已排版国际金融第三次作业答案

名词解释套汇:是指套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买或贵卖，并从中牟利的一种外汇交易。远期外汇交易:也称为期汇交易，是指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。无抛补套利:是指资金持有者利用两个不同金融虫市场上短期利率的差异，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。无抛补套利往往是在有关的两种货币汇率比较稳定的情况下进行的。掉期交易:是指人们同时进行不同交割期限同一笔外汇的两笔反向交易。外汇期货:是金融期货的一种。又称货币期货，指在期货交易所进行的买卖外汇期货合同的交易。套期保值:原意为“两面下注”，引申到商业上是指人们在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为。即在买进现货的同时卖出期货，或在卖出现货的同时买进期货，以达到避免价格风险的目的。外汇期权:又称外币期权，是一种选择权契约，指期权买方以一定保险金为代价，获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。外汇风险：指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中(如对外贸易、国际金融、国际交流等)因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。货币选择法:是指经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少外汇风险的一种管理手段。填空外汇市场的交易一般包括两种类型，一类是（本币与外币之间的相互买卖）；另一类是（不同币种的外汇之间的相互买卖）。我国外汇调剂公开交易，实行（会员制度），经纪商会员只能（代客户交易），自营商会员只许（为自己买卖外汇）。外汇银行对外报价时，一般同时报出（买入价）和（卖出价）。间接套汇又可分为（三角套汇）和（多角套汇）。商业性即期外汇交易，一般是在银行与客户之间通过（电汇）、（信汇）、（票汇）等方式直接进行。远期汇率的报价方法通常有两种，即（直接报价法）和（点数报价法）。远期外汇投机有（买空）和（卖空）两种基本形式。价格调整法主要有（加价保值）和（压价保值）两种。即期交易和远期交易的加价都有固定的公式，加价后的商品价格=（加价前商品价格）×（1+货币贬值率）。套利的真正条件应当是（利率差大于预期汇率变动率）与（单位外汇交易）的手续费之和。在掉期交易中，一种货币在被买入的同时，即被（卖出），并且（所买入的货币）与（卖出的货币）在数量上是相等的。在掉期交易中，把远期汇水折合年率称为（掉期率）。抛补套利实际是（无抛补套利）与（掉期）相结合的一种交易方式。点数报价法除了要显示即期汇率之外，还要表明（升水）或（贴水）的点数。外汇期货是（金融）期货的一种，是指在交易所迸行的买卖（外汇期货合同）的交易。绝大多数期货交易都是在到期日之前，以（对冲）方式了结。保证金制度可以使清算所不必顾及客户的（信用程度），减少了期货交易中的（相应风险）。外汇期货交易的买卖双方不仅要交（保证金），而且要交（佣金）。清算所是（期货交易所）之下的负责期货合同交易的（盈利性机构），它拥有法人地位。期货交易的参加者，按市场交易参加者的主要目的区分，可分为（商业性交易商）与（非商业性交易商）两大类。外汇期货交易基本上可分为两大类:（套期保值交易）和（投机性期货交易）。外汇期权的价格，即外汇期权的（市价），表现形式就是（期权费），也称（权利金和保险金）。无论是看张期权还是看跌期权，按行使期权的有效日划分，又分（欧式期权）和（美式期权）。套期保值是指人们在现货市场和期货交易上采取（方向相反）的买卖行为。（本币）、（外币）和（时间）三个要素共同构成外汇风险。根据外汇风险的表现形式，可将外汇风险分为（交易风险）、（经济风险）、（会计风险）。经济风险可分为（真实资产的风险）、（金融资产风险）和（营业收入）风险三方面。在利用外资中，选择货币要考虑（利率）的高低和（汇率）发展趋势这两个因素。有关经济主体通过（借款）、（即期外汇交易）和（投资），争取消除外汇风险的管理办法称为BSI法。BSI法不仅可以为外币债权人作为（外汇风险管理工具），而且可以被外币债务人作为（避险手段）。判断如果两个市场存在明显的汇率差异，人们就会进行时间套汇。（错）为避免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。（对）套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，迸行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。（错）银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。（错）远期外汇交易的交割期限一般按季计算，其中一个季度最为常见。（错）直接报价法的优点是可以使人们对与远期汇率一目了然，并可以显示远期汇率与即期汇率之间的关系。（错）远期汇率套算与即期汇率套算的计算原理是一致的。（对）在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。（错）投资者若预测外汇将会贬值便会进行买空交易。（错）无抛补套利往往是在有关的两种汇率比较稳定的情况下进行的。（对）在浮动汇率制度下，进行无抛补套利交易一般不冒汇率波动的风险。（错）是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。（对）掉期汇率中，即期汇率与一般即期外汇交易中的报价方法不同。（错）抛补套利的优点在于套利者既可以获得利率差额的好处，又可避免汇率变动的风险。（对）若外国利率大于本国利率加外汇贴水幅度，说明非投机性资本流入。（错）期货交易所是人们从事期货交易的场所，它是一个赢利性的机构。（错）在期货交易所无论交易何种货币保证金是一样的。（错）保证金制度使清算所不考虑客户的信用程度，因此增加了期货交易中的相应风险。（错）远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易场所。（对）绝大多数期货合同都是在到期日以实际交割兑现。（错）与外汇期货交易相比远期外汇交易的成本较低。（对）由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。（错）外汇期货交易所的会员数量一般是不固定的，新会只要交纳会费，就能进入交易所交易。（错）外汇期货套期保值的目的就是回避或降低外汇风险，确保外币资产或负债的价值。（对）外汇期权克服了远期与期货交易的局限性，能在市场汇率向有利方向波动时获得无限大的利润。（对）在美国，场内外汇期权交易的合同标准数量一般与其国际货币市场的外汇期货合同规定金额不一致。（错）由于投标外汇资金风险很大，往往利用套期保值交易用于保值。（错）一笔应收或应付外币账款得失的时间结构对外币风险的大小具有间接影响。（错）一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险是经济风险。（错）如果企业能够将某一项业务中的外汇头寸与另一项业务中的外汇头寸相互抵消，便能够尽可能的消除外汇风险。（对）如果以外币作为计价货币外汇风险则转移到交易对手一方，出口以外币计价的比例高，.说明海外对本国商品的需求强烈。（错）如果出口国的货币为可自由兑换货币，则以出口国货币计价货币的机会较多。（对）在利用外资时，一般借硬货币利率高，借软货币利率低，有时两者相差很大。（错）在浮动汇率制下，各国货币的汇率每时都在发生变化，而且变动的幅度和方向通常一致。（错）掉期交易与套期保值都可防范外汇风险，但二者并不完全一致。（对）价格转移法不仅能够转移外汇风险，而且通常能够消除外汇风险。（错）远期信用证结算项下的外汇风险大于即期信用证结算。（对）单项选择1、按外汇市场的外部形态可将外汇市场分为（C）。A、即期外汇市场和远期外汇市场B、外汇批发市场和外汇零售市场C、有形外汇市场和无形外汇市场D、自由外汇市场和官方外汇市场2、如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（A）。A、直接套汇B、、间接套汇C、时间套汇D、地点套汇3、世界上最早出现的外汇市场是（A）。A、外汇期权协定汇价与即期汇价的关系B、外汇期权的期限C、汇价波动幅度D、利率差别E、远期性汇率24、投标中分担权益的期权的优点是（ABD）。A、对招标人来说，能获得更有竞争力的投标B、投标人花较少的保险费就可获得汇率保障C、银行为客户在投标期间的外汇兑换提供担保D、对未中标的人，可由中标人偿付保险费E、保险金先付一部分，其余的在中标后补足25、引起一国外汇需求的主要经济活动包括（ABCE）。A、商品进口B、无形商品进口C、向外国提供援助D、外国对本国的单方转移E、增加外汇储备F、外国向本国进行短期贷款26、一国外汇供给的主要来源有（ABDE）。Ａ、商品出口Ｂ、将外币兑换成本国货币Ｃ、增加外汇储备D、服务出口E、外国向本国进行长期投资F、本国对外国的单方转移27、伦敦外汇市场的主要特点有（ACDF）。A、交易的币种多B、安全性高C、机动灵活D、速度快E、流动性强F、效率高28、外汇调剂中心的主要职责是（BCEF）。A、发放外汇配额B、受理外汇买卖申请C、办理外汇成交D、监督外汇的使用E、办理外汇清算F、监督交割29、对我国外汇市场的建立和发展，说法不妥的是（AC）。A、增加了我国的外汇储备量B、增强了市场机制在汇率决定中的作用C、建立了外汇调剂中心D、改善了我国的外商投资环境E、提高了企业创汇的积极性30、外汇银行对外报价时，一般同时报出（CD）。A、交割价B、中间价C、买入价D、卖出价E、市场价31、套汇交易的主要特点是（AE）。A、数量大B、盈利高C、交易方法简便D、风险大E、必须用电汇进行32、商业性即期外汇交易，一般在银行与客户之间通过（BDE）等方式进行。A、支票B、电汇C、期汇D、信汇E、票汇33、在外汇市场进行外汇交易的基本程序是（ABDE）。A、做交易前的准备工作B、报价和询价C、议价D、成交E、调价34、目前，国际上采用间接标价法的国家主要有（BE）。A、中国B、美国C、日本D、法国E、英国35、如果投机者预测外汇汇率上涨，先买进外汇，等到汇率上涨后再卖出现汇的投机活动称为（AC）。A、做多头B、做空头C、买空D、卖空E、投机36、通过抛补套利分析表明非投机性的短期资本流动取决于以下哪些因素（ACD）。A、利率差B、外汇资本数额C、外汇升水幅度D、外汇贴水幅度E、汇率高低问答题1、在进行即期外汇交易时，需要注意哪些问题?（1）外汇银行对外报价时，一般同时报出买人价和卖出价。（2）外汇银行经营外汇业务的根本原则是贱买贵卖，从中牟利。（3）为避免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。2、简述银行间进行即期外汇交易的基本程序。一般要经过五个基本程序：第一步是作交易前的准备工作。第二步是报价和询价。第三步是成交。第四步是成交后的善后工作。第五步是调价。3、什么是远期外汇投机，如何进行远期外汇投机?在一般情况下，外汇投机是指投机者根据其对汇率变动的预期以赚取投机利润为目标的外汇交易。投机者预测外汇汇率上涨，先买进期汇，等到汇率上涨后再卖出现汇的投机活动，称为买空，亦称为做多头。投机者预测外汇汇率下跌，先卖出期汇，等到汇率下跌后再买进现汇的投机活动，称为卖空，亦称为做空头。4、外汇期货与远期外汇交易有何异同?(一)市场参与者有所不同(二)交易场所与方式不同(三)交易金额、交割期的规定不同(四)交割方式与报价性质不同(五)交易成本与信用风险情况不同5、套期保值的客观基础是什么?套期保值的客观基础在于：期货市场价格与现货市场价格存在平行变动性和价格趋同性。平行变动性，是指期货价格与现货价格的运动方向相同且二者变动幅度也比较接近；价格趋同性，指随着期货合同到期日的临近，期货价格与现货价格的差额越来越小，在到期日，二者相等。6、外汇期权交易中买卖双方的权利和义务有哪些?期权买方以一定保险金为代价，获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。当行市有利时，有权买进或卖出该种外汇资产，如果行市不利，也可不行使期权，放弃买卖该种外汇资产。而期权卖方则有义务在买方要求履约时，卖出或买进期权买方欲买进或卖出的该种外汇资产。7、决定外汇期权价格的因素有哪些?(一)外汇期权协定汇价与即期汇价的关系(二)外汇期权的期限(三)汇价波动幅度(四)利率差别(五)远期性汇率8、如何运用外汇期货与外汇期权交易来规避外汇风险?出口商或外汇债权人预测未来外币汇率下降，可以先在期货市场上卖出期货合约或买入看跌期权，待将来收到外汇的时候，再买入相应的期货合约或选择行使期权与否。进口商或外汇债务人预测未来外币汇率上升，可以先在期货市场上买入期货合约或买入看涨期权，待将来支付外汇的时候，再卖出相应的期货合约或选择行使期权与否。9、经济主体在进行外汇风险管理时应遵循哪些原则?(一)根据不同的情况选择不同的外汇风险管理战略(二)外汇风险管理服从于企业的总目标(三)全面考虑外汇风险(四)根据特定的约束条件采取不同的避险措施10、如何预测经济风险?一般来讲，预测经济风险，重点分析：(1)该国经济和财政管理质量;(2)自然资源及其发展潜力，劳动力资源及其接受教育和训练的程度;(3)政府以往采取的经济发展战略，国家为国内经济增长提供所需资金的能力，以及通过商品构成和市场反映的出口多样化程度;(4)对外金融地位和国际收支的前景如何，外债增长的比率和这些债务的条件，官方外汇储备的实力以及在国际货币基金的提款权;(5)政局的稳定性，经济政策的连续性以及两者适应世界形势变化的弹性等等。11、企业在外汇风险管理中有哪些常有手段?一、货币选择法二、货币保值条款三、提前错后法四、外汇交易法五、平衡法和组对法六、BSI法和LSI法七、价格调整法八、易货贸易法九、结算方式的选择计算题1、美国某一进口商在4月份与英国商人签订一项进口合同总值为312500英镑，结汇时间为7月份。4月份的即期汇率为1英镑=USD1.5250,90天远期汇率为1英镑=USD1.5348,7月份到期英镑的商定价格为USD1.5，期权费为USD0.02。为了回避英镑汇率万一上升的风险，该进口商买10笔英镑看涨期权，每笔为31250英镑，总值312500英镑。(1)若结汇时的汇率为1英镑=USD1.4200，这位进口商放弃期权，为什么?与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖损失大?(2)若结汇时的汇率是1英镑=USD1.6200，这位进口商行使期权，与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖的获利大。（