财务管理讲义-第一章总论

财务管理主讲人魏东霞1

第一章总论1、准确理解财务管理的根本概念2、明确财务管理的目标及其选择3、理解影响财务管理的环境因素学习目标2

第一章总论一、财务管理人员必须答复的问题二、财务管理的根本概念三、财务管理的目标四、财务管理的环境五、财务管理的组织3一、财务管理人员必须答复的问题学习理财的理由4

财务管理与会计关系

财务管理会计功能不同资本运作活动信息系统内容不同理念思想一种规范共

同

点对资金进行管理，有相互依存关系5二、财务管理根本概念62、财务活动筹集营运分配相互作用，相互依存7筹资活动资金流入债务资金资金流出归还借款本金支付利息、股利支付筹资费用8筹资活动内容

筹资活动

预测筹资的总规模选择筹资渠道和方式确定合理的资本结构筹资目标：筹资代价降低而风险不变甚至降低。9内部使用资金对外投放资金10

11资金营运活动采购材料，支付工资

销售产品现金收入资金营运活动：由企业日常经营而引起的财务活动。

现金支出资金营运目标：加速营运资金周转，提高资金利用效果12分配活动

分配广义分配：对企业各种收入的分割和分配狭义分配：仅对利润分配分配目标：依据法律、原那么，合理确定分配规模和分配方式，确保企业长远利益。13二、财务管理根本概念3、企业的财务关系〔P5〕企业在理财活动中产生的与各相关利益集团之间的经济利益关系，财务关系的处理及标准化，最终表达各种游戏规那么，如法律、制度或最高层次的道德标准。14财务关系按作为法人产权主体与其他经济主体的关系财务关系151、定义〔P7〕又称理财目标，是指企业进行财务活动所要到达的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的根本方向。2、财务管理目标特征稳定性——一定时期具有战略性稳定多元性——以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾层次性——由整体目标和具体目标构成三、财务管理目标16

三、财务管理目标3、财务管理目标表达〔P8〕17不同财务管理目标比较目标优点缺陷利润最大化简明实用便于理解未考虑投入产出关系未考虑货币时间价值未考虑风险决策行为短期化资本利润率每股利润最大化考虑投入产出，可在不同资本规模的企业之间比较，揭示其盈利水平差异。未考虑货币时间价值未考虑风险决策行为短期化企业价值最大化考虑货币时间价值考虑风险克服决策行为短期化抽象的目标18(3〕企业价值最大化指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定开展的根底上使企业总价值到达最大。企业价值最大化的观点，表达了对经济效益的深层认识，它是现代财务管理的最优目标。三、财务管理目标19企业价值最大化的观点，表达了对经济效益的深层认识，它是现代财务管理的最优目标。三、财务管理目标204、财务目标矛盾及协调〔P11〕出资者与经营者利益冲突的解决：*解聘——所有者以行政手段约束经营者*接收——市场约束经营者*鼓励——所有者以奖励经营者

所有者与债权人矛盾的解决：*收回借债*限制性条款*债转股三、财务管理目标215、财务管理目标与社会责任〔P13〕

当每个企业以企业价值或股东财富最大化为财务目标时，还必须考虑整个社会是否受益。一般来说，财务目标的制定和实现与社会责任的履行根本一致。当两者之间不相一致时，对于企业必须履行的社会责任，应通过国家制定的法律和法规来强制企业承担。三、财务管理的目标22四、财务管理的环境1、定义〔P15〕财务管理环境又称理财环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。经济体制环境经济结构环境财税环境金融环境

法律制度环境23四、财务管理的环境24四、财务管理的环境25利率26四、财务管理环境4、法律环境(P22)

财务活动涉及法律法规税法证券法银行法票据法会计法会计准那么27五、财务管理的组织1、企业的组织形式(P23)独资企业合伙企业公司制企业所有权与经营权合二为一所有权与经营权相别离28有限责任公司——公司制企业292、财务分层管理体系(P26)

公司制下的财务权属于不同的财务主体，每个财务主体为维护其自身利益，必然要行使其自身的管理权利

分层管理五、财务管理的组织301〕出资者财务——做“东〞的权利约束经营者的财务行为，以保证资本平安、增值2〕经营者财务——管好“家〞财务决策、财务协调3〕财务经理财务——操作性财务(管钱)短期资产的效率，短期债务的清偿财务分层管理31

财务分层管理框架管理对象管理目