《投融资环境优化提振上海市民营经济高质量发展的实证分析》14000字（论文）

PAGEPAGE4投融资环境优化提振上海市民营经济高质量发展的实证分析摘要：近年来，我国地方政府加强对民间投融资的支持和监管力度，进一步开放民间投资领域，社会资本不断释放活力，民间投融资环境不断优化，从而有力助推民营经济走上高质量发展道路，为民间投融资保驾护航，推动民间投融资渠道多样化发展，使民营企业能够筹集需要的资金，把握潜在的投资机会。不难看到，民间投融资在经济发展的各个领域里都有一番作为。本文以上海为例，通过分析上海政策环境、市场环境、金融环境等投融资环境的变化，研究上海民间投融资环境优化对民营经济的高质量发展的影响，在阐述理论的基础上，通过实证分析并结合民营企业规模、产业结构、科技创新、对外贸易等方面，描述上海民营经济高质量发展的情况，总结其经验，并提出促进民间投融资共生和谐发展的研究建议。关键字：上海市；民营经济；投融资环境；发展目录一、引言3二、近十年来上海民间投融资环境建设优化3（一）民间投融资的政策环境更加和谐31.政府引导民间投融资进入更多领域32.政府提供更完善的民间投融资服务3（二）民间投融资的金融环境优化61.网络基础设施完善推动民间投融资渠道创新62.政府引导地方金融机构助力民间融资63.民间投资规模扩大不断释放社会资本7三、2011年以来上海民营经济高质量发展情况8（一）民营企业发展规模不断扩大8（二）民营经济产业结构升级调整10（三）科技创新助推民营经济发展质量提高12（四）自贸区建设促进民营经济发展跃上新台阶12四、投融资环境优化提振民营经济高质量发展的实证分析13（一）模型构建与变量说明14（二）线型回归模型15（三）模型检验151.统计检验152.计量经济检验16（四）检验结果与分析16五、以优化环境促进民营经济高质量发展的研究建议17（一）促进民间投融资长期平稳和谐发展17（二）推动民间投融资发展创新质量提高18（三）建设民间投融资共生和谐发展环境19参考文献21一、引言随着十三五规划的顺利收官，我国经济又实现了一次质的飞跃，民间投融资也随着我国经济的发展，从最初的萌生到后来的不断成长，为我国经济的发展，特别是民营经济的发展做出了重要贡献,根据国家统计发布的数据显示，2020年我国的民间投资总额为289264亿元，占了全国投资总额的55.7%,而民营经济已成为我国经济结构的重要组成部分。上海毋庸置疑是我国经济最发达的地区之一，涌现出一批又一批综合实力强、发展潜力大的民营企业，上海是长江三角洲城市群的核心城市，也是我国的经济中心城市，地理位置优越、金融生态环境良好、经济领先发展。根据主体不同，可将上海经济分为四部分，即沪央企经济、地方国企经济、外资经济和民营经济，这四部分经济基本平分上海经济，各占上海经济的四分之一，从上海市政府公布的数据中可以看到，民营企业数量占了企业总数的近八成，新增就业占全市的七成左右，税收占全市的近四成，可见上海的民营企业发展，既有数量，也有质量，也体现出占上海经济四分之一的民营经济在技术创新、激发经济活力、吸收就业、贡献税收等方面发挥着独一无二的作用，二、近十年来上海民间投融资环境建设优化就理论角度进行分析，投融资环境是指在特定区域内部，影响投融资行为，并且导致投融资实践效果产生影响的主要因素，结合对投融资环境特征的分析，能分析和判断经济发展概况、产业结构特点等信息，包括物质因素和非物质因素两个部分。物质因素能为自然生态环境、基础设备建设提供基础，非物质因素则包括政治、环境、经济等因素郑国柱．关于山西转型发展投融资问题的分析与研究—以山西“综改区”为例[J].经济师，2020（09）。下面，通过分析政策、郑国柱．关于山西转型发展投融资问题的分析与研究—以山西“综改区”为例[J].经济师，2020（09）（一）民间投融资的政策环境更加和谐在改革开放之后的很长一段时间里，将我国民营经济、国营经济、外资经济进行对比分析，民营经济在资金融通、准入机制、申报审批等各个方面都遭受着不公平的待遇。直到2005年，国发〔2005〕3号文件发布，提出发展非公有制经济的若干意见，2012年11月，中共十八大报告、中央经济工作会议提出要扩大内需、推动民间投资，自此一系列利于民营企业投融资的政策逐渐出台。《上海市人民政府关于推广政府和社会资本合作模式的实施意见》《上海市人民政府关于推广政府和社会资本合作模式的实施意见》《关于本市鼓励和引导民间投资健康发展的实施意见》2018年1月2016年9月2013年2月2011年12月2018年1月2016年9月2013年2月2011年12月《中共上海市委上海市人民政府关于全面提升民营经济活力大力促进民营经济健康发展的若干意见》《上海市重大建设项目面向民间投资招标工作制度》《中共上海市委上海市人民政府关于全面提升民营经济活力大力促进民营经济健康发展的若干意见》《上海市重大建设项目面向民间投资招标工作制度》图12011年-2020年间上海市鼓励和引导民间投融资的相关政策上海市积极响应国家号召，公平对待国资、民资、外资，鼓励和引导国资、民资、外资加强合作、共谋发展，图1是上海近十年推出了系列政策，凝聚起全社会的力量，落实激发民间投资活力，激发民营经济创新活力，促进民营经济发展壮大。1.政府引导民间投融资进入更多领域在相关政策的指引下，上海市政府准许和引导民间投资进入社会事业、战略性新兴产业、金融服务、商贸流通等更多新领域，为民间投资发展注入新动力、打造新格局。在社会事业领域，推出了一批鼓励民间投资参与建设运营的具体项目进行公开招标活动，民间资本还可以利用独资、参股等方法进行项目投资，也可以通过PPP、BOT等方式进行运作，BOT模式如下图2所示，PPP模式包含了BOT模式，BOT模式中政府授予私人企业特许经营权，私人企业承担更多的风险，而PPP模式更加强调政府与社会资本一起建立利益共享、风险分担及长期合作关系，政府参与时间更长、程度更深。项目发起人保险公司项目发起人保险公司保险合同股本金股息股东协议保险合同股本金股息股东协议承建合同特许协议承建合同特许协议贷款方项目公司政府机构贷款方项目公司政府机构项目贷款贷款协议特许支持项目收益运营合同承购合同项目贷款贷款协议特许支持项目收益运营合同承购合同承建合同承建合同承建方运营公司承建方承建方运营公司承建方图2BOT融资模式图很多地方投融资平台运用的是PPP模式，上海政府就组建了一百多个地方政府投融资平台，如下图3所示，以公司债券、联合投资、资金计划等方法，提升对民间资本的吸引力，为市政基础设施项目融资，以此发挥民间资本在基础建设、民生工程建设方面的支持作用。图3截至2019年初我国我国各个地方政府投融资平台数量统计图在战略创新领域，上海市加大对民营企业创新项目建设方面的信贷资金支持和鼓励金融机构发放知识产权质押等贷款，引导民营企业加强科技创新能力，向科技型企业发展。上海市实施专精特新企业信用贷款贴息项目，专精特新企业凭借着极强的创新能力成为某一个细分领域的领军者，尤其是信息技术、智能制造、装备制造等中高端领域，下图4搜集了十年上海市经信局公布的专精特新企业的增加数量，可以看到总体呈上升趋势，可见该项目的实施积极推动了中小企业向具有专业化、精细化、特色化、新颖化特征的专精特新企业转型；支持中小企业通过融资租赁方式购置先进的智能化设备，对每个中小企业50万元至2000万元的设备总额按照相应的比例给予补贴；推出融资担保创新业务奖补政策，实现人工智能等创新领域的重点企业“零担保费”。图42011年-2020年上海市每年新增加的专精特新企业数量统计图2.政府提供更完善的民间投融资服务为进一步促进民间投融资、落实民营企业需求，上海市政府努力提升政府服务水平。首先，上海市建立了线上线下的服务平台：企业服务云平台和民营企业总部服务中心。民营企业可以在企业服务云平台的企业政策知识库中找到各项扶持民营企业的政策或规定，可以在服务云中的企业服务机构中选择投融资、科技创新、法律等企业服务，提供实现精准化服务，满足企业多样化的需求；民营企业总部服务中心开展政企沟通、金融服务、融合发展等服务，涵盖企业运营的全部领域，实行服务专员机制，致力于培育重要民营企业。其次，上海引导更多优秀人才为企业服务，比如说，上海邀请投融资领域专家和成功的民营企业家成立民营经济发展战略咨询委员会，为解决民营企业融资、发展方向等重要问题建言献策；招收五千多名服务专员，建立中小企业服务专员机制，已为八万余家企业提供服务。最后，上海进一步加强专项服务力度，例如在疫情期间，实施“小微企业流动资金应急贷”专项服务方案，可谓是急需流动资金的小微企业的“及时雨”。（二）民间投融资的金融环境优化经过多年不懈努力和持续发展，上海已经形成较为完备的金融中心框架体系，金融中心核心功能日益增强，金融开放程度明显提升，金融发展环境不断优化，国际一流的金融生态已初具雏形，已有两千余个各类持牌金融机构、近四十万金融业从业人员，可见上海具有较高质量的金融大环境，加之上海政府陆陆续续出台关于民间投融资的利好政策，民间投融资的金融环境在潜移默化中优化，下面从网络基础设施建设、地方金融机构和民间投资规模三个角度分析其优化情况。1.网络基础设施完善推动民间投融资渠道创新随着互联网革命的深入，民间投融资的交易方式不再局限于面对面的交易，出现了各种各样的线上交易方式，大大拓宽了民间投融资渠道，推动民间投融资的数字化、网络化发展。投融资的数字化、网络化转型离不开网络基础设施建设，因此，上海市积极加大互联网数据中心、5G网络的基础建设工作，结合《中国互联网发展报告2019》中的信息可以看上海市的互联网发展指数名列前茅，位居全国第二，取得了亮丽的成绩，这为民间投融资创造了良好的物质条件。图52018年-2019年我国互联网发展指数前十名的省份排名图通过互联网完成投融资交易，既节省了交易成本、突破了时空限制，又催生出了新型的民间金融模式，如：新兴的投融资平台：互联网借贷平台（P2P）、互联网融资服务平台（P2B）等。2007年拍拍贷在上海成立，是我国第一家P2P网络借贷平台，也是一家民营创新企业，民营的P2P网络融资平台是起步最早的，具有投融资门槛低、投资收益率高等优点，其数量曾一度暴涨，但是从2014年第一家民营P2P公司爆雷之后，P2P的潜在问题和风险开始显现，暴雷事件开始频发，不可否认的是，P2P模式是民间金融创新历程中浓墨重彩的一笔，为民营企业尤其是中小型民营企业解决融资难问题提供了一种创新模式。2.政府引导地方金融机构助力民间融资民营企业中大多数是中小型企业，中小型企业融资难问题一直存在，而金融机构作为金融市场的重要组成部分，发挥着促进资金融通的重要作用，如果金融机构不断改进对民营企业的金融支持力度，那么一定能助力民营企业走出资金周转难、缺少研发费用等困境，向高质量发展。上海市政府积极引导金融机构创新民营企业融资服务、优化民营企业融资环境，下面从银行和非银行金融机构两个方面讲述上海金融机构如何助力民间融资。在银行方面，上海推动商业银行建立“敢贷、愿贷、能贷”长效机制，鼓励银行公平对待民营企业的贷款申请，科学设置贷款期限，开发、推广续贷产品和信用融资产品，发行民营企业贷款资产支持证券和金融债券，同时，向商业银行开放更多民营企业的公共信用信息来降低信用风险，增加民营企业信贷申请。比如说，上海银行业推出“百行进万企”的融资方式，以银行机构和小微企业“一对一”结对的方式，让银行机构为小微企业制定个性化的融资服务方案，这不仅增加了小微企业贷款量，还降低了小微贷款不良率；上海银行发行了100亿元的“上银精诚”系列企业应收账款资产支持票据，帮助民营企业募集外部资金，推出了“债券+信用风险缓释凭证”的民企债券融资支持工具，帮助优质民营企业成功发行债券，提高融资效率，还帮助了民营科创企业发行“双创”专项债券，推动民营企业创新发展。在非银行金融机构方面，随着上海经济社会的发展，小额贷款公司、P2P网络借贷平台、第三方理财公司等新兴的金融机构开始涌现，与银行机构相比，在这些机构民营企业可以更快地获得贷款，还可以协商贷款利息，非常适合民营企业的融资需求，还努力健全民间投资服务体系，让行业协会等自律性组织发挥所长，优化了金融供给结构。3.民间投资规模扩大不断释放社会资本民间投资是社会资本释放的一种表现，民间投资的金融环境是民间投资市场的重要驱动因素，金融环境的优化能提高民间投资者的投资积极性，民间投资者越认可当地经济发展，投资越积极，对民间投资量越多。本文整理收集上海市统计局历年数据，得到了下表1中2011年至2019年上海市民间投资量的数据。表12011年2019年民间投资量分析表时间民间投资额(亿元）投资额增长率%民间投资额占固定资产投资投资总额的比重(%)2011年1667.0732.90%2012年1890.2813.20%35.98%2013年1912.341.17%33.86%2014年2083.498.95%34.63%2015年2139.502.69%33.68%2016年2394.1011.90%35.44%2017年2717.3313.50%37.50%2018年2951.028.60%38.70%2019年3184.157.90%38.70%结合下图6的信息，能客观判断出民间投资呈现逐年提升的趋势，民间投资在上海投资比重也在不断提升，尽管民间投资增速有所降低，但是民间投资依然保持较高的活跃度，可见民间投资者对上海经济发展持有认可态度，社会资本正在积极地释放。例如：上海的创业投资机构每年都能吸引民间投资，为民营企业的高新技术项目融资担保，并且自愿成立了上海市创业投资行业协会，融合、集聚力量，通过发起“创投贷”、“科创企业上市贷”、“投贷保联动”等项目为科技型企业助力；上海还成立了两百多个民营企业总部，民营企业总部可申报上海创业投资引导基金、天使投资引导基金等政府引导基金，开展供应链金融。图62011年-2019年上海市民间投资量三、2011年以来上海民营经济高质量发展民营经济对我国市场经济产生直接影响，更是拉动经济社会发展不可或缺的力量，伴随着上海民间投融资环境的优化，民营企业正健康有序地发展壮大。本论文通过应用大数据的方式，客观分析上海经济发展情况，以此表明在民间投融资环境标准下，民营企业高质量发展的情况。（一）民营企业发展规模不断扩大近十年来上海经济攻坚克难，砥砺前行，茁壮成长，民营企业生机勃勃，强劲发展。今年是自上海市企业联合会、上海市企业家协会发布上海民营企业100强排行榜的第11年，民营百强企业作为民营企业中的佼佼者，自觉贯彻党和国家的政策，不断与时俱进、开拓创新，推动产业转型升级，坚持可持续发展，做大做强企业，取得了令人瞩目的成绩，推动民营经济高质量发展。以下根据上海市发布的历年民营企业百强排行榜，收集整理了2010-2020年份上海市民营百强企业经营指标，来对它们的经济运行状况进行描述和分析。表22010-2020年份上海市民营百强企业经营指标统计表民营百强年份资产总额(亿元）资产总额同比增长率营业收入总额（亿元）营业收入总额同比增长率净利润(亿元）净利润同比增长率所有者权益（亿元）所有者权益同比增长率2010年2715.952672.09190.77979.562011年3946.1045.29%4019.6450.43%268.9841.00%1474.5750.53%2012年4076.943.32%4422.5110.02%281.884.80%1512.032.54%2013年5124.8225.70%4609.914.24%204.38-27.49%1765.7916.78%2014年6482.1526.49%5871.9327.38%292.2342.98%2364.9133.93%2015年6914.206.67%6487.5410.48%263.44-9.85%2341.93-0.97%2016年 10975.8758.74%8131.0325.33%495.2187.98%4023.9371.82%2017年21009.6491.42%11478.0241.16%611.3923.46%7392.1983.71%2018年23543.4112.06%10635.39-7.34%1026.4267.88%7074.45-4.30%2019年30373.8029.01%13920.2330.89%1077.354.96%8960.5126.66%2020年35595.6017.19%18826.8035.25%1136.705.51%11207.4025.08%平均值13705.3231.59%8279.5522.78%531.7024.12%4463.3930.58%根据上表可知，11年间，上海百强民营企业资产总额由2715.95亿元提升到35595.60亿元，增长率达1110.61％，各年的资产总额同比均呈现增长趋势，同比增长率的平均值也达到了31.59％；营业收入总额由2672.09亿元提升到18826.80亿元，增长率达604.57％，各年的营业收入总额同比总体上呈现增长趋势，同比增长率平均值达到22.78％；净利润也大幅增长，由190.77亿元提升到1136.7亿元，增长率达495.85％，净利润总额同比总体上呈现增长趋势，同比增长率平均值达到24.12％；所有者权益也大幅增长，由979.56亿元提升到11207.4亿元，增长率达1044.13％，所有者权益同比总体上呈现增长趋势，同比增长率平均值达到30.58％。可见，近11年上海市民营百强企业的经营业绩有了巨大的提升，经营增长规模也较高，经营实力逐步增强，有力地推动了民营经济规模的扩大。下面，通过民营经济增加值、社会贡献等指标来衡量上海市民营经济的企业规模，民营经济增加值是指一年内全省所有民营企业的生产总值之和，所有的企业不管选择怎么样的方式创新生产、提升服务，实现企业发展，都会对企业的利润和营业收入产生直接影响。所以通过民营企业增加值能客观代表民营企业高质量发展情况，属于直接的综合性指标。根据上海市统计局发布的数据汇总可以得到2012-2019年上海市民营经济增加值汇总表如下：表32012年-2019年民营经济增加值时间民营经济增加值（亿元）民营经济增加值的增长率2011年4667.452012年5379.3715.25%2013年5702.966.02%2014年6256.069.7%2015年6665.656.55%2016年7314.259.73%2017年8136.1411.24%2018年9538.1317.23%2019年10062.735.50%根据上表可知：在2012年至2019年期间，上海市民营企业增加值数据稳定提升，增加值的增长率数据依然保持良好的上升趋势，通过上述数据表明，在中国经济发展的新浪潮下，上海市民营经济欣欣向荣，正保持稳步发展的趋势，民营经济规模在持续增长时，也对全市经济的发展产生良好的拉动作用，结合表1中民间投资量也呈现上升趋，所以可客观判断民间投资与民营经济两者所存在的线性关系。（二）民营经济产业结构升级调整根据上海市人民新闻办公室发布的数据显示，2019年，上海市民营经济增加值首次突破1万亿大关，达到10062.73亿元，比上年增长5.5%；民营经济增加值占全市生产总值的26.4%，全市注册登记的新设民营市场主体41.37万户，同比增长7.9%，占全市的95.9%，上海民营企业活力不断激发，创新动能不断积聚，产业结构也进一步优化，科技企业蓬勃发展，服务业快速发展成为上海民营经济发展的支柱产业。在工业方面，上海市民营工业企业的都市型、科技型特征不断凸显。2019年上海市民营经济规模以上工业主营业务收入为6921.04亿元，同比增长0.7%；规模以上工业利润总额为470.74亿元，同比增长6.2%。从都市工业的角度分析，服饰设计制造产业、药品制造产业、小型电子信息产业等领域是当前上海民营企业的集中地。此外，民营科技企业发展成为上海高新技术产业化的主导者，民营企业纷纷朝着新能源、计算机、自动化设备的方向迈进。2019年上海市合计创造工业投入规模达1340亿元，是2010年以来的最高点，并且已经持续21个月保持10%以上的增长，2019年技改投资比重更是提升至65%，特别是新能源、智能汽车、生物医药等科技产业布局掀起新得投资热潮。另外，根据上海市政府提供的数据表明：上海当前聚集国内50%5G技术人员、33%人工智能人才、20%互联网人才、40%集成电路人才，丰富的人才资源推动民营企业技术改造、转型升级。在服务业方面，服务业已经成为上海民营经济发展的支柱产业，以服务业为主的民营经济发展较为强劲。2019年上海市民营经济规模以上服务业企业实现营业收入7253.53亿元，同比增长11.8%，其中，互联网、商业服务最为突出，对应的规模以上营业利润增长比例是216.8%、90.0%。下面，以上海百强民营企业为代表分析服务业民营企业的发展情况。表42018年-2019年上海市民营服务业百强企业和民营制造业百强企业的经营业绩对比表时间产业营业收入（亿元）净利润（亿元）资产总额（亿元）所有者权益（亿元）纳税总额（亿元）2018年服务业11799.98697.5722617.407026.33551.08制造业4318.82344.709867.053437.19194.002019年服务业13976.77823.7524520.647771.78626.26制造业4982.86367.4610904.293769.79211.962019年增长额服务业2176.79126.181903.24745.4575.18制造业664.0422.761037.24332.6017.962019年增长率服务业18.45%18.09%8.41%10.61%13.64%制造业15.38%6.60%10.51%9.68%9.26%从上表可以看到，虽然上海民营服务业百强企业和民营制造业百强企业的各项主要经济指标均呈现增长的态势，但是服务业百强企业总体比制造业百强企业发展得更为出色，从数量指标看，2019年上海民营服务业百强的营业收入、净利润、资产总额、纳税总额指标均比民营制造业百强高2倍多，这些指标的增长额也是是民营服务业百强高许多，尤其是服务业百强的净利润是制造业的5.54倍。另外，资产的效率和效益指标可以反应出资产的发展质量：2019年上海市民营企业表现与当地制造业相比更为突出，对应的总资产周转率、净资产收益率要比民营制造业高另外，资产的效率和效益指标可以反应出资产的发展质量：2019年上海市民营企业表现与当地制造业相比更为突出，对应的总资产周转率、净资产收益率要比民营制造业高24.73％，8.72％。综上所述，民营服务业主要经营业绩的数量指标和质量指标明显优于民营制造业，这显示出上海民营服务业百强的发展比民营制造业百强有明显的优势。 表5上海市民营服务业百强经营指标与民营百强全体企业经营指标对比表时间服务业营业收入（亿元）服务业净利润（亿元）服务业资产总额（亿元）服务业营业收入占总体营业收入的比重服务业净利润占总体净利润的比重服务业资产总额占总体资产总额的比重2018年11799.98697.5722617.400.630.610.642019年13976.77823.7524520.641．000.760.81通过上表可以看到，民营服务企业整体保持良好的发展趋势，主营业务指标同期有较大的提升。其中，增长率高低排序如下：营业收入指标、效益指标、资产指标，资产效率和效益、所有者权益收益均呈增长态势。另外，各项经营业绩占所有民营百强企业的比重都高于0.6，比重仍在提高，这在一定程度上反应了民营服务业企业逐渐成为民营经济中的重要主体，上海的民营经济转型、产业结构调整，一定程度上应证了上海经济的发展在向服务业转型。（三）科技创新助推民营经济发展质量提高创新是企业生存与发展的根本，上海市积极推动创新发展路径，民营企业也在不断布局，实现科学技术创新，积极推动改革和转型发展，发展新动能进一步积聚。首先，上海市新增高新技术企业中大部分为民营企业，仅2019年，全市就新增高新技术企业1870家，其中约80%为民营企业，85家民企被认定为民企总部及贸易型总部。其次，上海市民营企业成为上海科创板上市主力，2019年科创板成功上市70家企业，其中有13家上海企业，数量位居全国第一，民营企业占了约80%。另外，上海市成立民营企业科学技术基地，当前分别创建10个重点实验室和技术创新中心。民营企业逐渐配置高端资源、掌握关键核心技术。从上海百强企业发展报告中也可以看到上海钢联电子商务股份有限公司、互诚信息技术（上海）有限公司等互联网企业正在较快成长中，拉动力有所上升，新兴物流业龙头企业业绩也增长明显，上海集聚“四通一达”、德邦快递等物流巨头，市场分额在全国快递市场的50%以上，这些民营企业中的龙头企业和新兴行业企业在2019年经营业绩表现亮丽，新兴行业企业的发展对推动民营百强整体业绩增长的潜力显现。总之，民营企业正在高质量发展，民营经济正在成为上海改革开放新高地、科技创新新先锋。（四）自贸区建设促进民营经济发展跃上新台阶上海自贸区有一个很重要是的作用是通过简政放权的方式保障民营经济市场发展，为民营企业进出口业务提供一个便利的平台，探索出金融改革的创新发展路径，充分发挥对内对外经济的辐射带动作用。从历年上海市统计局发布的经济运行情况报告中可以看到，上海市货物进出口保持持续增长的态势，2020年民营企业进出口、外商投资企业进出口、国有企业进出口的增长率分别是11.3%、2.9%、-12.8%，民营企业进出口增长最快。上海自贸区作为上海企业对外投资的重要窗口和“一带一路”桥头堡建设的制度创新载体，向自由化和便利化的方向发展，在“走出去”战略中产生更多积极的影响，众多民营企业开始投身于自贸区。在自贸区持续扩张、政策不断改善的今天，上海自贸区的对外交易量保持高速增长的趋势，上海民营经济的对外投资与对外贸易已经超过国有经济和外资经济，成为上海对外直接投资的主导力量，2019年民营进出口总额达7491.08亿元，同比增长9.3%。图72012年-2019年上海市私营企业进口量和出口量统计图图7直观地反映2012-2019年上海市私营企业进出口变动状况。这些年来，私营企业出口量的上升趋势越来越明显，以此判断私营企业产品出口销售能力较好，在全球市场中占有稳定的份额。并且私营企业进口量也明显呈现上升趋势，可见上海市的私营企业有效借助外资推动发展，持续创新技术和产品。整体而言，上海市私营企业在对外发展过程中，开放能力良好并逐渐变强。四、投融资环境优化提振民营经济高质量发展的实证分析本文研究的中心观点为上海的民间投融资环境优化有助于民营经济高质量发展。因为民间投融资政策环境、金融环境的优化从某种程度上说都能从民间投资总额中反映，而专精特新中小企业是投融资政策环境和金融环境优化的直接受益者，所以现在搜集整理了2011年至2019年上海的民间投资总额、专精特新中小企业数量、民间投融资政策发布情况，用它们来代表民间投融资环境的优化状况。另外，民营企业是民营经济最重要的主体，所以收集整合2011年至2019年期间，上海民营企业增加值的数据，以此表明民营经济高质量发展的状况。通过使用SPSS软件，对2011年-2019年民营经济增加值与民间投资额、专精特新中小企业数量、是否发布实施促进民间投融资的政策进行实证分析，粗略地探索投融资环境优化对于上海市民营经济增加值的促进作用。（一）模型构建与变量说明数理模型的构建首先需要确定被解释变量、解释变量的概念和定义，基于文章的研究方向是分析投融资环境对民营经济高质量发展的积极影响，所以被解释变量代表着上海市民营经济高质量发展状况，解释变量用于反应上海市民间融资环境的变化。综合上文的内容，将变量设计如下表6：表6数理模型的变量设计表变量名称变量符号变量说明被解释变量民营经济增加值（亿元）PEAV数值型变量，代表上海市民营经济发展状况解释变量民间投资额（亿元）PI数值型变量，代表上海市民间投融资的金融环境改善情况专精特新中小企业数量（个）SMEs数值型变量，代表上海市民间投融资环境改善情况发布实施促进民间融资的政策Policy_pri_finance虚拟变量，是否发布实施《上海市人民政府关于推广政府和社会资本合作模式的实施意见》，是=“1”，否=“0”。代表上海市民间投融资的政策环境改善情况发布实施促进民间投资的政策Policy_pri_investment虚拟变量，是否发布实施《中共上海市委上海市人民政府关于全面提升民营经济活力大力促进民营经济健康发展的若干意见》，是=“1”，否=“0”。代表上海市民间投融资的政策环境改善情况下图为本文数理模型的描述性统计量，可以通过各个变量数据的均值、极大值、极小值等了解模型所用数据的整体情况，对数据的分布特征有进一步的了解。表7数理模型的描述统计量N极小值极大值均值标准差方差PEAV94667.4510062.737080.30441856.364983446090.923PI91667.073184.152326.5867521.24775271699.214SMEs978924751441.67570.468325433.750Policy_pri_finance901.22.441.194Policy_pri_investment901.67.500.250a.因变量：PEAV（二）线性回归模型首先，根据前文对解释变量和被解释变量的分析，可以建立以下多元线性回归模型：该模型中，为常数项，、、、分别为解释变量PI、SMEs、Policy_pri_finance、Policy_pri_investment的系数，为随机误差项。然后，在SPSS数据分析软件中导入变量数据，得到多元线性回归模型的常数项和各个变量的系数如下表8所示：图8关于PEAV线性回归模型的回归结果表模型非标准化系数标准系数tSig.B标准误差试用版1（常量）295.167677.129.436.685PI2.494.640.7003.897.002SMEs.453.681.139.666.542Policy_pri_finance485.412294.454.1151.649.175Policy_pri_investment330.551196.288.0891.684.167a.因变量：PEAV根据上表，可以得到关于PEAV的多元线性回归模型如下：可以看到回归模型的系数、、、都是正数，说明PEAV与PI、SMEs、Policy_pri_finance、Policy_pri_investment同方向变动，当其他条件不变时，PI每增加1亿元，PEAV就增加2.494亿元，SMEs每增加一个，PEAV就增加0.453亿元，发布实施促进民间融资政策时的PEAV比不发布实施促进民间融资政策时的PEAV平均多485.412亿元，发布实施促进民间投资政策时的PEAV比不发布实施促进民间投资政策时的PEAV平均多300.551亿元。（三）模型检验一般通过样本数据建立的多元线性回归方程不能立即用于对实际问题的分析和预测，通常要进行各种检验，主要包括统计检验和计量经济检验，下面，从回归方程的拟合优度、回归方程的显著性、回归系数的显著性几个方面进行统计检验，从模型变量的异方差性、自相关性和多重共线性几个方面进行计量经济检验。1.统计检验（1）拟合优度检验从下面的图8中可以看到修正后的决定系数，这说明回归方程的解释能力为99.3%，即PI、SMEs、Policy_pri_finance、Policy_pri_investment对PEAV变动的解释能力为99.3%，拟合优度非常接近于1，该多元线性回归模型的拟合优度相当好。表9关于PEAV线性回归模型的拟合优度检验结果表模型RR2调整R2标准估计的误差1.998a.996.993155.90742a.预测变量：（常量），PI，SMEs，Policy_pri_finance，Policy_pri_investment。b.因变量：PEAV。（2）回归模型的总体显著性检验从全部解释变量的共同影响看，在5%显著性水平上，如下表9所示，F=282.546>，说明PI、SMEs、Policy_pri_finance、Policy_pri_investment对被解释变量PEAV的共同影响是非常显著的。另外，从p值为0.000也可以明显看出，回归模型是相当显著的。表10关于PEAV线性回归模型的总体显著性检验结果表模型平方和Df均方FSig.1回归残差总计2.747E797228.4912.757E74486.868E624307.123282.546.000aa.预测变量：（常量），PI，SMEs，Policy_pri_finance，Policy_pri_investment。b.因变量：PEAV。（3）单个回归系数的显著性检验从单个因素的影响看，在5%显著性水平上，3.897>t0.025(4)=2.776,说明PI对PEAV的影响是显著的，从它的p值为0.002也可以看到回归系数显著不为零。在20%的显著性水平上0.666<t0.1(4)=1.533、1.649>t0.1(4)=1.533、0.681>t0.1(4)=1.533，他们的p值分别为0.175、0.167，说明Policy_pri_finance、Policy_pri_investment对PEAV的影响也是比较显著的，而SMEs对PEAV的影响不显著。表10关于PEAV线性回归模型的单个系数显著性检验结果表模型非标准化系数标准系数tSig.B标准误差试用版1（常量）295.167677.129.436.685PI2.494.640.7003.897.002SMEs.453.681.139.666.542Policy_pri_finance485.412294.454.1151.649.175Policy_pri_investment330.551196.288.0891.684.167a.因变量：PEAV2.计量经济检验（1）异方差性检验从下图8的残差散点图中可以看到，随着解释变量值的增加，残差的方差没有明显的增加或减少的趋势，所以该模型没有存在明显的异方差现象。图8关于PEAV线性回归模型的残差图（2）自相关性检验通过德宾—沃森检验法来检验模型的自相关性，从下表11中可以看到回归模型的DW=2.454，给定显著性水平α=0.05，查Durbin—Watson统计表，n=9，k=4，得到上限临界值dU=2.69，因为4-du=1.31<DW=2.454<dU=2.69，所以回归模型不存在一阶自相关性。相关图和Q统计量检验：如下图：表11关于PEAV线性回归模型的DW检验结果表模型更改统计量Durbin-WatsonR方更改F更改df1df2Sig.F更改1.996282.54644.0002.454a.因变量：PEAV（3）多重共线性检验从下表12中可以看到回归模型的共线性情况，随着模型中自变量个数的逐个增加，模型的特征值依次减少，条件指数的值逐渐增大，特别是加入解释变量Policy_pri_finance后，特征值变为21.12，大于10，这些表明回归模型的变量之间存在多重共线性。表12关于PEAV线性回归模型的共线性诊断结果表维数特征值条件索引方差比例（常量）PISMEsPolicy_pri_financePolicy_pri_investment123454.197.603.190.009.0011.0002.6384.69621.12074.897.00.00.00.00.00.01.99.00.00.00.19.01.72.07.01.00a.因变量：PEAV（四）检验结果与分析综合上述的统计检验和计量经济检验，可以分析出，关于PEAV的多元线性回归模型的拟合优度相当好、总体相当显著，不存在一阶自相关性，也没有存在明显的异方差现象，具有经济意义。但是变量之间存在多重共线性，且单个解释变量变量SMEs对PEAV的影响不显著，需要用逐步回归法解决多重共线性问题。最后，必须指出该模型仍存在一些需要改进的地方，从模型数据的完整性方面来说，因为有关上海民间投融资和民营经济方面的官方数据比较少，所以模型中的数据只有近十年的，无法分析更早期上海民间投融资和民营经济的发展情况；从模型多样性方面来说，虽然民营经济增加值这个指标可以直观地反映民营经济发展情况，但是仍具有片面性和局限性。五、以优化环境促进民营经济高质量发展的研究建议民间投资是当前上海市全社会固定资产投资的重要组成部分，对稳定经济增长、促进社会就业、增加税收产生积极影响。虽然上海市政府积极推出大量关于民间投资的利好政策，打破了民间投资发展的行业进入难、贷款融资难、项目审批难、政策难执行等问题，但是宏观经济充满不确定性，同时存在矛盾和问题，所以仍需激发民间投资活力，鼓励和引导民间投资发展实体经济建设，进一步促进民营经济高质量发展，提出以下建议。（一）促进民间投融资长期平稳和谐发展民间投融资的长期平稳与和谐发展离不开法律的保护和政府的支持。首先，应该加强对上海民间投融资的法律保护。就立法层面进行分析，政府部门需要客观分析投融资的特征，推动当前法律体系的完善，以此提升适应性和效果。立足于整体进行分析，将部分能促进投融资有序发展的政策，通过法律的方式进行确定，以此提升执法的强度，降低违规操作的概率，设定科学的借贷利率，建立民间借贷和民间资本管理中心，为投资者、融资者提供法律保障，吸引更多投资者的关注，共同推动民间资本的发展。其次，积极提升政府职能改变的速度，建立完善的投融资服务体系和制度，推动政府职能的改变，促进服务意识和创新意识的提升，做好法治教育工作，创建服务型政府，构建全新的、完善的政策体系。要对民间资本流动方向进行引导，引导民间资本以多种方式参与项目投资，建立鼓励民间投资参与重大建设项目的常态长效机制，针对部分投资规模较大的项目，可以引进民间投资，创建竞争联合体，之后，还要做好吸引民间投资投身于关键项目的追踪和督察工作，通过设定民间投资招标重大项目报告要求，完善监督管理体系，引导民间资金进入重要项目，统筹数据和信息，完善服务指引管理工作，积极推动项目的有序开展。（二）推动民间投融资创新质量提高在民间投资方面，可以借助互联网技术，丰富民间投资的方式。可以在尊重客观实际的前提下，通过开展市场调研、大数据分析，了解、研究不同民间投融资主体的投融资需求，提供个性化投资方案，在设定金融产品时，需要重点关注风险、利益的问题，持续推动产品的创新和更新，积极推动金融体系的健康发展。从民间融资的角度分析，关于民营企业融资时的信用风险问题，可以创新信用保证方式，设立民营企业信用保证保险，推进设立多层次的民营企业担保体系。因为部分中小型民营企业为赢得银行贷款，会隐瞒企业真实状况，造假财务报表的数据，导致银行等金融机构对其不信任，为了规避风险而不愿借款给这些企业，出现借款难问题。所以，可通过设定专业的信用保证保险协会，进行担保风险的控制，鼓励金融机构、保险机构相互配合，有效解决民营企业的贷款信用管理问题，提高融资双方的安全性，解决民营企业融资问题。还可以通过设立贷款担保基金、支持民营企业互助担保机构，加强民营企业的信用管理，完善贷款服务体系，以此应对民营企业融资问题。（三）建设民间投融资共生和谐发展环境民间金融和民营经济是经营不同类产品的经济单元，双方由于“融资”共生界面的存在，使共生能量增加，产生新利润，当民营经济生产规模增加，意味着向民间金融市场需求增加，民间金融活跃，意