01第1章金融导论教学提纲

第一章金融导论第一节金融概述第二节微观金融第三节宏观金融第四节内容安排1/21/20251第一节金融概述2010年全球最有影响力的第一个中国人是谁？——《福布斯》2010年全球最有影响力的第二个中国人是谁？——《福布斯》1/21/20252第一节金融概述一、为什么学习金融优化理财、增加幸福指数拓展商业思维、提升运作能力提供最具诱惑力的职业选择1/21/20253第一节金融概述1/21/20255第一节金融概述1/21/20256第一节金融概述1/21/20257第一节金融概述1/21/20258第一节金融概述1/21/20259第一节金融概述1/21/202510第一节金融概述1/21/2025112、拓展商业思维、提升运作能力巴菲特的真实故事柳传志的传奇人生

3、让你更快进入“金领”阶层证券经纪人、银行客户经理、保险代理人、基金经理、资产管理人员、证券分析师、私募股权投资经理等。第一节金融概述1/21/202512二、金融的概念（一）什么是金融什么是金融？“金”指资金，“融”指融通，“金融”是社会资金融通的总称。资金主要以货币形式存在，而银行则是资金融通的主渠道。如果把金融体系比作人体的循环系统，那么，货币就是血液，银行就是主动脉。第一节金融概述1/21/202513二、金融的概念（一）什么是金融金融有狭义和广义之分。狭义金融：专指货币资金的融通，即通过信用形式，主要是通过银行信用，对货币资金的调剂。所以，银行信用成为金融的核心。广义金融：泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通、金银的买卖有关的各种经济活动。第一节金融概述1/21/202514从监管的意义上说，金融业务包括银行、证券、保险和非银行金融机构，货币银行是金融的基础和最初形态，研究金融要从货币银行开始。第一节金融概述1/21/202515（二）金融活动的主体和客体1、金融活动的主体⑴按照社会身份分类按社会身份分，金融活动的主体可分为自然人和法人，法人又可分为企业和金融机构，而金融机构是专门从事货币调节活动的社会机构。⑵按照参与目的分类按参与目的分，参与者又可分为融出资金者、融入资金者和中介代理者三类。第一节金融概述1/21/2025162、金融活动的客体金融活动的客体就是货币及其代替品。在流通过程中，金融活动的客体因用于交换又被称为金融商品。金融商品的种类随着经济与金融事业的发展越来越多。第一节金融概述1/21/202517（三）金融的构成要素金融的构成要素有五个：1、金融活动的对象或客体---货币货币是金融的血液，离开货币，就无所谓金融。货币的供应与消除、组织与管理、流通与容通等构成了金融活动的最基本内容。第一节金融概述1/21/202518（三）金融的构成要素2、金融活动的主体----个人、企业、政府、银行等经济活动主体。参与金融活动的主体分为两类：一类是不专门从事金融活动的主体，包括个人、企业、政府等。就整体而言，企业往往是货币资金最大的短缺部门，个人往往是货币资金最大的盈余部门，政府既可能盈余，也可能短缺，但更多的时候是短缺，成为货币资金的主要需求者。第一节金融概述1/21/202519（三）金融的构成要素另一类是专门从事金融活动的主体，包括各类银行、证券公司、保险公司、财务公司等金融机构。它们是作为最终借款人和最终贷款人的中介人身份的，在资金融通中起着不可或缺的作用。第一节金融概述1/21/202520（三）金融的构成要素3、金融活动的形式---信用在现代经济体系中，不仅货币资金的融通要采用有借有贷的信用形式，而且货币流通本身也是在信用关系基础上组织起来的，从而金融活动可直接理解为信用活动，两者可以通用。第一节金融概述1/21/202521（三）金融的构成要素4、金融活动的中介---金融工具金融活动的对象虽然是货币，但必须以金融工具作为沟通货币资金余缺双方的媒介。在交易中表现为一手交货币，一手交金融工具的对等交换。金融工具对购入者或持有者来说，就是他们的金融资产，对出售者或发行人来说是其金融负债，从金融市场角度来看，金融工具是金融证券。第一节金融概述1/21/202522（三）金融的构成要素5、金融活动的场所----金融市场货币资金的供求关系必然要求建立一个场所，能满足交易双方融通资金的需要，这就是金融市场。这一市场既能为融资提供便利，还有利于国家进行金融宏观调控。第一节金融概述1/21/202523（四）现代金融的基本特征1、多样化2、自由化3、全球化⑴资本流动的全球化⑵货币体系国际化⑶金融市场全球化⑷金融机构全球化⑸金融协调和监管国际化第一节金融概述1/21/202524（五）金融的重要性金融是经济的核心。邓小平同志在1991年视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”许多经济学家对金融的重要性作过精辟的论述，但在中国改革开放及经济转轨的关键时刻，邓小平的上述著名论断对中国有着特别重大的意义。第一节金融概述1/21/202525

金融危机的威力可比原子弹1929-33年：NYSE一小时11人自杀，远比富士康厉害；几千家银行倒闭，数万家企业倒闭，几千万人失业，美国经济至少倒退了10年，股指在20年后才恢复原来的高点。1997-98年：使得韩国人均国内生产总值（GDP）在两年内下降了40%？马来西亚总理马哈蒂尔深有感触地说：“金融危机使我们过去十年辛辛苦苦积累下来的财务丧失殆尽。”2008-10年：更使得美国和全球金融与经济遭受重创，至今尚未完全实现经济复苏。第一节金融概述1/21/2025261.金融2.决策3.原理4.功能第二节微观金融1/21/2025271.金融

（1）概念：经济主体在不确定性环境中，从时间和风险两个维度上进行资源配置决策的行为。（2）特点：A.资源配置需要跨期进行；

B.成本收益具有不确定性。（3）内容：A.资产估值;B.资产管理第二节微观金融1/21/2025281.金融（3）内容：

A.资产估值：又称为资产定价，理论上主要涉及金融经济学和财务会计学，在实践中主要涉及金融资产定价和实物资产评估两个方面。

B.资产管理：

a.个人理财；b.公司理财；c.政府理财。第二节微观金融1/21/2025291/21/2025302.决策金融决策主体指金融活动的管理者，根据金融决策主体不同，金融决策主要包括：

A.个人理财；B.公司理财；C.政府理财。第二节微观金融1/21/2025312.决策（1）个人理财：

A.目标：

在不确定性经济中，在个人或家庭消费偏好既定的条件下，实现其（跨期）（消费）效用最大化。

OLG模型：家庭效用是其消费的函数；金融模型：家庭效用是收益和风险的函数；第二节微观金融1/21/2025322.决策（1）个人理财：

B.内容：

a.时间偏好：又称为储蓄决策，当期消费与未来消费的决策。

b.投资决策：将储蓄资金配置到何种资产。

c.融资决策：通过市场为消费和投资筹措资金

d.风险管理：如何减少投资和融资中的风险？第二节微观金融1/21/2025332.决策（1）个人理财：

C.案例：

a.大学生学习

b.家庭生活理财第二节微观金融1/21/2025342.决策（2）公司理财：

A.目标：

a.利润最大化；

b.企业价值最大化；

c.股东财富的最大化;第二节微观金融1/21/2025352.决策（2）公司理财：

B.内容：

a.资本预算：投资项目的评估与决策；

b.资本结构：融资决策，MM定理；

c.资本运营：日常资金管理;（郭元曦，《资本经营》、《资本扩张》、《市长手记》）第二节微观金融1/21/2025362.决策（2）公司理财：

C.案例：

a.宁波雅戈尔集团，李如成；

b.南海华光板材，冯明昌。第二节微观金融1/21/202537

冯明昌：小学学历，卖鱼佬，90年从板材起家。曾获广东省40位“最佳民营企业家”、佛山市优秀民营企业家荣誉，当选为市、区、镇三级人大代表，热心公益，捐赠的学校、医院和公园。李金华、中纪委806专案组披露：累计骗贷74.21亿，银行和财政资金损失超20亿。涉及党政机关、金融机构、企业及社会人员233人，其中厅级干部7人、处级干部13人。归还境外贷款，弥补炒股亏损。“南海的第二财政局”。华光板材案例1/21/202538华光板材案例“审计模型”揪出“狐狸尾巴”

1/21/2025392.决策（3）政府理财：

A.宏观经济学广义理财：经济增长、通货膨胀

B.公共财政学狭义理财：财政收入、财政支出第二节微观金融1/21/2025403.原理（1）货币时间价值：

货币时间价值：当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。原因：①货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量；②货币购买力会因通货膨胀而随时间改变；③一般来说，未来预期收入具有不确定性。第二节微观金融1/21/202541请选择一种工资方案年薪制：在年初支付全年工资4万元年薪制：在年终支付全年工资4.5万元月薪制：每月月初支付当月3500元，按12个月支付。你会选择哪种作为你的工资支付方式，并说明理由？1/21/2025423.原理（2）资产价值评估：

①资产评估：即资产价值的测算过程。在进行多数财务决策时，资产评估是核心内容。②进行资产评估的关键内容是测算资产的价值。在此过程中，须使用已知的一个或多个可比较资产的市场价格；根据一价定律，所有相同资产的价格应相等。第二节微观金融1/21/2025433.原理（2）资产价值评估：

一价定律：在竞争性的市场上，如果两种资产是等值的，那么它们的市场价格应该倾向一致。一价定律成立，是由于市场上套利的结果。套利是指买入之后立刻卖出以赚取差价的行为。③DFC法：资产的内在价值取决于投资者持有该资产的现金流的现值，内在价值低于市场价格就是进行投资决策的良机。第二节微观金融1/21/2025443.原理（3）风险收益权衡：

风险和收益可以相互替代，天下没有免费的午餐。高收益意味着高风险，高风险意味着高收益。存款和股票，5%-50%-500%-5000%（杀头）

第二节微观金融1/21/2025454.功能默顿和博迪(93)，巴塞尔委员会(95)。

(1)RobertC.Merton,“AFunctionalPerspectiveofFinancialIntermediation”,FinancialManagement,Vol.24,No.2,SilverAnniversaryCommemoration(Summer,1995),pp.23-41.(2)DwightB.CraneandZviBodie,“FormsFollowFunction:TheTransitionofBanking”,HarvardBusinessReview,1996.第二节微观金融1/21/2025464.功能

（1）支付和清算（2）聚集和分配资源（3）在时间和空间上转移资源（4）管理风险的功能（5）提供信息的功能（6）解决激励问题第二节微观金融1/21/202547第三节宏观金融一、宏观金融宏观金融就是从货币经济与实体经济的关系来研究资金融通的一门科学，主要涉及中央银行与国民经济各部门之间的货币收支活动。需要注意，从广义上说，财政只能归结为微观金融的范畴，而不能归结为宏观金融的范畴，因为财政收支并未影响到国民经济中的所有部门。1/21/202548第三节宏观金融二、货币收支活动在当今世界各国，不论其社会制度如何，都使用一定形态的货币，个人、家庭、企业等社会经济主体时时处处离不开货币、离不开银行，就像人的肌体离不开血液和心脏一样，货币和银行就是经济的血液和主动脉。1/21/202549二、货币收支活动那么，货币在国民经济各部门是如何循环的，银行又起着什么作用呢？把国民经济划分为五大部门（企业部门、居民部门、政府部门、银行部门和国外部门）形象地概括出了各部门的货币收支、货币循环活动以及银行的心脏作用。第三节宏观金融1/21/202550二、货币收支活动国民经济中的一切货币收支活动包括五个方面：1、以居民和家庭为中心的收支活动。居民作为生产要素的拥有者，可以获得工资、奖金等货币收入；同时，居民又是国民经济的消费主体。第三节宏观金融1/21/202551二、货币收支活动2、以企业等经营性单位为中心的货币收支活动。企业是国民经济生产的主体，是创造国民收入的载体。其生产、经营、销售再生产的运转无不同时伴随着货币的收支借贷。第三节宏观金融