《金融学周晓苏》课件

《金融学周晓苏》PPT课件金融学概念及其重要性金融学定义金融学是研究资金的筹集、分配和使用以及与之相关的各种经济活动规律的学科。它探讨了资金在社会中的运行方式，以及如何有效地利用资金来实现个人和企业的财务目标。金融学的重要性金融学在现代经济生活中发挥着至关重要的作用。它为个人、企业和政府提供资金配置、风险管理和财富增值等方面的理论和工具。金融体系及其组成金融机构包括银行、保险公司、证券公司、基金公司等。它们是金融体系的核心，负责资金的筹集、分配和转化。金融市场指资金供求双方进行交易的场所，如货币市场、资本市场、外汇市场等。它们是金融体系的“血液”，为资金的流通提供平台。金融工具是指在金融市场上交易的各种金融产品，如货币、债券、股票等。它们是金融体系的“工具”，为资金的配置和管理提供手段。金融监管指的是政府和相关机构对金融体系的监督和管理，旨在维护金融秩序、防范金融风险。货币的职能与特征价值尺度货币充当商品交换的计量单位，方便人们衡量商品价值的大小。流通手段货币作为媒介，实现商品交换，克服了物物交换的局限性。价值储藏货币可以保存价值，人们可以通过储存货币来保存财富，以备将来使用。支付手段货币用于支付各种款项，如工资、债务、税金等。利率及其决定机制1供求关系资金的供求关系是决定利率的主要因素。资金供给充足，利率下降；资金需求旺盛，利率上升。2通货膨胀通货膨胀会推高利率，因为投资者需要更高的回报来弥补货币贬值带来的损失。3中央银行政策中央银行可以通过调整法定准备金率、公开市场操作等手段来影响利率水平。4风险溢价借款人违约风险越高，贷款利率也会越高，以弥补风险带来的损失。5预期收益率投资者预期未来投资收益率越高，他们愿意接受的利率也越高。通货膨胀的概念与类型需求拉动型当总需求超过总供给时，价格会普遍上涨，引发需求拉动型通货膨胀。成本推动型当生产成本上升，企业为了维持利润率，会将成本转嫁给消费者，引发成本推动型通货膨胀。结构性通货膨胀由于供求关系失衡、市场竞争不充分等因素，导致某些商品或服务价格大幅上涨，引发结构性通货膨胀。通胀率及其测算方法2%通胀率指一定时期内，一般物价水平上涨的幅度，反映货币贬值的速度。CPI消费者价格指数常用的通胀率测算方法之一，反映消费者购买一篮子商品和服务的支出变化情况。PPI生产者价格指数反映生产资料价格变化情况，可以预测未来通货膨胀的趋势。货币政策的基本工具1法定准备金率中央银行要求商业银行保留的存款准备金比例，影响银行信贷规模。2公开市场操作中央银行在公开市场上买卖政府债券，调节货币供应量。3再贴现率中央银行向商业银行提供再贴现贷款的利率，影响银行借贷成本。4利率控制中央银行直接或间接控制利率水平，引导市场利率变化。5窗口指导中央银行通过口头或非正式方式，引导金融机构的行为，影响货币市场供求。货币政策的传导机制1货币政策工具中央银行实施货币政策，影响商业银行的信贷规模和利率。2银行信贷银行信贷规模变化，影响企业和个人借款成本和投资活动。3投资和消费投资和消费变化，进而影响总需求和经济增长。4物价水平总需求和总供给的变化，影响物价水平，最终实现货币政策的目标。金融市场的功能与分类金融市场的功能金融市场是资金供求双方的桥梁，为资金的流通和配置提供平台，促进资源的优化配置。金融市场的分类按金融工具的期限，可以分为货币市场和资本市场；按交易主体，可以分为一级市场和二级市场；按交易对象，可以分为债券市场、股票市场、外汇市场等。股票市场的运行机制股票发行企业将股票发行给投资者，筹集资金用于生产经营。股票交易投资者在二级市场上买卖股票，形成股票价格波动。股票定价股票价格由供求关系决定，反映了企业的盈利能力和未来发展前景。债券市场的交易特点固定收益债券投资者获得固定的利息收益，通常低于股票收益。风险较低相对于股票，债券的风险较低，但也可能出现违约风险。流动性较强债券市场较为成熟，交易活跃，易于进行交易。衍生工具市场的概况金融风险的种类与管理1市场风险由市场价格波动带来的风险，如利率风险、汇率风险等。2信用风险由交易对手违约带来的风险，如债务人无法偿还债务。3操作风险由金融机构内部管理和操作失误带来的风险，如欺诈、盗窃等。4流动性风险由于市场流动性不足，无法及时将资产变现带来的风险。证券投资组合理论基础投资组合指将多种资产按照一定比例组合在一起，以分散风险、提高收益。现代投资组合理论强调通过资产配置和风险管理，构建最优的投资组合，以实现投资目标。有效市场假说及其检验1弱式有效市场历史价格信息已反映在当前价格中，无法通过技术分析获取超额收益。2半强式有效市场公开信息已反映在当前价格中，无法通过基本面分析获取超额收益。3强式有效市场所有信息，包括公开和非公开信息，都已反映在当前价格中，无法获取超额收益。资本资产定价模型(CAPM)风险厌恶投资者倾向于选择风险较低的投资，需要更高的回报来补偿风险。市场风险所有投资都面临着市场风险，即所有资产价格都会随着市场波动而变化。贝塔系数衡量某一资产风险相对于市场风险的程度，反映资产价格波动性。套利定价理论(APT)多因素模型APT模型认为，资产收益率不仅受市场风险的影响，还受其他因素的影响，如通货膨胀、经济增长等。套利机会当市场存在套利机会时，投资者可以利用价格差异进行套利，从而获取超额收益。金融创新与金融工程金融创新指新的金融产品、金融市场和金融服务形式的出现，满足不断变化的金融需求。金融工程利用数学、统计学、计算机等工具，设计和创造新的金融产品，解决金融问题。金融监管的目标与手段1维护金融稳定防止系统性金融风险，保障金融体系的正常运行。2保护投资者利益防止金融欺诈和内幕交易，保障投资者合法权益。3促进金融发展营造良好的金融环境，促进金融市场和金融机构健康发展。金融风险管理的策略1风险识别识别金融活动中可能存在的各种风险因素。2风险评估评估风险发生的可能性和损失程度。3风险控制制定风险控制措施，降低风险发生的可能性和损失程度。4风险转移通过保险、衍生工具等手段，将风险转移给其他人或机构。5风险监测持续监测风险变化，及时调整风险管理策略。公司金融决策的基本原理1价值最大化公司金融决策的目标是实现企业价值的最大化。2资本预算决定企业如何投资资金，选择最具盈利性的项目。3资本结构决定企业如何筹集资金，优化债务与股权的比例。4股利政策决定企业如何分配利润，平衡投资者和企业利益。企业的筹资渠道与方式内部筹资企业利用自身积累的资金，如留存收益、折旧等进行投资。外部筹资企业从外部获取资金，如银行贷款、发行债券、发行股票等。企业的投资决策分析NPV净现值法将未来现金流入折现到现值，减去初始投资，判断项目是否可行。IRR内部收益率法计算使项目净现值为零的折现率，判断项目是否可行。Payback投资回收期法计算收回投资所需的年限，判断项目风险和流动性。企业的股利分配政策剩余股利政策先满足企业内部投资需求，剩余利润再分配给股东。固定股利支付率政策按固定比例分配利润，保持股利稳定，有利于提高股价。固定股利金额政策每年支付固定金额的股利，有利于提高股东收入的可预测性。金融全球化的发展趋势国际金融体系的演变1布雷顿森林体系二战后建立的国际货币体系，以美元为中心，实行固定汇率制。2牙买加体系布雷顿森林体系瓦解后建立的新体系，实行浮动汇率制，美元地位下降。3欧元区欧盟建立的货币联盟，实行单一货币欧元，促进欧洲一体化进程。国际金融市场的特点规模巨大国际金融市场规模庞大，交易活跃，影响力巨大。风险更高国际金融市场风险更大，汇率波动、政治风险等因素影响投资收益。竞争激烈国际金融市场竞争激烈，金融机构实力强劲，交易策略多样。汇率的决定及其调整供求关系货币的供求关系决定汇率水平，供大于求，汇率下降；供小于求，汇率上升。利率水平利率水平越高，吸引外资流入，汇率上升；利率水平越低，资金外流，汇率下降。通货膨胀通货膨胀率越高，货币贬值，汇率下降；通货膨胀率越低，货币升值，汇率上升。国际金融风险管理措施风险识别与评估识别国际金融活动中的风险因素，评估风险发生的可能性和损失程度。风险控制制定风险控制措施，降低国际金融风险发生的