工程造价管理与控制授课张瑜35课件讲解

授课教师：张瑜工程造价管理与控制投资方案评价财务评价概述1

财务评价是建设项目经济评价的重要内容，是从企业角度，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算项目的投资费用、产品成本与产品销售收入、税金等财务数据，进而计算和分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力等，以考察项目投资在财务上的潜在获利能力，据此可明了建设项目的财务可行性和财务可接受性，并得出财务评价的结论。

投资者可根据项目财务评价结论、项目投资的财务经济效果和投资所承担的风险程度，决定项目是否应该投资建设。1、概念3.3.1财务评价概述

（1）财务盈利能力分析（2）偿债能力分析（3）财务生存能力分析2.基本内容3.3.1财务评价概述经营性项目经营性项目非经营性项目2.基本内容3.3.1财务评价概述经营性项目财务效益：营业收入、补贴收入费用：投资、成本费用、税金项目非经营性项目补贴收入包括：（1）先征后返的增值税（2）按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴（3）属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。

财务评价是在项目市场研究、生产条件和技术研究的基础上进行的，它主要通过有关的基础数据，编制财务报表，计算分析相关经济评价指标，作出评价结论。1）熟悉建设项目的基本情况2）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数3）编制基本财务报表4）计算与分析财务效益指标，进行盈利能力和偿债能力分析5）提出财务评价结论6）进行不确定性分析3.财务评价程序3.3.1财务评价概述3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

某建筑企业存入银行一笔资金为10万元，年利率为2.98%，存款期限为3年，按单利计息，问存款到期后的利息和本利和各为多少？如果按照复利计息，或按月计息则结果会有何种变化？

【解】I＝P×n×i＝10×3×2.98%＝0.894（万元）

F＝P＋I＝10＋0.894＝10.894（万元）复利【解】F＝P×(1＋i)n＝10×（1＋2.98%）3

＝10.921（万元）

I＝P×[(1＋i)n－1]＝F－P＝10.921－10＝0.921（万元）3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

在复利计息方法中，一般采用年利率。

当计息周期以年为单位，则将这种年利率称为实际利率；当实际计息周期小于一年，如每月、每季、每半年计息一次，这种年利率就称为名义利率。设名义利率为r，一年内计息次数为m，则名义利率与实际利率的换算公式为：复利利率

年利率为3%，每月计息一次，则月利率为0.25%。

季利率为1%，则名义利率为4%。

3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利复利利率3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

某建筑企业存入银行一笔资金为10万元，年利率为2.98%，存款期限为3年，每月计息一次，复利计息，求3年后的利息【解】i＝(1＋r/m)m

－1＝（1＋2.98%/12）12

－1＝3.02%F＝P×(1＋i)n

＝10×（1＋3.02%）3

＝10.934（万元）I＝F－P＝10.934－10＝0.934（万元）复利利率3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

如果该企业在5年后需一笔资金为100万元，拟从银行中提取，银行存款年利3%，现在需存入银行多少钱？复利利率P、F、A【解】P=F×(1+i)-n=100×（1＋3%）-5=86.3（万元）

3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

该企业将从银行贷款得来的2千万元资金每年以500万元投资某项目，已知该项目的投资回报率为10%，则项目最终的可以赚到多少钱？复利利率P、F、A【解】

3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

该企业在第5年末应偿还银行一笔50万元的债务，年利率为3%，因为条件有限，与银行协商分期分批偿还给银行，每年末将所偿还的经过分摊的等额资金存入银行，则每年末存入银行多少钱？复利利率P、F、A【解】

3.3.2财务评价指标1、资金的时间价值单利

现在该企业要贷款投资，希望在5年内收回全部投资的本利和，预计每年获利50万元，年利率为10%，那么，现在要向银行贷款多少？复利利率P、F、A【解】

3.3.2财务评价指标2、财务指标评价体系财务评价指标静态评价指标动态评价指标投资回收期借款偿还期投资利润率资本金利润率财务比率资产负债率流动比率速动比率投资回收期财务净现值财务内部收益率是否考虑资金的时间价值3.3.2财务评价指标2、财务指标评价体系按内容分类财务评价指标盈利能力分析指标偿债能力分析指标不确定性分析指标财务内部收益率借款偿还期财务内部收益率借款偿还期财务比率资产负债率流动比率速动比率财务净现值3.3.2财务评价指标2、财务指标评价体系按指标性质分类3.3.2财务评价指标2、财务指标评价体系3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标总投资收益率

①含义

是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年息税前利润与项目总投资的比率。是衡量投资方案获利水平的评价指标。②计算公式

3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标总投资收益率

③评判标准≥规定的行业标准收益率或行业的平均投资收益率，则项目在财务上可行。

3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标总投资收益率

①含义

是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年净利润或项目运营期内的年平均净利润与资本金的比率。②计算公式

资本金净利润率③评判标准≥行业的平均资本金净利润率或投资者的目标资本金净利润率，则项目在财务上可行。3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标

④优缺点

优点：投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模。

不足：没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强，换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难。总投资收益率资本金净利润率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标

④应用

已知某投资项目固定资产投资为4500万元，流动资金为500万元，如果投资者的权益资本为1500万元，经营期内年平均利润总额为650万元，年平均税后利润为500万元。试计算该投资项目的投资利润率和资本金净利润率。总投资收益率资本金净利润率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标

④应用

某项目总投资为2000万元，其中债务资金为500万元，项目运营期内年平均净利润为200万元，年平均息税为20万元，则该项目的总投资收益率为（

）。A.10.0%B.11.0%C.13.3%D.14.7%总投资收益率资本金净利润率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标

①含义

是指在不考虑资金时间价值因素条件下，用生产经营期回收投资的资金来源来抵偿全部初始投资所需要的时间，即用项目净现金流量抵偿全部初始投资所需的全部时间，一般用年来表示，其符号为Pt。②计算公式总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标

③评判标准

Pt≥Pc

④应用优点：投资回收期指标容易理解，计算也比较简便；项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度越快，回收期越短，风险越小，盈利越多。不足：投资回收期没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量，即：只间接考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——静态指标

④应用

某建设工程项目建设期为2年，第一年年初投资为100万元，第二年的年初投资150万元。第三年开始投产，生产负荷为90%，第四年开始达到设计生产能力。正常年份每年销售收入为200万元，经营成本为120万元，销售税金等支出为销售收入的10%，求静态投资回收期。

总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期3.3.2财务评价指标

解：正常年份每年的现金流入＝销售收入－经营成本－销售税金＝200－120－200×10%

＝60（万元）静态投资回收期计算见下表。

＝7－1＋16/60

＝6.26年

3.3.2财务评价指标项目年份1234567现金流入005460606060现金流出10015000000净现金流量－100－1505460606060累计净现金流量－100－250－196－136－76－16443.3.2财务评价指标

【例4-1】某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万元，使用期为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年年末的残值为200万。公司确定的基准收益率为10%。试计算该投资方案的静态投资回收期。

3.3.2财务评价指标

练215年某投资方案计算期现金流量如下表，该投资方案的静态投资回收期为(

)年。A.2.143

B.3.125

C.3.143

D.4.125

年份012345净现金流量（万元）-1000-5006008008008003.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标净现值

①含义

是指在项目计算期内，按照行业的基准收益率或设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和，简称净现值，记作FNPV。②计算公式3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

③应用已知某项投资项目的净现金流量如下表所示(单位：万元)。如果投资者目标收益率为10%，求该投资项目的财务净现值。

年份012345现金流入量300300300300300现金流出量1000净现值3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

⑤净现值的判别标准

FNPV≥0

1）如果方案的NPV=0，表明该方案的实施可以收回投资资金而且恰好取得既定的收益率（基准收益率）。2）如果方案的NPV＞0，表明该方案不仅收回投资而且取得了比既定收益率更高的收益，其超额部分的现值就是NPV值。3）如果方案的NPV＜0，表明该方案不能达到既定的收益率甚至不能收回投资。

净现值3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

⑥与净现值等价的其他指标

净现值计算是将项目计算期内的所有净现金流量折算到期初，实际上可将现金流量折算到任何一个时间点上进行分析。净将来值（NFV）净年值（NAV）

净现值3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

⑤优缺点

优点：净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平；判断直观。

不足：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。

净现值3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

有一建设工程项目建设期为2年，如果第一年投资140万元，第二年投资210万元，且投资均在年初支付。项目第三年达到设计生产能力的90%，第四年达到100%。正常年份年销售收入300万元，销售税金为销售收入的12%，年经营成本为80万元。项目经营期为6年，项目基准收益率为12%。试计算财务净现值。

【解】正常年份现金流入量＝销售收入－销售税金－经营成本

＝300－300×12%－80＝184（万元）净现值3.3.2财务评价指标项目年份12345678现金流入0166184184184184184现金流出210000000净现金流量－210166184184184184184折现系数0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.4523净现值-187.509132.335130.971116.932104.40293.21483.223累计现值-327.509-195.174-64.20352.729157.131250.345333.5680140-1401-140-140＝（－140）＋（－187.509）＋132.335＋130.971

＋116.932＋104.402＋93.214＋83.223＝333.568（万元）3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万元，使用期为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年年末的残值为200万。公司确定的基准收益率为10%。试计算该投资方案的净现值。

净现值3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元，若基准收益率为12%，运营期为18年，残值为零，并已知（P/A,12%,18）=7.249，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（）。A.213.80万元和7.33年B.213.80万元和6.33年C.109.69万元和7.33年D.109.69万元和6.33年

净现值3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

在多方案比选时，如果多个方案的NPV都＞0但投资规模相差较大，可以进一步用NPVR作为辅助指标。

多方案评价时，NPVR越大越好。净现值净现值率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标①含义

是指项目在计算期内，各期净现金流量现值累计之和为零时的折现率，或者说是使得方案净现值为零时的折现率。用IRR或i’表示。②公式③

判别标准

IRR≥ic，方案可行

净现值净现值率内部收益率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标④内部收益率的计算

NPV0NPV1NPV2内部收益率净现值净现值率内部收益率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标④内部收益率的计算内插法的计算步骤：a.初估IRR的试算初值；b.试算，找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2；并且为保证IRR的精度，i1与i2之间的差距一般以不超过1~2%为宜。c.用线性内插法计算IRR的近似值，公式如下：

净现值净现值率内部收益率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标④内部收益率的计算内插法的计算步骤：当IRR≥ic时，项目可行；当IRR＜ic时，项目不可行。为了控制误差，通常试算用的两个折现率之差应小于3%。

净现值净现值率内部收益率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标

⑤应用某项目的基准收益率i0=14%，其净现值NPV=18.8万元。现为了计算其内部收益率，分别用i1=13%，i2=16%，i3=17％进行试算，得出NPV1=33.2万元，NPV2=﹣6.1万元，NPV3=﹣10.8万元。则采用内插法求得的最接近精确解的内部收益率为（）。A、14.53%B、15.31%C、15.51%D、15.91%

净现值净现值率内部收益率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——动态指标净现值净现值率内部收益率动态投资回收期①含义

将投资方案各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期。动态投资回收期就是累计现值等于0时的年份。②公式在实际应用中，可近似计算

【例】某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万元，使用期为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年年末的残值为200万。公司确定的基准收益率为10%。求该方案的净将来值、净年值、净现值率。【练习1】下列关于净现值的评价准则描述正确的是（）。A、当方案的NPV≥0时，在经济上是不可行B、当方案的NPV＜0时，在经济上是可行C、当方案的NPV＜1时，在经济上是可行D、当方案的NPV=0时，在经济上是可行【练习2】下列关于内部收益率的描述不正确的是（）。A、内部收益率考虑了资金的时间价值B、内部收益率考虑了整个计算期内的经济状况C、内部收益率能够直接衡量项目未回收投资的收益率D、内部收益率的计算结果是唯一的

【练习3】某项目现金流量表如下（单位：万元），若基准收益率为10%，（P/A,10%,5）=3.791，（P/A,10%,4）=3.170，则该项目的净年值为（）。年份012345CI

800800800800800CO1000500500500500500A、36.22B、49C、137.3D、300

【练习4】净现值法计算简便，受外部参数的影响；IRR法较为繁琐，但能反映（）。A、说明不确定因素的变动情况B、投资过程的收益程度C、投资项目风险的降低途径D、揭示产生项目风险的根源【练习5】用来评价投资方案经济效果的净现值率指标是指项目净现值与（）的比值。A.固定资产投资总额B.建筑安装工程投资总额C.项目全部投资现值D.建筑安装工程全部投资现值【练习6】计算该项目的净现值、净现值率和动态投资回收期。

【练习7】投资方案经济效果评价指标中，既考虑了资金的时间价值，又考虑了项目在整个计算期内经济状况的指标有（）。A.净现值B.投资回收期C.净年值D.投资收益率E.内部收益率【练习8】下列评价指标中，属于投资方案经济效果静态评价指标的有（）。A、内部收益率

B、利息备付率

C、投资收益率

D、资产负债率

E、净现值率

3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（1）含义

以项目投产后可用于还款的资金来偿还建设投资阶段本金和建设期利息（不包括已用自有自己支付的建设期利息）所需要的时间。（2）偿还借款的资金来源

包括：折旧、摊销费、未分配利润和其他收入等。

3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（3）计算公式

Pd—借款偿还期Id—投资借款本息和Ro—第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销及其他还款资金实际工作中，借款偿还期可通过借款还本付息计算表推算，以年表示。具体推算公式如下：3.3.2财务评价指标借款偿还期某项目借款还本付息计算表单位：万元序号项目建设期生产期1234561年初借款累计02本年新增借款400.00600.003本年应付利息（i=6%）4本年偿还本金300.00400.00354.725还本资金来源300.00400.00440.005.1利润总额200.00310.00350.005.2用于还款的折旧和摊销费150.00150.00150.005.3还款期企业留利50.0060.0060.006年末借款累计3.3.2财务评价指标借款偿还期某项目借款还本付息计算表单位：万元序号项目建设期生产期1234561年初借款累计0412.001054.72754.72354.7202本年新增借款400.00600.003本年应付利息（i=6%）12.0042.7263.2845.2821.284本年偿还本金300.00400.00354.725还本资金来源300.00400.00440.005.1利润总额200.00310.00350.005.2用于还款的折旧和摊销费150.00150.00150.005.3还款期企业留利50.0060.0060.006年末借款累计412.001054.72754.72354.7203.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（4）应用解：根据计算公式，得（5）评判标准满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（1）含义

是指项目在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值。它是从付息资金来源的充足性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。（2）公式

利息备付率是分年计，要求ICR＞1，ICR越大，表明利息偿付的保障程度越高，偿债风险越小。利息备付率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（3）应用

某项目投资100万元，其中借入资金50万元，借款利率10%，税前利润总额20万元，则利息备付率为多少？利息备付率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（1）含义是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA-Tax）与当期应还本付息金额（PD）的比值。它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。（2）公式

按年计或按整个借款期计，DSCR＞1利息备付率偿债备付率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（3）应用已知某企业借款偿还期为10年，其前4年各年有关数据如下表所示，计算该项目前4年的利息备付率和偿债备付率。

利息备付率偿债备付率3.3.2财务评价指标序号项目年份12341息税前利润EBIT34401985036490402102付息PI247402164018330146003税前利润4所得税5税后利润6折旧341003410034100341007摊销141801418014180141808还本474605071054200579209还本付息总额PD10还本付息资金来源总额11利息备付率12偿债备付率3.3.2财务评价指标序号项目年份12341息税前利润EBIT34401985036490402102付息PI247402164018330146003税前利润（1-2）-21300-179018160256104所得税（3×所得税率）00051705税后利润（3-4）-21300-179018160204406折旧341003410034100341007摊销141801418014180141808还本474605071054200579209还本付息总额PD=2+87220072350723507235010还本付息资金来源总额（1+6+7）5172068130847708849011利息备付率1/20.140.921.992.7512偿债备付率(10-4)/90.720.941.171.153.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（1）含义是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。（2）公式

利息备付率偿债备付率资产负债率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（1）含义

是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。（2）公式

利息备付率偿债备付率资产负债率流动比率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标借款偿还期（1）含义

是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。（2）公式

利息备付率偿债备付率资产负债率流动比率速动比率3.3.2财务评价指标3、财务指标计算——偿债指标

某建设工程项目开始运营后，在某一生产年份的资产总额为5000万元，短期借款为450万元，长期借款为2000万元。应收账款120万元，存货为500万元，现金为1000万元，应付账款为150万元。项目单位产品可变成本为50万元，达产期的产量为20吨，年总固定成本为800万元，销售收入为2500万元，销售税金税率为6%。求该项目的财务比率指标。

3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算总成本费用可变成本固定成本外购原材料费外购燃料及动力费计件工资及福利费修理费其他费用固定资产折旧费摊销费利息支出消耗量*单价工资：定员*年平均工资福利费：工资总额的14%由于固定资产损耗而转移到成本中的部分年修理费=年折旧费*百分比无形资产等的一次性投入费用在有效使用期限内的平均分摊建设投资还款利息+流动资产阶段还款利息3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——折旧费计算方法平均年限法（1）含义

又称直线折旧法。

在设备资产估算的折旧年限里按期平均分摊资产价值。（2）公式

3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——折旧费计算方法例：某设备的资产原值为10000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为0元，折旧年限为10年。计算其年折旧额、折旧率。解：年折旧额：如果以资产原值为基础，得折旧率：3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——折旧费计算方法设备资产的折旧：按期或按活动量将设备磨损转成为产品的成本费用的方式。折旧费：按期或按活动量转为产品成本费用的设备资产的损耗价值。计算设备折旧时，应考虑以下三个因素：设备资产的原值、净残值和折旧年限。设备资产的原值：一般为购置设备时一次性支付的费用，又称初始费用。净残值：即设备的残值减去其清理费用以后的余额。折旧年限即按财政部规定的折旧率每年提取折旧，使设备的帐面价值为零所需要的时间。

3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——折旧费计算方法平均年限法

按照行驶里程计算折旧：按照工作小时计算折旧：

工作量法3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——折旧费计算方法平均年限法

（1）含义

不考虑固定资产价值预计净残值的情况下，根据每年年初固定资产净值和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的方法。（2）公式

工作量法双倍余额递减法3.3.3生产成本费用估算例：某设备的资产原值为10000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为0元，折旧年限为10年。计算其年折旧额、折旧率。解：双倍余额递减法计提折旧费年度折旧额（1）＝18%×（2）净值（2）0

100001180082002147667243121055144992452158143707666730407547249384492044936816763.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——折旧费计算方法平均年限法

（1）含义

按照固定资产原值减去预计净残值后的余额，按照逐年递减的分数计算折旧的一种方法。（2）公式

工作量法双倍余额递减法年数总和法3.3.3生产成本费用估算例：某设备的资产原值为10000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为0元，折旧年限为10年。计算其年折旧额、折旧率。解：年度

年折旧率（1）折旧额（2）＝（1）×（10000－1000）净值

0

10000110/551636836429/551473689138/551309558247/551145443656/55982345565/55818263674/55655198283/55491149192/553271164年数和法计提折旧表解：3.3.3生产成本费用估算

年数和法直线法双倍余额递减法年度折旧额净值折旧额净值折旧额净值0

10000

10000

100001163683649009100180082002147368919008200147667243130955829007300121055144114544369006400992452159823455900550081437076818263690046006673040765519829003700547249384911491900280044920449327116490019003681676101641000900100030213743.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算总成本费用可变成本固定成本外购原材料费外购燃料及动力费计件工资及福利费修理费其他费用固定资产折旧费摊销费利息支出消耗量*单价工资：定员*年平均工资福利费：工资总额的14%由于固定资产损耗而转移到成本中的部分年修理费=年折旧费*百分比无形资产等的一次性投入费用在有效使用期限内的平均分摊建设投资还款利息+流动资产阶段还款利息3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——利息支出等额还本付息

（1）含义

在还款期内，每年偿付的本金利息之和是相等的，但每年支付的本金数和利息数均不相等。（2）公式

3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——利息支出等额还本付息

（1）含义

在还款期内，每年等额偿还本金，而利息按年初借款余额和利息率的成绩算，利息不对呢个，而且每年偿还的本息和不等。

等额还本、利息照付3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——总成本费用估算——利息支出等额还本付息

（1）含义

流动资金借款在经营期内只计算每年所支付的利息，本金通常是在项目寿命期最后一年一次性支付。

等额还本、利息照付流动资金借款还本付息估算3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——经营成本估算法

（1）含义经营成本是项目评价特有的概念，主要是戈为了满足项目财务现金流量分析的需要，以及对项目进行动态的经济效益分析。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、摊销费和利息后的成本费用。一般计算公式为：

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出

3.3.3生产成本费用估算1、生产成费用估算——固定成本与可变成本估算

为了进行盈亏平衡分析和不确定性分析，需将总成本费用分解为固定成本和可变成本。固定成本指成本总额不随产品产量和销量变化的各项成本费用。可变成本指产品成本中随产品产量发生变动的费用。

3.3.3生产成本费用估算1、销售收入、销售税金及附加、利润的估算1）销售收入的估算假定年生产量即为年销售量，不考虑库存，产品销售价格一般采用出厂价，计算公式为：销售收入=销售量*销售单价2）销售税金及附加的估算销售税金及附加的计征依据是项目的销售收入，计算公式为：销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加费率

3.3.3生产成本费用估算1、销售收入、销售税金及附加、利润的估算3）利润总额和利润分配估算（1）利润总额估算。利润总额=产品销售（营业）收入-营业税金及附加-总成本费用（2）税后利润及其分配估算。①企业所得税。企业所得税=应纳税所得额*税率准予扣除项目金额是指与纳税取得收入有关的成本、费用、税金和损失。如企业发生年度亏损的，可以用下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但是延续弥补期最长不得超过5年。企业所得税税率一般为33%。

3.3.3生产成本费用估算1、销售收入、销售税金及附加、利润的估算3）利润总额和利润分配估算（2）税后利润及其分配估算。②税后利润的分配。税后利润是利润总额扣除所得税后的差额，即净利润，计算公式为：税后利润=利润总额-所得税

3.3.3生产成本费用估算1、销售收入、销售税金及附加、利润的估算3）利润总额和利润分配估算

在工程项目的经济分析中，一般视税后利润为可供分配的净利润，可按照下列顺序分配。a.提取盈余公积金和公益金。先按可供分配利润的10%提取法定盈余公积金，随后按可供分配利润的5%提取公益金，然后提取任意公积金，按可供分配利润的一定比例（由董事会决定）提取。b.应付利润。应付利润是向投资者分配的利润，如何分配由董事会决定。c.未分配利润。未分配利润是向投资者分配完利润后剩余的利润，该利润可用来归还建设投资借款。

本章习题一、单项选择题1．已知某项目建设期末贷款本利和累计1200万元，按照贷款协议，采用等额还本、利息照付方式分4年还清，年利率为6%，则第2年还本付息总额为（）万元。A．348.09B．354.00C．372.00D．900.002．按照生产能力指数法(n=0.6，f=1)，若将设计中的化工生产系统的生产能力提高3倍，投资额大约增加（）。A．200%B．300%C．230%D．130%招标人3．下列经营成本计算正确的是（）。A．经营成本=总成本费用−折旧费−利息支出B．经营成本=总成本费用−摊销−利息支出C．经营成本=总成本费用−折旧费−摊销费−利润支出D．经营成本=总成本费用−折旧费−摊销费−利息支出工程标底审查机构

本章习题4．在项目投资现金流量表中，用所得税前净现金流量计算所得税后净现金流量，扣除项为（）。A．所得税B．利润总额×所得税率C．息税前利润×所得税率D．应纳税所得额×所得税率5．下列各项中，可以反映企业财务盈利能力的指标是（）。A．财务净现值B．流动比率C．盈亏平衡产量D．资产负债率6．已知某项目当基准收益率=15%时，=165万元；当基准收益率=17%时，NPV=−21万元，则其内部收益率所在区间是（）。A．＜15%