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文档简介

国际金融市场相关性研究

IntermarketRelationship主要内容国外投资者眼中的中国经济现状国际金融市场相关性什么样的金融市场适合投资国内外大宗商品市场现状国外投资者眼中的中国经济现状彭博财经网访问全世界30位顶级的经济分析师对中国2011年经济情况的抽样调查结果：2011年中国经济会出现硬着陆吗？Yes,理由：过度投资一定会最终导致经济硬着陆52%No,理由：中国有充足的现金来实现经济软着陆48%国际金融市场相关性所谓金融市场通常由以下4个市场组成：股市，汇市，债市和大宗商品市场（主要以黄金，石油为主）股市与美金由于美国国库卷是全世界投资者主要的避险方式，而各国投资者在购买美债的时候都要将其本国货币兑换成美金，在全球股市大跌的时候，各国投资者争相购买美债以求避险，这时候，美金的需求量就会增多，以致美金的上涨，反之亦同。美金与大宗商品美金与黄金，原油等大宗商品的走势主要是相反的关系。其主要原因是，国际上的大宗期货主要是以美金为单位进行结算，而黄金，原油具有其一定的真实价值，所以当美金贬值或升值时，黄金和原油都会相应的升值或贬值。如何利用金融市场相关性来赚钱当我们要分析和要操作的市场出现模糊走势的时候，由于掌握了金融市场相关性的原理，我们可以通过分析其他相关市场的走势来对我们要操作的市场给予一个合理的，科学的判断。打个比方，如果美金指数出现模糊走势，通过金融市场相关性的原理我们知道，美金指数和国际原油价格的走势是相反的。如果原油的走势很清晰，在一定程度上我们可以根据原油的走势来对美金指数的走势进行一个合理的判断。哪一类金融市场具有可操作性？在该市场中流通的信息必须符合公开性，透明性和充分性的原则。该市场中不能有太多的人为因素在里面，即人为操作的可能性很小。要符合这一特性，该市场的成交量或交易量一定要足够大。外汇市场---日均交易量4万亿美元国际大宗商品市场---日均交易量3千8百亿美元美股市场---日均交易量3千亿美元中国股市---日均交易量300亿美元国内大宗商品市场可操作性

二图胜过千言万语国内外大宗商品市场现状国际上一般的大宗商品交易包括现货直接交易和衍生产品交易。从近十年的发展来看，国际大宗商品在交易量上与日俱增。这主要是归结于大宗商品作为一个新的资产类别，其规范化和巨大的利润商机吸引了越来越多的投资者投入到这个市场，并使该市场成为了除股市之外，投资者可以分散其投资风险的另一个选择。国际大宗商品的交易合约量在2010年全球增长了近五分之一，比2008年增长了近50%，达到了约2.5万亿份合约。由于中国和印度已经成为世界上主要的大宗商品出产国和消费国，在近几年中国和印度在世界大宗商品交易所占的比例有了显著的增长。中国在2010年全世界大宗商品交易的比重，从2009年40%增加到了60%.

2008年美国金融危机之后，美国主要的私募基金和对冲基金对大宗商品资产的持有量在2008年到2010年间增加了近2倍，达到了近3800亿美元的历史最高水平，仅在201

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