会计实务：浅析折算风险对企业财务的影响

浅析折算风险对企业财务的影响折算风险是汇率风险的一种。其汇率的变动将对企业产生影响。一般是指跨国企业在编制母公同与境外子公司的合并财务报表所引致不同币种的相互折算中，因汇率在一定时间内发生非预期的变化，从而引起企业合并报表账而价值蒙受经济损失的可能性。随着中国加入世界贸易组织（WTO）和全球经济一体化进程的加快，企业跨国经营的折算风险间我国企业财务管理中的主要性开始显现出来。一、折算风险的形成跨国企业是由不间地域的母、子公司构成的经臂实体，为了反映企业集团整体的财务状况、经营成果和现金流量，需要在每个给定的会计期间编制整个企业集团的合并财务报表。由于境外子公司一般采用所在国家或地区的货币作为记账本位币，并采用当地货币编制财务报表，而必须将母、子公司的财务报表折算成统一的基准货币，通常是将子公司以外币表示的财务报浅折算成母公司记账本位币袭示的财务报我，进而编制合并财务报表。境外子公司财务报表的折算主要涉及当地货币对基准货币的两种不同汇率，即有关财务4项发生时的历史汇率和财务报表折算时的现行汇率。与此相通应，外币折算主要有以下四种折算分法，折算面临的不同折算风险如下：①现行汇率法：折算风险由资产减去负债的净净值（即资本账户）来衡。②区分流动与非流动项目法：折算风险由流动资产减去流动负债的净营运资本来衡。③区分货币与非货币项日法：折算风险由净货币资产（即净流动资产减去存货再加上长期负债）来衡。④时态法：折算风险的衡量大致区分与货币与非货币项目法相同，但存货、投资等资产若按非成本的基础计价。则这些项目按现行汇率折算也存在折算风险。可见，在、不同的折算方法下，外币资产、负债项目的风险性各异，损益状况也不一样，从而使得财务报表合并和经营活动评价更加复杂化了。二、折算风险的识别折算风险根据财务报表的类别，一般分为损益表风险和资产负债滚风险。企业的现金流量表由子是在以上两表的基础上编制而成，而不需单独考虑其折算风险。1.损益表风险。①在现行汇率法下，所有的收入和费用项目全部按照折算时即期末的现行汇率进行折算（也可按当期平均汇率折算，而平均汇率通常采用期初与期末的简单平均数），因而损益表项目都存在折算风险。②在区分流动与非流动项目法下，除淀资产折旧和长期待摊费用等按照相关资产入账时的历史汇率折算而没有折算风险外，其他各项收入和费用均按照当期的平均汇率进行折算，故而存在折算风险。③在区分货币与非货币项目法下，折算风险和泛分流动与非流动项目法下基本相同，不同的是销售成本项目需根据初存货+本期购货-期末存货=本期销货的等式来对左边项目分别折算后计算确定，尽管其中的期初存货和期末存货是按照不同时点的历史汇率折算而没有折算风险，但本期购货则要按当期平均汇率折算，因而总体上仍存在折算风险。④在时态法下，折算风险和区分货币与非货币项目法下基本相同。从以上分析可以看出，跨国企业在境外产生的损益几乎全部存在着折算风险。对于收入项目来说，如果现行汇率与历史汇率相比下跌，则折算出的以基准货币计值的金额将少于按历史汇率的预计数，从而出现收入减少的账面损失；对于费用项目来说，如果现行汇率与历史汇率相比上涨，则折算出的以基准货币计值的金额将多于按历史汇率的预计数，从而出现费用增加的账面损失。2.资产负债表风险。企业的股本项目由于一般是按历史汇率折算，因而没有折算风险；留存收益项目虽为折算平衡数，但由于含有本期损益留存的部分，闲而实际上也花折算风险；其他外币资产负债项目则适用不同的汇审。但只要是按现行汇率进行折算就存在折算风险。有关四种折算方法下资产负债表项目的风脸性如图历示（空格必需按历史汇率折算，相应为非风险性项目）,对于风险性资产项目而宵，如果现行汇率匈历史汇率相比下跌，则折算出的以基准货币计值的金额将少于按历史汇净的预计数，从而出现资产减少的账面损失；对于风险性负债项日而言，如果现行汇率与历史汇率相比上涨，则折算出的以基准货币计值的金额将多于按历史汇率的预计数，从而出现负债增加的账面损失。三、折算风险的管理为了消除或减少因不可预期的汇率变动而对企业现金流量与经济价值的影响，企业需要对不同形态的汇率风险采取相应的管理策略，制订具体的管理办法。一般来说，经济风险可以采取分散策略，主要通过生产经营分散和融资币种分散；交易风险。可以采取提前与延后收付、设立再结算中心、加列外汇保值条款等操作性策略。对于折算风险，套期保值是广泛采用的市场策略。所谓套期保值，即通过构筑一项头寸，以临时性地替代未来的另一项资产或负债的头寸，或者是用来抵销函持有一项资产或负债的头寸直到其变现而带来的风险。最基本的套期保值工具主要有远期、期货、期权和互换，它们也称作衍生金融工具或衍生金融产品。但值得注意的是，对折算风险本身采取的保值措施可能会增加企业的交易风险，因此保值策略更多地被用于管理交易风险，而折算风险则主要通过操作性策略来加以管理。采用操作性策略管理折算风险时，跨国企业应根据对子公司所在国货币或功能货币的汇率预期来采取行动，即在功能货币为货币（预期升值的货币）时，增加货币资产，减少货币负债；在功能货币为货币（预期贬值的货币）时，减少货币资产，增加货币负债。以上各种方法实质上都是调整企业的现金流量，但在管理风险的同时也存着管理成本，主要是利润与利息收入下降、货币利息成本（机会成本）上升和对企业形象有负面影响等，例如出口以货币计价，销售价格就会低些；进口以货币计价，购入价格就会高些；延迟收回货币应收款、提