2023年期货从业资格《期货基础知识》核心考点题库300题（含详解）

2023年期货从业资格《期货基础知识》核心考点题库300题（含

详解）

一、单选题

1.（）是最著名和最可靠的反转突破形态。

A、头肩形态

B、双重顶（底）

C、圆弧形态

D、喇叭形

答案：A

解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重

顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、

矩形形态、旗形形态和楔形形态等。

2.技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）o

A、市场行为涵盖一切信息

B、价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

答案：B

解析：价格呈趋势变动，这是技术分析最根本、最核心观点。“趋势”概念是技

术分析的核心，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。事实上，价

格虽上下波动，但终究是朝一定的方向演进，技术分析法借助利用图形或指标分

析，以期确定当前价格趋势及发现反转的信号，掌握时机进行交易并获利。

3.实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。

A、签订转让合同

B、商品送抵指定仓库

C、标准仓单的交收

D、验货合格

答案：C

解析：实物交割时，一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。

4.止损单中价格的选择可以利用（）确定。

A、有效市场理论

B、资产组合分析法

C、技术分析法

D、基本分析法

答案：C

解析：止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。

5.交易经理受聘于（）。

A、CPO

B、CTA

C、TM

D、FCM

答案：A

解析：交易经理受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTAo

6.某进口商5月以108000元/吨的价格进口银，同时卖出7月银期货保值，成交

价为108500元/吨。该进口商寻求基差交易，即以7月镁期货合约价格为基准，

加一定的升贴水。不久，该进口商找到了一家不锈钢生产企业。两家企业协商的

镇销售价格应比7月期货价。元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利（忽略

交易成本）。

Av最多低200

B、最少低200

C、最多低300

D、最少低300

答案：A

解析：该进口商5月份建仓时基差二108000708500二-500（元/吨），若要保证至

少300元/吨的盈利，则基差应大于-500+300=-200元/吨，因此，两家企业协商

的销售价格应比7月期货价最多低200元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利。

7.我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含（）。

A、中国证监会地方派出机构

B、期货交易所

C、期货公司

D、中国期货业协会

答案：C

解析：在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（以下简称中国证

监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国

期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。

8.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，

正确的是（）。

A、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到

期收益率较低的债券.修正久期较小

B、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到

期收益率较低的债券，修正久期较大

C、票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩

余期限长的债券。修正久期较小

D、票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付

息频率较低的债券，修正久期较大

答案：B

解析：债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下

关系：票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券,

到期收益率较低的债券，修正久期较大剩余期限相同，付息频率相同，到期收益

率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大票面利率、

到期收益率、剩余期限均相同，付息频率不同的债券，具有较低付息频率债券的

修正久期较小故本题答案为Bo

9.关于跨币种套利，下列说法正确的是。。

A、预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时,

买进B货币期货合约

B、预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则卖出A货币期货合约的同时，

买进B货币期货合约

C、预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则买进A货币期货合约的

同时，卖出B货币期货合约

D、预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的

同时，买进B货币期货合约

答案：A

解析：外汇期货跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合

约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币

种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。

10.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是。。

A、郑州粮食批发市场

B、深圳有色金属交易所

C、上海金融交易所

D、大连商品交易所

答案：A

解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基

础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。故本题答案为

Ao

11.1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件,

使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。在（），随

着中国期货业协会和中国期货保证金监控中心等机构的陆续成立，中国期货市场

走向法制化和规范化，监管体制和法规体系不断完善，新的期货品种不断推出，

期货交易量实现恢复性增长后连创新高，积累了服务产业及国民经济发展的初步

经验，具备了在更高层次服务国民经济发展的能力。

A、初创阶段

B、治理整顿阶段

C、稳步发展阶段

D、创新发展阶段

答案：C

解析：在我国期货市场的治理整顿阶段发生了一些风险事件，随后期货交易所缩

减到了3家，且期货公司的最低注册资本金也提高到了3000万元。经过治理整

顿后的稳步发展阶段，中国期货业协会和中国期货保证金监控中心等机构又陆续

成立。

12.当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。

A、等于

B、大于

C、低于

D、接近于

答案：B

解析：当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时,

这种市场状态称为正向市场（NormaIMarket或Contango）,此时基差为负值。

13.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建

仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，

则该经销商在套期保值中。元。

A、净亏损6000

B、净盈利6000

C、净亏损12000

D、净盈利12000

答案：C

解析：基差变化为：-50-（-20）=-30（元/吨），即基差走弱30元/吨。进行

卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。期货合约每手

为20吨，所以净亏损二30X20X20=12000（元）。故本题答案为C。

14.旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（）。

A、与原有趋势相反

B、保持原有趋势

C、寻找突破方向

D、不能判断

答案：B

解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重

顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、

矩形形态、旗形形态和楔形形态等。

15.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价

格波动幅度为一个基点，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（）

美元。

A、25

B、32.5

C、50

D、100

答案：A

解析：利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动二90/360x0.01%x1000000=2

5（美元）。

16.外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率，即交易双方在（）办理交割所使用

的汇率。

A、双方事先约定的时间

B、交易后两个营业日以内

C、交易后三个营业日以内

D、在未来一定日期

答案：B

解析：外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率，即交易双方在交易后两个营业日

以内办理交割所使用的汇率。

17.沪深300指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的（），遇法定节假日

顺延。

A、第十个交易日

B、第七个交易日

C、第三个周五

D、最后一个交易日

答案：C

解析：沪深300指数期货合约。

18.债券A息票率6%,期限10年，面值出售；债券B息票率6%,期限10年，低

于面值出售，则。。

A、A债券久期比B债券久期长

B、B债券久期比A债券久期长

C、A债券久期与B债券久期一样长

D、缺乏判断的条件

答案：A

解析:债券的到期收益率与久期呈负相关关系。由于A和B的期限和息票率相同，

A以面值出售，则A的收益率为6%,B折价出售，则B的收益率大于6%。

19.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于。。

A、0

B、1

C、2

D、3

答案：A

解析：当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0,特别是处

于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。故本题答案为A。

20.期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善

()O

A、监督管理

B、公司治理

C、财务制度

D、人事制度

答案：B

解析：期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完

善公司治理。

21.某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期、执行价格为48000元/吨的铜

看跌期权。期权到期时，标的铜价格为47500元/吨。(不考虑交易费用和现货

升贴水变化)(2)该交易者损益平衡点为()元/吨。

A、48000

B、47500

C、48500

D、47000

答案：D

解析：在47500元/吨时还亏500元/吨，显然损益平衡点为47000元/吨。

22.假定利率比股票分红高3%,即r-d二3%。5月1日上午10点，沪深300指数

为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，

即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相

比，。。

A、有正向套利的空间

B、有反向套利的空间

C、既有正向套利的空间，也有反向套利的空间

D、无套利空间

答案：A

解析：两合约的理论价差为：S(r-d)(T2-T1)/365=3000x3%X3/12=22差点;

而当时两合约价差为50点，未来价差很可能缩小，应该买入6月合约，卖出9

月合约。

23.活跃的合约具有()，方便投机者在合适的价位对所持头寸进行平仓。

A、较高的市场价值

B、较低的市场价值

C、较高的市场流动性

D、较低的市场流动性

答案：C

解析：活跃的合约具有较高的市场流动性，方便投机者在合适的价位对所持头寸

进行平仓。

24.某交易者以2.87元/股的价格买入一份股票看跌期权，执行价格为65元/股；

该交易者又以1.56元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65

元/股。(合约单位为100股，不考虑交易费用)(2)如果股票的市场价格为5

8.50元/股时，该交易者从此策略中获得净损益为()o

A、494元

B、585元

C、363元

D、207元

答案：D

解析：对于看跌期权，若执行期权，则盈利65-58.5-2.87=3.63元/股；对于看

涨期权，若执行期权，则亏损58.5-657.56<1.56元/股，所以不执行期权，损

失期权费1.56元/股。所以总体盈利(3.63-1.56)x100=207元。

25.某交易者预期未来的一段时间内，远期合约价格波动会大于近期合约价格波

动，那么交易者应该()。

A、正向套利

B、反向套利

C、牛市套利

D、熊市套利

答案：D

解析：熊市套利的结果并不受交易者判断的市场方向和市场实际走向的影响，而

是由价差是否扩大决定的。在熊市套利中，只要两个合约间的价差扩大，套利者

就能获利。

26.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为。。

A、分

B、角

C、元

D、点

答案：D

解析：沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为“点”。故本题答案为D。

27.套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险

转移到()的方式。

A、国外市场

B、国内市场

C、政府机构

D、其他交易者

答案：D

解析：套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风

险转移到其他交易者的方式。故本题答案为D。

28.1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件,

使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。在1999年,

期货经纪公司最低注册资本金提高到了()o

A、2000万元

B、3000万元

C、5000万元

D、1亿元

答案：B

解析：在我国期货市场的治理整顿阶段发生了一些风险事件，随后期货交易所缩

减到了3家，且期货公司的最低注册资本金也提高到了3000万元。经过治理整

顿后的稳步发展阶段，中国期货业协会和中国期货保证金监控中心等机构又陆续

成立。

29.0期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的

情况下，才适用《民法》的一般规定。

A、合伙制

B、合作制

C、会员制

D、公司制

答案：D

解析：公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况

下，才适用民法的一般规定。

30.当期货价格高于现货价格时，基差为。。

A、负值

B、正值

C、零

D、正值或负值

答案：A

解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一

特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差二现货价格-期货价格。

31.对期权权利金的表述错误的是（）。

A、是期权的市场价格

B、是期权买方付给卖方的费用

C、是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）

D、是行权价格的一个固定比率

答案：D

解析：期权是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或

卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

32.当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势是()o

A、新开仓增加.多头占优

B、新开仓增加，空头占优

C、平仓增加，空头占优

D、平仓增加，多头占优

答案：D

解析：当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势是平仓增

加，多头占优。故本题答案为D。

33.期货公司及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务，具体包

括()。

A、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；

期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向中国证监会报告

B、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，不需要期货公司；反之，期

货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证

监会派出机构报告

C、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；

期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，自行解戾，不需要通知相关

监督机构

D、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时,在规定时间内通知期货公司；

期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国

证监会派出机构报告

答案：D

解析：期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，应当在规定时间内通知期

货公司；当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向期货公

司住所地的中国证监会派出机构报告。故本题答案为D。

34.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货

仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。

A、10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历

B、20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

C、5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

D、10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

答案：A

解析：根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》第四条?期货公司会员为符

合下列标准的自然人投资者申请开立交易编码：（一）申请开户时保证金账户可

用资金余额不低于人民币50万元；（二）具备金融期货基础知识，通过相关测

试；（三）具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记

录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；（四）不存在

严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限

制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外,

还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者的基本情况、相

关投资经历、财务状况和诚信状况等进行综合评估，不得为综合评估得分低于规

定标准的投资者申请开立交易编码。

35.期货及其子公司开展资产管理业务应当。，向中国期货业协会履行登记手

续。

A、直接申请

B、依法登记备案

C、向用户公告

D、向同行业公告

答案：B

解析：期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，向中国期货业协会

履行登记手续。期货公司“一对多”资产管理业务还应满足《私募投资基金监督

管理暂行办法》中关于投资者适当性和托管的有关要求，资产管理计划应当通过

中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。故本题答案为Bo

36.上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（）。

Av当月

B、下月

C、连续两个季月

D、当月、下月及连续两个季月

答案：D

解析：上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为当月、下月及连续两个季

月。故本题答案为D。

37.交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约

可用，就可以选择()来做套期保值。

A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约

B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约

C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约

D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约

答案：B

解析：如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其

他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预

期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同

但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值(CrossHedging)。例如，

企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。一般的，选择作为替代物的期

货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强即正相关性强，交叉

套期保值交易的效果就会越好。

38.买进看涨期权的损益平衡点是。。

A、期权价格

B、执行价格-期权价格

C、执行价格

D、执行价格+权利金

答案：D

解析：买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。故本题答案为D。

39.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是()o

A、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利

交易

B、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利

交易

C、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利

交易

D、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利

交易

答案：A

解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故本题答案为A。

40.点价交易，是指以（）的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方

协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

A、某月

B、某季度

G某时间段

D、某个时间点

答案：A

解析：点价交易（Pricing），是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格

加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

41.可以用于寻找最便茸可交割券（CTD）的方法是。。

A、计算隐含回购利率

B、计算全价

C、计算市场期限结构

D、计算远期价格

答案：A

解析：由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、

对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割

债券(CTD)o

42.关于期权价格的叙述正确的是。。

A、期权有效期限越长，期权价值越大

B、标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C、无风险利率越小，期权价值越大

D、标的资产收益越大，期权价值越大

答案：B

解析：对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；无风险利率对期

权价格的影响，要视当时的经济环境以及利率变化对标的资产价格影响的方向,

考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终

的影响结果；标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

43.在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利

金分别会()

A、上涨、上涨

B、上涨、下跌

C、下跌、上涨

D、下跌、下跌

答案：B

解析：在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权

利金分别会上涨和下跌。

44.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。

A、市价指令

B、套利指令

C、停止指令

D、限价指令

答案：D

解析：目前，我国各期货交易所普遍使用了限价指令。

45.下列指令中不需要指明具体价位的是（）。

A、触价指令

B、止损指令

C、市价指令

D、限价指令

答案：C

解析：市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交

的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可

执行的最好价格达成交易。

46.期货交易所的职能不包括（）。

A、提供交易的场所、设施和服务

B、按规定转让会员资格

C、制定并实施期货市场制度与交易规则

D、监控市场风险

答案：B

解析：期货交易所一般发挥5个重要职能，包括：①提供交易的场所、设施和服

务。②制定并实施期货市场制度与交易规则。③组织并监督期货交易，监控市场

风险。④设计合约、安排合约上市。⑤发布市场信息。

47.所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的（）进行的套利行为。

A、盈利能力

B、盈利目的

C、价差

D、以上都不对

答案：C

解析:所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。

48.期权的买方。。

A、获得权利金

B、付出权利金

C、有保证金要求

D、以上都不对

答案：B

解析：期权是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或

卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

49.下列不属于外汇期权价格影响因素的是()o

A、期权的执行价格与市场即期汇率

B、期权的到期期限

C、期权的行权方向

D、国内外利率水平

答案：C

解析：影响外汇期权价格的因素有：①期权的执行价格与市场即期汇率。②期权

的到期期限。③预期汇率波动率大小。④国内外利率水平。

50.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是。。

A、郑州商品交易所

B、大连商品交易所

C、上海期货交易所

D、中国金融期货交易所

答案：D

解析：中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。

51.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是()。

A、由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

B、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合

C、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

D、由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合

答案：C

解析：外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊

市套利的跨期套利组合。故本题答案为C。

52.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的O。

A、±5%

B、±10%

C、±15%

D、士20%

答案：D

解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的十

20%。故本题答案为D。

53.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，

保证金账户可用资金余额不得低于()o

A、人民币20万元

B、人民币50万元

C、人民币80万元

D、人民币100万元

答案：B

解析：《金融期货投资者适当性制度实施办法》规定，个人投资者申请开户时,

保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。

54.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第()个星期五。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：B

解析：我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。

故本题答案为Bo

55.2014年12月19日，。期货在大连商品交易所上市。

A、白糖

B、玉米淀粉

C、PTA

D、锌

答案：B

解析：大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕桐

油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）x聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁

矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉期货等。B选项正确，其他品种都不是

大连商品交易所的挂牌品种。

56.沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的（）。

A、算术平均价

B、加权平均价

C、几何平均价

D、累加

答案：A

解析：沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术

平均价。故本题答案为A。

57.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是。。

A、欧式

B、美式

C、日式

Dv中式

答案：A

解析：我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股股权仿真交易。目

前，我国设计的期权都是欧式期权。故本题答案为A。

58.日盘交易时间一般分上午和下午进行，每周。天。

A、4

B、5

C、6

D、7

答案：B

解析：日盘交易时间一般分上午和下午进行，每周5天。

59.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最后交割日为。。

A、最后交易日后第一个交易日

B、最后交易日后第三个交易日

C、最后交易日后第五个交易日

D、最后交易日后第七个交易日

答案：B

解析：中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后第

三个交易日。

60.

交易经理主要负责控制风险，监视（）的交易活动。

A、CP0

B、CT

C、TM

D、FCM

答案：B

解析：交易经理主要负责控制风险，监视CTA的交易活动。

61.假定年利率为8%,年指数股息率为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的

交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2

个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,

买卖股票的市场冲击成本为成交金额的0.6%;投资者是贷款购买，借贷利率差为

成交金额的0.5%,则4月1日的无套利区间是（）。

A、[1600,1640]

B、[1606,1646]

C、[1616,1656]

D、[1620,1660]

答案：B

解析：F=1600x[l+(8%-1.5%)x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.

6%+1600x0.5%x（3/12）=20;无套利区间为：[1626-20,1626+20]=[1606,1646]0

62.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A、会员

B、会员分类

C、综合

D、会员分级

答案：D

解析：中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。在会员分级结算制度下，期

货交易所将交易所会员区分为结算会员与非结算会员。结算会员和非结算会员是

根据会员是否直接与期货期货交易所进行结算来划分的。结算会员具有与交易所

进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。在会员分级

结算制度下，期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算

会员对其受托的客户结算。故本题答案为Do

63.下列关于集合竞价的说法正确的是（）。

A、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市10分钟内进行

B、收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市5分钟内进行

C、收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市10分钟内进行

D、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市5分钟内进行

答案：D

解析：开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其

中，前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时

间，开市时产生开盘价。

64.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈

利的情形是（）。

A、基差从70元/吨变为20元/吨

B、基差从30元/吨变为10元/吨

C、基差从10元/吨变为-20元/吨

D、基差从T0元/吨变为-30元/吨

答案：A

解析：卖出套期保值基差不变完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；基差

走强不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利；基差走弱不完全套期保

值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。

65.下列关于国债基差的表达式，正确的是（）。

A、国债基差二国债现货价格+国债期货价格X转换因子

B、国债基差二国债现货价格+国债期货价格/转换因子

C、国债基差二国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D、国债基差二国债现货价格-国债期货价格X转换因子

答案：D

解析：国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示

如下：国债基差二国债现货价格-国债期货价格X转换因子。故本题答案为D。

66.1月中旬，某化工企业与一家甲醇贸易企业签订购销合同，按照当时该地的

现货价格3600元/吨在2个月后向该化工厂交付2000吨甲醇。该贸易企业经过

市场调研，认为甲醇价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购

甲醇成本上升，该贸易企业买入5月份交割的甲醇期货合约200手（每手10吨），

成交价为3500元/吨。春节过后，甲醇价格果然开始上涨，至3月中旬，价差现

货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4080元/吨。该企业在现货市场采购甲

醇交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬、3月中

旬甲醇期货市场的状态分别是（）。

A、正向市场、反向市场

B、反向市场、正向市场

C、反向市场、反向市场

D、正向市场、正向市场

答案：C

解析：现货市场价格高于期货市场价格称为反向市场，反之，则为正向市场。

67.反向市场中进行熊市套利交易，只有价差。才能盈利。

A、扩大

B、缩小

C、平衡

D、向上波动

答案：B

解析：反向市场中进行熊市套利交易，只有价差缩小才能盈利。故本题答案为Bo

68.在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）o

A、比较大

B、和平时相等

C、比较小

D、不确定

答案：A

解析：冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对

市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。当冲击成本

过高的时候，会影响套利的收益。在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大。

故本题答案为Ao

69.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够0o

A、降低基差风险

B、降低持仓费

C、是期货头寸盈利

D、减少期货头寸持仓量

答案：A

解析：基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期

保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时

确立的升贴水。这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从

而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

70.短期利率期货的报价方式是()o

A、指数式报价法

B、价格报价法

C、欧式报价法

D、美式报价发

答案：A

解析：短期利率期货一般采用指数式报价，短期利率期货的报价比较典型的是3

个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利率期货的报价c两者均采用指数式

报价，用100减去不带百分号的年利率报价。故本题答案为A。

71.过了最后一个交易日未平仓的期货合约，必须()。

A、强行平仓

B、交付违约金

C、换成下一交割月份合约

D、按规定进行实物交割或现金交割

答案：D

解析：最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交

易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。

72.财政政策是指()o

A、控制政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平

B、操纵政府支出和税收以便收入分配更公平

C、改变利息率以改变总需求

D、政府支出和税收的等额增加会引起经济紧缩

答案：A

解析：一国政府还采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增

加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。

73.下列说法错误的是()o

A、期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约

B、期货合约和场内期权合约均可以进行双向操作

C、期货合约和场内期权合约过结算所统一结算

D、期货合约和场内期权合约盈亏特点相同

答案：D

解析：期货合约和场内期权合约盈亏特点不相同。

74.在反向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期货而言，一

般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升，远

月合约的价格。也上升，且远月合约价格上升可能更多；如果市场行情下降,

则近月合约受的影响较大，跌幅。远月合约。

A、也会上升，很可能大于

B、也会上升，会小于

C、不会上升，不会大于

D、不会上升，会小于

答案：A

解析：在反向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期货而言,

一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升,

远月合约的价格也上升，且远月合约价格上升可能更多；如果市场行情下降，则

近月合约受的影响较大，跌幅很可能大于远月合约。

75.若债券的久期为7年，市场利率为3.65%,则其修正久期为。。

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/(1+3.65%)=6.75o这意味着市场利率上升1%,将导致债券价格下跌

约6.75%o

76.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是。。

A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的

最大数额

B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大

数额

C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大

数额

D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大

数额

答案：B

解析：B为持仓限额的定义，即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算

的某一合约投机头寸的最大数额。故本题答案为B。

77.如果合约()，投机者想平仓时，经常需等较长的时间或接受不理想的价差。

A、价值低

B、不活跃

C、活跃

D、价值高

答案：B

解析：如果合约不活跃，投机者想平仓时，经常需等较长的时间或接受不理想的

价差。

78.在外汇交易中的点值是汇率变动的()单位。

Av最小

B、最大

C、平均

D、标准

答案：A

解析：在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变

动的最小单位。

79.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的()累计数量。

A、单边

B、双边

C、最多

D、最少

答案：B

解析：持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合

约的双边累计数量。故本题答案为B。

80.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差

0

A、扩大

B、缩小

C、不变

D、无规律

答案：B

解析：当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较

远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格

之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往

会扩大。

81.期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率

缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（）。

A、5%?10%

B、5%?15%

C、10%?15%

D、10%-20%

答案：B

解析：斯货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比

率缴纳保证金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。

82.下列选项中，关于期权说法正确的是（）。

A、期权买方可以选择行权.也可以放弃行权

B、期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约

C、与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金

D、任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的

答案：A

解析：期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴

纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。

83.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.270元人民币，人民币一

个月的上海银行间同业拆借利率(SHIB0R)为5.066%,美元一个月的伦敦银

行间同业拆借利率(LIBOR)为0.1727%,则一个月(实际天数为31天)远期

美元兑人民币汇率应为。。

A、4.296

B、5.296

C、6.296

D、7.296

答案：C

解析：USD/CNY=6.270x[(1+5.066%x31/360)/(1+0.1727%x31/360)]

=6.2964o

84.下列关于期权的概念正确的是()。

A、期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照

事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

B、期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照

未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

C、期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照

事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

D、期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照

未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

答案：A

解析：期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按

照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。期权给予买方购买或者

出售标的资产的权利，可以买或者不买,卖或者不卖,可以行使该权利或者放弃；

而期权卖出者则负有相应的义务.即当期权买方行使权力时，期权卖方必须按照

指定的价格买入或者卖出。故本题答案为A。

85.我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投

机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量。时，会员或客户应向交易所

报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

A、50%以上（含本数）

B、80%以上（含本数）

C、60%以上（含本数）

D、90%以上（含本数）

答案：B

解析：我国境内期货持仓限额及大户报告制度的特点大连商品交易所、郑州商品

交易所和上海期货交易所对持仓限额及大户报告标准的设定一般有如下规定：当

会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓

限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况

等，客户须通过期货公司会员报告。

86.到目前为止，我国的期货交易所不包括（）o

A、郑州商品交易所

B、大连商品交易所

C、上海证券交易所

D、中国金融期货交易所

答案：C

解析：我国目前共有四家期货交易所，即郑州商品交易所、大连商品交易所、上

海期货交易所、中国金融期货交易所。故本题答案为C。

87.标准仓单最主要的形式是（）。

A、厂库标准仓单

B、仓库标准仓单

C、实物标准仓单

D、通用标准仓单

答案：B

解析:实践中，可以有不同形式的标准仓单，其中最主要的形式是仓库标准仓单。

除此之外，还有厂库标准仓单等形式。故本题答案为B。

88.合约价值是指（）期货合约代表的标的物的价值。

A、每吨

B、每手

C、每计量单位

D、每条

答案：B

解析：合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。故本题答案为B。

89.2017年3月，某机构投资者预计在7月将购买面值总和为800万元的某5年

期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国

债的转换因子为1.25,当时该国债价格为每百元面值118.50元。为锁住成本,

防止到7月国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值。假设

套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）

A、买进10手国债期货

B、卖出10手国债期货

C、买进125手国债期货

D、卖出125手国债期货

答案：A

解析：800万元x1.25+100万元/手二10（手）。

90.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（）o

Av和

B、差

C、积

D、商

答案：B

解析：看涨期权的内涵价值二标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值二执

行价格-标的资产价格。故本题答案为8。

91.建仓时，投机者应在。。

A、市场一出现上涨时，就买入期货合约

B、市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约

C、市场下跌时，就买入期货合约

D、市场反弹时，就买入期货合约

答案：B

解析：建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；在

市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场

发展趋势，不要匆忙建仓。

92.现在，（）正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。

A、介绍经纪商

B、居间人

C、期货信息资讯机构

D、期货公司

答案：C

解析：目前，期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统

达到吸引客户的目的。

93.技术分析中，波浪理论是由。提出的。

A、索罗斯

B、菲波纳奇

C、艾略特

D、道?琼斯

答案：C

解析：波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以其创始人R.N.EIIiott的名字命

名的。

94.以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的

期货交易所是（）。

A、上海期货交易所

B、郑州商品交易所

C、大连商品交易所

D、中国金融期货交易所

答案：D

解析：中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交

价格按照成交量的加权平均价。

95.股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（）。

A、正向市场

B、反向市场

C、顺序市场

D、逆序市场

答案：A

解析：当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场。故本题

答案为A。

96.当客户可用资金为负值时，0o

A、期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B、期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C、期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D、期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

答案：A

解析：当客户除保证金外的可用资金为负值时,期货公司会通知客户追加保证金

或自行平仓

97.一般来说，期货投机者在选择合约月份时，应选择（）合约，避开（）合约。

A、交易不活跃的，交易活跃的

B、交易活跃的，交易不活跃的

C、可交易的，不可交易的

D、不可交易的，可交易的

答案：B

解析：一般来说，期货投机者在选择合约月份时，应选择交易活跃的合约，避开

不活跃的合约。

98.技术分析指标不包括（）。

A、K线图

B、移动平均线

C、相对强弱指标

D、威廉指标

答案：A

解析：常见的技术分析指标包括移动平均线、平滑异同移动平均线、威廉指标、

随机摆动指标、相对强弱指标等。

99.上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是（）。

A、算术平均法

B、加权平均法

C、几何平均法

D、累乘法

答案：B

解析：上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是加权平均法。故本题答案

为Bo

100.非美元报价法报价的货币的点值等于（）。

A、汇率报价的最小变动单位除以汇率

B、汇率报价的最大变动单位除以汇率

C、汇率报价的最小变动单位乘以汇率

D、汇率报价的最大变动单位乘以汇率

答案：C

解析：非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。

101.2017年3月，某机构投资者拥有800万元面值的某5年期B国债，假设该

国债是最便宜可交割债券，并假设转换因子为1.125。当时国债价格为每百元面

值107.50元。该公司预计6月要用款，需将其卖出，为防止国债价格下跌，该

投资者在市场上进行卖出套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲8

00万元面值的现券则须（）

A、买进国债期货967.5万元

B、卖出国债期货967.5万元

C、买进国债期货900万元

D、卖出国债期货900万元

答案：B

解析：800万元xI.125+100万元/手x107.5二967.5（万元）。

102.经济周期中的高峰阶段是0o

A、复苏阶段

B、繁荣阶段

C、衰退阶段

D、萧条阶段

答案：B

解析:一般，复苏阶段开始时是则一周期的最低点，产出和价格均处于最低水平，

随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。繁荣阶段是

经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长,

刺激价格迅速上涨到较高水平。

103.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（）o

A、期权的执行价格与市场即期汇率

B、期权到期期限

C、预期汇率波动率大小、国内外利率水平

D、货币面值

答案：D

解析：影响外汇期权价格的因素包括：（1）期权的执行价格与市场即期汇率；

（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。选项ABC

均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。故本题答案为D。

104.某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效果。除了自己的母

公司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家

有自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当

然前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还

决定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根

据居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手

续费收入高的居间人每月在公司工资表中发放3000元固定工资。以下说法正确

的是()。

A、证券营业部丙接受期货公司甲的委托为其提供IB业务是允许的

B、通过发票报销模式反佣金是一种较为灵活的有效营销方法

C、居间人也属于IB业务的一种模式

D、期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务

答案：D

解析：期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务；居间人也并不属于

正规的IB业务模式；而通过发票报销模式反佣金明显违反国家税务制度。

105.下列属于基差走强的情形是()。

A、基差从-500元/吨变为300元/吨

B、基差从400元/吨变为300元/吨

C、基差从300元/吨变为7000元/吨

D、基差从-400元/吨变为-600元/吨

答案：A

解析：当基差变大时，称为“走强”(Stronger)0基差走强常见的情形有：现

货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。

106.()是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。

Ax最高价

B、开盘价

C、最低价

D、收盘价

答案：D

解析：收盘价是指某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。

107.某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每

手10吨），成交价为4000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成

交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%,则该

客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不合手续费、税

金等费用）为（）元。

A、7000x7000X14000、28000

B、8000x6000,14000、72000

C、600、800、1400、2800

D、6000V8000V14000^73600

答案：D

解析：平仓盈亏二（4030-4000）X20X10=6000（元）,持仓盈亏二（4040-4000）

X（40-20）X10=8000（元），当日盈亏=6000+8000=14000（元），当日结算准

备金余额二100000-4040X（40-20）X10X5%+14000=73600（元）。

108.在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于

即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的。。

Av和

B、差

C、积

D、商

答案：A

解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，远端掉期全价二即

期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。故本题答案为Ao

109.当期权处于。状态时，其时间价值最大。

A、实值期权

B、平值期权

C、虚值期权

D、深度虚值期权

答案：B

解析：当期权处于平值期权状态时，其时间价值最大。

110.建仓时.当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应

买入近期月份合约。

A、低于

B、等于

C、接近于

D、大于

答案：D

解析：在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应

卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情

看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌

时可以获得较多的利润。“当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为

正向市场。故此题选D。

111.假设当前3月和6月的英镑/美元外汇期货价格分别为1.5255和1.5365,

交易者进行牛市套利，买进20手3月合约的同时卖出20手6月合约。1个月后，

3月合约和6月合约的价格分别变为1.5285和1.5375。每手英镑/美元外汇期货

中一个点变动的价值为12.0美元，那么交易者的盈亏情况为()o

A、亏损4800美元

B、亏损1200美元

G盈利4800美元

D、盈利2000美元

答案：C

解析：(1.5285-1.5255)-(1.5375-1.5365)=0.0020=20(点)，20x20X12.0

=4800(美元)o

112.沪深300指数期货对应的标的指数采用的编制方法是。。

A、简单股票价格算术平均法

B、修正的简单股票价格算术平均法

C、几何平均法

D、加权股票价格平均法

答案：D

解析：在我国境内常用的股票指数有沪深300指数、上证综合指数、深证综合指

数、上证180指数、深证成分指数等。在这些世界最著名的股票指数中，道琼斯

工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加

权平均法编制。

113.某交易者以2140元/吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制

在40元/吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（）元/吨。（不计

手续费等费用）

A、2100

B、2120

C、2140

D、2180

答案：A

解析：交易者是买入建仓，当价格上涨时盈利，当价格下跌时亏损，因此（设定

的价格-2140）=-40,则设定价格为2100元/吨。

114.外汇现汇交易中使用的汇率是（）。

A、远期汇率

B、即期汇率

C、远期升水

D、远期贴水

答案：B

解析：外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率。故本题答案为B。

115.股票期权的标的是（）。

A、股票

B、股权

C、股息

D、固定股息

答案：A

解析：股票期权是以股票为标的资产的期权。故本题答案为A。

116.短期利率期货品种一般采用（）。

A、现金交割

B、实物交割

C、对冲平仓

D、T+1交割

答案：A

解析：短期利率期货品种一般采用现金交割。

117.6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。甲榨油厂决定利用菜籽油期货

对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成

交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格

出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8

850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是。元/吨。

A、8050

B、9700

C、7900

D、9850

答案：A

解析：设该厂期货合约对冲平仓价格为X,则该厂菜籽油实际售价=7950+(8950

-x)=8850.解得x=8050。故本题答案为A。

118.下列关于江恩理论的说法，正确的是()。

A、构造圆形图预测价格的具体点位

B、用方形图预测价格的短期周期

C、用角度线预测价格的长期周期

D、用轮中轮将时间和价位结合进行预测

答案：D

解析：江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。