《外汇理论与实务》B卷答案

第页 期末考试参考答案与评分标准 课程代码：（B卷）授课课时：32课程名称：外汇理论与实务适用对象：一、概念题（每小题5分，共20分。）1.外汇交易，就是用一国货币交换另一国货币。与其他种类的交易不同，“外汇交易”是买入一对货币组合中的一种货币的同时卖出另外一种货币，即外汇交易是以货币对形式进行的，比如，欧元/美元(EUR/USD)货币对、美元/日元(USD/JPY)货币对等。2.卖出汇率，也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。3.远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇交易合约成立时，双方并无外汇或本币的交付，而是双方约定于将来某一特定日期，以原约定的汇率进行外汇交割的交易。4.外汇掉期交易，是指外汇交易者在买进或卖出即期或近期(相对远期而言)外汇的同时，卖出或买进数额基本相同的远期外汇。二、单项选择题（每小题1分，共10分。）1.A2.C3.A4.A5.B6.D7.B8.D9.C10.A三、简答题（每小题10分，共20分。）1.简述银行间外汇交易时外汇报价的基本规则。外汇报价应该遵循的基本规则为：（1）使用统一的标价方法。（2）采取以美元为中心的报价方法。（3）使用小数报价。（4）交易单位为100万美元。（5）客户询价后，银行有义务报价。（5）交易双方遵守“一言为定”的原则。（6）交易术语规范化。2.外汇风险管理包括哪些流程？外汇风险管理流程如下：（1）识别风险。企业在对外交易中要了解究竟存在哪些外汇风险，是交易风险、会计风险、还是经济风险。或者了解面临的外汇风险哪一种是主要的，哪一种是次要的；哪一种货币风险较大，哪一种货币风险较小；同时，要了解外汇风险持续时间的长短。（2）衡量风险。综合分析所获得的数据和汇率情况，并将风险敞口头寸和风险损益值进行计算，把握这些汇率风险将达到多大程度，会造成多少损失。汇率风险度量方法可以用直接风险度量方法和间接风险度量方法，根据风险的种类和特点，从各个不同的角度去度量汇率风险，这样才能为规避风险提供更准确的依据。（3）规避风险。即在识别和衡量的基础上采取措施控制外汇风险，避免产生较大损失。企业应该在科学的风险识别和有效的风险衡量的基础上，结合企业自身的性质、经营业务的规模、范围和发展阶段等企业的经营特色，采取全面规避战略、消极规避战略或是积极规避战略。四、计算题（每小题10分，共30分。）1.美元在一种货币的汇率中是被报价货币，在另一种货币的汇率中是报价货币时，应通过两边相乘套算得出，即GBP/CNY=(7.1260×1.2810)/(7.1270×1.2820)=9.1284/9.13682.套利者作抛补套利的过程如下：（1）按照3.0%的利率借入100万日元，借款期为6个月。到期应还本息为：100万×（1+3%×6÷12）＝101.5万日元（2）将100万日元兑换成美元，按照年利率为5.0%存入美国的银行，得到的本息和为：100万÷151.20×（1+5.0%×6÷12）=0.678万美元（3）6个月以后，按照远期汇率将美元卖出得到日元数为：0.678万×150.30＝101.90万日元因此，套利者以100万日元做抛补套利交易，净获利为：101.90万-101.5万=0.40万日元3.SwapPoint为左小右大(升水)，但由于提前至Tom和Cash，所以变为贴水。USD/CNYValueCash的汇率=（7.2230-0.00004-0.00005）/（7.2240-0.00002-0.00003）=7.22291/7.22395五、案例题（共20分。）（1）GBP1=CNY8.1000,执行期权，收入为：100万×8.3450-100万×0.02-100万×0.4%×8.3560=829.16万元（5分）（2）GBP1=CNY8.5000，不执行期权，收入为：100万×8.5000-100万×0.02-100万×0.4%×8.3560=844.66万元（5分）（3）设盈