投资项目可行性研究教材

投资项目可行性研究教材可行性研究概念可行性研究（FeasibilityStudy）——决策之前的依据是一种运用多种学科（包括工程技术科学、社会学、经济学及系统工程学等）知识，对拟建项目的必要性、可能性以及经济、社会有利性进行全面、系统、综合的分析和论证，以便进行正确决策的研究活动，是一种综合的经济分析技术。3/20/20252可行性研究的发展项目可行性研究是第二次世界大战以后，在美国产生和发展起来的。1978年，联合国工业发展组织(UNIDO)编制了《工业可行性研究编制手册》，使可行性研究向规范化方向迈出了新的步伐。1983年国家计委制定并颁布了《关于建设项目进行可行性研究的管理试行办法》，将可行性研究纳入基本建设程序。3/20/202531987年9月，国家计委发布了《建设项目经济评价方法与参数》第一版，对经济评价的程序、方法、指标等做了明确的规定和具体的说明，并第一次发布了经济评价的各类参数，在大中型基本建设项目和限额以上的技术改造项目中试行。《建设项目经济评价方法与参数》的发布与执行，标志着我国的经济评价工作进入了一个崭新的阶段。1993年发布了《建设项目经济评价方法与参数》第二版，是根据几年使用所反馈的意见及国家财税体制的改革情况修改。2002年颁发了《投资项目可行性研究指南(试用版)》3/20/20254项目建议书可行性研究勘察设计建设准备竣工验收项目后评价建设实施项目建设程序机会研究、初步可行性研究(又称预可行性研究)、可行性研究、项目评价和决策。

3/20/20255对可能的投资机会或工程设想进行鉴定，以确定投资方向。在发展中国家主要由政府或公营机构来做。我国主要由国家计划确定投资方向。要求迅速而准确地确定投资方向，所研究的问题比较粗略，主要依靠较粗的估算而不是详细的计算来确定。结果将作为下一步即初步可行性研究的基础。研究一个特定地区投资方向研究在一个部门或行业投资研究利用某种特定资源的投资方向。（1)机会研究3/20/20256可行性研究是一项费时费钱的工作，对大型和复杂项目尤其如此，在进行可行性研究之前，要进行预可行性研究，它与可行性研究内容基本相同，只是深度和精度有所区别。是机会研究和可行性研究的中间环节。这个阶段通过对一些问题分析和研究，判定是否进行下一步工作。(2)预可行性研究3/20/20257(3)可行性研究是预可行性研究的深化和提高，它的好坏直接影响项目决策成败。在该阶段要进行多方案的比较，寻求一定条件下最好的方案。(4)项目评价与决策在可行性研究的基础上，对项目在技术上、经济上进行综合评价，决定项目的取舍。考虑一些不能量化而只能定性说明的因素。3/20/20258机会研究预可行性研究可行性研究研究性质目的内容研究要求作用估算精度需要时间研究费占总投资的比重(%)项目设想鉴别投资机会编制建议书初选项目±30％1～3月0.2～1.0项目初选初步评价编制初步可研进一步判断±20％4～6月0.25～1.25项目准备技术经济论证编制可研作为决策依据±10％8～12月0.8-1.0大项目）

1.0-3.0(中小项目)3/20/20259承担主体不同前者为投资者或委托单位后者为决策机构或贷款银行视角或着重点不同前者着眼于微观后者着眼于宏观目的不同前者有多方案比较后者针对一个方案所处时序不同可行性研究与项目评估的区别3/20/202510提出项目提出项目建议书决策部门提出审批意见否决项目编制可行性研究报告决策部门提出审批意见提出立项报告金融机构提出评估报告否决项目承诺贷款否决项目提出立项报告提出贷款意向下达计划文件开始施工可行性研究阶段评估阶段机会研究3/20/20251111．环境影响评价12．劳动安全卫生与消防13．组织机构与人力资源配置14．项目实施进度15．投资估算16．融资方案17．财务评价18．国民经济评价19．社会评价20．风险分析21．研究结论与建议1．总论2．市场预测3．资源条件评价4．建设规模与产品方案5．场址选择6．技术方案、设备方案与工程方案7．原材料与燃料供应8．总图运输与公用辅助工程9．节能措施10．节水措施4.3可行性研究报告3/20/202512财务评价——从项目本身财务的角度，分析项目是否可行。国民经济评价——在财务分析的基础上，从国民经济的角度，分析项目是否可行。主要是：铁路、公路等交通运输项目较大的水利水电项目国家控制的战略资源开发项目动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目市场价格失真的项目一般工业项目和基础设施项目都需要进行财务评价公共事业项目主要是分析财务费用3/20/202513对所在地区居民收入的影响对所在地区居民生活水平和生活质量的影响对所在地区居民收入的影响对所在地区不同利益群体影响对所在地区弱势群体利益的影响对所在地区文化、教育、卫生的影响对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程的影响对所在地区少数民族风俗习惯和宗教的影响社会评价—分析拟建项目对当地社会的影响3/20/202514投资项目后评价对已经完成的项目的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统、客观的分析。——目的是未来决策水平、实际实施改进与提高投资效益。跟踪评价完成评价影响评价3/20/202515项目后评价的内容项目目标评价项目实施过程评价项目效益评价项目影响评价经济影响、环境影响、社会影响项目持续性评价3/20/202516项目后评价与项目前评价的差别依据不同项目可行性研究和项目前评价依据定额标准、国家参数来衡量建设项目的必要性、合理性和可行性。后评价主要是直接与项目前评价的预测情况或其他同类项目进行对比，检测项目的实际情况与预测情况的差距，并分析的原因，提出改进措施。内容不同项目可行性研究研究项目建设条件、设计方案、实施计划及经济社会效果。后评价的主要内容是针对除前评价上述内容进行再评价外，还包括对项目决策、项目实施效率等进行评价以及对项目实际运营状况进行较深入的分析。组织实施不同项目可行性研究主要由投资主体或投资计划部门组织实施。后评价则由投资运行的监督管理机关或单独设立的后评价机构进行。3/20/202517项目后评价的作用(1)总结项目管理的经验教训，提高项目管理的水平。(2)提高项目决策科学化的水平。(3)为政府投资计划、政策的制定提供依据。(4)对项目建成后的经营管理进行诊断，提出完善项目的建议方案。3/20/202518项目后评价的方法统计预测法对比法统计调查、统计资料整理、统计分析和预测因素分析法定量与定性分析方法3/20/202519案例某港口二期工程项目后评价报告3/20/202520某港口二期工程项目后评价报告一、前言二、项目概况三、建设目标四、工程建设的实施计划五、项目投资和资金筹措情况六、项目总体建设评价七、项目总体运营状况评价八、项目工程实施过程评价九、财务和经济效益评价十、社会效益评价十一、项目后评价结论十二、主要经验教训十三、建议3/20/202521某港口二期工程项目后评价报告二、项目概况某港口二期工程位于该市深水港区,港口自然条件良好.工程建设依据为港口总体规划.目的是建设现代化集装箱泊位,为开发国际中转港创造条件;同时建设其他几个泊位,为接卸中转大宗散货运输和向区域合作外经济发展服务3/20/202522某港口二期工程项目后评价报告六、项目总体建设评价项目总体建设良好,已达到预期要求.工程建设港口泊位6个,实际形成总吞吐能力1035万吨,比原方案增加吞吐能力680万吨.其中,集装箱泊位一个,能力10万标箱;多用途泊位二个,能力130万吨;煤炭泊位二个,能力800万吨（原方案为二个木材泊位,能力115万吨）；杂货泊位1个，能力45万吨3/20/202523某港口二期工程项目后评价报告七、项目总体运营状况评价工程投产以来运营状况良好，预计1995年实际完成吞吐量可达1000万吨，基本达到设计能力；预计1995年营业收入1．3亿元，按当年价格计算，比原设计预计的年收入增加约4500万元3/20/202524某港口二期工程项目后评价报告八、项目工程实施过程评价项目工程实施得比较成功，导致工程效益好的原因有三个方面：一是港务局千方百计节约开支，严格控制住了工程投资。初步估算，二期工程共节约开支3400万元用于抵消物价的上涨二是根据市场变化，及时将无货源的2个木材泊位改造为煤炭泊位，既满足了国家需要,又扩大了吞吐能力，增加了营业收入，使FIRR提高了6个百分点三是由于国家和地方的拨款及企业自筹部分的投资达到总投资22%，资本构成基本合理，增强了企业的清偿能力3/20/202525某港口二期工程项目后评价报告九、财务和经济效益评价工程财务内部收益率税前为8%（税后为6%），高于设计时原测

投资偿还期15年，比原测算缩短2年，抗风险能力较强国民经济效益良好，据后评价测算，工程经济内部收益率为30%，比原测算高2个百分点。工程财务、经济效益明显3/20/202526某港口二期工程项目后评价报告十、社会效益评价通过该项目