2024年特许金融分析师考试案例讨论题试题及答案

2024年特许金融分析师考试案例讨论题试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不属于财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

2.某公司2023年净利润为1000万元，营业收入为2000万元，营业收入利润率为：

A.50%

B.25%

C.10%

D.20%

3.下列哪项不属于财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.资产负债率

C.净资产收益率

D.存货周转率

4.下列哪项不属于投资组合管理中的风险控制方法？

A.分散投资

B.设置止损点

C.买入并持有策略

D.定期调整投资组合

5.下列哪项不属于衍生金融工具？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.债券

6.下列哪项不属于市场风险？

A.利率风险

B.汇率风险

C.信用风险

D.操作风险

7.下列哪项不属于金融市场的参与者？

A.政府

B.企业

C.个人

D.中央银行

8.下列哪项不属于投资决策的步骤？

A.确定投资目标

B.收集信息

C.评估风险

D.选择投资工具

9.下列哪项不属于证券投资分析的方法？

A.基本面分析

B.技术分析

C.量化分析

D.情绪分析

10.下列哪项不属于财务报表分析的目的？

A.评估公司财务状况

B.分析公司盈利能力

C.评估公司投资价值

D.评估公司管理效率

11.下列哪项不属于金融市场的功能？

A.资金配置

B.价格发现

C.信息传递

D.信用创造

12.下列哪项不属于投资组合管理中的收益与风险平衡？

A.调整投资组合

B.选择合适的投资工具

C.优化资产配置

D.定期评估投资组合

13.下列哪项不属于金融衍生工具的特点？

A.杠杆效应

B.信用风险

C.流动性

D.交易成本

14.下列哪项不属于市场风险管理的策略？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

15.下列哪项不属于金融市场的参与者？

A.金融机构

B.政府

C.企业

D.个人

16.下列哪项不属于投资决策的步骤？

A.确定投资目标

B.收集信息

C.评估风险

D.选择投资工具

17.下列哪项不属于证券投资分析的方法？

A.基本面分析

B.技术分析

C.量化分析

D.情绪分析

18.下列哪项不属于财务报表分析的目的？

A.评估公司财务状况

B.分析公司盈利能力

C.评估公司投资价值

D.评估公司管理效率

19.下列哪项不属于金融市场的功能？

A.资金配置

B.价格发现

C.信息传递

D.信用创造

20.下列哪项不属于投资组合管理中的收益与风险平衡？

A.调整投资组合

B.选择合适的投资工具

C.优化资产配置

D.定期评估投资组合

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.下列哪些属于财务报表分析的指标？

A.流动比率

B.资产负债率

C.净资产收益率

D.存货周转率

2.下列哪些属于投资组合管理中的风险控制方法？

A.分散投资

B.设置止损点

C.买入并持有策略

D.定期调整投资组合

3.下列哪些属于衍生金融工具？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.债券

4.下列哪些属于市场风险？

A.利率风险

B.汇率风险

C.信用风险

D.操作风险

5.下列哪些属于金融市场的参与者？

A.政府

B.企业

C.个人

D.中央银行

三、判断题（每题2分，共10分）

1.财务报表分析的主要目的是评估公司的财务状况。（）

2.投资组合管理中的风险控制方法包括分散投资、设置止损点、买入并持有策略和定期调整投资组合。（）

3.衍生金融工具的特点包括杠杆效应、信用风险、流动性和交易成本。（）

4.市场风险管理的主要策略包括风险规避、风险分散、风险转移和风险接受。（）

5.金融市场的功能包括资金配置、价格发现、信息传递和信用创造。（）

6.投资组合管理中的收益与风险平衡包括调整投资组合、选择合适的投资工具、优化资产配置和定期评估投资组合。（）

7.证券投资分析的方法包括基本面分析、技术分析、量化分析和情绪分析。（）

8.财务报表分析的目的包括评估公司财务状况、分析公司盈利能力、评估公司投资价值和评估公司管理效率。（）

9.金融市场的参与者包括金融机构、政府、企业和个人。（）

10.投资决策的步骤包括确定投资目标、收集信息、评估风险和选择投资工具。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估公司的偿债能力。

答案：财务报表分析中，评估公司的偿债能力主要通过以下比率进行分析：

-流动比率：通过比较流动资产与流动负债的比例，评估公司短期偿债能力。

-速动比率：在流动比率的基础上，扣除存货，更严格地评估公司短期偿债能力。

-资产负债率：通过比较总负债与总资产的比例，评估公司长期偿债能力。

-杠杆比率：通过比较股东权益与总资产的比例，评估公司财务杠杆水平。

2.解释投资组合管理中，如何通过分散投资来降低风险。

答案：投资组合管理中，分散投资是降低风险的有效方法。通过以下方式实现：

-不同资产类别分散：投资于股票、债券、货币市场工具等不同资产类别，以分散市场风险。

-不同行业分散：投资于不同行业的公司，以分散行业风险。

-不同地区分散：投资于不同地区的公司，以分散地域风险。

-不同市场分散：投资于不同市场的资产，以分散市场波动风险。

3.简述金融衍生工具在风险管理中的作用。

答案：金融衍生工具在风险管理中扮演着重要角色，具体作用如下：

-对冲风险：通过期货、期权等衍生工具，企业可以对冲价格波动风险。

-管理流动性风险：通过远期合约等衍生工具，企业可以管理流动性风险。

-转移风险：企业可以通过出售衍生工具将风险转移给其他市场参与者。

-增加投资机会：衍生工具提供杠杆效应，允许投资者以较小的资金进行大额投资。

4.描述证券投资分析中，基本面分析和技术分析的主要区别。

答案：证券投资分析中的基本面分析和技术分析主要有以下区别：

-基本面分析：侧重于分析公司的财务状况、行业地位、管理团队和市场前景等，以评估公司的内在价值。

-技术分析：侧重于分析股票价格和交易量的历史数据，以预测股票价格的未来走势。

-基本面分析关注公司的基本面，而技术分析关注市场行为。

-基本面分析更多用于长期投资决策，而技术分析更多用于短期交易决策。

五、论述题

题目：阐述在当前经济环境下，如何运用财务比率分析来评估公司的盈利能力和成长潜力。

答案：在当前经济环境下，运用财务比率分析评估公司的盈利能力和成长潜力是投资决策和风险管理的重要环节。以下是如何运用财务比率分析进行评估的详细步骤：

1.盈利能力分析：

-毛利率：计算营业收入与营业成本的差额占营业收入的百分比，以评估公司的成本控制能力。

-净利率：通过计算净利润与营业收入的比率，评估公司的盈利能力。

-净资产收益率（ROE）：衡量公司利用股东权益创造利润的能力，通过净利润除以平均净资产计算。

-每股收益（EPS）：反映公司为股东创造利润的能力，通过净利润除以发行在外的普通股总数计算。

2.成长潜力分析：

-营业收入增长率：比较连续几个会计年度的营业收入增长率，以评估公司的销售增长趋势。

-资产增长率：通过比较连续几个会计年度的资产增长率，评估公司的资产扩张能力。

-净利润增长率：通过比较连续几个会计年度的净利润增长率，评估公司的盈利增长潜力。

-股东权益增长率：通过比较连续几个会计年度的股东权益增长率，评估公司通过股东投资实现的增长。

3.结合市场环境和行业特点：

-分析行业增长趋势，了解公司所处行业的整体增长潜力。

-考虑宏观经济因素，如利率、通货膨胀等，对公司的盈利能力和成长潜力可能产生的影响。

4.综合分析：

-将盈利能力和成长潜力指标与行业平均水平或竞争对手进行比较，以评估公司的相对表现。

-考虑公司的财务健康状况，如流动比率、速动比率等，以评估公司的财务稳定性和偿债能力。

5.风险评估：

-分析公司的财务杠杆，如资产负债率，以评估公司的财务风险。

-考虑公司的运营风险，如存货周转率、应收账款周转率等，以评估公司的运营效率。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：财务报表分析包括资产负债表、利润表和现金流量表，管理费用表不是三大报表之一。

2.A

解析思路：营业收入利润率=净利润/营业收入，代入数据得1000万/2000万=50%。

3.C

解析思路：财务比率分析中的偿债能力指标包括流动比率、速动比率和资产负债率，净资产收益率是盈利能力指标。

4.C

解析思路：投资组合管理中的风险控制方法包括分散投资、设置止损点和定期调整投资组合，买入并持有策略是长期投资策略。

5.C

解析思路：衍生金融工具包括期权、远期合约、期货和掉期合约，股票和债券是传统金融工具。

6.D

解析思路：市场风险包括利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，信用风险和操作风险不属于市场风险。

7.D

解析思路：金融市场的参与者包括金融机构、企业、个人和政府，中央银行是监管机构而非市场参与者。

8.D

解析思路：投资决策的步骤包括确定投资目标、收集信息、评估风险和选择投资工具，选择投资工具是最后一步。

9.D

解析思路：证券投资分析的方法包括基本面分析、技术分析、量化分析和行为分析，情绪分析不是一种公认的分析方法。

10.D

解析思路：财务报表分析的目的包括评估公司财务状况、分析公司盈利能力、评估公司投资价值和评估公司经营效率。

11.D

解析思路：金融市场的功能包括资金配置、价格发现、信息传递和风险分散，信用创造不是金融市场的直接功能。

12.D

解析思路：投资组合管理中的收益与风险平衡包括调整投资组合、选择合适的投资工具和优化资产配置，定期评估投资组合是管理过程的一部分。

13.C

解析思路：金融衍生工具的特点包括杠杆效应、高风险和复杂性，流动性不是衍生工具的固有特点。

14.D

解析思路：市场风险管理的主要策略包括风险规避、风险分散、风险转移和风险对冲，风险接受不是一种管理策略。

15.D

解析思路：金融市场的参与者包括金融机构、企业、个人和政府，中央银行是监管机构而非市场参与者。

16.D

解析思路：投资决策的步骤包括确定投资目标、收集信息、评估风险和选择投资工具，选择投资工具是最后一步。

17.D

解析思路：证券投资分析的方法包括基本面分析、技术分析、量化分析和行为分析，情绪分析不是一种公认的分析方法。

18.D

解析思路：财务报表分析的目的包括评估公司财务状况、分析公司盈利能力、评估公司投资价值和评估公司经营效率。

19.D

解析思路：金融市场的功能包括资金配置、价格发现、信息传递和风险分散，信用创造不是金融市场的直接功能。

20.D

解析思路：投资组合管理中的收益与风险平衡包括调整投资组合、选择合适的投资工具和优化资产配置，定期评估投资组合是管理过程的一部分。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.A,B,C,D

解析思路：财务报表分析指标包括流动比率、资产负债率、净资产收益率和存货周转率。

2.A,B,D

解析思路：投资组合管理中的风险控制方法包括分散投资、设置止损点和定期调整投资组合。

3.A,B,D

解析思路：衍生金融工具包括期权、远期合约和期货。

4.A,B,C

解析思路：市场风险包括利率风险、汇率风险和股票价格风险。

5.A,B,C,D

解析思路：金融市场的参与者包括金融机构、企业、个人和政府。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：财务报表分析的主要目的是评估公司的财务状况。

2.√

解析思路：投资组合管理中的风险控制方法包括分散投资、设置止损点、买入并持有策略和定期调整投资组合。

3.√

解析思路：衍生金融工具的特点包括杠杆效应、信用风险、流动性和交易成本。

4.√

解析思路：市场风险管理的主要策略包括风险规避、风险分散、风险转移和风险接受。

5.√

解析思路：