关于零排放卡车融资的前景

关于印度零排放卡车融资的前景洞察简报，面向公共部门决策者洞察简报/2024年9月致谢作者及RMI作者NikitaBankotiZhinanChenAkshimaGhateMarieMcNamaraDaveMullaneySamhitaShiledarCoEZET作者KarthickAthmanathanRajeshS作者按字母顺序列出。除非另有说明，所有作者均来自RMI。CoEZET倡议。麻达尔理工学院（IIT-Madras）联系人indiainfo@版权与引文麦克纳马拉等人，关于印度零排放卡车融资的前景：面向公共部门决策者的洞察简报RMI和CoEZET，2024，/insight/outlook-on-zero-emission-truck-financing-in-india-insight-brief-for-public-sector-decision-makers.RMI重视合作，并旨在通过分享知识和见解来加速能源转型。因此，我们允许感兴趣的相关方通过CreativeCommonsCCBY-SA4.0许可证引用、分享和引用我们的工作。https://creativecommon/licenses/by-sa/4.0/.所有使用的图片均来自iS，除非另有说明。致谢里亚·萨克斯纳、克里蒂·辛格和作者们希望感谢以下人士的贡献：S.A.Sundaresan.关于RMIRMI（RockyMountainInstitute）是一个成立于1982年的独立非营利组织，它通过市场驱动的解决方案改造全球能源系统，以适应1.5℃与企业、政策制定者、社区和非政府组织合作，以确定和扩大能够至少在2030年前将温室气体排放量减少50%的能源系统干预措施。RMI在科罗拉多州的巴斯尔和博尔德、纽约市、加利福尼亚州的奥克兰、华盛顿特区、尼日利亚的阿布贾和北京设有办公室。自2016年以来，RMI一直在支持印度的交通和能源转型。关于印度零排放卡车融资的前景/2引言随着印度致力于实现其碳中和目标并努力追求可持续发展，交通运输部门正成为转型的一个关键领域。卡车行业的空气污染和碳排放水平较高，这使得向零排放卡车转型显得尤为重要。我：i(ZETs)至关重要，并且获得融资将是实现这一转型的关键。需要财务策略来降低风险并改善信贷获取，以便原始设备制造商（OEMs）、充电基础设施提供商和车队运营商资助其向ZETs的过渡。ii今天，柴油卡车已被认定为一种资产类别，银行及非银行金融机构（NBFCs）都在投资这一领域。ii车辆具有清晰的贬值价值，购买二手车辆的融资可获得。然而，鉴于ZET市场的起步阶段，ZET的融资还需要发展，并且成熟需要时间。我：i该报告全文使用“零排放卡车”这一术语，然而请注意，在提及和成本核算基础设施时，报告特别关注插电式充电作为一种加油技术，鉴于其市场成熟度和可逐步部署的能力。如需对插电式充电以外的ZET技术进行全面探讨，请参阅印度政府首席科学顾问的报告。技术评估：德里-斋普尔走廊零排放卡车运输，2023年11月，.in/CMS/web/sites/default/files/psa_custom_files/Delhi%20Jaipur%20Highway_311023_Without%20Blank%20%282%29.pdf.第ii部分一家非银行金融机构（NBFC）是一家注册向个人和企业提供贷款但不接受存款的公司，与银行不同。.随着ZETs进入市场以及市场的增长，由于金融家对担保资产以及与新资产类别相关的剩余价值风险的犹豫不决，将产生融资挑战。此外，尽管已经建立的汽油和柴油加油站不需要额外的基础设施投资，但在ZET市场仍需要基础设施发展。这种基础设施发展，包括物理充电站和必要的电网升级以确保充足的电力供应，带来投资成本和风险。ZET生态系统由四个市场细分组成：ZET制造、iiiZET采购、充电基础设施开发和必要的电网升级，每个环节都需定制化资金和风险管理。为了ZET在印度市场的普及，以及印度到2050年实现100%ZET销售额渗透率，需要投资。到2030年，为了ZET达到4%的销售份额，并建设必要的充电基础设施和电网升级，累计投资将需达到2万亿美元（约合27亿美元）。为了进一步扩大规模并巩固转型，到0年，ZET要实现75%的销售份额，将需要累计投资达25.7万亿美元（约合3万亿美元）1有和运营ZETs以及收费基础设施带来的收入完全覆盖成本。这些干预措施可以缩小ZETs与柴油卡车之间的总拥有成本（TCO）差距，刺激需求，加快ZETs的大规模生产以促进市场增长，保持成本效率，并吸引私营部门投资。本洞察简报确定了特定金融工具如何推动ZET的采用，并提供了实施这些机制的可行步骤。路径实施金融工具以启动和扩大ZET市场ZET特定金融产品的发展将在克服ZET市场增长和基础设施采用的初始障碍中发挥关键作用，加快过碳中和目标。以下措施是各国多边开发银行（MDBs）、开发金融机构（DFIs）以及印度政府可以立即采取的行动，以启动ZET融资流动，使印度能够充分利用ZET共资本激励私营部门的投资来增加ZET生态系统中的资源。此外，担保可以分散在ZET的投资责任。附表1提供了为部署首批10,000台ZET所融资的建议，这是一个用来构想初步ZET部署试点和示范走廊的融资需求的概念化情景。这些建议应进行进一步的审查和细化，并作为初步向前迈进的一步提出。关系，他们应对这一转型融资的方式将是利用这些现有网络，并且很可能具有很高的公司特异性。措施以催化10,000ZETs的融资和部署市场段落融资市场段落融资产品描述实施路径并列出利益相关者 iv贷款担保：DFIs（如小工业发展机构）协议中涉及一个印度银行（SIDBI），在多边开发银行（MDBs）该损失部分将由…承担。建立一个分担风险的设施，涵盖部分损失。应偿还给贷款人违约事件优惠债务 贷款MDBsDFIs/或混合具有更长的任期和为当地金融家提供的贷款设施以提供更长期的利息补贴任期融资，进而，当地金融家如ZET购买NBFCscanon-lendtoZETbuyers,offeringdebtat长期任期，通常为七到八年。 2采购激励：The提供的激励措施电动出行促进计划至ZETs和分摊初始资本包括ZETs在未来FAME方案中。 效，提效的英文ZET采购成本降低前10,000件产品的采购成本ZET购买激励可以限制在33印度卢比以内。每辆重型电动汽车分配10万卢比。卡车（电动重型卡车）和中型卡车14万卢比。电动卡车（e-MDTs）3可行性缺口资金：重工业部可以提供一站式关闭收入成本时间授予用于公共充电设施的开发充电公私之间的差距项目旨在弥补产生的收入与成本之间的差距基础设施合作伙伴项目 4由充电站运营商提供。这些资金可用于部署公开可用的快速充电器（100-500）kW)以满足首次充电需求10,000trucks.中央财政中央财政援助，通过分配必需的电网基础设施助：assistac:对于特定活动及公共的创造关于补助金，可以支持以下发展：必需的电网基础设施并提供电力充电站将为前10,000个ZETs充电。基础设施成本覆盖预期产品线扩展变压器预计成本为印度卢比1.67亿。(US$20million)5.融资。a念。无效输入，请提供有效的英文文本。印度重型工业部发布的《（混合动力）电动汽车更快采用与制造》（FAME）计划，提供了激励措施以促进电动汽车的采用。该计划在第二阶段得到了扩展，被称为FAMEII。vi该10,000数字基于针对ZETs的三年前瞻性销售预测，以描述初始市场增长。

of文本。在ZET初始部署和试点之后，可以利用额外的金融工具来推动市场扩张，实现15%的销售渗透率，.615%的销售数字仅是一个目标，并描述了一个情景，该情景可能最适合用来加强私人资本流入以推动ZET市场规模。展品2提供了针对维持市场增长的定制化建议。干预以实现15%的销售渗透率达到ZET市场临界点市场段落融资产品描述实施路径并列出利益相关者商业贷款通过最初获得优惠融资，非银行金融机构（NBFCs）针对ZETs量身定制：在向ZETs贷款中获得舒适感，并最终努力工作以ZET购买贷款发放提供基于资产的融资和较长期限的贷款私人金融家任期商业贷款术语让利股权：绿色气候基金或多边开发银行可以建立一个基金充电股权与回报将公共和私人资本融合以投资于ZET期望低于市场利率车队和充电基础设施运营商； 七可寻求一定的优惠回报率，大约为15%内部收益率（IRR）在15年内。 7基础设施优惠债务：公共服务机构，例如电力债务提供价FinanceCorporationLtd.向分销公司提供低于市场利率(配售电网公司)贷款产品8。此类基金可以提供为覆盖产品线扩展和变压器的成本必需的电网基础设施升级；作为回报，配电公司可以发行需求对充电点运营商（CPOs）实施充电假期直至充电利用率稳定。绿色债券：资本印度政府可以发行主权绿色债券由实体提高通过储备银行发行的清洁交通债券在预定印度启动针对电网基础设施的患者资本利率发展。 第八章在ZET市场成熟或ZET需求确定性增加、（a）管理ZET充电周期已证明有效的策略以及电力可用性方面的信心、（c）一个可行的ZET二级市场的情况下，许多目前ZET减轻。随着风险降低，私人资本可以在为ZET市场的规模增长提供资金方面发挥更突出的作用。一个根据联合国气候变化框架公约设立的金融机制第七章（联合国气候变化框架公约）协助发展中国家适应和减轻气候变化的影响。主权绿色债券是政府发行的一种债券，用于资助具有环境效益的项目。第八章这些债券专门指定用于促进可持续性和减少碳排放的项目。决策者指南：金融工具及其为ZETs应用的方法资金干预并非单独实施，当其与组合方案结合时最为有效。混合融资，通过利用担保、优惠性融资工具和可行性差距融资来吸引更大规模私人投资，可以满足各种风险和回报偏好，从而增加对新兴ZET生态系统的资金流。资金工具和风险共担设施的组合可以共同启动对ZETs的资本流动，重新分配金融责任并增强ZET市最佳的混合融资方法需要不断迭代；因此，下一节旨在探讨如何设计已确定的融资解决方案，以满足市场状况和印度货运生态系统的独特条件。展示3使用HDT作为例子，展示了混合融资方法如何缩小TCO差距，ZETs的初始成本比柴油卡车高出20%至30%，在融资干预后，ZETs在TCO上略有优势（3%）。随着ZET市场达到规模经济的成本将下降，TCO9展示3：20266e-DEs本C-图浅蓝色条形图显示了通过各种金融工具降低成本的可能性。250万印度卢比 200万印度卢比15010050万印度卢比ZETZETTCccessioal险-风险Conilil ZETZETTICETCTCOO今天 债债务 共

股权 差

后金融共享设施 资金缺口干预后注：本分析基于对ZETs预期的资本和运营成本进行的自下而上的成本核算。2026年的成本。然后，根据单位成本分析，确定了每个金融工具的货币化影响。将基准值与融资工具可能对利率、贷款期限或电费产生的影响进行比较。ZET充电对运营成本的影响。该模型旨在实现3%的ZETTCO优势；因此，融资工具该阈值是通过建模实现的。参见以下内容。 全面指南：零排放卡车融印度转型 为了详细说明所使用的方法。启用转向ZETs需要一套协调一致的资金策略来启动市场发展，并推动规模扩张。本部分概述了不同金融工具（包括债务、股权、担保和可行性缺口融资）在催化ZETs初始部署和促进其规模扩张中的作用。展览4-8突出了潜在的实施方案和可能的责任主体。表格还评估了每种金融工具对ZET总拥有成本（TCO）的直接或间接影响。此外，它们通过考察从类似市场细分或全球标准中吸取相关最佳实践的能力，来考虑市场先例，以帮助实施。最后，它们评估了每种工具的部署准备情况，考虑到在实施过程中，利益相关者进行尽职调查、完善和谈判所需的时间。债务：ZET生态系统参与者可以通过优惠贷款条件或市场借贷利率的商业贷款来筹集债务。此外，政府、多边开发银行、船队和原始设备制造商可以通过绿色债券筹集基于债务的融资，以支持大型T项目和必要的电网基础设施建设，从而产生长期资本。展示4：债务实施途径及可行性工具描述与实施考虑因素优惠债务国际开发银行，如世界银行和慈善家，可以作为优惠资本提供者：帮助增加对ZET的贷款，为专门指定用于ZET贷款的DFI工具描述与实施考虑因素优惠债务国际开发银行，如世界银行和慈善家，可以作为优惠资本提供者：帮助增加对ZET的贷款，为专门指定用于ZET贷款的DFI国内发展金融机构，如SIDBI和印度可再生能源发展机构随后可以再将贷款转借给非银行金融机构（NBFCs），融资以降低其流动性风险。随着对长期资金的可访问性，非银行金融机构（NBFCs）几年，利率为9%，这与今天的柴油卡车相当。在印度为电动汽车开发优惠贷款转贷建立了一项先例。设计EVOLVE（电动汽车运营和贷款以促进生态繁荣）计划。 10此外，在欧盟，发展银行已延长为车队购买低排放车辆的贷款。汽车。11产品适用于ZETsix总拥有成本影响市场先例部署准备就绪债务产品公共部门企业 例如，PowerFinanceCorporationLtd.等公司可以提供贷款产品对于从变电站到充电站变压器的线路扩展， xi并且此类融资可能将根据当地情况以优惠或市场利率从9%至11%例如，电力可用性、变电站位置和项目电力需求。输配电公12（DISCOMs）。为了产品线延伸总拥有成本影响市场先例部署准备就绪商业贷款资产融资可用于ZETs，其中ZET车队借取小型商业贷款或使用企业融资。为此，必须存在对ZET的残值有更大的信心。银行和NBFCs在更高的资本条件下提供修改后的期限的商业贷款。ZETs的支出。为了实现这一点，非银行金融机构（NBFCs）降低其向ZET采用提供的贷款的流动性风险。风险管理措施必须增强金融家的信心，鼓励他们提供资产为ZETs提供融资，从而使该融资工具得以实现。此方案在长期内是可行的术语，尤其是在市场进一步成熟的背景下。 13基于ZET资产的融资总拥有成本影响市场先例部署准备就绪绿色债券印度政府可以发行绿色债券来筹集资金用于公共工程投资。以可持续性为导向的项目 十章度的主权绿色债券框架下，符合资格的项目可以包括清洁交通和充电基础设施的部署。 14作为发行方，印度政府将根据主权信用进行透明的报告。绿色债券框架。 15绿色债券已被用于资助基础设施开发，并被用于在以下情况中：各州将资助电动出行倡议。 16尽管在电动出行领域尚处于起步阶段并且时间漫长设置，此类投资可以为大型项目提供资金。ZET生态系统总拥有成本影响市场先例部署准备就绪

。优惠债务是指以低于市场利率筹集的债务，例如减免利息或延长贷款期限的贷款。合资企业拥有多数股份。这指的是高压输电线路的扩展（11千伏及以上）。第十二在此背景下，我们指的是由公共实体或公共私营合作项目发行的债券。保证：风险分担设施或担保为特定活动贷款产生的特定损失提供覆盖。这些工具旨在降低融资者的违约损失，提振市场信心，特别是在技术风险和剩余价值风险突出的新兴市场中。风险分担设施可以设计成多种方式；可以确立条款和条件，提供优先或次级损失覆盖。可以通过创建一个保证金账户来设立风险分担设施，以覆盖违约情况。保证金账户的资金可以来自慈善机构、多边开发银行（MDBs）以及可能的行业参与者，例如原始设备制造商（OEMs）银行金融机构（NBFCs）的金融安全网，以便在出现ZET贷款违约时加以利用。随后，这笔资金将用于弥补参与金融机构的一部分损失。展示5

确保实施途径和可行性高度，中度工具描述与实施考虑因素贷款担保市场先例部署准备就绪发达。第一损失保证覆盖范围可从40%60%ofthefirst3%ofinitiallossesincurredby且第二次损失保证可以覆盖75%以作为额外的保障。损失（3%至13%1，iv借款人向ZETs贷款的条款和条件包括一个名义年费以维持该计划。从SIDBI的启动中可以获得以下经验教训：壳牌基金会风险共担设施。 18第十三章第一损失担保通常在高风险市场中得到应用。担保人承担由贷款人或投资者产生的初始损失的一部分，直至达到预定的百分比和特定金额。鉴于ZET。第十四章二次损失担保能够防止大型失控亏损。贷方将承担至一定限额的损失，而在此限额之外，担保方将承担一部分损失。这被视为一种防止重大亏损的措施，即如果一个初创企业或小型船队违约。让利股权：此途径涉及比市场常规预期回报较低的股权。这种投资在资本密集型业务中至关重要。优惠股权可以吸引私人投资，引入资本，并在ZET生态系统中扩大投资机会。6

让利股权实施路径与可行性高度，中度工具描述与实施考虑因素优惠股权总拥有成本影响平台吸引更多私募股权投资进入ZET生态系统市场先例社会责任捐赠；此类捐赠将不会是符合条件的退货。优惠资金可以与回报-门槛将是基金寻求优惠利率的阈值15年内回报率（IRR）达到9%。创建股权基金以支持可持续交通仍然是一种相对新兴的实践。然而，绿色气候基金已启动针对电动汽车的试点项目。20通过在此基础上构建precedent,这样的努力可能成为资助的有价值工具ZETs.可行性差距融资：可行性缺口融资是指一项旨在启动市场开发或填补公共-私人合作项目总成本与预期收入之间的财务缺口的补助金。展示7高度，中度

可行性缺口融资实施途径及可行性工具描述与实施考虑因素采购激励措施重工业部电动交通促进计划可能扩展至ZETs，或类似的建模FAMEII对于ZETs。补助可以扩展至前10,000台ZET。资金上限为每台33万印度卢比。车辆分配用于2026年及以前的e-HDTs和14拉克币用于e-MDTs。21这是一个可行的短期途径，以刺激ZET已经通过FAMEII和电动汽车推广方案的实施而确定。22总拥有成本影响市场先例部署准备就绪补助金用于必需的ZET支持ZET充电所需的电网基础设施成本，特别是线路扩展费用充电站变压器。能源部可能成为提供有条件财政援助的关键实体。DISCOMs基金和配电公司可能需要为CPOs发行需求费用假日，直到收费为止。利用率稳定，使ZET充电的电力价格下降。关于集成电力发展方案等倡议下的分销网络可再生能源在绿色能源走廊中的应用。然而，此类方案将会需要根据为ZET充电线扩展的资金用途的具体目的进行调整。石油和天然气部（MoPNG）可以为石油公司制定目标：支持初始充电器的部署。2324电网基础设施总拥有成本影响市场先例部署准备就绪可行性缺口资金xv财政部可以提供资金来弥补收入与成本之间的差距（从收费中产生的）硬件投资（由私人充电运营商承担）。通常，一个具有竞争力的投标流程已开放以开发公共充电基础设施；资金提供给最低价者。投标者和政府资金用于弥补收入和成本差距。一次性或递延拨款可以提供给私营部门公司/私营养成师。公共可访问的充电项目具有商业可行性。作为回报，可以规定电价条款。成立以提供资金。财政部已经制定了一个过程来资助公私基础设施项目。项目；将这些设施扩展到资助公共充电基础设施项目可能是一可行实施途径。 25总拥有成本影响市场先例部署准备就绪xv 根据财政部指南，可行性缺口资金被广泛定义为用于填补项目总成本与预期收入之间的差额的资金。对于公私合营项目， 可行性差距资金（VGF）指南 印度政府，访问时间：2024年1月29日， gov.in/report/vgf-guideline_1691500048.pdf.保险：保险是ZET客户的财务保护。责任保险，由法律强制规定，涵盖事故中的身体和财产损害。2全面保险在技术上属于可选项目，其提供的保护范围超越了碰撞事故，涵盖了产品故障、盗窃和自然灾害等事件。全面保险覆盖了可能导致借款人违约的机械故障，而特定的全面保险则可以通过确保可回收部分残余价值，在需要收回资产时保护贷款人。8

保险产品实施途径与可行性高度，中度工具描述和实施考虑因素延长保修期总拥有成本影响电池和电气保修期延长提供保障对于超出标准保修期的特定OEM产品和部件期间。市场先例担保覆盖残值风险并提供保险范围产品故障或质量问题实例。原始设备制造商（OEMs）很可能...最有优势实施此类实践，建立合作关系与保险公司。更多关于ZET电池性能和电池管理的数据需要一套系统来支撑和提供扩展的保险覆盖。调整后的折旧电池日程表实施电池折旧计划将提供股东对他们可回收价值的更清晰理解。市场先例部署准备就绪通过使用电池管理系统创建折旧表数据和共享的电池健康指标，保险公司可以以与这些组件相符的方式贬值分析而非常见的分配最小量的做法如果有的话，用于旧电池的价值。保险公司已实施贬值保障措施。ZET影响与保险公司和第三方风险敞口之间的对比需要采取的措施是必要的。需要采取的措施以资助ZET转型政府、多边开发银行和双边投资机构在催化ZET生态系统资金方面发挥着关键作用。理想情况下，他们的行动可以刺激财务参与者增加市场参与。为了实现ZET的好处，需要采取立即和长期的战略行动来启动资本流动。展示表9列出了关键行动。展示9：启动资本流动所需采取的措施6个月至1年近期行动6个月至1年近期行动市场维持行动15部财务管理部重型工业部财务管理部重型工业部多边开发银行国内发展金融机构慈善家本地金融金融机构及银行提供ZET激励以补偿采购前10,000件的成本ZETs沿着走廊ZET市场亏损在可行的风险共享设施结构上提供优惠性融资以是进一步贷给当地金融机构评估ZETs并且投资ZET试点项目开发定制化的贷款产品

合作并提供主权受托方（对于风险分担设施）基础设施开发针对ZETs与MoPNG合作制定目标石油公司将其零售部分的股份进行转移地点转换为变化中的枢纽与公共部门企业合作以延长对DISCOMs的优惠债务用于产品线扩展和变压器充电设施借出给当地金融家成为颁发和实施forZETs确保并向ZETs增加贷款针对ZETs（充电设备所有者）和充电点运营商，贷款期限延长政府在培养信心和激励向ZETs转型中发挥着关键作用，通过提供财务激励和促进定制化融资机制。多边开发银行（MDBs）和开发金融机构（DFIs）可以与印度政府合作，提供优惠融资平台，并通过贷款担保来降低私营部门投资风险。此外，商业投资者可以通过开发专门贷款产品，理解ZET市场的细微差别，来弥合感知风险与实际风险之间的差距。除了金融干预措施之外，其他机制还可以进一步降低ZET的运营费用。ZET特有的业务实践，如租赁、移动即服务和延长保修服务，能够使市场参与者更有效地分配和管理风险。此外，实施补充措施，如需求聚集、ZET走廊开发、售后服务以及利用电信数据，可以进一步提振市场信心并创造一个有利投资的环境。这些措施减轻了与ZET资本和运营支出相关的风险，尤其是在ZET部署的早期阶段。过渡到ZETs对于满足ZET市场的不断变化的需求至关重要。政府与金融家之间的合作对于培养有韧性的ZET市场和确保可持续的资金来源及加速增长是至关重要的。脚注12022内部分析，由pManifold和CoEZET完成。2024年4月在泰卢固邦ZET加速器和2024年8月EMFAI会议上的2位专家访谈。3 全面指南：印度零排放卡车转型融资 附录A.《VGF指南》，印度公私合作伙伴关系，印度政府，2024年5月7.in/vgfguidelines.RMI全面指南：印度零排放卡车转型融资附录A.《风险管理转折点》《风险管理杂志》，2011年11月1日， https://www.rmmagazine.articles/article/2011/11/01/-The-ERM-Tipping-Point-.RMI全面指南：印度零排放卡车转型融资附录A.利率（自2024年3月20日起生效），“PowerFinanceCorporationLLC.”，2024年5月7日访问，/ensite/DocumentRepository/ckfinder/files/Product_Services/Landing_Rates/%20rates%20circular_Mar%2C2024_Final%20-%20Website.pdf.“德里-斋普尔高速公路扩建，”印度规划委员会，2024年5月7.in/CMS/web/sites/default/files/psa_custom_files/Delhi%20Jaipur%20Highway_311023_%20%282%29.pdf.SIDBI推出MissionEVOLVE，旨在为商业电动汽车提供经济适用的融资方案。ETN新闻,202457日，https://etn.news/e-mobility-blogs/sidbi-launches-mission-evolve-f