XXXX版(24-40)财务分析报告指导书

/重庆工商大学《XX公司财务分析报告》写作指导书会计学院专业财务教研室2016年4月一、财务报表分析报告名称XX公司《资产负债表》（或其它报表名称）及相关财务能力分析报告（2015年度）或：XX公司财务状况（或经营成果，现金流量）分析报告（2015年度）二、财务报表分析报告写作目的１财务分析是财务管理的主要内容之一，具有大量复杂的运算，通过报表分析报告的写作使学生掌握利用Excel提供的强大的计算功能进行公司财务报表分析的方法。２训练学生分组协作，合理分工，通过上网收集必要信息，确定分析工程。３熟悉报表分析根本理论与技巧在上市公司财务报表分析中的运用，即利用财务报表的根本分析方法发现公司在财务状况、经营活动、现金流量等方面存在的问题。4熟悉财务报表分析报告的标准格式，完成财务分析报告的写作。三、分析材料网上收集必要数据、信息。四、分析原理运用财务分析中有关水平分析法、垂直分析法与趋势分析法，以及财务、会计的根本理论进行公司相关财务报表的阅读与分析，发现企业存在问题及产生原因，提出解决对策，完成分析报告。五、要求要求学生熟悉企业财务报表分析计算步骤，利用网上收集的根本资料及Excel软件对工程公司财务报表进行水平分析、垂直分析与趋势分析，对公司的财务状况、经营成果、现金流量进行评价；计算重要财务比率，评价工程公司财务能力；分析工程公司存在问题及其原因，提出解决方案；完成财务分析报告。具体要求如下：1.按自愿的原则分组，每小组3-5人，并进行合理分工。在选题范围内选定目标公司。2.收集目标公司最近3-5年的年度相关报表资料（包括：资产负债表、利润表、现金流量表等资料）；收集相关资料，确定分析标准；收集目标公司所处行业信息及其他影响报表分析的相关资料。3.利用最近年度的资料，对目标公司进行相关财务报表的水平分析，编制水平分析表，得出财务报表水平分析结论。4.利用最近年度的资料，对目标公司进行相关财务报表的结构分析，编制垂直分析表；得出财务报表结构分析结论。5.利用最近3-5年的资料，对目标公司进行重点工程的趋势分析，编制相关的趋势分析表，得出重点工程的趋势分析结论。6.计算必要的财务指标，结合相关报表分析结论，并考虑表外因素，分析目标公司的相关财务能力（包括：盈利能力、营运能力、偿债能力、开展能力等。7.分析目标公司存在的主要问题及成因，提出解决方案。8.完成目标公司财务分析报告。六附件：分析报告评分标准：评阅方面优秀（90-100分）良好（80-89分）中等（70-79分）及格（60-69分）不及格（60分以下）1、分析报告写作态度态度非常端正，积极主动查阅资料，认真分析问题，不断修改和完善分析报告。态度端正，能按照老师要求查阅资料，分析问题较认真。态度较端正，能按照老师要求查阅资料，但资料不够全面，分析问题态度一般。态度一般，只能收集和分析局部资料。态度较差，没有认真查阅资料、分析问题。2、分析报告完成情况完成的分析报告很好，分析内容全面，条款简洁清晰，各项结论首尾连贯，格式标准。较好地完成了分析报告，报告结论较全面，理由较充分，格式标准。完成报告质量一般，结论根本涵盖了要求的主要方面，格式标准。能够完成实分析报告，但不完整，格式较为标准。完成分析报告较差，分析报告“文不对题〞，缺乏主要数据或数据计算错误，结论不合逻辑，格式零乱。3、分析所依据的原理和方法分析所依据的原理正确，方法可行，提出可操作性强。分析所依据的原理正确，方法根本适用。分析所依据的原理根本正确，方法根本可行。分析所依据的原理根本正确，所选取的方法并不恰当。分析所依据的原理不正确，方法也不适用甚至是错误的。4、分析过程设计及操作步骤能根据分析要求进行操作，步骤详细、合理、标准。能根据分析要求进行操作，步骤合理、标准。能根据分析要求进行操作，步骤标准。能根据分析要求进行操作，步骤过于简略。不能完全根据分析要求进行操作，步骤缺损严重。5、分析结果与结论能得出很好的分析结论，并进行详细深入的分析。能得出较好的分析结论，并进行详细分析。能得出分析结论，并进行了简要的分析。能得出主要的分析结论，对结论的分析不够。得出的分析结论不完整，也没有进行分析。6、分析讨论对分析的内容，包括资料、问题和建议等，都能进行充分的讨论。能对分析的局部内容进行较为充分地讨论。对分析的局部内容进行了简要的讨论。虽对分析的内容进行了讨论，但讨论空洞，不具有针对性。没有对分析的内容进行讨论。7、针对目标企业的措施和建议能针对目标企业的优势和问题，提出切实可行的措施和建议。能指出目标企业的优势所在，并能就目标企业的某些问题，提出自己的修正措施。能指出目标企业的优势和问题，提出的措施和建议一般，不具有针对性和可行性。能指出目标企业的优势和问题，但未提出措施和建议。不能指出目标企业的优势和问题。3.分析报告范文：（严禁抄袭范文，若报告内容与范文雷同，成绩以零分计！）财务报表分析〞课程分析报告重庆工商大学学院江苏阳光股份有限公司《资产负债表》及相关财务能力分析报告（2014年度）工程名称：江苏阳光股份有限公司（600220）报告时间：2015年12月10日班级：2013级人资专业一班小组成员：龙彦吉、郑瑞伽、杨栋琪、王俪霏学号：2013196114、2013196124、2013196113、2013196110成绩：指导教师：杜迎新目录TOC\o"1-4"\h\u1.引言 12.江苏阳光财务报表分析 22.1.企业概述 22.2.企业资产负债表分析 22.2.1.资产状况分析 22.2.1.1.资产增减变动分析 22.2.1.2.共同比资产工程分析 32.2.1.3.资产结构分析 42.2.1.4.资产重点工程分析 52.2.2.负债、所有者权益状况分析 82.2.2.1.负债与所有者权益增减变动表 82.2.2.2.负债类别结构分析 82.2.2.3.负债工程结构分析 92.2.2.4.负债重点工程分析 92.2.2.5.所有者权益工程的结构分析 102.2.2.6.所有者权益的重点工程分析 102.3.偿债能力分析 102.3.1.短期偿债能力分析 102.3.2.长期偿债能力分析 112.4.营运能力分析 122.4.1.同行业分析 122.4.2.趋势分析 122.5.盈利能力分析 142.5.1.资产盈利能力分析 142.5.2.资本盈利能力分析 162.6.开展能力分析 162.6.1.资产增长能力分析 162.6.2.股东权益增长能力分析 173.存在的问题及成因 173.1.财务结构有待改善 173.2.投资质量不高 183.3.企业开展能力欠佳 184.对策 184.1.优化财务结构 184.2.提升投资质量，保证现金周转能力 184.3.资产累积，稳定开展 18附表 18江苏阳光股份有限公司《资产负债表》及相关财务能力分析报告（2014年度）作者：龙彦吉、郑瑞伽、杨栋琪、王俪霏引言随着我国市场经济体系的逐步开展和完善，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业高层管理人员提供财务信息以帮助其决策，投资者、债权人、政府部门又如何理解企业财务信息呢?通常的方法就是对企业的财务报表进行分析研究，以评价企业经营状况，如获利能力、偿债能力、可持续开展能力、资产质量、利润质量等。但企业财务报表反映的内容由于其专业性强、概况性高，如不运用专门的方法对其加以系统分析，就难以对企业财务状况的整体做出评价和判断。企业财务报表分析的重要功能就是对财务报表的数据做进一步的加工、整理和分析，更加清晰、完整地展示企业财务状况的全貌。因此财务报表分析是一种非常实用的工具，也是一个非常值得关注和研究的领域。正是基于上述原因，本文从一个财务报表外部使用者的角度，以上市企业江苏阳光股份有限公司对外公布的财务报表和年度报告作为分析对象，依据财务报表分析相关的理论，对重庆百货的财务信息进行了统一分析，对企业的财务状况、经营成果及现金流量等情况进行了考察和评价。江苏阳光财务报表分析企业概述江苏阳光集团创立于1986年，是国家重点企业集团和国家重点扶持的33家行业排头兵之一，是中国毛纺行业内生产规模最大、花色品种最多、产品品质最优、科技含量最高、技术装备最好的企业，拥有员工15000人，毛纺、服装、生物医药、热电等产业，构成了集团的多元化格局。江苏阳光集团是中国最大的精毛纺生产企业及高支薄型精纺生产企业及高支薄型精纺面料生产基地。集团占地80万平方米，现有总资产40亿元，固定资产25亿元；公司先后投资12亿元，从德国、法国、意大利、瑞士、比利时等数十个国家引进了目前世界最先进的纺、织、染、检测及服装全套设备,现有精纺纱锭11.5万锭，织机600台，高档服装生产线2条；形成了年产阳光牌高档精纺呢绒及羊绒2200万米，高档服装60万套的生产能力。集团通过ISO9002及ISO14001双体系认证，是国内生产规模最大、技术装备最好、花色品种最多、工艺品质最优、产品档次最高的精毛纺面料、服装生产基地，生产规模列世界第三。阳光集团坚持以产品创新、技术创新为主导，建立了组合科学、分工明确的“一站三中心〞，即：博士后科研工作站、国家级技术中心、国家级毛纺新材料工程技术研究中心、江苏省毛纺技术开发中心，形成了集团有层次、有重点的技术创新体系，配置了从德国、英国、瑞士等国家引进的全套电脑设计系统、电子测色及配液系统、毛纺织物特殊性试验仪器等先进设备，从法国、意大利、比利时、德国等国家引进了目前最先进的纺、织、染设备及配套的测试仪器，从德国、日本、美国、法国等国家引进了男女装生产流水线。目前，集团以平均每天50多个新品的开发能力，始终在国内保持领先水平，步入了国际先进行列。阳光精纺面料形成了100支、120支、150支、180支等高支哔叽、花呢系列以及羊绒、休闲、功能性等20多个系列8000多个品种。集团共承当了4个国家863工程、5个国家技术创新工程、25个国家重点新产品、15个国家高新火炬方案工程的科研攻关，获得国家专利45个。阳光集团积极主动融入国际经济大循环，致力于打造国际化品牌，在世界经济一体化中形成自己的国际化布局。目前，已分别在澳大利亚、美国、日本、意大利、俄罗斯以及香港等国家和地区设立了销售设计公司，与数十个国际著名品牌建立了良好的、稳定的供给链关系。江苏阳光集团在今后的开展中，将继续致力于品牌建设，不断培育新的经济增长点，把阳光集团建设成为主业突出、品牌卓越、研发力强，具有跨行业经营能力的、多产业的国际品牌集团。企业资产负债表分析资产状况分析资产增减变动分析工程期末余额期初余额增加额增加率（%）货币资金247023802.98102809712.06144214090.92140.27应收票据16771621.2673105455.14-56333833.88-77.06应收账款191135774.46112323746.3278812028.1470.17预付款项176385250.5368877892.01107507358.52156.08其他应收款181295251.65289795903.87-108500652.22-37.44在建工程17938133.1249612848.33-31674715.21-63.84无形资产60496437.2396566214.69-36069777.46-37.35%通过对江苏阳光企业2014年资产负债表的水平分析表，可以看出该企业财务状况的变化主要表现在以下几个方面：企业本期的货币资金较上期增长了约1.4亿元，增长率为140%，说明企业产生现金流的能力大大增强，资产流动性也有所提高，现金偿债能力因此增强。企业本期应收票据较上期减少了约0.56亿元，减少77.06%，说明企业在今年加强了应收票据的管理，增强了企业的现金流。企业本期应收账款较上期增加了约0.78亿，增长率为70.17%，说明企业生产的产品市场较好，使应收账款大幅度上升。同时，企业也应该加大对应收账款的管理力度。企业本期预付款项较上期增长了约为1.07亿元，增长率为156.08%，企业本期其他应收款较上期有大幅下降，降低了约为0.86亿元，降低率为30.37%，说明企业加强了其他应收款的管理。企业本期的应收股利余额为0，变动额也为0，但长期股权投资处于大幅度增长状态，说明公司的长期股权投资出现亏损，投资质量处于不佳的状态。企业本期在建工程较上期减少了约为0.31亿元，减少率为63.84%，从附表可知是由本期工程完工结转固定工程所致。同时，也相对的减少了企业的财务负担，为企业在自有资金充足方面打下基础。企业本期无形资产较上期减少了约为0.36亿元，减少率为37.35%，说明在研发投入和土地购置资金大量减少。可能减弱企业的核心竞争力，不利于企业未来的开展能力。共同比资产工程分析工程期末余额期初余额期末比重（%）期初比重（%）增减变动百分比（%）存货506869907.76385372115.0113.3710.862.51流动资产合计1319481608.641032284824.4134.8029.095.71固定资产896078349.671247281906.5123.6335.15-11.52无形资产60496437.2396566214.691.602.72-1.13非流动资产合计2472329198.782516099349.3965.2070.91-5.71资产总计3791810807.423548384173.80100.00100.00-从江苏阳光2014年资产工程垂直分析表可以看出：企业本期流动资产占比到达总资产的34.8%，非流动资产却占65.2%，，根据该公司的资产结构可以认为该企业资产流动性不强，资产风险较大。存货增加，增加的速度慢于流动资产，存货的比重下降，企业存货占用资金相比下降，企业还应加强存货管理及销售工作。无形资产所占比重仅达1.6%，所占比重偏低，在市场竞争中处于不利地位，企业应加大无形资产投资。企业的固定资产同期下降了11.52%，下降幅度较大，说明企业生产能力降低，设备陈旧过时。资产结构分析资产类别结构分析流动资产与非流动资产结构分析流动资产比率=流动资产总额/资产总额*100%=1,319,481,608.64/3,791,810,807.42*100%=34.80%江苏阳光2014年的流动资产比率为34.80%，说明企业的资产流动性弱，变现能力、支付能力、偿债能力下降，盈利能力增加，财务风险增加。非流动资产比率=非流动资产总额/资产总额*100%=2,472,329,198.78/3,791,810,807.42*100%=65.20%江苏阳光2014年的非流动资产比率为65.20%，说明企业资产周转速度降低，固定费用增加。经营资产与金融资产的结构分析金融资产比率=金融资产总额/资产总额*100%=1906582127.93/3,791,810,807.42*100%=50.28%该企业金融资产比率不超过50.28%,经营资产比率近49.72%,说明企业金融活动占用资产较多，主业比较不突出，收益不是很稳定。主要资产工程结构分析工程期末余额年初余额期末比重(%)年初比重（%）其他应收款181295251.65289795903.874.78%8.17%存货506869907.76385372115.0113.37%10.86%长期股权投资1394772999.35950658299.3536.78%26.79%固定资产896078349.671247281906.5123.63%35.15%大类资产合计2979016508.432873108224.7478.56%80.97%资产总计3791810807.423548384173.80100.00100.00大类资产占总资产比重（%）78.56%80.97%--通过对江苏阳光2014年的大类资产分析可以发现，该企业的长期股权投资比率连续两年比重最高,分别到达36.78%和26.79%,且还在进一步小幅增长,这是由于旗下有较多子公司,被投资单位所有者权益增加，从而使长期股权投资增加,会增加一定财务风险。该企业的固定资产占比也高，说明企业生产能力较强，对企业未来开展有利，但由于固定资产具有投资额大、回收期长、变现能力弱的特点，过高的固定资产比率会影响企业的偿债能力，加大企业经营风险与财务风险。由于企业销售规模近三年来均持续稳定增长，因此较高的固定资产比率是与销售规模相适应的。该企业的存货占比也较大，分别为13.37%和10.86%，主要是由于本期的库存商品和原材料占比较多。资产重点工程分析流动资产结构分析工程2012.12.312013.12.312014.12.31速动资产90.5289.4786.06存货9.4810.5313.94流动资产合计100100100由上图可以直观的看出，速动资产占流动资产比例逐年减少，存货比例增加。这说明企业资产流动性降低，货物充足。应收票据应收票据工程期末数较期初数减少35.45%，主要系企业期末收到的商业承兑汇票所致。工程期末余额期初余额银行承兑票据73473325.0875666496.65商业承兑票据17147384.2664728768.84合计90620709.34140395265.49应收票据主要为银行承兑票据，说明企业应收票据质量较高。预付账款(1)预付账款比上年增长较多，主要系企业因采购预付的货款增加所致。一方面，这项资金被对方无偿占用，对企业不利；另一方面，说明企业购置的材料或产品处于供不应求的状态，可能会面临提价，导致企业存在较大的本钱压力。2012期末数2013期末数差异率（%）2014期末数差异率（%）预付账款234,237,022.18143,326,745.68-38.81181,582,215.0326.69(2)企业预付账款账龄大多是在一年以内，说明企业债权管理没有出现太大问题。期末余额期初余额账龄金额比例(%)金额比例(%)1年以内179,552,132.1298.88139,081,101.3297.041至2年329,538.110.182,145,099.561.502至3年0.000.00250,000.000.173年以上1,700,544.800.941,850,544.801.29合计181,582,215.03100.00143,326,745.68100.00总的来看，企业预付账款占比较高，且比上期有较大增长，所以企业应加强预付账款管理。无形资产无形资产工程期末数较期初数增长38.02%，主要系本期新增无形资产-收益权所致。（1）企业对无形资产投入有所增加，说明企业开发创新能力不断增强，未来开展后劲充足，在未来竞争中处于更加有利地位。工程2012.12.312013.12.312014.12.31环比分析2013.12.312014.12.31差额差异率（%）差额无形资产3.673.675.03-17791852.35-11.1953686106.62通过与同行业比较分析，企业无形资产所占比重远高与行业平均值，说明企业在市场竞争中处于有利地位。企业名称无形资产占资产百分比（%）华纺股份239,940,566.5711.32深纺织A1,627,715.160.62江苏阳光60,496,437.2362.65行业平均-24.86（3）截止2014年12月31日，用于抵押担保的无形资产土地使用权，账面原值为62,872,683.70元，累计摊销为14,938,350.00元，账面净值为47,934,333.70元。企业无形资产以土地使用权为主，不容易产生资产的“泡沫〞。工程土地使用权收益权软件合计一、账面原值1.期初余额172,851,283.350.00256,410.26173,107,693.612.本期增加金额0.0057,354,378.450.0057,354,378.45(1)购置0.0057,354,378.450.0057,354,378.45(2)内部研发0.000.000.000.00(3)企业合并增加0.000.000.000.003.本期减少金额0.000.000.000.00(1)处置0.000.000.000.004.期末余额172,851,283.3557,354,378.45256,410.26230,462,072.06二、累计摊销1.期初余额31,880,682.360.0019,230.7831,899,913.142.本期增加金额3,616,989.790.0051,282.043,668,271.83（1）计提3,616,989.790.0051,282.043,668,271.833.本期减少金额0.000.000.000.00(1)处置0.000.000.000.004.期末余额35,497,672.150.0070,512.8235,568,184.97三、减值准备1.期初余额0.000.000.000.002.本期增加金额0.000.000.000.00（1）计提0.000.000.000.003.本期减少金额0.000.000.000.00(1)处置0.000.000.000.004.期末余额0.000.000.000.00四、账面价值1.期末账面价值137353,611.2057,354,378.45185,897.44194,893,887.092.期初账面价值140,970,600.990.00237,179.48141,207,780.47未办妥产权证书的土地使用权情况：公司年末不存在未办妥产权证书的土地使用权。负债、所有者权益状况分析负债与所有者权益增减变动表工程期末余额年初余额期末比重（%）年初比重（%）增减变动百分比（%）流动负债合计1992855609.921925876514.1652.56%54.27%-1.72%非流动负债合计108275773.499064424.062.86%0.26%2.60%负债合计2101131383.411934940938.2255.41%54.53%0.88%未分配利润-254016213.03-331252401.46-6.70%-9.34%2.64%所有者权益合计1690679424.011613443235.5844.59%45.47%-0.88%负债和所有者权益总计3791810807.423548384173.80100.00%100.00%-从江苏阳光2014年资产负债表垂直分析表可以看出：（1）负债占比接近60%，股东权益占比接近40%，财务杠杆在同行业中并不算高。因为纺织行业相对来说应收账款很少，对供给商的付款时间比较长，以致应付账款或票据、其他应付款占比很高。（2）企业非流动负债有所增长，是由于企业的长期借款和短期借款有所增加，举债本钱较高，企业财务有一定风险。（3）相比于上期，企业本期流动负债减少了，未分配利润略有上升，说明市场看好企业，企业能赚钱。负债类别结构分析流动负债于非流动负债结构分析流动负债比率=流动负债/负债总额*100%=1992855609.92/2101131383.41*100%=94.85%流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖程度。计算可得，企业本期的流动负债比率高达94.85%，说明企业对短期资金的依赖性很强，短期还款压力巨大，形成较为严重的财务负担，负债结构不合理。经营负债与金融负债的结构分析金融负债比率=金融负债/负债总额*100%=1515814797.89/2101131383.41*100%=72.14%由于企业本期不存在长期应付款，因此据此计算的金融负债比率为72.14%，相应的经营负债率就为28.86%。分析可见，金融负债比率较高，这会给企业带来较大财务压力，并会产生较多的利息支出，一旦费用化就给企业盈利带来较大负面影响。负债工程结构分析企业本期负债比率从高到低的前三位依次是：短期借款比率、其他应付款比率、长期应付款比率，分别为65.96%、11.54%、6.18%，合计高达83.68%。其中企业本期短期借款占比高达65.96%，比重过高，会给企业带来较大财务负担，增大财务风险。其他应付款和长期应付款比率较高，可能会对公司资金周转带来一定影响。中的来说企业的负债工程结构不合理，财务负担和财务风险较大。负债重点工程分析（1）应付账款工程2012.12.312013.12.312014.12.31环比分析-2013.12.312014.12.31差额差异率（%）差额应付账款209,003,780.63134,389,178.23119,676,536.78-74,614,602.40-0.357001209-14,712,641.45企业应付账款的逐年减少，企业的营业收入近三年来也持续稳定增长。截至2013年12月31日，企业的应付账款以1年内为主，1年以上应付账款来自设备、工程款，说明企业信用较好，也说明企业支付能力较好，但存在一定的压力。一年以内105,760,439.43123,927,913.21一至两年10,393,979.895,378,140.07二至三年185,821.703,194,161.00三年以上3,336,295.761,888,963.95合计119,676,536.78134,389,178.23（2）预收款项工程2012.12.312013.12.312014.12.31环比分析-2013.12.312014.12.31差额差异率（%）差额预收款项89,920,275.0341,428,319.2834,575,633.11-48,491,955.75-0.539277218-6,852,686.17营业收入2,828,923,978.132,342,008,104.402,265,201,877.00-486,915,873.73-0.172120523-76,806,227.40预收账款逐年减少的同时，也伴随着企业营业收入的减少，较低占比的预收款项说明企业的产品结构和销路不太好，存在产品堆积。所有者权益工程的结构分析工程201420132012实收资本1783340326.001783340326.001783340326.00资本公积0.000.000.00盈余公积161355311.04161355311.04161355311.04未分配利润-254016213.03-331252401.46-456602048.93所有者权益合计1690679424.011613443235.581488093588.11权益总计3791810807.423548384173.803892799509.83股东投入资本合计约17.83亿元，留存收益合计约-0.92亿元，“高投入资本、负留存收益〞，说明企业经营状况堪忧，股东回报率低，属于亏本阶段。所有者权益的重点工程分析偿债能力分析短期偿债能力分析营运资金工程（元）本期金额上期金额流动资产1319481608.641032284824.41流动负债1992855609.921925876514.16营运资金-673374001.3-893591689.8企业营运资金为负数，说明企业可用于归还流动负债的资金匮乏，短期偿付能力弱，企业所面临的短期流动性风险大，债权人平安程度低。流动比率与速动比率企业名称期末流动资产期末流动负债存货流动比率（%）速动比率（%）江苏阳光1319481608.641992855609.92506869907.760.660.41华纺股份1187587099.921198732770.26434610138.790.990.63深纺织A537642497.9481069168.820.006.636.63行业平均2.762.56该企业流动比率低于行业平均水平，并处于较低水平，存货对偿债能力影响相对较大，说明企业资产结构不太好。同时，企业速动比率低于行业平均水平。因此，企业的短期偿债能力无足够保障，债权人利益平安程度也没有保障。工程2012年2013年2014年流动比率（%）0.570.540.66速动比率（%）0.410.340.41江苏阳光短期偿债能力变动分析如下图，江苏阳光的流动比率总体呈上升趋势，速动比率无明显变化。说明企业短期偿债能力缺乏，债权人利益平安程度不高。现金比率期末余额年初余额货币资金（元）247023802.98102809712.06应收票据（元）16771621.2673105455.14现金类资产合计（元）263795424.24175915167.20流动负债（元）1992855609.921925876514.16现金比率0.130.09该企业现金比率很低，直接偿付流动负债的能力缺乏，但期末较年初有提高，说明偿债能力有一定提升。长期偿债能力分析资产负债率企业名称资产合计（元）负债合计（元）资产负债率（％）江苏阳光3791810807.422101131383.4155.41%华纺股份2115898801.031276132770.2660.31%深纺织A2615737119.7291625589.063.50%行业平均--39.74%该企业资产负债率为55.41%，高于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业资产负债率指标说明企业债务负担比较重，这是很危险的。一方面，总体偿债能力较弱，债权人的权益没有足够的保证；另一方面，企业已经通过扩大举债规模来获得较多的财务杠杆利益。这都进一步说明企业财务风险很大。资本负债率企业名称所有者权益合计合计（元）负债合计（元）资本负债率（％）江苏阳光1690679424.012101131383.41124.28%华纺股份839766030.771276132770.26151.96%深纺织A2524111530.6691625589.063.63%行业平均--93.29%该企业资本负债率为124.28%，高于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业资本负债率指标说明企业所有者权益对债权人权益的保障程度处于低等水平，这是比较危险的。一方面，说明企业的长期偿债能力较弱，债权人权益保障程度较低，承当的风险较大，债权人也就不愿意向企业增加借款；另一方面，企业无法适度发挥负债的财务杠杆作用。即在保障债务归还平安的前提下，尽可能地保持较高的资本负债率。工程2012年2013年2014年资产负债率（%）61.77%54.53%55.41%资本负债率（%）161.60%119.93%124.28%江苏阳光长期偿债能力分析如下图，江苏阳光资产负债率和资本负债率均保持稳定，说明企业的长期偿债能力无明显改善，企业所有者权益对债权人权益的保障程度很低。营运能力分析同行业分析流动资产存货总资产应收账款固定资产江苏阳光1.534.050.4912.361.69华纺股份1.995.531.1918.334.4深纺织A0.735.370.417.971.37行业平均1.424.980.712.892.49流动资产周转能力：该企业流动资产周转率为1.53，略高于行业平均水平，相比与同行业的其他企业而言，该企业流动资产周转率指标说明企业流动资产利用效率处于中等水平，这是比较恰当的，一方面，企业流动资产的周转速度较快，流动资金可以相对节约；另一方面，流动资产的周转速度较快，企业盈利能力相对较强。存货周转能力：该企业存货周转率为4.05，略低于行业平均水平，相比与同行业的其他企业而言，该企业存货周转率说明企业存货管理效率略低，说明该企业存货占用水平略高，可能会存在存货积压的风险，致使资金冻结在存货上，企业的变现能力以及资金使用效率略低，企业应提升存货管理水平。总资产周转能力：该企业的总资产周转率为0.49，低于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业总资产周转率指标说明该企业全部资产综合使用效率较低。说明该企业的管理水平较低，所承当的经营风险较大，偿债能力较弱，最终会影响企业的盈利能力。趋势分析流动资产周转率流动资产201420132012期初流动资产（元）1032284824.411330620998.041913324466.96期末流动资产（元）1319481608.641032284824.411330620998.04流动资产平均余额（元）1175883216.531181452911.231621972732.50营业收入净额(元)1804748537.991791789510.651888772718.80流动资金周转率（次）1.531.521.16流动资产周转天数（天）238．56240.13314.66流动资产周转率从2012年到2014年逐年升高，流动资产周转天数逐年减少，说明企业这3年流动资产周转速度较快，营运效率有提高。存货周转率存货201420132012期初存货（元）385372115.01364977427.53301722082.20期末存货（元）506869907.76385372115.01364977427.53存货平均余额（元）446121011.39375174771.27333349754.87营业本钱（元）1464741960.091503143885.831658385501.43变现能力评价的存货周转率（次）3.284.014.97变现能力评价的存货周转天数（天）111.2891.0273.44基于变现能力评价的存货周转率从2012年到2014年逐年降低，存货周转天数逐年增加，说明该企业的存货管理效率欠佳，产销配合不好，存货积压过多，致使资金冻结在存货上，仓储费用及利息负担过重。应收账款周转率应收账款201420132012期初应收账款（元）112323746.32128601681.54153606737.29期末应收账款（元）191135774.46112323746.32128601681.54应收账款平均余额（元）151729760.39120462713.93141104209.42营业收入净额（元)1804748537.991791789510.651888772718.80应收账款周转率（次）11.8914.8713.39应收账款周转天数（天）30.7024.5527.25应收账款周转率是反映应收账款变现速度的快慢及管理效率上下的指标，14年的周转率低于前两年的，说明该企业可能存在收账政策不适当，收账措施执行不力，客户支付能力下降，物价水平波动固定资产周转率固定资产201420132012期初固定资产（元）1247281906.511297827780.651249983791.55期末固定资产（元）896078349.671247281906.511297827780.65固定资产平均余额（元）1071680128.091272554843.581273905786.10营业收入净额（元）1804748537.991791789510.651888772718.80固定资产周转率（次）1.681.411.48固定资产周转天数（次）217.26258.87246.62企业各年固定资产周转率指标相对稳定，变化较小，说明企业经营稳定，政策较好，固定资产周转率处于行业平均水平以上，说明该企业的设备得到较好的利用，营运能力很强。总资产周转率总资产201420132012期初总资产(元）3548384173.803892799509.834724422767.50期末总资产(元）3791810807.423791810807.423892799509.83总资产平均余额(元）3670097490.613842305158.634308611138.67营业收入净额(元）1804748537.991791789510.651888772718.80总资产周转率(次）0.490.470.44总资产周转天数(天）744.90776.60829.55总资产周转率的上下表达出企业资产情况的好坏，同时也影响到企业的偿债和盈利能力，由12年到14年的数据说明企业各年总资产周转率指标相对稳定，变化较小，说明企业经营稳定，政策较好。盈利能力分析资产盈利能力分析（1）流动资产利润率流动资产利润率=利润总额/流动资产平均额*100%流动资产利润率计算表期初流动资产净值1032284824.41期末流动资产净值1319481608.64平均流动资产净值1175883216.53利润总额79716775.48流动资产利润率6.78%流动资产利润率计算表江苏阳光华纺股份深圳纺织行业平均流动资产利润率6.78%2.06%11.19%6.68%流动资产是企业资产中流动性最强的局部，在企业的经营中发挥着重要的作用，同行业比较，该企业流动资产利润率高于同行业水平，说明其流动资产获利能力较高，有利于企业总资产盈利能力的发挥。（2）固定资产利润率固定资产利润率=利润总额/固定资产平均额*100%固定资产利润率计算表期初固定资产净值1247281906.51期末固定资产净值896078349.67平均固定资产净值1071680128.09利润总额79716775.48固定资产利润率7.44%江苏阳光华纺股份深圳纺织行业平均固定资产利润率7.44%4.55%214.08%75.35%该企业固定资产利润率低于同行业水平，可以看出该企业2013年的固定资产盈利能力较差，说明企业固定资产较少对利润总额有所影响。（3）总资产利润率总资产利润率=利润总额/总资产平均额*100%期初总资产3548384173.80期末总资产3791810807.42平均总资产3670097490.61利润总额79716775.48总资产利润率2.17%总资产利润率计算表江苏阳光华纺股份深圳纺织行业平均总资产利润率2.17%1.23%2.30%1.90%该企业总资产利润率高于同行业水平，说明企业资产的运用效率较好。财务比率2012年2013年2014年流动资产利润率-90.38%9.16%6.78%固定资产利润率-115.07%8.51%7.44%总资产利润率-34.02%2.91%2.17%虽然波动较大，总体趋势是不断上升的，说明企业的盈利能力是在增强的。（4）总资产净利率期初总资产3548384173.80期末总资产3791810807.42平均总资产3670097490.61净利润77236188.43总资产净利率2.10%营业收入净额1795225338.56营业净利率4.30%总资产周转率（次）0.48总资产净利率计算表江苏阳光华纺股份深圳纺织行业平均营业净利率4.30%1.57%72.89%26.25%总资产周转率（次）0.491.170.020.56总资产净利率2.10%1.83%1.77%1.90%分析可以发现，该企业营业净利率为4.30%，总资产周转率为0.49次，总资产净利率为2.10%，总资产周转率略低于同行业水平，该指标越低说明企业盈利能力越弱；营业净利率远低于同行业水平，说明该企业的盈利模式属于薄利多销。如果要提高企业的总资产净利率，必须一方面提高营业净利率，另一方面提高总资产周转率。资本盈利能力分析（1）净资产收益率期初净资产1613443235.58期末净资产1690679424.01平均净资产1652061329.80净利润77236188.43净资产收益率4.68%净资产收益率计算表江苏阳光华纺股份深圳纺织行业平均净资产收益率4.68%5.46%1.84%6.99%通过同行业比较可以看出，该企业的净资产收益率低于同行业水平，说明企业权益资本获取收益的能力不强，运营效益不太好，对企业投资者、债权人的保证程度不太高。（2）资本保值增值率期初净资产1613443235.58期末净资产1690679424.01资本保值增值率95.43%资本保值增值率该企业资本保值增值率小于1，说明企业本年出现资本贬值，而且该贬值是在生产经营活动中实现的，因此结合利润表可以发现，该企业本年比上年净利润出现大幅度下降。开展能力分析资产增长能力分析资产增长率期初资产（元）3,548,384,173.80期末资产（元）3,791,810,807.42资产增加额（元）243426633.62资产增长率（%）6.86江苏阳光华纺股份深纺织A行业平均资产增长率6.86%28.03%0.71%11.87%201220132014资产增长率-17.60%-8.85%6.86%资产增长率是用来考核企业投入增长幅度的财务指标，江苏阳光在同行业中处于中等地位。2012到2014年资产增长率逐年增加，说明企业资产规模增加，资产规模增加幅度增加。股东权益增长能力分析2011.12.312012.12.312013.12.312014.12.31股东权益金额2954735814.851488093588.111613443235.581690679424.01股东权益增加额--1466642227125349647.577236188.43股东权益增长率(%)--49.6484.2447.87本期较上期实现股东权益增长47.87%，表示企业可能不断有新资本参加或不断地在产生利润，这说明股东对企业前景充分看好或企业经营状况良好，在资本结构不变的情况下，同时也会增加企业的负债筹资能力。为企业获取债务资本翻开空间，提高企业的可持续开展的能力。企业近四年以来股东权益时增时减，反映出企业开展不稳定，同时说明企业开展能力欠佳。存在的问题及成因通过财务报表分析出以下结论：财务结构有待改善企业本期流动资产只占比到达总资产的34.80%，虽然在进一步小幅增长，但可以看出企业资产流动性十分低，影响盈利能力。企业本期应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、其他应收款等债项型资金占比较高。通过比较企业本期流动比例和速动比例发现存货对偿债能力影响相对较大，结合营运能力分析，发现存货积压较多，存货周转率4.05%，略低于行业平均水平。由于存货存在流动性弱，易毁损等特点，会降低企业资产质量。无形资产占比远低于行业平均值，使企业在市场竞争中处于不利地位。负债占负债与所有者权益总计比例高，财务杠杆还有增值空间。企业负债以流动负债为主，企业债务负担比较重，短期偿付能力弱，长期还款压力较大。预付款项比上年增长26.69%，说明该项资金被对方无偿占用，企业也存在较大的本钱压力。投资质量不高企业本期的应收股利余额为0，变动额也为0，但长期股权投资处于大幅度增长状态，说明公司的长期股权投资出现亏损，投资质量处于不佳的状态。企业开展能力欠佳根据江苏阳光从2012年到2014年的年度报告的资料，企业本期的资产增长率为6.86%，相比与前两年的负增长率，该企业的资产增长率在逐年增加，但是仍然低于同行业的平均值，说明该企业的开展速度较慢。该企业的净利润增长率和营业利润增长率逐年增加，且两者比较一致，说明企业正处于成长期，企业的持续开展能力有待提高。由从2012年到2014年近三年股东权益增长趋势时增时减的情况，可反映出企业开展不稳定，同时也说明企业开展能力欠佳。对策优化财务结构整合资产结构，适当减少流动资金占用，以提高企业盈利能力；加强债项性资金管理；提升存货管理水平，提升产销配合力度以减少存货积压，减轻仓储费用及利息负担，进而提高存货周转率；加大无形资产投入，增大企业的市场竞争力，才能使企业在逐渐增大的区域内竞争中维持自己的竞争优势，提高企业盈利能力；适当增加负债以获取更大的财务杠杆；调整负债结构，减少企业流动负债，以缓解企业短期还款压力；适当增加盈余公积，使得企业加强积累以谋求长远的利益。企业应当优化资产结构，寻求适合企业自身开展的结构以稳定开展。提升投资质量，保证现金周转能力（1）企业在最终投资前应做好市场调研，在充分考虑了宏观经济环境、行业开展前景及企业自身资金状况后再作出投资决策，减少资金低收益投资占用。根据企业的\o"战略目标"战略目标来选择\o"投资组合"投资组合，进行投资\o"工程"工程的科学论证，对资本投资进行\o"风险分析"风险分析，制定合理的\o"投资规划"投资规划，进而提高企业回款能力，使企业获得更多的现金流，更多的利润。（2）企业投资活动的现金净流出金额较大，导致企业近两年资金流缺乏，应适度减少投资活动带来的现金流出。资产累积，稳定开展注重资产累积，合理分配股东权益，保持稳定，使企业平稳开展。企业应该调整经营效率、获利能力及财务政策来改变或适应自己的增长水平。附表财务报表分析〞课程分析报告重庆工商大学学院重庆百货股份有限公司财务分析报告（2013年度）工程名称：重庆百货股份有限公司（600729）报告时间：年月日班级：级专业班小组成员：学号：成绩指导教师：目录TOC\o"1-4"\h\z\u引言 11、重庆百货财务报表分析 21.1企业概述 21.2企业资产负债表分析 21.2.1资产状况分析 31.2.1.1资产增减变动分析 31.2.1.2共同比资产工程分析 31.2.1.3资产结构分析 41.2.1.4资产重点工程分析 51.2.2负债、所有者权益状况分析 71.2.2.1负债与所有者权益增减变动表 71.2.2.2负债类别结构分析 81.2.2.3负债工程结构分析 81.2.2.4负债重点工程分析 81.2.2.5所有者权益工程的结构分析 91.2.2.6所有者权益的重点工程分析 101.3企业利润表分析 101.3.1利润表的增减变动分析 101.3.2利润表垂直分析 111.3.3利润收支结构分析 121.3.4损益实现结构分析 131.3.5重点工程分析 131.3.5.1收入类工程分析 131.3.5.2支出类工程分析 151.4企业现金流量表分析 181.4.1水平分析 181.4.1.1经营活动水平分析 181.4.1.2投资活动水平分析 191.4.1.3筹资活动水平分析 201.4.2结构分析 211.4.2.1现金流入结构分析 211.4.3现金流量净额分析 221.4.4重点工程分析 231.4.4.1经营活动现金流量 231.4.4.2投资活动现金流量 231.4.4.3筹资活动现金流量 241.5长短期偿债能力分析 241.5.1短期偿债能力评价 241.5.2长期偿债能力评价 251.6营运能力分析 261.6.1同行业分析 261.7盈利能力分析 281.7.1营业盈利能力分析 281.7.2资产盈利能力分析 301.7.3资本盈利能力分析 312、存在的问题分析 342.1财务结构有待改善 342.2盈利能力存在下降风险 342.3投资质量不高，现金周转不畅 352.4企业收现能力削弱 353、对策 353.1优化财务结构 353.2提升盈利能力 363.3提升投资质量，保证现金周转能力 363.4增强应收账款风险防范 36重庆百货股份有限公司财务分析报告作者：周禹彤、周艳宇、张鑫、徐艺萌引言随着我国市场经济体系的逐步开展和完善，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业高层管理人员提供财务信息以帮助其决策，投资者、债权人、政府部门又如何理解企业财务信息呢?通常的方法就是对企业的财务报表进行分析研究，以评价企业经营状况，如获利能力、偿债能力、可持续开展能力、资产质量、利润质量等。但企业财务报表反映的内容由于其专业性强、概况性高，如不运用专门的方法对其加以系统分析，就难以对企业财务状况的整体做出评价和判断。企业财务报表分析的重要功能就是对财务报表的数据做进一步的加工、整理和分析，更加清晰、完整地展示企业财务状况的全貌。因此财务报表分析是一种非常实用的工具，也是一个非常值得关注和研究的领域。正是基于上述原因，本文从一个财务报表外部使用者的角度，以上市企业重庆百货大楼股份有限企业对外公布的财务报表和年度报告作为分析对象，依据财务报表分析相关的理论，对重庆百货的财务信息进行了统一分析，对企业的财务状况、经营成果及现金流量等情况进行了考察和评价。1、重庆百货财务报表分析1.1企业概述重庆百货大楼股份有限企业始建于1950年，是重庆市最早的国有商业企业和唯一的商业上市企业。60年来，重百已开展成为以百货、超市、电器三大业态为主业，涉足酒店、食品、电子器材、劳保等经营领域的一家大型区域性商业零售连锁企业。截至2009年，企业实现销售97.3亿元、同比增长18.15％，利润1.82亿元，有所增长；到目前，企业拥有各类商场、门店130家，营业面积逾75万平方米，总资产达27.34亿元，经营网点布局重庆26个区县和贵州遵义、四川广安、武胜、泸州、乐山等县市。在西部零售市场继续雄踞前列。重百企业自1993年股份制改制以来，确立并坚持“壮大主业、推进两翼、多种模式、连锁开展〞的战略方针和“改革与管理同步，开展与效益并重〞的开展原则，积极实施连锁扩张战略，企业经营规模、效益快速扩大。面对全球经济化、信息化浪潮,零售市场竞争更加剧烈的形势，企业提出了坚持走“内涵强壮、外延扩张〞的质量效益型连锁开展道路，制订了企业“十一五〞期间开展规划，按照“根植重庆、延伸西部、强化主业、多种模式、连锁开展〞的开展思路和“短期创重庆第一，中长期创西部一流的商业连锁企业〞的战略目标，一方面抓连锁体制模式的建立完善，实施百货、超市、电器三业态资源的调整整合，初步实现分业态的专业化、标准化和连锁化经营管理；调整健全企业组织架构，强化总部建设；通过实施ISO9001：2000质量管理认证，开展企业文化建设，提高制度管理水平；另一方面抓网络建设市场扩张，坚持以重庆为核心，以长江和高速公路为主轴，向重庆市“一圈两翼〞地区延伸和辐射，通过多渠道、多业态加密渗透重庆第一、二商圈，快速拓展重庆第三商圈，并在重庆市外布局上取得重大突破进展，目前已分别在贵州遵义市、四川省泸州市、广安市、乐山市成功开办综合商场，加快了向西部市场连锁扩张的步伐。企业曾跻身“全国零售100强〞、“中国连锁30强〞前列，并先后荣获“全国五一劳动奖状〞、“2005年度全国用户满意效劳〞、“全国百城万店无假货示范店〞先进单位、2009年全国商业质量效益型“先进企业〞、全国品牌文化建设十强、重庆市文明单位、2008、2009年“国企奉献奖〞、重庆市为国建功立业“功勋企业〞、重庆市劳动保障守法诚信“合格单位〞等殊荣。1.2企业资产负债表分析资产负债表是反映企业某一特定日起财务状况的会计报表。在对资产负债表分析时，首先应该进行资产负债表的总体分析，以便对企业的财务状况有一个总括的了解，为进一步分析奠定基础。资产负债表的全面分析一般包括资产负债表各工程的增减变动分析、资产负债各工程的结构变动分析等内容。1.2.1资产状况分析1.2.1.1资产增减变动分析工程期末余额年初余额增加额增加率（%）应收票据75,609,728.4516,151,984.3459,457,744.11368.11应收账款39,149,606.2932,841,428.966,308,177.3319.21预付款项570,206,556.00423,236,849.08146,969,706.9234.73应收利息10,374,869.294,684,840.505,690,028.79121.46长期应收款190,000,000.00-190,000,000.00-100.00在建工程396,499,853.82268,130,823.52128,369,030.3047.88无形资产148,790,729.68106,685,720.5942,105,009.0939.47通过对重庆百货企业2013年资产负债表的水平分析表，可以看出该企业财务状况的变化主要表现在以下几个方面：（1）企业本期应收票据较上期增长了约为0.60亿元，增长率为368.11%，说明企业由于收入增长也导致了应收票据的大幅增长，通常情况下，这属于正常现象。（2）企业本期应收利息增加率到达121.46%，主要系报告期内归属于本期的未到期定期存款利息增加所致，且而利润表中企业本期利息收入占财务费用比例到达510.27%，说明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资本钱，进而影响盈利能力。（3）企业本期预付款项较上期增长了约为1.47亿元，增长率为34.73%，企业本期其他应收款较上期有大幅下降，降低了约为0.86亿元，降低率为30.37%，说明企业加强了其他应收款的管理。（4）长期应收款工程期末数较期初数减少100%，主要系报告期内重分类至一年到期的非流动资产所致。（5）企业本期在建工程较上期增长了约为1.28亿元，增长率为47.88%，说明企业增加对内投资力度，增长企业的生产力度，为企业未来开展奠定基础。（6）企业本期无形资产较上期增长了约为0.42亿元，增长率为39.47%，说明在研发投入和土地购置方面投入了较大的资金。研发投入多可以使企业具有相当的核心竞争力，既增强企业未来的开展能力，也保证了企业未来扩张的需要。1.2.1.2共同比资产工程分析工程期末余额年初余额期末比重（%）年初比重（%）增减变动百分比（%）货币资金5,180,124,030.785,226,335,004.9145.2047.49-2.29存货1,832,785,979.421,773,700,377.3715.9916.12-0.13流动资产合计8,095,363,648.277,760,025,851.7470.6470.520.12固定资产2,445,502,526.982,424,027,939.9021.3422.03-0.69无形资产148,790,729.68106,685,720.591.300.970.33长期待摊费用253,233,226.62157,648,478.512.211.430.78非流动资产合计3,365,408,884.973,244,572,191.3629.3629.48-0.12资产总计11,460,772,533.2411,004,598,043.10100.00100.00从重庆百货2013年资产工程垂直分析表可以看出： （1）企业本期流动资产占比到达总资产的70.64%，且还在进一步小幅增长，说明企业资产流动性强，变现能力、支付能力、偿债能力增加，收益能力下降，财务风险降低。 （2）企业本期流动资产占比增高了0.12个百分点，流动负债占比下降了7.75个百分点，存货下降了0.13个百分点，有利于短期偿债能力的提升。各工程变动不大，资产结构相对较稳定。 （3）本期货币资金、存货、固定资产占总资产比重都相对较高，分别到达45.20%、15.99%、21.34%。（4）企业债项型资金占比较高，本期占总资产比重到达7.79%，应加强企业债权管理。（5）无形资产所占比重偏低，本期末比重仅达1.30%，在市场竞争中处于不利地位，企业应加大无形资产投资。（6）企业长期待摊费用本期较上期增加百分比较大，说明企业的资产质量不高。与利润总额增长趋势是否适应，确认标准及摊销会计政策。1.2.1.3资产结构分析1.资产类别结构分析（1）流动资产与非流动资产结构分析流动资产比率=流动资产总额/资产总额*100%=70.64%重百2013年的流动资产比率为63.38%。企业的资产流动性强，变现能力、支付能力、偿债能力增加，盈利能力下降，财务风险降低。（2）经营资产与金融资产的结构分析金融资产比率=金融资产总额/资产总额*100% =5180124030.78/11460772533.24*100% =45.20%该企业金融资产比率不超过45.20%，经营资产比率近55%。说明企业经营活动占用资产较多，主业比较突出，收益比较稳定。主要资产工程结构分析：工程期末余额年初余额期末比重(%)（%）年初比重（%）货币资金5180124030.785226335004.9145.2047.49存货1832785979.421773700377.3715.9916.12固定资产2445502526.982424027939.9021.3422.03大类资产合计9458412537.189424063322.1882.5385.64资产总计11460772533.2411004598043.10100.00100.00大类资产占总资产比重（%）82.5385.64--重庆百货大类资产及其比率通过对重庆百货2013年的大类资产分析可以发现，（1）该企业的货币资金比率连续两年比重最高，分别到达45.20%和47.79%，这是由企业商业零售的行业特点决定的，说明企业产生现金流量的能力较强，资产流动性较高，现金偿债能力较强。但货币资金的相对闲置会使企业丧失许多能够获利的投资时机。企业有较高的自存货币资金，为以后投资于固定资产等工程做准备。（2）企业的固定资产比率为21.34%，占比较高，说明企业生产能力较强，对企业未来开展有利，但由于固定资产具有投资额大、回收期长、变现能力弱的特点，过高的固定资产比率会影响企业的偿债能力，加大企业经营风险与财务风险。由于企业销售规模近三年来均持续稳定增长，因此较高的固定资产比率是与销售规模相适应的。1.2.1.4资产重点工程分析1.流动资产结构分析工程2011.12.312012.12.312013.12.31速动资产74.8077.1477.36存货25.2022.8622.64流动资产合计100.00100.00100.00由上表可以直观的看出，速动资产占流动资产比例逐年增加，存货比例减少。这增加了资产的流动性，提升了现金循环和短期偿债能力。2.应收票据应收票据工程期末数较期初数增长368.11%，主要系企业期末收到的银行承兑汇票未背书所致。种类期末数期初数账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值银行承兑汇票75,609,728.4575,609,728.4516,151,984.3416,151,984.34合计75,609,728.4575,609,728.4516,151,984.3416,151,984.34显然，应收票据中均为银行承兑汇票，说明企业的应收票据质量很高。3.预付账款(1)预付账款比上年增长较多，到达34.73%；同时，到达企业本期流动资产的7.04%，总资产的4.98%。主要系企业因采购预付的货款增加所致。一方面，这项资金被对方无偿占用，对企业不利；另一方面，说明企业购置的材料或产品处于供不应求的状态，可能会面临提价，导致企业存在较大的本钱压力。(2)企业预付账款账龄大多是在一年以内，说明企业债权管理没有出现太大问题。账龄期末数期初数账面余额比例(%)坏账准备账面价值账面余额比例(%)账面价值1年以内567,011,416.2099.44567,011,416.20420,237,710.4799.29420,237,710.471-2年3,195,139.800.563,195,139.802,999,138.610.712,999,138.61合计570,206,556.00100.00570,206,556.00423,236,849.08100.00423,236,849.08总的来看，企业预付账款占比较高，且比上期有较大增长，所以企业应加强预付账款管理。4.无形资产无形资产工程期末数较期初数增长39.47%，主要系巴南商都转固将土地使用权计入无形资产所致。（1）企业对无形资产投入逐年增加，说明企业开发创新能力不断增强，未来开展后劲充足，在未来竞争中处于更加有利地位。工程2011.12.312012.12.312013.12.31环比分析2012.12.312013.12.31差额差异率（%）差额无形资产48,443,304.33106,685,720.59148,790,729.6858,242,416.26120.2342,105,009.09（2）通过与同行业比较分析，企业无形资产所占比重偏低，远低于行业平均值，说明企业在市场竞争中处于不利地位，应继续加大无形资产投资。企业名称无形资产占资产百分比（%）重庆百货148,790,729.681.30大商股份999,465,482.766.66欧亚集团532,338,604.695.62王府井978,813,444.686.97天虹商场761,951,616.047.26合肥百货818,926,467.4510.89行业平均6.45（3）下表中可以看出，企业无形资产以土地使用权为主，不容易产生资产的“泡沫〞。项目期初数本期增加本期减少期末数1)账面原值小计135,081,668.9445,784,825.27180,866,494.21土地使用权123,065,291.2645,435,624.33168,500,915.59软件12,016,377.68349,200.9412,365,578.622)累计摊销小计28,395,948.353,679,816.1832,075,764.53土地使用权18,309,855.323,106,738.8421,416,594.16软件10,086,093.03573,077.3410,659,170.373)账面净值小计106,685,720.59148,790,729.68土地使用权104,755,435.94147,084,321.43软件1,930,284.651,706,408.255)账面价值合计106,685,720.59148,790,729.68土地使用权104,755,435.94147,084,321.43软件1,930,284.651,706,408.25（4）商誉被投资单位名称或形成商誉的事项期初账面余额本期增加本期减少期末账面余额期末减值准备重庆电子器材有限企业918,581.16918,581.16918,581.16合计918,581.16918,581.16918,581.16该企业期末计