2020硅橡胶行业分析研究报告

2020硅橡胶行业分析研究报告1.硅橡胶：不同特性带来多样应用 42.价差有望扩大，龙头份额将不断提高 42.1.原料端：我国已成为有机硅最大生产国，产能扩张迅速 52.2.需求端：多应用领域向好，国内需求逐年增加 62.2.1.我国有机硅需求较为旺盛 62.2.2.建筑行业：“旧改”推进带来需求增量、集采兴起利好行业龙头 72.2.3.电子电器行业：半导体、5G发展提供有力支撑 92.2.4.电力新能源：光伏、新能源有望成为有机硅发展强动力 2.3.供给端：龙头扩产有望进一步提升行业集中度 3.集中采购加速硅橡胶龙头企业份额提升 3.1.地产集采在房企降低成本的诉求中应运而生 3.2.房企集中度提升，集采趋势形成，精装修政策强化地产集采空间 3.3.中小型房企降本提效迫切，形成联合集采 3.4.集采模式硅橡胶头部企业受益 图表目录 5 6图3:2018年全球DMC产能分布(万吨) 6图4:DMC产品价格与107胶价差 6 7图6:2018年我国DMC下游消费结构 7图7:2018年我国室温胶下游消费领域 7图8:我国建筑密封胶行业产值及增速 8图9:2018年我国建筑业各领域对室温胶消费量及占比(万吨) 9图10:我国建筑业总产值及增速 9图11:我国房地产开发投资完成额及增速 9图12:我国及全球半导体销售额 图13:我国集成电路产业销售额及增速 图14:我国集成电路产量及增速 图15:我国光伏发电累计装机容量 图16:我国及全球光伏安装量 图17:我国可再生能源消费量占一次能源比重 图18:我国新能源汽车产量及增速 图19:重点70城房企及其中百强与十强房企的招标数量 图20:房地产行业市场集中度：销售面积占比 图22:全国重点70城全装修项目规划建面比例逐年提升 图23:新虹桥采购联盟2020年联合采购需求发布 图24:2019年重点70城房企发布招标分类占比 图25:2019年重点70城全装修项目主要部品应用品类 图26:全装修项目部品应用占比 图27:户内门类应用品牌占比分布 图28:厨房电器类应用品牌占比分布 图29:室内灯具类应用品牌占比分布 图30:橱柜类应用品牌占比分布 表1:硅橡胶部分分类 4表2:硅橡胶常见产品 4表3:有机硅深加工产品介绍 5表4:室温胶在建筑行业的应用 8表5:中国主要室温胶厂商产能 表6:国家与地方相继出台住宅全装修政策 1.硅橡胶：不同特性带来多样应用硅橡胶是指主链由硅和氧原子交替构成，硅原子上通常连有两个有机基团的橡胶。硅橡胶具有较好的耐低温性能，一般能够在-55℃下继续工作。此外，其耐热性能也很突出，可在180℃下长期工作，瞬时可耐300℃以上的高温。硅橡胶的透气性良好，拥有在合成聚合物中最高的氧气透过率。此外还具有生理惰性、不会导致凝血的突出特性、在医用领域应用广泛。硅橡胶产品在各个下游中应用较广，在建筑行业可用作道路、门窗的密封填缝材料，较为高档的结构胶用于汽车、玻璃幕墙的结构粘结材料。在电子电气工业中，室温硫化硅橡胶用作粘结剂，如彩电装配线、印刷电路基板等各种电子元件的粘结、固定、填隙，照明器材的粘接密封等，还可用作各种元器件的灌封、涂覆。硅橡胶分类方式很多，按照固化前的形态、硫化温度、所用单体不同以及性能和用途不同可以有不同的分类方式：按固化前的形态固体硅橡胶、液体硅橡胶按硫化温度室温硫化硅橡胶、高温硫化硅橡胶按所用单体的不同甲基乙烯基硅橡胶，甲基苯基乙烯基硅橡胶、氟硅，腈硅橡胶等按性能和用途的不同通用型、超耐低温型、超耐高温型、高强力型、耐油型、医用型等资料来源：百川资讯，安信证券研究中心常见的硅橡胶产品包括107硅橡胶、110生胶、混炼胶等，不同产品的不同特性也给予了它们不同的应用领域：107硅橡胶(室温硫化甲基硅橡胶)主要用于建筑行业的密封剂、粘合剂，起到密封和粘接功能；用于电用硅橡胶优异的仿真性和良好的脱模性能；还用于环保涂料、垫片、模压部件、电气绝缘、制模材料等领域110生胶(甲基乙烯基硅橡胶/高温硫化硅橡胶)在高温下交联成弹性体，进一步制成各类硅橡胶制品，如用于制造模压胶缘胶、阻燃胶等各类混炼胶产品主要作为管材和软管、带材、电线电缆绝缘材料、外科手术辅助材料密封材料、模压部件、压花辊筒、汽车点火电缆和火花塞罩、挤压部件、医疗植入物、层压制品、导电橡胶、泡沫橡胶的主要原料，具有高强度、柔韧性和安全的化学稳定性，也资料来源：合盛硅业招股说明书，安信证券研究中心有机硅产业链由原料、单体、中间体、深加工产品四个环节组成。生产有机硅的基础原料包括工业硅、甲醇、氯化氢等。产业链上游主要为有机硅单体，其产能和产量是衡量一国有机硅行业发展状况的重要依据。下游产品则主要包括110生胶、107胶、混炼胶、环体硅氧烷、气相法白炭黑等。有机硅生产首先通过甲醇、氯甲烷等反应生成氯甲烷气体，经精制后生成甲基氯硅烷混合单体，随后经过连续精馏分别得到一甲、二甲、三甲单体等。不同单体再经过进一步反应或添加各类填料及助剂生成硅油、硅橡胶、硅树脂等各种终端产品。白炭黑剂有机硅单体资料来源：百川资讯，安信证券研究中心硅油一种不同聚合度链状结构的聚有机硅氧烷，一般是无色(或淡黄色),无味、无毒、不易挥发的液体氟丙基硅油、甲基乙烯基硅油、甲基羟基硅油、乙级含氢硅油、羟基含氢硅油、含氰硅油等由线性聚硅氧烷混入补强填生成的特殊合成弹性体按其硫化特性可分为热硫化型硅橡胶和室温硫化型硅橡胶两类；按性能和用途的不同可分为通用型、超耐低温型、超耐高温型、高强力型、耐油型、医用型等等；按所用单体的不同，可分为甲基乙烯基硅橡胶、甲基苯基乙烯基硅橡胶、件然回生时空T,取大山的性能之一是优异的热氧化土女TF为地缘除(巴拓月除、瓦除、巴除、反次级电机及变压器线圈，以及用来浸渍玻璃布、玻布丝及石棉布后制成电机套管、电器绝缘绕组等由硅氯仿和带有反应性基团的不饱和烯烃在铂氯酸催化前赡产业研究院，安信证券研究中心经过多年的发展，中国已经成为全球最大的有机硅生产国和消费国，产能约占全球的五成。近年来，我国DMC产能稳定增长，产能从2011年约82万吨增长到了2019年的149万吨，年均复合增速达7.75%。同时在产量方面也有显著提升，2019年我国DMC产量125万吨，同比增加10.62%,延续了从2015年起始终在10%以上的较快增速。目前我国已成为全球最大的有机硅生产国和消费国，根据有机硅行业权威机构SAGSI的统计数据，2018年全球DMC产能约254.8万吨/年，中国产能约141.5万吨/年，占比55.5%,远超占比第二的美国43.3pct,在全球有机硅生产中占有绝对优势。020112012201320142015201620172018DMC产量(万吨)资料来源：SAGSI,百川资讯，安信证券研究中心图3:2018年全球DMC产能分布(万吨)日本，14.5%3.1%英国，20,德国，23,美国，31,资料来源：SAGSI,安信证券研究中心未来，有机硅行业产能有望重新进入快速扩张期。据SAGSI统计，截至2019年底，国内已披露的有机硅单体拟在建项目产能574万吨，约合DMC276万吨，2020年、2021年将分别有约60万吨的新增单体产能释放，2022年之后至少还有260万吨的单体产能释放，分别约合DMC29、29、125万吨，若全部投产，到2022年我国DMC产能将达332万吨，相较目前国内产能将增加122.82%。有机硅产能快速扩张有望利好硅橡胶产品扩大价差。若DMC产能扩张符合预期，将迅速增加硅橡胶原材料的供应，拉低成本价格中枢。根据历史价格数据，原材料价格的降低有望对有机硅下游企业的毛利润形成利好，整条产业链深加工企业也将迎来盈利能力的提高。107胶价差(元/吨)(右轴)107胶价差(元/吨)(右轴)DMC市场主流价格(元/吨)002017/1/42018/1/42019/1/42资料来源：百川资讯，安信证券研究中心2.2.需求端：多应用领域向好，国内需求逐年增加2.2.1.我国有机硅需求较为旺盛从需求端来看，近年来我国有机硅总体需求较为旺盛。从硅橡胶的原料端看，DMC表观需求量逐年提高，2019年达116.3万吨，同比增加17.89%,达到十年以来的最大增速。根据SAGSI的数据，2018年，包括高温硅橡胶、室温硅橡胶和液体硅橡胶在内的硅橡胶类制品占DMC全部下游的66.90%。图6:2018年我国DMC下游消费结构DMCDMC表观需求量(万吨)DMC表观需求量增速(%)(右轴)0资料来源：SAGSI,海关总署，安信证券研究中心硅树脂及其硅树脂及其他，3.60%液体硅橡胶，室温硅橡胶，高温硅橡胶，资料来源：SAGSI,安信证券研究中心而从下游应用领域来看，由于有机硅产成品物理、化学性能良好，具有耐高低温、抗氧化、耐辐射、介电性能好、难燃以及绝缘封闭等优异性能，目前已被广泛应用于建筑、电子电气、航空航天、纺织、轻工、医疗等行业。此外，随着国家重点发展七大战略性新兴产业，有机硅产品在新能源、新材料、新能源汽车、高端装备制造、节能环保等行业也有着越来越广泛的应用。根据百川资讯，在2018年我国室温胶下游消费领域中，与房地产建筑息息相关的幕墙、门窗密封行业占比64%,是当前室温胶最大的下游消费领域，其次是电子电器行业，占比11%,电力新能源行业以及汽车行业则分别占比10%、3%。交通运输，电力新能源，10.0%电子电器，资料来源：百川资讯，安信证券研究中心具体来看，建筑、电子电器、电力新能源行业系室温胶产品的主要应用领域，整体占比高达85%。在这些行业中，室温胶产品有着不同的应用，例如：在建筑行业中可以用于混凝土、玻璃、大理石、钢、铝等建筑材料，在电子电器中可用于集成电路封装。而在传统需求以外，光伏、新能源、节能环保等新兴产业的高速发展也给有室温胶产品带来新的需求，未来超高压和特高压电网建设、3D打印、智能可穿戴设备及其他新兴领域同样将是室温胶产品市场增长点和突破点。2.2.2.建筑行业：“旧改”推进带来需求增量、集采兴起利好行业龙头建筑是我国室温胶产品第一大应用领域，室温胶耐老化并适合各种材料的附着力的特质使其成为建筑领域中不可或缺的辅助材料，例如，有机硅粘胶剂因具有防水效果卓越、渗透能力强、涂层致密、透气性好、保色性及适用范围广等特点，作为防水材料和涂料广泛用于砖石、混凝土、玻璃、雕塑等建筑材料或建筑物及珍珠岩、矿渣棉、岩棉等保温材料，发展前景十表4:室温胶在建筑行业的应用特性及应用有机硅建筑结构胶、用于粘接、密封，能够可靠保证建筑幕墙在气流、风压、构性应用在房屋建筑上的密缝，预制混凝土板、大理石等的接缝，超净厂房和冷库的封应用接缝，厨房周围空隙的填平，淋浴房、浴盆、便池周围的密封等密封等在门窗节能玻璃加耐老化、使用寿命、环保等综合性能大大优于聚氨酯或聚工中的应用硫密封胶，用于中空玻璃的二道密封资料来源：硅宝科技招股说明书，安信证券研究中心在建筑领域中，密封胶作为建筑幕墙、装配式建筑最主要的嵌缝材料，是行业发展过程中的必备辅助品。室温胶作为建筑行业所使用的主要密封胶产品可满足幕墙、家庭厨卫设施、门窗、大理石安装及其他装饰装潢需求，应用领域广阔。根据中国建筑金属结构协会铝门窗幕墙分会数据显示，2015-2019年我国建筑密封胶产值稳定增长，2019年约为99.33亿元，为行业发展提供了广阔空间。建筑密封胶产值(亿元)—建筑密封胶产值同比(%)(右轴)建筑密封胶产值(亿元)—建筑密封胶产值同比(%)(右轴)402015201620172018建筑幕墙构成了建筑业中室温胶的最主要应用领域。目前室温胶主要应用于建筑幕墙装配、房屋建筑的密封和中空玻璃加工三个方面，起粘结、密封、防水等作用，而在这其中建筑幕墙所构成的需求占比较大。根据前瞻产业研究院数据，2018年建筑领域消耗室温胶约48.7万吨，同比增加14.1%。其中，建筑幕墙领域在三个细分领域中占比最大，约为4723%,其余的门窗密封和装饰装修领域以及中空玻璃加工领域则分别约占32.85%和19.92%,建筑幕墙构图9:2018年我国建筑业各领域对室温胶消费量及占比(万吨)中空玻璃加工中空玻璃加工门窗密封和装资料来源：中国建筑金属结构协会铝门窗幕墙分会，安信证券研究中心根据《建筑装饰行业“十三五”发展规划纲要》目标，预计到2020年我国建筑幕五”装配式建筑行动方案》要求全国装配式建筑占新建建筑的比例到2020年达到15%以上，并培育50个以上装配式建筑示范城市，200个以上装配式建筑产业基地，500个以上装配式建筑示范工程，建设30个以上装配式建筑科技创新基地，为建筑用胶的发展带来了有力政策保障。未来，随着建筑行业的不断发展以及密封胶有机树脂改建筑业在近年来获得了良好的发展机遇。2011-2019年，我国建筑业总产长至24.84万亿元，年均复合增速达9.93%。2014年万亿，同比增加9.92%,建筑业作为室温胶的最大需求领域为其发展提供了强大动力。图10:我国建筑业总产值及增速图11:我国房地产开发投资完成额及增速建筑业总产值(万亿元)建筑业总产值(万亿元)建筑业总产值同比(%)(右轴)201120122013201420152016201720150资料来源：国家统计局，安信证券研究中心资料来源：国家统计局，安信证券研究中心年4月16日的报道，2020年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户。老旧小区将重点改造2000年底前建成的住宅区，大约有30亿平方米，约两倍于2019年各地改造城镇老旧小区1.9万个的数量，为今后室温胶的发展提供了有力保障。硅橡胶产品在电子电器行业也有较大需求，电子行业极为专业的应用使业对于专业度以及精密性的要求。有机硅橡胶可用于电路、发动机密封垫、控制装路垫圈、电子封装及退耦降噪的特殊元件的绝缘、密封以及保护，尤其可在集成电路封装中发挥重要作用，此外还可以用于室内及室外的线缆终端、连接器、绝缘装路及电涌放电器等线缆配件中，在手机基站、卫星、雷达等高频通信，汽车电子产品的高温应用等具有特殊要求的领域也大放异彩。近年来我国半导体行业已成为带动全球半导体市场增长的主要动力：据美国半导体产业协会统计，2016到2019年，我国半导体销售额占全球比例从31.55%逐渐增至34.85%,市场重要性显著提高。2019年，全球半导体行业销售额4110亿美元，同比下降12.36%,在全球半导体产业面临巨大下行压力的背景下，我国集成电路行业并未受到明显掣肘，2019年销售额实现7562.30亿元，逆势增长15.77%,2013-2019年年均复合增速高达20.19%,为有机硅产业发展提供动力。中国半导体销售额(十亿美元)全球半导体销售额(十亿美元)中国半导体销售额(十亿美元)全球半导体销售额(十亿美元)0图13:我国集成电路产业销售额及增速集成电路产业销售额(亿元)集成电路产业销售额(亿元)集成电路产业销售额同比(%)(右轴)02011201220132014201520162017201资料来源：美国半导体产业协会，安信证券研究中心资料来源：中国半导体行业协会，安信证券研究中心我国集成电路产业发展带动对有机硅产品的需求。近年来我国集成电路产量不断增加，增速中枢稳定上升，2019年，集成电路产量达2018.20亿块，同比增加16.02%。随着未来电子器件逐渐向科技含量更高产品不断升级，集成电路的产量增速有望继续攀升，根据硅宝科技年报，2019年国内电子电器用胶领域市场空间约300亿人民币，随着集成电路产业加速发展，电子电器行业对有机硅产品的需求将不断增长。集成电路产量(亿块)集成电路产量(亿块)—集成电路产量同比(%)(右轴)20005000资料来源：国家统计局，安信证券研究中心5G建设给硅橡胶提供未来发展空间。除了在集成电路中具有较广应用外，有机硅橡胶在通讯中可用于辅助实现散热、电磁屏蔽、粘结固定、密封保护等性能，同样具有较大市场空间。5G传输高频高速的特点使其对散热和屏蔽方面的要求更高，从而使相关制造商对必需材料的要求也更高。当前，国际主要公司已经开始推出针对性的有机硅材料来应对不断提高的要求：陶氏在5G领域推出了新型柔性有机硅导电胶粘剂DOWSILTM(陶熙TM)EC-6601有机硅导电胶粘剂，使其能在广泛的电磁波振动频率拥有稳定电磁屏蔽能力及导电性；硅宝科技也在5G硅材料方面推出了性能优异的电子密封、导热、灌封和敷型等系列有机硅产品。放眼未来，中国联通和中国电信于2019年年报发布会披露两家计划2020年合建5G基站25万个；中国移动2019年年报发布会披露公司将独立建成25万座5G基站，三家运营商合计开支将达1803亿元。5G新时代的布局无疑将会给有机硅市场带来新光伏产业快速发展。以硅材料的应用开发形成的光电转换产业链条被称为“光伏产业”,包设部、中国幕墙协会等多家机构在不断推动光伏组件与建筑的结合，太阳能电池片是太阳能光伏发电系统的核心部件，由于其燃烧能力、抗机械冲击、热冲击、防震能力等。目前市场上应用的光伏年一季度，我国累计光伏装机208.25GW,2015-2019年年均复合增速达47.48%。而在2016年以后，我国已成为全球新增光伏装机量主要贡献国。据SOLARZOOM数据新增光伏装机量103GW,我国同期新增光伏装机量44.26GW,约占全球整体42.97%,在图15:我国光伏发电累计装机容量图16:我国及全球光伏安装量0201520162全球光伏安装量(GW)中国光伏安装量(GW)全球光伏安装量(GW)中国光伏安装量(GW)2010201120122013201420152016201资料来源：国家能源局，安信证券研究中心资料来源：SOLARZOOM,安信证券研究中心全球能源转型推动光伏产业发展，为硅橡胶产品带来利好。碳化转型，可再生能源规模化利用与常规能源的清洁低碳化将是能源发展的基本趋势。随着经济社会发展对环保能源需求的不断增加，天然、可再生中的占比，中国可再生能源消费量占一次能源比重已经从2010年的0.64%增长至2018年的4.38%,且近年来增速不断提高。此外，我国“十三五”规划、“领跑者”计划以及光伏扶贫项目都在不断推动光伏产业发展，根据计划，到2030年非化石能源占一次能源消费比重将提高到20%左右，为光伏产业带来了极大替代发展空间，也将极大带动硅橡胶产业的未来除了光伏外，新能源汽车的快速发展也为硅橡胶发展增添新动力。汽车制造工业中硅橡胶的应用领域众多：散热器、热交换器及水泵垫圈使用有机硅橡胶后可传送防冻剂而不产生腐蚀；汽缸盖密封垫片、引擎盖、阀门盖、油泵或油盘使用耐油、传热的有机硅橡胶可以帮助散热。整体而言，有机硅在汽车上的应用多达几十个部位，每辆汽车用有机硅2-3kg;而在新能源汽车上，有机硅还可用于动力电池灌封保护，使用量超过20kg/辆，作为有机硅中的重要部分，硅橡胶产品用量十分可观。汽车制造产业向“新能源、轻量化、智能化”发展，整车用胶量逐步提高。2019年我国新能源汽车产量达124.19万辆，2011-2019年年均复合增长率高达86.82%,新能源汽车转型前期的火热为硅橡胶的需求增加打下了坚实基础。随着新能源汽车为汽车制造行业源源不断注入新鲜血液，新能源汽车组装中发动机系统、排气系统、燃料系统、挡风玻璃、反光灯、汽车按键等对有机硅密封胶等材料的刚需将带动硅橡胶需求不断攀升。新能源汽车产量(万辆)新能源汽车产量(万辆)新能源汽车产量同比(%)(右轴)0硅橡胶终端厂商数量众多，行业集中度逐步提升。整体而言，我国有机硅终端行业集中度较低，中小型企业大多技术水平较低，数量多且分布较广，行业内存在大量落后产能，生产规模达到2万吨/年以上的厂家仅有十几家，部分作坊式企业存在，贴牌经营。从分布上看，当前我国室温胶生产企业主要集中在广东和江浙一带，另有部分品牌力度较弱的企业主要在山东市场。随着室温胶逐渐向技术门槛更高的产品倾斜，中小企业在技术、成本等方面的劣势将更加凸显。随着行业成熟度不断提高，受2008年来房地产业高速发展刺激而涌入市场的中小企业将资料来源：优采云，安信证券研究中心陆续退出。据不完全统计，2018年国内室温胶总产能约120万吨左右，CR10占比超过60%,龙头扩产有望进一步提升行业集中度。近几年湖北硅科等。近几年国内自有107胶厂家也开始逐步发展下游室温胶，创立部分品牌，如湖北兴发-硅科、江西星火-星硅等。未来随着龙头企业扩产项目的不断落地，室温胶行业的市表5:中国主要室温胶厂商产能产能(万吨)扩充产能(万吨)广州新展有机硅有限公司广州市白云化工实业有限公司杭州之江有机硅化工有限公司山东永安胶业有限公司8成都硅宝科技有限公司8郑州中原应用技术研究开发有限公司7道康宁(张家港)有机硅有限公司66广东欧利雅化工有限公司6广州集泰化工股份有限公司浙江凌志新材料有限公司3湖北硅科科技有限公司3瓦克化学(张家港)有限公司资料来源：公司公告，化工新材料，安信证券研究中心3.1.地产集采在房企降低成本的诉求中应运而生集中采购就是集合和统一各种采购需求，形成一个大的采购订单效考察、询价比较、择优采购，从而获得对采房企招标数量增长显著。据优采云平台监测的开发商招中标数据，2019年重点70城房企发布招标总计11490条，相较2018年增加3582条，同比增加45.3%。其中，百强房企发布招标有8273条，较2018年增加2554条，同比增加44.7%;前10房企合计发布5552条，相较2018年增加742条，同比增加15.4%。百强房企的招标数量依然占大部分，10名外的房企成长迅速。2019年百强房企招标数量占重点70城房企总招标数量的比例为72%,与2018年基本持平；而前10房企招标数量占比由2018年60.82%降至2019年48.32%,10名外的大中型房企迅速成长。图19:重点70城房企及其中百强与十强房企的招标数量48.32%-48.32%-0■重点70城房企招标数量■百强房企招标数量■前10房企招标数量成本控制成为房企核心竞争力。房地产开发企业之间的竞争越来越激烈，已经从单纯的单个项目竞争、产品竞争以及服务竞争，逐渐演变为企业核心竞争力的竞争。因此，为了提高企业的核心竞争力，房地产开发企业越来越重视成本控制的成效。一般而言，建筑安装工程费用占房地产开发成本的35%~50%,而物资的成本占整个建筑安装工程费用的60%以上。集中采购在降低成本方面具备很大优势。如何充分利用现有的、分散的、有限的资源，并发挥其最大效益逐渐成为企业关注的焦点。随着房地产开发规模不断扩大，分散采购管理模式显露出机构重复、效率低下、采购成本高等弊病。通过对采购理论的不断研究和完善，人们逐渐发现了集中采购在降低成本方面具有很大的优势。通过实行集中采购可以整合多项目的采购需求，具备“量”的绝对优势，获得在采购过程中更强的主动性和话语权。何龙文发表的《浅析地产企业集中采购意义和一般管理模式》一文中提到，以某一线电梯品牌厂商举例，提供优惠条件是，市场上单项目一次性投标20台以上，按照出厂基价20%下浮，若统一采购建立合作协议，年使用量200台以上，下浮25%,年使用量300台以上，下浮27%,年使用量400台以上，下浮29%,这就是说，该企业若项目各自分散投标，享受下浮20%,那么,整个企业一年电梯采购额以每台30万元计算为1.35亿，实行集中采购与中标厂商建立战略合作协议，能享受下浮29%的优惠价格，同数量情况下，整体价格可下降9%,单电梯一项年既可节约采购成本约1200万元，若逐渐将其他大宗物资及设备纳入集中采购，那么企业大幅降低采购成本潜力巨大。集中采购优势可以从以下几个方面得到体现：(1)权力集中。由集团本部统一管理采购业务，改变项目制分散采购模式，可以及时发现问题(2)资源集中管理。通过集中采购把有限的资源放到最能产生效益的地方，实现利润最大化。发挥规模优势抵御各种风险；(3)实现信息共享。集中采购打破由于分散采购形成的信息孤岛，通过信息共享，管理人员能及时全面了解市场变化从而做出正确的决策；(4)发挥专业采购人员专业知识优势。以往基于项目部分散采购的管理方式，采购管理人员往往身兼数职，难有足够时间及精力充分了解市场及行业发展动态。采用集中采购方式后采购工作由专人负责，采购人员能够及时掌握市场动态以及各种新技术应用发展情况。对于行业巨头，集采采用封闭式供应链管控体系。由于体量规模非常大，巨头对于供应链的要求非常高，在供应链的打造方面，会形成“站队”模式。即，一批供应商选择合作恒大；一批供应商选择合作万科；一批供应商选择合作碧桂园；一批供应商选择合作融创。供应商跟巨头合作，一是要有专门的团队提供优质服务，二是合作的利润太薄，所以供应商企业会进行“站队”一家巨头保证一定的销量，其他的做利润。对于开发商而言，也是要打造封闭式的供应链管控体系，保障风险都在可控范围之内。对于成长房企，采用分类精细化集采模式。成长型房企体量在增长，但从议价方面稍逊于行业巨头，所以注重产品力方面。成长房企会在集采方面进行精细化运营，分门别类下硬功夫，研究每一家供应商的优劣势，用好这些供应商企业以保障产品力的打造。同时，在采购方式的灵活度上也会有所差异，不同的项目，匹配不同能力的供应商，而不是一刀切，最终的结果是保证最具性价比的方式选择合适的供应商进行合作。对于中小房企，采用抱团集采以量换价。每一个项目都关乎中小房企的“生死”,通过抱团合作，共享其他优秀房企的供应链资源及价格，还能借鉴学习其他优秀房企的供应链管理水平，更利于中小房企在竞争中生存。总而言之，集采对房企来说拥有着整合集团资源，实现规模效益，改善供应链管理，提升服务水平等诸多优势。3.2.房企集中度提升，集采趋势形成，精装修政策强化地产集采空间房企集中度不断提升，规模较大的企业集采量大，集采趋势形成。据Wind数据，我国TOP30房企的地产销售面积占总销售面积的比例由2010年的8.17%持续提升至2019年的32.15%;销售金额占比由2010年的16.49%提升至2019年的43.79%。图20:房地产行业市场集中度：销售面积占比02009-122009-122010-122011-122012-122013-122014-122015-122016-122017-122018-122019-12资料来源：Wind,安信证券研究中心图21:房地产行业市场集中度：销售金额占比2009-122010-122009-122010-122011-122012-122013-122014-122015-122016-122017-122018-122019-120资料来源：Wind,安信证券研究中心在国家和地方相继出台住宅“全装修”政策的推动下，房企日益重视全装修项目的建设已成为不可逆的趋势。时间河北省全面有序推进住房全装修工作，自2012年起，全省新建达到竣工面积的10%。争取通过5年的努力，新建住房全在长沙开发建设全装修住宅将获得一定比例建筑面积的奖励。国务院办公厅积极推行住宅全装修，鼓励新建住宅一次装修到位或菜性化装修和产业化装修相统一。黑龙江省2013年全省新建商品住宅全装修比例应达到新开工商品住宅总套数的10%以上，以后逐年按不低于10%的比例增内蒙古自治区加快推进全区住宅全装修工作，力争通过5年左右的时间(至2018年),新建住宅全装修比例达到80%以上，基本实现新建住宅全装修竣江苏省江苏省到2025年年末，全省建筑产业现代化施工的建积的比例、新建建筑装配化率达到50%以上，装饰装修装以上，新建成品住房比例达到50%以上，科技进步贡献率达到60%以上。2014年11月推进住宅一次性装修到位。鼓励建设单位采用菜单式和全装修成品房，逐步扩大商品住宅全装修比例。2014年12月装修成品房交房有关意见的通知》案》在新建住宅中大力推行全装修，合肥市全装修比例逐年增加他设区城市不低于5%,鼓励县城新建住宅实施全装修。到府投资的新建建筑全部实施全装修，合肥市新建住宅中30%,其他设区城市达到20%。自2015年5月1日起，由市保障房建设投资中心新建、收购的项目率先全面推行全装修成品交房。2017年设区城市新建高层住宅实行全装修，2018年新山东省四川省到2020年，全省基本形成适应建筑产业现代化建住宅全装修达到50%。2016年12月从2017年1月1日起，凡出让的上海市新建商品房面积占新建商品住宅面积(三层及以下的低层住宅除外)的比例为：外环线以内的城区应达到100%,除奉贤区、金山区、崇《关于继续落实“两个暂停”政策进一达到50%。到2020年，城镇绿色建筑占新建建筑比重达到50%,新开工全装修成品住宅面积达到30%。2018至2020年，采用装配式建筑的保障性住房和《关于加快发展成品住宅的指导意2018年1月1日起，全省所有市、县新开工建设商品住宅，全部要按照成2017年8月河南省见》品住宅设计建设。资料来源：国家及地方官网，安信证券研究中心全装修能够在一定程度上降低能耗，促进行业经济健康发展。新房住宅市场精装房替代毛坯房已渐成趋势。毛坯房“重装”不仅浪费资源，还对环境造成污染。根据住建部数据显示，我国毛坯房二次装修仅“敲敲打打”这一块，每年的损失就在300亿元以上，与此同时，产生大量的建筑垃圾还要进行一系列处理，在这个过程中也会造成环境污染。精装修建筑面积占比持续增长。据优采大数据云平台的监测数据，2019年全国重点70城新开盘建筑面积151339.50万m²,全装修建筑面积56028.96万m²,同比增长32.2%。全装修项目建筑面积占总的新开盘建筑面积的比例由2017年的25%逐步提升至2019年的37%。图22:全国重点70城全装修项目规划建面比例逐年提升160000(万160000(万m²)0资料来源：优采云，安信证券研究中心精装房比例将持续提升。据产业信息网，2018年我国精装修市场渗透率为27.5%,远低于北美80%、欧洲86%和日本84%水平。北京、上海、广州、深圳、南京、成都等地的精装修房比例较高，大概能达到40%,且呈增长趋势。2017年住建部发布的《建筑业发展十三五规划》明确提出了2020年全装修占比达到30%的目标。3.3.中小型房企降本提效迫切，形成联合集采经历2015、2016年利润率低潮后，房企盈利能力在2018年得以喘息。由于预售制影响，房企业绩结算存在1~2年滞后期，房企2018年的财报实际上主要反映2016、2017年的销售。这两年间，全国楼市经历了一个上涨周期，因此上市规模房企当年平均盈利水平有所回2019年开始房地产企业对于“降本提效”的急迫性极度强烈。从房企主要开支及盈利指标看，企业在拿地、营销与管控、融资上投入较多。融资环境全面收紧后，一系列连锁反应接踵而至，忍痛高息发债的企业频频出现。西政资本统计显示，目前百强开发商的拿地配资成本，前50强一般年化在13%~15%不等，50~100强一般年化在16%~18%不等，百强开外或当地龙头开发商一般年化在19%~21%不等。中小型房地产企业不得不打响“利润保卫战”。联合集采能够有效降低中小型房企采购成本，提升利润。在实际的联合集采落地之中，项目的集中性对于谈价、议价的话语权更大，能够进一步的降低采购成本。在当前土地成本不断提高的趋势下，开发难度不断增加，对企业来说，减少中间环节、降低成本等于提升利润。联合集采优化提升中小型房企供应链体系。各成员通过实施联合采购及未来采购模式研究，实现业内资源的共享、供应链体系的优化提升及未来供应链发展的前瞻性研究，进而共同促进联盟内各成员单位的快速发展。●新虹桥采购联盟2019年7月30日，港龙