特许金融分析师考试准备试题及答案

特许金融分析师考试准备试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不是金融市场的功能？

A.价格发现

B.资源配置

C.信用创造

D.交易结算

2.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.国债

B.股票

C.期权

D.债券

3.以下哪种投资策略属于被动型投资？

A.加权平均法

B.股票指数投资

C.价值投资

D.成长投资

4.以下哪项不是财务报表的三种基本报表？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

5.以下哪种金融风险属于市场风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

6.以下哪项不是债券评级的目的？

A.评估债券信用风险

B.为投资者提供投资参考

C.评估债券市场风险

D.评估债券流动性风险

7.以下哪项不是财务比率分析中的流动比率？

A.流动资产/流动负债

B.总资产/总负债

C.净利润/营业收入

D.净利润/总资产

8.以下哪种金融工具属于货币市场工具？

A.国债

B.股票

C.期权

D.存款

9.以下哪项不是投资组合管理的基本原则？

A.风险分散

B.资产配置

C.股息再投资

D.长期持有

10.以下哪种金融风险属于信用风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

11.以下哪种金融工具属于固定收益类？

A.股票

B.债券

C.期权

D.外汇

12.以下哪项不是财务报表的三种基本报表？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

13.以下哪种金融风险属于市场风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

14.以下哪项不是债券评级的目的？

A.评估债券信用风险

B.为投资者提供投资参考

C.评估债券市场风险

D.评估债券流动性风险

15.以下哪种金融工具属于货币市场工具？

A.国债

B.股票

C.期权

D.存款

16.以下哪种不是投资组合管理的基本原则？

A.风险分散

B.资产配置

C.股息再投资

D.长期持有

17.以下哪种金融风险属于信用风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

18.以下哪种金融工具属于固定收益类？

A.股票

B.债券

C.期权

D.外汇

19.以下哪种不是财务报表的三种基本报表？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

20.以下哪种金融风险属于市场风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些属于金融市场的功能？

A.价格发现

B.资源配置

C.信用创造

D.交易结算

2.以下哪些属于衍生品？

A.国债

B.股票

C.期权

D.债券

3.以下哪些属于被动型投资策略？

A.加权平均法

B.股票指数投资

C.价值投资

D.成长投资

4.以下哪些属于财务报表的三种基本报表？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

5.以下哪些属于金融风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融市场的功能包括价格发现、资源配置、信用创造和交易结算。（）

2.衍生品是指从其他金融工具派生出来的金融工具。（）

3.被动型投资策略是指根据市场指数或行业指数进行投资。（）

4.财务报表的三种基本报表分别是利润表、资产负债表和现金流量表。（）

5.金融风险是指投资者在投资过程中可能面临的各种风险。（）

6.债券评级的目的包括评估债券信用风险、为投资者提供投资参考和评估债券市场风险。（）

7.财务比率分析中的流动比率是指流动资产与流动负债的比率。（）

8.货币市场工具是指期限在一年以内的金融工具。（）

9.投资组合管理的基本原则包括风险分散、资产配置、股息再投资和长期持有。（）

10.信用风险是指投资者在投资过程中可能面临的信用损失风险。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.简述金融市场的基本功能。

答案：金融市场的基本功能包括价格发现、资源配置、风险管理和资金转移。价格发现是指通过市场交易确定资产的价格；资源配置是指将资金从低效领域转移到高效领域；风险管理是指通过金融市场工具对冲风险；资金转移是指资金在不同投资者、企业和政府之间流动。

2.解释什么是资产配置，并说明其在投资组合管理中的重要性。

答案：资产配置是指根据投资者的风险偏好、投资目标和市场状况，将投资资金分配到不同的资产类别中。在投资组合管理中，资产配置的重要性体现在以下几个方面：首先，它可以帮助投资者分散风险，降低投资组合的波动性；其次，它可以提高投资组合的收益潜力；最后，它可以满足投资者的长期投资目标。

3.简述财务报表分析中常用的比率分析方法及其作用。

答案：财务报表分析中常用的比率分析方法包括流动比率、速动比率、负债比率、资产回报率、股本回报率等。这些比率分析的作用包括：评估企业的偿债能力、盈利能力、运营效率和市场地位等，从而为投资者和债权人提供决策依据。

4.解释什么是市场风险，并举例说明其在金融投资中的表现。

答案：市场风险是指由于市场因素（如利率、汇率、股价等）的变化导致的投资损失风险。在金融投资中，市场风险的表现可能包括：股票价格的波动、债券收益率的变动、外汇汇率的波动等。例如，当市场预期某国经济将放缓时，该国的货币可能贬值，导致持有该国货币的投资者面临汇率损失风险。

五、论述题

题目：论述投资组合理论中的马科维茨投资组合理论，并分析其理论贡献和实际应用中的局限性。

答案：马科维茨投资组合理论，也称为现代投资组合理论，是由哈里·马科维茨在1952年提出的。该理论的核心思想是通过资产组合的多样化来降低风险，同时在不牺牲预期收益的前提下。

马科维茨理论的主要贡献包括：

1.风险与收益的量化：马科维茨引入了预期收益率和方差（或标准差）作为风险和收益的量化指标，使得投资者能够更精确地评估和比较不同投资组合的风险与收益。

2.投资组合的数学模型：马科维茨提出了一个投资组合的数学模型，即投资者可以通过调整不同资产的权重来构建一个具有特定风险和收益特征的投资组合。

3.投资组合的有效边界：马科维茨提出了有效边界的概念，即所有在风险和收益上等价的投资组合都位于这个边界上。投资者可以通过在有效边界上选择投资组合，以实现风险与收益的最优平衡。

4.风险分散：马科维茨强调了风险分散的重要性，即通过投资于多种相关度低的资产，可以降低整个投资组合的波动性。

然而，马科维茨理论在实际应用中也存在一些局限性：

1.数据依赖性：马科维茨理论的有效性很大程度上依赖于历史数据的准确性和可靠性。在市场环境变化剧烈或数据不完整的情况下，理论的应用可能会受到限制。

2.风险估计的主观性：在计算投资组合的预期收益率和方差时，需要估计各资产的预期收益率和协方差。这些估计往往存在主观性，可能影响投资组合的实际表现。

3.资产数量的限制：理论上，马科维茨模型可以应用于任何数量的资产，但在实际操作中，资产数量的增加会导致计算复杂性的急剧上升，使得模型的应用变得不切实际。

4.风险厌恶程度的差异：不同投资者的风险厌恶程度不同，马科维茨理论可能无法满足所有投资者的个性化需求。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.C

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资源配置、信用创造和交易结算，信用创造是银行等金融机构的功能之一，不属于金融市场的基本功能。

2.C

解析思路：衍生品是从其他基础资产派生出来的金融工具，期权是一种衍生品，而国债、股票和债券属于基础金融工具。

3.B

解析思路：被动型投资策略是指模仿某个市场指数或行业指数的投资策略，股票指数投资属于被动型投资。

4.D

解析思路：财务报表的三种基本报表是利润表、资产负债表和现金流量表，股东权益变动表是补充报表之一。

5.A

解析思路：市场风险是指由于市场因素的变化导致的投资损失风险，利率风险是市场风险的一种。

6.C

解析思路：债券评级的目的包括评估债券信用风险、为投资者提供投资参考和评估债券流动性风险，评估债券市场风险不属于评级目的。

7.A

解析思路：流动比率是指流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业的短期偿债能力。

8.D

解析思路：货币市场工具是指期限在一年以内的金融工具，存款属于货币市场工具。

9.D

解析思路：投资组合管理的基本原则包括风险分散、资产配置、股息再投资和长期持有，长期持有不是基本原则。

10.C

解析思路：信用风险是指投资者在投资过程中可能面临的信用损失风险，属于金融风险的一种。

11.B

解析思路：固定收益类金融工具通常提供固定的收益，债券属于固定收益类。

12.D

解析思路：财务报表的三种基本报表是利润表、资产负债表和现金流量表，股东权益变动表不是基本报表。

13.A

解析思路：市场风险是指由于市场因素的变化导致的投资损失风险，利率风险是市场风险的一种。

14.C

解析思路：债券评级的目的包括评估债券信用风险、为投资者提供投资参考和评估债券流动性风险，评估债券市场风险不属于评级目的。

15.D

解析思路：货币市场工具是指期限在一年以内的金融工具，存款属于货币市场工具。

16.D

解析思路：投资组合管理的基本原则包括风险分散、资产配置、股息再投资和长期持有，长期持有不是基本原则。

17.C

解析思路：信用风险是指投资者在投资过程中可能面临的信用损失风险，属于金融风险的一种。

18.B

解析思路：固定收益类金融工具通常提供固定的收益，债券属于固定收益类。

19.D

解析思路：财务报表的三种基本报表是利润表、资产负债表和现金流量表，股东权益变动表不是基本报表。

20.A

解析思路：市场风险是指由于市场因素的变化导致的投资损失风险，利率风险是市场风险的一种。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资源配置、信用创造和交易结算，这些都是金融市场的基本功能。

2.CD

解析思路：衍生品是从其他基础资产派生出来的金融工具，期权和外汇都属于衍生品，而国债和股票属于基础金融工具。

3.AB

解析思路：被动型投资策略是指模仿某个市场指数或行业指数的投资策略，加权平均法和股票指数投资都属于被动型投资。

4.ABC

解析思路：财务报表的三种基本报表是利润表、资产负债表和现金流量表，这些都是基本报表。

5.ABCD

解析思路：金融风险包括利率风险、流动性风险、信用风险和操作风险，这些都是投资者在投资过程中可能面临的风险。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资源配置、信用创造和交易结算，这些都是金融市场的基本功能。

2.√

解析思路：衍生品是指从其他金融工具派生出来的金融工具，期权作为一种衍生品，其价值来源于其他基础资产。

3.√

解析思路：被动型投资策略是指根据市场指数或行业指数进行投资，目的是复制市场表现。

4.√

解析思路：财务报表的三种基本报表是利润表、资产负债表和现金流量表，这些都是企业财务状况和经营成果的基本反映。

5.√

解析思路：金融风险是指投资者在投资过程中可能面临的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。

6.√