第十四章 证券法

第十四章

证券法学习目标知识目标：•了解证券的概念、特征和种类•理解证券法的基本原则，我国的证券监督管理体制•掌握证券市场的主体制度、发行制度、证券上市交易制度《经济法教程》南京大学出版社2能力目标：•能分析、判断证券法律关系的性质•能根据证券法律规范解析相关案件《经济法教程》南京大学出版社3第一节

证券法概述一、证券的概念和种类（一）证券的概念证券是记载并代表一定权利的凭证的通称。是用来证明证券持有者按证券所载内容取得相应权益的凭证。（二）证券的种类《经济法教程》南京大学出版社5二、证券法（一）证券法的概念、特征证券法是调整证券市场的参与者与证券监督管理者在证券的募集、发行、交易、监督管理过程中所发生的社会经济关系的法律规范的总称。《经济法教程》南京大学出版社6证券法具有以下特征：1、证券法规范主要是强制性规范。2、证券法具有较强的技术性。3、证券法是公法与私法的结合。4、证券法是实体法与程序法的结合。5、证券法是具有一定国际性的法律规范。《经济法教程》南京大学出版社7（二）证券法的基本原则1、公开原则2、公平原则3、公正原则4、诚信原则5、效率与安全兼顾原则《经济法教程》南京大学出版社8第二节

证券发行与承销一、证券发行概念证券发行，是指证券发行人依照法定程序将自己的证券出售或交付给投资者的行为。《经济法教程》南京大学出版社10二、证券发行的条件（一）股票公开发行的条件1、新设立股份有限公司公开发行股票的条件2、原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的条件3、关于增资发行新股的条件4、定向募集公司公开发行股票的条件（二）公司债券发行的条件《经济法教程》南京大学出版社11三、证券发行的程序（一）股票发行程序1、股东大会批准本次股票发行2、主承销商的内核和保荐机构出具推荐文件3、中国证监会受理申请文件4、初审5、股票发行审核委员会审核6、核准发行7、复议《经济法教程》南京大学出版社12（二）公司债券发行程序1、作出发行公司债券的决议2、申报准备工作3、提交申请文件4、公司债券发行审批5、 公告公司债券募集办法6、向社会公开发行公司债券7、向中国证监会备案《经济法教程》南京大学出版社13四、证券承销制度（一）证券承销的概念证券承销是指证券公司等证券经营机构依照承销协议包销或者代销发行人所发行的股票和债券，并依照法律和合同收取一定比例承销费（佣金）的行为。（二）证券承销的方式证券承销方式分为证券代销和证券包销《经济法教程》南京大学出版社14（三）证券承销资格承销业务资格分为承销商资格和主承销商资格。（四）证券承销协议(五)证券承销的法定要求1、禁止不正当竞争手段招揽承销业务2、不得事先预留所承销的证券3、保证公开发行证券募集文件信息的真实性、准确性和完整性4、及时承销备案制度《经济法教程》南京大学出版社15第三节

证券上市与交易制度一、证券上市(一)证券上市的概念证券上市是指公开发行的有价证券，依据法定条件和程序，在证券交易所或其他依法设立的交易市场公开挂牌交易的行为。《经济法教程》南京大学出版社17（二）证券上市的条件1、股票上市条件（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3千万元；（3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。《经济法教程》南京大学出版社182、公司债券上市的条件公司申请其公司债券上市交易必须符合下列条件：（1）公司债券的期限为一年以上；（2）公司债券实际发行额不少于人民币5000万元；（3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。《经济法教程》南京大学出版社19（三）证券上市的程序1、股票上市程序（1）申请核准；(2)签署上市协议；(3)上市公告；（4）挂牌交易。2、公司债券上市程序（1）申请核准；(2)签署上市协议；(3)上市公告；（4）挂牌交易。《经济法教程》南京大学出版社20二、证券交易(一)证券交易程序1、开立证券交易账户2、办理委托手续3、委托指令的竞价与成交4、清算与交割5、证券登记过户《经济法教程》南京大学出版社21（二）证券交易规则1、交易场所的限制2、交易方式的限制3、特定主体证券转让期限的限制4、法定人员持股与买卖股票限制5、专业机构及其人员的股票交易限制6、持续信息公开及虚假信息责任7、禁止的交易行为《经济法教程》南京大学出版社22第四节

上市公司收购一、上市公司收购的概念

上市公司收购是指收购人通过法定方式，取得上市公司一定比例的发行在外的股份，以实现对该上市公司控股或者合并的行为。二、上市公司收购的分类《经济法教程》南京大学出版社24三、上市公司收购的基本原则（一）目标公司股东待遇平等原则（二）充分披露原则（三）保护中小股东利益原则保护中小股东利益主要体现在两方面：一是强制收购要约；二是强制购买剩余股票。《经济法教程》南京大学出版社25第四节

证券市场主体一、证券交易所（一）证券交易所的性质与组织形式1、证券交易所的性质证券交易所是指依照法定条件设立的，为证券集中交易提供场所、设施，并依法履行相应职责，实行自律性管理的法人。《经济法教程》南京大学出版社27我国证券交易所具有以下特征：（1）证券交易所是依法设立的法人组织；（2）证券交易所是为证券集中竞价交易提供服务的固定场所；（3）证券交易所是非营利法人；（4）证券交易所是实行自律性管理的法人。《经济法教程》南京大学出版社282、证券交易所的组织形式证券交易所的组织形式通常分为两种类型：一是会员制；一是公司制。会员制证券交易所一般为非营利性法人。

参加证券交易所的会员是证券自营商和证券经纪商。会员可以是公司法人，也可以是自然人。《经济法教程》南京大学出版社29（二）证券交易所的职能与组织机构1、证券交易所的基本职能2、证券交易所的组织机构会员制证券交易所的组织机构通常由会员大会、理事会、总经理和专门委员会组成。会员大会为证券交易所的最高权力机构，证券交易所理事会是证券交易所的决策机构，证券交易所总经理是理事会的辅助执行机构。《经济法教程》南京大学出版社30（三）证券交易所的设立和解散我国证券交易所的设立属于特许制。根据我国《证券法》和《证券交易所管理办法》的规定，设立证券交易所，由证监会审核，报国务院批准。证券交易所的解散有两种情形：一是自愿解散，即出现章程规定的解散事由，由会员大会决议解散，报经证券主管部门批准。二是强制解散，即因违法行为而被证券主管部门作出解散的决定。《经济法教程》南京大学出版社31（四）证券交易所的行为规则1、不得以盈利为目的2、会员代理交易制3、设立风险基金4、回避制度5、不得改变交易结果《经济法教程》南京大学出版社32二、证券登记结算机构（一）证券登记结算机构的概念和性质1、证券登记结算机构的概念证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。2、关于证券登记结算机构的性质在证券登记结算机构的性质上，国外有两种基本设立模式，即财团法人制和公司制。财团法人是为一定的目的而设立，并由专门委任的人按规定目的使用的各种财产，称为财产的组合。《经济法教程》南京大学出版社33（二）证券登记结算机构的设立条件1、资金条件2、设备条件3、人员条件4、有合法确定的名称5、国务院证券监督管理机构规定的其他条件《经济法教程》南京大学出版社34（三）证券登记结算机构的职能

证券登记结算机构的职能主要包括：1、证券账户、结算账户的设立；2、证券的存管和过户；3、证券持有人名册的登记；4、证券交易所上市证券交易的清算与交收；5、受发行人的委托派发证券权益；6、办理与上述业务有关的查询；7、国务院证券监管机构批准的其他业务。《经济法教程》南京大学出版社35（四）证券登记结算机构的权利义务1、证券登记结算机构的权利（1）有权拒绝他人随意查询证券持有人名册以及相关资料（2）有权要求结算会员缴纳证券结算风险基金（3）有追偿的权利《经济法教程》南京大学出版社362、证券登记结算机构的义务（1）法定保管义务（2）资料善管和提供义务（3）保证业务正常进行的义务（4）建立证券结算风险基金的义务（5）清算资金专项管理义务《经济法教程》南京大学出版社37三、证券公司（一）证券公司的概念及法律地位1、证券公司的概念在我国，证券公司是指依法经中国证监会批准设立的、从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。2、证券公司的法律地位《经济法教程》南京大学出版社38（二）证券公司的分类与业务范围1、证券公司的分类2、证券公司的业务范围证券公司可以经营的证券业务包括：（1）证券经纪；（2）证券投资咨询；（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（4）证券承销与保荐；（5）证券自营；（6）证券资产管理；（7）其他证券业务。《经济法教程》南京大学出版社39（三）证券公司的设立、变更与终止1、证券公司的设立条件（1）股东出资及资格要求（2）对证券公司的资本要求（3）业务人员资格要求（4）有固定的经营场所和合格的交易设施（5）有完善的风险管理与内部控制制度（6）有符合法律、行政法规规定的公司章程（7）中国证监会规定的其他条件《经济法教程》南京大学出版社402、证券公司设立的程序（1）申请：凡具备《证券法》、《公司法》和《证券公司监督管理条例》等规定关于证券公司设立条件者，均可向国务院证券监督管理机构提出证券公司设立申请。（2）审批；（3）公司设立登记：证券公司设立申请经批准后，应向公司登记机关申请设立登记，取得营业执照后，即取得法人资格。《经济法教程》南京大学出版社413、证券公司的终止（1）自行解散（2）中国证监会依法予以撤销（3）依法被宣告破产《经济法教程》南京大学出版社424、证券公司的禁止行为（1）证券公司不得接受投资者的全权委托（2）对投资者利益做出非法承诺（3）证券公司不得私下接受委托《经济法教程》南京大学出版社43四、证券交易服务机构（一）证券交易服务机构的概念和种类（二）证券投资咨询公司1、证券投资咨询公司的概念2、资咨询公司的职责和义务《经济法教程》南京大学出版社44（三）证券资信评估机构1、证券资信评估机构的概念证券资信评级机构也称资信评估机构，是指对公募发行的有价证券的质量进行评价，测定该种证券投资价值的一项制度。2、信用评级的级别《经济法教程》南京大学出版社45（四）其他证券交易服务机构1、从事证券法律业务的律师事务所和律师（1）证券发行、上市和交易出具的法律意见书（2）审查、修改、制作与证券发行、上市和交易有关的法律文件《经济法教程》南京大学出版社462、会计师事务所（1）为股票的发行与上市出具各种报告，包括但不限于发行公司近三年的财务报告、资产评估报告、验资报告、经营业绩审计报告、盈利预测的审核报告等。（2）接受委托，对上市公司董事会准备提交给股东会讨论表决的各种财会报表和利润分配方案进行审计和核查。《经济法教程》南京大学出版社47（3）接受委托和指定，对证券经营机构向人民银行提供的资产负债表、损益表和其他财务报表进行审计。（4）接受委托对股票发行和交易机构的其他业务活动进行监