特许金融分析师考试重难点分析试题及答案

特许金融分析师考试重难点分析试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不是特许金融分析师（CFA）考试一级的考试科目？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.金融市场与机构

D.定量分析

参考答案：A

2.在CFA考试中，哪一项不是投资组合管理的核心原则？

A.风险与收益平衡

B.长期投资

C.遵循市场趋势

D.价值投资

参考答案：C

3.以下哪个不是CFA考试二级的考试科目？

A.固定收益

B.证券分析

C.企业金融

D.经济

参考答案：D

4.在CFA考试中，哪一项不是财务报表分析的步骤？

A.理解财务报表

B.分析财务比率

C.评估公司价值

D.预测未来业绩

参考答案：D

5.CFA考试中，哪一项不是投资组合管理的目标？

A.最小化风险

B.实现收益最大化

C.保持投资组合的流动性

D.遵循市场趋势

参考答案：C

6.以下哪个不是CFA考试三级的内容？

A.投资组合管理

B.信用分析

C.期权定价

D.证券交易

参考答案：D

7.在CFA考试中，哪一项不是财务比率分析的关键指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.营业利润率

D.股东权益比率

参考答案：B

8.以下哪个不是CFA考试一级的考试科目？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.金融市场与机构

D.投资组合管理

参考答案：D

9.在CFA考试中，哪一项不是投资组合管理的核心原则？

A.风险与收益平衡

B.长期投资

C.遵循市场趋势

D.价值投资

参考答案：C

10.以下哪个不是CFA考试二级的考试科目？

A.固定收益

B.证券分析

C.企业金融

D.经济

参考答案：D

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.CFA考试一级的考试科目包括哪些？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.金融市场与机构

D.定量分析

参考答案：ABCD

2.CFA考试二级的考试科目包括哪些？

A.固定收益

B.证券分析

C.企业金融

D.投资组合管理

参考答案：ABCD

3.CFA考试三级的内容包括哪些？

A.投资组合管理

B.信用分析

C.期权定价

D.证券交易

参考答案：ABC

4.财务报表分析的步骤包括哪些？

A.理解财务报表

B.分析财务比率

C.评估公司价值

D.预测未来业绩

参考答案：ABCD

5.投资组合管理的目标包括哪些？

A.最小化风险

B.实现收益最大化

C.保持投资组合的流动性

D.遵循市场趋势

参考答案：ABC

三、判断题（每题2分，共10分）

1.CFA考试一级的考试科目不包括投资组合管理。（）

参考答案：√

2.CFA考试二级的考试科目不包括伦理和职业道德。（）

参考答案：√

3.CFA考试三级的考试科目不包括固定收益。（）

参考答案：×

4.财务报表分析的步骤中，理解财务报表是最重要的步骤。（）

参考答案：√

5.投资组合管理的目标中，实现收益最大化是最重要的目标。（）

参考答案：×

四、简答题（每题10分，共25分）

题目：简述CFA考试一级财务报表分析中的“现金流量表”的主要内容和作用。

答案：

现金流量表是财务报表的重要组成部分，它反映了企业在一定会计期间内的现金流入和流出情况。现金流量表的主要内容包括：

1.经营活动产生的现金流量：这部分反映了企业日常经营活动产生的现金流入和流出，包括销售商品、提供劳务收到的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费等。

2.投资活动产生的现金流量：这部分反映了企业在投资活动中产生的现金流入和流出，如购买或出售固定资产、无形资产和其他长期资产等。

3.筹资活动产生的现金流量：这部分反映了企业在筹资活动中产生的现金流入和流出，包括吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金、偿还债务支付的现金等。

现金流量表的作用主要体现在以下几个方面：

1.评估企业的偿债能力：通过分析现金流量表，可以了解企业是否有足够的现金来偿还债务，从而评估企业的偿债能力。

2.评估企业的盈利质量：现金流量表可以帮助投资者和分析师了解企业的盈利是否真实可靠，是否具有可持续性。

3.评估企业的经营状况：通过分析经营活动产生的现金流量，可以了解企业的主营业务盈利能力，以及经营活动的现金流量是否稳定。

4.评估企业的投资和筹资活动：现金流量表可以帮助投资者和分析师了解企业的投资和筹资活动是否合理，以及这些活动对企业财务状况的影响。

5.评估企业的未来发展趋势：通过对现金流量表的分析，可以预测企业未来的现金流量状况，从而评估其未来的发展趋势。

五、论述题

题目：论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益的关系。

答案：

在投资组合管理中，平衡风险与收益的关系是至关重要的。以下是一些关键策略和方法，用以实现这一平衡：

1.**资产配置**：通过将资产分配到不同的资产类别（如股票、债券、现金等），可以分散风险。不同资产类别的表现通常不会完全一致，因此在市场波动时，某些资产可能会提供保护。

2.**多元化**：在单个资产类别内部，也应实现多元化。例如，在股票投资中，可以投资于不同行业、地区和市值大小的公司，以减少特定行业或公司风险的影响。

3.**风险调整收益**：在评估投资机会时，应考虑风险调整后的收益。这通常通过计算夏普比率或信息比率等指标来实现，这些指标衡量了投资组合的每单位风险所获得的超额回报。

4.**定期再平衡**：随着时间的推移，投资组合可能会偏离初始的资产配置。定期再平衡可以帮助维持风险与收益的既定比例。

5.**使用衍生品**：衍生品如期权和期货可以用来对冲特定风险，从而在不牺牲收益的情况下降低风险。

6.**投资于低波动性资产**：某些资产，如某些债券或高股息股票，通常具有较低的市场波动性，可以在投资组合中起到稳定器的作用。

7.**长期视角**：长期投资通常能够减少短期市场波动的影响。长期投资者更有可能专注于长期价值而非短期价格波动。

8.**情绪管理**：投资者应学会控制自己的情绪，避免因市场恐慌或贪婪而做出冲动的投资决策。

9.**专业咨询**：寻求财务顾问或投资经理的帮助，他们可以提供专业的知识和经验，帮助投资者制定和执行合适的投资策略。

10.**持续学习**：市场环境和投资工具不断变化，投资者应持续学习，以适应新的市场条件。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.A

解析思路：CFA考试一级的考试科目包括伦理和职业道德、财务报表分析、金融市场与机构、定量分析，因此排除A选项。

2.C

解析思路：投资组合管理的核心原则包括风险与收益平衡、长期投资、价值投资，遵循市场趋势不是核心原则。

3.D

解析思路：CFA考试二级的考试科目包括固定收益、证券分析、企业金融、投资组合管理，经济不是二级考试科目。

4.D

解析思路：财务报表分析的步骤包括理解财务报表、分析财务比率、评估公司价值、预测未来业绩，预测未来业绩不是分析步骤。

5.C

解析思路：投资组合管理的目标包括最小化风险、实现收益最大化、保持投资组合的流动性，遵循市场趋势不是目标。

6.D

解析思路：CFA考试三级的内容包括投资组合管理、信用分析、期权定价，证券交易不是三级内容。

7.B

解析思路：财务比率分析的关键指标包括流动比率、负债比率、营业利润率、股东权益比率，负债比率不是关键指标。

8.D

解析思路：CFA考试一级的考试科目包括伦理和职业道德、财务报表分析、金融市场与机构、定量分析，投资组合管理不是一级科目。

9.C

解析思路：投资组合管理的核心原则包括风险与收益平衡、长期投资、价值投资，遵循市场趋势不是核心原则。

10.D

解析思路：CFA考试二级的考试科目包括固定收益、证券分析、企业金融、投资组合管理，经济不是二级科目。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：CFA考试一级的考试科目包括伦理和职业道德、财务报表分析、金融市场与机构、定量分析，因此选择ABCD。

2.ABCD

解析思路：CFA考试二级的考试科目包括固定收益、证券分析、企业金融、投资组合管理，因此选择ABCD。

3.ABC

解析思路：CFA考试三级的内容包括投资组合管理、信用分析、期权定价，因此选择ABC。

4.ABCD

解析思路：财务报表分析的步骤包括理解财务报表、分析财务比率、评估公司价值、预测未来业绩，因此选择ABCD。

5.ABC

解析思路：投资组合管理的目标包括最小化风险、实现收益最大化、保持投资组合的流动性，因此选择ABC。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：CFA考试一