甲硅烷工程项目现代咨询方法与实务

甲硅烷工程项目

现代咨询方法与实务

一、项目名称及建设性质

（-）项目名称

甲硅烷工程项目

（二）项目建设性质

本项目属于扩建项目

二、项目承办单位

（-）项目承办单位名称

XX（集团）有限公司

（二）项目联系人

邹XX

（三）项目建设单位概况

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市

场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优

质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持

合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位,

进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项

的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严

格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强

化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建

立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。

以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多

年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、

快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为

原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双

赢。

公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产

品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安

全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力

维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，

为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产

品和服务。

三、项目实施的可行性

（一）符合我国相关产业政策和发展规划

近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规

划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工

艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行

业健康快速发展。

（二）项目产品市场前景广阔

广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增

长。

（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验

公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整

的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种

丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核

心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业

的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时

根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、

快速发展提供了有力保障。

（四）建设条件良好

本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的

要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试

验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程

技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能

力，具备实施的可行性。

四、项目建设选址

本期项目选址位于XX（以选址意见书为准），占地面积约30.00

亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、

通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设C

五、建筑物建设规模

本期项目建筑面积34523.45面,其中:主体工程25417.20itf,

仓储工程3693.60nf,行政办公及生活服务设施4212.65nf,公共工

程1200.00m2o

六、项目总投资及资金构成

（一）项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资1522L32万元,其中:建设投资12496.34

万元，占项目总投资的82.10知建设期利息137.90万元，占项目总投

资的0.91%；流动资金2587.08万元，占项目总投资的17.00沆

（-）建设投资构成

本期项目建设投资12496.34万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用10684.03万元，工程建设其他费用

1556.17万元,预备费256.14万元。

七、资金筹措方案

本期项目总投资15221.32万元，其中申请银行长期贷款5628.42

万元，其余部分由企业自筹。

八、项目预期经济效益规划目标

（一）经济效益目标值（正常经营年份）

1、营业收入（SP）：27000,00万元°

2、综合总成本费用（TC）：23060.19万元。

3、净利润（NP）：2872.18万元。

（二）经济效益评价目标

1、全部投资回收期（Pt）：6.71年。

2、财务内部收益率：12.64虬

3、财务净现值：1788.94万元。

九、项目建设进度规划

本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行

建设，本期项目建设期限规划12个月。

十四、项目综合评价

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m’20000.00约30.00亩

1.1总建筑面积m134523.45容积率1.73

1.2基底面积mJ12000.00建筑系数60.00%

1.3投资强度万元/亩393.09

2总投资万元15221.32

2.1建设投资万元12496.34

2.1.1工程费用万元10684.03

2.1.2工程建设其他费用万元1556.17

2.1.3预备费万元256.14

2.2建设期利息万元137.90

2.3流动资金万无2587.08

3资金筹措万元15221.32

3.1自筹资金万元9592.90

3.2银行贷款万元5628.42

4营业收入万元27000.00正常运营年份

0V*

5总成本费用万元23060.19

・“

6利润总额万元3829.57

■F

7净利润万元2872.18

8所得税万元957.39

・1*

9增值税万元918.66

■”

10税金及附加万元110.24

11纳税总额万元1986.29

12工业增加值万元7132.61

13盈亏平衡点万元12072.33产值

14回收期年6.71含建设期12个月

15财务内部收益率12.64%所得税后

16财务净现值万元1788.94所得税后

十、PEST分析

（一）政治环境分析

政治环境是指一个国家或地区的政治制度、行政体制、法律法规

等，具体指标包括政治体制、经济体制、财政政策、税收政策、产业

政策、投资政策、政府补贴水平、民众对政治的参与度等。随着全球

经济一体化和“一带一路”倡议的深入实施，我国大量企业“走出去”

在“一带一路”沿线国家和其他区域国家设厂投资，在进行投资项目

可行性研究时，要加强所在国的政治环境分析，高度重视各国政治环

境的特殊性，因为不同的国家有不同的社会制度，不同的社会制度对

组织活动有不同的限制和要求，即使在同一国家，由于执政党的不同，

其政府的施政方针对组织活动的态度和影响也是不断变化的。由此可

以看出，政治环境对企业的影响具有直接性、难预测性和不可控制等

特点，这些因素常常制约、影响企业的经营行为，尤其是影响企业较

长期的投资行为°因此，在制定企业发展战略或进行境外投资时，需

要掌握大量的、充分的相关资料，对政治环境的长期性和短期性的判

断与预测十分重要。

（二）经济环境分析

经济环境主要包括宏观和微观两个方面的内容c宏观经济环境主

要指一个国家的人口数量及其增长趋势，国民收入、国民生产总值及

其变化情况以及通过这些指标能够反映的国民经济发展水平和发展速

度。微观经济环境主要指企业所在地区或所服务地区的消费者的收入

水平、消费偏好、储蓄情况、就业程度等因素。这些因素直接决定着

企业目前及未来的市场大小。

（三）社会自然环境分析

社会自然环境包括社会环境和自然环境。社会环境包括一个国家

或地区的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、风俗习惯、审美观点、

价值观念等，其中文化水平会影响居民的需求层次；宗教信仰和风俗

习惯会禁止或抵制某些活动的进行；价值观念会影响居民对组织目标、

组织活动以及组织存在本身的认可与否；审美观点则会影响人们对组

织活动内容、活动方式以及活动成果的态度。自然环境包括土地、生

物、矿产、能源、水资源以及生态环境。

（四）技术环境分析

技术环境对企业的生存和发展具有直接而重大的影响，不断的技

术进步提高了生产效率，降低了生产成本，极大地影响了市场竞争的

格局。随着技术更新速度的加快，新产品层出不穷，产品生命周期愈

来愈短，越来越多的企业把技术研发作为企业的生存之道。技术环境

分析是要分析本企业的产品有关的科学技术的现有水平、发展趋势及

发展速度，跟踪掌握新技术、新材料、新工艺、新设备，分析对产品

生命周期、生产成本以及竞争格局的影响。

十一、项目背景分析

甲硅烷基改性聚合物（SMP,硅烷改性聚合物，改性硅烷聚合物，

硅烷封端聚合物等）是以甲硅烷基封端的聚合物（大的链状分子）。

SMP是无溶剂和不含异氟酸酯的密封剂和粘合剂产品的主要成分。甲硅

烷基改性聚合物目前主要有聚氨酯类和聚酿胺类两种产品，其中聚猷

胺类改性聚合物为主要产品，2018年聚醍胺类改性聚合物占据市场总

量63.68%的份额。

甲硅烷基改性聚合物行业集中度很高;主要生产厂家集中在欧洲和

美国，而高端产品主要来自日本和美国。

2018年，全球甲硅烷基改性聚合物市场规模的收入达到约637.89

百万美元，预计到2025年将达到939.97亿美元。Kaneka,Bostik和

Henkel是全球领先的甲硅烷基改性聚合物供应商，2018年，这三家企

业的产量占全球的58.79%。

从目前的看，北美、欧洲和亚太地区是下游需求最旺盛的地区，

其中新兴市场对于甲硅烷改性聚合物的需求增速较快。2018年北美，

欧洲和中国的销售份额分另、达到了全球总量的24.94%,24.89%,

19.52%0

作为一种中游产品，甲硅烷基改性聚合物的价格既受到上游原材

料价格的制约，又受到下游建材、汽车等行业的影响，虽然甲硅烷基

改性聚合物行业的生产壁垒较高，随着新进入者数量的增加，未来市

场将面临冲击，因此预计在未来五年，甲硅烷基改性聚合物价格稳中

有降，市场供需整体平衡。

十二、波特钻石模型

波特钻石模型，又称波特菱形模型，由美国哈佛商学院著名战略

管理学家迈克尔，波特于1990年在其《国家竞争优势》一书中提出,

主要用来分析一个国家或地区各行业在竞争经济环境下如何形成整体

优势，进而获得较强竞争力的工具。钻石模型的中心思想即一个国家

或地区行业的竞争力主要是由四个基本要素（资源要素、需求条件、

相关及支持产业、企业战略），以及两个辅助要素（政府和机会）共

同决定的，这六项要素组合形成一个类似钻石的形状，因而被称为钻

石模型。钻石模型从资源等六个要素来解析一个国家或地区行业竞争

力获取，同时，这六项要素也是对国家或地区内行业相关情况的全面

阐释，因而使用钻石模型对区域内行业发展情况进行分析，更有利于

准确定位行业发展方向和发展路径。

（一）生产要素

生产要素分为初级生产要素和高级生产要素。初级生产要素是指

企业所处国家和地区的地理位置、天然资源、人口、气候以及非技术

人工、融资等，通过被动继承或者简单的投资就可获得；高级生产要

素包括高级人才、科研院所、高等教育体系、现代基础设施等，需要

在人力和资本上先期大量投入才能获得。波特认为，在现代社会，初

级生产要素的重要性已经变得越来越小，而高级生产要素则日益扮演

着更加重要的角色。并且，随着全球化的发展，企业可以通过国际采

购等活动，来弥补所处国家和地区初级生产要素存在的不足。但是，

企业对高级生产要素的需求，则只能由当地政府和企业通过自己的努

力来创造。波特还特别指出，适度的初级生产要素（例如人口、资源）

不足，反而能起到刺激企业创新的作用，而这种创新是企业持久竞争

优势的来源。而初级生产要素形成的竞争优势，通常会被创新流程所

淘汰。环境太舒适，会使企业不思进取；但不利的生产要素太多，也

会压垮企业。适度的压力会带来渐进式改善。例如，劳动力匮乏、工

资过高、本地缺乏原料、气候不宜等，都曾在欧美亚各发达国家变成

了创新的动力。例如，荷兰的低温和潮湿并不利于花卉种植，然而荷

兰却成为主要的鲜花出口国。波特关于初级生产要素（如自然资源和

廉价劳力）形成的竞争优势缺乏后继力量的观点，尤其值得发展中国

家重视。

（二）需求条件

需求条件主要是指国内市场的需求。内需市场是产业发展的动力,

主要包括需求结构、需求规模以及需求的成长。国内市场的需求结构

往往比需求规模更加重要。需求结构是指“市场需求呈现多样细分”。

根据市场细分，某个小国家或地区可以专攻市场需求的某一个环节，

这样也能够创造并维持较强的竞争力。虽然需求规模对产业的壮大发

挥着重要作用，但从长远来看，这种规模效应不如内行而挑易的客户

需求带来的影响大。由精致的专门需求造成的竞争压力，从外部催化

而出的创新具有较强的活力。一旦产业能够满足国内内行而挑剔的客

户，那么当企业面对国外或者其他不挑剔的客户时，就会比其他企业

具有更大的竞争优势。例如，日本消费者对电子产品的消费非常挑剔,

各大厂商为了获取更多的市场份额，努力满足消费者的需求，争相进

行产业的创新和升级，从而推动日本的消费电子产品在20世纪80年

代称雄国际市场。按照波特的观点，如果一个产业连国内市场都做不

好，那么所谓走向世界就是天方夜谭。

需求条件另一个重要的方面是预期需求。如果本国客户的需求能

够领先国际客户的需求，那么就会使得本国相关企业提前在相关方面

展开竞争，这种“抢先进人”优势对于日后企业在国际上的成功至关

重要。这方面最典型的例子仍然是日本企业。日本是一个资源贫乏的

国家，所以日本人对能源利用效率的要求非常高，这最终造就了日本

各类电器、汽车的能源利用率遥遥领先于其他国家c20世纪70年代能

源危机以后，各国消费者开始关注环保问题，这恰好是日本企业的长

项，带来当时日本企业横扫国际市场，日本经济爆发式发展。

（三）相关与支持性产业

波特认为，单独的一个企业以至单独一个产业，都很难保持竞争

优势，只有形成有效的“产业集群”，上下游产业之间形成良性互动,

才能使产业竞争优势持久发展。对企业而言，具有竞争力的上游产业

能够为本企业提供先进的原材料、相关技术等，这些都是产业竞争力

的重要组成部分。意大利的制鞋业全球闻名，这是与意大利竞争力强

大的机械制造商、设计公司、皮革处理等相关产业分不开的。日本的

数码相机产业发达，这源于日本在光学产品、复印机等行业的全球霸

主地位。同样，如果下游产业在全球具有竞争力，那么就会对上游产

业提出更高的要求，这在一定程度上是本产业进行创新的外部动力。

相关产业会形成“提升效应”，在互通技术比重较高、而且处于产业

生命周期初始阶段的情况下“提升效应”尤为显著c

相关支持性产业的地位也可以从需求角度进行阐释。本产业的上

下游产业实际上是本产业最重要的供应商和客户，具有全球竞争力的

下游产业通常对原材料等方面的要求特别苛刻，企业在努力满足这些

客户需求的同时，也是在创造自身的国际竞争力。在波特看来，这些

相关支持性产业相互作用，以形成有效率的“产业集群”为标志。这

对一个国家和地区是至关重要的。在《国家竞争优势》一书中，波特

通过对10个国家的数据分析，得出的结论是，每一个国家的经济崛起,

必定伴随着相关产业集群的诞生，而只靠一个企业单打独斗是不可能

成功的。政府也不能根据自己的意愿凭空创造产业集群，产业集群是

市场力量通过钻石模型的各因素相互作用自发形成的。政府的角色是

为产业集群的发展提供良好的国内竞争环境，过度的政府干预和保护,

往往会阻碍产业集群的健康发展。

（四）企业战略及其结构和同业竞争

企业战略、企业结构和同业竞争是波特开出的企业治理三角习题,

指如何创立、组织和管理公司，如何应对同业竞争对手等问题。波特

认为，企业的战略、组织结构和管理者对待竞争的态度，往往同国家

环境相关，同产业差异相关。一个企业要想获得成功，必须善用本国

的历史文化资源，形成适应本国特殊环境的企业战略和组织结构，融

入当地社会，并符合所处产业的特殊情况。

影响企业战略、企业结构的因素有；各国政府设定的发展目标、

企业自身目标、个人事业目标、民族荣耀与使命感所带来的诱因。各

个国家不同的发展目标，对企业和员工的工作意愿影响很大，如果一

个国家鼓励人们对产业的忠诚，则有利于降低产业人员流动率，增加

企业的长期投资意愿。企业自身目标又与股东结构、持有人的进取心、

债务人的态度、内部管理模式以及高阶资深主管的进步动机等因素有

关，这些因素会影响企业对投资风险、资金利用等方面的态度。个人

事业目标以及民族荣耀与使命感对企业战略和企业结构的影响非常复

杂，但是只要善于引导，这些社会文化因素和心理因素就有可能成为

产业竞争力的来源。

（五）机会和政府

机会和政府是波特钻石模型中的两个变量。机会是可遇不可求的,

对一个产业的竞争力而言，机会可能与该国的环境无关，甚至同企业

内部也没有关系，政府也难以施加影响。一般情况下，可能形成机会

的情形有如下几种：基础科技的发明创新、传统技术出现断层、生产

成本突然提高、全球金融市场或汇率的重大变化、全球或区域市场的

需求剧增、外国政府的重大决策、爆发战争等。这些情况下，可能对

一个国家的产业带来难得的机遇。例如，二战中瑞士和瑞典的中立，

使它们在战争中获得了巨大的产业利益。两次石油危机，给有些国家

造成巨大打击，同时给另些国家带来了发展机遇。这些机会并不是孤

立的，而是同钻石模型的其他要素联系在一起的。同样是一场越南战

争，对日本和对韩国的影响之所以不同，是因为针石体系的其他要素

作用的结果。

政府是最后一个变量，波特认为，政府并不能凭空创造出有竞争

力的产业，只能在钻石体系其他要素的基础上加以引导才能做到。政

府的角色是为产业和企业的发展提供良好的环境，而非直接参与。对

于生产要素，政府需要加大教育投资，与企业共同创造专业性强的高

级生产要素。关于竞争，政府需要做的是鼓励自由竞争，严格执行反

垄断法。政府对经济的另一大影响措施是政府采购，在这一点上，政

府可以扮演挑剔客户的角色，这对国内企业产业升级和技术创新尤其

重要。随着社会发展，政府的作用越来越重要。

波特的钻石模型，建立在对发达国家的经济学分析基础上。但是

对于发展中国家和地区，尤其是经济正在起飞的国家和地区，这个模

型在进行相关分析中也具有极大的借鉴和参照意义C

十三、利益相关者分析

（一）利益相关者概念

20世纪60年代斯坦福研究院最先提出利益相关者理论。它的发展

是一个从利益相关者影响到利益相关者参与的过程c利益相关者理论

的关键论点是弱化企业股东至上论，强调企业利益相关者的最大利益

诉求。在利益相关者理论中，利益相关者就是任何可能影响组织目标

实现的群体或个人，或者是在这一过程中受其影响的群体或个人。20

世纪80年代美国经济学家弗利曼将利益相关者定义为“能影响组织行

为、决策、政策、活动或目标的人或团体，或是受组织、行为、决策、

政策、活动或目标影响的人或团体”。这个定义提出了一个普遍的利

益相关者概念，从此以后，利益相关者理论就成为人们在分析组织机

构绩效和政策决策影响中常用的种工具。20世纪90年代以后，利益相

关者理论逐步完善和发展，主要用于公司治理、绩效评价和战略管理

等方面。

在规划咨询领域，最常见的利益相关者是规划委托方、当地政府

及其部门、受影响的企业（机构）、受影响的居民等。

（二）规划咨询领域利益相关者识别

威勒将利益相关者划分为社会性和非社会性两类。其中社会性的

利益相关者是通过人的关系与企业或团体发生相关关系，而非社会利

益相关者则不是直接通过人发生联系，往往是通过环境等外在因素发

生利益相关。他将利益相关者总共划分为四个大类：第一，最重要的

相关者，往往与企业的日常运营产生直接的关系；第二，次重要的相

关者，可能会通过其他活动等与企业产生间接的利益关系；第三，重

要的但是不是社会性的相关者，这一部分群体会对企业或团体的活动

产生影响但是不是通过人之间的关系产生；第四，不重要的，也不是

社会性的相关者，他们会产生间接影响，也不通过人之间产生利益关

系。

根据威勒的分类，规划咨询领域利益相关者主要涉及以下几类：

1.规划委托方

委托方是一个关键的利益相关者。一般来说，要充分理解委托方

的诉求，将咨询机构的专业知识与委托方的要求完美地融合。“规划

是向权力讲真理”，有时委托方的要求与客观规律并不相符，咨询机

构也需要根据专业知识和经验，对委托方的要求进行一定程度的修正,

当然要注意方式方法。

2.受影响的政府

在行政层级中，从国家到省、市、县、乡镇（街道）都应该密切

关注。在实际操作中，发展规划更多地把下一级政府作为利益相关方

进行分析。在一些大型水利、交通的发展规划中，除对受直接影响的

政府进行识别外，还需要考虑沿河、沿线政府的影响和意见。

3.受影响的企业与居民

新农村规划、园区规划，特别是可能产生重大环境或社会影响的

发展规划，还必须直接了解当地的居民及与机构的意见，在咨询过程

中尤其要注重利益相关者参与。

4.规划编制单位

政府通过招标等方式聘用的规划咨询团队，以及各级政府评审规

划结果时聘用的评审专家等。规划咨询是一项综合性很强的工作，其

一是技术性，工作涉及到大量的数据运算；其二是政策性，我国的规

划体系主要是自上而下编制，指标控制，逐级审批，要求规划团队必

须了解相关政策；其三，咨询机构是协调规划决策中多方利益的主要

力量。

（三）规划咨询领域利益相关者类型划分

利益相关者分析作为一种有效的分析工具日益受到重视，其中影

响力一利益矩阵成为利益相关者分析普遍采用的方法，因其能够对利

益相关者进行界定、分类，并确定有针对性的管理策略。根据影响力

一利益矩阵可以将利益相关者分为4种类型：①高影响力、高利益性

的利益相关者，也被称为关键利益相关者；②高影响力、低利益性的

利益相关者；③低影响力、高利益性的利益相关者；④低影响力、低

利益性的利益相关者。

十四、利益相关者分析

（一）利益相关者概念

20世纪60年代斯坦福研究院最先提出利益相关者理论。它的发展

是一个从利益相关者影响到利益相关者参与的过程c利益相关者理论

的关键论点是弱化企业股东至上论，强调企业利益相关者的最大利益

诉求。在利益相关者理论中，利益相关者就是任何可能影响组织目标

实现的群体或个人，或者是在这一过程中受其影响的群体或个人。20

世纪80年代美国经济学家弗利曼将利益相关者定义为“能影响组织行

为、决策、政策、活动或目标的人或团体，或是受组织、行为、决策、

政策、活动或目标影响的人或团体”。这个定义提出了一个普遍的利

益相关者概念，从此以后，利益相关者理论就成为人们在分析组织机

构绩效和政策决策影响中常用的种工具。20世纪90年代以后，利益相

关者理论逐步完善和发展，主要用于公司治理、绩效评价和战略管理

等方面。

在规划咨询领域，最常见的利益相关者是规划委托方、当地政府

及其部门、受影响的企业（机构）、受影响的居民等。

（二）规划咨询领域利益相关者识别

威勒将利益相关者划分为社会性和非社会性两类。其中社会性的

利益相关者是通过人的关系与企业或团体发生相关关系，而非社会利

益相关者则不是直接通过人发生联系，往往是通过环境等外在因素发

生利益相关。他将利益相关者总共划分为四个大类；第一，最重要的

相关者，往往与企业的日常运营产生直接的关系；第二，次重要的相

关者，可能会通过其他活动等与企业产生间接的利益关系；第三，重

要的但是不是社会性的相关者，这一部分群体会对企业或团体的活动

产生影响但是不是通过人之间的关系产生；第四，不重要的，也不是

社会性的相关者，他们会产生间接影响，也不通过人之间产生利益关

系。

根据威勒的分类，规划咨询领域利益相关者主要涉及以下几类：

1.规划委托方

委托方是一个关键的利益相关者。一般来说，要充分理解委托方

的诉求，将咨询机构的专业知识与委托方的要求完美地融合。”规划

是向权力讲真理”，有时委托方的要求与客观规律并不相符，咨询机

构也需要根据专业知识和经验，对委托方的要求进行一定程度的修正,

当然要注意方式方法。

2.受影响的政府

在行政层级中，从国家到省、市、县、乡镇（街道）都应该密切

关注。在实际操作中，发展规划更多地把下一级政府作为利益相关方

进行分析。在一些大型水利、交通的发展规划中，除对受直接影响的

政府进行识别外，还需要考虑沿河、沿线政府的影响和意见。

3.受影响的企业与居民

新农村规划、园区规划，特别是可能产生重大环境或社会影响的

发展规划，还必须直接了解当地的居民及与机构的意见，在咨询过程

中尢其要注重利益相关者参与。

4.规划编制单位

政府通过招标等方式聘用的规划咨询团队，以及各级政府评审规

划结果时聘用的评审专家等。规划咨询是一项综合性很强的工作，其

一是技术性，工作涉及到大量的数据运算；其二是政策性，我国的规

划体系主要是自上而下编制，指标控制，逐级审批，要求规划团队必

须了解相关政策；其三，咨询机构是协调规划决策中多方利益的主要

力量。

（三）规划咨询领域利益相关者类型划分

利益相关者分析作为一种有效的分析工具日益受到重视，其中影

响力一利益矩阵成为利益相关者分析普遍采用的方法，因其能够对利

益相关者进行界定、分类，并确定有针对性的管理策略。根据影响力

一利益矩阵可以将利益相关者分为4种类型：①高影响力、高利益性

的利益相关者，也被称为关键利益相关者；②高影响力、低利益性的

利益相关者；③低影响力、高利益性的利益相关者；④低影响力、低

利益性的利益相关者。

十五、权益资金成本分析

权益资金成本是指企业所有者投入的资本金，对于股份制企业而

言，即为股东的股本资金°股本资金又分优先股和普通股°两种股本

资金的资金成本是不同的。

（一）优先股资金成本

优先股的成本包括支付给优先股股东的股息及发行费用。优先股

通常有固定的股息，优先股股息用税后净利润支付，这一点与贷款、

债券利息等的支付不同。此外，股票一般是不还本的，故可将它视为

永续年金。

（二）普通股资金成本

普通股资金成本可以按照股东要求的投资收益率确定。如果股东

要求项目评价人员提出建议，普通股资金成本可采用资本资产定价模

型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算,

也可参照既有法人的净资产收益率。

1.采用资本资产定价模型法

2.采用税前债务成本加风险溢价法

3,采用股利增长模型法

十六、债务资金成本分析

（一）所得税前的债务资金成本分析

1.借款资金成本计算

向银行及其他各类金融机构以借贷方式筹措资金时，应分析各种

可能的借款利率水平、利率计算方式（固定利率或者浮动利率）、计

息（单利、复利）和付息方式，以及偿还期和宽限期，计算借款资金

成本，并进行不同方案比选。

2,债券资金成本计算

债券的发行价格有三种：溢价发行，即以高于债券票面金额的价

格发行；折价发行，即以低于债券票面金额的价格发行；等价发行，

即按债券票面金额的价格发行。调整发行价格可以平衡票面利率与购

买债券收益之间的差距。债券资金成本的计算与借款资金成本的计算

类似。

3,融资租赁资金成本计算

采取融资租赁方式所支付的租赁费一般包括类似于借贷融资的资

金日用费和对本金的分期偿还额。

（二）所得税后的债务资金成本

借贷、债券等的筹资费用和利息支出均在缴纳所得税前支付，对

于股权投资方，可以取得所得税抵减的好处。

（三）扣除通货膨胀影响的资金成本

借贷资金利息等通常包含通货膨胀因素的影响，这种影响既来自

于近期实际通货膨胀，也来自于未来预期通货膨胀C

十七、现金流量分析指标应用

经济评价指标的应用，一是用于单一项目（方案）投资经济效益

的大小与好坏的衡量，以决定方案的取舍；二是用于多个项目（方案）

的经济性优劣的比较，以决定项目（方案）的选取C

项目（方案）经济评价指标的选择，应根据项目（方案）具体情

况、评价的主要目标、指标的用途和决策者最关心的因素等问题来进

行。由于项目（方案）投资的经济效益是一个综合概念，必须从不同

的角度去衡量才能清晰、全面。总之，在项目（方案）经济效果评价

时，应根据评价深度要求、可获得资料的多少以及评价方案本身所处

的条件，选用多个不同的评价指标，这些指标有主有次，从不同侧面

反映评价方案的经济效果。

十八、现金流量分析指标计算

运用现金流量分析评价投资项目时，要通过计算和判断分析指标。

由于投资项目自身的复杂性，任何一种具体的评价方法都可能只是反

映了客观事物的某一侧面或某些侧面，却忽视了另外的侧面，故凭单

一指标难以达到对项目进行全面分析的目的。项目的目标不相同，也

应采用不同的指标予以反映Q

（一）现金流量分析指标分类

1.根据是否考虑资金时间价值进行折现运算，可将指标分为两类:

静态指标和动态指标。静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，

计算简便。所以在对项目（方案）进行粗略评价，或对短期投资方案

进行评价，或对逐年收益大致相等的项目（方案）进行评价时，静态

分析指标还是可采用的。动态分析指标强调利用复利方法计算资金时

间价值，它将不同时间内烫金的流入和流出，换算成同一时点的介值,

从而为不同项目（方案）的经济比较提供了可比基础，并能反映项目

（方案）在未来时期的发展变化情况。

2.根据国家发改委、原建设部发布的《建设项目经济评价方法与

参数》（第三饭）（以下简称《方法与参数》（第三版）），项目经

济评价分为财务分析和经济分析，其对应的指标分为财务分析指标和

经济分析指标。另外，根据评价指标的经济性质可以将上述评价指标

分为三类：①时间性指标；②价值性指标；③比率性指标。

项目评价主要解决两类问题：第一，评价项目是否可以满足一定

的检验标准，即要解决项目的“筛选问题”；第二，比较某一项目的

不同方案优劣或确定不同项目的优先次序，即要解决“优序”问题。

第一类问题可称为建设项目的“绝对效果”评价；第二类问题可称为

“相对效果”评价。绝对效果评价不涉及比较，只研究项目各自的取

舍问题，因而只需要研究单个项目能否通过预定的标准即可。

（二）时间性指标计算

1.静态投资回收期

投资回收期（也称投资返本年限）是指从项目的投建之日起，用

项目每年的净收益来回收期初的全部投资所需要的时间（常用年表

示）。它是反映项目财务上投资回收能力的重要指标，投资回收期不

大于行业基准投资回收期或设定的基准投资回收期（P）时，可以认为

项目在财务上是可以接受的。

（1）含义

静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下以净收益抵偿投

资所需要的时间，通常以年为单位，从建设开始年初算起。

（2）计算

投资回收期可借助财务现金流量表净现金流量数据计算。

（3）判据

项目投资回收期短，表明投资回收快，抗风险能力强。

（4）优点与不足

静态投资回收期的最大优点是经济意义明确、直观、计算简单，

便于投资者衡量建设项目承担风险的能力，同时在一定程度上反映了

投资效果的优劣。因此，得到一定的应用。

静态投资回收期指标的不足主要有两点：一是投资回收期只考虑

投资回收之前的效果，舍弃了回收期以后的收入与支出数据，不能全

面反映项目在寿命期内的真实效益，难免有片面性；二是没有考虑资

金时间价值，无法用以正确地辨识项目的优劣。

由于静态投资回收期的局限性和不考虑资金时间价值，有可能导

致评价判断错误。因此，静态投资回收期不是全面衡量建设项目的理

想指标，它只能用于粗略评价或者作为辅助指标和其他指标结合起来

使用。

2.动态投资回收期

（1）含义

为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，可采用其

改进指标一一动态投资回收期。动态投资回收期是指在考虑资金时间

价值的情况下，用项目每年的净收益回收全部投资所需要的时间。动

杰投资回收期一般从建设开始年算起。

（2）计算

动态投资回收期可根据财务现金流量表净现金流量折现值和累计

净现金流量折现值计算求得。

（3）判据

投资回收期越短方案越好。

⑷优点与不足

动态投资回收期考虑了资金时间价值，优于静杰投资回收期，但

计算相对复杂。

为减少指标数量，简化计算，《方法与参数》（第三版）未要求

计算动态投资回收期指标。咨询人员可根据项目特点决定取舍。

（三）价值性指标计算

1,净现值（NPV）

（1）含义

净现值（NPV）是将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给

定的折现率，折算到计算期期初（零点，也即第1年初）的现值代数

和。

（2）计算

净现值指标是对投资项目进行动态经济评价的最常用的指标。

净现值可直接采用公式计算，也可通过构造的现金流量表计算，

列表计算清楚明了，便于检查，并可一举算出投资回收期和其他比率

性指标Q

(3)判据。

利用净现值判断项目时，对单一项目而言，若NPV大于0,则该项

目在经济上可以接受；反之，若NPV小于0,则经济上可以拒绝该项目。

(4)优点与不足

净现值是反映项目投资盈利能力的一个重要的动态评价指标，它

广泛应用于项目经济评价中。其优点在于它不仅考虑了资金的时间价

值，对项目进行动态分析，而且考察了项目在整个寿命期内的经济状

况，并且直接以货币额表示项目投资的收益性大小，克服了投资回收

期的缺点，在理论上比投资回收期更完善，在实践中被广泛采用。但

是，利用净现值指标进行投资方案的经济效果分析，也存在两个缺点。

①折现率和各年的收益都是通过事先确定。由于项目的资金来源

渠道很多，各种资金来源渠道其资金成本不同，折现率和资金成本难

以准确确定。

②在方案的比较上，当采用不同方案的投资额不同时，由于比较

的基数不同单纯看净现值的绝对大小，不能直接反映资金的利用效率。

净现值用于财务分析时，将其结果称为财务净现值，记为FNPV；

当净现值用于经济分析时，将其结果称为经济净现值，记为ENPV。

2.净年值(NAV)

(1)含义

净年值也称净年金(NAV),它是把项目寿命期内的净现金流量按

设定的折现率折算成与其等值的各年年末的等额净现金流量值。

(2)计算

求一个项目的净年值，可以先求该项目的净现值，然后乘以资金

回收系数进行等值变换求解。

(3)判据

对单一项目而言，当NAV大于0时，项目可行；当NAV小于0时,

项目不可行。可见，用净现值NPV和净年值NAV对一个项目进行评价,

结论是一致的，因为：NPV大于0时，NAV20；当NPV小于0时，NAV

小于0,就一般项目的评价而言，要计算NAV,一般先要计算NPV,因

此，在项目经济评价中，很少采用净年值指标。

(4)优点

从统计学观点来看，净现值是总量指标，而净年值是平均指标。

总量指标是反映现象在一定的时间、地点、条件下所达到的规模和水

平的统计指标。但总量指标只能说明总体的规模，可比较性较差。平

均指标是将总体内各单位在某一数量标志值上的具体差异抽象掉，以

一个平均水平作为总体的代表值，因而具有较好的可比性。此外，使

用净年值指标来评价不同方案时，可以不必考虑统一的计算时间。因

此，对寿命不相同的多个互斥方案进行选优时，净年值比净现值有独

到的简便之处，可以直接据此进行比较。

（四）比率性指标计算

1,内部收益率（IRR）

（1）含义

内部收益率（IRR）是指使项目净现值为零时的折现率。内部收益

率IRR就是NPV曲线与横坐标交点处对应的折现率c它是一个同净现

值一样被广泛使用的项目经济评价指标，记作IRR。

（2）计算

内部收益率可以通过NPV的表达式来求解。即满足下式的折现率

为内部收益率。

（3）优点与不足

1）内部收益率指标的优点

①与净现值指标一样，内部收益率指标考虑了资金的时间价值，

用于对项目进行动杰分析，并考察了项目在整个寿命期内的全部情况。

②内部收益率是内生决定的，即由项目的现金流量特征决定的，

不是事先外生给定的。这与净现值、净年值、净现值率等指标需要事

先设定基准折现率才能进行计算比较起来，操作困难小。因此，在进

行财务分析时往往把内部收益率作为最主要的指标C

2）内部收益率指标的二足

①内部收益率指标计算繁琐，非常规项目有多解现象，分析、检

验和判别比较复杂。

②内部收益率适用于独立方案的经济可行性判断，但不能直接用

于互斥方案之间的比选。

③内部收益率不适用于只有现金流入或现金流出的项目。对于非

投资情况，即先取得收益，然后用收益偿付有关费用（如设备租赁）

的情况。

（4）IRR与NPV评价指标的比较

对于单一独立项目的评价，应用IRR评价与应用NPV评价的结论

是一致的。NPV指标计算简便，显示出了项目现金流量的时间分配，但

得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数的影响。IRR指标计算较

为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而IRR的大小不受外部参数

影响，完全取决于投资过程现金流量。

内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用

效率，概念清晰明确。比起净现值来，各行各业的实际经济工作者更

喜欢采用内部收益率Q

内部收益率用于独立项目财务分析时，将其结果称为财务内部收

益率，记为FIRR；当内部收益率用于独立项目经济分析时，将其结果

称为经济内部收益率，记为EIRR。

2.净现值率(NPVR)

(1)含义

净现值率(NPVR)是按设定折现率求得的项目计算期的净现值与其

全部投资现值的比率，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值,

是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。净现值率的最大化，将使

有限投资取得最大的净贡献。由于净现值不直接考虑项目投资额的大

小，故为了考察投资的利用效率，采用净现值率作为净现值的辅助评

价指标。

当对比的两个方案投资额不同时，如果仅以各方案的净现值率大

小来选择方案，可能导致不正确的结论，因为净现值率大小只是表明

单位投资盈利水平，不能反映总体投资规模的盈利能力。

(3)判据

应用净现值率评价项目或方案时，对于独立方案评价，应使NPVR

大于等于0,项目才可以接受，若NPVR小于0,方案不可行，应予拒

绝。对于多方案评价，凡NPVE小于0的方案先行淘汰，在余下的方案

中，应将净现值率与投资额、净现值结合起来选择方案，而且在评价

时应注意计算投资现值与净现值的折现率应一致。

十九、项目费用效果分析

（一）费用效果分析概述

费用效果分析是通过对项目预期效果和所支付费用的比较，判断

项目费用的有效性和项目经济合理性的分析方法。

效果是指项目引起的效应或效能，表示项目目标的实现程度，往

往不能或难于货币量化。费用是指社会经济为项目所付出的代价，是

可以货币量化计算的。

费用效果分析是项目决策分析与评价的基本方法之一。当项目效

果不能或难于货币量化时，或货币量化的效果不是项目目标的主体时,

在经济分析中可采用费用效果分析方法，并将其结论作为项目投资决

策的依据。例如医疗卫生保健、政府资助的普及教育、气象、地震预

报、交通信号设施、军事设施等项目。

作为一种方法，费用效果分析既可以应用于财务分析，采用财务

现金流量计算；也可以应用于经济分析，采用经济费用效益流量计算。

用于前者，主要用于项目各个环节的方案比选、项目总体方案的初步

筛选；用于后者，除了可以用于上述方案比选、筛选以外，对于项目

主体效益难以货币量化的，则取代经济费用效益分析，作为经济分析

的最终结论。

（二）费用效果分析的要求与应用条件

1.费用效果分析的要求

费用效果分析是将费用与效果采取不同的度量方法和度量单位，

在以货币度量费用的同时，采用某种非货币单位度量效果

费用效果分析遵循多方案比选原则，通过对各种方案的费用和效

果进行比较，选择最优或较好的方案。对单一方案的项目，通常不易

直接评价其合理性。

2.备选方亲应具备的条件

进行费用效果分析，项目的备选方案应具备以下条件：

（1）备选方案是互斥方案或可转化为互斥方案；

（2）备选方案目标相同，且均能满足最低效果标准的要求，否则

不可进行比较；

（3）备选方案的费用可以货币量化，且资金用量不突破预算限额;

（4）备选方案的效果应采用同一非货币单位度量。如果有多个效

果，可通过加权的方法处理成用单一度量单位表示的综合效果;

（5）备选方案应具有可比的寿命周期

（三）费用效果分析的基本程序

1.确立项目目标，并将其转化为可量化的效果；

2.拟定各种可以完成任务（达到效果）的方案；

3.识别和计算各方案的赛用与效果：

4.计算指标，综合比较，分析各方案的优缺点；

5.推荐最佳方案或提B优先采用的次序。

（四）费用估算要点

1.费用应包括整个计算期内发生的全部费用；

2.费用可采用现值或年值表示，备选方案计算期不一致时应采用

年值。

（五）效果计量单位的选择

效果可以采用有助于说明项目效能的任何度量单位。选择的度量

单位应能切实变量项目目标实现的程度，且便于计算。例如供水工程

可以选择供水量（吨）、教育项目选择受教育人数等。若项目的目标

不只一个，或项目的效果难于直接度量，需要建立次级分解目标加以

度量时，需要用科学的方法确定权重，借助层次分析法对项目的效果

进行加权计算，处理成单一度量单位表示的综合效果。

（六）费用效果分析基本方法

1.最小费用法

当项目目标是明确固定的，也即效果相同的条件下，选择能够达

到效果的各种可能方案中费用最小的方案Q这种满足固定效果寻求费

用最小方案的方法称为最小费用法，也称固定效果法。例如优化一个

满足特定标准的教育设施项目，比如一所学校，其设施要达到的标准

和可以容纳的学生人数事先确定下来，可以采用最小费用法。

2.最大效果法

将费用固定，追求效果最大化的方法称为最大效果法，也称固定

费用法。例如用于某一贫困地区扶贫的资金通常是事先固定的，扶贫

效用最大化是通常要追求的目标，也就是采用最大效果法。

3.增量分析法

当备选方案效果和费用均不固定，且分别具有较大幅度的差别时,

应比较两个备选方案之间的费用差额和效果差额，分析获得增量效果

所花费的增量费用是否值得，不可盲目选择效果赛用比大的方案或者

费用效果比小的方案。

采用增量分析法时，需事先确定基准指标。

如果项目有两个以上的备选方案进行增量分析，应按下列步骤选

优：

（1）将方案费用由小到大排队;

(2)从费用最小的两个方案开始比较，通过增量分析选择优胜方

案；

(3)将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分析，并选出新的

优胜方案；

(4)重复第三步，直至最后一个方案，最终被选定的优势方案为

最优方案。

二十、项目费用效益分析

在经济费用效益分析中，当费用和效益流量识别和估算完毕之后,

应编制经济费用效益分析报表，并根据报表计算评价指标，进行经济

效率分析，判断项目的经济合理性。

经济费用效益分析指标

1.经济净现值

经济净现值(ENPV)是指用社会折现率将项目计算期内各年的经

济净效益流量折算到项目建设期初的现值之和，是经济费用效益分析

的主要指标。

经济净现值是反映项目对社会经济净贡献的绝对量指标。项目的

经济净现值等于或大于零表示社会经济为拟建项目付出代价后，可以

得到符合或超过社会折现率所要求的以现值表示的社会盈余，说明项

目的经济盈利性达到或超过了社会折现率的基本要求，从经济效率看,

该项目可以被接受。经济净现值越大，表明项目所带来的以现值表示

的经济效益越大。

2.经济内部收益率

经济内部收益率（EIRR）是指能使项目在计算期内各年经济净效

益流量的现值累计等于零时的折现率，是经济费用效益分析的辅助指

标。

经济内部收益率可由上式采用数值解法求解，手算可用人工试算

法，利用计算机可使用现成的软件程序或函数求解C

经济内部收益率是从资源配置角度反映项目经济效益的相对量指

标，表示项目占用的资金所能获得的动态收益率，反映资源配置的经

济效率。项目的经济内部收益率等于或大于社会折现率时，表明项目

对社会经济的净贡献达到或者超过了社会折现率的要求。

（二）经济费用效益分析报表

经济费用效益分析主要报表是“项目投资经济费用效益流量表”，

辅助报表一般包括建设投资调整估算表、流动资金调整估算表、营业

收入调整估算表和经营费用调整估算表。如有要求，也可以编制国内

投资经济费用效益流量表。按照《建设项目经济评价方法与参数》

（第三版），本章只介绍项目投资经济费用效益流量表。

项目投资经济费用效益流量表用以综合反映项目计算期内各年的

按项目投资口径计算的各项经济效益与费用流量及净效益流量，用来

计算项目投资经济净现值和经济内部收益率指标。该表的编制与项目

的融资方案无关。

（三）编制项目投资经济费用效益流量表的两种方式

经济费用效益流量表可以按照前述效益和费用流量识别和计算的

原则和方法直接进行编制，也可以在财务现金流量的基础上进行调整

编制。

1.直接计算法

直接进行效益和费用流量的识别和计算，并编制经济费用效益流

量表。

（1）识别（包括量化）经济效益和经济费用，包括直接效益、直

接费用和间接效益、间接费用。

（2）分析确定各项投入和产出的影子价格，对各项产出效益和投

入费用进行估算，同时可以编制必要的辅助表格。

（3）根据估算的效益流量和费用流量，编制项目投资经济费用效

益流量表。

（4）对能够货币量化的外部效果，尽可能货币量化，并纳入经济

效益费用流量表的间接费用和间接效益；对难以进行货币量化的产出

效果，应尽可能地采用其它量纲进行量化；难以量化的，进行定性描

述。

(5)采用直接编制经济费用效益流量表方式的项目，其直接效益

一般比较复杂，而且与财务效益完全不同，可结合项目目标，视具体

情况采用不同方式分别估算。

交通运输项目的直接效益体现为时间节约的效果，可按本章第三

节所述的时间节约价值的估算方法并结合项目的具体情况计算。

教育项目、医疗卫生和卫生保健项目等的产出效果表现为对人力

资本、生命延续或疾病预防等方面的影响，可按本章第三节所述的人

力资本增值的价值、可能减少死亡的价值，以及减少疾病增进健康等

的价值估算方法并结合项目的具体情况计算。

水利枢纽项目的直接效益体现为防洪效益、减淤效益和发电效益

等，可按照行业和项目具体情况分别估算。

2.调整计算法

在财务分析项目投资现金流量表基础上调整编制经济费用效益流

量表。

(1)调整内容