第二讲财务分析S复习课程

第二讲财务报表分析一、会计学基础会计处理基础：确定一个会计期间的收入和费用，从而确定损益的标准。会计处理基础收付实现制(现金制）权责发生制（应计制）权责发生制权责发生制又称应计制，是以应收、应付作为确认本期收入和费用的标准。在权责发生制下，当期实现的利润与货币资金数不一致。权责发生制与收付实现制比较

权责发生制收付实现制1.以应收、应付为确认标准以实际收付为确认标准2.配比科学，盈亏计算准确配比不科学，不能准确计算盈亏3.需要调整，核算较复杂不需调整，核算简单4.适用于企业适用于行政事业单位5.不能提供支付能力信息完全反映实际支付能力会计眼中的企业是什么？企业进行生产经营活动首先要有可供利用的物质资源

这些物质资源的具体表现即为企业的资产

这些物质资源有着不同的取得来源，如果是从外部借入的，被称为负债这些物质资源如果是由所有者（业主）投入的，被称为所有者权益

我们应当说：这是从静态的角度对企业拥有或控制的物质资源进行分析的结果。进一步解释：我们对企业的物质资源（其实，这只是一个内容）从两个方面进行了分析。即若从表现形态分析，为资产；若从取得来源分析，为负债和所有者权益。企业资产物质资源负债所有者权益收入亏损费用从另一方面来看，企业要想从经营中取得经营效果，就会形成一定的经济利益的流出，亦即费用。包括工资、设备、材料消耗而企业支出的结果，应当形成一定的经济利益的流入，亦即收入。包括提供商品、劳务会计工作的最重要内容，就是要比较二者之差，确定企业的经营损益。按照法规的规定进行分配我们应当说：这是从动态的角度对企业经营活动过程进行分析的结果。

进一步解释：我们对企业的经营过程从三个方面进行了分析。即从经济利益流入方面的收入，从经济利益流出方面的费用，作为二者比较结果的利润或亏损。费用收入利润（一）资产与权益

1、资产。是指过去交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。非流动资产流动资产物质资源资产负债所有者权益资产的进一步划分：――流动资产和非流动资产；－－流动资产可划分为货币资金、短期投资、应收款项、存货――非流动资产又可划分为长期投资、固定资产、无形资产。

长期投资固定资产无形资产货币资金短期投资应收款项存货资产的特征：

（1）资产必须是企业所拥有的或所控制的，即拥有产权（所有权）或有支配使用权；（2）资产是能为企业带来经济利益的资源；

（3）资产是过去交易或事项形成的，未来的交易可能形成的资产不能加以确认；（4）资产必须能以货币计量，不能确认和计量其价值的不能作为资产。

2、负债。是指过去交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。

长期负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券等。物质资源资产负债所有者权益流动负债长期负债短期借款应付票据应付账款应付工资应交税金应付利润预提费用长期借款应付债券负债的进一步划分：――流动负债和长期负债；流动负债是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应交税金、应付利润、预提费用等。负债的特征：

（1）负债是过去交易或事项形成的现时义务，潜在的义务不能确认为负债；（2）偿还义务的履行会导致经济利益流出企业；

（3）负债一定是能够用货币计量的。3、所有者权益。是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益的进一步划分：企业投资人对企业投入的资本，即投资者实际投入企业经营活动的各种财产物资；企业在经营中形成的盈余，即企业在经营活动中积累的资本增值额。物质资源资产负债所有者权益投入资本留存收益所有者权益的特征：

（1）所有者仅对企业的净资产享有所有权，净资产是资产减去负债后的余额；（2）所有者权益不是一个独立的要素，其金额的确认、计量需依赖于资产和负债金额的确认、计量。负债与所有者权益之间的关系：

相同点：都是企业可利用物质资源的取得来源。不同点：

（1）负债需要偿还；反映企业作为债务人与债权人之间的关系；形成债务资本；（2）所有者权益不需要偿还；反映的是所有者对企业的产权关系；形成永久性资本。由于这是一个事物从两方面看待的结果，即表现形态的资产，取得来源的负债和所有者权益，所以二者总是相等的。

资产物质资源负债所有者权益4、会计恒等式。资产＝负债＋所有者权益（二）收入、费用与利润1、收入。指企业在销售商品或提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中形成的经济利益的总流入。收入利润费用

收入可进一步划分：销售商品收入、提供劳务收入和他人使用本企业资产的收入销售商品收入提供劳务收入他人使用本企业资产的收入

收入的特征：

（1）是日常活动中产生的经济利益流入；（2）收入形成经济利益的流入，即日常活动能形成企业实实在在的经济利益；

（3）收入的形成伴随着资产的增加或负债的减少。

2、费用。是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益流出。费用有多种表现形式，但其本质是资产的转化形式。费用的进一步划分：原材料费用；工资费用；折旧费用；其他管理费用。费用的特征为：（1）是为取得收入而付出的代价，其确认应与收入配比；（2）表现为企业经济利益的流出，或者说是企业收入的一种扣除。收入利润费用原材料费用工资费用折旧费用其它管理费用

3、利润。是指企业一定会计期间的经营成果，全部收入减去全部费用的结果就是利润（亏损）。利润的计算公式：收入－费用＝利润收入利润费用进一步解释：

企业通过销售商品或提供劳务，以现金或者应收账款的形式，从客户获得的收入，导致了资产增加和所有者权益的增加。

企业为了获得收入就需要支付费用，一旦资产投入使用，资产形态就转变为费用形态，因此费用可视为瞬间的资产，费用的增加导致了资产的减少和所有者权益的减少。

利润也可以理解为企业净资产的增加额，亦即所有者权益的增加额。（三）会计等式的恒等性

2现金28银行存款140应收账款480存货350固定资产短期借款200应付账款400实收资本350盈余公积501000600+400资产负债所有者权益企业发生下列经济业务将会对会计等式产生影响。

1、物质资源流入企业。2、物质资源流出企业。

3、物质资源的表现形态在企业内部相互转化。4、物质资源的取得途径在企业内部学会转化。

但是，上述经济业务都不会破坏会计等式的平衡关系。1、物质资源流入企业。经济业务发生引起会计等式的左右两方等额增加，即资产增加，负债和所有者权益也增加，会计等式保持平衡。资产负债所有者权益2现金28银行存款140应收账款480存货350固定资产短期借款200应付账款400实收资本350盈余公积50短期借款600应付账款4002现金428

银行存款140应收账款480存货350固定资产+400400+1000+4001000+40014001400100010002、物质资源流出企业。经济业务发生引起会计等式的左右两方等额减少，即资产减少，负债和所有者权益也同时等额减少，会计等式保持平衡。短期借款600应付账款400实收资本350盈余公积50短期借款600应付账款2502现金428

银行存款140应收账款480存货350固定资产-150-150+1400-1501400-15014001400125012502现金278

银行存款140应收账款480存货350固定资产资产负债所有者权益

3、物质资源的表现形态在企业内部相互转化。经济业务发生引起会计等式的左方内各项目之间发生增减变化，增减额相等，即资产类项目一个增加，一个减少，会计等式也会保持平衡。实收资本350盈余公积50短期借款600应付账款2502现金278

银行存款140应收账款480存货350固定资产1+-1+1250+1-1125012503

现金277

银行存款140应收账款480存货350固定资产资产负债所有者权益4、物质资源的取得途径在企业内部相互转化。

经济业务发生引起会计等式的右方内各项目之间发生增减变化，增减额相等，即负债类内部项目之间、所有者权益类内部项目之间或者负债类项目与所有者权益类项目之间此增彼减，会计等式也会保持平衡。

实收资本350盈余公积50短期借款600应付账款250+200-200125012503

现金277

银行存款140应收账款480存货350固定资产资产负债所有者权益短期借款600应付账款

50实收资本550盈余公积501250-200+200前面的计算过程也可以用下表表示：

资金运动的内在规律性。即各种业务的发生，起码会引起两个会计要素（或同一要素中两个项目）发生增减变化。运用会计方法把两个或两个以上的变动记录下来，即为复式记账。复式记账原理第二部分财务报表概述财务视觉下的公司公司外部经营环境公司战略规划公司管理策略（活动）融资策略（活动）投资策略（活动）经营策略（活动）会计系统公司财务报告财务报告

是指企业对外输出会计信息的载体，是反映企业经济运行情况的书面报告。财务报告的组成：基本会计报表资产负债表利润和利润分配表现金流量表会计报表附表及附注财务情况说明书资产负债表揭示了企业在某一特定时点所拥有或者控制的经济资源，所承担的偿债责任和投资者对剩余净资产的要求权资产负债表包括了三个会计要素：资产负债所有者权益资产负债表一张逼真的快照会计要素是组成不同会计报表的基本框架，也是财务信息进一步分类的基础。定义：是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益（futureeconomicbenefits）。资产Assets分类——按资产的流动性：流动资产（currentassets）长期资产（long-termassets）长期投资固定资产无形资产其他资产定义：是指过去的交易、事项形成的现有义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。负债Liabilities分类——按负债的流动性：流动负债（currentliabilities）长期负债（long-termliabilities）定义：是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。组成：实收资本（股本）资本公积盈余公积未分配利润所有者权益Stockholders’equity按永久性递减的顺序所有者权益的特点：不需要偿还，永久性投资是企业资产的剩余权益能分享利润，负债则不能参与利润的分配资产负债表结构资产负债表反映的财务管理内容-1资产负债表反映的财务管理内容-2利润表是反映企业某一会计期间经营成果的报表。是反映企业动态经营状况的期间报表。利润表包括三个会计要素：收入费用利润利润表定义：是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。分类：主营业务收入其他业务收入收入Revenue企业日常活动业务类型主营业务是企业为完成经营目标而从事的日常活动中的主要项目，如工商企业销售商品等；主营业务范围通常可根据企业营业执照上的规定来确定。其他业务是主营业务以外的其他日常活动，如工业企业销售材料、提供工业性劳务、出租固定资产等。注意：以下事项不属于收入为第三者或者客户代收的款项；处置固定资产净收益；出售无形资产净收益；诸如资产盘盈等意外所得等。其中，第一项为其他应付款，属负债项目；后三项为营业外收入，也称利得。什么区别?定义：是指企业在生产和销售商品、提供劳务等日常活动中所发生的经济利益的流出。分类：成本（cost）——费用中对象化的部分，即制造成本；期间费用——不能予以对象化的部分，计入当期损益。费用Expenses注意：以下事项不属于费用处置固定资产的净损失；出售无形资产的净损失；遭受自然灾害的损失；投资损失等。其中前三项属于营业外支出，也称损失；最后一项与投资收入相抵后确定投资净收益。定义：

是指企业在一定会计期间的经营成果，它是收入与费用相配比的结果。利润的形成：主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额–所得税利润Profits损益表结构损益表反映的财务管理内容现金流量表也是一张动态报表，按照现金流动基础，真真实实地报告经营活动产生了多少现金流入，投资活动是否带来现金净流出，筹资活动是否增加了公司的现金。主要包括三方面的内容：经营活动的现金流量投资活动的现金流量筹资活动的现金流量现金流量表是企业“血液”——现金流动的透视现金流量表反映的财务管理内容一、财务报表分析概念

1、财务报表分析的对象：企业的各项基本活动。2、财务报表分析的结果：分析人对企业作出某些判断，了解企业过去的业绩，评价现在的状况，预测未来的发展。3、财务报表分析的过程起点:阅读报表；中间:比较、分类、类比、演绎、分析和综合；终点:判断二、财务报表分析的主体1、

债权人2、

投资人3、

经理人员4、

政府机构及有关人员5、其他人士三、财务报表分析的内容1、短期偿债能力分析2、长期偿债能力分析3、资产运用效率分析4、获得能力分析5、投资报酬分析6、现金流动分析四、财务报表分析的七大原则五、比较分析法1、按比较对象分（1）历史标准（趋势分析）（2）同业标准（3）预算标准2、按比较的指标分类（1）总量指标（2）财务比率（3）结构百分比六、因素分析法1、比率因素分解法2、差异因素分解法定基替代法：数量变动影响金额=实际价格×数量差异价格变动影响金额=实际数量×价格差异连环替代法：数量变动影响金额=预算价格×数量差异价格变动影响金额=实际数量×价格差异财报表的初步分析一、初步分析的内容：阅读、比较、解释、调整二、资产负债权、利润表初步分析中要学会计算增减额、增减率、结构百分比。短期偿债能力分析

一、概念

短期偿债能力是指用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。

二、指标1、营运资本=流动资产-流动负债企业应保持适当的营运资本规模没有一个统一的标准用来衡量营运资本保持多少是合理的。

4、保守速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）/流动负债5、现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债现金比率高，说明企业支付能力强，这个指标很高，也不一定是好事。2、流动比率=流动资产÷流动负债公认标准值2通常认为：流动比率越高，偿债能力越强，但过高的流动比率表明企业在流动资产上占用资金过多，资金利用率低下，降低了企业资产的盈利能力，同时还表明企业采取了一种保守的财务政策，未能充分利用企业现有的负债筹资能力。3、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债该指标越高，表明企业偿还流动负债能力

越强为什么要剔除存货P68三、短期偿债能力分析：

同业比较、历史比较、预算比较

四、影响短期偿债能力的表外因素（一）增加变化能力的因素１、可动用的银行贷款指标２、准备很快变现的长期资产３、偿债能力的声誉（二）减少变化能力的因素——或有负债１、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债２、未诉讼，未决仲裁形成的或有负债３、为其他单位提供债务担保形成的或有负债长期偿债能力分析

一、利用资产负债表分析长期偿债能力

资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系 １、资产负债率＝负债总数÷资产总额 公司在发行股票、融资等方面都有规定２、产权比率（债务股权比率）＝负债总额÷所有者权益＝资产负债率÷（１－资产负债率） 产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。３、有形净值债务率＝负债总额÷（股东权益－无形资产净值） 有形净值债务率表明债权人在企业破产时的被保护程度。

二、利用利润表分析长期偿债能力１、利息偿付倍数 利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用＝（利润表中税后利润＋所得税＋利息费用）÷利息费用 ＝（利润总额＋利息）÷利息

利息费用：本期发生的全部应付利息，不仅包括计入财务费用中的利息费用，还包括资本化利息。从理论上讲，只要利息偿付倍数大于１，企业就能偿还债务利息。该指标越高，债权人利益的受保障程度越高。固定支出偿付倍数＝（税前利润＋固定支出）÷固定支出资产运用效率分析

一、总资产周转率１、周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额 总资产平均余额＝（期初数＋期末数）÷２２、总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率总资产周转率越高，表明总资产运用效率越好。其结果将使企业的偿债能力和盈利能力增强。

二、分类资产周转率原理同总资产周转率三、应收账款周转率应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额应收账款周转天数＝计算期天数／应收账款周转率四、存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率存货周转次数越多，周转天数越少，表明变现速度越快，运用效率越高。获利能力分析

一、获利能力分析１、销售毛利率＝销售毛利额／主营业务收入×100％＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单２、营业利润率＝营业利润÷主营业务收入３、经营杠杆系数＝营业利润变动率／产销量变动率４、预计营业利润额＝基期营业利润额×（１＋预计