儿童保健服务和管理公司企业风险管理手册

儿童保健服务和管理公司

企业风险管理手册

目录

一、业务单位和相关职能部门的组织结构及职责设计...................3

二、风险管理组织体系的总体框架...................................4

三、其他职能部门及各业务单位....................................10

四、总经理（风险管理总监）......................................10

五、风险评价的原则...............................................13

六、风险评价的目标...............................................14

七、风险度评价法.................................................15

八、风险价值法（VaR）.......................................16

九、风险衡量的理论基础..........................................22

十、风险衡量的概念...............................................24

H-一、概率的基本概念............................................26

十二、损失程度的估计............................................29

十三、产业环境分析...............................................33

十四、儿童发展的特点............................................38

十五、必要性分析.................................................41

十六、项目概况...................................................41

十七、公司简介...................................................44

公司合并资产负债表主要数据.......................................45

公司合并利润表主要数据...........................................45

十八、项目风险分析...............................................46

十九、项目风险对策...............................................48

二十、SWOT分析说明.............................................50

一、业务单位和相关职能部门的组织结构及职责设计

在风险管理方面，上述各部门的职责如下。

1、执行总裁

(1)对董事会制定的风险管理策略的执行情况负最终的责任。

(2)对处理各种具体风险的执委会进行责任分配。

(3)定期听取风险总监的工作汇报，确保及时了解风险管理出现

的问题及其对策。

2、行政管理执委会

(1)监管并控制企业整体性风险，确保运营过程中的风险策略与

董事会对风险的取向相一致。

(2)审阅资产负债及资本分配执委会提议的政策、程序，制定企

业整体的资产负债策略。

3、资产负债及资本分配委员会

(1)主要专注于研究提出资本在各个业务中的分配，研究提出企

业整体的资产负债策略，提交行政管理执委会审核。

(2)由专注于市场风险管理的财资管理执委会提供协助。

4、业务部门

(1)在风险管理政策及程序规范下执行日常运营活动。

(2)确保风险信息传递给相关的风险管理部门及经理。

（3）参与对风险管理政策及程序的定期检讨（包括对支持系统的

适当性，对风险管理的测定方法，汇报渠道，信息科技和人力资源提

出意见）。

5、一般的职能部门

（1）基本责任是向营业单位的经营运作提供支援，

（2）有责任就它们在处理风险管理方面遇到的情况向风险管理单

位定期汇报。

二、风险管理组织体系的总体框架

1、风险管理的第一道防线：业务单位与相关职能部门

业务单位与相关职能部门是企业中的业务经营单位，有特定的目

标、战略、市场、客户和产品。成功的业务单位了解自己的竞争对手、

客户及所面临的机遇和风险。它们管理和监督经营活动，以创造利润、

服务客户、提高产品质量、缩短周期和降低成本；按足以能负担相关

成本和风险的价格，向目标的细分市场提供产品和服务，同时还要能

够为股东挣得在风险扣除后仍可接受的回报。业务单位向总经理和企

业执行委员会汇报业务活动。

业务单位与相关职能部门包含了企业大部分的资产和业务，它们

在日常工作中直接面对各类风险，风险是他们最先要考虑的。在推出

新产品、进入新市场或投资新的研发项目时，业务单位和相关职能部

门经常要承受风险。此外，在客户关系、供应商关系、雇员关系及自

己所管理的专有资产等方面，业务单位与相关职能部门也面临许多风

险。他们需要了解这些会对其产生影响的风险和不确定因素，并且应

该有能力对其进行管理。实质上，身处第一线的业务与相关职能单位

的管理层不仅负责管理所选定的经营模式中许多固有风险，也是防范

这些风险的第一道防线，是企业风险管理的最前线。企业必须把风险

管理的手段和内控程序融入到业务单位的工作与流程中，才能建立好

防范风险的第一道防线。

企业建立第一道防线，就是要各业务单位就其战略风险、财务风

险、市场风险、运营风险和法律风险，进行系统化的识别、衡量、评

价、管理和监控。要建立好第一道防线，企业的各业务单位和相关职

能部门需要进行以下工作。

(1)调整风险排序、风险容忍度和风险战略，使其符合全企业的

政策和指导方针。

(2)按照企业的整体风险承受能力，调整经营和产品开发活动的

针对性，从而为企业开辟新的价值来源。

(3)识别和度量风险，查明风险的来源。

(4)为各项流程确定基准，交流最佳实践方法，以期持续地改进

各项措施和流程。

(5)向主要的经理分派风险管理职责和责任。

(6)就风险应对措施、控制活动以及信息与沟通的整体质量进行

报告。

2、企业风险管理的第二道防线：风险管理委员会和风险管理职能

部门

第二道防线是在第一道防线基础上建立一个更高层次的风险管理

功能，它的组成部门可以包括董事会下的风险管理委员会、投资审批

委员会、信贷审批委员会等和风险管理职能部门。风险管理职能部门

是企业风险管理解决方案中一个选设的部门。在企业经营模式中，有

些固有的特定风险不由业务单位予以管理，或者从企业的角度来说没

有得到有效的管理，那么，按照风险组合观，这些特定的风险就由风

险管理职能部门负责管理。风险管理职能部门的目标是使同一个或多

个风险相关的管理工作发展成为企业的一项核心能力。风险管理职能

部门可能负责管理的风险包括：利率风险、货币风险、商品价格风险、

信用风险、气候风险及灾难风险等。它们评估、集中控制、降低、转

移和利用自己负责的这些风险。当业务单位考虑承担某些风险，而自

己又没有相关知识和专门技能予以管理时，风险管理职能部门就和它

们合作，给予帮助。对企业经营战略实施来说，风险管理职能部门常

常会起到非常重要的促进作用。风险管理职能部门可以由企业的某个

职能部门或独立运作的单位组成，责任是领导和协调企业内各单位在

管理风险方面的工作，它的主要职责包括以下几点。

(1)编制规章制度。

(2)对各业务单位的风险进行组合管理。

(3)度量风险和评估风险的界限。

(4)建立风险信息系统和预警系统、厘定关键风险指标。

(5)负责风险信息披露，沟通、协调员工培训和学习的工作。

(6)按风险与回报的分析，为各业务单位分配风险管理相关资源。

相对于业务部门而言，风险管理部门会克服狭隘的部门利益，能

够从企业整体利益角度考察企业所面临的各类风险。此外，风险管理

部门还可以综合平衡各部门风险。企业在不同的发展阶段，各部门所

面临的风险往往是不同的。而作为风险管理职能部门，则需要根据一

定的原则，将风险分配于不同部门，对每个部门进行风险上限控制。

风险管理总监(风险经理或首席风险官)对风险管理委员会直接负责,

但对总经理(执行总裁)负有汇报责任。同样，风险管理职能部门经

理直接对风险管理总监负责，但对策略性业务部门负责人负有汇报责

任。

3、企业风险管理的第三道防线：审计委员会和内部审计部门

第三道防线涉及一个独立于业务单位的部门，监控企业内控和其

他企业关心的问题，这就是企业的内部审计部门。

美国内部审计师协会对内部审计所下的定义是：内部审计是一项

独立、客观的审查和咨询活动，其目的在于增加企业的价值和改进经

营。内部审计通过系统的方法，评价和改进企业的风险管理、控制和

治理流程的效益，帮助企业实现其目标。内部审计师应就管理层的决

策提出劝告和质疑或表示支持，而不是对风险管理作出决策。

依据上述观点，内部审计师协会还确定了在企业风险管理实施中

内部审计的核心角色及天应承担的角色。其中核心角色包括以下几点。

(1)为企业风险管理流程提供保障。

(2)确保风险得到正确的评估。

(3)评估风险管理流程。

(4)评估关键风险的报告工作。

(5)检查对关键风险的管理工作。

内部审计不应承担以下职责。

(1)设定风险承受能力。

(2)批准和命令实施风险管理流程。

(3)在就风险及风险管理绩效提供保障方面承担管理角色。

(4)决定风险应对的决策。

(5)代表管理层实施风险应对措施。

(6)接受对风险管理的责任。

另外，内部审计师学会特别指出内部审计还可以承担上述两种极

端角色之间的其他一些“合理合法的内部审计职责”，但前提是要有

适宜的安全保障措施存在。

(1)协助风险的识别和评估。

(2)指导管理层对风险作出应对。

(3)协调企业风险管理活动。

(4)综合对风险的报告。

(5)维持和完善企业风险管理框架。

(6)领导建立企业风险管理。

(7)制定风险管理战略，呈报董事会审批。

总之，内部审计可以通过评估风险识别的充分性，评价已有风险

衡量的恰当性，以及评估风险防范措施的有效性等三方面参与企业风

险管理工作，不应主导企业的风险管理工作。企业的内部审计工作是

对各业务部门和风险管理职能部门的风险管理活动进行再监督，而不

是亲自参与每项风险的评估与控制。内部审计总监对审计委员会直接

负责，但对执行总裁负有汇报责任。同样，内部审计员直接对内部审

计总监负责，但对各策略性业务部门负责人负有汇报责任。

三、其他职能部门及各业务单位

企业的其他职能部门及各业务单位在全面风险管理工作中应当接

受风险管理职能部门和内部审计部门的组织、协调、指导和监督，这

些部门的管理人员既包括直接运营部门的经理，也包括财务经理等支

持部门的管理人员。他们管理风险并汇报其结果，评估风险与管理过

程，按照企业层面的风险排序和风险承受程度投入相应资源，并确定

与企业层面战略保持一致的业务单位战略。这些管理部门主要履行以

下职责。

（1）执行风险管理的基本流程。

（2）研究提出本职能部门或业务单位的企业重大决策、重大风险、

重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制。

（3）研究提出本职能部门或业务单位的企业重大决策风险评估报

告。

（4）做好本职能部门或业务单位有关建立风险管理信息系统的工

作。

（5）做好培育风险管理文化的有关工作。

（6）建立健全本职能部门或业务单位的风险管理内部控制子系统。

（7）负责风险管理其他有关工作。

四、总经理（风险管理总监）

COSO《企业风险管理一一整合框架》指出，企业总经理（首席执

行官）对企业风险管理的执行，“承担最根本的职责，并应当负有主

体责任”。总经理对企业全面风险管理工作的有效性向董事会负责，

为企业的风险管理工作确定基调。总经理或总经理委托的高级管理人

员，负责主持全面风险管理的日常工作，并负责拟订企业风险管理组

织机构设置及其职责方案。总经理在企业风险管理中的主要职责有以

下几点0

（1）组建并管理企业风险管理职能部门，任命风险管理总监（风

险经理或首席风险官）。

（2）安排业务职能部门的职责分工并制定风险汇报和审批机制。

（3）负责设计、操作及监督风险管理系统。

（4）审批非重大决策的评估报告。

（5）落实董事会有关风险决策和方案。

（6）组织日常风险监督和改进工作。

（7）就风险管理工作计划和结果向董事会汇报。

随着企业面临的风险日益扩大，风险管理工作的重要性也与日俱

增。总经理往往需要委任一名风险管理总监（风险经理或首席风险官）

全面负责企业风险管理日常工作，如我国的股份制银行一般设有首席

风险官。风险管理总监（风险经理或首席风险官）在国外企业中由来

已久，是现代企业管理中重要的高级管理人员，是公司重要的战略决

策制定和执行者之一。他们的工作将根据董事会、股东大会的要求，

对总经理或总经理授权的副总经理负责，并根据其职责协助总经理开

展工作。其职责是负责组织制定并具体执行企业全面风险管理政策和

控制措施，负责建立涵盖战略风险、财务风险、市场风险、运营风险

和法律风险等在内的全面风险管理组织架构。同时，风险管理总监

(风险经理或首席风险官)将作为牵头人参加风险决策的评估和审批

工作，确保企业按照风险控制流程进行风险管理，确保各项经营业务

符合有关法律、法规和政策的要求等。风险管理总监(风险经理或首

席风险官)的主要职责有以下几点。

(1)确立和传达企业的风险管理愿景。

(2)确定和实施适宜的企业风险管理基础设施(包括风险政策、

度量指标、汇报和监督渠道)。

(3)建立、沟通和促进适宜的企业了解风险管理方法、工具和技

术的运用。

(4)推动全企业的风险评估，监督企业主要风险管理能力。

(5)向董事会、风险管理委员会、审计委员会和总经理等高级管

理层进行适宜的风险汇报。

五、风险评价的原则

风险评价的原则是贯穿于风险评价过程中的基本原则，风险评价

需要遵循以下几方面的原则。

（一）整体性原则

整体性原则是风险评价的最基本原则。风险造成的损失往往是多

方面的，风险评价必须考虑整体，系统地考虑造成损失的各种因素，

并研究这些因素之间的相互联系和相互作用，因此，在评价潜在损失

程度时，由同一事件所引起的各方面的财务损失必须一起考虑。例如,

某集团企业的一个分企业办公室发生火灾，火灾会使企业财产遭受损

失、员工受伤、重要文件遗失，其他分企业需要提供一些重要物资设

备，以保证该分企业维持最低程度的运转。因此，在评价风险时，不

仅要考虑直接损失，还要考虑由此而带来的间接损失和责任损失。

（二）统一性原则

风险评价是针对某一风险事件或者风险单位进行的，这就要求风

险评价要保持统一性的原则，不能将与风险因素或者风险单位无关的

材料考虑进去，作为风险评价的依据。例如，考察某建筑物发生火灾

的概率，与该建筑相邻的单位发生火灾风险的概率是考察这幢建筑发

生火灾的因素；相反，与该建筑不相邻的单位发生火灾的概率不在风

险评价的范围内。只有坚持统一性的原则，才能客观、准确地评价风

险。

（三）客观性原则

风险评价的方式和方法是多种多样的，不同的衡量和评价风险的

方法可以获得不同的结果，这是不可避免的。风险评价的原则是尽可

能使风险预测、评价的结果与实际发生的损失相一致，尽可能反映客

观存在的风险。偏差过大，会造成不必要的损失。例如，风险管理者

对某一风险评价过高，会提高管理成本，造成风险管理单位不必要的

浪费；评价过低，会忽略风险，造成未预见的财产和人身的损失。

（四）可操作性原则

风险评价是涉及面广、管理难度较大的项目。这就要求风险管理

人员掌握评估方法，灵活运用风险评价方法，对风险的评价要具有可

操作性和通用性，避免使用高深繁杂的评价方法。这一方面可以减少

风险评价的工作量，另一方面可以为风险管理提供重要依据。

六、风险评价的目标

风险评价的目标是减少风险事故的发生，特别是防止重大恶性事

故的发生，保护风险管理单位及其附近人口的生命、财产安全。对此,

许多国家都以立法的形式规定，风险评价是一些企业进行生产的前提

条件。如果企业没有安全生产管理部门出具的风险评价证明或者没有

通过有关部门的安全生产管理评价，就无法投产运营。例如，在美国

政府规定，建立核电站的风险评价报告费用约占总投资的1%,经过风

险管理部门评价合格的投资项目才能投产运营；在日本政府规定，建

立化工厂必须进行风险评价之后，才能进行生产。风险评价为企业的

安全生产提供了可靠的保障，保障了企业生命和财产的安全，预防了

重大风险事故的发生。

七、风险度评价法

风险度评价是指风险管理单位对风险事故造成故障的频率或者损

害的严重程度进行评价。风险度评价可以分为风险事故发生频率评价

和风险事故造成损害程度评价。例如，上海证券交易所为了将有限的

监管资源有效地投入到企业监管中去，对企业的信息披露监管进行风

险分类管理。企业风险分类管理主要是针对企业在信息披露监管上可

能存在的风险进行评价和分类，根据不同的风险类别，施以不同的监

管力度，合理分配监管资源。

上海证券交易所对企业信息披露监管的风险评级，还将根据公司

的信息披露质量和公司治理结构的变化而及时进行调整。最近，上证

所有关部门在对企业年报事后审核后，对部分公司，的风险级别进行

了重新分类。监管风险分类管理制度，结合企业信息披露核查工作制

度，标志着上证所正逐步将企业监管工作系统化、规范化。

这种风险分类管理属于上证所内部的工作制度，而且主要是针对

上证所在对企业信息披露监管工作上的风险进行分类，并不代表对公

司股价或投资价值的判断。上证所现在还未考虑将这些风险分类情况

进行公布，而是主要运用于提高企业信息披露监管效率上。针对各类

监管风险的公司，上证所采取了相应不同的监管措施和手段，如对于

高风险公司采取专家小组会诊、专人负责监管、实地走访调研、重点

监控股价等方法，督促公司及时准确地披露重大信息，充分揭示风险。

风险度评价法可以按照风险度评价的分值确定风险的大小，分值

越大，风险越大；反之，则风险越小。

八、风险价值法（VaR）

（一）VaR方法的背景

传统的ALM（资产负债管理）过于依赖报表分析，缺乏时效性；利

用方差及B系数来衡量风险太过于抽象，不直观，而且反映的只是市

场（或资产）的波动幅度；而CAPM（资本资产定价模型）又无法糅合

金融衍生品种。在上述传统的几种方法都无法准确定义和度量金融风

险时，G30集团在研究衍生品种的基础上，于1993年发表了题为《衍

生产品的实践和规则》的报告，提出了度量市场风险的VaR（风险价值）

方法，该方法目前已成为金融界测量市场风险的主流方法。稍后由

J.P.Morgan推出的用于计算VaR的RiskMetrics风险控制模型更是被

众多金融机构广泛采用。目前国外一些大型金融机构已将其所持资产

的VaR风险值作为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列示。

（二）VaR方法的定义

VaR按字面解释就是“在险价值”，其含义是指：在市场正常波动

下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在

一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特

定时期内的最大可能损失。

计算VaR的步骤如下。

（1）确认经济单位持有的头寸。

（2）确认影响头寸价值的风险因素。

（3）为所有风险因素确定可能的背景并确定发生概率。

（4）建立所有头寸的定价函数，以此作为风险因素的价值函数。

（5）使用定价函数为所有头寸在各种环境下重新定价，建立结果

分布模型。

（6）在给定的概率水平下求分布的分位点。

VaR从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场

波动时“处于风险状态的价值”。即在给定的置信区间和一定的持有

期限内，预期的最大损失量（可以是绝对值，也可以是相对值）。

（三）VaR方法的特点

（1）可以用来简明表示市场风险的大小，没有任何技术色彩，没

有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行

评判。

（2）可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡

量风险大小。

（3）不仅能计算单个金融工具的风险。还能计算由多个金融工具

组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。

（四）VaR方法的系数

由上述定义出发，要确定一个金融机构或资产组合的VaR值或建

立VaR的模型，必须首先确定以下三个系数：一是持有期间的长短；

二是置信区间的大小；三是观察期间。

1、持有期

持有期，即确定计算在哪一段时间内的持有资产的最大损失值，

也就是明确风险管理者关心资产在一天内、一周内还是一个月内的风

险价值。持有期的选择应依据所持有资产的特点来确定。

从银行总体的风险管理看持有期长短的选择取决于资产组合调整

的频度及进行相应头寸清算的可能速率。巴塞尔委员会在这方面采取

了比较保守和稳健的姿态，要求银行以两周即10个营业日为持有期限。

2、置信水平

一般来说对置信区间的选择在一定程度上反映了金融机构对风险

的不同偏好。选择较大的置信水平意味着其对风险比较厌恶，希望能

得到把握性较大的预测结果，希望模型对于极端事件的预测准确性较

高。根据各自的风险偏好不同，选择的置信区间也各不相同。

3、观察期间

观察期间是对给定持有期限的回报的波动性和关联性考察的整体

时间长度，是整个数据选取的时间范围，有时又称数据窗口。

综上所述，VaR实质是在一定置信水平下经过某段持有期资产价值

损失的单边临界值，在实际应用时它体现为作为临界点的金额数目。

（五）VaR方法的优点

（1）VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准，管理者

和投资者较容易理解掌握。风险的测量是建立在概率论与数理统计的

基础之上，既具有很强的科学性，又表现出方法操作上的简便性。同

时，VaR改变了在不同金融市场缺乏表示风险统一度量，使不同术语

（例如基点现值、现有头寸等）有统一比较标准，使不同行业的人在

探讨其市场风险时有共同的语言。另外，有了统一标准后，金融机构

可以定期测算VaR值并予以公布，增强了市场透明度，有助于提高投

资者对市场的把握程度，增强投资者的投资信心，稳定金融市场。

(2)可以事前计算，降低市场风险。不像以往风险管理的方法都

是在事后衡量风险大小，不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算

由多个金融工具组成的投资组合风险。综合考虑风险与收益因素，选

择承担相同的风险能带来最大收益的组合，具有较高的经营业绩。

(3)确定必要资本及提供监管依据。VaR为确定抵御市场风险的

必要资本量确定了科学的依据，使金融机构资本安排建立在精确的风

险价值基础上，也为金融监管机构监控银行的资本充足率提供了科学、

统一、公平的标准。VaR适用于综合衡量包括利率风险、汇率风险、股

票风险以及商品价格风险和衍生金融工具风险在内的各种市场风险。

因此，这使得金融机构可以用一个具体的指标数值就可以概括地反映

整个金融机构或投资组合的风险状况，大大方便了金融机构各业务部

门对有关风险信息的交流，也方便了机构最高管理层随时掌握机构的

整体风险状况，因而非常有利于金融机构对风险的统一管理。同时，

监管部门也得以对该金融机构的市场风险资本充足率提出统一要求。

(六)VaR方法的注意问题

尽管VaR模型有其自身的优点，但在具体应用时应注意以下几方

面的问题。

（1）数据问题。运用数理统计方法计量分析、利用模型进行分析

和预测时要有足够的历史数据，如果数据库整体上不能满足风险计量

的数据要求，则很难得到正确的结论。另外数据的有效性也是一个重

要问题，而且由于市场的发展不成熟，使一些数据不具有代表性，而

市场炒作、消息面的引导等原因，使数据非正常变化较大，缺乏可信

性。

（2）VaR在其原理和统计估计方法上存在一定缺陷。VaR对金融

资产或投资组合的风险计算方法是依据过去的收益特征进行统计分析

来预测其价格的波动性和相关性，从而估计可能的最大损失。所以单

纯依据风险可能造成损失的客观概率，只关注风险的统计特征，并不

是系统的风险管理的全部。因为概率不能反映经济主体本身对于面临

的风险的意愿或态度，它不能决定经济主体在面临一定量的风险时愿

意承受和应该规避的风险的份额。

（3）在应用VaR模型时隐含了前提假设。即金融资产组合的未来

走势与过去相似，但金融市场的一些突发事件表明，有时未来的变化

与过去没有太多的联系，因此VaR方法并不能全面地度量金融资产的

市场风险，必须结合敏感性分析，压力测试等方法进行分析。

(4)VaR主要使用于正常市场条件下对市场风险的测量。如果市

场出现极端情况，历史数据变得稀少，资产价格的关联性被切断，或

是因为金融市场不够规范，金融市场的风险来自人为因素、市场外因

素的情况下，这时便无法使用VaR来测量市场风险。

总之，VaR是一种既能处理非线性问题又能概括证券组合市场风险

的工具，它解决了传统风险定量化工具对于非线性的金融衍生工具适

用性差、难以概括证券组合的市场风险的缺点，有利于测量风险、将

风险定量化，进而为金融风险管理奠定了良好的基础。随着中国利率

市场化、资本项目开放及衍生金融工具的发展等，金融机构所面临的

风险日益复杂，综合考虑、衡量信用风险和包括利率风险、汇率风险

等在内的市场风险的必要性越来越大，这为VaR应用提供了广阔的发

展空间。但是VaR本身仍存在一定的局限性，而且中国金融市场现阶

段与VaR所要求的有关应用条件也还有一定距离。因此VaR的使用应

当与其他风险衡量和管理技术、方法相结合。要认识到风险管理一方

面需要科学技术方法，另一方面也需要经验性和艺术性的管理思想，

在风险管理实践中要将两者有效结合起来，既重科学，又重经验，有

效发挥VaR在金融风险管理中的作用。

九、风险衡量的理论基础

（一）大数法则

大数法则为风险衡量奠定了理论基础，即只要被观察的风险单位

多，就可以对损失发生的频率、损失的严重程度进行衡量。被观察的

风险数量越多，预测的损失就越可能接近实际发生的损失。

（二）概率推理原理

单个风险事故是随机事件，事件发生的时间、空间、损失严重程

度都是不确定的。但是，就总体而言，风险事故的发生又会呈现出某

种统计的规律性。运用概率论和数理统计方法，可以推断出风险事故

出现状态的各种概率。

（三）类推原理

数理统计学为从部分去推断总体提供了非常成熟的理论和众多有

效的方法。利用类推原理衡量风险的优点是，能够弥补事故统计资料

的不足。在风险管理实务中，进行风险衡量时，往往没有足够的损失

统计资料，而且由于时间、经费等许多条件的限制，很难甚至不可能

取得所需要的足够数量数据资料。根据事件的相似关系，从已经掌握

的实际资料出发，运用科学的衡量方法而得到的数据，可以基本符合

实际情况，满足风险衡量的需要。

（四）惯性原理

在风险事故发生作用的条件等大体相对稳定的条件下，利用事物

发展的惯性原理，可以预测未来风险事故发生的损失和损害的程度。

值得注意的是，风险发生作用的条件并不是不变的，风险衡量的结果

会同实际发生的状况存在一定的偏离，这就需要风险衡量不仅要考虑

引发事故的稳定因素，还要考虑引发事故发生的偶然因素。

十、风险衡量的概念

风险衡量是在对过去损失资料分析的基础上，运用概率论和数理

统计的方法对某一特定或者几个风险事故发生的损失频率和损失程度

作出估计，以此作为选择风险应对技术的依据。对于风险衡量的概念

可以从以下几个方面进行理解。

（一）风险衡量的基础是充分有效的数据资料

为了使风险衡量的结果客观地反映过去发生的风险事故的状况，

预测未来可能发生的状况，需要风险管理人员掌握完整的、一致的、

有关主题的和有组织的相关资料，以增强风险衡量结果的准确性。对

此，要求搜集到的资料需要具备以下条件。

1、数据是完整的

风险管理人员不仅要了解损失金额，而且还要了解每次损失的环

境情况，如货物列车出轨的地点、时间，出轨时的车组人员和所载的

货物等，以便于分析特定损失发生的确切原因。风险管理人员还必须

运用洞察力去判断在什么情况下可能遗漏了某些重要资料。

2、数据是一致的

损失数据必须是在一致的基础上收集的。如果从不同的来源用不

同的方法收集资料，就会有很多不一致的数据。

3、数据是有关主题的

对过去的损失金额还应在与风险管理相关的基础上估计，一般以

恢复损失前的费用来估计损失。财产损失是指损失发生时的修复费用

或重置成本而不是财产的原始成本；责任损失不仅应包括赔偿金，还

应包括调查、辩护和处理赔偿的费用；营业中断损失必须包括营业中

断所致的收入损失，还应包括恢复营业所需要的额外费用。

某企业的风险管理人员发现他收集的资料中的损失金额包括了每

次出轨造成的所有损失，即包括了铁路财产损坏的重置费用、支付给

货主的货物损失、铁路的收益损失和由于出轨造成的其他费用损失。

这样，只要把这些损失数据按通货膨胀率进行调整后，就可以适用于

风险管理了。如果这些数据不切题，风险管理人员就要会同会计和统

计人员对损失金额进行调整。

4、数据是有组织的

如果按日历顺序列出损失，就可能不易发现损失的模式，而如果

按损失大小列出就容易发现损失模式。这种调整的损失金额是把损失

金额最小的列于最后一位，把损失金额最大的列于第一位。越严重的

损失在风险管理中所起的作用越大。这样调整并组织的历史损失资料,

为预测将来损失提供了一个很好的基础。

（二）风险衡量是对损失发生的频率和程度量化分析的过程

风险衡量是对损失发生的频率和程度进行量化分析的过程，风险

衡量的结果可以为风险评价提供依据，也可以为风险管理者进行决策

提供依据。统计分析和概率分析是衡量风险的重要工具，但是，统计

分析和概率分析并不等于风险管理。

（三）风险衡量是风险管理的重要手段

风险衡量是风险管理的重要手段，也是风险管理的一个重要环节,

但是风险衡量不是风险管理的目的，风险管理的目的是选择防范和处

理风险的有效办法。

H"一、概率的基本概念

随机事件可能导致不同的结果发生，各种结果发生的可能性可能

相同，也可能不同。问题是如何度量随机事件中各种不同结果发生可

能性的大小。在统计学中，用“概率”这样一个概念来度量随机事件

中某一结果发生的可能性大小。随机事件中某一结果发生的次数占所

有结果发生的次数的比率就是该结果发生的概率。

损失概率越高，表明事故发生越频繁；损失概率越低，表明事故

很少发生。在运用概率衡量风险时，应该考虑以下几方面的因素。①

运用概率衡量风险是在假设风险发生事件的条件不变的情况下估算的。

如果发生风险事故的条件发生变化，则根据以往发生事故统计资料预

测的风险，就不一定代表未来风险事故发生的情况。②确定风险事件

的观察期。一般来说，观察现实风险事故发生的资料，需要确定一个

考察期。考察期限越长，越能够说明发现事故发生的大致情况；考察

期限越短，越无法说明风险事故发生的大致情况。③风险的衡量具有

时间单位的限制。如果选择20年的风险事故统计资料作为观察期，估

算每年发生风险事故的概率，则损失的概率就是每年损失的平均值。

④损失的大致范围。确定损失频率或者损失程度的大致范围，实际上

是确定事故造成损失的大致范围，确定事故的期望损失和最大可能损

失。

概率有古典概率、试验概率和主观概率之分。古典概率的方法是

当随机事件中各种可能发生的结果及其发生的次数都可以由演绎或外

推法得知，因此无须任何统计试验即可计算各种可能发生结果的概率

的一种方法。按古典概率方法计算的概率，称为古典概率。古典概率

的基本特点是：①可知性，即随机事件所有可能发生的结果及其发生

的次数可以通过演绎法或外推法得知；②无须试验，即不必做统计试

验即可计算各种可能发生结果的概率；③准确性，即依古典概率方法

计算的概率是没有误差的。

试验概率的方法是根据大量的，重复的统计实验结果计算随机事

件各种可能发生结果的频率，视频率为概率的一种方法。如上例某公

司车队在过去一年发生事故的例子。试验概率的基本特点是：①实验

性，即必须经过统计试验结果才能计算各种结果出现的频率，即试验

概率；②大量重复性，即试验次数必须足够大，重复进行每次试验的

条件和程序必须相同；③误差性，即每做一轮（100次或1000次）试

验，各种结果出现的频率都可能各不相同。这种现象表明频率只是概

率的逼近值或估计值，因此存在误差。从理论上来说，当试验次数不

断增大时，这种误差归于消失，频率将近似于概率。

主观概率的方法是依据个人对随机事件的认识，主观地确定随机

事件中各种可能发生结果的概率的一种方法。在实践中，有的随机事

件既不能按古典概率法，也不能按试验概率法计算其各种可能发生结

果的概率，因而不得不依靠决策者的主观估计来决定概率。主观概率

具有以下几方面的特点：①风险管理者对风险认识的态度决定主观概

率；②风险管理者搜集的信息决定主观概率；③主观概率是在无法对

事件作长期观察和试验的情况下作出的主观判断。例如，甲乙两个球

队实力相当，如果要预测甲乙两个球队的胜负，只有凭借主观概率。

频率和概率都是一个介于0和1之间的数，它们之间的关系，事

实上就是试验概率与古典概率之间的关系。当被研究对象是总体的全

部单位时，频率就是概宓；当被研究对象是总体的部分单位（即样本）

时，频率只是试验概率。因此可以说，概率是频率的期望值或理论值,

频率只是概率的估计值或试验值。在试验次数或抽样次数非常大时，

频率逼近概率。

十二、损失程度的估计

风险损失程度是指风险事故可能造成的损失值，即风险价值。在

衡量风险损失程度时，除了需要考虑风险单位的内部机构、用途、消

防设施等以外，还需要考虑以下几方面的因素：损失形态、损失频率、

损失金额和损失的时间。

（一）同一原因所致各种形态的损失

同一原因导致的多形态的损失，不仅要考虑风险事件所致的直接

损失，而且还要考虑风险事件引起的其他相关的间接损失。一般来说,

间接损失比直接损失更严重。例如，尽管汽车碰撞发生的次数大于因

碰撞所致的潜在损失，但是因责任诉讼所致的责任损失往往大于汽车

因碰撞所致的损失，因此，一般来说，汽车责任风险的所致损失大于

财产损失风险。

（二）单一风险事件所涉及的损失单位数

单一风险事件所引起损失的单位越多，其损失就越严重，损失程

度和风险单位数大多呈正相关关系。

（三）损失的时间

一般来说，风险事件发生的时间越长，损失频率越大，损失的程

度也就越大。估计损失程度不仅要考虑损失的金额，还要考虑损失的

时间价值。

（四）损失金额

一般情况下，损失金额直接显示损失程度的大小，损失金额越大,

损失程度就越大。在一些特殊的情况下，损失金额的大小使损失频率、

损失时间的估计变得微不足道。

1、单次风险事故所致损失金额

单次风险事故所致的损失金额一般来说不能全部列举出来，它可

以在某一区间内取值，因此它是连续型随机变量。对于损失金额的概

率分布，很多经验数据表明可以利用正态分布、对数正态分布、帕累

托分布等来进行拟合估计。

2、一定时期总损失

一定时期总损失是指在已知该时期内损失次数概率分布和每次损

失金额概率分布的基础上所求的损失总额。

一定时期总损失金额为发生一次损失时的损失额，加上2次损失

发生时的损失额，等等。为简单起见，以例子说明。

3、随机模拟法的应用

现实中，企业财产损失次数的分布和损失程度的分布可能是比较

复杂的，所以以上逐个分析各种可能的方法太烦琐，甚至是不可能的。

在这种情况下，就要应生到随机模拟的方法。

随机模拟法是一种仿真的方法，通过产生随机数的方法，模拟企

业财产在较长时间内（如100年）发生损失的情况，从中得到年总损

失额的分布。

具体过程是：首先规定随机数大小与损失次数的关系、随机数大

小与损失程度的关系，然后开始第一轮模拟。产生一个随机数，看其

代表的损失次数，假如这个随机数代表该年发生N次损失，则再生成N

个随机数，对应于每次损失中的损失额，把这N个损失额累加起来，

就得到了第一轮模拟中的损失额。接下来开始第2轮，第3轮，……,

一直模拟下去，直到达到要求的轮数。

这样就可以得到年总损失额的概率分布。

当然，由于总的模拟轮数偏少，表中的结果是不准确的。在这种

少轮次模拟中出现的损失额其概率是偏高的。在实践中，可以采用计

算机进行模拟的计算，因而可以进行上万轮的模拟计算，以得到比较

可靠的模拟结果。

4、均值和标准差的估算

有时人们只关心损失幅度的某个特征值，如均值和标准差。这时

就可以直接对总体均值和标准差进行区间估算。不同的数据量，采用

的方法也不同。

（1）样本容量较大，已知样本均值和抽样误差，估计总体均值。

（2）样本容量较小，总体为正态分布而o未知时，估计总体均值。

（3）样本容量较小，总体为正态分布时，估计总体方差。

（五）所需暴露单位数量的估算

根据大数定律可知，随着暴露单位的数量趋于无穷大，实际的损

失频率将会趋近于期望的真实损失频率。但在实际中，一个组织的暴

露单位的数量绝不可能无穷大，大多数情况下这是一个有限的数字。

而且在很多情况下，这个数字几乎称不上“大”。因此，就存在这样

一个问题：当样本不够充分大时，会导致多大的错误？也就是说，风

险评估并不是百分之百地以一种概率的说法对未来进行预测，尽管概

率就已经体现了不确定性，但实际中由于许多统计原理所需的条件不

能满足，这种预测本身也带有一定的不确定性。对于这种情况，风险

经理可能会有另一种问法：“为了有95%的把握使最大可能损失的估计

值与真实值的差别不超过5%必须有多少暴露单位？”或者说，如果

风险管理者希望有(1-a)的把握保证，企业面临的某种实际损失率

与给定的预期损失率之差的变动程度不超过E,则风险单位数要多大才

能满足上述要求？

在回答这个问题时，我们假设损失是以二项分布假定的方式发生

的，即风险单位发生损失是相互独立的，并且每个风险单位损失发生

的概率不变。这样，当n足够大时，损失近似服从正态分布。

从以上影响损失的因素可以看出，风险的大小取决于损失的程度

而不是损失发生的频率。风险是损失的不确定性，风险事件导致的损

失频率和损失程度的大小具有随机性，损失频率和损失程度是衡量风

险的两个重要指标。但是，风险的大小主要取决于损失的程度而不是

损失的概率。

十三、产业环境分析

以全面提升制造业发展水平和综合实力为着力点，分类推进产业

发展，打造有国际竞争力、全国辐射力、中西部带动力的产业“航母

编队”，增强工业在产业体系中的主支撑作用。到2020年，力争工业

增加值达到6500亿元，新增2个千亿产业集群和1个万亿产业集群，

初步建成中西部先进制造业领军城市。

(一)突出发展产业

电子信息。重点发展集成电路、智能终端、网络通信、电子元器

件、行业电子等，突出集成电路封装测试的比较优势，延伸产业链，

突破系统级芯片等关键技术，打造中国集成电路发展第四极。做大计

算机、智能手机等终端产品，培育智能可穿戴设备、智能家居产品。

大力发展下一代高速光网络及分组传送设备、高端路由器、万兆以太

网交换机等通信网络设备。到2020年，实现全产业主营业务收入达到

12500亿元左右，建成国际知名电子信息产业基地。

汽车产业。重点围绕中高档轿车、越野车、运动型多用途汽车

(SUV)、客车、新能源汽车、新型商用车等领域，吸引国际、国内重

要整车制造商在成都投资和布局。重点发展动力系统、底盘系统、汽

车电子、车身系统及新能源汽车动力电池、驱动电机、电控系统等关

键技术和零部件，积极培育车载智能终端系统、先进车载传感系统、

人车互联系统等智能汽车产品。到2020年，主营业务收入突破3000

亿元，整车制造能力超过220万辆，成为全国重要的汽车产业基地。

轨道交通。重点发展城际动车组、地铁车辆、现代有轨电车、中

低速磁悬浮列车等整车制造。培育关键系统和重要部件配套企业，研

制并应用新制式绿色智能轨道交通系统，提供全寿命周期解决方案。

到2020年，主营业务收入突破1400亿元，其中，装备制造达到500

亿元以上，成为全国重要的轨道交通产业基地，西南轨道交通装备制

造、维修和检测基地，“一带一路”轨道交通装备出口基地。

航空航天。推进大型客机机头、航电系统、机载设备设计和制造

产业化；积极参与国家航空发动机研制，突破整机和单元体自主设计、

试验、制造和修理；引进中小推力航空发动机，开发无人机并拓展商

业应用；突破低空空域相关技术，发展通用航空装备、空管设备及机

场关联设备；加快发展通用航空产业。积极承担国家航天重点型号、

重大专项任务，参与国家民用空间系统基础设施建设；加快培育和引

进北斗定位、导航等制造企业。到2020年，主营业务收入突破400亿

元，建成国家民用航空航天产业研发、制造和维修基地，成为国际航

空航天产业重要节点城市。

石油化工。不断提升炼油和乙烯产能，大力推进炼油及化工原料

产业效率提升和结构优化，重点扩大乙烯衍生品门类。围绕乙烯、丙

烯、聚乙烯、聚丙烯等原料，培育发展健康环保类专用化学品和功能

性专用化学品，做强做优石油化工下游产品产业链。在传统化工领域,

重点发展高性能化工材料和健康环保、功能性强的专用化学品。到

2020年，主营业务收入突破1200亿元，建成国内一流的石化基地。

（二）加快发展产业

生物医药。坚持以高端化、规模化、国际化发展为目标，以优质

品种研发创新为导向，以成都医学城等专业化产业园区建设为支撑，

促进医学、医疗、医药“三医”融合，加快培育发展生物技术药、高

性能医疗器械、化学药和现代中药。到2020年，主营业务收入突破

800亿元，建成国家重要的生物医药研发创新中心和产业化基地。

精密机械及智能制造装备。把握制造业智能化、网络化、数字化

的发展方向，围绕制造业发展需要和现代生活需求，突出市场应用主

导，加快培育发展以高端数控机床、机器人、增材制造等为重点的精

密机械及智能制造装备产业。到2020年，主营业务收入突破1500亿

元，建成中西部智能制造装备生产基地和智能化应用示范基地。

节能环保。落实国家加快节能环保产业发展的相关政策，积极培

育市场，依托节能环保产业基地，加强院（校）企合作，加快培育发

展高端装备制造、关键技术研发和配套服务业。到2020年，主营业务

收入突破800亿元，建成西部领先的国家级节能环保产业示范基地。

新材料。围绕重点产业和绿色建筑产业发展需求，充分发挥现有

科研院所和企业的研发、制造优势，加快培育发展基础性、应用型新

材料，加强制备关键技术研发和市场推广应用。到2020年，主营业务

收入突破600亿元，建成国家级新材料高新技术产业基地。

新能源。遵循产业发展趋势及技术路线，重点发展核电、太阳能、

风电、页岩气装备及产品，储能设备及产品。到2020年，主营业务收

入突破360亿元，初步建成新能源产业国家高技术产业基地。

（三）优化发展产业

食品。大力实施品牌战略，做强优势特色行业，创建优质基酒品

牌，加快发展优质品牌瓶装白酒和调配制酒，大力发展饮料、调味品、

肉类和茶叶精深加工等地方名优特新产品，提高“天府粮”“成都味”

食品国内外市场占有率。到2020年，主营业务收入突破1300亿元，

成为全国重要的现代食品生产加工基地。

轻工。以工业设计为突破口，推动家具、制鞋、服装、家纺等产

业向研发设计知识化、生产过程智能化、制造服务化方向升级，积极

培育和引进电商、网商销售“成都造”产品，引导产业从区域辐射内

销型向国际知名外向型转变。到2020年，主营业务收入突破900亿元，

成为西部领先的轻工产业基地。

建材。加快产业结构优化调整，重点发展节能建材、新型建材，

推动建筑工业化示范试点，鼓励优势企业延伸产业链并创新商业模式，

全面提高能效水平。到2020年，主营业务收入突破750亿元，建成国

家绿色建材新型工业化示范基地。

冶金。坚持绿色低碳发展，围绕电子信息、汽车、轨道交通、航

空航天等重点产业，支持企业推进产业链延伸发展，做精做短流程工

艺，积极构建循环型产业体系。到2020年，主营业务收入突破790亿

元，成为中西部重要的冶金再生资源产业示范基地。

十四、儿童发展的特点

（一）顺序性

在儿童的发展过程中，无论其身体的发展和心理的发展，都表现

出一种稳定的顺序。例如，儿童身体发展方面，就整体结构的发展而

言，其顺序是头部首先得到发展，而后是躯干和四肢的发展，这也是

为什么孩子越小，其头部在身高中比例越大的原因。在骨骼与肌肉的

协调发展中，首先得到发展的是大骨骼与大肌肉，而后才是小骨骼与

小肌肉群的发展与协调。所以，儿童行动能力的发展中，依照着翻身、

坐、站、走和跑，然后才有可能写字、绘画等精细动作出现这样一种

不变的顺序。儿童的认知和思维能力的发展，遵循着先具体后抽象的

秩序。在儿童身心发展过程中，所表现出的这种顺序是固定不变的。

先前的发展变化，又是其顺序序列中紧随其后的发展和变化的基础，

顺序性所具有的这一特点，使儿童身心发展成为一种连续的、不可逆

转的过程。

（二）不平衡性

不平衡性，是指在连续不断的发展过程中，儿童身心发展的速度

并不是完全与时间一致的匀速运动，在不同的年龄段，其发展的速度

和水平是有明显差异的。一般认为，新生儿（出生第一年）与青春期

（13.14岁〜15.16岁），是儿童身心发展的两个高速发展期。不平

衡性，是指在儿童发展过程中身体和心理发展并不完全协调、统一的

现象。就儿童发展的整体而言，生理成熟是先于心理成熟的。十几岁

的孩子就其身体发育来看，已经很接近成人的水平了，而其心理的成

熟程度，却要比成人低得多。但就某个具体方面而言，也有可能表现

心理能力不受生理成熟条件控制的情况。

（三）阶段性

儿童发展的阶段性，指在儿童发展的连续过程中，在不同年龄阶

段会表现出某些稳定的、共同的典型特点。这些特点无论从表现方式

上、发展速度上，以及发展的结构方面，与其他阶段相比较，都会具

有相当不同的特征。这种情况，又被称之为儿童发展的年龄特征。例

如，在学龄前的幼儿阶段，儿童认识事物的能力，主要的特点是易于

形成与实物相对应的、单个的概念，而到了儿童时期，儿童的认识能

力，已发展到了可以了解和掌握事物间联系的程度，但是这种联系的

建立，在一定程度上，还要依赖于具体事物的帮助。只有到了青年时

期，人的认识能力才开始以抽象概念为基础，逻辑思维才成为人的认

识能力的根本性特点。

（四）个别差异性

发展的个别差异性，是指在儿童发展具有整体共同特征的前提下,

个体与整体相比较，每一具体儿童的身心发展，在表现形式、内容和

水平方面，都可能会有自己的独特之处，这种表现于个体发展方面的

差异性，来源于个体遗传素质和生活环境的差别。例如，同样年龄的

儿童，在身高方面有明显的高矮之分。同年龄的儿童，也会由于他们

各自神经过程灵活性的差别，在学习中表现出注意力的持久性、知觉

的广度方面的差异。儿童发展过程中表现出的个别差异性，虽然在一

定程度上受到生物因素的影响，但更多的结果还是来自环境和教育的

差别。而且环境和教育的影响，还能对遗传素质的优势与不足起到一

定发挥与弥补作用。俗话所说的勤能补拙，就是对二者关系的一种经

验总结。这一规律也是实行因材施教、长善救失教育原则的基础。

（五）分化与互补的协调性

儿童的各种生理和心理能力的发展、成熟，虽然依赖于明确分化

的生理机能的作用，但在总体发展水平方面，却又表现出一定的机能

互补性特点，以协调人的各种能力，使其尽可能地适应自己的生活环

境。这种协调性，是具有生理缺陷的儿童发展的重要保障，使这些儿

童不至于因某种生理机能的缺陷，而严重地阻碍其整体发展水平的实

现。这一规律，也是对残疾儿童进行教育的重要依据。例如，对于听

力障碍的儿童，可以通过发展其对人讲话时口型变化的精细感知能力,

来与对方沟通。而听力正常人的这种潜在能力，往往被更容易实现交

流的其他方式所抑制了。

十五、必要性分析

1、提升公司核心竞争力

项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充

流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用

水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流

动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支

持，提高公司核心竞争力。

十六、项目概况

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XX投资管理公司

2、项目性质：扩建

3、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）

4、项目联系人：周xx

（二）主办单位基本情况

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进

研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技

技术等优势，不断加大薪产品的研发力度，以实现公司的永续经营和

品牌发展。

公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”

的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定戌败”为质量方针；以

“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发

展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。

公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为

本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和

风险控制能力。

展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、

忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才

队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团

队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应

链管理平台。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XX（以最终选址方案为准），占地面积约

68.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给

排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

（四）项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资26224.74万元，其中：建设投资19488.82

万元，占项目总投资的74.31%；建设期利息523.61万元，占项目总投

资的2.00%；流动资金6212.31万元，占项目总投资的23.69机

（五）项目资本金筹措方案

项目总投资26224.74万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司

计划自筹资金（资本金）15538.63万元。

（六）申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额10686.11万

7Go

（七）项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入（SP）：58000.00万元。

2、年综合总成本费用（TC）：50336.96万元。

3、项目达产年净利润（NP）：5571.10万元。

4、财务内部收益率（FIRR）：13.41%。

5、全部投资回收期（Pt）：7.01年（含建设期24个月）。

6、达产年盈亏平衡点（BEP）：28610.34万元（产值）。

（A）项目建设进度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需24个月的时间。

十七、公司简介

（一）基本信息

1、公司名称：XX投资管理公司

2、法定代表人：周xx

3、注册资本：850万元

4、统一社会信用代码:XXXXXXXXXXXXX

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期:2012-11-3

7、营业期限：2012-11-3至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司简介

公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为

本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和

风险控制能力。

展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、

忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才

队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团

队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应

链管理平台。

（三）公司主要财务数据

公司合并资产负债表主要数据

项目2020年12月2019年12月2018年12月

资产总额10787.848630.278090.88

负债总额4760.033808.023570.02

股东权益合计6027.814822.254520.86

公司合并利润表主要数据

项目2020年度2019年度2018年度

营业收入44415.4335532.3433311.57

营业利润11010.158808.128257.61

利润总额8812.297049.836609.22

净利润6609.225155.194758.64

归属于■母公司所有6609.225155.194758.64

者的净利润

十八、项目风险分析

（一）政策风险

本项目符合国家产业政策。项目实施后，可以向市场提供需要的

相关系列产品，同时稳定企业的生产经营，增加就业岗位，保障社会

和谐，符合国家发展和谐社会的要求。根据市场调研分析，该系列产

品市场空间大，需求旺盛，竞争力强，同时产品结构合理，产品灵活,

因此政策风险很小。

（二）社会风险

本项目选址地势平坦，市政设施配套齐全，交通便捷，是建设该

项目的理想地段。周边无任何文物古迹，矿产资源以烟煤为主，是非

生态脆弱区。因此，分析该项目社会风险小。

（三）经济风险

经济因素在项目的全寿命周期内长期存在，影响频率高，交叉作

用多见，原因较为复杂。主要有合同风险（如合同履约与变更问题，

争议与索赔，合同的条款确定等）、建设成本风险（包括涉及到项目

的建设成本的融资问题、财务问题、利率与汇率波动、通货膨胀和物

价波动问题等）、项目的竣工风险（主要是指项目的进度计划和竣工

时间的不确定性）、税收政策的风险（指项目在建设期和运营期内负

担的税赋和税率、税种变化的不确定性）。

而对于以上各种风险，除非不可抗力的原因造成外，大部分风险

是人为可控的，如合同风险、项目竣工风险等通常在执行过程中通过

严格的程序化控制，其风险是可以接受的。本节不做分析。其他风险

分析如下：

1、税收风险：

目前及未来几年，由于国家采用的是刺激消费，造福民生的宏观

政策，税收应是越来越宽松的，因此，本项目不存在税收风险。

2、利率汇率风险、通货膨胀风险和物价波动风险：

目前世界金融危机已波及全球，原材料、产品的价格波动会产生

一定的影响。这些风险对本项目而言，是可以接受的。

3、财务风险：

就项目财务的评价报告可以看出，本项目的静态与动态盈利能力

超过了行业的基本标准，财务评价结果是良好的。

（四）技术风险

本项目涉及的生产技术为本公司既有技术，生产工艺、检测技术

成熟，原材料有稳定供应渠道，生产操作条件温和、易控，产品质量

稳定。本项目的技术风险较小。

（五）管理风险

项目由于管理原因而产生的安全、质量、责任事故影响恶劣，且

后果损失巨大，其中多数因管理组织方式的建立、管理制度的制定不

健全或是因疏于对人员的管理教育而产生道德行为风险和职业责任风

险。

十九、项目风险对策

（一）加强项目建设及运营管理

本项目的建设采用招标方式选择工程设计承包商，在保证建设质

量的同时，努力降低建设投资和设备采购成本。项目建设按照国家有

关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低

项目造价。建成投入运营后，加强管理降低生产成本，构成较大的价

格变动空间，以增强企业的市场竞争能力。

（二）采取多元化融资方式

选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持行业发

展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，

尽可能的降低债务投资的比例，从而从根本上降低偿债压力和风险。

（三）政策风险对策

为应对所得税优惠、出口退税政策调整的风险，公司一方面应抓

住时机，加大力度实现销售和收入，加快回收投资。另一方面要注意

控制成本和技术研发，保持公司的核心竞争力。

（四）市场风险对策

1、加强市场开拓。加强市场开发，建立有效的市场开拓网络和体

制，采取必要的宣传和市场开拓措施，扩大市场占有率，降低产品成

本，以高质量和低成本占领市场。通过以上措施扩大和稳定市场份额,

抵御市场变化带来的风险。

2、加大产品宣传力度，创新营销手段和方式，开拓新兴市场，建

立独立、主动、可控的销售渠道和销售网络，建立高素质的销售队伍。

企业计划通过产品宣传、博览会、网络、媒体等形式，向顾客宣传、

展示公司产品，吸引客户推动产品销售，逐步扩大客户群，以降低市

场风险因素的影响。

（五）技术风险对策

公司将加大对技术研发高投入。项目运营过程中将进一步引进高

素质的专业人才，建立高水平的技术研发中心，提供先进的研发条件,

加强产学研合作和国内外专家的学术交流，紧跟世界行业的前沿信息,

不断开发掌握新工艺、应用新技术、发展新产品，注重自主创新和自

主知识产权管理，不断增强公司的核心竞争力，以化解各种技术风险

和未来技术壁垒的冲击。

（六）资金风险对策

密切关注汇率变化，利用各种金融工具防范汇率风险。签订产品

外销合同时尽量选择人民币作为支付货币，或者选择币值相对稳定的

外币作为支付货币。

二十、SWOT分析说明

（一）优势分析（S）

1、自主研发优势

公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构

建全产