2021年期货从业资格《期货基础知识》考试题库及解析（多选题）

2021年期货从业资格考试题库及解析

考试科目：《期货基础知识》

多选题部分

1.下列属于外汇采用的标价方法的是（）。

A、直接标价法

B、间接标价法

C、美元标价法

D、卢布标价法

答案：ABC

解析：选项ABC均为国际上经常采用的标价法。卢布的市场份额太小，不常用于

标价。故本题答案为ABC。

2.下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（）。

A、买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的

B、买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金

C、卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

D、卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

答案：BD

解析:对买进看跌期权来说,盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格减去权利金。

卖出看跌期权所面临的最大可能收益是权利金，最大可能损失是执行价格减去权

利金。

3.在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化,

包括（）

A、国内生产总值

B、消费者物价指数

C、零售业销售额

D、失业率

答案：ABCD

解析：除选项所列外还有工业生产指数、生产者物价指数、耐用品订单及其他经

济指标等。

4.2015年，在我国期货市场上，作为IB机构的有（）。

A、银行

R、证券公司

C、保险公司

D、期货公司

答案：BD

解析：《期货公司监督管理办法》提出，期货公司可以按照规定委托其他机构或

者接受其他机构委托从事中间介绍业务。这不仅允许证券公司成为期货公司的I

B,还允许期货公司成为证券公司的IB。由于2015年上证50ETF期权上市，期

货公司与证券公司互为IBo

5.道氏理论的缺点有（）。

A、对价格的微小波动或次要趋势的判断作用不大

B、其结论落后于价格的变化，信号太迟

C、理论本身的缺陷，信号不明确

D、对大趋势判断作用小

答案：ABC

6.下列说法正确的有（）。

A、互换交易是一系列期权交易的组合

B、远期合约是期货和互换的基础

C、期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具

D、远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给期权定价

答案：BC

解析：互换交易是一系列远期交易的组合。远期协议可以被用来给期货定价，也

可以被用来给互换定价。

7.当前，国际期货市场的发展的特点有()。

A、交易中心F1益集中

B、交易所由公司制向会员制发展

C、交易所兼并重组趋势明显

D、金融期货发展后来居上

答案：ACD

解析：当前，国际期货市场的发展的特点是：(1)交易中心日益集中；(2)

交易所由会员制向公司制发展；(3)交易所兼并重组趋势明显；(4)金融期

货发展后来居上；(5)交易所竞争加剧，服务质量不断提高。

8.模拟误差产生的原因是()。

A、组成指数的成分股太多，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来

代替指数，这会产生模拟误差

B、组成指数的成分股太少，交易者会通过构造一个取样较多的股票投资组合来

代替指数，这会产生模拟误差

C、交易最小单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现

D、交易最大单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现

答案：AC

解析：模拟误差来自两方面，一方面，是因为组成指数的成分股太多，（短时期

内同时买进或卖出这么多的股票难度较大，并且准确模拟将使交易成本大大增

加.因为对一些成交不活跃的股票来说，买卖的冲击成本非常大）。通常，交

易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差。

另一方面，由于交易最小单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现。

模拟误差会给套利者原先的利润预期带来一定的影响。会增加套利的不确定性,

应给予足够的重视。故本题答案为AC。

9.上证50ETF期权合约的合约到期月份包括（）。

A、当月

B、下月

C、连续两个季月

D、连续三个季月

答案：ABC

解析：上证50ETF期权合约的合约到期月份包括当月、下月、连续两个季月。故

本题答案为ABCo

10.期货市场在微观经济中的作用有（）。

A、锁定生产成本，实现预期利润

B、提供分散、转移价格风险的工具

C、期货市场拓展现货销售和采购渠道

D、利用期货价格信号，组织安排现货生产

答案：ACD

解析：期货市场在微观经济中的作用：锁定生产成本，实现预期利润、利用期货

价格信号，组织安排现货生产、期货市场拓展现货销售和采购渠道。

11.商品期货合约单位的大小的确定，主要考虑（）。

A、合约标的物的市场规模

B、交易者的资金规模

C、期货交易所的会员结构

D、商品现货交易习惯

答案：ABCD

解析：对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标

的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构，该商品的现货交

易习惯等因素，ABCD均正确。故本题答案为ABCD。

12.在8月份和12月份黄金期货价格分别为256元/克、273元/克时，赵某下达

“卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货，价差为11元/克”的限价

指令，可能成交的价差为（）元/克。

A、11.00

B、10.98

C、11.10

D、10.88

答案：ABD

解析：由于256元/克＜273元/克，因此赵某卖出8月份黄金期货，同时买入12

月份黄金期货（价格较高）的行为属于买入套利，买入套利价差扩大才能盈利，

所以建仓时价差越小越好，而赵某下达的限价指令为价差11元/克，所以小于或

等于11元/克的价差都可能被执行。

13.关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。

A、日常交易日时间为9:15?11:30,13:00?15:00

B、最后交易日时间为9:30?11:30,13:00?15:00

C、日常交易日时间为9:15?J:30,13:00715:15

D、最后交易日时间为9:15?11:30,13:00?15:00

答案：CD

解析：沪深300指数期货合约。

14.适合外汇期货买入套期保值的情形主要包括（）。

A、外汇短期负债者担心未来货币贬值

B、外汇短期负债者担心未来货币升值

C、国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失

D、国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率下降造成损失

答案：BC

解析：适合外汇期货买入套期保值的情形主要包括：（1）外汇短期负债者担心

未来货币升值；（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失,

BC均正确。故本题答案为BC。

15.下列适合选择国债期货空头策略的情形是（）。

A、预期市场利率下降，债券价格将会上涨

B、预期市场利率上升，债券价格将会下跌

C、预期一定有效期内债券收益率下降，债券价格将会上涨

D、预期一定有效期内债券收益率上升，债券价格将会下跌

答案：BD

解析：预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头

策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。故本题答案为BD。

16.期货公司风险控制体系的核心内容有（）。

A、期货公司独立性的要求

B、设定股东及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务

C、设立董事会和监事会（或监事）

D、设立首席风险官

答案：ABCD

解析：风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容。（1）期货公司独立性

的要求。（2）设定股东及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义

务。（3）设立董事会和监事会（或监事）-（4）设立首席风险官。

17.下列关于期货交易说法正确的有（）

A、“杠杆交易”是以小博大的保证金交易

B、只有交易所的会员方能进场交易

C、保证金比率越高，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显

D、期货合约是由交易所统一制定的标准化合约

答案：ABD

解析：保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。

18.商品市场的供给量由（）组成。

A、前期库存量

B、当期出口量

C、当期生产量

D、当期进口量

答案：ACD

解析：出口量是指本国生产的产品销往国外市场的数量。出口量主要受国际市场

供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素影响。

19.下列关于利率下限期权的说法，正确的是（）。

A、利率下限期权又称“利率封底”

B、利率下限期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差

额

C、利用利率下限期权可以防范利率下降的风险

D、通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可以获得市场

利率与协定利率的差额作为补偿

答案：ABCD

解析：利率下限期权又称“利率封底”，与利率上限期权相反，期权买方在市场

参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。AB项正确。利用利率下

限期权可以防范利率下降的风险。C项正确。如果市场利率下降，浮动利率投资

的利息收入会减少，固定利率债务的利息负担会相对加重，企业面临债务负担相

对加重的风险。通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可

以获得市场利率与协定利率的差额作为补偿。D项正确。故本题答案为ABCD。

20.申请开户的客户可以是（）。

A、个人客户

B、一般单位客户

C、社会保障类公司

D、合格境外机构投资者

答案：ABCD

解析：客户可以分为个人客户和单位客户。单位客户中，除了一般单位客户外,

还有证券公司、基金管理公司,信托公司和其他金融机构,以及社会保障类公司、

合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的特殊单

位客户。

21.以下说法正确的有（）。

A、外汇期货期权的行使有效期一般为美式期权

B、外汇期货期权的行使有效期一般为欧式期权

C、期权行权后的交割可以在到期日前任何时候行使，

D、期权行权后的交割需在约定日期行使

答案：AC

解析:外汇期货期权行权后的交割等同于外汇期货交割，而与货币期权不同的是,

外汇期货期权的行使有效期一般为美式，即可以在到期日前任何时候行使。

22.期货合约的名称应注明（）。

A、合约品种的交割地点

R、合约上市交易所的名称

C、合约品种的产地

D、合约品种的名称

答案：BD

解析：合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。以上海期货交易

所铜合约为例，合约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。

23.关于反向大豆提油套利的做法正确的是（）。

A、买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

B、卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约

C、增加豆粕和豆油供给量

D、减少豆粕和豆油供给量

答案：BD

解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价

格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆

加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕

期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于

正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。AC两

项是大豆提油套利的做法。

24.期货市场实行保证金制度，具有（）的特点

A、局风险

B、局收益

C、低风险

D、低收益

答案:AB

解析：期货市场实行保证金制度，具有高风险高收益的特点。

25.在期货市场中，货币因素对期货价格的影响主要表现在以下（）方面。

A、利率

B、汇率

C、通货膨胀率

D、货币供给量

答案：ABD

解析：货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，核心是对货币供应量的管理。

为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加

流通中的货币量，一般商品物价水平随之上升。为了抑制通货膨胀，中央银行实

行紧缩的货币政策，提高利率，减少流通中的货币量，一般商品物价水平随之下

降。随着金融深化和虚拟经济的发展，利率在现代市场经济中的地位和作用日益

重要。利率的高低不仅影响一般商品价格水平，而且直接影响资产的价格。资产

价格取决于资产的未来收益与利率之比。理论上，利率上升，资产价格下降；利

率下降，资产价格提高。随着经济全球化的发展，国际贸易和国际投资的范围和

规模不断扩大。汇率对于国际贸易和国际投资有着直接影响。当本币升值时，本

币的国际购买力增强，有利于对外投资。同时，以外币表示的本国商品的价格上

升，以本币表示的外国商品的价格下降，这将有利于进口而不利于出口。当本币

贬值时，外币的国际购买力增强，有利于吸引外商直接投资。同时，以外币表示

的本国商品的价格下降，以本币表示的外国商品的价格上升，这将有利于出口而

不利于进口。特别是世界主要货币汇率的变化，对期货市场有着显著的影响。

26.确定商品期货合约交易单位的大小，主要应当考虑（）。

A、合约标的物的市场规模

B、交易者的资金规模

C、期货交易所的大小

D、该商品的现货交易习惯

答案：ABD

解析：对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标

的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构，该商品的现货交

易习惯等因素。一般来说，某种商品的市场规模较大，交易者的资金规模较大，

期货交易所中愿意参与该期货交易的会员单位较多，则该合约的交易单位就可以

设计得大一些；反之则小一些。

27.持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的（）。

A、交易手续费

B、仓储费

C、保险费

D、利息

答案:BCD

解析：持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费与利

息等费用的总和。对金融资产而言，仓储费、保险费可能为零。

28.下列说法正确的有（）。

A、期货交易采用双向交易方式

B、交易者既可以买入建仓也可以卖出建仓

C、双向交易给予投资者双向的投资机会

D、买入期货合约开始交易称为“卖空”

答案：ABC

解析：期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合

约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。前者也称为“买

空”，后者也称为“卖空”。双向交易给予投资者双向的投资机会，也就是在期

货价格上升时，可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时，可通过高卖低买来

获利。

29.目前，我国（）推出了期转现交易。

A、上海期货交易所

B、郑州商品交易所

C、大连商品交易所

D、中国金融期权交易所

答案：ABC

解析：我国大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所也已经推出了期

转现交易。

30.公司制期货交易所一般下设（），他们各负其责，相互制约。

A、股东大会

B、董事会

C、理事会

D、高级管理人员

答案：ABD

解析：公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会（或监事）及高

级管理人员，他们各负其责，相互制约。

31.了结期权头寸的方式有（）。

A、对冲平仓

B、行权

C、持有

D、交易

答案：ABC

解析：期权多头和空头了结头寸的方式不同。期权多头可以通过对冲平仓.行权

等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，空头

必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通

过对冲平仓了结期权头寸，或持有期权至合约到期。

32.以下说法正确的有（）°

A、当投资者预期收益率曲线将更为陡峭，则可以买入短期国债期货，卖出长期

国债期货，实现“卖出收益率曲线”套利

B、当投资者预期收益率曲线将更为陡峭，则可以买入短期国债期货，卖出长期

国债期货，实现“买入收益率曲线”套利

C、当投资者预期收益率曲线将变得平坦时，则可以卖出短期国债期货，买入长

期国债期货，实现“买入收益率曲线”套利

D、当投资者预期收益率曲线将变得平坦时，则可以卖出短期国债期货，买入长

期国债期货，实现“卖出收益率曲线”套利

答案：BD

解析：当投资者预期收益率曲线将更为陡峭，则可以买入短期国债期货，卖出长

期国俵期货，实现“买入收益率曲线”套利；相反，当投资者预期收益率曲线将

变得平坦时，则可以卖出短期国债期货，买入长期国债期货，实现“卖出收益率

曲线”套利。

33.期货交易与远期交易的区别包括（）和保证金制度不同。

A、交易对象不同

B、功能作用不同

C、履约方式不同

D、信用风险不同

答案：ABCD

解析：期货交易与远期交易的区别包括：交易对象不同、功能作用不同、履约方

式不同、信用风险不同、保证金制度不同。

34.远期现货交易的（），为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。

A、集中化

B、公正性

C、流动性

D、组织化

答案：AD

解析：远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠

定了基础。

35.期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供“期货交易风险说明书”，

客户应该仔细阅读并理解。以下说法正确的有（）。

A、单位客户应该在该“期货风险交易说明书”上签字并加盖单位公章，可以由

单位法定代表人授权他人签字

B、单位客户应该在该“期货交易风险说明书”上签字并加盖单位公章，可以由

单位法定代表人签字

C、个人客户可以授权他人在该“期货交易风险说明书”上签字

D、个人客户应亲自在该“期货交易风险说明书”上签字

答案：ABD

解析:阅读“期货交易风险说明书”并签字确认期货公司在接受客户开户申请时，

必须向客户提供“期货交易风险说明书”。个人客户应在仔细阅读并理解后，在

该“期货交易风险说明书”上签字；单位客户应在仔细阅读并理解之后，由单位

法定代表人或授权他人在该“期货交易风险说明书”上签字并加盖单位公章。

36.在指令种类上，套利者可以选择（），如果要撤销前一笔套利交易的指令,

则可以使用取消指令。

A、市价指令

B、交易指令

C、限价指令

D、停止指令

答案：AC

解析：在指令种类上，套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔

套利交易的指令，则可以使用取消指令。

37.以下说法正确的有（）。

A、外汇掉期交易中的发起方和报价方会使用两个约定的汇价交换货币

B、掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算

获得

C、掉期全价包括近端掉期全价和远端掉期全价

D、发起方的掉期全价计算方法会有所不同

答案：ABCD

解析：一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用

两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称之为掉期全价（SwapAII-lnr

ate）,由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

掉期全价包括近端掉期全价和远端掉期全价。由于掉期交易中，发起方可以先买

后卖，也可以先卖后买，发起方的掉期全价计算方法也有所不同。

38.外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约

前因持有该货币（）。

A、可获得更多的利息收入

R、获得较少的利息收入

C、期权价格也就越高

D、期权价格也就越低

答案：AC

解析：外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合

约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也就越高。外汇期权合约中

规定买入的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币的利

息收入越高，期权价格也就越低。

39.期权价格又称为（），是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的

权利而支付给卖方的费用。

A、权利金

B、中介费

C、期权费

D、保险费

答案：ACD

解析：期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格

购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。

40.下列属于美国期货市场比较常见的国债跨品种套利的是（）。A.5年期国债

和长期国债期货间的跨品种套利B.5年期国债和5年期国债间的跨品种套利C.1

0年期国债和长期国债期货间的跨品种套利D.10年期国债和10年期国债间的跨

品种套利

答案：AC

解析：美国期货市场，比较常见的跨品种套利有5年期和10年期国债期货间的

跨品种套利、5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利、10年期国债和长期国

债期货间的跨品种套利等。故本题答案为AC。

41.设2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3.42%,到期日为2020年

1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。2015年4月3日，该国

债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525。TF1509

合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间

含有利息为1.5085。该国债的隐含回购利率计算过程正确的有（）。

A、购买价格二99.640+0.6372二100.2772（元）

B、发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）

C、IRR=（100.6622-100.2772）100.2772x（365161）x100%=0.87%

D、最后交割日计161天

答案：ABCD

解析：TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161

天，持有期间含有利息为1.5085。首先，计算2013年记账式附息（三期）国

债的隐含回购利率，必须首先计算购买价格，即债券全价。购买价格二99.640+0.

6372=100.2772（元）。其次，计算交割时的发票价格。发票价格二97.525x1.0

167+1.5085=100.6622（元）。在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账

式附息(三期)国债的隐含回购利率为：1111仁(100.6622-100.2772)+100.

2772x(365+161)x100%=0?87%0

42.下列股指期货合约，没有每日价格最大变动限制的是（）。

A、沪深300指数期货

B、新加坡交易的日经225指数期货

C、香港恒生指数期货

D、英国FT-SE100指数期货

答案：CD

解析：国际上通常对股指期货交易规定每R价格最大波动限制。比如新加坡交易

的日经225指数期货。但并非所有交易所都采取每日价格波动限制，香港恒生指

数期货、英国FT-SE100指数期货交易就没有此限制。故本题答案为CD。

43.货币互换中的利息交换，计算利息的形式可以是（）。

A、按照固定利率计算利息

B、按照浮动利率计算利息

C、按照复利计算利息

D、按照市场利率计算利息

答案：AB

解析：利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双

方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。故本题答案为A

Bo

44.在国际上，交易所会员往往分为（）。

A、长期会员与短期会员

B、自然人会员与法人会员

C、全权会员与专业会员之分

D、结算会员与非结算会员

答案：BCD

解析：在国际上，交易所会员往往有自然人会员与法人会员之分、全权会员与专

业会员之分、结算会员与非结算会员之分等。欧美国家会员以自然人为主。

45.服务独立是指期货公司向股东、实际控制人及其关联人提供服务，不能有下

列（）行为。

A、降低风险管理要求

B、滥用权利

C、占用期货公司资产

D、侵害期货公司、客户的合法权益

答案：ABCD

解析：服务独立是指期货公司向股东、实际控制人及其关联人提供服务，不得降

低风险管理要求。期货公司的股东、实际控制人和其他关联人不得滥用权力，不

得占用期货公司资产或者挪用客户资产，不得侵害期货公司、客户的合法权益。

46.互换的标的可以来自于（）市场。

A、利率

B、货币

C、债券

D、股权

答案：ABCD

解析：最常见也最重要的是利率互换和货币互换，此外还有商品互换、股权类互

换、远期互换等。

47.目前，郑州商品交易所上市的期货品种包括（）等。

A、小麦

B、豆粕

C、天然橡胶

D、早制稻

答案：AD

解析：郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸（P

TA）、菜籽油、小麦、早轴稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、

晚制稻、铁合金、棉纱、苹果期货等。

48.为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（）。

A、选择合适的交易对手

B、注意条约条款

C、选择合适的交易平台或第三方中介

D、做好事先风险管理

答案：ABCD

解析：以上选项均是需要注意的事项。

49.在点差交易中，贴水的高低与（）有关。

A、期货交割地与现货交割地之间的运费

B、点价所选取的期货合约月份的远近

C、期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异

D、经纪商提供升贴水报价

答案：ABC

解析：升贴水的高低，与点价所选取的期货合约月份的远近、期货交割地与现货

交割地之间的运费以及期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异有关。

50.以下属于反转突破形态的有（）。

A、楔形

B、头肩形

C、喇叭形

D、三重顶（底）形

答案：BCD

解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三

重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、v形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、

矩形形态、旗形形态和楔形形态等。

51.下列关于利率对不同期限的债券的影响，正确的是（）。

A、当市场利率上升时，长期债券价格的跌幅要大于短期债券价格的跌幅

B、当市场利率下降时，长期债券价格的跌幅要大于短期债券价格的跌幅

C、当市场利率下降时，长期债券价格的涨幅要大于短期债券价格的涨幅

D、当市场利率上升时，长期债券价格的涨幅要大于短期债券价格的涨幅

答案：AC

解析：一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对

利率变动的敏感程度。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要

大于短期债券价格的跌幅或涨幅。投资者可以根据对市场利率变动趋势的预测。

选择期限不同的国债期货合约进行跨品种套利。选项AC均正确。故本题答案为

ACo

52.期货合约的了结方式有（）。

A、对冲了结

B、放弃交割

C、到期实物交割

D、背书转让

答案：AC

解析：期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式。故本题答案为AC。

53.某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效具。除了自己的母公

司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家有

自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当然

前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还决

定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根据

居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手续

费收入高的居间人每月在公司工资表中发放3000元固定工资。以下说法正确的

是()。

A、期货公司大力发展居间人队伍的这种市场拓展方式是可以理解的

B、居间人不能是期货公司员工，因此不能在公司发放固定工资，否则容易引起

法律纠纷

C、所有居间人与客户产生的组纷案将视为公司行为

D、给居间人的提成不应高于给期货公司内部员工的提成，否则会影响公司内部

员工的积极性

答案：AB

解析：居间人不是期货公司员工，靠提成获取报酬，与客户产生的纠纷后果完全

自行承担，期货公司不承担责任。

54.()属于金融期货。

A、利率期货

B、股票期货

C、外汇期货

D、股票指数期货

答案：ABCD

解析：金融期货是标的物为金融产品的期货合约，包括外汇期货、利率期货、股

票指数期货、股票期货。故本题答案为ABCD。

55.股指期货的特殊性有（）。

A、股指期货与其他期货在产品定价、交易规则等方面有区别

B、股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表

的金额相乘得到

C、指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，

不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割

D、由于股价指数波动大于债券，期货价格与标的资产价格紧密相关，则股指期

货价格波动要大于利率期货

答案：BCD

解析：股指期货也有一定的特殊性。第一，像股票指数现货交易一样，股指期货

以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得

到。每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合

约乘数。因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的

变化而变化。第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组

合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割。第三，

与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密

相关，股指期货价格波动要大于利率期货。

56.期转现交易的优越性在于（）。

A、期货现比“平仓后购销现货”更便捷

B、加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本

C、期转现比远期合同交易和期货实物交割更加有利

D、利用期转现交易可获得盈利

答案：ABC

解析：期转现交易的优越性在于：(1)加工企业和生产经营企业利用期转现可

以节约期货交割成本，如搬运,整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品级、

地点和方式；可以提高资金的利用效率。(2)期转现比“平仓后购销现货”更

便捷。(3)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。

57.郑州商品交易所是我国第一家成立的期货交易所。上市的期货品种体系覆盖

农业、能源、化工、建材和冶金等国民经济重要领域。郑州商品交易所除了上市

菜籽油系列期货品种外，还上市了()等期货品种。

A、豆油

B、棕稠油

C、玻璃

D、棉花

答案：CD

解析：豆油和棕稠油期货在大连商品交易所挂牌。

58.当价差与持仓费出现较大偏差时,就会产生期现套利机会。具体有两种情形，

分别为()。

A、如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货

合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货

后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润

B、如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时卖出相关现货

合约，待合约到期时，用所买入的期货进行交割。获取的价差收益扣除卖出现货

后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润

C、如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货

合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损

小于所节约的持仓费，因而产生盈利

D、如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过买入现货，同时卖出相关期货

合约，待合约到期时，用交割获得的期货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损

小于所节约的持仓费，因而产生盈利

答案：AC

解析：当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。具体有两种情

形。如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货

合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货

后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。相反，如果价差远远低

于持仓费,套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，

用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，

因而产生盈利。

59.期货市场在宏观经济中的作用包括（）。

A、提供分散、转移价格风险的工具

B、为政府制定宏观经济政策提供参考依据

C、促进本国经济的国际化

D、锁定生产成本，实现预期利润

答案：ABC

解析：期货市场在宏观经济中的作用：提供分散、转移价格风险的工具、为政府

制定宏观经济政策提供参考依据、促进本国经济的国际化、有助于市场经济体系

的建立。

60.期货市场基本面分析更关注影响期货价格变化的（）。

A、宏观因素

B、产业因素

C、行业因素

D、价格趋势

答案：ABC

解析：期货市场基本面分析更关注影响期货价格变化的宏观因素、产业因素和行

业因素。选项ABC均为基本面因素，D项为微观层面，不属于基本面。故本题答

案为ABCo

61.以（）等利率类金融工具或资产为期货合约交易标的的期货品种称为利率期

货。

A、短期利率（货币资金）

B、存单

C、债券

D、利率互换

答案：ABCD

解析：以短期利率（货币资金）、存单、债券、利率互换等利率类金融工具或

资产为期货合约交易标的的期货品种称为利率期货。

62.在我国.期货交易所应当以适当方式发布（）等信息。

A、持仓量排名情况

B、即时行情

C、成交量排名情况

D、期货交易所交易规则

答案：ABCD

解析：根据我国《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当以适当方式发布

下列信息：即时行情，持仓量、成交量排名情况，期货交易所交易规则及其实施

细则规定的其他信息。交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当公布标准仓

单数量和可用库容情况。故本题答案为ABCD。

63.关于美式期权，以下说法正确的有（）。

A、是按期权持有者可行使交割权利的时间来划分的

B、是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行

期权合约

C、是指期权的持有者只能在期权到期日当天决定执行或不执行期权合约

D、美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些

答案：ABD

解析：按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。其中，

欧式期权是指期权的持有者只能在期权到期日当天决定执行或不执行期权合约;

美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或

不执行期权合约。因此，美式期权比欧式期权的灵活性更大,期权费也更高一些。

64.期货公司对互联网下单的客户应该（）。

A、对互联网交易风险进行特别提示

B、对互联网交易风险进行一般提示

C、将客户的指令以适当方式保存

D、可以通过口头方式记下指令

答案：AC

解析：期货公司应当对互联网交易风险进行特别提示；须将客户的指令以适当方

式保存，以备查证。

65.下列属于上证50ETF期权合约的申报单位的是（）。

Ax1张

B、2张

C、5张

D、10张

答案：ABCD

解析：申报单位为1张或其整数倍。故本题答案为ABCD。

66.下列属于现货多头的情形有（）。

A、甲贸易商有着千吨白糖库存

B、乙榨油厂已签“大豆进口合同，确定了价格，但尚未实现交收

C、丙钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按某价格提供若干吨钢材但手

头尚未有钢材现货

D、丁轮胎厂在三个月后需购进一批天然橡胶原料

答案：AB

解析：现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或

者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企

业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时,

该企业处于现货的空头。C项在未来提供钢材但当前未持有，处于空头。D项还

未按固定价格约定在未来购买某商品或资产。故本题答案为AB。

67.下列属于即期对远期的掉期交易的形式的是（）。

A、交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖出金额和币种均相同的远期外汇，

交易对手的交易方向刚好相反

B、交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖出金额和币种均相同的远期外汇,

交易对手的交易方向刚好相同

C、交易者在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相同的远期外汇，交易对手

的交易方向刚好相反

D、交易者在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相同的远期外汇.交易对手

的交易方向刚好相同

答案：AC

解析：即期对远期的掉期交易，是指交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖

出金额和币种均相同的远期外汇。或在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相

同的远期外汇，而交易对手的交易方向刚好相反。选项AC均属于即期对远期的

掉期交易形式.并且交易对手的交易方向相反。故本题答案为AC。

68负责金融期货交割的指定银行，必须具有（）。

A、良好的金融资信

B、先进、高效的结算手段

C、先进、高效的结算设备

D、较强的进行大额资金结算的业务能力

答案：ABCD

解析：负责金融期货交割的指定银行，必须具有良好的金融资信、较强的进行大

额资金结算的业务能力，以及先进、高效的结算手段和设备。

69.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第三部分用“0”“2”“5”“7”4

个数字“标示”，各个数字代表的含义正确的是（）。

A、"0”代表0

B、“2”代表0.25/32点

C、"5”代表0.5/32点

D、“7”代表0.75/32点

答案：ABCD

解析：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118'222（或1

18-222）,报价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可

以称为国债期货报价的整数部分.“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小

数部分。③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。其中：“0”代

表0；“2”代表1/32点的1/4,即0.25/32点；“5”代表1/32点的1/

2,即0.5/32点：“7”代表1/32点的3/4,即0.75/32点。选项ABCD

均正确。故本题答案为ABCD。

70.期货交易所组织并监督期先交易，通过（）等措施，动态监控市场的风险状

况，并及时化解与防范市场风险。

A、实时监控

B、违规处理

C、市场异常情况处理

D、制定标准化合约

答案：ABC

解析：期货交易所组织并监督期货交易，通过实时监控、违规处理、市场异常情

况处理等措施，动态监控市场的风险状况，并及时化解与防范市场风险。

71.国债期现套利可以选择的操作策略包括（）。

A、同时买入现货国债并卖出国债期货，以期获得套利收益

B、同时买入现货国债并买入国债期货.以期获得套利收益

C、同时卖出现货国债并卖出国债期货，以期获得套利收益

D、同时卖出现货国债并买入国债期货。以期获得套利收益

答案：AD

解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或

卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略。

因该交易方式和基差交易较为一致，通常也称国债基差交易。故本题答案为ADO

72.下列关于互换说法正确的有（）。

A、互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现

金流的合约

B、远期合约可以看成仅交换一次现金流的互换

C、由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远

期的组合

D、互换本质上仍属于现货或现金交易的范畴

答案：ABCD

解析：互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列

现金流的合约。远期合约可以看成仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下，

由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，互换可以看作是一系列远期的组合。

73.下列关于波浪理论的描述正确的有（）。

A、一个完整的周期通常由8个子浪形成

B、第4浪的浪底一定比第1浪的浪尖高

C、第5浪是上升的最后一浪，所以第5浪的浪尖是整个周期的最高点

D、波浪理论中的任何一浪，其要么是主浪，要么是调整浪

答案：ABD

解析：一个完整的价格周期要经过8浪过程，上升周期由5个上升过程（上升浪

）和3个下降调整过程（调整浪）组成，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪）

和3个上升调整过程（调整浪）组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周

期。

74.下面关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的有（）

A、行权收益二标的物价格-执行价格-权利金

B、平仓收益二期权买入价-期权卖出价

C、最大收益二权利金

D、平仓收益二期权卖出价-期权买入价

答案：CD

解析：卖出一定执行价格的看涨期权，可以得到权利金收入。如果标的物价格低

于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金。如果标的物价格在执行

价格与损益平衡点（执行价格+权利金）之间，则可以获取一部分权利金收入。

如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物价格上涨的风险。A项,

行权收益:执行价格-标的物价格+权利金。

75.下列关于内涵价值的计算，正确的是（）。

A、看涨期权的内涵价值二标的资产价格-执行价格

B、看涨期权的内涵价值二执行价格-标的资产价格

C、看跌期权的内涵价值二执行价格-标的资产价格

D、看跌期权的内涵价值二标的资产价格-执行价格

答案：AC

解析：看涨期权的内涵价值二标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值二执

行价格-标的资产价格。故本题答案为AC。

76.下列关于外汇期货套期保值的说法中，正确的是（）。

A、交易者在期货市场和现汇市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易

B、交易者通过建立盈亏冲抵机制实现保值

C、套期保值必定带来最大的盈利

D、可以分为卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值

答案：ABD

解析：外汇期货套期保值是指交易者在期货市场和现汇市场上做币种相同、数量

相等、方向相反的交易通过建立盈亏冲抵机制实现保值，可以分为卖出套期保值、

买入套期保值、交叉套期保值。选项ABD均为外汇期货套期保值的定义、特点。

C项，套期保值并不一定会盈利，也有可能会亏损。故本题答案为ABD.

77.编制股票指数时，计算公式的选取标准是()。

A、计算简便

B、易于修正

C、能保持统计口径一致

D、能保持统计口径连续

答案：ABCD

解析：一般而言，在编制股票指数时，首先需要从所有上市股票中选取一定数量

的样本股票。在确定了样本股票之后，还要选择一种计算简便、易于修正并能保

持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。故本题答案为ABCDo

78.隔夜掉期交易的形式包括()。

A、0/N(Overnight)

B、T/N(Tomorrow—Next)

CxS/N(Spot-Next)

D、T/T(Tomorrow-Tomorrow)

答案：ABC

解析：隔夜掉期交易包括0/N(Overnight)、T/N(Tomorrow-Next)和S

/N(Spot-Next)三种形式。选项ABC均属于隔夜掉期交易的形式。故本题答

案为ABC。

79.期权的标的资产可以是()。

A、现货资产

B、期货资产

C、实物资产

D、金融资产

答案：ABCD

解析：期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货资产；可以是实物资产,

也可以是金融资产或金融指标（股票价格指数）。

80.期货公司及其从业人员从事资产管理业务时，禁止行为有（）。

A、不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

B、接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额

C、不得以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易

D、不得以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖

答案：ABCD

解析：期货公司及其从业人员从事资产管理业务时，不得以欺诈手段或者其他不

当方式误导、诱导客户；不得句客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低

收益的承诺；接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额；不

得占用、挪用客户委托资产；不得以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在

不同账户之间进行买卖，损害客户利益；不得以获取佣金或者其他利益为目的,

使用客户资产进行不必要的交易；不得利用管理的客户资产为第三方谋取不正当

利益，进行利益输送；不得从事法律、行政法规以及中国证监会规定禁止的其他

行为。

81.下列关于国债期货卖出价差套利的说法，正确的是（）。

A、适用于国债期货合约间价差低估的情形

B、适用于国债期货合约间价差高估的情形

C、买入高价合约的同时卖出低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利

D、卖出高价合约的同时买入低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利

答案：BD

解析：根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债

期货卖出套利两种。卖出价差套利，适用于国债期货合约间价差高估的情形，卖

出高价合约的同时买入低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利。BD项均正确。

故本题答案为BDo

82.S/N的掉期形式是()o

A、买进第二个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇

B、卖出第二交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇

C、买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇

D、卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日到期的外汇

答案：AB

解析：S/N(Spot-Next)的掉期形式是买进第二个交易日到期的外汇，卖出第

三个交易日到期的外汇；或卖出第二交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期

的外汇。

83.某客户下达了“以11630元/吨的价格卖出10手上海期货交易所7月份期货”

的限价指令，则可能的成交价格为()元/吨。

A、11625

B、11635

C、11620

D、11630

答案：BD

解析：下达限价指令后，价格高于等于11630都可以。故本题答案为BD。

84.下列关于期权类型的说法错误的有()。

A、看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效

期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必

须买入的义务

B、看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效

期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必

须卖出的义务

C、美式期权在合约到期日之前不能行使权利

D、美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何

一个交易日行使权利

答案：AC

解析：A项，看涨期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在

合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但

不负有必须买入的义务。C项，美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候均

可以行使权利的期权。

85.在出现涨跌停板情形时，交易所采取的控制风险的措施包括（）。

A、某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原

则，但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则

B、暂停所有合约的交易

C、在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓

D、迅速提高保证金比例，减缓交易

答案：AC

解析：在出现涨跌停板情形时，交易所一般将采取如下措施控制风险：第一，某

期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但

平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。第二，在某合约连续出现涨（跌）停

板单边无连续报价时，实行强制减仓。故本题答案为AC。

86.伦敦金属交易所已推出的金属品种包括（）。

A、锌

B、铅

C、白银

D、馍和铝合金

答案：ABCD

解析：伦敦金属交易所已推出了铜、铝、铅、锌、镁和铝合金、白银等金属品种。

87.强行平仓的过程包括（）。

A、通知

B、第二次通知

C、执行

D、确认

答案：ACD

解析：强行平仓的过程包括通知、执行、确认。故本题答案为ACD。

88.期货合约与远期合约的不同点主要表现在（）方面。

A、交易对象

B、保证金制度

C、履约方式

D、信用风险

答案：ABCD

解析：期货交易与远期交易的区别表现在：交易对象不同；功能作用不同；履约

方式不同；信用风险不同；保证金制度不同

89.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为（）。

A、买方叫价交易

B、期货公司叫价交易

C、卖方叫价交易

D、交易者叫价交易

答案：AC

解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方

叫价交易和卖方叫价交易。故本题答案为AC。

90上证50FTF期权合约的交易时间包括（）0

A、上午09：15〜9：25

B、上午09：30〜11：30

C、下午13：30〜15：00

D、下午13：00〜15：00

答案：ABD

解析：上证50ETF期权合约的交易时间包括上午9：15-9：25,9：30—11：30（9：

15—9：25为开盘集合竞价时间）下午13：00—15：00（14：57—15：00为收

盘集合竞价时间）

91.下列说法，正确的是（）。

A、2010年4月16日，我国推出沪深300指数期货

B、2015年2月9日，我国推出沪深300指数期货

C、2010年4月16日，上证50ETF期权正式上市交易

D、2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易

答案：AD

解析：2010年4月16日，我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国

金融期货交易所上市交易，A项正确。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上

市交易，D项正确。故本题答案为AD。

92.以下构成跨期套利的有（）。

A、买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出伦敦金属交易所6月铜期货

B、买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期交所6月铜期货

C、买入伦敦金属交易所5月铜期货，一天后卖出伦敦金属交易所6月铜期货

D、卖出伦敦金属交易所5月铜期货，同时买入伦敦金属交易所6月铜期货

答案：BD

解析：跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化

时进行对冲而获利的。

93.下列说法正确的有（）。

A、期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种

B、会员制和公司制期货交易所，其职能不相同

C、进入交易所场内交易，都须获得会员资格

D、会员制和公司制期货交易所都要接受期货监督管理机构的管理和监督

答案：ACD

解析：期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。无论是会员制还是

公司制期货交易所，其职能基本相同，都是为期货合约集中竞价交易提供场所、

设施、服务、交易规则的机构；而且，进入交易所场内交易，都须获得会员资格，

即只有会员有权在交易所进行交易；期货交易所内均设有各种业务部门；交易所

都要接受期货监督管理机构的管理和监督。

94.套期保值可以分为（）两种最基本的操作方式。

A、卖出套期保值

B、买入套期保值

C、经销商套期保值

D、生产者套期保值

答案：AB

解析：套期保值的目的是规避价格波动风险，而价格的变化无非是下跌和上涨两

种情形，对应的，套期保值可以分为卖出套期保值和买入套期保值。

95.国债买入套期保值适用的情形主要有()。

A、计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升

R、按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加

C、持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降

D、资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下

答案：ABD

解析：国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现

货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形

主要有：(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。(2)按固

定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。(3)资金的贷

方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

96.下列属于外汇衍生品的是()。

A、外汇期权

B、外汇掉期

C、货币互换

D、汇率类结构化产品

答案：ABCD

解析：ABCD均属于外汇衍生品。故本题答案为ABCD。

97.对期货市场价格产生影响的因素包括（）。

A、经济周期因素

B、货币因素

C、投机和心理因素

D、自然因素

答案：ABCD

解析：宏观经济分析。

98.（）的实施，标志着现代期货市场的确立。

A、标准化合约

B、保证金制度

C、对冲机制

D、统一结算

答案：ABCD

解析：标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货

市场的确立。

99.下列关于期货交易所说法正确的有（）。

A、会员制期货交易所的注册资本划分为均等份额，由会员出资认缴

B、公司制期货交易所采用股份有限公司的组织形式

C、《期货交易管理条例》规定，我国期货交易所不以营利为目的，按照其章程

的规定实行自律管理

D、期货交易所以其部分财产承担民事责任

答案：ABC

解析：期货交易所以其全部财产承担民事责任。

100.下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（）。

A、因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义

标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子

B、转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国

债期货合约标的票面利率折现的现值

C、转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国

债期货合约标的票面利率折现的现值

D、转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

答案：ABD

解析：国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物

交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品

种。因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义

标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子，A项正确。转换因子实质上

是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票

面利率折现的现值，B项正确，C项错误。转换因子在合约上市时由交易所公布，

其数值在合约存续期间不变，D项正确。故本题答案为ABD。

101.蝶式套利的特点是（）。

A、蝶式套利的实质是同种商品跨交割月份的套利活动

B、由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成

C、联结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约

D、在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和

答案：ABCD

解析：蝶式套利的特点还包括：必须同时下达三个买空/卖空/买空（或卖空/

买空/卖空）的指令，并同时对冲。

102.期货交易的参与者包括（）。

A、会员

B、非会员

C、投机者

D、商品生产者

答案：ABCD

解析：期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有他们所代表的众多的商品生

产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

103关于货币互换的适用情形，以下说法正确的有（）。

A、货币互换中的双方交换利息的形式，可以是固定利率