私募股权投资基金基础知识-10月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷2

私募股权投资基金基础知识-10月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷2单选题（共100题，共100分）(1.)相对估值法常用常用的倍数包括()Ⅰ.市盈率倍数Ⅱ.市净（江南博哥）率倍数Ⅲ.市销率倍数Ⅳ.企业价值／息税前利润倍数?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：相对估值法常用常用的倍数包括：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数等。(2.)以下不属于募集机构不得通过媒介渠道推介股权投资基金有()A.海报、户外广告B.提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动C.未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会D.公开出版资料正确答案：B参考解析：B是中国证券投资基金业协会的职责(3.)新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起()内仍未备案首只私募基金产品的，中国证券投资基金业协会将注销该基金管理人登记。A.1个月B.3个月C.6个月D.一年正确答案：C参考解析：自《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》发布之日起，新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，中国证券投资基金业协会将注销该基金管理人登记。(4.)股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的()个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。A.1B.2C.3D.4正确答案：D参考解析：股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。(5.)以下内容需要按规定进行信息披露()A.通过境外机构或省境外系统下达投资交易指令B.直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利C.外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务使利D.向中国证券投资基金业协会报送相关信息正确答案：D参考解析：以下内容需要按规定进行信息披露1.向中国证券投资基金业协会报送相关信息2.向投资者披露信息(6.)合伙型股权投资基金的投资者人数不得超过()。A.10B.50C.100D.200正确答案：B参考解析：合伙型股权投资基金根据《合伙企业法》的规定，投资者人数不得超过50人（含普通合伙人）。(7.)下列属于杠杆收购基金的投资方式()。Ⅰ.股权资本Ⅱ.夹层资本Ⅲ.银行贷款?A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：D参考解析：杠杆收购基金的投资方式：股权资本、夹层资本、银行贷款(8.)私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括()。Ⅰ．缴款安排Ⅱ．未投资资本Ⅲ．收益分配约定Ⅳ．投资利润?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括：缴款安排、未投资资本和收益分配约定。(9.)下列关于公司财产清算顺序的说法中，正确的是()。A.支付清算费用、职工的工资、社会保险费用、法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务，分配公司剩余财产B.支付清算费用、社会保险费用、法定补偿金、职工的工资，缴纳所欠税款，清偿公司债务，分配公司剩余财产C.缴纳所欠税款，清偿公司债务，支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，分配公司剩余财产D.缴纳所欠税款，支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，清偿公司债务，分配公司剩余财产正确答案：A参考解析：在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。故本题选A。(10.)股权投资基金募集过程中，以下行为符合现行监管规则的是()Ⅰ.应投资者要求，基金管理人承诺保证投资者本金不受损失Ⅱ.应投资者要求，基金管理人承诺全部基金收益优先用于投资者收回投资本金Ⅲ.应销售机构要求，基金管理人承诺投资者本金不受损失Ⅳ.应销售机构要求，基金管理人承诺投资者收益不低于过去五年内其管理的所有基金的平均水平A.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.ⅠD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在募集过程中不得直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率(11.)甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议，以下未违反竞业禁止条款的行为是()。A.甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位B.甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员C.甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系D.甲离职后劝诱核心技术人员乙某、丙某离职创业正确答案：B参考解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。常见的竞业禁止主要包括两种形式：一是法定竞业禁止，是当事人基于法律的直接规定而产生的竞业禁止义务。例如，我国《公司法》明确规定，未经股东会或者股东大会同意，公司董事和高级管理人员不得自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务。二是约定竞业禁止，是当事人基于合同的约定而产生的竞业禁止义务。通常，股权投资基金会在竞业禁止条款中，要求被投资企业与其创始人、高级管理人员及核心技术人员签订竞业禁止协议，约定上述人员在职期间及与公司解除劳动合同后的一定期限内，不得在生产同类产品、经营同类业务或有其他竞争关系的用人单位任职，不得自己生产与公司有竞争关系的同类产品或经营同类业务，也不得劝诱公司其他员工从公司离职。A、C、D均违反了竞业禁止条款，B未违反，故本题选B。(12.)某股极投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立是一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益向管理人分配20%后再向全体投资人分配，不设追赶机制。在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为()。A.管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元B.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元C.管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元D.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元正确答案：D参考解析：第一轮，先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元；分配完成后乘蜍可分配金额=8-5=3（亿元）第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为：分配投资者门槛收益=5*8%*5=2（亿元）.分配投资者门槛收益后的剩余可分配额=3-2=1（亿元）第三轮分配：按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为：1*20%=0.2（亿元）基金投资者可分配金额为：1*80%=0.8（亿元）最终投资者获得分配金额为5+2+0.8=7.8（亿元），管理人获得分配金额为0.2亿元(13.)“先回本再分利”的分配方式更为倾向保护()的利益。A.私募合伙人B.普通合伙人C.有限合伙人D.以上都不正确正确答案：C参考解析：“先回本再分利”的分配方式更为倾向保护有限合伙人的利益。(14.)在投资后项目监管方面，需要重点关注以下()指标。Ⅰ.经营指标Ⅱ.管理指标Ⅲ.财务指标Ⅳ.市场信息追踪指标A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：在投资后项目监管方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、财务指标、市场信息追踪指标。(15.)以()等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。A.合伙企业、契约B.合伙企业、谈判C.合资企业、谈判D.合资企业、契约正确答案：A参考解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。(16.)私募基金管理人未按本指引建立健全内部控制，或内部控制存在重大缺陷，导致违反相关法律法规及自律规则的，中国基金业协会可以视情节轻重对私募基金管理人及主要负责人采取()A.书面警示、行业内通报批评、公开谴责等措施B.罚款、公开遣责等措施C.书面警示、暂停业务、取消业务资格D.罚款、取消业务资格正确答案：A参考解析：私募基金管理人未按本指引建立健全内部控制，或内部控制存在重大缺陷，导致违反相关法律法规及自律规则的，中国基金业协会可以视情节轻重对私募基金管理人及主要负责人采取书面警示、行业内通报批评、公开谴责等措施。(17.)对于股权投资基金而言，投资后管理的作用不包括()。A.有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全。B.有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益C.对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用D.确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值正确答案：D参考解析：对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。(18.)股权投资基金管理人在基金运作中具有()作用。A.销售B.核心C.保管D.附属正确答案：B参考解析：股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用。(19.)普通合伙人转变为有限合伙人的，对其作为普通合伙人期间合伙企业发生的债务()。A.承担有限责任B.承担无限责任C.不承担责任D.承担无限连带责任正确答案：D参考解析：普通合伙人转变为有限合伙人的，对其作为普通合伙人期间合伙企业发生的债务承担无限连带责任。(20.)未经()，募集机构不得向任何人宣传推介基金。A.基金业协会的批准B.特定对象确定C.证券业协会的批准D.基金风险揭示正确答案：B参考解析：募集机构应当向特定对象宜传推介基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介基金。(21.)以下不是股权投资基金参与主体的是()。A.份额持有人大会B.基金投资者C.基金管理人D.监管机构正确答案：A参考解析：股权投资基金参与主体为：基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构和自律组织。(22.)有限合伙人不可以用()出资，设立合伙企业。A.实物B.劳务C.土地使用权D.知识产权正确答案：B参考解析：有限合伙人不可以用劳务出资。(23.)募集机构应当确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，下列说法中错误的是()。Ⅰ.契约型基金投资者人数不超过200人Ⅱ.合伙型基金、有限责任公司型基金不少于50人Ⅲ.股份有限公司型基金为2人以上且不超过200人Ⅳ.契约型基金投资者人数不少于200人A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：募集机构应当确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，软件，，即：（1）契约型基金投资者人数不超过200人（2）合伙型基金、有限责任公司型基金均为50人以下（3）股份有限公司型基金为2人以上且不超过200人(24.)关于并购基金，说法正确的的是()。Ⅰ.通常投资于价值被低估的对象Ⅱ.通过对被投企业进行重整而实现股权増值Ⅲ.通常需要取得目标企业的控制权Ⅳ.通常采用较低的杠杆率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：收购中通常采取更高的杠杆率(25.)信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度，()负责管理信息披露事务，并按要求在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件。A.总经理B.董事会C.指定专人D.信息编制人员正确答案：C参考解析：信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度，指定专人负责管理信息披露事务，并按要求在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件。(26.)关于大宗交易，以下说法正确的是()。A.没有规定最限额B.交易费用相对集中竞价交易要高C.定价由交易双方确定，没有竞价交易灵活D.不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定正确答案：D参考解析：大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。(27.)采用上一年度净利润10倍的市盈率对一家企业进行估值，基金本次投入金额为4000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自出资曰起至实际回购曰。假设基金2017年10月实际缴付出资，若目标公司2020年10月仍未能成功上市，目标公司原股东回购本基金股权，除支付投资本金外，还需支付()万元。A.433B.6C.1200D.1324正确答案：C参考解析：按单利计算，4000*10%*3=1200万元(28.)()是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。A.内部收益率B.已分配收益倍数C.总收益倍数D.净值增长率正确答案：C参考解析：总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。(29.)下列哪项不属于管理人内部控制的原则()A.公平性原则B.相互制约原则C.执行有效原则D.成本效益原则正确答案：A参考解析：管理人内部控制的原则主要包括：（1）全面性原则。（2）相互制约原则。（3）执行有效原则（4）独立性原则（5）成本效益原则（6）适时性原则(30.)投资决策委员会由股权投资管理机构的()等组成。Ⅰ、主要负责人（董事长、总裁等）Ⅱ、风险控制负责人Ⅲ、投资负责人Ⅳ、行业专家A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：投资决策委员会由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，一般为（董事长、总裁等）、风险控制负责人、投资负责人和行业专家等组成。(31.)()采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。A.公司型基金B.合伙型基金C.契约型基金D.信托型基金正确答案：A参考解析：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。(32.)2007年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等发起设立了主要服务于并购基金管理机构，即狭义股权投资基金管理机构的()。A.美国投资协会B.美国私人股权投资协会C.美国私人投资协会D.美国股权投资协会正确答案：B参考解析：2007年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等发起设立了主要服务于并购基金管理机构，即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会。(33.)外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起()个工作日内，以通过协会官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为其办结登记手续。A.15B.20C.5D.10正确答案：B参考解析：外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起20个工作日内，以通过协会官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为其办结登记手续。(34.)私募基金信息披露义务人披露基金信息，禁止行为的说法错误的是()。A.诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构B.基金的资产负债状况C.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏D.预测基金投资业绩正确答案：B参考解析：基金的资产负债状况是必须披露的内容，不是禁止情况。(35.)普通合伙人对合伙型基金可能的债务承担()连带责任;而投资人作为有限合伙人，以其()为限对合伙企业债务承担责任。A.有限;认缴的出资额B.有限;自身资产C.无限;认缴的出资额D.无限;自身资产正确答案：C参考解析：普通合伙人对合伙型基金可能的债务承担无限连带责任;而投资人作为有限合伙人.以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。(36.)我国法规规定公司型基金为股份公司的投资者人数不超过()人。A.50B.200C.100D.1000正确答案：B参考解析：我国法规规定公司型基金为股份公司的投资者人数不超过200人。(37.)下列不是属于创业投资基金的是()A.不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不B.仅从事创业投资及相关活动的C.从事创业投资和自主创业D.名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点正确答案：C参考解析：在我国的分类体系中，符合下列全部条件时，属于创业投资基金（1）仅从事创业投资及相关活动的（2）不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限（3）名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点(38.)目前，越来越多的国外私募股权投资基金开始逐渐将业务的重点放在()市场。A.中国B.美国C.日本D.韩国正确答案：A参考解析：目前，越来越多的国外私募股权投资基金开始逐渐将业务的重点放在中国市场。(39.)股权投资基金销售过程中，不符合现行监管规则的做法是()。Ⅰ.个人投资者甲以自有合法资金50万元购买某股权投资基金份额Ⅱ.机构投资者乙以自有合法资金50万元购买某股权投资基金份额Ⅲ.个人投资者丙以自有合法资金50万元外加汇集他人资金50万元共100万元，以两人共同名义购买某股权投资基金份额Ⅳ.机构投资者丁以成立有限合伙形式，以自有合法资金50万元外加汇集他人资金50万元共100万元，以有限合伙企业购买某股权投资基金份额A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：投资者投资于单只基金的金额不低于100万元;以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。(40.)有限合伙企业中有限合伙人转变为普通合伙人的，对其作为有限合伙人期间有限合伙企业发生的债务承担()。A.无限连带责任B.无限责任C.有限责任D.连带责任正确答案：A参考解析：有限合伙人转变为普通合伙人的，对其作为有限合伙人期间有限合伙企业发生的债务承担无限连带责任。(41.)对股权投资基金进行估值时，一般情况下更适用于收入法估值的是()。A.某早期人工智能企业B.某高速公路运营企业C.某上市股份制银行D.某濒临破产家电企业正确答案：B参考解析：收入法一般适用于增长稳定、业务简单、现金流平稳的企业，当对具有较高不确定性的企业进行估值预测时，可能会出现较大的偏差。故本题选B。(42.)关于股权投资基金清算退出的流程，正确的顺序是()。Ⅰ.清算公司财产，制定清算方Ⅱ.分配公司剩余财产Ⅲ.了结公司债券、债务A.Ⅱ.Ⅰ.ⅢB.Ⅲ.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅲ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：关于股权投资基金清算退出的流程，正确的顺序：1、清算公司财产，制定清算方案；2、结公司债券、债务处理未了结的业务；3、分配公司剩余财产。(43.)私募股权投资基金的募集在实践中募集对象一般为()。A.政府B.个人投资者C.事业法人D.机购投资者正确答案：D参考解析：私募股权投资基金的设立和资金算里，为后期业务开展铺平了道路。通常，私募股权投资基金的募集在实践中募集对象一般为机购投资者。(44.)合伙企业合伙人是()的，缴纳个人所得税；合伙人是()缴纳企业所得税。A.非法人；法人B.自然人；法人C.有限合伙人；无限合伙人D.普通合伙人；特定合伙人正确答案：B参考解析：合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。(45.)私募股权投资起源和盛行于()。A.荷兰B.英国C.加拿大D.美国正确答案：D参考解析：私募股权投资起源和盛行于美国。(46.)股权投资是“价值增值型”投资，主要是因为()。A.基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源B.股权投资基金通常需要多年才能实现退出C.基金管理人具有发现潜在投资价值的独到眼光D.股权投资基金的期望收益较高正确答案：A参考解析：股权投资是“价值增值型”投资，基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源。(47.)股权投资母基金的二级投资不包括()。A.购买存量股权投资基金的份额B.购买二级市场的股票C.购买股权投资基金持有的部分所投组合公司的股权D.购买股权投资基金持有的全部所投组合公司的股权正确答案：B参考解析：二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。根据投资标的不同，母基金的二级投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合公司的股权。(48.)机构甲为股权投资基金管理人，机构乙为股权投资基金财产保管机构，机构丙为管理人委托的基金份额登记机构，以下属于该基金市场服务机构的是()。A.丙B.乙C.甲、乙、丙D.乙、丙正确答案：D参考解析：股权投资基金市场服务机构主要包括基金财产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所等。(49.)关于完全棘轮条款，以下表述正确的是()。A.完全棘轮条款充分考虑了新发行股权的数量B.完全棘轮条款是容易被企业（尤其是创始股东）一级投资人各方接受的一种反摊薄条款C.完全棘轮条款在创业投资基金中比较常见，适用于被投企业后续融资估价升高的情形D.完全棘轮条款比加权平均条款能更大限度地保护投资人正确答案：D参考解析：通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者，故D正确。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响，故B错误。完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异，故A错误。反摊薄条款适用于后轮融资为降价融资时，故C错误。(50.)根据有关政策，对有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，适用的税收优惠措施包括()。Ⅰ．法人合伙人可以按照投资额的70%抵扣其从合伙创投企业分得的所得Ⅱ．法人合伙人可以按照投资额的80%抵扣其从合伙创投企业分得的所得Ⅲ．个人合伙人可以按照投资额的70%抵扣其从合伙创投企业分得的所得Ⅳ．个人合伙人可以按照投资额的80%抵扣其从合伙创投企业分得的所得A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：无论是法人合伙人还是个人合伙人，均可以按照投资额的70%抵扣其从合伙创投企业分得的所得。(51.)某公司拟申请股权投资基金管理人登记，以下不符合管理人登记条件的事项是()。Ⅰ．公司的风控负责人同时担任该公司关联私募机构的财务总监Ⅱ．公司的第一大出资人为主要从事融资担保业务的某地方国有企业Ⅲ．公司的注册地在北京海淀区，实际经营地在北京亦庄地区Ⅳ．该公司的注册资本为2000万元人民币，公司股东共实缴出资400万元人民币Ⅴ．公司与关联方之间存在大额未清偿债务A.Ⅰ、Ⅱ、ⅤB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：管理人应指定至少1名高管专职任合规风控负责人，故Ⅰ错误。对于从要从事融资担保业务的公司不予登记，故Ⅱ错误。公司与关联方之间存在大额未清偿债务的不符合登记条件，故Ⅴ错误。(52.)财务尽职调查中需要关注的内容主要包括()。Ⅰ．针对目标公司过去3年的销售收入和市场占有率情况分析公司经营理念和发展战略Ⅱ．针对目标公司在银行的资信情况分析其偿债能力和偿债风险Ⅲ．针对目标公司在报告期内的会计政策变更进行核查，并评估其对公司经营成果的影响Ⅳ．核查目标公司相关优惠待遇的合规性和可持续性，并核查是否存在税务处罚问题A.ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅰ属于业务尽职调查的内容。Ⅳ属于法律尽职调查的内容。(53.)关于法律尽职调查，以下表述错误的是()。A.法律尽职调查的问题包含历史沿革、主要股东、高级管理人员和重大合同等B.法律尽职调查有助于评估目标企业资产和业务的合法性及潜在的法律风险C.股权投资基金投资风险较高，为尽可能降低投资风险，法律尽调是整个尽职调查工作的核心D.法律尽职调查涉及核查目标企业是否存在欠税和潜在税务处罚问题正确答案：C参考解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。(54.)新《证券法》关于公司首次公开发行新股及公开发行公司债券的条件，以下表述正确的是()。A.公司首次公开发行新股，最近三年财务会计报告应被出具无保留意见审计报告B.公开发行公司债券，累计债券余额应不超过公司净资产的百分之四十C.公开发行公司债券，最近三年可分配利润之和应足以支付公司债券一年的利息D.公司首次公开发行新股，应具有持续盈利能力、财务状况良好正确答案：A参考解析：公司首次公开发行新股，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）具有持续经营能力；（三）最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告（A正确）；（四）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；（五）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。公开发行公司债券，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息（C错误）；（三）国务院规定的其他条件。(55.)在股权投资基金的各组织形式中，相比较而言，基金管理人拥有较高程度决策权的是()，收益分配顺序的灵活性较低的是()。Ⅰ．公司型Ⅱ．合伙型Ⅲ．信托（契约）型A.Ⅲ、ⅡB.Ⅱ、ⅠC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅰ正确答案：D参考解析：信托（契约）型基金的决策权归属基金管理人。公司型基金缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配。按照《公司法》的规定，税后利润分配需在亏损弥补和提取公积金之后进行，分配顺序的灵活性相对较低。(56.)关于该基金三个未退出投资项目的投资成本和公允价值，以下表述错误的是()。A.三个未退出项目增值了6.5亿元B.基金以公允价值计量相关资产或负债，应当假定计量日出售资产或转移负债的有序交易在主要市场中，并且使用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值方法C.基金资产净值一般采用投资项目的公允价值总和＋基金其他资产价值－基金费用等负债价值计算，该基金半年报资产净值为11.5亿元D.股权投资基金在基金报告日（估值日），应当评估各投资项目的公允价值，对投资项目进行后续计量正确答案：C参考解析：基金资产净值一般采用投资项目的公允价值总和＋基金其他资产价值－基金费用等负债价值计算，该基金半年报资产净值为9.5（9+0.5）亿元。(57.)某股权投资基金现金流情况如下表所示（单位：亿元）：假设投资者每次缴款后，基金管理人即将当期募集金额全部投入某一新投资项目，所有投资项目分别于投资后第3年全部退出，且退出后管理人立即进行分配。假设该基金采用按照单一项目的收益分配方式，无门槛收益，业绩报酬比例为20%，无管理费等费用，则管理人第一次收取业绩报酬的时间与金额分别是()。A.2016年，1.2亿元B.2015年，2000万元C.2015年，6000万元D.2016年，1亿元正确答案：B参考解析：按照单一项目的收益分配方式，第一步应该先向投资者分配该退出部分对应的本金。本题中，所有投资项目分别于投资后第3年全部退出，故（1）2014年退出的项目为2011年投资的项目，故应先向投资者分配2011年退出部分对应的本金3亿元，亏损2亿元；（2）2015年退出的项目为2012年投资的项目，故应先向投资者分配2012年退出部分对应的本金2亿元，剩余3亿元应用于弥补之前的亏损2亿元，还剩1亿元用于投资人和管理人分配，此时投资人可分得1×80%＝0.8亿元，管理人可分得业绩报酬1×20%＝0.2亿元。(58.)关于重置成本法，以下表述错误的是()。A.重置全价考虑现时条件下的重新购置B.重新购置的成本应针对全新状态的资产C.从技术角度看，重置成本法主观因素较大D.综合贬值是指资产的有形损耗正确答案：D参考解析：综合贬值包括有形损耗（物质的）和无形损耗（技术的）等。(59.)关于已分配收益倍数和总收益倍数，以下表述正确的是()。A.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况B.已分配收益倍数没有考虑货币的时间价值C.总收益倍数考虑了管理人业绩报酬对投资者现金流的影响D.阶段性的行业投资热度会暂时性地推高已分配收益倍数的计算结果正确答案：B参考解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率，并没有考虑管理人业绩报酬对投资者现金流的影响，故C错误。总收益倍数体现了投资者的账面回报水平，故A错误。阶段性的行业投资热度会暂时性地降低已分配收益倍数的计算结果，因为投资热使投资者向基金缴款增多，在已分配收益倍数计算的公式中作为分母，最后算出来降低已分配收益倍数，故D错误。(60.)股权投资基金管理人应当单独编制《风险揭示书》，基金投资者应充分了解并谨慎评估自身风险承受能力，并需要陈述和声明()。Ⅰ．收到揭示书，并已阅读Ⅱ．自愿承担风险Ⅲ．了解投资风险Ⅳ．信任基金管理人A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、C.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：需要陈述和声明收到揭示书，并已阅读，充分了解并谨慎评估自身的风险承受能力，自愿承担投资该私募基金所面临的风险。(61.)以下属于股权投资基金运作中的禁止行为的是()。Ⅰ．开展借新还旧，期限错配业务Ⅱ．在管理的不同基金之间，进行标的企业股权转让Ⅲ．参与场外配资活动Ⅳ．泄露因职务便利获取的未公开信息A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：禁止在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损。(62.)某股权投资基金管理人募集设立并管理一只有限合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创科技型企业，基金管理人在基金登记备案时，必须报送的信息或材料不包括()。A.基金名称B.管理人过往投资业绩C.主要投资方向D.基金合同正确答案：B参考解析：基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。在基金备案时，应根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同（公司章程或者合伙协议）等基本信息。(63.)某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数，适用的估值方法是()。A.折现现金流估值法B.企业价值/息税前利润倍数法C.市盈率倍数法D.创业投资估值法正确答案：D参考解析：创业投资估值法适用于目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负，未来回报很高，但存在高度不确定性。(64.)该基金第1个投资项目在第2年年底退出，投资金额为2亿元，投资年限（即投资人出资基金投资项目至项目退出的时间）为2年，退出金额为4亿元，退出时立即分配。出资合伙人和管理人各分配到()。A.2亿元、2亿元B.3.2亿元、0.8亿元C.3.6亿元、0.4亿元D.4亿元、0元正确答案：C参考解析：（1）按出资合伙人的实缴出资比例返还投资本金2亿元，剩余可分配金额2亿元；（2）按单利每年8%向出资合伙人分配门槛收益2×8%×2＝0.32亿元，剩余可分配金额1.68亿元；（3）按单利每年2%向管理人分配追加2×2%×2＝0.08亿元，剩余可分配金额1.6亿元；（4）按出资合伙人80%，管理人20%的比例进行分配。出资合伙人：1.6×80%＝1.28亿元，管理人：1.6×20%＝0.32亿元。综上，出资人共分得2＋0.32＋1.28＝3.6亿元，管理人共分得0.08＋0.32＝0.4亿元。(65.)关于政府引导基金，以下表述正确的是()。Ⅰ．主要投资于并购基金，以达到招商引资目的Ⅱ．一般是政府设立并以非市场化方式运作Ⅲ．鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业Ⅳ．投资单支基金比重越小，放大效应越大A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的，故Ⅰ错误。政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，故Ⅱ错误。(66.)股权投资基金估值方法中的市场法不包括()。A.对投资项目未来现金流折现计算估值B.对近期完成投资交易的项目，采用投资成本作为公允价值C.参考可比上市公司的平均市盈率计算估值D.对某交易所上市股票用收盘价估值正确答案：A参考解析：市场法包括有效市场价格法（D项）、近期交易价格法（B项）和乘数法（C项）。(67.)某有限合伙型股权投资基金合伙协议约定管理费自基金成立日起开始计算，年度管理费为投资人总认缴出资的2%，且管理人可以视实际需要预先提取不超过2年的管理费。该基金于2021年7月1日成立，投资人根据合伙协议的约定，在基金成立的当年已按认缴出资的40%实际出资2亿元，则基金成立当年年末，管理人可从基金实际支取的管理费的区间为()。A.500万元~2000万元B.200万元~2000万元C.200万元~800万元D.500万元~800万元正确答案：A参考解析：投资人在基金成立的当年已按认缴出资的40%实际出资2亿元，可知总认缴出资为5亿元。年度管理费为总认缴出资的2%，即5×2%＝0.1亿元。该基金于2021年6月1日成立，则管理人可支取的管理费为0.1÷2＝0.05亿元，即500万元。此外，管理人还可以预先提取不超过2年的管理费，即最多可提取0.1×2＝0.2亿元，即2000万元。(68.)企业价值和股权价值之间的一般价值等式为()。A.企业价值＋核心资产价值＋现金＝债务＋少数股东权益＋归属于母公司股东的股权价值B.企业价值＝股权价值＋现金C.企业价值＋非核心资产价值＋现金＝债务＋少数股东权益＋归属于母公司股东的股权价值D.企业价值＝股权价值＋净债务正确答案：C参考解析：一般价值等式为：企业价值＋非核心资产价值＋现金＝债务＋少数股东权益＋归属于母公司股东的股权价值。(69.)关于项目退出的主要方式，以下表述正确的是()。A.从退出成本的角度，协议转让退出的成本一般比上市转让退出的成本高B.从退出效率的角度，协议转让退出的时间一般比上市转让退出的时间慢C.从退出风险的角度，上市转让、协议转让的退出都存在比较大的不确定性D.从退出收益的角度，协议转让退出的收益一般比上市转让退出的收益高正确答案：C参考解析：从退出成本的角度来看，首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。协议转让交易不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议，协议转让即可完成。即协议转让退出的成本一般比上市转让退出的成本低，故A错误。从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。对协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协议转让退出的方式可以更快地收回现金，实现快速退出。即协议转让退出的时间一般比上市转让退出的时间快，故B错误。从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比协议转让退出的收益高，故D错误。(70.)某合伙型股权投资基金从事的下述活动中符合法律、法规及中国证券投资基金业协会自律规则的是()。A.基金未进行托管，并通过设立一个特殊目的载体投资于某拟在海外上市的医药公司B.在合伙协议中明确基金的投资标的为不低于80%未上市企业的股权、不高于20%的AAA级公司债劵C.基金完成备案前，不得以现金管理为目的购买国债D.基金投资某保理资产的收益权正确答案：B参考解析：私募投资基金通过公司、合伙企业等特殊目的载体间接投资底层资产的，应当由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管，故A错误。私募投资基金完成备案前，可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具，故C错误。投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收（受）益权不属于私募投资基金备案范围，故D错误。(71.)股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是()。A.基金管理人最近三年的投资业绩说明B.基金估值政策、程序和定价模式C.基金的投资信息D.基金合同的主要条款正确答案：A参考解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。(72.)关于估值方法中的清算价值法，表述错误的是()。A.清算价值法中需要考虑变现价值B.在使用清算价值法估值时，通常采用较低的折扣率C.清算价值法仅适用于破产清算的情形D.清算价值法在企业可持续经营的情况下极少使用正确答案：C参考解析：清算价值法适用于破产清算和解散清算，故C错误。(73.)某基金成立于2012年，收到投资者出资合计人民币10亿元，分别投资了4个项目，A项目投资成本4亿元，于2016年上市后二级市场转让共获得处置价款10亿元。B项目投资成本2亿元，于2015年股权转让给其他投资者获得价款8亿元。C项目投资成本3亿元，于2017年向管理层出售股权获得价款2亿元。截至2017年12月31日，该基金仍持有D项目，D项目投资成本1亿元，公允价值2亿元。假设不考虑其他税费，基金管理人将投资处置款项金额分配给投资者，于2017年12月31日该基金的总收益倍数为()。A.2.75B.2.2C.3D.2正确答案：B参考解析：总收益倍数=（10+8+2+2）/10=2.2。(74.)股权投资基金的退出方式中()不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议即可完成。A.上市转让退出B.挂牌转让退出C.协议转让退出D.清算退出正确答案：C参考解析：协议转让交易不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议，协议转让即可完成。故本题选C。(75.)使用相对估值法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则通常不包括()。A.所处行业、主营业务或主导产品相同或相近B.市场环境与风险度接近C.使用同一会计准则D.公司规模相近正确答案：C参考解析：可比公司是指与目标公司所处的行业、公司的主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。故本题选C。(76.)股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当在()结束之日起()个工作日以内向投资者披露基金净值等信息。A.每月度；5B.每年度；15C.每年度；10D.每季度；10正确答案：D参考解析：股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。故本题选D。(77.)根据现行自律规则，股权投资基金募集程序不包括()。A.投资冷静期，回访确认B.特定对象确定，投资者适当性匹配C.官网在线推介，披露基金信息D.基金风险揭示，合格投资者确认正确答案：C参考解析：股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：（1）特定对象确定。（2）投资者风险等级划分。（3）基金风险类型评估。（4）投资者适当性匹配。（5）基金风险揭示。（6）合格投资者确认。（7）投资冷静期。（8）回访确认。故本题选C。(78.)以下关于份额拆分和收益权拆分说法正确的是()。A.份额拆分被严格禁止，收益权拆分还可以使用B.收益权拆分被严格禁止，份额拆分还可以使用C.两种拆分都可以使用D.两种拆分都被严格禁止正确答案：D参考解析：任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制。故本题选D。(79.)某股权投资基金于2011年1月1日成立，截至2016年12月31日的净资产净值为7亿元，各年度投资者缴款和分配金额情况如下表所示：则截至2016年12月末基金已分配收益倍数为()。A.0.6B.1.67C.0.83D.1.2正确答案：D参考解析：基金已分配收益倍数=（5+5+8）/（6+5+2+2）=1.2。(80.)（反向）尽职调查资料内容不包括()。A.基金管理人基本情况B.管理费及管理人投入C.基金管理人内部治理和重要制度D.历史基金或项目业绩正确答案：B参考解析：A、C、D项正确，（反向）尽职调查资料是根据基金投资者需求由基金管理人准备和提供的关于基金管理人的一系列说明资料，内容通常包括基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信息等。B项属于私募备忘录的内容。故本题选B。(81.)关于成本法，下列说法错误的是()。A.成本法包括账面净值法、账面价值法和重置成本法B.账面价值法是指公司资产负债的净值C.待评估资产价值＝重置全价－综合贬值＝重置全价×综合成新率D.重置成本法主要作为一种辅助方法正确答案：A参考解析：A项错误，成本法包括账面价值法和重置成本法。B项正确，公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。C项正确，待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价x综合成新率。D项正确，重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。故本题选A。(82.)下列股权投资基金基金管理人中，不属于高级管理人员的是()。A.副董事长B.合规风控负责人C.副总经理D.总经理正确答案：A参考解析：高级管理人员是指总经理、副总经理、合规风控负责人等。(83.)某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元，占该公司2％的股份，公司投资后估值为()万元。A.200B.2000C.5000D.500正确答案：C参考解析：投资后估值=100／2％=5000（万元）。(84.)在金融资产类别中，股权投资基金()。A.高风险、低期望收益B.高风险、高期望收益C.低风险、高期望收益D.低风险、低期望收益正确答案：B参考解析：在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。故本题选B。(85.)股权投资母基金的()是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。A.一级投资B.二级投资C.直接投资D.间接投资正确答案：A参考解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。股权投资母基金的一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。故本题选A。(86.)增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。根据以上材料，回答以下题目。按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为()万元。A.11000B.25000C.1200D.1250正确答案：D参考解析：投资1亿后获得20%的股权，则企业投后估值为：1亿/20%=5亿元。投资前估值为5-1=4亿元，注册资本占投资估值的比例=0.1亿/4亿=2.5%，则投资后注册资本=5亿*2.5%=0.125亿元=1250万元。(87.)律师在出具管理人登记法律意见书时，必须重点核查申请机构存在的子公司、分支机构和其关联方，重点核查情形包括()。A.持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业B.持股20%以上的资产管理机构C.持股3%以上的金融企业D.持股3%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业正确答案：A参考解析：出具法律意见书应重点核查的内容：申请机构是否存在子公司（持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业）、分支机构和其他关联方，若有，请说明情况及其子公司、关联方是否登记为基金管理人。(88.)A公司的息税前利润（EBIT）为2亿元，假设A公司每年的折旧为2000万元，长期待摊费用为1000万元，若按企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法进行估值，倍数定为5.0，则A公司估值为()亿元。A.11.55B.11.5C.11D.12正确答案：B参考解析：息税折旧摊销前利润的计算公式为：息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息税前利润（EBIT）+折旧+摊销。企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBITDA×（EV/EBITDA倍数）。则A公司估值计算如下：A公司EBITDA=息税前利润（EBIT）+折旧+摊销=2.0+0.2+0.1=2.3亿元，A公司EV=2.3×5.0=11.5亿元。(89.)基金的估值主要是在基金存续期间从整个基金的层面对基金资产和负债进行公允价值确定的过程，其原则主要有()。Ⅰ．投资项目存在活跃市场，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值Ⅱ．投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值Ⅲ．采用估值技术确定公允价值时，应通过定期校验，确保估值技术的有效性Ⅳ．有充足理由表明现有基金估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项都属于股权投资基金的估值原则。具体来说，基金的估值应当遵循以下三个方面的原则。1.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值。2.若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。运用估值技术得出的结果，应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。(90.)有限责任公司型股权投资基金，在原有投资者之间进行股权转让的，应当遵循下列()原则。A.得到其他股东的同意B.得到半数以上股东的同意C.得到2／3以上股东的同意D.将转让的结果通知所有股东正确答案：D参考解析：有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需经其他股东过半数同意，且其他股东有优先受让权。本题为投资者之间进行股权转让，将转让的结果通知所有股东即可，故本题选D。(91.)以下关于股权投资基金募集时回访确认的说法错误的是()。A.回访过程不得出现诱导性陈述B.募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访C.回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同D.回访确认程序在投资冷静期内进行的有效正确答案：D参考解析：A、B项正确，冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述。C项正确，D项错误，回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。故本题选D。(92.)以下情况不属于公司应当进行清算的情形是()。A.公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现B.依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销C.公司经营管理发生困难，持有公司全部股东表决权5%以上的股东请求解散D.股东会或者股东大会决议解散正确答案：C参考解析：根据《中华人民共和国公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：（1）公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现。（A项正确）（2）股东会或者股东大会决议解散。（D项正确）（3）公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销。（B项正确）（4）公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权10%以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。（D项错误）故本题选C。(93.)关于清算价值法，正确的评估步骤是()。Ⅰ根据市场调查计算出结构，对清算价格进行评估Ⅱ分析、验证价格资料的科学性和可靠性Ⅲ逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异，市场调节，时间差异和区域差异等Ⅳ根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结构Ⅴ进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价值