2024年特许金融分析师考试辅导资料试题及答案

2024年特许金融分析师考试辅导资料试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不是金融资产的基本属性？

A.流动性

B.收益性

C.风险性

D.不可交易性

2.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.银行间市场

3.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.降低风险

B.提高收益

C.增加流动性

D.保持投资规模

4.下列哪项不属于金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

5.以下哪个指标用于衡量投资组合的风险？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.布朗-哈里曼比率

D.马科维茨比率

6.以下哪个市场不属于资本市场？

A.股票市场

B.债券市场

C.货币市场

D.期货市场

7.以下哪个指标用于衡量投资组合的分散程度？

A.市场风险溢价

B.贝塔系数

C.标准差

D.收益率

8.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.证券交易所

9.以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.标准差

D.马科维茨比率

10.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.银行间市场

11.以下哪个指标用于衡量投资组合的风险调整后收益？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.贝塔系数

D.标准差

12.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.证券交易所

13.以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.标准差

D.马科维茨比率

14.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.银行间市场

15.以下哪个指标用于衡量投资组合的风险调整后收益？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.贝塔系数

D.标准差

16.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.证券交易所

17.以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.标准差

D.马科维茨比率

18.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.银行间市场

19.以下哪个指标用于衡量投资组合的风险调整后收益？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.贝塔系数

D.标准差

20.以下哪个市场不属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.证券交易所

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融资产的主要特征包括哪些？

A.流动性

B.收益性

C.风险性

D.可交易性

2.以下哪些属于金融市场？

A.货币市场

B.股票市场

C.期货市场

D.银行间市场

3.投资组合管理的目标有哪些？

A.降低风险

B.提高收益

C.增加流动性

D.保持投资规模

4.金融衍生品的主要类型包括哪些？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

5.以下哪些指标用于衡量投资组合的风险？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.贝塔系数

D.标准差

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融资产具有收益性、风险性和流动性三个基本属性。（）

2.货币市场是指短期资金交易市场，期限通常不超过一年。（）

3.投资组合管理的目标是最大化投资收益，同时降低风险。（）

4.金融衍生品是一种与标的资产相关的金融工具，其价值取决于标的资产的价格。（）

5.投资组合的波动性越低，风险越低。（）

6.标准差是衡量投资组合风险的重要指标。（）

7.夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的重要指标。（）

8.贝塔系数是衡量投资组合系统性风险的重要指标。（）

9.投资组合的分散程度越高，风险越低。（）

10.投资组合的收益与风险成正比。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.D

2.D

3.C

4.C

5.D

6.C

7.C

8.D

9.C

10.D

11.A

12.D

13.C

14.D

15.A

16.D

17.C

18.D

19.B

20.D

二、多项选择题

1.ABCD

2.ABCD

3.ABC

4.ABD

5.ABCD

三、判断题

1.√

2.√

3.×

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.×

四、简答题（每题10分，共25分）

1.简述投资组合管理的四个主要步骤。

答案：

1.评估投资目标和风险承受能力；

2.确定投资策略和资产配置；

3.选择具体的投资工具和品种；

4.监控投资组合表现并进行调整。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其计算公式。

答案：

资本资产定价模型（CAPM）是一个用于评估投资组合预期收益率与市场风险之间的关系模型。其计算公式为：

\[E(R_i)=R_f+\beta_i\times(E(R_m)-R_f)\]

其中，\(E(R_i)\)是投资组合的预期收益率，\(R_f\)是无风险收益率，\(\beta_i\)是投资组合的贝塔系数，\(E(R_m)\)是市场的预期收益率。

3.描述债券信用评级的主要目的和评级机构的职责。

答案：

债券信用评级的主要目的是为投资者提供关于债券发行人信用风险的参考信息。评级机构的职责包括：

-对债券发行人的信用状况进行全面调查和分析；

-根据调查结果，对债券发行人进行信用评级；

-发布评级报告，向市场公布评级结果；

-定期跟踪债券发行人的信用状况，必要时对评级进行调整。

4.说明什么是衍生品互换，并举例说明其应用场景。

答案：

衍生品互换是一种金融衍生品，它允许交易双方交换一系列现金流。这种互换通常用于对冲风险或实现特定的投资策略。应用场景举例：

-对冲利率风险：企业可以通过利率互换将固定利率债务转换为浮动利率债务，以对冲利率波动风险；

-对冲汇率风险：跨国公司可以通过货币互换对冲外汇风险；

-获取杠杆：投资者可以通过互换获取额外的资本来增加投资规模。

五、论述题

题目：探讨在当前经济环境下，如何通过多元化投资策略来降低投资组合风险。

答案：

在当前经济环境下，全球经济增长放缓，市场波动性增加，投资者面临着诸多不确定性。为了有效降低投资组合风险，采取多元化投资策略是关键。以下是一些具体措施：

1.地理多元化：分散投资于不同国家和地区的资产，可以降低因单一国家或地区经济波动带来的风险。例如，投资于新兴市场和发展中国家，以及发达国家的股票和债券。

2.行业多元化：避免过度集中在某一特定行业，通过投资于不同行业的资产来分散风险。例如，在科技、医疗、消费品和能源等行业之间进行资产配置。

3.风险资产与低风险资产的平衡：在投资组合中纳入一定比例的低风险资产，如政府债券、高信用评级的公司债券和现金等，以降低整体风险。

4.资产类别多元化：投资于不同资产类别，如股票、债券、房地产、大宗商品和另类投资等，以捕捉不同市场周期下的收益机会。

5.波动性投资工具的使用：利用期权、期货等衍生品工具进行对冲，以保护投资组合免受市场波动的影响。

6.定期审查和调整：定期审查投资组合的表现和构成，根据市场变化和投资目标调整资产配置。

7.长期视角：保持长期投资视角，避免因短期市场波动而做出冲动的投资决策。

8.风险管理：采用风险管理的工具和方法，如设定止损点、使用风险预算等，以控制潜在损失。

试卷答案如下：

一、单项选择题答案及解析思路：

1.答案：D

解析思路：金融资产的基本属性包括流动性、收益性和风险性，而不可交易性不是金融资产的特性。

2.答案：D

解析思路：金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场等，银行间市场是货币市场的一种。

3.答案：C

解析思路：投资组合管理的目标通常包括风险控制、收益最大化、资金保值增值等，增加流动性不是其主要目标。

4.答案：C

解析思路：金融衍生品包括期权、期货、远期合约等，而股票是基础金融工具，不属于衍生品。

5.答案：D

解析思路：标准差是衡量投资组合波动性的指标，反映了投资收益的离散程度。

6.答案：C

解析思路：资本市场包括股票市场、债券市场等，而货币市场是指短期资金交易市场。

7.答案：C

解析思路：标准差是衡量投资组合波动性的指标，反映了投资收益的离散程度。

8.答案：D

解析思路：证券交易所是股票等证券交易的场所，不属于金融市场。

9.答案：C

解析思路：标准差是衡量投资组合波动性的指标，反映了投资收益的离散程度。

10.答案：D

解析思路：银行间市场是指金融机构之间进行交易的场所，不属于金融市场。

11.答案：A

解析思路：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的指标，反映了每单位风险带来的超额收益。

12.答案：D

解析思路：证券交易所是股票等证券交易的场所，不属于金融市场。

13.答案：C

解析思路：标准差是衡量投资组合波动性的指标，反映了投资收益的离散程度。

14.答案：D

解析思路：银行间市场是指金融机构之间进行交易的场所，不属于金融市场。

15.答案：A

解析思路：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的指标，反映了每单位风险带来的超额收益。

16.答案：D

解析思路：证券交易所是股票等证券交易的场所，不属于金融市场。

17.答案：C

解析思路：标准差是衡量投资组合波动性的指标，反映了投资收益的离散程度。

18.答案：D

解析思路：银行间市场是指金融机构之间进行交易的场所，不属于金融市场。

19.答案：B

解析思路：特雷诺比率是衡量投资组合风险调整后收益的指标，反映了每单位风险带来的超额收益。

20.答案：D

解析思路：证券交易所是股票等证券交易的场所，不属于金融市场。

二、多项选择题答案及解析思路：

1.答案：A