财务管理考研试卷

第一章总论一、简答题（南京财经大学2015）财务管理的目标。（厦门大学2019）近几年出具了很多保护环境和保护劳动力的法规，以股东财富最大化作为财务管理的目标是否合适。（华北电力大学2021）（浙江工商大学2015）如何处理好股东与经营者、股东与债权人之间的财务关系?（厦门国家会计学院2017）（上海大学2017）（上海大学2018）什么是代理问题？为什么会产生？管理者会对企业产生怎样的损害。如何限制？（广东财经大学2018）请论述企业财务活动包括哪几类活动，阐述每一类财务活动的含义？请选择其中一类财务活动作为例子，分析我国企业目前在该类财务活动中遇到的主要问题，并提出相应的对策建议。（上海财经大学2019）用逻辑论证股利无关论和股利影响公司价值两种观点（东北财经大学2018）金融市场的作用。（南京林业大学2022）（苏州大学2016）（中国矿业大学2023）（中国矿业大学2015）（首都经济贸易大学2012）简述利润最大化含义及优缺点。（首都经济贸易大学2011，2017）（广东外语外贸大学2018，2015）（首都经济贸易大学2011，2017）首都经济贸易大学2013）（北京邮电大学2023）（中国矿业大学2013）（武汉科技大学2023）简述股东北财经大学富最大化，企业价值最大化的含义和优缺点。（东北财经大学2023）（苏州大学2018）股东财富最大化是否和社会责任有矛盾？如何解决？（上海交通大学2019）（南京财经大学2010）有效市场假说含义，检验方法。二、单选题（西南财经大学2018）在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东北财经大学富最大化这一财务管理目标的是（）。A.利润最大化 B.每股收益最大化C.每股股价最大化 D.公司价值最大化（南京理工大学）影响财务管理目标实现的两个最基本因素是（）.A、时间价值和投资风险 B、投资报酬率和风险C、投资项目和资本结构 D、资本成本和折现率（西南经大学2018改编）企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（）。A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率C.发行公司债券 D.非公开增发新股（中央财经大学2012）以下各项中不符合货币时间价值概念及特点的解释是（）。A.货币时间价值是投资者推迟消费而得到的补偿B.货币时间价值的表现形式是价值增值C.货币时间价值产生于货币被当作资本使用时的资金运动过程D.货币时间价值的大小与时间长短呈反方向变化（南京理工大学）从财务管理来看，公司企业与非公司企业的区别在于（）。A、非公司企业需要承担无限责任 B、组织形式不同C、出资方式不同 D、管理方式不同三、多选题（中国石油大学2018）下列关于企业价值的说法中正确的有（）。A.企业的实体价值等于各单项资产价值的总和B.企业的实体价值等于企业的现时市场价值C.一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个D.企业的控股权价值等于少数股权价值和控股权溢价之和（南京理工大学）关于金融市场的说法正确的是（）。A.金融市场是指资金筹集的场所B.广义金融市场包括实物资本和货币资本流动C.狭义金融市场一般指有价证券市场D.金融市场利率变动，反映资金供求状况（中央财经大学2015）非银行金融机构主要包括（）。A.国有商业银行 B.金融租赁公司 C.共同基金 D.证券交易所 E.股份制商业银行

第二章财务管理的价值概念一、简答题（华北电力大学2021）什么是风险、系统风险和非系统风险？（浙江工商大学2012）（上海交通大学20212020）简述投资组合理论；并解释投资组合的风险如何计量，投资组合如何分散风险？（苏州大学2013）简述投资风险与投资必要报酬率之间的关系（华北电力大学2023）（苏州大学2017）（南京财经大学2019）简述货币时间价值的概念及应用（首都经济贸易大学2016）何为年金？在其他因素相同的情况下，年金现值和年金终值哪个值更大？（南京林业大学2022）（广东外语外贸大学2015）（上海大学2023）简述资本资产定价模型含义（华北电力大学2022）如何估算债券的价值?债券价值受哪些因素的影响?举例说明各影响因素对债券价值产生的具体影响。二、单选题（中国石油大学2019）下列有关表述中正确的是（），A.纯粹利率是指无风险情况下资金市场的平均利率B.通货膨胀溢价是指证券存续期间预期的平均通货膨胀率C.违约风险溢价是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿D.流动性风险溢价是指债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险二给予债权人的补偿（南京理工大学）某人某年初存入银行100元，年利率为3%,按复利计息，第三年末他能得到本利和（）元。A.100 B.109 C.103 D.109.27（南京理工大学）某项存款年利率为12%,每季复利一次，其实际利率为（）。A.7.66% B.9.19% C.6.6% D.12.55%（中央财经大学2016）某人以按揭方式购买一辆价值100000元的汽车，银行贷款利率是10％，并且按年等额还款（含本金与利息），5年全部还清。已知利率10％、5年期的普通年金现值系数是3.791，那么在第2年他应该支付的本金与利息分别为（）A.20000元与10000元 B.19817.70元与6560.56元C.18016.09元与8362.17元 D.16378.26元与10000元（厦门国家会计学院2018）甲公司与某银行签订周转信贷协议，银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的0.5%于签订时交付，公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还，甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款，该笔贷款的实际成本最接近（）。A..8.06% B.8.80% C.8.30% D.8.37%A.某资产的β=0，说明该资产的系统风C.某资产的β=1，说明该资产的系统风险等于整个D.某资产的β>1，说明该资产的市场风险大于整个市场组合的平均风险（南京理工大学）下列不属于利率组成部分的是（）。A.平均利润率 B.纯粹利率 C.通货膨胀补偿率 D.风险报酬率（南京师范大学2017）按照资本资产定价模型的基本理论，下述表述不正确的有（）。A.如果多数市场参与者对风险厌恶程度高，则市场风险溢酬的值就小，则资产的必要收益率受其系统性风险的影响就较小B.如果多数市场参与者对风险的关注程度较小，则资产的必要收益率受其系统性风险的影响就较小C.当无风险收益率上涨而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨同样的数量D.无风险收益率下降且其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会下降同样的数量（华北电力大学保定校区2020改编）某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的有效年报酬率应为（）。A.2% B.8% C.8.24% D.10.04%（东北财经大学2022改编）某股票为股利固定增长的股票，近期支付的股利为1.5元/股，年股利增长率为8％。若无风险收益率为5％，市场上所有股票的平均收益率为13％，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票的内在价值为（）元。A.25.68 B.22.73 C.26.32 D.24.55（南京师范大学2016）市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。A.上升 B.下降 C.不变 D.随机变化下列各项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的是（）。A.假设年有效折现率不变，加快付息频率B.缩短到期时间C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升（中山大学2023）下列关于债券发行价格的说法中不正确的有（）A.企业自身的资本结构会影响债券发行价格B.市场利率会影响债券发行价格C.从理论上讲可转换债券发行价格包含两部分：一是债券面值及票面利息按市场利率的折现值：二是转换权的价值。D.债券还本方式不会影响债券发行价格（南京师范大学2017）某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（）元/股A.10.0 B、.10.5 C.11.5 D.12.0三、多选题（中国石油大学2022）下列关于投资者对风险的态度的说法中，符合投资组合理论的有（）。A.不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合B.投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度C.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于其他风险资产组合D.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量，还影响最佳风险资产组合（中国石油大学2021）下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有（）。A.贝塔系数度量投资的系统风险B.方差度量投资的系统风险和非系统风险C.标准差度量投资的非系统风险D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险（南京理工大学）永续年金的特点有（）。A.没有期限B.没有终值 C.每期付款额相同 D.没有现值（中国石油大学2021）甲证券的期望报酬率为6％（标准差为10％），乙证券的期望报酬率为8％（标准差为15％）则由甲、乙证券构成的投资组合（）。A.最低的期望报酬率为6％ B.最高的期望报酬率为8％C.最高的标准差为15％ D.最低的标准差为10％（上海大学2014改编）下列关于债券到期收益率的说法不正确的有（）。A.债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率B.债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C.债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D.债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提四、计算分析题（南京师范大学2017）公司拟进行股票投资，计划购买a、b、c三种股票，并且分别设计了甲乙两种投资组合，已知三种股票的β系数分别是1.5、1.0、0.5，他们在甲种投资组合下的投资比重分别是50%，30%，20%，乙种投资组合的风险收益率是3.4%，同期市场上所有股票的平均收益率是12%，无风险收益率8%,要求：（1）根据A、B、C的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率（4）计算乙种投资组合的β系数和风险收益率（题目有误：求必要收益率）（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价他们的投资系统风险大小（首都经济贸易大学2012）甲公司持有A、B、C三种股票，在有上述股票组成的证券组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%、10%、其β系数分别为2.0、1.0、0.5。市场收益率为15%，无风险利率为10%。A股票当前的市价12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。要求：（1）计算下列指标：①甲公司证券组合的β系数：②甲公司证券组合的风险收益率：③甲公司证券组合的必要报酬率：④投资A服票的必要报酬率（2）利用股票股价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利（中央财经大学2016改编）某人在2006年1月1日存入银行1000元，年利率为10％，要求计算：（1）每年复利一次，2009年1月1日存款账户余额是多少？（2）若1000元，分别在2006年、2007年、2008年和2009年1月1日存入250万元，仍按10％每年复利一次，求2009年1月1日存款账户余额是多少？（3）假定分4年年初存入相等金额，2009年1月1日为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？已知（F/P，10％，2）=1.210；（F/P，10％，3）=1.331；（F/P，10％，4）=1.464（F/A，10%，2）=2.100；（F/A，10%，3）=3.310；（F/A，10%，4）=4.641（东北财经大学2022）某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3.4％．同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。A股票为固定成长股票，股利年增长率6％，预计第一年的股利为8元/股。（1）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（2）计算乙种投资组合的必要收益率；（3）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（4）计算A股票的内在价值。（西南财经大学2015）企业考虑购买A，B两只股票。已知A公司的净利润为1000万，市盈率为10，发行在外的普通股加权平均数为1000万股，没有优先股；B公司的净利润为2000万元，市盈率为5，发行在外的普通股加权平均数为2000万股。A公司当年分配的股利为0.5元，预计股利持续增长，增长率为2％，B公司分配股利0.8元，前三年股利不变，第三年后恢复持续增长模式。增长率为8％，无风险利率为6％，股票市场的平均收益率为12％。A公司的贝塔系数为1.5，B公司的贝塔系数为2，已知利率为18％的3年的复利现值系数为0.6086；年金现值系数为2.1473。要求：A，B两公司的股票价格和股票价值以及企业是否值得购买AB两只股票。（华北电力大学保定2020）某人拟购买A公司债券，该公司债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请问债券发行价格为多少时，可以购买。（首都经济贸易大学2013）某上市公司本年度支付的现金股利每股为1元，预计每股现金股利第一年增长3％，第二年增长5％，第三年及以后每股股利保持第二年的每股股利增长率水平，目前的市价为22元，投资者要求的必要报酬率为10％，计划持有5年，收到第5次利息后出售该股票，预计售价为25元。要求：计算该股票的价值，并判断是否值得购买。第三章财务分析一、简答题（对外经济贸易大学2011）请从正反两方面分别阐述流动比率大于1和小于1的财务内涵，并说明在流动比率小于1的情况下如何防范可能的财务风险?（广东外语外贸大学2016）你认为盈利能力中哪个指数最核心？原因是什么？（天津大学2022）存货周转率是否越高越好?（首都经济贸易大学2018）何为市盈率？在进行股票投资的时候，是不是市盈率越高的公司股票越值得购买？为什么？（暨南大学2012）盈利能力、偿债能力、营运能力各指什么？三者之间的联系。（苏州大学2023）简述杜邦分析法及如何利用其提高企业的权益报酬率（北京邮电大学2023）（首都经济贸易大学2011）杜邦分析体系的优点（中国矿业大学2019）（南京财经大学2023）净资产收益率。（南京财经大学2012）杜邦分析及其主要指标之间的关系。二、单选题（中央财经大学2015）某公司没有优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，在过去一年中，留存收益增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为：A.30% B.33% C.40% D.44%7（武汉理工大学2014）衡量企业盈利能力的指标一般有（）A、总资产报酬率 B、每股净资产C、速动比率 D、全部资产产值率（南京理工大学）产权比率与权益乘数的关系是（）。A.产权比率×权益乘数=1 B.权益乘数=1/（1-产权比率）C.权益乘数=（1+产权比率）/产权比率 D.权益乘数=1+产权比率（中国石油大学2019）4.甲企业2018年的可持续增长率为10％，2019年不增发新股和回购股票，营业净利率、总资产周转率、利润留存率、资产负债率保持不变。则（）。A.2019年实际销售增长率为10％ B.2019年权益增长率为10％C.2019年内含增长率为10％ D.2019年可持续增长率等于10％（中国石油大学2023）甲公司2022年的营业净利率比2021年下降5％，总资产周转率提高10％，假定其他条件与2021年相同，那么甲公司2022年的权益净利率比2021年提高（）。A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5%（广东外语外贸大学2015改编）现金流量表比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（）。A.年初余额 B.年末余额 C.年初余额和年末余额的平均值 D.各月末余额的平均值（广东外语外贸大学2015改编）某公司20×1年平均负债年利率为5%，现金流量比率为0.6，年末流动负债为800万元，占负债平均总额的60%，假设该公司资产负债表的年末金额可以代表全年的平均水平，则20×1年现金流量利息保障倍数为（）。A.3.6 B.2.8 C.7.2 D.4.5三、计算分析题（中国石油大学2018）甲公司是一家制造企业，生产经营无季节性，先对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现于主要竞争对手乙公司的差异，相关资料如下：资料一：2017年度财务报表有关数据如下表所示单位：万元项目金额营业收入10000营业成本6000销售及管理费用3240息税前利润760利息支出135利润总额625所得税费用125净利润500本期分配股利350本期利润留存150期末股东权益2025期末流动负债700期末长期负债1350期末负债合计2050期末流动资产1200期末长期资产2875期末资产总计4075甲公司没有优先股，目前发行在外的普通股为1000万股。假设家公司的资产全部为经营资产，流动负债全部是经营负债，长期负债全部是金融负债。公司目前已达到稳定增长状态，2017年的期末长期负债代表全年平均水平，2017年的利息支出全部是长期负债支付的利息。公司平均所得税税率为20％。要求：按照改进的财务分析体系要求，计算甲公司下列财务比率，直接填入空格，不用列出计算过程。净经营资产净利率税后利息率经营差异率净财务杠杆杠杆贡献率权益净利率（中国矿业大学2016）某股份公司2015年有关资料如下：金额单位：万元项目年初数年末数本年数减平均数存货1440019200流动负债1200016000总资产3000034000流动比率1.5速动比率0.8资产负债率1／3（或33.33％）流动资产周转次数4净利润5760要求：（1）计算流动资产年初，年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产和存货构成）；（2）计算产品销售收入净额和总资产周转率；（3）计算销售净利率和权益资本净利率（或称所有者权益净利率）。（广东财经大学2018）彩虹公司下设A、B两个投资中心，A投资中心的平均投资额为1000万元，投资报酬率为20％；B投资中心的平均投资额为1500万元，投资报酬率为18％；彩虹公司的资本成本为15％。目前有一项目需要投资额500万元，投资后可增加部门营业利润95万元。要求：（1）计算追加投资前彩虹公司的投资报酬率；（2）从投资报酬率的角度看，分析A、B投资中心是否会愿意接受该投资。（中国石油大学2018）某企业20×7年末的产权比率为0.8，流动资产占总资产的40％。该企业资产负债表中的负债项目如下表所示（单位：万元）：负债项目金额流动负债：短期借款2000应付账款3000预收账款2500其他应付款4500一年内到期的长期负债4000流动负债合计16000非流动负债：长期借款12000应付债券20000非流动负债合计32000负债合计48000要求：计算下列指标（1）所有者权益总额；（2）流动资产和流动比率；（3）资产负债率；（4）根据计算结果分析一下企业的偿债能力情况。（东华大学2019）W公司是美国一家实体零售业企业，下面是W公司近几年的简化资产负债表和利润表的一些数据：简化合并资产负债表单位：万元项目2012年12月31日2013年12月31日流动资产货币资金88383应收账款845853存货1589715989预付款项和其他流动资产368406流动资产合计1799317331非流动资产：固定资产1833317098融资租入固定资产19911796其他非流动资产12871316资产合计3960437541流动负债短期借款02458应付帐款76286442应付工资24132091应交税费298123一年内到期的非流动负债618340流动负债合计1095711454非流动负债长期借款77098508长期应付款23072092其他流动负债463400非流动负债合计1047911000少数股东权益1025331所有者权益股本228229资本公积547545留存收益1676814394外币报表折算差额（400）（412）股东权益合计1714314756负债和股东权益合计3960437541注：股本（普通股，每股面值0.1元，核准发行5500万股，2012年发行在外2285万股，2013年发行在外2293万股）简化合并利润表单位：万元项目2008年度2009年度2010年度2011年度2012年度2013年度营业收入4428955985678958341294749106146营业成本347864417453444655867456483633销售、管理、财务费用6950864410850135641583917633利润总额255331673691426243464850所得税费用94511721358158116061794净利润160819952333268127403056每股收益（元）0.70.871.021.171.191.33要求：（1）计算W公司2012年和2013年的净资产收益率，使用杜邦分析法分析该指标在这两年内变化的原因。（计算过程中，如有需要请使用期末数计算）（2）观察净利润、每股收益的变动趋势，再结合题目中其他信息，分析W公司的盈余质量。（东华大学大学2019改编）W公司2012年和2013年的资产负债表及利润表相关数据如下：项目 2012年 2013年净利润（万元） 500 600营业收入（万元） 2000 2500平均资产总额（万元） 4000 5000平均所有者权益（万元） 2000 2500发行在外的普通股股数（万股） 1000 1200要求：（1）计算W公司2012年和2013年的净资产收益率，使用杜邦分析法分析该指标在这两年内变化的原因。（计算过程中，如有需要请使用期末数计算）（2）观察净利润、每股收益的变动趋势，再结合题目中其他信息，分析W公司的盈余质量。

第四章长期筹资方式一、简答题（北京邮电大学2023）（暨南大学2012）企业在融资阶段，除了通过发行普通股以外，还有什么手段？（暨南大学2015）公司债融资为什么可以降低资本成本（南京林业大学2021）（东北财经大学2015）（首都经济贸易大学2017）（首都经济贸易大学2018）相对于股权融资，债券融资优缺点（浙江工商大学2018）银行借款是否比发行股票筹资更有利于企业经营，你觉得这句话正不正确？提示：可从债务筹资和股权筹资的优缺点出发分析（南京林业大学2019）（广东外语外贸大学2015）（广东外语外贸大学2019学硕）（南京财经大学2019）（南京财经大学2011）（中国人民大学2014）可转债含义，说明可转换债券的优缺点（南京财经大学2018）（南京财经大学2010）认股权证有哪些优点？（东北财经大学2016）（武汉理工大学2019）租赁融资的优点（广东财经大学2019）（中国矿业大学2016）请简述普通股筹资的优缺点。（南京林业大学2022，2018）（首都经济贸易大学2018）优先股vs普通股（南京财经大学2015）吸收直接投资的优缺点（华东理工2019）权益筹资和债务筹资的特征、主要特征有哪些?（南京师范大学2016）留存收益筹资首都经济贸易大学2015）相对于普通股，优先股有何特点？累积优先股和非累积优先股有何区别？二、单选题（中央财经大学2015）不增加企业长期借款到期偿还压力的还款方式为（）。A.定期等额偿还B.定期支付利息，到期一次偿还本金。C.利随本清D.逐期偿还小额本金和利息，期末偿还其余部分。（中央财经大学2016）3．根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（）A.银行借款、企业债券、普通股 B.普通股、银行借款、企业债券C.企业债券、银行借款、普通股 D.普通股、企业债券、银行借款（南京师范大学2017）A.吸收国家投资 B.吸收法人投资 C吸收社会公众投资 D.融资租赁（厦门国家会计学院）下列选项中可能对债权人产生不利影响的是（）A.降低销售利润率 B.降低杠杆系数C.增发股份 D.增加一项担保 （南京师范大学2016改编）与股票筹资相比下列各项中，属于留存收益筹资特点的是A.资本成本较高 B.筹资费用较高C.稀释原有股东控制权 D.筹资数额有限（厦门国家会计学院2018）与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票（）。A、发行范围小 B、发行成本低 C、股票变现性差 D、发行条件低（厦门国家会计学院2018）与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式（）