2024年特许金融分析师考试重难点及答案

2024年特许金融分析师考试重难点及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不是金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.资金转移

D.资产增值

2.在金融市场中，哪种资产被称为“硬货币”？

A.黄金

B.美元

C.欧元

D.英镑

3.以下哪项不是投资组合理论中的有效前沿？

A.最优投资组合

B.投资组合风险

C.投资组合收益

D.投资组合规模

4.以下哪项不是金融衍生品的特征？

A.高杠杆性

B.低流动性

C.标的资产

D.价格波动性

5.以下哪项不是金融监管的目标？

A.维护金融稳定

B.促进金融创新

C.保护投资者利益

D.降低交易成本

6.以下哪项不是金融市场的分类？

A.货币市场

B.资本市场

C.衍生品市场

D.房地产市场

7.以下哪项不是金融市场中的参与者？

A.投资者

B.银行

C.政府机构

D.自然人

8.以下哪项不是金融风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

9.以下哪项不是金融市场的价格机制？

A.价格发现

B.价格形成

C.价格调整

D.价格波动

10.以下哪项不是金融市场的交易方式？

A.现货交易

B.期货交易

C.期权交易

D.基金交易

11.以下哪项不是金融市场的监管机构？

A.中国人民银行

B.证监会

C.保监会

D.工商总局

12.以下哪项不是金融市场的金融工具？

A.股票

B.债券

C.票据

D.房地产

13.以下哪项不是金融市场的交易对象？

A.资金

B.资产

C.证券

D.信息

14.以下哪项不是金融市场中的金融创新？

A.金融衍生品

B.金融理财产品

C.金融技术

D.金融监管

15.以下哪项不是金融市场的风险因素？

A.经济因素

B.政治因素

C.社会因素

D.法律因素

16.以下哪项不是金融市场的交易时间？

A.交易日

B.交易时间

C.交易期限

D.交易地点

17.以下哪项不是金融市场的交易成本？

A.交易费用

B.机会成本

C.时间成本

D.风险成本

18.以下哪项不是金融市场的交易风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

19.以下哪项不是金融市场的交易规则？

A.交易时间

B.交易地点

C.交易方式

D.交易成本

20.以下哪项不是金融市场的交易对象？

A.资金

B.资产

C.证券

D.信息

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融市场的基本功能包括哪些？

A.价格发现

B.风险分散

C.资金转移

D.资产增值

2.金融衍生品的特征有哪些？

A.高杠杆性

B.低流动性

C.标的资产

D.价格波动性

3.金融监管的目标有哪些？

A.维护金融稳定

B.促进金融创新

C.保护投资者利益

D.降低交易成本

4.金融市场的分类有哪些？

A.货币市场

B.资本市场

C.衍生品市场

D.房地产市场

5.金融市场的参与者有哪些？

A.投资者

B.银行

C.政府机构

D.自然人

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融市场中的价格机制是通过价格发现实现的。（）

2.金融衍生品的风险比普通金融工具的风险低。（）

3.金融监管机构的主要职责是维护金融市场的公平竞争。（）

4.金融市场中的交易成本包括交易费用和机会成本。（）

5.金融市场的交易对象主要是资金和资产。（）

6.金融市场的交易时间是指交易发生的具体时间。（）

7.金融市场的交易成本与交易量呈正相关关系。（）

8.金融市场的交易风险包括市场风险、信用风险和流动性风险。（）

9.金融市场的交易规则包括交易时间、交易地点和交易方式。（）

10.金融市场的交易对象不包括信息。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述投资组合理论中的资本资产定价模型（CAPM）及其应用。

答案：资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估投资组合预期收益与风险之间关系的模型。该模型假设所有投资者都遵循均值-方差效用函数，并采用无风险利率和市场的预期收益来构建投资组合。CAPM的公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是投资组合i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是投资组合i的贝塔系数，E(Rm)是市场的预期收益率。CAPM的应用包括：1）评估投资组合的风险与收益；2）计算资本成本；3）评估投资项目的可行性。

2.题目：简述金融衍生品的基本类型及其特点。

答案：金融衍生品是一种基于其他金融工具（如股票、债券、货币等）的金融合约，其价值取决于标的资产的价格。基本类型包括：1）远期合约：双方约定在未来某一特定时间以特定价格买卖标的资产；2）期货合约：标准化、可交易的远期合约；3）期权合约：赋予持有者在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利；4）互换合约：双方约定在未来某一特定时间交换一系列现金流。特点包括：1）高杠杆性；2）价格波动性；3）风险转移；4）标的资产多样化。

3.题目：简述金融监管在金融市场中的作用。

答案：金融监管在金融市场中的作用主要体现在以下几个方面：1）维护金融市场的稳定，防止系统性风险；2）保护投资者利益，确保市场公平、公正；3）促进金融创新，推动金融市场发展；4）防范金融犯罪，维护金融秩序；5）规范金融机构行为，提高金融机构的透明度和稳健性。金融监管通过制定法律法规、监管政策和监管措施，对金融市场进行有效监管，确保金融市场的健康发展。

五、论述题

题目：论述金融危机的成因及其防范措施。

答案：金融危机是指金融市场或金融系统发生严重波动，导致金融资产价格大幅下跌，金融机构倒闭，信用市场瘫痪，进而影响实体经济的一系列事件。金融危机的成因主要包括以下几个方面：

1.资产泡沫：过度的信贷扩张和投资投机行为导致资产价格脱离实际价值，形成泡沫，最终泡沫破裂引发金融危机。

2.金融机构过度风险承担：金融机构为了追求利润，过度承担风险，如投资高风险资产、进行高杠杆操作等，一旦市场出现波动，金融机构容易陷入困境。

3.监管缺失或监管不力：监管机构未能及时发现和防范金融风险，或者监管措施不到位，导致金融体系存在系统性风险。

4.金融市场流动性不足：当市场出现恐慌性抛售时，资金流动性不足，投资者难以及时变现资产，加剧市场恐慌。

5.国际金融市场传导：全球化背景下，国际金融市场之间的联系日益紧密，一国金融危机可能迅速传播至其他国家。

防范金融危机的措施包括：

1.加强金融监管：监管机构应加强对金融机构的监管，确保其稳健经营，防范系统性风险。

2.完善金融体系：优化金融体系结构，提高金融机构的抗风险能力，降低金融市场的脆弱性。

3.信贷政策调控：央行应适时调整信贷政策，防止信贷过度扩张，控制资产泡沫。

4.金融市场开放与监管：逐步推进金融市场开放，同时加强对外资金融机构的监管，防范国际金融市场风险。

5.加强国际合作：加强国际金融监管合作，共同应对全球金融危机，维护金融稳定。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：金融市场的基本功能包括价格发现、风险分散和资金转移，资产增值不是基本功能。

2.B

解析思路：硬货币通常指具有稳定价值、不易贬值的货币，美元在国际金融市场中长期占据主导地位，被视为硬货币。

3.D

解析思路：投资组合理论中的有效前沿是指所有风险与收益组合中，风险最低或收益最高的组合，投资组合规模不是有效前沿。

4.B

解析思路：金融衍生品通常具有高杠杆性、价格波动性和标的资产等特点，低流动性不是其特征。

5.D

解析思路：金融监管的目标包括维护金融稳定、促进金融创新和保护投资者利益，降低交易成本不是监管目标。

6.D

解析思路：金融市场按交易标的分类，包括货币市场、资本市场、衍生品市场和房地产市场，房地产市场不属于金融市场分类。

7.D

解析思路：金融市场中的参与者包括投资者、银行、政府机构和金融机构，自然人不是市场参与者。

8.D

解析思路：金融风险包括利率风险、信用风险、流动性风险和操作风险，金融风险不是单一风险。

9.B

解析思路：金融市场的价格机制包括价格发现、价格形成和价格调整，价格波动性不是价格机制。

10.D

解析思路：金融市场的交易方式包括现货交易、期货交易、期权交易和基金交易，基金交易不是交易方式。

11.D

解析思路：金融市场的监管机构包括中国人民银行、证监会、保监会和银保监会，工商总局不是金融监管机构。

12.D

解析思路：金融市场的金融工具包括股票、债券、票据等，房地产不属于金融工具。

13.D

解析思路：金融市场的交易对象主要是资金和资产，信息不是交易对象。

14.D

解析思路：金融市场的金融创新包括金融衍生品、金融理财产品和金融技术，金融监管不是金融创新。

15.D

解析思路：金融市场的风险因素包括经济因素、政治因素、社会因素和法律因素，金融风险不是单一因素。

16.A

解析思路：金融市场的交易时间是指交易日，即可以进行交易的日期。

17.B

解析思路：金融市场的交易成本包括交易费用和机会成本，时间成本和风险成本不是交易成本。

18.A

解析思路：金融市场的交易风险包括市场风险、信用风险和流动性风险，操作风险不是交易风险。

19.C

解析思路：金融市场的交易规则包括交易时间、交易地点和交易方式，交易成本不是交易规则。

20.D

解析思路：金融市场的交易对象主要是资金和资产，信息不是交易对象。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市场的基本功能包括价格发现、风险分散、资金转移和资产增值。

2.ACD

解析思路：金融衍生品的特征包括高杠杆性、价格波动性和标的资产。

3.ABC

解析思路：金融监管的目标包括维护金融稳定、促进金融创新和保护投资者利益。

4.ABCD

解析思路：金融市场的分类包括货币市场、资本市场、衍生品市场和房地产市场。

5.ABCD

解析思路：金融市场的参与者包括投资者、银行、政府机构和自然人。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市场中的价格机制是通过价格发现实现的，即市场参与者通过交易确定资产价格。

2.×

解析思路：金融衍生品的风险通常比普通金融工具的风险高，因为它们具有高杠杆性。

3.√

解析思路：金融监管机构的主要职责是维护金融市场的公平竞争，确保市场参与者遵守规则。

4.√

解析思路：金融市场的交易成本包括交易费用和机会成本，因为交易需要支付费用并放弃其他投资机会。

5.√

解析思路：金融市场的交易对象主要是资金和资产，因为交易涉及资金的转移和资产的买卖。