《H教育科技公司财务风险现状及防范策略研究（数据图表论文）》12000字

目录PAGEIIH教育科技公司财务风险现状及防范策略研究摘要“互联网+教育”属于目前教育行业中的一种新的教育形式，从它的盈利以及商业形式来说，引起了较多投资者的关注，使得该行业成为一个投资热点行业。哪里有需求，哪里就会出现市场，这很好的说明了我国网络产业的快速发展。但是，由于网络行业的收益与风险成正比，容易出现流动性不足等金融问题，使得金融风险更容易发生。本文以陕西H教育企业作为研究对象，对当前该企业的财务风险管理情况进行了分析，将财务风险的相关理论应用于研究过程中，结合企业的实际财务风险管理问题和原因，去设计更为有效的财务风险防范体系，希望能够帮助企业提升财务风险管理水平。关键词：互联网教育，财务风险，风险防范目录1绪论 11.1研究背景 11.2研究意义 11.3国内外研究现状分析 11.3.1国外研究现状 11.3.2国内研究现状 21.3.3文献评述 31.4论文的主要工作内容 32财务风险概述 52.1财务风险的概念 52.2财务风险的特征 52.3公司财务风险识别 62.4公司财务风险控制 63陕西H教育科技有限公司财务风险现状分析 73.1公司概况 73.2公司财务风险识别与分析 73.2.1筹资环节中的风险识别与分析 73.2.2投资环节中的风险识别与分析 93.2.3运营环节中的风险识别与分析 103.2.4利润分配环节中的风险识别与分析 124陕西H教育科技有限公司财务风险问题及原因分析 144.1资本结构不合理 144.2财务管理体系不健全 144.3投资决策缺乏科学性 144.4应收账款管理不到位 155陕西H教育科技有限公司财务风险防范措施 165.1对负债规模加以控制，使资本结构更加合理化 165.2加强营运资金的管理 165.3加强对投资项目的可行性分析 175.4加大应收账款的管理力度 176结论 18参考文献 19H131绪论1.1研究背景“互联网+教育”是随着网络技术与教育行业的融合所形成的一种新的教育模式，这种教育活动形式的出现，得益于网络技术的推广和应用。在线教育使得群众有了新的学习渠道，也能够推动知识传播速度的提升，它能够突破时间和空间的限制，对先进的教学知识进行传播与学习，可以整合不同地区的优秀教学资源，尽快的达成教育公平的状态。但是在线教育的功能并不仅限于此，他还能够使得教育市场有所扩张，使其可以延伸到国际范围内达成一个范围极为广泛的课程教育平台。在线教育开展形成了一种新的业务形式，同时人们在开展这种业务时也发现了其独特的盈利模式，所以得到了较多投资者的关注，使得很多投资者将较多的资本投入到该行业内，结合统计数据来说，我国在2020年在线教育活动行业的发展可以实现1000亿人民币左右的市场规模。预测进入到2022年之后去营业规模可能会扩张到3000亿人民币。为了互联网教育背景下更好的保证企业的发展，本文将以陕西H教育科技有限公司为例，探讨企业的财务风险问题，通过对问题的研究进一步探讨财务风险的防范措施，促进企业获得更好的发展。1.2研究意义中小企业在我国经济发展中占有重要地位，财务水平是反映公司发展状况的重要指标，公司能够顺利的运营需要有效的财务管理策略这一重要手段的保障。当前，我国中小企业发展处于国内外经济不稳定的大背景下，越来越多的因素威胁到中小企业的健康运行，部分因素会影响某个行业的公司，而另一部分因素会影响某个领域的公司。因此，对于中小企业来说，要提高预警防范意识，能够主动防范风险，主动解决问题，只有这样，才能更好地融入金融环境，确保在竞争激烈的市场中仍能保持核心优势。1.3国内外研究现状分析1.3.1国外研究现状BuschT（2020）在《Industrialecology,climateadaptation,andfinancialrisk》表示，经过适当的分析可以知道，财务风险是决定企业能否长期发展的生命线。因为当财务风险发生时，企业会面临很多在市场上难以生存的问题[1]。SchmidtU（2021）在《Socialcomparisonandgenderdifferencesinfinancialrisktaking》中指出教育机构引发的财务危机的本质是对财务风险的失控，企业要想正常经营，就必须有良好的风险防范意识，在此基础上，要建立专业的处理机制，对风险进行识别、分析和防范，以便对信息进行收集、分析，并及时做出相应的评估[2]。WaltherT（2021）在《EnvironmentalHazardsandRiskManagementintheFinancialSector:ASystematicLiteratureReview》指出随着全球经济一体化的深入和深入，企业财务风险逐渐成为企业风险管理的核心，除了提高风险防范意识，加强财务风险管理外，教育机构还需要在合理增加风险带来的收益的同时，将风险带来的损失降到最低[3]。1.3.2国内研究现状臧子嘉（2019）在《F公司财务风险管理研究》指出虽然网络教育行业与我国经济发展的关联度越来越高，但无法否认的是该行业的起步时间是比较晚的，缺乏较为完善的管理制度和政策体系，导致资金方式单一、管理效率低下、资金回笼困难等问题[4]。施婕（2019）在《陕西H教育科技有限公司教育公司运营模式及优化研究》指出网络教育金融风险的成因主要有：权责不明确、防范机制不合理、核心人员不稳定、防范措施不完善[5]。侯哲（2021）在《ZC公司财务风险控制研究》指出我国当前的网络教育行业具有总量过剩、区域分化等特点，且通过分析财务风险的现状及成因，得出企业存在资金链断裂等财务风险问题的结论[6]。杜世平（2021）在《新三板教育行业企业财务风险评价与控制研究》中从财务风险评论的角度来看，资金的筹集不仅会导致财务风险，而且注资回报因素、运营问题和现金流限制可能使许多企业面临风险[7]。闵雅琴（2020）在《互联网+”时代下在线教育企业财务管理体系建设转型的研究》中则是将研究的侧重点放在了教育机构财务风险的成因上，他认为预防要比治疗更加简单。他认为一个企业的财务风险的形成，必然和缺乏健全的风控体系、不符合公司当前风险管理的投资、外部环境的快速变动有关。他针对这三点提出有效建议[8]。孟倩（2020）在《陕西H教育科技有限公司教育科技陕西H教育科技有限公司发展战略研究》中从企业经营角度出发认为，企业的一切行为，都应该是以有利于企业的长期利益为出发点的，因此财务风险控制也理所应当的服从于此。教育机构必须在经营过程中选择合理的筹资方法，降低筹资成本，提高企业财务的抗风险能力，运用科学的财务管理体系和现代化的管理方式来提高对企业财务风险的控制，以保证企业健康稳定的发展[9]。邵畅（2020）在《A互联网教育公司财务风险管理研究》指出，教育机构最关键的是要提升自身的竞争实力，合理分配内部资源，建立起科学的财务内部控制体系，提升硬实力，改善企业内部的结构，从自身角度出发，讨论企业内部管理中存在的问题和策略[10]。1.3.3文献评述综上所述，国外对于财务风险的研究起步相对较早，从早期财务风险理论萌芽发展到完善的现代财务风险理论，都为现在的理论研究和实际风险防范做出了巨大的贡献。网络教育企业的财务风险问题不仅影响企业的日常盈利，还会影响企业的发展前景。如何防范和解决财务风险问题一直是网络教育企业财务研究领域最重要的课题之一。相对于国外研究，我国在发展网络教育行业中是比较晚的，存在着需要解决的诸多问题，所以还需要全面的进行文献研究，虽然一些文献在这个问题上具有权威性，但研究方向基本上是针对整个行业的，个别案例的研究水平还比较薄弱。因此，希望本文中陕西H教育科技有限公司的财务风险研究经验能够为丰富公司风险管理的内容做出一点小小的贡献。1.4论文的主要工作内容本文主要研究互联网教育公司财务风险控制问题，本文的研究对象是陕西H教育科技企业，通过分析公司目前的财务风险控制情况，了解财务风险管理的对应目标以及识别手段，总结其识别风险过程中存在的一些问题，然后结合这些问题去设计相应的应对措施，以及预防这些问题，出现可采用的防控措施，帮助企业更好的成长。本文的研究共分为六章，第一章是绪论，主要阐述了研究背景、国内外研究现状和论文主要的工作内容，第二章是财务风险概述，主要对财务风险的概念、特征、财务风险识别和控制，第三章介绍了陕西H教育科技有限公司财务风险现状，第四章提出了陕西H教育科技有限公司财务风险问题及原因，主要有资本结构不合理，财务管理体系不健全，投资决策缺乏科学性，应收账款管理不到位，第五章给出了陕西H教育科技有限公司财务风险防范措施，主要有对负债规模加以控制，使资本结构更加合理化，加强营运资金的管理，加强投资项目可行性分析，加强应收账款管理。

2财务风险概述2.1财务风险的概念财务风险指的是企业在日常运营过程中，因为一些其他的因素导致企业会出现资金流动性不足，无法支持各种业务活动的问题风险[11]。风险的出现会影响企业的投资预期或者是盈利预期。可以将财务风险当做微观经济风险。他在企业的运营活动中是客观存在的，同时在企业的所有业务活动中都会存在。并不单一集中在某个环节。目前理论界关于财务风险的概念认知分为广义以及狭义两个层面上的论述，首先从狭义层面上进行分析研究人员认为风险是一种不确定的损失，而从广义层面进行分析能够得出风险的两面性，也就是说风险的存在可能会导致企业承受一定的经济危险，但也能够为企业带来一定的发展机会。企业在日常运营中不能够非常主观的去规避各种财务风险的存在，因为财务风险是企业开展业务活动客观存在的一种现实问题。所以企业可以做的，就是通过一定的防控措施降低风险出现的概率，缩小风险所带来的利益损失水平。2.2财务风险的特征分析财务风险的特点主要体现于三方面分别是不确定性、客观性以及相对性。首先分析不确定性的特点，这种特点非常明显。财务风险属于一种现象，按理说应该能够客观确定，只是无法确定这种客观性的现象具体会出现在哪个事件活动中，目前没有方法可以对风险出现的事件位置进行确定，也无法预判风险所能够带来的损失水平[12]。其次从相对性特点分析。主要包括可预测性以及不稳定性两种表现。虽然财务风险表现出了不确定性的特征，但后来研究人员通过更为深入的研究，提出了一些评判方法，是能够了解风险的发生规律以及识别一些比较经典的风险。对风险的出现方向以及影响水平做出一个比较合理的预估。最后从客观性特点来说，企业并不能够通过有效的措施完全规避财务风险的出现，财务风险不会因为人的主观思想而有所改变，也无法将其从市场中消除，所以只能够结合不同的财务风险去设置相对应的防范手段，财务风险出现于企业的各个业务活动或者是管理流程中，对于企业的发展是客观存在的。2.3公司财务风险识别财务风险识别是指在风险发生之前，通过运用多种工具和方法，可以在金融活动中发现许多不同的潜在风险，同时对产生的风险因素进行具体分析。而有着很多财务风险的识别方法，财务报表分析法（最常用）、指标分析法、重大经济活动分析法等这些方法都能够很好的识别财务风险[13]。财务报表分析法是指先收集公司的财务报表等相关信息，通过对实际值和参考值的比较分析，从中提取一些重要的数据指标，判断业务可能存在的财务风险。而只有主动识别财务活动中的风险，才能更深入地了解企业的整个经营过程和当前的财务状况，从而为后续的风险评估、风险控制等工作流程做好准备。2.4公司财务风险控制财务风险控制是指公司管理人员在处理公司事务时，尽最大努力将财务风险造成的损失降到最低，以实现既定目标，并利用一些相关信息的知情权和一些特殊的手段来规范公司的管理风险控制的一种方法[14]。财务风险控制的方法主要有[15]：（1）防护性控制：又称排除干扰控制，是指在发生财务活动之前，提前去设计一套相关的防护规则，通过这其中的约束条件来消除潜在的差异的财务控制方法。（2）前馈性控制：又称补偿干扰控制，是指在对财务系统进行实时监控的过程中，如果发现异常情况，将采用多种及时处理手段，消除差异的办法。（3）反馈控制：又称平衡偏差控制，是指比较分析实际的财务运作和财务计划，找出两种选择的差异和差异的原因，并通过一定的措施来调整现实与计划之间的差异，以避免这种差异，同时提供控制方法来指导未来这种差异的办法。

3陕西H教育科技有限公司财务风险现状分析3.1公司概况陕西H教育企业在我国教育行业内知名度较高，成立于2015年，通过六、七年的业务运营发展之后，目前已经是市场中规模较大的一家综合性教育企业，网络技术的出现推动了该企业线上业务的发展。推出了一些线上教育课程。而后来在教育行业内出现的大量教育机构，例如猿辅导，或者学而思网校等。陕西H教育企业共有员工203人，由组织结构图可知，公司管理层主要是由股东大会、监事会、董事会、总经理组成，下设营销中心、研修中心、技术中心、综合管理中心。总经理是公司主要的管理中枢，下设总经理办公室，营销中心、研修中心、技术中心、综合管理中心由总经理直接管理，副总经理予以辅助。图3-1公司组织架构3.2公司财务风险识别与分析3.2.1筹资环节中的风险识别与分析公司发起的筹资活动，旨在进一步扩大经营规模以获得更好的经济效益，但由于在线教育行业比其他行业需要更多的资金，与其他行业相比，资金回收周期较长，因此融资过程中的风险主要是公司外债带来的偿债压力。下面通过分偿债能力来对陕西H教育科技有限公司的筹资风险进行识别与分析：（1）陕西H教育科技有限公司短期偿债能力水平分析流动比率、速动比率和现金比率，这三个比率通过比较流动资产和流动负债的比率来反映公司在某个时间点偿还短期债务的能力。一般来说，这些比率与偿付能力呈正相关，与财务风险呈负相关，即这些指标越高，企业的偿付能力越好，融资风险越低。表3-12017-2021年短期偿债能力指标水平分析表指标2017年2018年2019年2020年2021年流动比率1.691.721.651.551.44速动比率0.180.340.460.390.52现金比率（%）12.7127.1625.4623.6020.78行业平均流动比率204199215208190行业平均速动比率5054677169数据来源：网易财经通常假设当流动比率达到2以上时，企业的短期偿债能力较强，可以保证在规定时间内偿还短期债务。而从上图可知，陕西H教育科技有限公司于2017-2021年的流动比率均低于2，且同时都低于行业平均水平，由此可说明该公司在变现流动资产方面的能力较低，使得由流动负债所引起的风险也进一步加大。而速动比率作为衡量短期偿债能力的又一指标,它的安全线为1.0,如若该指标低于1,则代表企业的短期偿债能力较弱。从上表中的数据分析得知,陕西H教育科技有限公司的速动比率值过低,平均维持在0.38,可该行业速动比率的算数平均数为0.62，这表明该公司应进一步去缓解短期偿债压力，否则将存在资金链断裂的风险。最后，现金比率指标常被用来体现公司直接偿付能力的水平强弱，通常以20%为一界限，超过则代表偿付能力强，不足则代表偿付能力弱。然而陕西H教育科技有限公司除了在2018年达到了27.16%的最高值外，在2019-2021年都是逐年下降，但好在都维持在20%的水平以上，所以该公司不会出现太大的支付问题。（2）长期偿债能力水平分析通过比较资产负债率和股权比率，可以判断公司的长期偿债能力。数据如下：表3-22017-2021年长期偿债能力指标水平分析表年份2017年2018年2019年2020年2021年资产负债率（%）79.6277.1979.9084.2283.35产权比率（%）390.64315.29374.09517.89475.44数据来源：网易财经如果公司的资产负债率在50%-59%之间，那么说明该公司的经营属于稳健型。可从上表的数据可知，陕西H教育科技有限公司的资产负债率均值达到了80.86%，由此说明该公司并没有选择稳健的经营方式，而是实行高周转、高杠杆的运营模式。虽说这样选择可以减少公司的资本成本，但在临近短期债务归还期限时，如若想不受限制地去使用资金，则需要借新债来补即将到期的债务，或通过延长旧债的期限，才能使公司正常运行，而这种拆东墙补西墙的做法势必会加大公司的筹资风险，且当筹资没能连续进行时，公司较容易出现资金链断裂的风险。再者产权比率的合理值是120%左右，而从上表的数据可计算出产权比率的算术平均数为414.67%，整整比合理区间值多出3.46倍，加之该比率由2019年的374.09%快速提升到2020年的517.89%，可知公司在2020年举债融资量较2019年大大增加，这进一步说明该公司筹资结构的不合理，且其财务方面也不太稳定，而这将增大公司的整体风险。3.2.2投资环节中的风险识别与分析投资风险是指在对某些项目进行投资时，因未能实现其投资目的，而使得公司以后的经营活动受到影响，这导致公司面临经济损失或破产的风险。产生投资风险的主要原因如下：一是在进行投资活动时，需要大量投资；但投资项目的施工期较长，资金回收难；二是在房屋建设完成时可能存在销售困难等问题，这会导致库存积压，资金难回本。分析如下：（1）对内投资风险水平分析对内投资风险是指筹资得到的资金用于公司内部经营时可能产生的风险。具体通过以下数据进行分析：表3-32017-2021年存货及资产相关指标水平分析表指标名称2017年2018年2019年2020年2021年存货（亿元）134.8521163.5147178.4733282.7739257.8515固定资产（亿元）0.817914.578314.511913.921112.5403无形资产（亿元）0.06230.08060.07690.06550.0430合计135.7323178.1736193.0621296.7605270.4348总资产（亿元）161.9634246.2139291.6161436.1989460.5069实物资产占总资产比重（%）83.8072.3766.2068.0358.73数据来源：网易财经存货是指企业在日常经营中为销售而保留的生产过程中的成品、半成品。在正常经营活动中，它可以转换成公司的现金资产，但存放数量不宜过多，否则容易变成积压物资，使得资金回笼困难，造成一定损失。而从上表中可看出存货自2017年到2020年逐年上升，虽在2021年有所下降，但总数比之2017年还是增加了122亿元，这表明陕西H教育科技有限公司的存贷数量较大，存在存货积压风险。（2）对外投资风险水平分析对外投资风险是指企业因对外投资而遭受经济损失的可能性，或无法获得预期投资回报的可能性。从下表数据中，可以看出长期股权投资额在2017年至2019年是稳步上升的，但在2020年却急速上涨至15.9578亿,相比2019年整整多了15倍,而接下来一年又下降了接近2亿,总体波动较大。所以，从这些数据分析可得知陕西H教育科技有限公司是存在一定的对外投资风险的。表3-42017-2021年长期股权投资及投资收益指标水平分析表年份2017年2018年2019年2020年2021年长期股权投资额（亿元）0.40771.02511.091915.957814.0694投资收益（亿元）0.19430.3883-0.03100.80180.2748数据来源：网易财经3.2.3运营环节中的风险识别与分析运营风险是指由于外部环境复杂多样、变动频繁,加上对新的市场会有一定的认知困难和不适应，导致公司存在预期目标难实现、运营失败等风险。以下主要通过销售环节和收款环节来识别和分析可能发生的风险：（1）销售环节的营运风险水平分析网络教育公司的盈利方式是通过销售房屋来收回投资成本并赠取收益的，然而在房屋销售过程中，除了有一定的销售成本外，还可能因高房价等问题导致销售困难，近而使资金回流慢。而从下表的这些数据中可看出营业收入和营业成本都是自2018年逐年上涨，刚开始两三年增长速度较快，但在后两年里增长速度逐渐变慢，且都在2021年开始往下降。然而管理费用、财务费用都是逐年递增的，销售费用在总体也是呈上升趋势的，虽说前后几年有所波动，但波动不大。由此可分析出陕西H教育科技有限公司应在控制成本方面多加注意，且应去寻找更有效的控制方法以替代。而接下来就存货周转率来进行分析，这个指标是用于反映存货的周转速度的。当存货周转速度较慢时，说明存货占比较大，这不仅会促使资金流动性变差，还可能面临资金收不回来的问题。相较于其他行业，网络教育行业是比较注重存货周转率，毕竟存货占了资产的绝多大数，而通过以下数据可知，存货周转率最高值为2020年的0.34，但该数值还是低于行业平均水平0.39，这说明陕西H教育科技有限公司存货比重较大，也进一步说明了该公司的销售能力较弱，存货积压风险较大。表3-52017-2021年收入、成本上升与费用相关指标水平分析表指标名称2017年2018年2019年2020年2021年营业收入（亿元）30.328050.478281.157686.542379.4211营业成本（亿元）17.375330.350857.448655.145342.0287销售费用（亿元）1.46902.41532.92732.09842.3970管理费用（亿元）1.55112.38973.09673.54604.5794财务费用（亿元）1.02642.24263.35854.44215.8902存货周转率（次）0.180.200.340.240.16数据来源：网易财经（2）收款环节的营运风险水平分析从下表数据可看出，陕西H教育科技有限公司近五年来的应收账款周转次数是逐年下降的，但应收账款周转天数却与之相反，数据是逐年上升的，然而，由于应收账款周转天数的延长，将会使回款速度减慢，这时的公司要想正常运转，只能通过举债去获取足够的资金。不然，公司将面临被动经营、成本上升等问题。紧接着，盈余现金保障倍数在网络教育行业的平均值为9.2，对比陕西H教育科技有限公司在2017年-2021年的盈余现金保障倍数的最高值7.89，可发现还是有一定差距的，且在这五年里有三年的数值为负数，很显然，该公司的实际收益能力较差，进而导致营运资金的流动性也很差。表3-62017-2021年收款环节相关指标水平分析表指标名称2017年2018年2019年2020年2021年应收账款周转次数（次）305.80109.1393.4290.4174.26应收账款周转天数（天）1.183.303.853.984.85销售商品、提供劳务收到的现金流量净额（亿元）46.527862.7839110.936298.856793.0079净利润（亿元）3.05623.99852.21546.08904.1495盈余现金保障倍数-5.32-2.127.89-8.517.23数据来源：网易财经3.2.4利润分配环节中的风险识别与分析利润分配一般会分成两个方面：一是为企业能够长久经营而将部分资金保留下来以备不时之需；二是将其作为股息股利分配给投资者以此来保障他们为企业所做的投资服务。一旦把大部分资金留存于企业，会促使投资者不愿投入更多，失去了原有的积极性，但若将过多的资金作为投资分红，又会导致企业资金留存不够，促使财务风险发生。所以，只有平衡以上提及的内容才可以做到从源头去降低财务风险发生的可能性。而未分配利润是由诸多如应收账款类似科目构成的，这些科目的共同点是不具备实际的现金流入，由此可知未分配利润缺乏实际分配的能力，流动性较弱。从表3-7的数据可看出，净利润的数额是升了降，降了升，有一定的波动，然而未分配利润却是逐年上升的，且都高于净利润，同时两者间的差距也逐渐变大，由2017年的1.8亿多增至2021年的3亿多，从这较高的未分配利润中可知道陕西H教育科技有限公司的现金流量较低，偿债能力也较弱，有一定的收益分配风险。表3-72017-2021年收益分配相关指标水平分析表指标名称2017年2018年2019年2020年2021年净利润（亿元）3.05623.99852.21546.08904.1495未分配利润（亿元）1.81122.07032.19652.75693.0146数据来源：网易财经综上可知，陕西H教育科技有限公司主要存在以下问题：（1）由于公司流动比率和速动比率低于行业平均水平，短期偿债能力较弱，主要表现在流动资产变现方面。此外，公司财务结构不合理，负债数额过大，增加了长期偿债压力。（2）公司销售能力薄弱，导致库存积压严重，投资回报率和盈利能力下降，资金链可能出现断裂风险。（3）对内投资规模较大，使得流动资金使用量减少，加大财务风险发生的概率；长期投资股权是上升的，但投资金收益却是负数，有一定的对外投资风险。（4）近5年应收账款周转率一直在下降，资产运行速度越来越慢，但未分配利润高，现金流量较小，收入分配不合理。

4陕西H教育科技有限公司财务风险问题及原因分析4.1资本结构不合理近年来，陕西H教育科技有限公司进行了股权融资和债务融资，以满足公司的资金需求，但从长远来看，现有的融资手段仍然不足，导致公司的资本结构不足，公司的财务风险正在增加。陕西H教育科技有限公司的筹款人没有制定详细的计划，因此决定根据需要临时筹集资金和截止日期，进而使资金未得到充分利用，贷款利率上升。其次，筹款人不是特别擅长，如果不全面了解公司的长期资金需求，就不可能进行最优的资本结构分析。另外，目前尚不清楚是否需要资金，因为无法就资金条件、还款方式和利率等许多方面提供专业的判断和分析。如果没有总体规划，将很难及时处理临时问题，甚至可能不得不在重新安排上花费不必要的费用。该集团目前由筹款人制定的计划过于武断，对内部战略计划偏离过大。4.2财务管理体系不健全与许多中小型互联网教育公司一样，陕西H教育科技有限公司没有根据公司的真实情况来规划设计财务管理系统。不完善的财务管理体系导致资金使用效率低下，投资回报率比预期的要低。而且，公司资产管理没有明确权利和责任、管理混乱，部门之间的资产转移没有经过相关程序，因而，企业资本的安全性及完整性未能获得保障。4.3投资决策缺乏科学性由调查中可以看到，实物资产占总资产比重在这五年里由2017年的83.80%下降至2021年的58.73%，但还是看得出实物资产规模占比较大，对内投资规模较大，而这将使流动资金使用量减少，同时进一步加大财务风险发生的概率。虽然2019年的长期股权投资额较前两年是上涨的，但这一年的投资收益却是负数，且据2019年年报披露，长期股权投资总共有8个项目，但其中亏了七个项目，盈利的只有一个。由此可见，企业在做投资决策时，并没有在立项前进行研究分析，再加上信息的不对称性和错误信息的影响，很容易让企业做出错误的投资决策。投资决策会直接影响预期收益的获得。公司在进行投资决策程序时，不会对所投资的项目进行详细的分析和科学研究，缺乏可靠和可靠的信息，也缺少专业和人才。此外，上市公司拥有更多的投资项目，并且面临更大的经营风险。4.4应收账款管理不到位作为一种信贷方式和营销策略，应收账款可以增加产品市场份额，加大销售额并且做到盈利提高。但，假若控制不良，公司资金效率将下降，公司业务业绩将被夸大，公司现金流出将加速，最后应收账款周转率把减慢，致使呆帐比值颇强，产生公司还款风险。陕西H教育科技有限公司应收账款管理不当的主要原因是应收账款的内部控制过程不完整或执行不严格，销售人员素质不高，该公司的资金回流速度自2017年起逐年变慢，账期变长，资金的流动性越来越弱，坏账损失发生的可能性增大。不但没有销售完整的概念而且没有回收货款的完备计划，销售主管对销售人员的监管不足，应收账款回收期太长，折扣太多，退货太多等，这些都导致了其成本的增加。

5陕西H教育科技有限公司财务风险防范措施5.1对负债规模加以控制，使资本结构更加合理化通过以上分析结果可以看出，公司近五年负债率较高。不难理解，公司提高负债率是为了获得财务杠杆的利益，但是，不能盲目地忽视过度负债以获取利润可能带来的财务风险，毕竟，当债务超过可接受的水平时，随着债务的积累，所带来的风险会逐渐增加，可能的损失也会更大，到最后将所有的利润都用来弥补损失，这就有点得不偿失了，所以防范财务风险的方法之一就是合理利用金融杠杆的收益，在一定范围内合理的控制负债规模。当然，如果利用财务杠杆，不但将一笔资金获得，而且对过度举债所产生的财务风险进行了规避，这样的结果是再好不过了。另外，公司还可以通过寻找盈亏平衡点来对这些过多的债务进行控制。这样，当公司负债率高，投资回报率低时，可以通过降低一定的负债率来平衡；反之就是要将债务比率进行提高。然后，通过调整长期债务与短期债务的比例，优化债务结构。对于项目周期较长的企业，可以使用比回收期更长的贷款期来筹集资金，因为这样可以让公司在收回投资资金时及时偿还筹资过程中的负债，避免因偿债能力差而出现财务风险的可能性；反过来讲要是在期限长的负债选择短期投资时使用的话，在正常情况下，短期利率会低于长期债务利率，从而导致成本更高且无法最大化资本收益。5.2加强营运资金的管理资金是公司存在和发展的必要需求，即公司需要有足够的资金来支持它才能运作良好。当一家公司的资金比例准备不充足时，就没有足够的流动资金，导致无法很好地应对可能出现的财务风险。从之前的分析可以看出，陕西H教育科技有限公司的存货比例比较高，至少占总资产的56%。与其他流动资产相比，存货的流动性较差，使公司的营运资金缺乏弹性。因此，陕西H教育科技有限公司加强营运资金管理的措施是建立一套优化库存管理的制度，并且要对相关人员进行相应的培训，对业绩好的销售人员进行奖励。而当销售速度越来越快时，公司的存货周转率就会迅速增加，从而降低财务风险。其次，当应收账款数量增加时，总资产的账面价值也增加，利润也增加，但公司的营运资金并没有增加，因此也可以加速收回账款。5.3加强对投资项目的可行性分析从此前投资过程中的风险识别和分析可以看出，陕西H教育科技有限公司在这方面做得并不好，导致公司面临较大的财务风险。因此，公司在投资项目之前，需要对公司所处的政治、经济等环境进行充分的调查研究，并根据调查数据分析投资的可行性。通过摸清各种情况，比如当地的限购、交通状况等，不仅可以避免开发过程中遇到的各种困难项目，也可以避免因为一些项目导致的马虎投资或者投入更多的资金，并降低财务风险的可能性。因此，为了让公司继续经营下去，投资前需要充分分析项目的可靠性，降低相应的风险。5.4加大应收账款的管理力度为增加销售收入，陕西H教育科技有限公司采用相对宽松的信贷政策，允许客户分期付款。这种销售方式对企业的影响是双重的，一方面会增加收入，另一方面也会带来信用风险。为控制应收账款的信用风险，陕西H教育科技有限公司必须做到以下几点：（1）建立客户档案，制定不同信用政策陕西H教育科技有限公司在扩大客户基础的同时，要针对不同的客户制定不同的信用政策。对于政府、事业单位等信誉良好、不被恶意拖欠的客户，有相对宽松的应收账款催收制度。对新客户，在充分了解客户的生产情况、信用状况和综合实力后，审核、确定信用等级，明确系统收回客户未使用的信用等级应收款项。（2）明确各部门追收账款的职责为了提高业绩，销售人员可以进行强势销售和盲目销售。面对这一现象，陕西H教育科技有限公司需要澄清的是，应收账款的催收不是财务人员的职责，而是销售人员的职责。同时，要形成应收账款收款考核制度，以实际收款作为考核销售部门的标准之一，让销售人员自始