建筑企业融投资案例解析及其风险管控

《建筑企业融投资案例解析及其风险管控》【1】建筑施工业财税金融政策与融资环境：1、最新国家金融政策与金融环境；2、建筑企业面临的融资环境；3、建筑最新财税政策与金融政策；4、建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）；5、建筑业产业链分析与建筑大数据分析；6、智能建筑产业发展趋势与产业展望；7、建筑企业去杠杆方法与融资创新思维；【2】建筑企业商业模式、基本融资渠道与创新融资模式：1、建筑企业战略与商业模式实操与案例；2、十种信用融资模式、八种互联网金融模式融资案例；3、十种贸易融资方式实操与案例；4、十二种债权融资方式实操设计；

5、建筑企业商业模式创新与十种股权融资方式实操与案例；6、建筑公司常用融资渠道选择及十种低成本创新融资模式；7、银行信贷策略：贷款报表、银行合规性考核标准与应对合规性措施（实操案例分析）；8、融资租赁：融资租赁方案、利率，融资租赁公实操案例分析；9、PE/VC核心实战模型与融资实操；10、建筑施工企业投融特种策略与方案设计；宏观经济新经济旧经济传统产业，国企主导，产能过剩，经营困难新科技产业，市场主导，融资不足，创新不足离不开资本市场支持离不开需求侧支持财政政策去产能，降杠杆，补短板货币政策投资策略估值流动性资产配置策略和投资方向供给侧改革经济结构逻辑图宏观金融经济、产业环境与投资战略2019中央经济工作会议精神会议认为，坚持稳中求进工作总基调，按照高质量发展要求，有效应对外部环境深刻变化，迎难而上、扎实工作，宏观调控目标较好完成，三大攻坚战开局良好，供给侧结构性改革深入推进，改革开放力度加大，稳妥应对中美经贸摩擦，人民生活持续改善，保持了经济持续健康发展和社会大局稳定，朝着实现全面建成小康社会的目标迈出了新的步伐。会议强调，经济运行稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力。会议指出，我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。会议强调，今年是新中国成立70周年，是全面建成小康社会关键之年，做好经济工作至关重要。统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，坚持以供给侧结构性改革为主线，继续打好三大攻坚战。宏观金融经济、产业环境与投资战略2019中央经济工作会议精神进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心！积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。深化国资国企、财税金融、土地、市场准入、社会管理等领域改革，强化竞争政策的基础性地位，创造公平竞争的制度环境，鼓励中小企业加快成长。社会政策要强化兜底保障功能，实施就业优先政策，确保群众基本生活底线，寓管理于服务之中。会议认为，我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的，必须坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇，更多采取改革的办法，更多运用市场化、法治化手段，在“巩固、增强、提升、畅通”八个字上下功夫。宏观金融经济、产业环境与投资战略2019年3月5日两会《政府工作报告》2019年经济社会发展总体要求和政策取向：坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，继续打好三大攻坚战，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，为全面建成小康社会收官打下决定性基础，以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。促进形成强大国内市场：综合分析国内外形势，今年我国发展面临的环境更复杂更严峻。我国发展仍处于重要战略机遇期，经济长期向好趋势没有也不会改变。2019年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长6%－6.5%；城镇调查失业率5.5%左右。宏观金融经济、产业环境与投资战略2019年3月5日两会《政府工作报告》

（一）继续创新和完善宏观调控，确保经济运行在合理区间。

实施更大规模的减税。普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担。深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%，确保主要行业税负明显降低；保持6%一档的税率不变，但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，确保所有行业税负只减不增，继续向推进税率三档并两档、税制简化方向迈进。

明显降低企业社保缴费负担。下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地可降至16%。稳定现行征缴方式，各地在征收体制改革过程中不得采取增加小微企业实际缴费负担的做法，不得自行对历史欠费进行集中清缴。继续执行阶段性降低失业和工伤保险费率政策。今年务必使企业特别是小微企业社保缴费负担有实质性下降。宏观金融经济、产业环境与投资战略2019年3月5日两会《政府工作报告》2019年政府工作任务：

（一）继续创新和完善宏观调控，确保经济运行在合理区间。

确保减税降费落实到位。减税降费直击当前市场主体的痛点和难点，是既公平又有效率的政策。全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。这会给各级财政带来很大压力。

着力缓解企业融资难融资贵问题。引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本，精准有效支持实体经济，不能让资金空转或脱实向虚。加大对中小银行定向降准力度，释放的资金全部用于民营和小微企业贷款。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。有效发挥地方政府债券作用。今年拟安排地方政府专项债券2.15万亿元，比去年增加8000亿元。多管齐下稳定和扩大就业。宏观金融经济、产业环境与投资战略最新国家金融政策与金融环境资产新规对资本市场业务的要求总结下《指导意见》中的规定，关键词有如下十点：

1、对四类资管产品设定80%相应资产标的的最低投资要求；新增“非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求”；

2、合格投资者资质标准和认购标准；

3、禁止“资金池”业务，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天，禁止非标期限错配；

4、统一资管产品的风险准备金计提标准（资管产品管理费收入的10%）；

5、统一负债杠杆比例：公募上限140%，私募200%，分级私募产品140%；

6、规范分级产品类型和杠杆比例：可分级的私募产品中，固收类分级比例不超3：1，权益类不超1：1，混合和金融衍生品类不超2：1；

7、坚决打破刚兑，确定四类刚兑行为，并区分两类机构加以严惩；

8、消除多层嵌套和通道，资产管理产品只可投资一层资产管理产品（公募证券投资基金除外）；

9、资产组合集中度管理，对公募和私募资管产品投资单只证券设定投资比例上限；

10、设定过渡期和新老划断。企业内部经营环境建筑企业面临的融资环境分析1、管理水平低下2、关键人才匮乏，技术创新相对滞后3、资金运作和融资能力亟待加强4、市开拓能力不强，施工成本管理问题（贷款、应收款、潜亏）5、工程总承包实施能力不高6、品牌管理重视不够7、风险控制能力相对较弱（虚拟经营）7、国际化发展的竞争力问题（项目管理创、文化等）8、税收管理中存在的问题9、建筑装饰的生态链问题，资源整合能力有待提高企业外部经营环境1、产业结构不合理2、市场规范程度低3、过度竞争现象较好明显4、信用体系尚未建立5、建筑节能迫在眉捷6、国有建筑企业改制重组（住建部力推）、并购慢7、民企军团异军突起（浙江军团）8、行业发展方向：节能与绿色9、智能建筑发展建筑企业面临的融资环境分析建筑企业面临的融资环境分析建筑企业的机遇、挑战分析机遇：一带一路战略规划并购重组“大时代”到来PPP模式拉开大幕

建筑企业面临的融资环境分析建筑企业的机遇、挑战分析挑战：企业现金流恶化随着建筑市场对资本的需求与依赖，以及招投标保证金、农民工工资保障金、履约保证金以及各种保函保证金等与垫资施工幅度的层层加码，促使工程业务转向资本实力方面流动。传统房建业务市场虽大，但利润率偏低，借鉴国外建筑行业的发展经验，到一定的阶段，建筑行业的发展趋势将是“一体化”经营趋势，由企业提供一体化服务，充分整合资源，增加利润节点。而“一体化”战略中的一些新的业务和承包模式，都需要大量资本的投入，例如BT、BOT等模式，需要有充足的资金建好项目再转让出去；又如扩展周转材料租赁、设备租赁等业务，也需要大量资金来购买周转材料和设备。人口拐点来到房企去库存压力加大建筑企业面临的融资环境分析由于建筑行业的特殊性，融资难一直是一个公共“痛点”，尤其在产业结构深度调整的当下，不少上下游企业因此屡屡出现供应链失衡现象。现实中，传统建筑业受制于产业链和服务周期过长，规避招标、虚假招标围标、转包和违法分包等现象在传统管理模式下难以改变；另一方面，随着供给侧结构性改革的深入推进，建筑业“去产能”措施不断加码，中小企业融资难问题逐渐浮出水面，导致多数中小企业资金链日趋紧张，转型步履维艰。建筑企业面临的融资环境分析建筑行业融资面临的困境相较于其他工业企业，由于建筑行业产品的特殊性，其生产、销售及回款模式周期更长，并面临较为严重的流动性问题，导致其在投融资过程中呈现如下特征：●建筑企业通常存在较大的资金的需求。付款比例低，结算付款周期长，资产流动性差，这要求建筑企业保有大量流动资金。●其次，建筑行业对资金的使用效率较低。●建筑企业资金周转压力较大。此外，传统建筑业由于信息不透明，存在诸多弊端：建设单位规避招标、虚假招标、任意压缩工期、恶意压价等情况较为普遍；建筑企业出卖、出借资质，围标、串标、转包、分包等现象严重；建设工程主体责任不落实，施工管理混乱。建筑业市场主体行为上的不规范操作也加重了市场风险，减弱机构融资意愿，制约行业的健康发展。建筑工程大数据建设难度数据维度跨度大数据分散成孤岛独有生产方式信息化程度不高建筑工程行业的痛点及难度建筑业产业链分析与建筑大数据分析智能建筑产业发展趋势与产业展望智能建筑产业发展趋势智能建筑的未来发展，将主要体现在智能建筑技术及其相关技术的发展、智能建筑应用领域的发展和智能建筑及其相关产业的持续发展三个方面。（一）智能建筑技术及其相关技术将会以更快的速度发展（二）智能建筑及其领域的持续发展（三）智能建筑及其相关产业的持续发展19核心盈利模式（赚钱方式）〖产品利润〗、〖IPO资本利润〗、〖新金融利润〗模式1、商贸公司：进销差价利润2、制造公司：加工费利润6、金融化运营：

产品利润+金融利润4、OEM运作：

加工差价利润3、服务公司：人工、专利、品牌服务利润5、IPO上市：

产品利润+IPO利润平台资产结构集合价值系统大数据5A融资模式孵化项目资本项目生存项目价值孵化产业杠杆实业5A投资模式产业链投资分析、投资并购风险分析与投资战略间接融资：各种银行贷款，中小企业由于资产量和业务量较小，间接融资较为困难，一般仅为短期贷款。直接融资：1）引入战略投资者，引入VC/PE，出让股权吸收投资；2）发行债券，中小企业私募债和中小企业集合债，发行债券；3）IPO上市对于符合创业板、中小板条件的中小企业，可以考虑，发行股票上市实现融资或通过新三板或四板市场(石交所)平台实现股权融资。曲线融资：通过并购重组，由收购方提供资金，由上市公司收购实现曲线融资；企业基本融资路径建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）内部融资（注册资本金、折旧、留存收益、向股东筹措资金）外部融资：银行贷款、信托贷款、、商业信用、融资租赁、基金、债券、政策性贷款等项目背景企业常用的融资工具，融资渠道、模式选择间接融资：企业信用贷、存货质押、证劵抵押、不动产抵押、票据贴现、典当融资、卖方信贷、可转让存单、消费贷款、账款保理、融资租赁、信托融资、委托贷款、装修贷款、专利技术贷、个人信用贷、项目融资贷款（BT、BOT、PPP）、非银行金融机构信贷、民间借贷、出口保理、国外银行贷、国际贸易融资等。直接融资：私募债（中小企业私募债）、企业债、公司债、

绿色债、商业票据、债务融资工具（中期票、定向债、短融券等）、VC/PE、IPO融资（创业板、中小板、主板）、新三板、四板、定向增发、公开增发、内部融资、合作经营、私募基金等。创新融资:大数据融资、平台融资、集合债、集合票据、短期融资券、集合债券信托基金、信贷资产证券化、REITS、引导基金、并购基金、曲线并购重组、多元融资平台、产业链融资、供应链集合融资、贸易信用融资、个人综合贷款、经营创新融资、投贷联动、产业基金、内保外贷、项目开发集合贷、网络综合贷、商会协会贷、系统分折融资、政策互助担保贷、国家创新基金、国际金融市场融资、金融衍生工具等。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）战略联合体+信用联合+供应链金融+大数据资源融资发行债券对企业资质有较高要求，而贷款则存在缺乏合格的担保和质押、银行信用指标有限及集中贷款的到期还款压力等问题。在经济发展新常态特征愈发凸显的当下，保证资金充实更加成为建筑企业可持续经营的基石，现实条件要求企业要创新融资方式，拓宽融资渠道。“供应链金融”服务是对当前银行贷款融资方式的强化，金融机构（主要是商业银行及其互金平台）通过引入核心企业、第三方企业（如物流公司）等，实现对信息、资金、物流等资源的整合，有针对性地为供应链的某个环节或全链条提供定制化的金融服务，达到提高资金使用效率、为各方创造价值，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。供应链金融的服务对象是建筑施工企业及其上下游企业，开展供应链融资对建筑施工企业及其上下游企业和银行等金融机构都具有重要意义。根据资产种类的不同，商业银行主导下的供应链金融在又主要可分为应收账款融资、保兑仓融资、动产质押融资三种模式：建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）●应收账款融资模式：●预付款项融资模式：●存货质押融资模式：应收款项融资模式主要应用于为核心企业上游供应商进行融资，银行以大型建筑施工企业为风险控制主体，以建筑施工企业的供应商为融资主体，通过责任捆绑，以供应商对建筑施工企业的应收账款为质押，以对建筑施工企业的总授信额度分解，来实施对供应商的贷款。实践中，若销售已经完成但货款尚未收妥，则适用产品为保理或应收账款质押融资；若订单已下单产品仍在生产中，则为订单融资，类似于国际贸易中的装船前融资，担保方式为未来应收账款质押。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）案例：针对建筑行业的“筑集采”平台筑集采平台是集“集采电商+供应链金融+生态环境”于一体的垂直型建筑供应链B2B集成平台。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）在新常态下XXX建筑业从总体上看走势稳重趋好，但发展的趋势不容乐观，实现的利润有所下降。尤其是近年来随着经济形势的萎靡，作为国民经济支柱产业的建筑业受到的冲击不容小视。其突出表现在建筑企业的应收未收的账款大幅增加，不少企业资金流断裂，从而导致了拖欠民工工资问题。在此种情况下，如何对建筑企业应收账款进行有效的融资，以盘活整个建筑业，是目前急需解决的问题。农民工工资在整个建设工程款中所占比重非常之大，一般高达30%，因此对于建筑企业应收账款的融资，主要就是对于农民工工资的融资。发展到今天，各种融资方法连电影的票房都可以证券化，应收账款的证券化应该是没有问题的。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）建筑企业一般而言，应收账款的融资主要有以下几种方式：第一，应收账款的质押融资。第二，应收账款的转让融资。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）建筑企业一般而言，应收账款的融资主要有以下几种方式：第三，应收账款的保理融资。第四，应收账款的证券化融资。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）建筑企业一般而言，应收账款的融资主要有以下几种方式：第五、互联网+供应链金融新模式：该模式主要是传统应收账款类融资、预付账款类融资、存货类融资三类线下供应链金融模式的线上迁移，除了加入互联网元素，其他的操作过程与原来基本一致，但该模式的重要价值在于增强了整条供应链的信息共享、促进供应链上各企业的在线协作、完善商业银行风险控制与资金融通的机能。银行供应链金融的平台化指商业银行运用自有资金，通过自营或与第三方电商平台协作的方式，为中小企业提供线上的供应链金融服务，解决网商贸易融资的问题。此外还有房产众筹融资。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）尽职调查应最大限度地了解作为还款来源的应收账款现状，控制因交易而产生的各类风险，使融资的最后结果基本符合各方预期，减少融资过程中的不确定风险。（1）保理融资的法律风险调查：（2）应收账款证化的法律尽职调查：对象主要是原始权益人和基础资产的法律状况，以及其他项目参与人的资质及权限建筑企业应收账款融资难的关键有以下几点建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）建筑行业的融资渠道按照资金来源分类，分为内源融资与外源融资。对于一般的建筑企业内源融资包括：注册资本金、折旧、留存收益、向股东筹措资金等。外源融资包括：银行贷款、信托贷款、融资租赁等。案例：项目在政府部门及投资人、债权人的共同努力下，由政府牵线，组成股份制投资模式，重新注册组成新的开发公司，进行项目运作。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略（创新模式;大数据融资）对于外融资金渠道，各大银行机构贷款标准高，审核条件严格，附加条件苛刻。也可看出，各银行对中小型建筑企业缺乏信心，不具有灵活性。对项目融资缺乏详尽的了解，只考虑回避风险，没有看到预期的收益。托融资虽然具有一定的灵活性，但是信托公司对提前还款及用款有特殊的约定，提前还款都必须缴纳一定的违约金等，资金成本较高。但是其作为项目一定期间的资金补充，又具有可行性。综上述案例分析：企业建立适于自身情况的资金管理体制，合理合法进行经营，加强企业与政府，企业与企业及企业上下游客户的合作，互惠互利。要自主科学灵活地做好资金运作，改进建筑企业的企业经营模式，保证企业持续、和谐的向前发展。首先，按照国家有关规定，可以适当允许中小企业之间或自然人之间的相互融资，这种融资方式手续简便，方式灵活，对解决中小企业临时资金短缺能起到很好的作用。当然为了维持正常的金融秩序，需要政府发挥适当的监管作用。其次，政府部门需要推进中小金融机构、非国有银行的发展，搭建金融机构与中小企业之间的借贷平台与长期合作机制，利用长期合作和有效沟通机制解决信息不对称问题，缓解中小企业资金投入问题。另外，政府加快中小企业担保体系的建设，促使中小企业组成联合的担保实体，根据各个企业的所占资源确立风险担保份额，企业的权利与义务得到更好的发挥。当然作为中小建筑企业，应当立足本企业的建设，立足诚信，抓住机遇，采取多元化的融资策略发展企业。建筑企业去杠杆方法与融资创新思维由于我国建筑施工企业利润率长期低于社会平均利润率，其创造的价值有很大一部分转移到国民经济的其他部门，在企业发展过程中，没有形成积累或自我积累较少。面对在工程建设中，资金占用量大、占用时间长、周转速度慢的特点，一些施工企业没有充足的资金准备，且负债率居高不下，大多还是依赖银行贷款这一间接融资方式来应对，而具备直接融资能力的企业寥寥无几。施工企业虽然可以利用基金等直接的融资手段，但没有政策支持；上市或“借壳”上市是少数有实力的大企业可能现的方式，但受各种因素的影响，融资效果也不理想，故直接融资比重较小。所以，企业亟需找到新的融资渠道来解决资金短缺的问题。建筑企业去杠杆方法与融资创新思维对建筑施工企业融资的总体建议1．建筑施工企业要进行融资活动，首先要制定出清晰的融资战略，明确融资所要达到的目标。2．在融资过程中，—方面要选择有吸引力的项目来打动投资者，以便顺利进行融资；3．我国资本市场正处于起步阶段，在融资过程中所蕴含的巨大风险，企业应给予足够的重视。企业管理者应树立风险意识，根据建筑行业的性质和外部环境，充分估计融资过程中可能存在的风险，并采取及时有效的措施。

4．政府行业监管部门也应针对我国信用环境不好、政策法规不健全、税收政策不合理等问题，抓紧工程建设融资环境建设，形成有利于国民经济与建筑行业健康发展的产业法规政策体系。建筑企业去杠杆方法与融资创新思维（一）短期筹资策略1．短期筹资策略的实现前提

由于建筑产品本身的特珠性，“产品”完成周期长，“产品”成本构成复杂，面临的不确定性因素非常多，加上工程项目众多造成了建筑企业的现金流预测成为一个难题。

2.短期筹资方式的选择

(1)银行信贷。

在与银行建立良好关系方面，主要有三个技巧：①与银行及银行业务人员之间建立沟通渠道；②在现金较充足的时候注意培养与银行的关系；③集中选择结算银行，便于取得较优惠的合作条件。

在给银行一个规范运作的良好形象方面，企业必须作出以下努力：①建立规范的公司法人治理结构；②建立健全财务管理制度，给银行提供准确的财务资料；③提高理财能力，保持良好的财务状况；④保持诚信记录。建筑企业去杠杆方法与融资创新思维（一）短期筹资策略2.短期筹资方式的选择(2)商业信用(3)项目内部融资

在使用项目模拟股份制融资时，应当注意和避免几个问题(4)资产证券化。建筑企业去杠杆方法与融资创新思维（二）长期筹资策略1．长期筹资方式选择分析。(1)企业债券。(2)股票筹资。(3)长期借款。(4)内源融资。(5)租赁融资。。(6)项目融资。建筑企业去杠杆方法与融资创新思维2．长期筹资能力培养策略三、用立体、多维的方式解决施工企业融资难的问题建筑施工企业融资难在中国来说，归根到底是由于我国金融市场结构和发育程度、金融体制与广大建筑施工企业多元化的融资需求有太大差距，这是一个技术工程，解决这个问题的方式一定是立体、多维的，而不能是平面、简单化的。政府应继续关注建筑施工企业群体的健康发展，力克建筑施工企业融资难题。只有在社会各方面的共同努力下才能让建筑施工企业融资难的问题得以解决。建筑企业高负债、外部融资困局突破应对策略：创新模式;大数据融资建筑业企业的盈利模式？？？建筑企业去杠杆方法与融资创新思维

规模

建筑业企业融资综合对策建议：

1、最大程度使用内源性资金

3.2使用融资租赁减少资金占用

3.3企业应该对融资所面对的风险进行评估

3.4建立健全企业的内部管理制度建筑企业去杠杆方法与融资创新思维

规模

建筑业企业融资综合对策建议：

3.5合理使用外源资金，增强企业实力

3.6企业要组合适当的融资模式

企业融资时还应注意资金的期限结构，短期资金需求可以采用众筹、短期借款或者商业信用的方式筹集；长期资金可以采用银行借款，职工持股计划等方式筹措。实现资金来源与资金使用的最优化配置。

应注意资本结构与资产结构的优化配置，注意资本来源的属性与资本来源的期限要与资产的期限结构配比，合理使用资金适当运用商业信用以及资金的浮游量特征，提高资金的运用效率。中央建筑企业的融资：永续中票、优先股、可交换公司债券等外部融资渠道和PPP、TOD、“投融资+设计施工总承包+回报”等投融资模式,为中央建筑企业突破发展中的资金“瓶颈”问题,不断提升融资能力；建筑企业参与PPP项目的融资。售后回租赁建筑企业去杠杆方法与融资创新思维建筑施工企业融资：如何合理高效，低成本地融资？建安企业有两个问题，一个是应收账款，一个是关联企业平台融资。建安企业有两个问题，一个是应收账款，一个是关联企业平台融资。1、工程项下保理。一般安排在工程供应链融资下。2、以工程款为还款来源的债权资产管理计划（实际上就是保理）3、BT方式中以回购方支付款项为还款来源的债权资管（这个适合空对空的GOV项目）3新常态下建筑企业转型升级的对策-----新常态下，建筑企业的转型发展之路不会是一帆风顺的。建筑企业要做好转型升级，还要立足实际，有所为有所不为，不能盲目跟风，为转型而转型。尤其要围绕国际国内市场需求，开拓新视野、研究新方法，及时主动转型升级，才能通过转型使建筑企业的发展跟上时代发展的步伐。建筑企业转型与创新:商业模式与投融资突破国有大型建筑企业转型发展处理好以下四个方面增长方式的转变：1、由劳动密集型向科技密集型转变2、由粗放型向集约型转变3、由速度型向效益型转变4、由数量扩张型向质量内涵型转变企业之间的竞争，归根结底是内部管理水平和管理能力上的竞争。重点做好以下工作：1、争取政府大力支持，加快企业改制步伐。国有大型建筑企业应以改革产权制度为重点，通过产权转让、增量改制、主辅分离等多种形式，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。只有通过改制，减轻负担、增强实力、转变观念、面向市场、创新机制、激发活力，才有可能改变处境，实现企业的跨越发展。2、进一步促进国有大型建筑企业的专项施工能力升级。3、加强财务预算工作，推进全面预算管理，向管理要效益。4、做好资金筹划，加快资金融通，创造条件实现资金集中管理。5、稳步推进，实现企业财务管理信息化。6、着力推进人才强企战略。7、提高能力建设，发展产融结合。建筑企业转型与创新:商业模式与投融资突破阿里大数据：猪八戒网：小米实施：(东方建材网、台湾020食品管理公司、XX互联网家政+)传统产业转型升级:融资模式创新产业转型升级案例:XX无线电集团产业转型升级案例:XX通讯集团原统产业大资金池模式的设计？产融商业模式创新产+融=结合1+0=10山东XXX产业集团：应收账款融资有价证劵抵押贷款典当融资融资租赁融资不动产抵押融资经营性贷款融资消费贷款融资专利技术融资个人信用融资企业信用融资商业信用融资民间借贷融资网贷融资系统分拆融资社团机构授信融资中小企融资创新模式融资模式突破1、农村金融模式（合作社设计+合作社资金池）2、多重信用贷（公司经营现金流+员工社保贷+公积金贷+车贷（升级）+贸易平台贷分拆）+经营模式创新贷=创新信用贷3、资源对接信用整合融资4、项目类基金模式+平台信用整合公司融资5、项目信用价值整合+农村类基金融资6、项目池资源整合融资7、融资平台金融化转型+项目池运作+IPO上市+资本股益8、资金平台+联盟金融池模式集合融资投资规律、投资并购与金融化策略序号融资路径相关说明对接平台融资战略思考1中小企业集合债券抱团融资的模式之一，发改财金2007年602号文，使集合发债成为中小企业融资的新渠道（5-15亿）政府平台、开发园区等注册地点与OTC及IPO计划2中小企业集合票据

2009年推出（北京、山东），低于1年期贷款利率，降低中小企业融资成本（12亿）政府平台、开发园区等战略规划、系统管理（平衡税与融资）3中小企业短期融资券

1年内，2008年福建推出（3亿）政府平台、开发园区等战略规划、系统管理4中小企业集合债券信托基金由信托计划发行募集资金，建立起一种投资基金，然后将该基金以贷款的方式投资给小企业的发展项目，到期后从小企业的项目收益中获得本金偿还和债权利息收益。2008年浙江杭州推出（担保公司、财政出资、社会参与）

5中小企业信贷资产证券化将银行发放的中小企业贷款打包，出售给信托公司，信托公司将这些资产证券化，出售给银行间市场的投资者。2008年浙商银行推出（1-10亿）。

6政府主导的创业投资引导基金合作创投机构，政府资金杠杆效应（如：2006年北京推出2/7亿）

融资创新模式信用融资模式实操与案例法人/个人信用整合第三方信用整合企业产业链信用整合企业内部资源信用转化企业信用最大化8类工具=现金流=NN业务模式与金融模式的选择？产业转型信用整合信用战略：信用为王=(资本为王?渠道为王?股权为王?===合法运作)企业特种融资策略与方案设计1、项目池资源整合融资2、融资平台金融化转型+项目池运作+IPO上市+资本股益3、资金平台+联盟金融池模式4、系统分拆融资企业特种融资策略与方案设计短期筹资策略长期筹资策略企业特种融资策略与方案设计融资创新模式企业融资模式的选择运用（1）不同产业、不同阶段的中小企业“量体裁衣”选择不同的融资模式。（2）传统产业、高科技产业、重工业、轻工业、服务业（3）创办阶段、发展阶段、扩张阶段、成熟阶段、飞跃阶段。企业融资模式的组合运用（1）企业在发展过程中，可以同时选择几种融资模式组合使用（2）银行贷款+补偿贸易（3）高新技术+增资扩股+金融租赁（4）留存结余+风险投资+上市融资企业融资模式的创新运用（1）企业融资模式的灵活运用（2）企业融资模式的创新运用（3）企业融资模式的创造运用★相关咨询案例（多种创新方法的应用）企业特种融资策略与方案设计融资模式与顺序选择自有资金信贷资金股权融资发行债券1234选择原则低成本大容量方便快捷节税偏好企业理性融资顺序应:内源融资＞债权融资＞股权融资随着企业规模的增大，内部融资渠道比重下降发展模式与盈利模式创业投资银行融资投资银行发债私募上市融资筹划量产拓展成熟开办

天使基金Angel创业孵化政府基金案例分析1、2、3企业特种融资策略与方案设计融资模式与顺序选择【3】项目融资实务与创新模式：

1、项目融资业务指引与国内外模式分析；2、项目融资担保、融资效益分析与评；3、项目PPP融资模式、盈利性融资与金融盈利模式实务；4、BT、TBT、BOT、TBT融资模式实务与案例分析；5、BT、BOT、PPP融资模式、风险控制实务与案例；6、债券、信托、保险资金融资模式实务与案例；7、建筑企业10类项目融资模式综合实务与案例分析；8、建筑企业最新项目融资创新综合案例分析与融资风控措施；【4】建筑施工业投融资分析方法与融资模式选择：

1、投资评价的基本方法、现金流量的规划；2、投资可行性分析报告、投资方案的决策分析；3、建筑企业集团化资金管理模式；4、建筑企业投资模式创新与PPP基金与PPP证券化模式；5、建筑施工企业主要融资模式选择与融资战略；6、国有大型建筑施工企业高效低成本地融资策略；7、建筑施工企业供应链融资及主要项目融资模式选择与融资战略8、集团化资金管理模式与融资管控方案案例分析；【5】投融资风险管理与实操方法：

1、全面风险管理的讲读；2、建筑业施工企业投融资主要风险；3、建筑施工企业项目成本控制分析；4、建筑业施工企业风险应对策略；5、建筑企业供应链融资、股权融资、在建工程、应收账款等融资模式创新案例分析一、背景

1.BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，即:“建设→移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。该模式是目前，政府投资项目在缺少建设资金情况下，采用较多的一种建设方式，也是项目投融资模式。（BT投资：“交钥匙工程”。标准意义的BOT项目较多，但类似BOT项目的BT却并不多见）2.BT（Build-Transfer，即建设-转让）项目模式，是BOT(Build-Operate-Transfer，即建设-经营-转让）模式的一种历史演变，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。

3.目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。二、BT模式产生的背景

1.◆很多地方为缓解城市建设资金需求与财政收入相对紧缺之间的矛盾，通过各种融资渠道筹措建设资金，投入到城市道路开发、综合管理建设、垃圾和污水处理等各个方面。2.原有的投资融资格局存在重大的缺陷，金融资本、产业资本、建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻隔“政府按揭”BT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例BT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例一、BOT概述

BOT(Build-Operate-Transfer)即建造-运营-移交方式，所谓BOT项目融资，是政府与投资企业签订协议，授予项目公司特许经营权，由项目公司筹集资金，完成项目建设，这种方式是20世纪80年代兴起的一种基础设施工程项目管理方式，其最大的特点就是将基础设施的经营权有期限地抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。

◆作为项目发起人的社会机构除投资自有资金外，项目建设所需资金的大部分来自银行贷款等融资渠道，借款人还款来源限于项目收益，并以项目设施及其收益设定浮动抵押为债务担保。它一般适用于可以向基础设施消费者收取费用的项目，即政府经营性项目。BOT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例三、BOT的主要参与人

BOT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例政府市政建设中引进社会资本的模式比较：BOT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例BOT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例BOT融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例PPP融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例PPP（Public-Private-Partnerships）模式：

一般而言，PPP融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款；项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。PPP融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例PPP融资模式PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例项目融资的PPP模式设计PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例项目融资的PPP模式设计PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例项目融资的PPP模式设计PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例项目融资的PPP模式设计PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例项目融资的PPP模式设计PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例项目融资的PPP模式设计PPP、BOT、BT、TBT、TBT、BDOT融资实务与案例地产综合融资模式债券、信托、保险资金融资模式实务与案例投资项目分析的基本方法投资评价的基本方法与现金流量的规划对项目的投资效果进行经济评价的方法，有静态分析法和动态分析法。静态分析法是对若干方案进行粗略评价，或对短期投资项目作经济分析时，不考虑资金的时间价值，主要有投资回收期法（=原始投资/每年现金净流量）、投资收益率法（=年平均现金净流量/原始投资额）等，这类经济评价方法计算简单。

动态分析法也叫贴现法，主要包括净现值法、内部收益率法、投资回收期法、获利能力指数法等方法。因为它考虑了资金的时间价值，较静态分析法更为实际，合理，因而在国内外企业中获得了广泛的应用。净现值法、内部收益法、投资回收期法：投资项目分析的基本方法

ＡＢＣＤ－ＹＺ1全部投资现金流量表（表1）2项目年度1年度2年度3－年度24年度253一、现金流入

4（一）产品销售收入

5（二）回收固定资产余值

6（三）回收流动资金

7二、现金流出

8（一）固定资产投资

9（二）流动资金

10（三）经营成本

11（四）销售税金及附加

12（五）所得税

13三、全部投资现金净流量

14四、现金净流量累积

15全部投资内部收益率和投资回收期计算表（表2）17项目年度1年度2年度3……年度2518全部投资现金净流量19ic=基准收益率时折现系数20净流量现值21净流量现值累积NPV22ic=内部收益率的折现系数23净流量现值24净流量现值累积NPV25全部投资内部收益率IRR投资项目分析的基本方法利用Excel表格计算功能进行自动计算，结果分析1、从现金净流量累积行的正负交替处或零处可知静态投资回收期。2、净流量现值行的各年的现金净流量现值=各年现金净流量×对应各年折现系数。此行各年数值之和就是净现值NPV。NPV≥0有投资价值。3、净流量现值累积行的各年净流量现值累积等于其上一年的累积加上该年的现值之和。因此，该行的最后累积值也是NPV。此行数值先是负后是正，正负交替处之前的年数就是动态投资回收期的年数，交替处的负值的绝对值占下一年的现金净流量现值的比例乘以12就是动态投资回收期的月数。投资可行性分析报告与投资方案决策分析基本融资策略建筑企业主要融资模式选择短期筹资策略谋求的是“资金链”的维持，只有“资金链”保持延续，才有可能继续生存并发展壮大，才谈得上可持续发展。因此，对于短期来说，必须做好现金流的预测和计划，对需要或多余的资金早做安排、早做筹划，尽量防止无法应对的资金缺口的出现。体现的是一个现金流的“计划性”和现金流的管理。长期筹资策略的重点则是要提升企业自身的财务资源和财务能力，为培育不同的筹资渠道和方法打好基础，进而提高企业的融资能力，构建企业的金融体系，这样才能满足企业规模扩张的资金需求，可以概括为市场、利润和现金流并重。（一）短期筹资策略1、短期筹资策略的实现前提基本融资策略建筑企业主要融资模式选择（一）短期筹资策略2、短期筹资方式的选择一是银行信贷。二是商业信用。基本融资策略建筑企业主要融资模式选择（一）短期筹资策略3、项目内部融资4、资产证券化基本融资策略建筑企业主要融资模式选择（二）长期筹资策略1、长期筹资方式选择分析主要有发行债券、发行股票、直接吸收股权投资、长期借款、内源融资、融资租赁和项目融资等方式。建筑施工企业对几种方式的利用机会如下：四是内源融资。挖掘企业的内源融资规模也是解决长期资金来源的根本战略，主要可以通过“成本领先战略”、“零库存战略”等来降低成本、增加利润，从而形成稳定可靠的长期资金来源。五是融资租赁。建筑企业在施工过程中需要大量的机械设备投入，融资租赁成为建筑施工企业新的融资和盘活资金的渠道。六是项目融资。是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。该融资方式一般应用于现金流量稳定的发电、道路、铁路、机场、桥梁等大型基建项目，目前应用领域逐渐扩大，并经常与BT、BOT等模式配合运用。另外，稳定的商业信用余额、短期借款年平均余额，事实上也形成了一个长期的资金来源。企业可以作为长期资金加以利用，但必须合理规划、谨慎使用、留有余地。基本融资策略建筑企业主要融资模式选择（二）长期筹资策略2、长期筹资能力培养策略企业规模和盈利能力的提升是长期筹资能力培养最直接、最根本的策略。以当前的几种长期融资方式来看，无论是争取公开发行股票、进入资本市场，还是以市场化运作方式发行债券，或是获得银行等的长期借款，或是通过内源融资增加留存，都需要企业实实在在的业绩来支撑。同时，企业必须建立与银行的良好关系，必须作出实实在在的努力，给银行一个规范运作的良好形象，尽量展示自己的优势，取得银行的信任，也是长期融资能力培养的一个方面。银行借款融资建筑企业主要融资模式选择在负债率可控的情况下，银行借款是施工企业的主要融资方式。在不考虑手续费的情况下，银行借款的资金成本为借款合同中规定的贷款利率扣除所得税率后的部分。假设借款合同规定贷款利率为6％，则实际借款成本为6％x(1-25％)=4．5％。银行借款具有杠杆作用，即项目毛利率高于银行借款利率的情况下，举借债务可以产生杠杆作用，此时、银行借款越大越好；当企业毛利率低于银行借款利率的情况下，举借债务会降低企业的效益。按照上例如果该企业的毛利率高于4．5％，则借款能够产生杠杆效益，应该向银行借款。应付账款融资建筑企业主要融资模式选择当分包商或物资供应商提供现金折扣时可以计算资金成本。商业票据融资建筑企业主要融资模式选择商业票据在我国实际运用的主要是银行承兑汇票，在年底资金非常困难时，可以在信贷额度范围出具一些银行承兑汇票，支付给供应商和分包商。开具银行承兑汇票一方面可以避免占用贷款额度，另一方面可以适当的利用资金时间价值，因为银行承兑汇票一般6个月才到期，等于企业无偿占用了供应商和分包商6个月的资金，同时又解决了款项支付问题。如：2012年12月15日，公司出具了200张50万元的银行承兑汇票，汇票到期日为2013年6月15日，手续费0．05％，银行一年前贷款利息为6％。则出具承兑汇票相当于占用了受票方半年的利息。公司所得收益=200×50×6％／2—200×50×0．05％=300—5=295万元。预收账款融资建筑企业主要融资模式选择预收款融资成本很小，一般的要求开具等额的保函，譬如预收款1000万，那么保函要开1000万，一般信誉较好的施工企业可以与银行谈判，将保函保证金设为0，开具保函不需要在银行压保证金，预收款的融资成本即相当办理保函的手续费。假设某公司2013年末预收款49800.33万元，假设都占用1a，开具对等金额保函；则公司需开具保函金额49800.33万元，保函手续费率为0.8％。2013年一年期银行贷款利息(税后)平均为4.

47％。预收款融资成=49800.33x0.8％／49800.33=0.8％可见预收款和其他融资渠道相比融资成本非常低。权益融资建筑企业主要融资模式选择传统的施工企业权益融资比较单一，主要是发行股票和留存收益融资，这二者的融资成本较高，但是可以降低财务风险，优化资本结构。在企业资产负债率较高的情况下，应尽量考虑采取权益融资方式。承包结算与融资决策①已竣工已结算项目，对于此类项目，业主占用公司的资金是一种机会成本，公司为了弥补占用资金的缺口不得不举债经营。此时银行贷款的利率就是已竣工已结算项目占用资金的机会成本。在这种情况下，当收回资金的成本低于银行贷款的利率，收回资金即能提高效益。②已竣工未结算项目，对于此类项目，如果业主同意一经结算即一次支付或分次支付工程尾款；相当于业主给我方提供现金折扣，此时,需考虑放弃现金折扣可能承担的资金成本，综合考虑是否签字。尤其是久拖不决的未结算项目，要考虑各项因素，不能只单纯从利润角度看问题，因为项目此前的成本已经发生，发生过的成本属于沉没成本，在项目或资金决策时，一般不会考虑沉没成本。从资金流的角度来考虑的话，若承包结算收回的债权能大于该项目自身的债务，对于该项决策，公司即能形成资金盈余。前面备类项目融资的运用选择:1、2、3建筑企业主要融资模式选择1、与政策性银行建立战略合作关系：政策性银行贷款具有期限长、利率低的优势，与政策性银行建立战略合作关系，是获得政策性贷款的重要手段。国有大型建筑企业可以与政策性银行签订长期战略合作协议，通过产融结合增强企业竞争实力，实现产业资本与金融资本的优势互补。2、充分利用出口信贷：无论是银行还是企业，出口信贷项目都面临着比较大的还款风险，为降低风险，建筑企业可以要求国外进口商提供其国家财政部的主权担保或是其国家中央银行或著名商业银行的远期信用证，同时企业针对自己的风险大小进行必要的投保，保险公司根据企业提供的项目可行性研究报告对项目进行评估，出具担保意向。3、充分利用综合授信：目前国有大型建筑企业采用银行贷款融资时，银行经常要求企业提供担保和抵押，导致资产抵押率过高，加大了企业破产风险。而综合授信不需要企业提供资产低押或第三方担保，国有大型建筑企业可以采取各种手段，如降低企业资产负债率、提高企业信用等级，向银行积极争取较高额度的综合授信，并进行动态管理，加快资金周转率，提高综合授信的使用效率。4、积极创造条件改制上市。融资方式的划分国有大型建筑企业高效低成本地融资策略项目融资的运用选择:1、2、3国有大型建筑企业高效低成本地融资策略1、债券、租赁、信托2、股权融资、上市融资3、供应链融资供应链融资国有大型建筑企业高效低成本地融资策略建筑施工企业在融资过程中的财务问题：建筑产品的销售回款模式与工业产品有着明显的差异，主要表现在：过程付款比例低，结算付款周期长，资金占用量大等方面，这决定着建筑施工企业需要一定的流动资金投入，以满足不断扩大的发展规模对资金的需求；传统上，建筑施工企业的主要融资产品是贷款和银行承兑汇票。这两种融资产品的使用存在着以下问题：1.建筑施工企业难以提供合格的担保、抵押品。一方面建筑施工企业自身缺乏可供抵押的财产；另一方面缺乏合适的担保人，2.占用企业在银行的信用指标，影响企业再融资能力。贷款和银行承兑汇票是以建筑施工企业为融资主体，已融资越多，再融资能力越低。3.集中贷款，资金不能迅速有效使用，降低了资金使用效率，增加了利息支出。4.集中贷款，带来到期还款量大，还款期资金压力大的问题。5.报表披露带息负债高，容易引起社会投资者的恐慌。供应链融资国有大型建筑企业高效低成本地融资策略供应链融资是指以特大型核心企业商务履约为风险控制基点，银行通过对特大型核心企业的责任捆绑，以适当产品或产品组合将银行信用有效地注入产业链中的核心企业以及其上下游配套企业，针对核心企业上下游长期合作的供应商、经销商提供融资服务的一种授信模式。在建筑施工企业，供应链融资就是银行以大型建筑施工企业为风险控制主体，以建筑施工企业的供应商为融资主体，通过责任捆绑，以供应商对建筑施工企业的应收账款为质押，以对建筑施工企业的总授信额度分解，来实施对供应商的贷款。常用的供应链融资产品包括：保理、应收账款封闭回款、商贷通等。保理是基于建筑施工企业的信誉，通过与银行谈判，取得较好的融资条件和较大的融资额度；然后将额度分解给施工企业和银行共同认可的供应商，以供应商为贷款主体，以供应商对建筑施工企业的应收账款为质押，并承诺到期还款的一种融资形式。供应链融资国有大型建筑企业高效低成本地融资策略应收账款封闭回款、商贷通等融资产品与保理相比，虽然名称不同，在操作程序等方面有所不同，但实质基本一样。供应链融资的流程如下：（1）建筑施工企业与银行谈判。（2）签订融资合同：（3）建筑施工企业筛选合格供应商并向银行推荐，提出对每个供应商分授信额度的意见。（4）银行对建筑施工企业推荐的供应商进行审核，对确认合格的供应商分割授信额度。（5）银行审核通过的供应商到授信银行开立账户。（6）在达到合同约定付款期时，供应商与建筑施工企业对账。（7）建筑施工企业在标准格式的应收账款确认单上确认。（8）银行根据建筑施工企业确认的应收账款发放贷款，款项直接放到供应商账上。（9）融资产品到期，建筑施工企业还款。授信额度释放。供应链融资国有大型建筑企业高效低成本地融资策略供应链融资与银行谈判的要点：（1）还款周期：融资金额一定的情况下，还款周期越长，还款次数越少，企业流动性越好。目前供应链融资产品的还款周期为1—12个月，最长为12个月，且可随时还款。建筑产品的回款期长，部分结算款回款周期在2—3年，因此易选择还款周期长的产品为佳。（2）利率：（3）放款比例。（4）付款程序要受控。供应链融资国有大型建筑企业高效低成本地融资策略3.供应链融资的优点：（1）有效解决资金需求，供应链融资通过建筑施工企业授信贷款以外的形式，为企业输入资金流，既维护了企业的生产经营，又通过现金采购降低了采购成本。（2）以建筑施工企业为牵头人，以供应商为贷款主体，不占用建筑施工企业授信指标。（3）以建筑施工企业做为谈判主体，增强了与银行的谈判能力，取得较好的信贷条件。（4）使用灵活，分期贷款、分期还款、分期续贷，减少利息支出。（5）分期贷款，分期还款，分期续贷，避免了一次性还款压力大的问题。（6）以供应商为贷款主体，以供应商对建筑施工企业的应收款项为质押，有效解决了担保问题。（7）资产负债表日不体现在会计报表的短期借款、应付票据项下，减少资产负债表下的带息负债。（8）申请的额度在建筑施工企业与目标供应商间捆绑使用，有利于培育长期战略合作伙伴。4.供应链融资的缺点：（1）过程手续相对繁琐。由于供应链融资是以应收账款质押，所以在确认应收账款时，必须双方对账，当按月或者半月结账时，就会频繁对账。（2）受国家货币政策影响较大，申请的额度在使用前未将款项放到建筑施工企业账上，当货币政策趋紧时，往往会影响放款进度。供应链融资国有大型建筑企业高效低成本地融资策略5、案例分析：通过供应链融资，不仅能融到资金，解决了融资中遇到的财务管理问题，还能起到培育战略合作供应商，捆绑供应商的作用，进而促进上下游企业的稳定合作，实现共同发展。XX建工集团供应商甲公司：钢材采购为例，来检验供应链融资的效果：2010年甲公司实收资本8000万元，年营业收入30亿元，利润8000万元，XXX建工集团供应商甲公司批准甲公司报表上可纳入短期借款、应付票据核算的授信额度为8000万，年钢材采购7.5亿元，约合16万吨。目前市场上建筑施工项目的收款条件一般在70%—80%之间。钢材采购的支付条件一般为：按月全额付款，显然回收的工程款无法满足钢材采购的需要。超期付款每吨每日收2—5元的延期付款息，按每吨每日3元计算，延期付款年资金成本为24.33%（每吨钢材按4500元计算，3×365天/4500元=24.33%）2010年甲公司通过供应链融资取得资金2亿元，用于采购钢材4.3万余吨，据此计算得出此项降低成本3547万（43000T×4500元×（24.33%-6%）=3547万）我们的宇宙观发生了重大改变，在牛顿的世界里最重要的是物质，在量子力学里边最重要的是关系，整个宇宙间不可分割的相互关联才是基本的实在。也就是说，商业模式的基础发生了变化，工业化商业模式基于事物，互联网商业模式基于关系。农业时代和工业时代基于事物，靠毛利率生存；而移动互联网金融时代基于关系，事物将变成零毛利率。国有大型建筑企业高效低成本地融资策略资金池模式融资平台规划3移动互联网时代要把经营的理念产品做小做细，先做好一个超级单品当毛利趋零的时候，是基于事物的毛利率趋零，如果你的商业模式仅仅是来自于事物，那你的商业在今天就走不下去了，基于事物本身赚钱的商业模式即将消亡。如果将互联网思维比作高维，那么工业思维就是低维。当高维的入侵者去毛利率、去库存、去渠道、去营销、去管理，将这些独立的维度都降为零，低维所受的攻击无疑是毁灭性的。移动互联网时代必须把要把经营的理念产品做小做细，最好先做好一个超级单品。其实任何一款产品发展方向一个是进化一个是分化，所谓进化就是不断地升级改良，而分化则是根据消费者的心智概念开拓出一个新的市场，从而分化出一个新的品牌，国有大型建筑企业高效低成本地融资策略企业大数据融资创新国有大型建筑企业高效低成本地融资策略建筑施工企业应充分利用综合实力强、信誉好的有利条件，在综合考虑筹资成本、筹资风险、筹资周期、筹资结构、资本市场状况的基础上，通过与银行、供应商等的合作，不断创新融资模式，满足企业发展过程的资金需求，促进企业的健康发展。全面风险管理的讲读“全面风险管理”的本质：

(1)全面风险管理是基于未来对企业现状的管理；（2）全面风险管理是目标管理；（3）全面风险管理是对企业内外部环境的管理。

传统风险管理全面风险管理管理对象传统意义上可控的风险，如运营风险、灾害性风险等不仅包括运营风险和灾害性风险，还涵盖了战略风险。管理方式就单个风险实施管理和控制从企业总体上集中考虑和管理风险态度被动的将风险管理作为成本中心主动积极的将风险管理作为价值中心目标实现运营、财务和合规目标，与企业战略目标联系不紧。风险管理的目标主要是转移和控制风险紧密联系企业战略，实现企业的各项目标，通过系统化的风险管理手段寻求风险最优组合手段基本上采用保险手段和内部控制手段，控制手段较为单一采用多种手段，除保险、内控手段以外，还结合战略、组织、信息系统、金融等多种手段全面风险管理的讲读一是加强风险管理和内控是国家“五部委”监管的要求；二是加强风险管理和内控是国资委的明确要求；三是加强风险管理和内控是两地交易所对上市公司监管的要求；四是加强风险管理和内控是企业自身发展的要求。加强风险管理和内控建设有助于建筑施工企业防范经营管理风险、有助于提高经济效益、提高全体员工队伍的整体素质、促进企业的健康、良性、可持续发展。建筑业施工企业投融资主要风险按照投融资风险的表现形式划分：信用风险施工风险技术风险经营风险货币和汇率风险（财务风险）法律风险政治风险环境风险【6】建筑施工企业的估值模型、创新融资与融资平台设计：

1、建筑施工企业价值评估方法；2、企业价值评估的收益途径；3、价值评估中的溢价与折价；4、企业价值评估实务与案例分析；5、债券融资：公司债券、企业债券的发行流程、条件，以及实际应对措施（实操案例分析）。6、建筑施工企业价值融资、产业链平台融资、中长期融资平台设计实务；【7】建筑施工企业大资金池、金融体系设计与投资基金运作：

1、企业成长问题诊断与资本路障分析；2、资本模式、核心方法与超长规发展路径实操；3、大资本金池与信用体系构建；4、企业三种盈利模式设计；5、资本的阶段与金融体系构建；6、尽职调查（DD）的手段、要点及关键问题解析；7、PE项目DD实务：IPO合规性分析；财务法务分析；成长性分析；案例分析8、并购（M&A）项目DD实务：资产整体评估；分部门评估；硬件评估；软件评估；案例分析；9、PE及并购基金风险管控负责人职责梳理及项目风险管理的核心要点；10、基金发行的整体流程，基金发行条件；满足相关条件的应对策略（案例分析）；10、建筑集团产业投后管理实务及案例分析；11、建筑集团并购投融资、资产证券化、REITs的房地建筑业金融创新实务以及案例分析；建筑企业项目成本控制分析项目成本控制

1、工程项目的组成（建设项目-单项工程-单位工程-分部工程-分项工程）

2、工程成本——工程造价的组成

⑴工程造价的两种含义（工程项目总造价，即总投资费用；建筑安装工程造价，即工程承、发包价）

⑵工程造价的组成及计价方法（“双轨制”）

3、成本控制的方法

以成本的发生为基点，成本控制分为事前控制、事中控制和事后控制。

4、成本控制的组织措施事前控制——目标成本责任制

目标成本的管理主要包括确定目标成本和进行成本预测，参与经营决策、编制成本计划，建立责任成本中心、实行成本归口管理等内容。

1、确定目标成本、进行成本预测。

2、建立责任成本中心、加强业绩考核。建筑企业项目成本控制分析事中控制——成本计划执行过程中的管理

成本计划执行过程，实际上就是工程项目从开工到竣工的生产全过程，成本计划执行过程中的管理是对照成本计划进行日常控制。其主要内容包括材料耗费的控制、机械耗费的控制、人工消耗的控制和其他管理费用的控制等内容。

1、材料耗费的控制。要控制材料费，需要施工企业从材料的采购到库存以至领用，建立一套严格的管理制度。

2、机械耗费的控制。

3、人力资源的管理。

4、管理费用的控制。现场管理费是与工程施工直接相关的成本，贯穿整个施工过程，直至保修期满。

5、进行成本分析，寻找项目盈亏的内在因素。

6、加强安全管理、杜绝安全事故，减少事故损失。

7、改进施工工艺，合理组织施工。

8、成本管理，合约是主线。事后控制——竣工结算、加强成本核算

1、技术资料的准备与竣工决算的管理。

2、加强应收账款的管理。

3、成本核算、分析与考核。

4、加强审计部门的监督控制。建筑企业项目成本控制分析全面预算管理建筑企业项目成本控制分析全面预算管理预算目标预算编制预算执行预算考核预算管理组织绩效管理汇总平衡预算审批动态控制预算调整预算分析公司战略年度计划预算系统输入：战略与计划系统

预算系统输出：绩效管理系统建筑企业项目成本控制分析全面预算管理建筑企业风险应对策略开展建筑施工企业风险管理和内控的程序步骤：1、健全工作机构。2、狠抓应用培训。3、完善规章制度。4、优化业务流程。

5、总结推广实施。建筑企业风险应对策略加强企业风险管理与内控的对策和措施

1、评估风险，有效识别，健全风险防范机制。2、落实规范，健全制度，构建内控管理体系。3、全员参与，主动管理，提升系统管控能力。建筑企业风险应对策略加强企业风险管理与内控的对策和措施

4、把握核心，突出重心，推进全面预算管理。5、制定目标，过程监控，严格落实集中管理。6、梳理排查，堵塞漏洞，提升风险防控水平。PE=?净利润X市盈率投资项目评价建筑施工企业价值评估方法企业价值评估的收益法企业价值对应的收益额折现率种类公式折现率种类计算方法股东全部权益价值净资产价值或所有者权益价值EAT或NCF（股权自由现金流量权益资金的折现率CAPM企业投资资本价值所有者权益价值+长期负债EAT或NCF+I长(1-T)权益资金和长期负债资金的综合折现率KWACC企业整体价值所有者权益价值和付息债务之和EAT或NCF+I全(1-T)权益资金和全部负债资金的综合折现率KWACC部分股东权益价值先计算出来股东全部权益价值，然后按照股权比例进行折算。不过如果股权比例在各个年度不同的话，需要在各个年度使用相应的股权比例进行计算企业价值评估的收益法企