刹车材料公司财务管理手册

刹车材料公司

财务管理手册

目录

一、成本费用分析..................................................2

二、成本费用控制..................................................4

三、成本费用预测的方法...........................................6

四、影响成本费用的因荚...........................................9

五、企业资本金制度...............................................12

六、筹资的分类...................................................19

七、发行普通股...................................................23

八、股权筹资的优缺点............................................35

九、因素分析法...................................................37

十、资金习性预测法...............................................38

十一、公司基本情况...............................................39

十二、产业环境分析...............................................41

十三、直接材料成本占比低，降本有空间............................45

十四、必要性分析.................................................47

十五、项目经济效益评价..........................................48

营业收入、税金及附加和增值税估算表...............................49

综合总成本费用估算表.............................................50

利润及利润分配表.................................................52

项目投资现金流量表...............................................54

借款还本付息计划表...............................................57

十六、投资方案分析...............................................58

建设投资估算表...................................................60

建设期利息估算表.................................................60

流动资金估算表...................................................62

总投资及构成一览表...............................................63

项目投资计划与资金筹指一览表.....................................64

十七、项目进度计划...............................................65

项目实施进度计划一览表...........................................65

一、成本费用分析

成本费用分析是指一定期间结束后，将成本费用的本期实际数与

计划数（预算数）、上期数以及行业水平比较，揭示成本、费用的计

划（预算）完成情况、变动趋势和行业差异，并结合因素分析进一步

揭示差异的形成因素以及各因素对差异的影响程度，以期为本期效绩

评价和下一期间的成本费用计划提供依据的管理行为。

重点要把握好以下三点：

（一）成本费用分析的内容

（1）销售成本分析包括：

总成本分析具体包括商品产品总成本计划完成情况分析、影响商

品产品总成本升降因素的分析以及可比产品成本分析等。

单位产品成本分析具体包括单位成本计划完成情况分析，产品单

位成本项目分析以及技术经济指标对单位成本影响分析等。

（2）营业费用分析则可分为购销费用分析和管理费用分析两个方

面，其中每一个方面又可具体按费用项目或费用要素进行分析。

（二）成本、费用分析的程序

成本、费用分析的程序是：

（1）确定目标，明确要求；

（2）搜集信息，掌握情况；

（3）揭露矛盾，分析原因；

（4）综合评价，解决矛盾

（三）成本费用分析的方法

比较分析法是将成本、费用的本期实际数与计划数（预算数）、

上期数（历史最好水平）及其他企业数比较，据以揭露差异，鉴别优

劣的分析方法。

比率分析法是利用两个经济指标的相关性，通过计算比率，据以

考察和评价企业成本、费用管理绩效的分析方法，其具体又可分为相

关比率分析法、结构比率分析法和趋势比率分析法等。

因素分析法是比较分析法的深化，即它是在指标比较确定差异的

基础上，找出致使差异产生的具体因素，并计算各因素变动对差异影

响程度的一种分析方法，其具体方法又有连环替代法、差额分析法等。

二、成本费用控制

成本费用控制就是运用科学的方法对企业生产经营过程中实际所

发生的各种费用进行严格的审查和限制，以降低企业成本费用的一项

管理工作。

(一)成本与费用控制的前提条件

(1)必须要有成本与费用计划资料。

(2)必须要在计划执行过程中进行。

(3)必须要以成本与费用分析为基础。

(二)成本费用控制的内容

企业成本费用控制可按不同标准予以划分，如按成本费用的形成

过程划分，营业成本控制包括设计成本控制、采购成本控制、生产成

本控制、销售成本控制和售后服务成本控制等；按营业成本的组成要

素划分，营业成本控制包括材料成本控制、工资成本控制、制造费用

控制以及废品损失控制等。营业费用控制则包括购销费用控制和管理

费用控制两个方面。

(三)成本费用的控制程序

成本、费用控制的基本程序也包括制定标准、执行标准和检查考

评等三个步骤。

以上三个步骤相互联系，循环往复，构成成本控制循环。每一次

循环，成本控制标准都应有所改变，成本控制手段也更加科学。

（四）成本费用的控制方法

成本、费用控制的方法多种多样，并可按不同标准予以分类。从

成本控制依据的标准看，有目标成本控制法、标准成本控制法、定额

成本控制法、责任成本控制法等。目标成本控制法是以目标成本作为

成本控制的依据，定额成本控制法是以定额成本作为控制成本的依据,

责任成本控制法是以责任成本作为控制成本的依据。

从成本、费用控制的技术方法来看，有对比法、差异因素分析控

制法、量本利分析控制法、回归分析控制法、ABC分析控制法、功能成

本分析控制法等。

成本、费用控制方法主要根据成本控制的不同对象、不同要求和

不同目的来选择，为此，除上述方法外，还可采用预算（固定预算、

弹性预算）控制法、绝对成本控制法、相对成本控制法，限额领料控

制法，以及采用预算、流通券、内部支票、本票等形式控制费用和实

行成本归口分级管理等方法。为了保证成本、费用控制的有效性，还

应把定量分析和定性分析结合起来，并注意各种方法的选择运用和结

合运用。

三、成本费用预测的方法

（一）比例法

比例法是根据成本费用占相关指标的比例来测算未来某相关指标

达到一定程度时的成本费用水平的方法。成本费用与企业产值和销售

收入有着同向变动趋势，可以根据企业过去产值（或销售收入）成本

（费用）率的要求，结合预测期对成本（费用）降低的要求来测算未

来的成本（费用）水平。此法计算简便，数据要求不高，适用于测算

各项成本（费用），但预测值的偏差较大。

（二）技术测定法

技术测定法是在技术人员的配合下，根据产品的设计和生产工艺

方法，对构成产品实体材料进行分项测算，并结合人工消耗、动力消

耗、折旧转移以及其他消耗进行测算，从而确定产品成本的一种方法。

其特点是工作量大，对物资消耗定额：人工消耗定额数据要求较高适

用于对新产品或部分老产品的成本预测，但对制造费用、期间费用等

的预测作用不大。

（三）余额测定法

余额测定法是以价格理论为基础，根据适用流转税率和期望目标

利润，以及市场预测的产品销售价格来确定单位产品成本的方法。所

以，目标成本实际上是在价格、利润既定的情况下倒挤出来的。

此方法需要有广泛而准确的市场价格预测，以及合理的利润期望

值。可作为确定企业目标成本和费用的预测法。如果所确定的目标成

本水平和目标费用水平在实际工作中通.过有效的控制而得以实现，则

企业可以获得预期的目标利润。

（四）因素分析法

因素分析法就是根据影响成本费用升降的主要因素，结合在基础

工作中通过成本费用对比分析所拟定的增产节约措施计划，以及各成

本费用要素的比重，逐项分析各因素对企业成本费用水平的影响程度

的方法。因素分析法适生于可比产品成本降低率和降低额的测算。

各项费用变动对成本变动影响的基本预测程度如下；

1.直接材料消耗对成本的影响程度

直接材料费用的大小，主要受消耗定额和材料价格等因素的影响。

消耗定额的升降，直接影响单位材料费用的升降。

企业提高原材料的利用率也会对成本变动产生影响，相应地节约

原材料的消耗。

2.直接人工费用消耗对成本的影响

成本降低从措施上来讲不能直接减少劳动者的劳动收入，相反为

了实现社会主义生产目的，还应逐步提高劳动者的收入水平。但是劳

动者的平均工资增长幅度，必须小于劳动生产率的增长幅度，这就会

形成直接人工费用的相对下降，最终对成本产生影响。

3.制造费用和期间费用的变动对成本的影响

制造费用和期间费用的变动，在幅度上是不相同的。一般情况下,

期间费用变动幅度不大，而制造费用的变动幅度相对较大。但由于都

是为组织产品生产经营而发生的费用，其变动与产量的增减有着相关

联系，必须结合生产增减变动情况分析。

这种方法计算较复杂，对成本预测基础工作的质量要求较高，适

合于单项确定主要因素对成本或费用的影响程度（即降低率）。

（五）回归预测法

回归预测法就是根据两组以上的因素变量与成本总量之间的内在

联系进行近期成本预测的一种方法。此方法预测成本未来值时，考虑

的因素越多，预测值就越准确。

此种预测方法其特点是资料来源容易，预测值较接近实际但对基

础数据的真实性和准确性要求较高，计算复杂，在计算机用于财务管

理时此种预测法运用得较普遍。

在方法的选择时，应根据资料准备情况、节约措施计划拟定的情

况和成本费用的特性，结合成本和费用预测目标的要求，有针对性地

选用。在实际的预测工作中，为了完成对未来戌本和费用水平的总体

测算，通常是几种方法并用或交替使用，才能达到预测的目的。

四、影响成本费用的因素

（一）产品产量对成本费用的影响

（1）产品产量的增减直接影响企业的制造成本总额的高低。

（2）产品产量在一定范围内的增减虽不直接影响企业的期间费用

总额，但会影响企业单位产品期间费用的高低，当产量增大时，单位

产品期间费用就会减少，当产量减少时，单位产品期间费用就会增大。

（二）管理水平对成本与费用的影响

企业管理水平的高低，对成本费用水平有着重要的影响，直接影

响着企业的制造费用和全部期间费用。当企业管理水平提高时，会降

低制造费用支出以及期间费用支出；反之，则会增加相应费用支出。

研究管理水平对成本的影响，有利于促进企业改善和加强经营管理，

提高管理的现代化水平。

（三）工艺技术对成本费用的影响

工艺技术是指企业再生产过程中，对产品加工制造的工艺与技术

水平。工艺技术水平直接影响企业的制造成本水平，特别是制造成本

中直接材料的消耗水平。提高工艺技术水平就会相应地提高企业材料

的有效利用水平，从而降低单位产品中直接材料的消耗量。研究工艺

技术对成本的影响，有利于促进企业提高产品的生产工艺水平，提高

材料的有效利用率，降低直接材料的消耗，有效地节约社会资源。

（四）市场价格对成本费用的影响

对一个企业而言，市场价格有两层含义，即本企业产品的市场销

售价格和本企业所需材料等物资的市场购买价格。市场价格对企业成

本的影响，是指市场价格对企业材料等物资采购成本的影响。市场生

产资料价格上扬，会导致企业物资的采购成本上升，从而使企业总成

本水平上升；反之，市场生产资料价格下跌，会导致企业材料物资的

采购成本下降。通过研究市场价格对企业材料物资采购成本的影响，

有利于促进企业加强供应过程的管理，降低企业的制造成本。

（五）市场利率和汇率对期间费用的影响

市场利率的变动和市场汇率的变动，对企业的财务费用水平有直

接的影响。市场利率上升，会增加企业的借款利息支出，从而增大企

业的财务费用；反之，就会减少企业的借款利息支出，降低财务费用。

外汇汇率的上升和下降，会影响企业当期汇兑净损失的程度。研究市

场利率和汇率对成本的影响，有利于增强企业的金融观念，促进企业

密切注意市场利率和市场汇率的走向，充分利用国家利率政策和汇率

政策，改善企业的财务状况。

（六）折旧方法对成本费用的影响

固定资产折旧是企业生产费用的一个重要构成要素，是主要劳动

资料消耗的转移价值。折旧额的大小影响成本和费用中折旧的含量，

一定时期折旧额增大，成本费用总额也会上升；折旧额减少，成本费

用总额就会相对下降。而影响折旧额大小的主要因素有四个，即固定

资产总价值水平、固定资产的利用程度、固定资产的使用年限以及折

旧计提率。这四个因素的综合运用，形成不同的折旧方法。折旧方法

分为平均折旧法和加速折旧法两种。平均折旧法下，固定资产在其使

用年限内的年折旧额变动幅度不明显，不同时期转移到成本费用中的

量基本相等，对成本费用变动的影响力也较弱；相反，在加速折旧法

下，固定资产在使用年限内的年折旧额变动幅度很明显，不同时期转

移到成本和费用中的量变动较大，一般说来，在固定资产投入使用的

初期，其价值转移量大，随后逐步递减，呈下降趋势，对成本费用变

动的影响力较强。

（七）劳动生产率对成本费用的影响

企业员工在单位时间内生产某种产品的数量或生产一个单位的产

品所耗用的劳动时间，就是企业的劳动生产率。劳动生产率的高低，

对企业的成本费用水平也有着重要的影响。当劳动生产率提高时，单

位时间内生产的产品数量就会增大，反映出单位产品劳动时间消耗的

降低，这不仅会降低单位产品成本中的工资含量，同时由于产量的增

大也会降低单位制造费生和企业的期间费用，从而实现企业成本费用

的降低；反之，劳动生产率下降会相应地促使企业成本费用上升，研

究劳动生产率对企业成本费用的影响，有利于促使企业改善生产经营

条件，进一步地解放生产力，发展生产力。

（八）财经政策和制度对成本费用的影响

国家的财经政策和制度的颁布，是适应一定时期国家国民经济管

理的要求的。基于理论成本费用与现实成本费用的不一致性，为了适

应国家对经济管理的需要，在实际成本费用构戌项目以及不应列入企

业成举和费用的某些费用项目等方面，经常做出一些必要的调整和限

定，从某种意义上讲，这也会对企业成本费用的变动产生一定的影响

力。研究财经政策和制度对成本费用的影响，有利于促进企业遵纪守

法，严格执行国家的各项经济政策，采用合理、合法的手段来降低成

本费用，提高企业的经济效益。

五、企业资本金制度

资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权

利等方面所做的法律规范。资本金是企业权益资本的主要部分，是企

业长期稳定拥有的基本资金，此外，一定数额的资本金也是企业取得

债务资本的必要保证。

（一）资本金的本质特征

设立企业必须有法定的资本金。资本金，是指企业在工商行政管

理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事

责任而投入的资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同，

股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的

资本金被称为实收资本。

从性质上看，资本金是投资者创建企业所投入的资本，是原始启

动资金；从功能上看，资本金是投资者用以享有权益和承担责任的资

金，有限责任公司和股份有限公司以其资本金为限对所负债务承担有

限责任；从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册登

记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有

权益和承担责任，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登

记；从时效来看，除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情形外,

投资者不得随意从企业收回资本金，企业可以无限期地占用投资者的

出资。

（二）资本金的筹集

1.资本金的最低限额

有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，我国《公司法》

规定，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，上市的

股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资

本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限

额为人民币10万元。

如果需要高于这些最低限额的，可以由法律、行政法规另行规定。

比如，《注册会计师法》和《资产评估机构审批管理办法》均规定，

设立公司制的会计师事务所或资产评估机构注班资本应当不少于人民

币30万元；《保险法》规定，采取股份有限公司形式设立的保险公司，

其注册资本的最低限额为人民币2亿元。《证券法》规定，可以采取

股份有限公司形式设立证券公司，在证券公司中属于经纪类的，最低

注册资本为人民币5000万元；属于综合类的，公司注册资本最低限额

为人民币5亿元。

2.资本金的出资方式

根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资

产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于

公司注册资本的30%；投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可

以依法转让的非货币财产作价出资；法律、行政法规规定不得作为出

资的财产除外。

3.资本金缴纳的期限

资本金缴纳的期限，通常有三种办法：一是实收资本制，在企业

成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企

业不能成立；二是授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金

总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在

企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一

致；三是折中资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类

似于授权资本制，但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资

本的期限。

我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折中资本制，资本金可

以分期缴纳，但首茨出资额不得低于法定的注哥资本最低限额。股份

有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,

其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；投资公司可以在5年

内缴足。而对于一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程

规定的注册资本额。

4.资本金的评估

吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应按照评估确

认的金额或者按合同协议约定的金额计价。其中，为了避免虚假出资

或通过出资转移财产，导致国有资产流失，国有及国有控股企业以非

货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资，需要委托有资格

的资产评估机构进行资产评估，并以资产评估机构评估确认的资产价

值作为投资作价的基础。经国务院、省政府批准实施的重大经济事项

涉及的资产评估项目，分别由本级政府国有资产监管部门或者财政部

门负责核准，其余资产评估项目一律实施备案制度。严格来说，其他

企业的资本金评估时，并不一定要求必须聘请专业评估机构评估，相

关当事人或者聘请的第三方专业中介机构评估后认可的价格也可成为

作价依据。不过，聘请第三方专业中介机构来评估相关的非货币资产,

能够更好地保证评估作价的真实性和准确性；有效地保护公司及其债

权人的利益。

（三）资本金的管理原则

企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本

保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。

1.资本确定原则

资本确定，是指企业设立时资本金数额的确定。企业设立时，必

须明确规定企业的资本总额以及各投资者认缴的数额。如果投资者没

有足够认缴资本总额，企业就不能成立。为了强化资本确定的原则，

法律规定由工商行政管理机构进行企业注册资本的登记管理。这是保

护债权人利益、明晰企业产权的根本需要。根据《公司法》等法律法

规的规定，一方面，投资者以认缴的资本为限对公司承担责任；另一

方面，投资者以实际缴纳的资本为依据行使表决权和分取红利。

《企业财务通则》规定，企业获准工商登记（即正式成立）后30

日内，应依据验资报告向投资者出具出资证明书等凭证，以此为依据

确定投资者的合法权益，界定其应承担的责任。特别是占有国有资本

的企业需要按照国家有关规定申请国有资产产权登记，取得企业国有

资产产权登记证，但这并不免除企业向投资者出具出资证明书的义务,

因为前者仅是国有资产管理的行政手段。

2.资本充实原则

资本充实，是指资本金的筹集应当及时、足额。企业筹集资本金

的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定，并在企业章程中

加以规定，以确保企业能够及时、足额筹得资本金。

对企业登记注册的资本金，投资者应在法律法规和财务制度规定

的期限内缴足。如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和

其他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还将按照有关规定对

违约者进行处罚。投资者在出资中的违约责任有两种情况：一是个别

投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章程的规定，要求违

约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失；二是投资各方均违约或外

资企业不按规定出资，则由工商行政管理部门进行处罚。

企业筹集的注册资本，必须进行验资，以保证出资的真实可信。

对验资的要求，一是依法委托法定的验资机构；二是睑资机构要按照

规定出具验资报告；三是验资机构依法承担提供验资虚假或重大遗漏

报告的法律责任。因出具的验资证明不实给公司债权人造成损失的，

除能够证明自己没有过错的外，在其证明不实的金额范围内承担赔偿

责任。

3.资本维持原则

资本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。

企业除由股东大会或投资者会议做出增减资本决议并按法定程序办理

者外；不得任意增减资本总额。

企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照相关法

律法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相

抽回出资。除《公司法》等有关法律法规另有规定外，企业不得回购

本企业发行的股份。在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股

份：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份

奖励给本公司职工；股东因对股东大会做出的公司合并、分立决议持

有异议而要求公司收购其股份。

股份公司依法回购股份，应当符合法定要求和条件，并经股东大

会决议。用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超

过本公司已发行股份总额的5%；用于收购的资金应当从公司的税后利

润中支出；所收购的股份应当在1年内转让给职工。

六、筹资的分类

企业筹资可以按不同的标准进行分类。

（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资

按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债

务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运

用的资本。股权资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回，因而

也称之为企业的自有资本、主权资本或股东权救资本。股权资本是企

业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的

一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部

积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性

资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

股权筹资项目，包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积

金和未分配利润等。其中，实收资本（股本）和实收资本溢价部分形

成的资本公积金是投资者的原始投入部分；盈余公积金、未分配利润

和部分资本公积金是原始投入资本在企业持续经营中形成的经营积累。

通常，盈余公积金、未分配利润共称为留存收益。股权筹资在经济意

义上形成了企业的所有者权益，其金额等于企业资产总额减去负债总

额后的余额。

债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品

或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债

务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，

因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。从经济意义

上来说，债务筹资也是债权人对企业的一种投资，也要依法享有企业

使用债务所取得的经济利益，因而也可以称之为债权人权益。

衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工

具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最

常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。

（二）直接筹资与间接筹资

按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资

两种类型。

直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活

动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。通

过直接筹资既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。按法律规定,

公司股票、公司债券等有价证券的发行需要通过证券公司等中介机构

进行，但证券公司所起到的只是承销的作用，资金拥有者并未向证券

公司让渡资金使用权，因此发行股票、债券属于直接向社会筹资。

间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。在

间接筹资方式下，银行等金融机构发挥了中介的作用，预先集聚资金,

资金拥有者首先向银行等金融机构让渡资金的使用权，然后由银行等

金融机构将资金提供给企业。间接筹资的基本方式是向银行借款，此

外还有融资租赁等筹资方式，间接筹资形成的主要是债务资金，主要

用于满足企业资金周转的需要。

（三）内部筹资与外部筹资

按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种

类型。

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数

额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政

策），一般无须花费筹资费用，从而降低了资本成本。

外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创

期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于戌长期的企业，内部筹

资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股

票、债券，取得商业信生、向银行借款等。企业向外部筹资大多需要

花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

因此，企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。

（四）长期筹资与短期筹资

按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹

资两种类型。

长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。

长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大

企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸

收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁等方式,

所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形戌无形资产、进行对外

长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等。从资金权益性质来看,

长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。

短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。

短期资金主要用于企业的流动资产和日常资金周转，一般在短期内需

要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来

筹集。

七、发行普通股

股票股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是

公司签发的证明股东持有公司股份的凭证。股票作为一种所有权凭证,

代表着股东对发行公司净资产的所有权。股票只能由股份有限公司发

行。

(一)股票的特征与分类

1.股票的特点

(1)永久性。公司发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资

金，没有期限，不需归还。换言之，股东在购买股票之后，一般情况

下不能要求发行企业退还股金。

(2)流通性。股票作为一种有价证券，在资本市场上可以自由转

让买卖和流通，也可以继承、赠送或作为抵押品。股票特别是上市公

司发行的股票具有很强的变现能，流动性很强。

(3)风险性。由于段票的永久性，股东成了企业风险的主要承担

者。风险的表现形式有：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产

清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等。

（4）参与性。股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的

权利，包括重大决策权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建

议和质询权等。此外，股东还有承担有限责任、遵守公司章程等义务。

2.股东的权利

股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获

取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股

份为限对公司承担责任。

（1）公司管理权。段东对公司的管理权主要体现在重大决策参与

权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大

会召集权等方面。

（2）收益分享权。段东有权通过股利方式获取公司的税后利润，

利润分配方案由董事会提出并经过股东大会批准。

（3）股份转让权。段东有权将其所持有的股票出售或转让。

（4）优先认股权。原有股东拥有优先认购本公司增发股票的权利。

（5）剩余财产要求权。当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、

清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。

3.股票的种类

（1）按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票。

普通股股票简称普通股，是公司发行的代表着股东享有平等的权

利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。普通股是最基本的

股票，股份有限公司通常情况只发行普通股。

优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优

先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产

优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理

上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。

（2）按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。

记名股票是在股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东

名册的股票，无记名股票不登记股东名称，公司只记载股票数量、编

号及发行日期。

我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人

发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票,

也可以为无记名股票。

（3）按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N股和S股

等。

A股即人民币普通股票，由我国境内公司发行，境内上市交易，它

以人民币标明面值，以人民币认购和交易。B股即人民币特种股票，由

我国境内公司发行，境内上市交易，它以人民币标明面值，以外币认

购和交易。H股是注册地在内地、上市在香港的股票，依此类推，在纽

约和新加坡上市的股票，就分别称为N股和S股。

（二）股份有限公司的设立、股票的发行与上市

1.股份有限公司的设立

设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中

须有半数以上的发起人在中国境内有住所。股份有限公司的设立，可

以采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立，是指由发起人认购

公司应发行的全部股份而设立公司。募集设立，是指由发起人认购公

司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募

集而设立公司。

以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出

资额不得低于注册资本的20%,其余部分由发起人自公司成立之日起2

年内缴足（投资公司可以在5年内缴足）。

以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少

于公司股份总数的35%；法律、行政法规另有规定的，从其规定。

股份有限公司的发起人应当承担下列责任：①公司不能成立时，

发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任；②公司不能成立

时，发起人对认股人已缴纳的股款，返还股款并加算银行同期存款利

息的连带责任；③在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利

益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任。

2.股份有限公司首次发行股票的一般程序

(1)发起人认足股份、缴付股资。发起方式设立的公司，发起人

认购公司的全部股份；募集方式设立的公司，发起人认购的股份不得

少于公司股份总数的35队发起人可以用货币出资，也可以非货币资产

作价出资。在发起设立方式下，发起人缴付全部股资后，应选举董事

会、监事会，由董事会办理公司设立的登记事项；在募集设立方式下,

发起人认是其应认购的股份并缴付股资后，其余部分向社会公开募集。

(2)提出公开募集股份的申请。以募集方式设立的公司，发起人

向社会公开募集股份时，必须向国务院证券监督管理部门递交募股申

请，并报送批准设立公司的相关文件，包括公司章程、招股说明书等。

(3)公告招股说明书，签订承销协议。公开募集股份申请经国家

批准后，应公告招股说明书。招股说明书应包括公司的章程、发起人

认购的股份数、本次每股票面价值和发行价格、募集资金的用途等。

同时，与证券公司等证券承销机构签订承销协议。

(4)招认股份，缴纳股款。发行股票的公司或其承销机构一般用

广告或书面通知的办法招募股份。认股者一旦填写了认股书，就要承

担认股书中约定的缴纳股款义务。如果认股者的总股数超过发起人拟

招募的总股数，可以采取抽签的方式确定哪些认股者有权认股。认股

者应在规定的期限内向代收股款的银行缴纳股款，同时交付认股书。

股款认足后，发起人应委托法定的机构验资，出具验资证明。

(5)召开创立大会，选举董事会、监事会。发行股份的股款募足

后，发起人应在规定期限内(法定30天)主持召开创立大会。创立大

会由发起人、认股人组成，应有代表股份总数半数以上的认股人出席

方可举行。创立大会通过公司章程，选举董事会和监事会成员，并有

权对公司的设立费用进行审核，对发起人用于抵作股款的财产作价进

行审核。

(6)办理公司设立登记，交割股票。经创立大会选举的董事会，

应在创立大会结束后30天内，办理申请公司设立的登记事项。登记成

立后，即向股东正式交付股票。

3.股票上市交易

(1)股票上市的目的。股票上市的目的是多方面的，主要包括：

①便于筹措新资金。证券市场是资本商品的买卖市场，证券市场上有

众多的资金供应者。同时，股票上市经过了政府机构的审查批准并接

受严格的管理，执行股票上市和信息披露的规定，容易吸引社会资本

投资者。公司上市后，还可以通过增发、配股、发行可转换债券等方

式进行再融资。②促进股权流通和转让。股票上市后便于投资者购买,

提高了股权的流动性和股票的变现力，便于投资者认购和交易。③促

进股权分散化。上市公司拥有众多的股东，加之上市股票的流通性强,

能够避免公司的股权集中，分散公司的控制权，有利于公司治理结构

的完善。④便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，

便于确定公司的价值。对于上市公司来说，即时的股票交易行情，就

是对公司价值的市场评价。同时，市场行情也能够为公司收购兼并等

资本运作提供询价基础。

但股票上市也有对公司不利的一面，这主要有：上市成本较高，

手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可

能会暴露公司的商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公

司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

（2）股票上市的条件。公司公开发行的股票进入证券交易所交易,

必须受严格的条件限制。我国《证券法》规定，股份有限公司申请股

票上市，应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准

已公开发行；②公司股本总额不少于人民币3000万元；③公开发行的

股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的,

公开发行股份的比例为10%以上；④公司最近3年无重大违法行为，财

务会计报告无虚假记载。

(3)股票上市的暂停、终止与特别处理。当上市公司出现经营情

况恶化、存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市条件时，

就可能被暂停或终止上市。

上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易

所“特别处理”。“财务状况异常”是指以下几种情况：①最近2个

会计年度的审计结果显示的净利润为负值；②最近1个会计年度的审

计结果显示其股东权益低于注册资本；③最近1个会计年度经审计的

股东权益扣除注册会计师和有关部门不予确认的部分后，低于注册资

本；④注册会计师对最近1个会计年度的财产报告出具无法表示意见

或否定意见的审计报告；⑤最近一份经审计的财务报告对上年度利润

进行调整，导致连续2个会计年度亏损：⑥经交易所或中国证监会认

定为财务状况异常的。“其他状况异常''是指自然灾害、重大事故等

导致生产经营活动基本中止，公司涉及的可能赔偿金额超过公司净资

产的诉讼等情况。

在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易遵循下

列规则：①股票报价日涨跌幅限制为5%；②股票名称改为原股票名前

加“ST'；③上市公司的中期报告必须经过审计。

(三)上市公司的股票发行

上市的股份有限公司在证券市场上发行股票，包括公开发行和非

公开发行两种类型。公开发行股票又分为首次上市公开发行股票和上

市公开发行股票，非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向发行。

1.首次上市公开发行股票.

首次上市公开发行股票（以下简称IPO）,是指股份有限公司向社

会公开发行股票并上市流通和交易。实施IPO的公司，应当符合中国

证监颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的相关条件，

并经中国证监会核准。

实施IPO的基本程序是：①公司董事会应当依法就本次股票发行

的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他事项做出决议，并提

请股东大会批准；②公司股东大会就本次发行股票做出的决议；③由

保荐人保荐并向证监会申报；④证监会受理，并审核批准；⑤自证监

会核准发行之日起，公司应在6个月内公开发行股票；超过6个月未

发行的，核准失效，须经证监会重新核准后方可发行。

2.上市公开发行股票

上市公开发行股票，是指股份有限公司已经上市后，通过证券交

易所在证券市场上对社会公开发行股票。上市公司公开发行股票，包

括增发和配股两种方式。其中，增发是指增资发行，即上市公司向社

会公众发售股票的再融资方式，而配股是指上市公司向原有股东配售

发行股票的再融资方式。增发和配股也应符合证监会规定的条件；并

经过证监会的核准。

3.非公开发行股票

上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特

定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。其目的往往是为了引入

该机构的特定能力，如管理、渠道等。定向增发的对象可以是老股东,

也可以是新投资者。总之，定向增发完成之后，公司的股权结构往往

会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况。

在公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比

较，上市公开发行股票方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹

集资本，同时还有利于提高公司的知名度。但公开发行方式审批手续

复杂严格，发行成本高。在公司设立后再融资时，上市公司定向增发

和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发优势在于：①有利

于引入战略投资者和机构投资者；②有利于利用上市公司的市场化估

值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价

值；③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发,

有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

（四）引入战略投资者

1.战略投资者的概念与要求

我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在公司发行

新股中参与配售。按照证监会的规则解释，战略投资者是指与发行人

具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长

期持有发行公司股票的法人。从国外风险投资机构对战略投资者的定

义来看，一般认为战略投资者是能够通过帮助公司融资、提供营销与

销售支持的业务，或通过个人关系增加投资价值的公司或个人投资者。

一般来说，作为战略投资者的基本要求是：①要与公司的经营业

务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具

有相当的资金实力，且持股数量较多。

2.引入战略投资者的作用

战略投资者具有资金、技术、管理、市场、人才等方面的优势，

能够增强企业的核心竞争力和创新能力。上市公司引入战略投资者，

使其能够和上市公司之间形成紧密的、伙伴式的合作关系，并由此增

强公司经营实力、提高公司管理水平、改善公司治理结构。因此，对

战略投资者的基本资质条件要求是：拥有比较雄厚的资金、核心的技

术、先进的管理等，同时要有较好的实业基础和较强的投融资能力。

（1）提升公司形象，提高资本市场认同度。战略投资者往往都是

实力雄厚的境内外大公司、大集团，甚至是国际、国内500强，他们

对公司股票的认购，是对公司潜在未来价值的认可和期望。

(2)优化股权结构，健全公司法人治理。战略投资者在公司占一

定股权份额并长期持股，能够分散公司控制权，战略投资者参与公司

管理，能够改善公司治理结构。战略投资者带来的不仅是资金和技术,

更重要的是能带来先进的管理水平和优秀的管理团队。

(3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力。战略投资

者往往都有较好的实业基础，能够带来先进的工艺技术和广阔的产品

营销市场，并致力于长期投资合作，能够促进公司产品结构和产业结

构的调整升级，有助于形成产业集群，整合公司的经营资源。

(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。战

略投资者具有较强的资金实力，并与发行人签订有关配售协议，长期

持有发行人股票，能够为新上市的公司提供长期稳定的资本，帮助上

市公司用较低的成本融得较多的资金，提高了公司的融资效率。

从现有情况来看，目前我国上市公司确定战略投资者还处于募集

资金最大化的实用原则阶段。谁的申购价格高，谁就能成为战略投资

者，管理型、技术型的战略投资者还很少见。资本市场中的战略投资

者，目前多是追逐持股价差、有较大承受能力的股票持有者，一般都

是大型证券投资机构。

(五)发行普通股的筹资特点

（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主

管理、自主经营。普通股筹资的股东众多，公司的日常经营管理事务

主要由公司的董事会和经理层负责。

（2）没有固定的股息负担，资本成本较低。公司有盈利，并认为

适于分配时才分派股利；公司盈利较少，或者虽有盈利但现金短缺或

有更好的投资机会，也可以少支付或不支付股利。相对于吸收直接投

资来说，普通股筹资的资本成本较低。

（3）能增强公司的社会声誉。普通股筹资使得股东大众化，由此

给公司带来了广泛的社会影响。特别是上市公司，其股票的流通性强,

有利于市场确认公司的价值。

（4）促进股权流通和转让。普通股筹资以股票作为媒介的方式便

于股权的流通和转让，便于吸收新的投资者。

（5）筹资费用较高，手续复杂。

（6）不易尽快形成生产能力。普通股筹资吸收的一般都是货币资

金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力。

（7）公司控制权分散，容易被经理人控制。同时，流通性强的股

票交易，也容易被恶意收购。

八、股权筹资的优缺点

（一）股权筹资的优点

1.股权筹资是企业稳定的资本基础

股权资本没有固定的到期日，无须偿还，是企业的永久性资本,

除非企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需

求，促进企业长期持续稳定经营具有重要意义。

2.股权筹资是企业良好的信誉基础

股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企

业与其他单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础。同时，

股权资本也是其他方式筹资的基础，尤其可为债务筹资，包括银行借

款、发行公司债券等提供信用保障。

3.企业财务风险较小

股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务

风险。相对于债务资本而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无

特别限制。另外，企业可以根据其经营状况和业绩的好坏，决定向投

资者支付报酬的多少，资本成本负担比较灵活。

（二）股权筹资的缺点

1.资本成本负担较重

尽管股权资本的资本成本负担比较灵活，但一般而言，股权筹资

的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是

投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。

企业长期不派发利润和股利，将会影响企业的市场价值。从企业成本

开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资本的

资本成本允许税前扣除。此外，普通股的发行、上市等方面的费用也

十分庞大。

2.容易分散企业的控制权

利用股权筹资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然

会导致企业控制权结构的改变，分散了企业的控制权。控制权的频繁

迭变，势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率，影响企业的正

常经营。

3.信息沟通与披露成本较大

投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财务状

况、经营成果等的权利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者

的关系管理，保障投资者的权益。特别是上市公司，其股东众多而分

散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状况，这就需要公司花更

多的精力，有些还需要设置专门的部分，用于公司的信息披露和投资

者关系管理。

九、因素分析法

因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金

需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求,

进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。这种方法计算简便，

容易掌握，但预测结果不太精确。它通常用于品种繁多、规格复杂、

资金用量小的项目。

十、资金习性预测法

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种

方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。

按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变

动资金和半变动资金。

不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而

保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，

这部分资金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数

额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等

固定资产占角的资金。

变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一

般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。另外，在

最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。

半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的

资金，如一些辅助材料上占用的资金。半变动资金可采用一定的方法

划分为不变资金和变动资金两部分。

（一）根据资金占用总额与产销量的关系预测

这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，

把资金分为不变资金和变动资金两部分，然后结合预计的销售量来预

测资金需要量。

（二）采用逐项分析法预测

这种方式是根据各资金占用项目（如现金、存货、应收账款、固

定资产）同产销量之间的关系，把各项目的资金都分成变动资金和不

变资金两部分，然后汇总在一起，求出企业变动资金总额和不变资金

总额，进而来预测资金需求量。

进行资金习性分析，把资金划分为变动资金和不变资金两部分，

从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要

量有很大帮助。实际上，销售百分比法是资金习性分析法的具体运用。

应用线性回归法必须注意以下几个问题：①资金需要量与营业业

务量之间线性关系的假定应符合实际情况；②确定数值，应利用连续

若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料；③应考虑价格等因素

的变动情况。

十一、公司基本情况

（一）公司简介

展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、

忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才

队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团

队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应

链管理平台。

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

（二）核心人员介绍

1、谭XX,1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月

就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责

任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、

部长；2019年8月至今任公司监事会主席。

2、雷xx,中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研

究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任

公司独立董事。

3、邵xx,中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学

历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今

任公司独立董事。

4、姜xx,中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至

2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限贡任公司执行董事、总经理；2004年4月至

2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至

今任公司董事长、总经理。

5、吕xx,中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今

历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。

十二、产业环境分析

以苏南国家自主创新示范区建设为龙头，深入推进创新驱动发展,

发挥科技创新在全面创新中的引领作用，完善科技创新体制机制，构

建以市场为导向、企业为主体、高校院所为支撑的产业科技创新体系,

加快建设创新型城市和产业科技创新领军城市。

（一）建设苏南国家自主创新示范区

完善示范区发展格局。全面提升科技、人才和产业的核心竞争力,

重点在深化科技体制改革、贯彻落实创新政策等方面进行先行先试，

在推进区域自主创新、调整经济结构、转变发展方式等方面发挥示范

引领作用，加快形成以国家传感网创新示范区，无锡国家高新技术产

业开发区、江阴国家高新技术产业开发区、宜兴环保科技工业园以及

各市（县）区的特色高科技产业园区基地为主体的“一区三核多特”

创新发展新格局°到2020年，苏南国家自主创新示范区创新体系整体

效能显著提升，创新一体化发展的体制机制基本完善，努力成为创新

驱动发展引领区、深化科技体制改革试验区、区域创新一体化先行区,

走在苏南国家自主创新示范区建设前列。

聚焦自主创新示范区核心区建设。无锡国家高新技术产业开发区

以物联网、集成电路和生命健康等产业为重点，推动太湖国际科技园

等创新载体建设，建设冻大无锡专用集成电路研究所、江苏物联网研

究发展中心等一批创新平台，实施国家科技部科技领军人才创业与新

兴产业培育示范工程，成为苏南国家自主创新示范区建设的排头兵。

江阴国家高新技术产业开发区以特钢新材料及金属制品、汽车及关键

零部件、集成电路封装、现代中药及生物医药、新能源等产业为重点,

以滨江科技城为创新核心区，集聚各类创新要素及资源，打造国际一

流的创新创业生态圈。宜兴环保科技工业园积极推动环保技术创新和

产业化，主动参与国内外环保政策修订、产业标准制定和市场秩序构

建，打造成为具有国际影响力的环保高端装备及系统集成中心、中国

环保科技产业及专业论坛中心、低碳科技新城区。

推动特色高水平科技产业园区建设。发挥国家级特色产业基地、

科技企业孵化器、大学科技园、农业科技园、留学生创业园以及省级

科技产业园、文化产业园区（基地）等载体的主体功能，明确各自的

发展定位，推动人才、资金、技术等创新要素在园区内外合理流动和

高效组合，构建协同有序、优势互补、科学高效的区域创新体系，加

快形成特色明显的产业与科技协同发展格局，争创国内领先、国际一

流的高科技专业化产业园区。

（二）提升自主创新能力

强化企业创新主体地位。实施创新型企业培育计划，进一步推动

创新资源、创新人才、创新政策、创新服务向企业集聚，支持企业开

展创新活动，提升企业技术创新能力和水平，培育拥有国际竞争力的

创新型领军企业，推动形成以高新技术企业为主力军的创新企业集群。

激发中小企业的创新活力，鼓励有条件的中小企业与高校、科研机构

联合建立研发机构，发挥中小企业在技术创新、商业模式创新和管理

创新方面的生力军作用。鼓励和支持骨干龙头企业和规模企业建设高

水平研发机构，增强其整合利用全球创新资源能力。支持在锡应用型

科研机构加快分类改革步伐，引入现代企业管理制度体系，形成新的

创新骨干群体。吸引国际知名科研机构来锡设立研发中心，积极引导

外企建设研发中心，开展原创性研发活动。

实现关键核心技术突破。瞄准现代产业发展战略需求和产业竞争

制高点，实施现代产业发展共性技术创新行动计划。围绕产业链部署

创新链，整合创新资源，在新一代信息技术、智能装备、增材制造、

新能源、新材料、生物医药等基础性前沿性领域组织联合攻关，力争

形成一批创新成果。推进实施高端装备创新工程，研制一批自主、安

全、可控的高端装备。支持科技创新型企业牵头和参与国家重大科技

专项，争取国家和省重大科技项目在无锡实施。到2020年，全市万人

发明专利拥有量达到30件。

推进产学研协同创新。采用协同创新机制，在深化与本地高校科

研院所合作的基础上，进一步加强与国内高校科研院所的合作，推动

高校科研院所创新资源向无锡集聚，加快发展清华大学无锡应用技术

研究院、东南大学无锡分校、华中科技大学无锡研究院、省产业技术

研究院水污染控制研究所等研究机构。鼓励构建以企业为主导、产学

研合作的产业技术创新联盟，探索采取企业主导、院校协作、多元投

资、军民融合、成果分享的新模式，整合形成若干产业协同创新中心。

促进创新成果转化应用。鼓励企业和社会资本参与，在科技园区、

科研院所和高等院校婕立一批从事技术集成、戌果熟化和工程化等中

试孵化基地。建立完善科技成果信息发布和共享平台，健全以技术交

易市场为核心的技术转移和产业服务体系。选择一批能引领产业高端

发展、市场前景好的关键核心技术成果，依托龙头骨干企业实施一批

创新成果产业化项目，加快创新成果向现实生产力转化，促进先进适

宜技术在民生领域转化应用。

拓展国内外科技合作空间。主动融入全球创新网络，积极吸纳全

球创新资源，形成深度整合的开放创新格局。深化与国际著名高校和

科研机构的合作，建设多渠道、多层次的国际技术转移中心。积极推

动企业参与国际科技交流合作，健全国际科技交流机制，重点深化与

美国麻省理工学院（MIT）、以色列生-BDO、德国马普学会、西班牙工

业技术发展中心（CDTI）、俄罗斯圣彼德堡国立技术大学、欧洲商业

与创新中心联盟（EBM）等合作。支持企业和科研机构参与国际大科学

计划和大科学工程，承担和组织国际重大科技合作项目。鼓励企业到

海外建立、收购研发机构，实现设计、研发环节的国际化。

十三、直接材料成本占比低，降本有空间

碳陶复合材料是在碳碳复材的基础上多了一道硅化处理的工序，

可以用碳碳复材的成本构成来表征碳陶复材，以金博股份热场材料为

例，公司优化工艺步骤，用快速化学气相沉积大幅缩短沉积时间以降

低制造费用，并自制预制体向产业链上游延伸，2019年直接材料在碳

碳热场生产成本中的占比为31.18%,2021年上升到51.95%,背后主要

来自于制备技术的进步和生产效率的提升所带来的制造费用下降。虽

然目前由于生产工艺不成熟和生产周期长等方面的问题而生产成本较

高，但从碳碳复材的成本结构和降本经验来看，碳陶复材有着不小的

降本空间。

碳陶刹车盘分为长纤盘和短纤盘，可匹配不同档次的客户需求。

碳陶刹车盘根据纤维状态可以分为短纤盘和长纤盘，短纤盘的制备工

艺主要是分为混料、模压成型、碳化、陶瓷化、去重装配，优点在于

仅需要一个月制备周期，且模压成型下原材料利用率很高，因此制造

综合成本低。短纤盘的缺点是强度较低、韧性较差，使用过程中容易

出现掉块、断裂等风险。长纤盘的制备首先将连续碳纤维用针刺法做

成预制件，然后通过化学气相渗透增碳形成碳碳多孔体，再通过硅化

做成碳陶复合材料，最后经机加工成碳陶制动盘。与短纤盘相比，长

纤盘具有更高的强度、

更好的导热性、耐磨性和抗疲劳性，但是由于制备周期长且对原

料利用不充分，所以成本较高。短纤盘性能一般但成本低，长纤盘性

能出众成本高昂，对碳陶刹车盘市场开发来讲，可分别匹配不同客户

档次的客户需求进而推动渗透率提升，短纤盘针对性价比客户，长纤

盘针对追求性能的客户。

产业链探索降本路径，五维降本路径清晰。根据世鑫新材在

“2021中国汽车供应链大会”上的发言，碳陶复材刹车盘的降本路径

有5个方面：1）降低原材料价格：通过优化碳纤维的牌号和含量来实

现原材料成本的降低；2）优化制备工艺：长纤盘制备周期长主要受限

于热工艺，热工艺包含CVI增碳工艺和反应熔渗陶瓷化工艺，可以通

过开发多料柱限域CVI工艺和快速熔融工艺来实现生产周期的大幅度

降低，预计可降低至一个月以内；3）生产智能化：碳陶刹车盘的加工

不同于传统金属盘，陶瓷组分的存在使其加工难度大和加工效率低。

目前国内碳陶盘的机械加工多为非智能化生产，通过智能化在线检测

和生产可以大幅度提高生产效率，进一步降低戌本；4）开发近尺寸预

制体成型工艺：目前长纤盘预制体是从方板上面切割而来，这样会形

成中间和四个角五块余料，导致原材料的利用率非常低。如果能开发

出近尺寸预制体成型工艺，可以直接制备出环形坯体和通风散热结构,

从而大大提高原材料的利用率，同时还可以减少制动盘的机械加工量,

大幅度降低制备成本；5）能源价格：制备碳陶刹车盘热工艺所需的温

度高且时间长，用电量非常大，所以如果能够争取到优惠的能源专项

价格，可有效降低碳陶刹车盘制备成本。

十四、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%o预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争日获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

十五、项目经济效益评价

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假

设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为

10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后

逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

（三）营业收入估算

本期项目达产年预计每年可实现营业收入30900.00万元；具体测

算数据详见一《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。

营业收入、税金及附加和增值税估算表