存储芯片公司风险管理

存储芯片公司

风险管理

目录

一、项目基本情况...................................................2

二、内部控制制度应规范的内容......................................7

三、建立和评价内部控制制度的原则.................................11

四、风险管理措施的分类...........................................11

五、评价应对方案以及实施成本的评估...............................14

六、风险回避和损失控制...........................................16

七、控制型风险转移................................................18

八、财产损失风险..................................................18

九、人力资本风险..................................................21

十、责任损失度量..................................................22

H----、财产损失度量................................................26

十二、决策树分析法................................................30

十三、效用期望值分析法...........................................32

十四、纯粹风险的分类.............................................35

十五、几类主要的金融风险.........................................36

十六、风险的特征..................................................40

十七、风险的含义..................................................41

十八、公司概况....................................................43

公司合并资产负债表主要数据.......................................43

公司合并利润表主要数据............................................44

十九、法人治理....................................................44

二十、项目风险分析................................................59

二十一、项目风险对策.............................................61

二十二、SWOT分析................................................62

一、项目基本情况

（一）项目承办单位名称

XX有限责任公司

（二）项目联系人

袁XX

（三）项目建设单位概况

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持

合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位,

进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项

的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严

格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强

化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建

立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市

场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优

质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资

源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任

意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精

福的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。

面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治

理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实

力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来

的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。

多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。

（四）项目实施的可行性

1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施

公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断

扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，

将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公

司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展

和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建

设国际一流的研发平台提供充实保障。

2、公司行业地位突出，项目具备实施基础

公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、

品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为

项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理

基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司

系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校

保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备

进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已

建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。

集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保

障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。《2018年政府工作报告》

明确将集成电路作为加快制造强国建设需推动的五大产业之一。

（五）项目建设选址及建设规模

项目选址位于xxx,占地面积约22.00亩。项目拟定建设区域地理

位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,

非常适宜本期项目建设。

项目建筑面积26225.95nV,其中：主体工程14624.48nf,仓储

工程6209.78itf,行政办公及生活服务设施2899.47行，公共工程

2492.22m2o

（六）项目总投资及资金构成

1、项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资10698.99万元，其中：建设投资8611.52万

元，占项目总投资的80.49%；建设期利息95.05万元，占项目总投资

的0.89%；流动资金1992.42万元，占项目总投资的18.62机

2、建设投资构成

本期项目建设投资8611.52万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用7478.85万元，工程建设其他费用

947.54万元，预备费185.13万元。

（七）资金筹措方案

本期项目总投资10698.99万元，其中申请银行长期贷款3879.57

万元，其余部分由企业自筹。

（八）项目预期经济效益规划目标

1、营业收入（SP）：23000.00万元。

2、综合总成本费用（TC）：19025.21万元。

3、净利润(NP)：2905.09万元。

4、全部投资回收期(Pt)：5.67年。

5、财务内部收益率：20.36%o

6、财务净现值：3963.77万元。

(九)项目建设进度规划

本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行

建设，本期项目建设期限规划12个月。

(十)项目综合评价

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m114667.00约22.00亩

1.1总建筑面积m226225.95容积率1.79

1.2基底面积m28653.53建筑系数59.00%

1.3投资强度万元/亩375.14

2总投资万元10698.99

2.1建设投资万元8611.52

2.1.1工程费用万元7478.85

2.1.2工程建设其他费用万元947.54

2.1.3预备费万元185.13

2.2建设期利息万元95.05

2.3流动资金万元1992.42

3资金筹措万元10698.99

3.1自筹资金万元6819.42

3.2银行贷款万元3879.57

1营业收入万元23000.00正常运营年份

5总成本费用万元19025.21

・■

6利润总额万元3873.46

・■

7净利涧万元2905.09

■・

8所得税万元968.37

■・

9增值税万元844.45

10税金及附加万元101.33

11纳税总额万元1914.15

12工业增加值万元6488.73

13盈亏平街点万元9241.48立值

14回收期年5.67含建设期12个月

15财务内部收益率20.36%所潺税后

16财务净现值万元3963.77所得税后

二、内部控制制度应规范的内容

在建立社会主义市场经济体制和深化会计改革过程中，企业在遵

守会计准则的基础上，应以本单位会计工作实际出发，建立健全和强

化自身合理的会计政策和会计控制制度，对这些会计政策和会计控制

制度，应做出书面文字规定，这样，不仅有利于企业有关人员了解处

理日常会计事项的政策和方法，也有利于企业会计政策的前后连贯。

1、明确规定处理各种经济业务的职责分工和程序方法

企业要健全和强化内部组织机构，它是企业经济活动进行计划、

指挥和控制的组织基础，其核心问题是合理的职责分工，在一般情况

下，处理每项经济业务的全过程，或者在全过程的某几个重要环节都

规定要由两个部门或两个以上部门、两名或两名以上工作人员分工负

责，起到相互制约的作用。如汇出一笔采购货款，规定要由采购经办

人填写请款单，供应计划员（或供应部门负责人）审查请款数额、内

容及收款单位是否符合合同和计划，会计员审核请款单的内容并核对

采购预算后编制付款凭证，最后由出纳员凭手续完整的付款凭证办理

汇款结算（出纳员开出汇款结算凭证，还要通过会计员审核），前后

须经四人分工负责处理。而采购汇款的报账业务，则规定要经过采购

经办人填写报账单，货物提运人员提货，仓库保管员验收数量，检查

员验收质量，以及会计员审核发票、账单及验收凭证，编制转账凭证

报销。

2、明确资产记录与保管的分工

规定管钱、管物、管账人员的相互制约关系，旨在保护资产的安

全完整。如出纳员不得兼管稽核，会计档案保管和收入、费用、债权

债务账目的登记工作；银行票据的签发印鉴，必须有两人分别掌管；

向银行提取较大数额现金时，必须由两人以上，对领款、点验安全入

库的全过程共同负责；仓库材料明细账要设专人稽核或另设记账员记

账：管钱、管物、管账人员因故离开工作岗位或调动工作时，要由主

管领导指定专人代理或接替，并监督办理必要的交接手续或正式移交

清单。另外，现金收付的复核制，物资收发的复秤制、复点制等，也

都是防错防弊的内部控制制度。

3、明确规定，保证会计凭证和会计记录的完整性和正确性要求

如对各种自制原始凭证，在格式、份数、编号、传递程序、各联

的用途、有关领导和经办人签章、明细数同合计数及大小写数字一致

等方面做出规定；对各种账簿记录，要求账证的一致或保持一定统驭

关系的规定：还有会计核算中规定的双线核对、余额明细核对、各种

报表相关数字核对，以及由此而规定的内部稽核制度等。

4、明确规定，建立财产清查盘点制度

如为了保证财产物资的安全和完整，除规定物资保管员对每项物

资进行收付后，都要实行永续盘存办法核对库存账实外，还要规定财

产物资的局部清查和全面清查制度，以保证账卡物相符或及时处理发

生的差错。又如现金出纳员每日下班前要结账清点库存现金，遇有差

错要及时报告，会计主管人员还有经常检查出纳员工作，定期或不定

期检查库存现金及金库管理情况的责任。

5、明确规定计算机财务管理系统操作权限和控制方法

(1)计算机代替手工填制记账凭证是相当容易的，并且比手工制

作的凭证更规范、效率更高。但是难以给查账和审计工作提供可靠的

依据。为了解决这一矛盾，可以先由计算机填制输出记账凭证，然后

由有关经办人确认后签名或盖章，无签名或盖章的视作无效凭证，不

得进行账务处理。设置主辅操作员进行两次输入，仅仅是为了防止数

据输入时错误，对于原始凭证与记账凭证中的差错却无法校正，连事

后控制的作用也发挥不了。因此，可直接由主办会计根据审核无误的

原始凭证操作计算机制作记账凭证，并将数据存入一个临时数据库中,

以便调出修改。同时应对输出的记账凭证确认后签名或盖章，然后交

稽核员稽核。对于审核无误的记账凭证，稽核员交出纳进行收、付款,

并操作计算机将主办会计存入临时库存中的凭证数据转入正式数据存

中，以便进行账务处理。

(2)电算化可以大大提高会计工作效率和会计工作的水平。但是,

不能以此代替原手工会计处理中已建立起来的内部控制制度和管理制

度，同时，还应加强对电算化系统的管理，这是会计系统安全、正常

运行的前提。要明确系统管理人员、维护人员不得兼任出纳、会计工

作，任何人不得利用工具软件直接对数据库进行操作。程序设计人员

还应对数据库采用加密技术进行处理，严格按会计电算化系统的设计

要求配置人员，健全数据输入、修改、审核的内部控制制度，保障系

统设计的处理流程不走样变形。

（3）对会计电算化进行内部控制，主要是对存取权限进行控制。

设立多级安全保密措施，系统密匙的源代码和目的代码，应置于严格

保密之下，从计算机系统处理方面对信息提供保护，通过用户密码口

令的检查，来识别操作者的权限；利用数值项防用户利合法查询推出

该用户不应了解的数据。操作权限（密级）的分配，应由财务负责人

统一专管，以达到相互控制的目的，明确各自的责任。

三、建立和评价内部控制制度的原则

公司内部控制的设计需要有一定的指导原则，保证内部控制内容

的逻辑性、条理性和有效性。同时，还需要建立和评价内部控制制度

的原则，这主要包括以下四点：

（1）要起到既有防错防弊，又有促进经营管理效果的作用。

（2）要起到事前预防和能在事中或事后及时发现工作漏洞的作用。

（3）要在认真总结、科学分析的基础上，设计手续安全度、业务

分工合理的制约方法，切忌过于烦琐。

（4）要根据情况的变化和出现的问题（如电算化管理）对相应的

内部控制制度做出及时修正或建立新的内部控制制度。

四、风险管理措施的分类

风险管理措施可以归纳为3大类11种。

1、控制型风险管理措施

控制型风险管理措施是通过避免、消除和减少意外事故发生的机

会以及控制损失幅度来减少期望损失成本。控制型风险管理措施主要

包括风险回避、损失控制（降低）和控制型风险转移（分担）.

风险回避就是退出会产生风险的活动。风险回避可能包括退出一

条产品线、拒绝向一个新的地区市场拓展，或者卖掉一个分部等。损

失控制就是采取措施降低风险的可能性或影响，或者同时降低两者。

它几乎涉及各种日常的经营决策，控制型风险转移就是通过转移来降

低风险的可能性或影响，或者分担一部分风险，常见的技术包括购买

保险产品、从事避险交易或外包一项业务活动。

2、融资型风险管理措施

融资型风险管理措施的着眼点在于风险损失一旦发生后，获得用

于弥补损失的资金，其核心在于将消除和减少风险的成本分摊在一定

时期内，以避免因随机的巨大损失发生而引起财务上的波动。其中，

风险自留（承受）是指不采取任何措施去干预风险的可能性或影响，

将风险的影响在公司内部的财务上分摊。而保险、套期保值和其他合

约化风险转移手段更多的是将风险转移给他方。

3、内部风险抑制

控制型风险管理措施和融资型风险管理措施都是从降低期望损失

的角度来控制风险的，而内部风险抑制的作用在于降低未来结果的变

动程度，即降低方差，这使得风险管理者对未来的判断更有把握。

对于重大风险，公司通常要根据风险的类型和成因，从一系列应

对方案中选择适当的风险管理策略组合，来控制和防范对应的风险。

一般情况下，对战略、财务、运营和法律风险可采取风险承担、风险

规避、风险转移、风险控制等方法。对能够通过保险、期货、对冲等

金融手段进行管理的风险，可以采用风险转移、风险对冲、风险补偿

等方法。回避应对方案意味着所确定的应对方案都不能把风险的影响

和可能性降低到一个可接受的水平，降低和分担应对方案把剩余风险

降低到与期望的风险容限相协调的水平，而承受应对方案则表明固有

风险已经在风险容限之内。

在实践中，风险管理者通常将各种风险管理措施进行一定的优化

组合，使得在成本最小的情况下达到最佳的风险管理效果。对于许多

风险而言，适当的应对方案是很明显的和很好接受的。例如，对于不

能计算可利用性的风险，一个典型的应对方案就是实施一项业务持续

性计划。对于其他的风险，可采用的方案可能不那么明显，且需要调

查和分析，例如，对于降低竞争者在品牌价值方面活动的影响的应对

方案可能需要管理当局进行市场调研和分析。

在确定风险管理的过程中，风险管理者应该考虑以下几个方面的

问题：

(1)潜在应对方案措施对风险的可能性和影响的效果，以及哪个

应对方案与主体的风险容限相协调。

(2)潜在应对方案措施的成本与效益。

(3)除了应付具体的风险之外，实现主体目标可能的机会。

(4)对于重大风险，主体通常从一系列应对方案中考虑潜在的应

对方案，它使应对方案的选择更具深度，并且对现状提出了挑战。

五、评价应对方案以及实施成本的评估

分析固有风险和评价应对方案的目的在于使剩余风险水平与主体

的风险容限相协调。通常，任何一个应对方案都将带来与风险容限相

一致的剩余风险，而有时应对方案的组合能带来最优效果。在分析应

对方案的过程中，管理者可以考虑过去的事项和趋势以及潜在的未来

情景。在评价备选的应对方案时，管理者通常要利用与衡量相关目标

相同的或适合的计量单位。

公司应根据不同业务特点统一确定风险偏好和风险承受度，即公

司愿意承担哪些风险，明确风险的最低限度和不能超过的最高限度，

并据此确定风险的预警线及相应的对策。确定风险偏好和风险承受度

时，要正确认识和把握风险与收益的平衡，防止和纠正忽视风险，片

面追求收益而不讲条件、范围，认为风险越大收益越高的观念和做法;

同时也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇的做法。这样，在确定

风险评价管理措施之后，公司管理者可以对单个风险和应对方案措施

以及他们的相应容限的一致性有一个合理的评价。

公司应定期总结和分析已制定的风险管理措施的有效性和合理性,

并结合实际不断修订和完善。其中，公司应重点检查风险偏好、风险

承受度和风险控制预警线实施的结果是否有效，并提出定性和定量的

有效性标准。

资源总是有限的，因而主体必须考虑选备风险管理方案的相关实

施成本与效益。这些成本要对照它们所创造的收益来衡量，设计和实

施一个应对方案（过程、人和技术）的初始成本要考虑，维持应对方

案的成本也要考虑。

成本和相应的收益可以定量或定性地度量，使用的度量单位通常

与确定相关目标和风险容限所使用的一致。对实施风险管理所做的成

本与效益计量的精确度水平各不相同。一般来说，处理方程式的成本

计量比较容易，在很多情况下可以非常精确地予以量化。主体通常要

考虑与开展一项应对方案相关的所有直接戌本，以及可以实际计量的

间接成本。与使用资源相关的机会成本偶尔也会纳入考虑的范围。

主体在某些情况下很难量化风险管理的成本。量化的挑战来自估

计与一个特定应对方案相关的时间和效果，如获取有关客户偏好的变

化、竞争者的行动等市场信息或其他外部生成的信息就是这种情况。

效益通常涉及更多的主观评价。例如，有效培训计划的效益一般

很明显，但是难以量化。然而在许多情况下，一项风险管理的效益可

以在与实现相关目标有关的效益的背景下予以评价。

在考虑成本-效益关系时，把风险看作是相互关联的，有助于管理

者汇集和降低主体的风险，制度风险分担应对方案。举例来说，在通

过保险分担风险时，管理者把风险组合到一个险种之下可能是有利的,

因为把组合后的风险投保到一个财务协议之下通常可以降低定价。

六、风险回避和损失控制

风险回避是指有意识地回避某种特定风险的行为。风险回避是最

彻底的风险管理措施，它使得风险降为零。其方法主要有两种：

(1)放弃或终止某项活动的实施。

(2)继续该项活动，但改变活动的性质。

简单的风险回避是一种最消极的风险处理办法，因为投资者在放

弃风险行为的同时，往往也放弃了潜在的目标收益。所以一般只有在

以下情况下才会采用这种方法：

(1)投资主体对风险极端厌恶。

（2）存在可实现同样目标的其他方案，其风险更低。

（3）投资主体无能力消除或转移风险。

（4）投资主体无能力承担该风险，或承担风险得不到足够的补偿。

损失控制不是放弃风险，而是制定计划和采取措施降低损失的可

能性或者是减少实际损失程度。降低损失的可能性即降低损失频率称

为损失预防，减少损失程度称为损失减少，也有的措施同时具有预防

和损失减少的作用。

1、损失预防

损失预防系指采取各种预防措施以杜绝损失发生的可能。例如，

房屋建造者通过改变建筑用料以防止用料不当而倒塌；供应商通过扩

大供应渠道以避免货物滞销：承包商通过提高质量控制标准以防止因

质量不合格而返工或罚款：生产管理人员通过加强安全教育和强化安

全措施，减少事故发生的机会；等等，在商业交易中，交易的各方都

把损失预防作为重要事项，业主要求承包商出具各种保函就是为了防

止承包商不履约或履约不力；而承包商要求在合同条款中赋予其索赔

权利也是为了防止业主违约或发生种种不测事件。

2、损失减少

损失减少系指在风险损失已经不可避免地发生的情况下，通过种

种措施以遏制损失继续恶化或局限其扩展范围使其不再蔓延或扩展，

也就是说使损失局部化。例如，承包商在业主付款误期超过合同规定

期限情况下采取停工，或撤出队伍并提出索赔要求甚至提起诉讼：业

主在确信某承包商无力继续实施其委托的工程时立即撤换承包商；施

工事故发生后采取紧急救护；安装火灾警报系统；投资商控制内部核

算；制定种种资金运筹方案等。

七、控制型风险转移

风险转移是风险控制的另一种手段，经营实践中有些风险无法通

过上述手段进行有效控制，经营者只好采取转移手段以保护自己。风

险转移并非损失转嫁。这种手段也不能被认为是损人利己，有损商业

道德，因为有许多风险对一些人的确可能造成损失，但转移后并不一

定同样给他人造成损失。其原因是各人的优劣势不一样，因而对风险

的承受能力也不一样。

风险转移的手段常用于工程承包中的分包和转包、技术转让或财

产出租。合同、技术或财产的所有人通过分包或转包工程、转让技术

或合同、出租设备或房屋等手段将应由其自身全部承担的风险部分或

全部转移至他人，从而减轻自身的风险压力。

八、财产损失风险

财产损失风险是指造成实物财产的贬值、损毁或者灭失的风险。

财产风险除了会导致财产的直接损失之外，还可能引起与财产相关利

益的间接损失。一个人拥有的财产越多，相对来说其面临的财产损失

风险越大。

财产的含义要比实物资产或有形资产的范围大很多，它是指一组

源自某项有形实物资产的权利或者是关于该有形实物资产某一部分的

一组权利，只要这项实物资产具有独立的经济价值。这里企业财产

（资产）的含义主要是指对有形资产的权利；财务会计制度上界定的

资产是指企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有的或者控制的、

预期会给企业带来经济利益的资源。该资源的成本或者价值能够被可

靠地计量。

财产损失的原因主要包括以下三种类型：

（1）自然原因，指的是由自然力造成的财产损失，如水灾、干旱、

地震、风灾、虫灾、埸方、雷击、温度过高等。

（2）社会原因，包括违反个人行为准则的社会事件，如纵火、爆

炸、盗窃、恐怖活动、污染、放射性污染、疏忽大意等，以及群体的

越轨行为，如暴乱等。

（3）经济原因，指的是经济衰退、宏观经济政策变化等方面的原

因，这些原因不像自然原因和社会原因那样有着明显的影响，它对财

产的损坏作用更加隐蔽和复杂，如股价下跌导致股票贬值，技术进步

导致设备贬值等。

企业财产风险可能导致的损失类型，根据不同的标准分类如下：

（1）按财产形态可分为动产损失和不动产损失。

（2）根据损失原因可分为火灾损失、爆炸损失、恩风损失、盗窃

损失、地震损失和洪水损失等。

（3）根据财产损失是否可通过保险得到补偿分为可保损失和不可

保损失，因为保险是企业风险管理者处理风险的重要手段，分清哪些

损失可以通过事先购买来得到补偿，是风险管理者决定是否运用保险

手段的基础。

（4）根据财产权益的性质可分为所有权权益损失、抵押权权益损

失、质押权权益损失、留置权权益损失、租赁合同权益损失、委任合

同权益损失等。

（5）根据损失是直接的还是间接的可分为直接损失和间接损失。

直接损失往往是财产实物形态的损毁，造戌其经济价值直接减少。如

机器设备的损毁，间接损失指因其他财产的直接损失而造成的财产损

失、收入损失、费用损失、责任损失。其中间接财产损失如雷电击坏

企业供电设备、企业冷冻保存的货物因停电而受损。还有一种间接财

产损失情况是由于财产的一部分受损，破坏了此财产之完整性，影响

到其余部分价值的实现。收入损失指由于财产受损，生产经营受其影

响而导致的收益减少。费用损失指财产受损而额外发生的费用支出。

企业财产面临着多种多样的风险，这些风险暴露的后果即财产的损失。

九、人力资本风险

企业的生产性质资本包括实物资本和人力资本。所谓人力资本，

著名经济学家舒而茨的定义是：人力资本是相对于物质资本而非人力

资本而言的，是体现在人身上的，可以被用来提供未来收入的一种资

本，是指人类自身在经济活动中获得收益并不断增值的能力。人力资

本不等于人力资源，人力只有经过培训，才能真正成为资本。换言之,

人力资本风险就是指由于个人的死亡、受伤、生病、年老或其他原因

的失业而造成的损失的不确定性。

人力资本投资，是指对人力资本进行一定的投入，使其在质和量

上都有所提高，并期望这种提高能最终反映在劳动产出增加上的一种

投资行为。人力资本投资风险是指在一定时期内，投资主体对人力资

本投入结果的不确定性，企业的人力资本风险与财产损失风险、责任

风险一样，并不是一成不变的，它也是随着公司内部、外部的条件的

变化而变化的。但其损失形态仍不外乎以下几种：死亡、疾病、工伤

和年老。

(1)死亡。影响员工死亡的风险因素包括年龄、性别、身高和体

重、生理状况、职位、个人嗜好、个人病史与家族病史等。

(2)疾病。与其他损失形态相比，员工遇上疾病的可能性最大，

可以说难以避免。风险管理者如果不能妥善处理此类风险，那么此类

风险将成为公司的一个很大的隐患。

(3)工伤。工伤是员工在工作时间内发生各种意外或因职业病造

成的人员伤亡事故的总称。工伤事故发生的原因主要有人为因素、物

的因素、环境因素和管理因素。统计资料显示，人为因素引起的工伤

事故在所有的工伤事故中占较大比例。由此可见，风险管理者完全可

以通过积极有效的措施使工伤事故发生率降下来。

(4)年老。与其他人身风险损失相比，年老更具有可预见性。其

实年老对公司的威胁并不像其他人身风险损失那样明显，但如果风险

管理者对此掉以轻心，那么随着时间的推移，员工的养老问题将成为

公司的一个沉重包狱。

十、责任损失度量

法律责任中的刑事责任和行政责任根据相应的刑事法律和行政法

律规范进行界定，民事责任中的违约责任依据合约规定界定责任方的

责任大小，因此本章的责任损失度量是指民事侵权责任损失的度量，

侵权责任损失主要是指企业依据侵权行为所造成的损害程度和大小而

承担的经济赔偿，以及相应的诉讼费、辩护费等法律费用支出。

损害是侵权行为所造成的一种后果，具体表现为受害人的死亡、

人身伤害、精神痛苦以及各种形式的财产损害，相应的赔偿原则因损

害类型而异。

1、财产损失赔偿

财产损害是指受害人因其财产受到侵害而造成的经济损失，它是

可以用金钱的具体数额加以计算的实际物质财富的损失。

第一，财产损害百以分为直接损失和间接损失两种，侵权人既要

对现有财产的直接减少进行赔偿，也要对在正常情况下实际上可以得

到的利益即间接损失进行赔偿。直接损失是行为人的加害行为所直接

造成的被侵权人的财产减少，如侵犯财产权而造成的财物的损坏、灭

失，都属于直接损失，都应当全部赔偿，间接损失原则上也应当全部

赔偿。因为在正常情况下，被侵权人本应当得到这些利益，只是由于

侵权人的侵害才使这些可得利益没有得到。这种损失虽然与直接损失

有些区别，但这种区别只是形式上的，实质上并没有区别。对于间接

损失如果不能全部予以赔偿，被侵权人的权利就得不到全部保护，同

时侵权人的违法行为也得不到应有的制裁。因此，间接损失也应当全

部赔偿。这里所说的间接损失，是客观的、实际的损失，是有切实依

据的可得利益损失，并不是主观臆想的损失，对于这样的损失，必须

予以全部赔偿。

第二，需要赔偿合理损失。在实行全部赔偿原则的时候，必须有

一个前提，就是予以赔偿的损失必须是合理的。不合理的损失不应赔

偿。《中华人民共和国侵权责任法》规定的“按照损失发生时的市场

价格或者其他方式计算”，体现的就是赔偿合理损失，按照这一规定,

计算财产损失的基本方法是按照损失发生时的市场价格。这个方法基

本可行，但存在一些问题，例如，如果损害发生时市场价格较低而案

件审判时市场价格较高，按照损害发生时的市场价格计算，就对补偿

受害人的损失不利。如果损害发生时市场价格较高而案件审判时价格

较低，则这样的计算方法是比较合理的。对此，应当着重解读后一个

说法，即“或者其他方式计算”，可以采取实事求是的方法确定损失

范围，确定赔偿数额。

第三，实行损益相抵。实行全部赔偿，必须从全部损失中扣除新

生利益，实行损益相抵。对此，应当依照损益相抵原则，进行科学、

准确的计算，对其相抵以后的损失额，予以全部赔偿。

第四，财产损害赔偿是否适用预期利益损失规则。制定《中华人

民共和国侵权责任法》的过程中，专家对财产损害赔偿是否应当适用

预期利益损失规则，进行了研究，最终立法没有采纳，但这种规则是

应当考虑的。例如，沈阳故宫门前上马石毁损案中，上马石被新手司

机在倒车中撞折，经过鉴定，损失达数千万元之多，但侵权人无此巨

额利益的损害预期。北京市植物园试验栽培的葡萄被他人偷吃，损失

价值也达数千万元，侵权人也无此预期。如果按照实际损失赔偿，亦

不公平。如果适用预期利益损失原则，确定适当的赔偿数额，则较为

稳妥。故应当在司法实践中总结经验，将来在司法解释中解决。

2、非财产损害赔偿

（1）人身损害赔偿，人身损害是指侵害他人的身体所造成的物质

机体的损害，根据损害的程度不同，可以分为一般伤害、残疾和死亡

三种类型。

无论是一般伤害、残疾还是死亡，均属于对他人身体的损害。因

此，人身损害的赔偿首先涉及的就是对他人身体造成的“物质”性损

害和应承担的赔偿责任。然而，人身损害不能仅以受害者遭到损害的

物质机体本身的价值作为赔偿的确定标准，还应考虑受损机体得以恢

复所需的全部费用。

（2）精神损害赔偿。精神损失是指当受害人的名誉权和隐私权等

人格权受到侵害时精神上的痛苦。

《中华人民共和国民法通则》第120条第11款规定：公民的姓名

杈、肖像权、名誉权、荣誉权受到侵害的，有权要求停止侵害，恢复

名誉，消除影响，赔礼道歉，并可以要求赔偿损失，法人的名徐权、

名誉权、荣誉权受到侵害的，适用前款规定。最高人民法院《精神损

害赔偿责任的解释》对精神损害赔偿的适用范围做了界定，扩大了赔

偿范围。

精神损害表现为生理上或者心理上痛苦的损害，是一种无形损害。

它不能像财产损害那样，可以通过一定的标准加以确定，对于精神受

到损害的人给予金钱赔偿，并不具有等价性，而是具有补偿、惩戒的

特征。

最高人民法院《精神损害赔偿责任的解释》列出了确定精神损害

赔偿额的注意事项：

第一，因侵权致人精神损害的，只有造成严重后果的，受害人才

有权请求精神损害赔偿抚慰金/如未造成严重后果，受害人请求赔偿精

祠损害的，一般不予以支持。

第二，精神损害的赔偿数额根据以下因素确定：侵权人的过错程

度，法律另有规定的除外：侵害的手段、场合、行为方式等具体情节:

侵权行为所造成的后果：侵权人的获利情况：侵权人承担责任的经济

能力：受诉法院所在地平均生活水平。

十一、财产损失度量

在风险度量中，对直接损失幅度的估算有时候并不是直接应用实

际直接损失金额，而是用财产的价值乘以损失率。因为损失率相对于

各项财产的损失金额来说，更容易有一个大致的标准，因此，在对公

司财产进行风险分析时，就要评估其财产的价值。财产价值的评估方

法有很多，常见的方法包括重置成本法、收益现值法和清算价格法等。

本章重点讲述重置成本法。

运用重置成本法评估资产的价值，就是用这项资产的现时特价完

全重置成本(简称重置全价)减去应扣损耗或贬值，即：资产评估价

值二资产重置成本一资产实体性贬值一资产功能性贬值一资产经济性贬

值

1、重置成本的估算

(1)重置核算法。它是指按资产成本的构成，把以现行市价计算

的全部购建支出按其计入成本的形式，将总成本区分为直接成本和间

接成本来估算重置成本的一种方法。

直接成本是指直接可以构成资产成本支出的部分，间接成本是指

为建造、购买资产而发生的管理费，总体设计制图等项支出。

(2)物价指数法。这种方法是在资产历史成本基础上，通过现时

物价指数确定其重置成本。

物价指数法估算的重置成本，仅考虑了价格变动因素，因而确定

的是复原重置成本；而重置核算法既考虑了价格因素，也考虑了生产

技术进步和劳动生产率的变动因素，因而可以估算复原重置成本和更

新重置成本。同时，物价指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至

全部资产的物价变动水平上：而重置核算法建立在现行价格水平与购

建成本费用核算的基础上，一项科学技术进步较快的资产采用物价指

数法估算的重置成本往往会偏高。物价指数法和重置核算法也有其相

同点，都是建立在利用历史资料的基础上。

(3)功能价值法，也称生产能力比例法。这种方法是寻找一个与

被评估资产相同或相似的资产为参照物，计算其每一单位生产能力价

格或参照物与被评估资产生产能力的比例，据以估算被评估资产的重

置成本。

前提条件和假设是资产的成本与其生产能力呈线性关系，生产能

力越大，成本越高，而且是呈正比例变化。

(4)规模经济效益指书法。由于规模经济效益作用的结果，资产

生产能力和成本之间只呈同方向变化，而不是等比例变化。

(5)统计分析法。在用成本法对企业整体资产及某一项同类型资

产进行评估时，为了简化评估业务，还可以采用统计分析法确定某类

资产重置成本。第一，在核实资产数量的基础上，把全部资产按照适

当标准化分为若干类别：第二，在各类资产中抽样选择适量具有代表

性的资产，估算其重置成本：第三，依据分类抽样估算资产的重置成

本额与账面历史成本，计算出分类资产的调整系数。根据调整系数估

算被评估资产的重置成本。

2、实体性贬值的估算

实体性贬值的估算，一般可以采取以下几种方法：

(1)观察法。

(2)公式计算法。

3、功能性贬值的估算

功能性贬值是由于技术相对落后造成的贬值。功能性贬值的估算

可以按下列步骤进行：

(1)将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产

的年运营成本进行比较。

(2)计算二者的差别，确定净超额运营成本。净超额运营成本是

超额运营成本扣除所得税以后的余额。

(3)估计被评估资产的剩余寿命。

(4)以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内每年的超额运营

成本折现，这些折现值之和就是被评估资产功能性损耗(贬值)。

4、经济性贬值的估算

经济性贬值是由于外部环境变化引起资产闲置、收益下降等而造

成的资产价值损失。

十二、决策树分析法

在风险管理措施多阶段决策问题中，前一个阶段的决策会产生一

些附带结果，这些结果对下一个阶段的风险管理决策会产生影响。此

时需要利用这些新的信息再次进行决策，这样又会产生一些新的情况,

又需要决策。这样，决策、新情况、决策、新情况构成一个按时间先

后顺序相互依赖的风险管理多阶段序列决策。描述以及用于这种序列

的有效工具就是决策树分析。它是利用决策树描述风险管理多阶段序

列决策问题，并直接利用决策树进行计算与决策的一种方法。

具体而言，决策树分析法是指分析每个决策或事件（即自然状态）

时，都引出两个或多个事件和不同的结果，并把这种决策或事件的分

支画成图形，这种图形很像一棵树的枝干，故称决策树分析法。一般

都是自上而下生成的。每个决策或事件（即自然状态）都可能引出两

个或多个事件，导致不同的结果，把这种决策分支画成图形很像一棵

树的枝干，故称决策树。

决策树分析法通常有五个步骤。

第一步，明确决策问题，确定备选方案。对要解决的问题应该有

清楚的界定，应该列出在不同决策时点的所有可能的备选方案。

第二步，绘出决策树图形。决策树用三种不同的符号分别表示决

策点、状态点、结果点。决策点用方框表示，放在决策树的左瑞，每

种备选方案即状态用从该结引出的树枝（线条）表示；实施每一个备

选方案时都可能发生一系列风险事件，用图形符号圆圈表示，芽为机

会点，每一个机会点可能会有多个直接结果，例如，某种治疗方案有

三个结果状态（治愈、改善、药物毒性致死），则状态点有三个枝。

中间结果与最终结果都用有圆心的圆形节点表示，称为结果点，总是

放在决策树每一枝的最右端。初始状态点在整个决策树的最左端，最

终结果点放在整个决策树的最右端，从左至右状态点的顺序应该依照

事件发生的时间先后关系而定。但不管状态点有多少个结果，从每个

状态点引出的结果必须是互相排斥的状态，不能互相包容和交叉。

第三步，确定并注明各种结果可能出现的概率及损益值。所有这

些概率都要在决策树上标示出来，在为每一个状态点引出的结局枝标

记发生概率时，必须注意各概率相加之和必须为1.0.运用期望效用准

贝1还要对中间结果及最终结局标注适宜的效用值赋值。

第四步，计算每一种备选方案的决策变量值。计算期望值的方法

是从“树枝末端”开始向“树根”的方向进行计算，将每一个状态点

上所有风险状态的损益值或效用值与其发生概率分别相乘，其总和为

该状态点的期望值或期望效用值。在每一个决策点中，将各状态点的

期望值或期望效用值分别与其发生概率相乘，其总和为该决策方案

的期望效用值，选择期望值或期望效用值最高的备选方案为最优

方案。如果多阶段的时间跨度大，就还要考虑时间价值。

第五步，应用敏感性试验对决策分析的结论进行测试。敏感分析

的目的是测试决策分析结论的真实性，敏感分析要回答的问题是当概

率及结果效用值等在一个合理的范围内变动时，决策分析的结论会不

会改变。

十三、效用期望值分析法

以损失期望值为标准选择风险管理的方案得到广泛的应用，但仍

然存在着一些局限。比如这种方法没有考虑到同一损失对不同主体的

影响可能是不同的，如10万元的损失也许能导致一家小企业破产，但

对大公司而言可能是微不足道的。因此不同的风险主体对同一损失风

险将采取的态度可能截然不同，而这种主观反应的差异是难以用损失

期望值分析法衡量的。

潜在损失的严重性可以用效用期望值这种方法来衡量。

1、效用及效用理论

效用是经济学中最常用的概念之一。一般而言，效用是指对于消

费者通过消费或者享受闲暇等使自己的需求、欲望等得到的满足的一

个度量，可以解释为人们由于拥有或使用某物而产生的心理上的满意

或满足程度。例如，在现实生活中，一本中学课本对中学生的效用是

很大的，而对文盲和大学生的效用却很小。在经济社会中，同样数量

的损失将会给穷人带来的艰难和困窘远大于对富人的影响。从而，在

不确定条件下的决策必然与决策人的经济实力、风险反应产生不可割

裂的关系。效用理论为不确定条件下的决策提供了一种定量分析的工

具。

效用理论认为人们的经济行为的目的是为了从增加货币量中取得

最大的满足程度，而不仅仅是为了得到最大的货币数量。一般的做法

是，通过特别的方法，主要是询问调查法，了解决策者对不同金额货

币所具有的满足度（量化指标为效用度，为0〜100）,然后计算不同

方案的效用期望值，以决定方案的取舍。

2、效用函数与效用曲线

效用函数原本是表示消费者在消费中所获得的效用与所消费的商

品组合之间数量关系的函数。它被用以衡量消费者从消费既定的商品

组合中所获得满足的程度。运用无差异曲线只能分析两种商品的组合,

而运用效用函数则能分析更多种商品的组合。

在运用效用函数进行风险决策的首要工作是确定决策主体对收益

或损失的量化反应，反应效用度与金额之间对应关系的函数为效用函

数，如用图像表示则为效用曲线。

从人们对损失的态度来看，理论上可以分成三种类型：漠视风险

型、趋险型、避险型。漠视风险者对损失风险没有特别的反应，他的

决策完全根据损失期望值的大小而确定。若要达到相同的效用度，不

同类型的投资者所要求的拥有的价值是不同的。漠视风险者的效用曲

线是通过（0,0）的一条直线、为了转移风险，漠视风险者不会付出

比期望损失更大的转移费用，显然他很难戌为商业保险的投保人。

避险型即风险厌恶，表明经济代理人对于风险的个人偏好状态，

其效用随货币收益的增加而增加，但增加率递减。具体分析，无论人

们对风险承担者的概念做何种理解，我们都可以肯定地认为，获取随

机收益W比获取确定收益W=E［W］所承担的风险要大得多。如果某个市

场参加者总是宁愿获取W=E［W］的收益，相应获得U（E［W］）的效用，

然而，他不愿意承担风险获取风险收益W,相应获得的预期效用为E

（U：W］）,那么，我们就称这个市场参加者为风险厌恶者。也就是说,

当面临多种同样货币预期值的投机方式时，风险厌恶考将选择具有较

大确定性而不是较小确定结果的投机方式。在信息经济学中，风险厌

恶者的效用函数一般被假设为凹性。效用随货币收益的增加，但增加

率递减。效用函数的二阶导数小于零。

趋险型的效用随货币收益的增加而增加，但增加率递增。效用函

数的二阶导数大于零。当面临多种同样货币预期收益值的方式时，风

险爱好者将选择具有较小确定性而不是较大确定结果的投机方式。

漠视风险型的效用随货币收益的增加，但增加率不变，效用函数

的二阶导数等于零。

在面临不确定性时，行为人的选择就是追求财富的期望效用最大

化过程。不确定性又有两种情况：一种是虽然结果是不确定的，但每

种结果本身和出现的客观概率（或密度函数）是已知的，此时行为人

对结果出现的主观概率预期当然和客观情况一致，期望效用最大化就

是在客观概率下的效用最大化：另一种情况则是不但结果是不确定的,

而且每种结果出现的客观概率（或密度函数）也是未知的，但此时行

为人对每种结果出现的概率会有一个主观预期，此时期望效用最大化

就是主观期望效用（SEU）最大化。

十四、纯粹风险的分类

个人和企业面临的纯粹风险可以分为以下几类：

(1)人身风险。人身风险是指由于死亡或丧失工作能力而造成收

入损失可能性的风险。其损失原因包括死亡、老年、疾病、失业。

(2)财产风险。与财产风险相关的损失有两种类型：财产直接损

失和间接损失或后果损失。间接损失也可以分为两类：财产丧失使用

损失或其收入损失和额外费用开支。例如，企业的设备遭受损失，这

不仅使设备的价值丧失，而且丧失了使用设备所带的收入。又如，住

宅发生火灾后需要修复，住户需要去他处居住，这就会发生额外的居

住费用开支。

(3)责任风险，按照法律规定，当一个人因疏忽或过失造成他人

人身或财产损失时，过失人负有损害赔偿责任，因此，责任风险是指

因侵权行为而产生的法律责任给侵权行为人的现有或将来收入带来损

失的可能性。

(4)违约风险，违约风险是指一方不履行合同规定的义务而造成

另一方经济损失。一例如，承包商未按计划完成一项工程，债务人未

按规定支付款项。

十五、几类主要的金融风险

1、信用风险

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信

用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有

人造成经济损失的风险。

信用风险是经济主体信用活动中的风险，即存在于企业、个人的

商业信用中，更多存在于银行信用、国家信用当中。对大多数公司来

说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。此外，信用风险还存在于

债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务及

衍生产品交易中。但是，公司正面临着越来越多除贷款之外的其他金

融工具中所包含的信用风险，包括承兑、同业交易、贸易融资、外汇

交易、债券，股权、金融期权、互换、期权、承诺和担保以及交易的

结算等。

信用风险度量是现代信用风险管理的基础和关键环节。信用风险

度量经历了从专家判断、信用评分模型到违约概率模型分析三个主要

发展阶段。公司对信用风险的度量依赖于对借款人和交易风险的评估,

前者是客户的评级信用评级，后者是债项信用评级。通过这两个维度

度量单一客户/债项的违约概率和违约损失率之后，公司还必须构建组

合信用风险度量模型，用以度量组合内各资产的相关性和组合的预期

损失。

2、市场风险

市场风险是指由于市场供求和价格因素（如利率、汇率、证券价

格、商品价格与衍生品价格）发生不利变动而使公司的表内和表外业

务或公司价值发生损失的风险。根据风险因素的不同，市场风险可以

分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、证券价格风险、商品价格风

险与衍生品价格风险，它们分别是指由于利率、汇率、证券价格、商

品价格和衍生品价格的不利变动而使公司业务获价值遭受损失的风险。

利率风险、汇率风险是最为主要的市场风险。

利率风险是指由于利率水平或者利率结构的变化引起金融资产价

格发生不利变动而带来损失的风险。按照来源的不同，利率风险可以

分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。汇率

风险是指由于汇率（外汇资产的本币价格）变动使某一经济主体以外

币计量的资产、负债、赢利或预期未来现金流以本币度量的价值发生

变动，从而使该经济主体蒙受经济损失可能性。根据表现方式，公司

经营活动中所面临的汇率风险可以划分为三类：交易风险、折算风险、

经济风险。

市场风险评价可以使用度量指标，也可以使用分析方法。市场风

险度量指标主要包括绝对价值指标、收益率曲线、敏感性指标、波动

率、风险价值VaR等。3系数和风险因素敏感系数主要反映证券收益

率对证券所在市场以及其他因素变化的敏感程度。市场风险的分析方

法主要有缺口分析、久期分析、凸度分析、外汇敞口分析、盈亏平衡

分析、敏感性分析、情景分析、决策树分析、压力测试，以及事后检

验。

3、操作风险

2004年巴塞尔委员会综合各方意见，将操作风险定义为“由不完

善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件造成损失所带来的风

险”，本定义所指操作风险包括法律风险，但不包括声誉风险和战略

风险。与信用风险、市场风险相比较，银行操作风险的表现形式多样、

涉及情况复杂、风险结果不确定，难以进行完整清晰的描述。但它们

之间关系密切，并可能在一定条件下转化力或者导致信用风险、市场

风险，所以也是十分重要的一类金融风险。

操作风险的构成包括风险因素、风险事故和损失三个方面，操作

风险因素通常可以分为两类：内部风险因素和外部风险因素。其中内

部风险因素包括人员因素、程序因素和技术因素，外部风险因素包括

人为事故和自然灾害。因此操作风险可以划分为人员因素操作风险、

流程操作风险、技术操作风险和外部操作风险四大类别。操作风险识

别的主要方法包括自我评估法、损失事件数据因果分析方法和流程图

等。目前，国际先进银行普遍运用自我评估法、损失事件数据因果分

析方法，并开发相应的信息系统，成为提升操作风险管理水平不可或

缺的重要基础。

4、流动性风险

流动性是企业获取现金或现金等价物的一种能力，是企业经营过

程中的生命力所在。当企业面对预期的和非预期的现金支出时，流动

性可以使企业日常的经营活动得以正常运转，而缺少充足的现金资源

会危及企业活力，增加企业出现更严重的财务困境的可能性，甚至导

致企业倒闭。那么企业流动性风险就可定义为由于缺乏可获取的现金

和现金等价物而招致损失的风险。具体而言，企业流动性风险是由于

企业不能在经济上以比较合理的成本进行筹资，或者不能以账面价值

变卖或抵押资产以便偿还预期或非预期的债务而招致损失的风险。因

此，稳定合理的流动性水平是一个企业赖以生存的基石，是企业正常

生产经营的保障，流动性风险管理对于企业的可持续发展有着重要意

义。

十六、风险的特征

风险不同于损失。损失是事后概念，风险则是明确的事前概念，

两者描述的是不能同时并存的事物发展的两种状态。风险具有如下特

性：

(1)客观性，它是指风险是不以企业的意志为转移，独立于企业

意志之外的客观存在，企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频

率和损失幅度，而不能彻底消除风险。

(2)普遍性。在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险，

随着科学技术的发展和生产力水平的提高，还会不断产生新的风险，

且风险事故造成的损失也越来越大。

(3)损失性。只要风险存在，就一定有发生损失的可能。风险的

存在，不仅会造成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的

损失和经济价值的减少，因此才使得个体或企业寻求应对风险的方法。

(4)可变性，它是指在一定条件下风险可转化的特性，世界上任

何事物都是相互联系、相互依存、相互制约的，而任何事物都处于变

化之中，这些变化必然会引起风险的变化。

十七、风险的含义

对于风险的定义，经济学家、统计学家、决策理论家和保险学者

并未达成一个适用于他们各个领域的一致公认的结论。关于风险，目

前有数种不同的定义。

(一)损失机会

把风险定义为损失机会，这表明风险是一种面临损失的可能性状

况，也表明风险是在一定状况下的概率度。当损失机会(概率)是0

或1时，就没有风险。对这一定义持反对意见的人认为，如果风险和

损失机会是同一件事，风险度和概率度应该总是相等的。但是，当损

失概率是1时，损失是确定的，但并没有风险，因为风险必须是有些

结果不确定的。

（二）损失的不确定性

决策理论家把风险定义为损失的不确定性，这种不确定性又可分

为客观的不确定性和主观的不确定性。客观的不确定性是实际结果与

预期结果的偏差，它可以使用统计学工具加以度量。主观的不确定性

是个人对客观风险的评估，它同个人的知识、经验、精神和心理状态

有关，不同的人面临相同的客观风险时会有不同的主观的不确定性。

（三）实际与预期结果的离差

长期以来，统计学家把风险定义为实际结果与预期结果的离差度。

例如，一家保险公司承保10万幢住宅，按照过去的经验数据估计火灾

发生的概率是1%,即1000幢住宅在一年中有一幢会发生火灾，那么这

10万幢住宅在一年中就会有100幢发生火灾。然而，实际结果不太可

能正好是100幢住宅发生火灾，它会偏离预期结果，保险公司估计可

能的偏差域为+10,即在90幢和110幢住宅之间，可以使用统计学中

的标准差来衡量这种风险。

（四）风险是实际结果偏离预期结果的概率

有的保险学者认为把风险定义为一个事件的实际结果偏离预期结

果的客观概率。在这个定义中风险不是损失概率。这个定义实际上是

实际与预期结果的离差的变换形式。

此外，保险业内人士常把风险这个术语用来指承保的损失原因，

如火灾是大多数财产所面临的风险，或者指作为保险标的的人或财产,

如把年轻的驾驶人员看作不好的风险，等等。

十八、公司概况

（一）公司基本信息

1、公司名称：XX有限责任公司

2、法定代表人：袁xx

3、注册资本：1200万元

4、统一社会信用代码：XXXXXXXXXXXXX

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期:2012-8-21

7、营业期限：2012-8-21至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司主要财务数据

公司合并资产负债表主要数据

项目2020年12月2019年12月2018年12月

资产总额4248.713398.973186.53

负债总额1990.241592.191492.68

股东权益合计2258.471806.781693.85

公司合并利润表主要数据

项目2020年度2019年度2018年度

营业收入17224.5513779.6412918.41

营业利润3255.572604.462441.68

利润总额2637.432109.941978.07

净利润1978.071542.891424.21

归属于母公司所有

1978.071542.891424.21

者的净利润

十九、法人治理

（一）股东权利及义务

1、公司股东为依法持有公司股份的人。

股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类

股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。

2、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东

身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登

记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。

3、公司股东享有下列权利：

（1）依照其持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东

大会，并行使相应的表决权，股东可向其他股东公开征集其合法享有

的股东大会召集权、提案权、提名权、投票权等股东权利。

（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；

（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其

所持有的股份；

（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、

董事会会议决议、监事会会议决议、定期财务会计报告；

（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余

财产的分配；

（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求

公司收购其股份；

（8）对法律、行政法规和公司章程规定的公司重大事项，享有知

情权和参与权;

（9）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。

关于本条第一款第二项中股东的召集权，公司和控股股东应特别

注意保护中小投资者享有的股东大会召集请求权。对于投资者提议要

求召开股东大会的书面提案，公司董事会应依据法律、法规和公司章

程决定是否召开股东大会，不得无故拖延或阻挠。

4、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司

提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核