【鼎帷咨询】比亚迪成功发展模式研究

2024年2月公众号·鼎帷咨询观点前瞻：1.比亚迪已成长为全球汽车行业领衔者。2.围绕汽车业务，比亚迪实现了全产业链布局，以业务全面能源化为发展准则，以汽车关键技术的自主可控为发展目标，比亚迪开发了刀片电池，同时利用电动化优势优化底层架构，为智能化升级奠定坚实基础。3.比亚迪组建了十大研发天团，囊括近9万研究人才，多年技术积累助力比亚迪逐渐实现核心软硬件技术自主可控，构建了比亚迪核心竞争优势。4.比亚迪通过整合易四方、DMO、e平台、云辇系统四大平台构建了璇玑系统，以整车智能为发展目标，以期促进智能驾驶与智能座舱得到进一步升级。5.2024年，比亚迪计划实现390+万车辆销售，并保证35%以上的市占率，其中高端汽车销售收入占比达到12%,同时到2024年3季度将在30万以上车型标配城市NOA。6.比亚迪未来将成为新能源综合解决方案提供商，构筑从太阳能、储能到电动车的一体化产业布局，彻底打通了一站式新能源产业链。OO比亚迪模式研究及战略研判一鼎帷行业研究院衔者1、新能源汽车业务推动下，比亚迪收入迅速增长图表1:比亚迪发展历程业务亚第一个中国锂电子第二大电钬锂动力电池研发成功动力电池业务逐步推出刀片在全国各地继块扩电池扩建电池产建电池业务业务“海躲”“海豹发布核心技术"易四方".发布e平台1.0推出发布新能源汽车发布核心技术"易四方".DM2.0"7+4"“战略及发布e平台20弗迪系3.0并推出双离合变速器阿联系统手机部件与手机部件与成立手机零部件比亚迪电子成立手机零部件比亚迪电子及模组部门香港上市拟分拆比亚拟分拆比亚比亚迪半导体迪半导终止上市打造全球首个新能源、无人完成微电子与光电"云轨"收购宁波中玮积体电路2020年以后，随着新能源汽车的发展，比亚迪汽车销量突增，特别是在PHEV领域几乎做到了绝对的领导者。2020/2021/2022/2023年比亚迪新能源汽车(含商用车)销量分别为19.0/60.4/186.3/302.4万辆，4年复合增速达151.7%,2023年公司BEV/PHEV销量占比分别为52%/48%,保持了较为均衡的销量结构，双轮驱动销二总销量燃油车销量一新能源销量一新能源-二总销量燃油车销量一新能源销量一新能源-BEV销量新能源-PHEV销量—总销量YOY(右轴)5004504003002502004200520062007200820092010.201120122013201420152016201720182019202020图表3:比亚迪1110万元以下10-20万元20-30万元在汽车业务推动下，比亚迪的整体收入规模也在急剧增加，目前收入主要由汽车、电池与手机部件构成。0图表5:比亚迪2008年-1H23收入结构二次充电电池■其他从行业角度来看，进入2023年，新能源汽车市场特征明显，“一超多强”格局已成，比亚迪三分天下得其一，比亚迪、广汽、吉利、上汽、长安、长城以及理想、蔚来等一众新势力车企在拉扯中瓜分其余市场。图表6:中国汽车市场销量排名序号2022年排名车企变化车企排名同比份额1比亚迪比亚迪汽车2上汽通用五菱比亚迪中国3比亚迪中国广汽埃安4吉利汽车吉利汽车5广汽埃安-上汽通用五菱6奇瑞汽车长安汽车7长安汽车5个理想汽车8哪吒汽车6个长城汽车9理想汽车蔚来汽车长城汽车零跑汽车4个蔚来汽车小鹏汽车零跑汽车一汽大众上汽大众从新能源渗透率来看，比亚迪已接近100%的新能源占比遥遥领先，吉利、长安、长城等自主车企新能源占比均在30%以上，而合资车企新能源进展步伐缓慢。鼎帷认为，对于传统合资车企而言，电动化转型面临市场压力，过于偏重燃油车业务导致其没有彻底重来的决心，去全力推进电动化，加上内部掣肘、技术挑战、架构调整等方面的压力，传统车企正在经历一场“长征”。新旧势力的边界，正在模糊。图表7:2023年车企销量排行榜Top10及其新能源渗透率鼎帷咨询鼎帷咨询2023年12月销量50七席，另外三席则由比亚迪(一席)和广汽(两席)占据。图表8:2023年1-10月智能电动汽车车型销量排名Top30(万辆)腾势D9红旗E-QM5银河L第二梯队第三梯队第四梯队9.89.79.18.87167626.1665.954起第一梯队图表9:2023年1-10月智能电动汽车车型单月销量排名Top10排名2月4月6月8月9月10月宋PLUS宋PLUS秦PLUS秦PLUS秦PLUS海豚秦PLUS宋PLUS秦PLUS海鸥3海豚汉海鸥4海豚海鸥宋PLUS海鸥5宋Pro元PLUS宋PLUS汉元PLUS6宋PLUS元PLUS元PLUS7汉宋Pro汉海豚海豚8秦PLUS汉汉海豚海豚汉宋Pro9唐汉宋Pro宋Pro宋Pro汉汉理想L9唐唐唐唐宋Pro宋Pro理想L7号：鼎帷咨询 号：鼎帷咨询西欧新能源市场渗透率高、相对成熟，市场空间较大，但本土车企地位强势，同时需要持续关注贸易风险。公司采取2B与2C并重、经济型车+中高端车型策略，依托强势经销商及租赁公司渠道，有望逐步强化品牌声量，获取一定市场份额。东南亚、澳新、南美等地区尚处于政策驱动新能源销量高速增长的初期阶段，本土汽车消费逐步经历升级，公司依托成熟新能源产品+本地经销商资源有望快速积累品牌声誉、打开市场份额，享受新能源市场高速增长的红利。新能源销量(万辆)中国西欧美国日本加拿大中欧/东欧东南亚韩国澳新非洲/中东7.24.43.33.5比亚迪大众广汽块音宝马理想梅要德斯并驰五菱奥迪雪佛兰Tesla古普宝马丰田帘先萨斯将费他斯各驰Tesla雪佛兰现代大众雷诺比亚迪哪吃汽丰鼻跳宝马起亚现代空马样费德斯奔驰比亚边比亚迪将蛋他斯奔驰几何汽丰现代拉丁美洲印度87.1%比亚边江淮宝马将不德斯奔驰雪铁龙现代起亚第二章：战略布局比亚迪构建了全方位的系统平台1、比亚迪重点产品及业务布局目前比亚迪主要在汽车、电子、新能源和交通轨道方面进行了布局，四大主营业务相辅相成，二次充电电池及光伏业务、轨道交通业务和手机部件及组装业务围绕新能源汽车业务与之相互作用，全方位构建新能源整体解决方案，共同促进比亚迪汽车业务的发展与进化。三者形成“取能-储能-用能”完整闭环，为新能源汽车成长提供良好供能环境新能源汽车业务轨道交通业务赋能智能驾驶智能网联域控制器车载声学系统低运量-云巴手机部件及组装业务闭环其中汽车是其业务布局核心，在新能源汽车领域比亚迪构建了丰富的产品矩阵，覆盖多个价格带，且呈现明显的定位升级趋势。 图表12:比亚迪新能源汽车产品矩阵系列车型级别车身结构价格带海洋网海洋生物(EV)海鸥轿车海豚轿车海豹A轿车海狮B军舰系列(PHEV)驱逐05(F5)A轿车护卫舰05A驱逐舰07B轿车护卫舰07B登陆舰B王朝网王朝系列元Pro秦A轿车秦PLUSA轿车元PLUSA宋ProA宋MAXA宋PLUS汉轿车唐B腾势腾势腾势D9C仰望仰望C跑车同时，为了推动新能源汽车行业发展，比亚迪实现了全产业链布局。图表13:比亚迪围绕新能源汽车产业链布局产业链产业链业务内容布局情况产业链业务内容布局情况产业链业务内容布局情况有生产能力在智利布局锂资源与盐湖股份合资碳酸锂项目电池有生产能力签订采购协议锁定六氟有生产能力整车控制弗迪电池比亚迪半导体 体比亚迪半导体弗迪动力弗迪电池弗迪动力弗迪动力第十一事业部提供多种充电方式比亚迪精诚服务车身底盘电子电器整车控制电池回收充电设施售后服务金融服务电机控制传动后市场正极材料电解液上游中游下游隔膜电机电芯2、新能源汽车布局重点宣布停产燃油车，汽车业务完全聚焦新能源汽车，在“7+4”全市场战略指导下，商用车深入多个场景和领域形成系统解决方案，乘用车专注出租车与私家车领域，两者共同发展，实现多场景、全覆盖，加速汽车全面电动化进程。汽车完全电动化进程不可一而就，混动车是必要过渡阶段，并且当前中国无车家庭占比近60%,可油可电的插电式混动车比纯电车更利于演足此类家庭的首购需求。从产业发展层面和消费者市场层面看，比亚迪坚持发展插电混动车极具战略意义电车销量，成为比亚迪汽车业务全新增长点。在电池领域，比亚迪坚持选择磷酸铁锂材料，打造刀片电池解决安全痛点。比亚通过使用热稳定性更好的磷酸铁锂材料、打造散热性能更高的长方体"刀片"电池结构，刀片电池成功通过针刺、挤压、炉温、过充等300多种试验，有效解决了动力电池的核心安全痛点，成为比亚迪汽车迅速占领市场的重要因素。 图表15:比亚迪坚持磷酸铁锂战略中国钻、铼资源并不丰裕，其储量无法满足全面电动化需求；相对而言，中国锂资源更加丰窗，更宣作为动具有非常好的热稳定性：放热启动调度高、放热慢、产热少、分不释放氧气姓内断类似“刀片：的单体电有姓解决动力电池柱心安全痛点：热失控导致动力电池循环寿命更长求的插混车品相契合升了50%,从而提升体积能量密度高稳定性和安全性高能量密度料研胜饮框路残在智能领域，比亚迪聚焦智能驾驶，瞄准最大市场。比亚迪的研发核心是以电动化为主的电池、电机及电控技术，在智能化方面的布局相对较少。比亚迪虽已经在智能驾驶领域开展多次对外合作，但自研的DiPilot性能仅能达到标准L2级别。在其他竞争对手都在踊跃布局L2+自动驾驶的环境里，比亚迪智能化任重道远。图表16:比亚迪智能网联、智能驾驶发展历程自研DiPilotL2级智驾辅助系统与北理工智能车科研究中心合作研究无人驾驶试检平台及无人驾驶汽车Ray当前用户对安全性的忧虑和対可靠性的需求是自动驾驶发展亟需解决的关键点。比亚迪采取""安全为先”智能化路线，瞄准最大市场解决核心需求，更利于打造安全口碑，提高品牌认知度。减轻驾驶疲劳解放双手安全性更高技术含量更高改善交通拥堵设计很潮很酷品牌价值很高其他发挥电动化优势优化底层架构，为智能化升级奠定充分利用自身电动化优势，从整车机械运动件电动化、灵活的集中式电子电气架构和分层解耦软硬件架构三个方面优化底层架图表18:比亚迪智能化战略布局规划感知展感知展环境感知专注环境感知与控制技术融合环境感知：多传感器精准感知环境控制技术：掘升底盘横向、抓向控制技术从而提高驾驶安全性并优化操控感条成接口通过预留整牛条成接口来快速外接行业内高级别智能多驶系统及其他软硬件执行层控制技术整率机械运动件堰步电的化为整来智能化控制换供底层基磁向的城融合发展的子电气捉构使汽车控制使快快灵活便利整率与智驰务欲系统继合整车机城运动件电动化比亚油遂步实现电动出风口。电动车亩，电动充电口等机械部件电动化，通过智能控制架构营造智能座舱环境比亚迪专注实现底童等重要汽牛控制系统电动化动能杀成跨城轴合集中式电于电气架构比亚迪从现阶段的功能集成控制向跨城融合发展，提高分层解辆秋硬件架构BYDOS实现软硬件完全解辆使菜成接口成为可能，快速外接高级智能驾被系统代的软硬件骄理纸此"化件配能商整使进留其定应用软付自主操件系统暴计算平台智能驾欲系统其他软硬钟电动化吏暴茎毒整军喻成操白决策层3构、夯实电动化基础。同时还运用5G通信技术和高效边缘计算助力智能网联发展，并根据整车功能需求动态升级算力，两者一同赋能智能化功能运作。比亚迪重点布局智能驾驶领域，专注研究环境感知和控制技术融合，利用逐步电动化的汽车控制系统提升控制精度与灵活度，为智能驾驶提供更好的操作环境；预留集成接口，以便快速外接智能驾驶系统和其他智能化软硬件，实现智能化升级。 秉持“开放造车”态度，以"合作共研”模式布局智能化。比亚迪一直以来秉承“开放造车”态度，利用自研DiLink智能网联系统提供高安全性的底层平台、开放传感器数据和控制权；在应用软件定制、远程升级(OTA)及智能化应用等方面与其他企业协作共赢，共同打造智能汽车生态。比亚迪积极与智能化领域优秀企业达成战略合作；由此快速弥补自身不足。比亚迪的智能化相关合作仍以智能驾驶为核心；兼顾智能座舱和智能网联。合作中，比亚迪多发挥整车接口功能来外接集成其他企业的系统解决方案，从而实现智能化技术拓展和升级，同时比亚迪还坚持“共研”模式，与自动驾驶芯片企业合作伙伴共同研发，由此从研发技术层面布局智能化，提升智能化水平。自动驾驶芯片自动驾驶芯片地平线英伟达计划223年在部分车型上搭载其最新自动感知雷达纵慧芯先为比亚迪提供高功率高频率VCSFL芯智能座舱统，提升座舱体险智能网联与自动驾驶公司Mmn成立合资子公司迪派智行，研究自动驾驶技术自动驾驶解决方案器件模组与华为达成战略合作，搭载HUAWEIHiCar,获得“人-车-家”全场景智慧互联解决方案提升智技术的自主可控。比亚迪未来将坚持“合作+自研”模式布局电动化与智能化领域。同发展。图表20:以三智三电为切入点实现关键技术的自主可控三电技术持族深耕，财魏创新，延续全栈自研路线三电技术持族深耕，财魏创新，延续全栈自研路线动力电池持续研发刀片电池技积极探索各种技术路线，应势布局氢能源及燃料电池功率半导体导体在IGBT芯片及研发能源转化效率更高的电驱系统将不断优化电子电气架构逐步向更集成化更灵活的跨集中式甚至域融合式架构演进，提高整车控制效率垂直整合产业链所带来的集成创在软件定义汽丰风潮下加速布局智能化技术，站在智能控制角度为电动化技术提出新要求三者技私聚焦者能务驶，专注底层软硬件建说，加码芯片研发智能驾驶是比亚迪智能化布局的关键一环，自动驾驶AI芯片是重中之重。比亚迪将发挥半导体研发优势，从与其他智驾企业共研芯片逐渐转交为拥有实力自研自供，进一步实现智能化零部件供应链的扩展布局新优势令比亚迪实现三电技术的全栈自研自供，为三智技术尤其智能驾驶系统的合作共研打下了坚实的电动化基础三电技求：高度自研自铁合作，歌合科技创新势能共建智能汽率产业生态者能写收系统 3、比亚迪技术竞争优势构筑了绝对的竞争壁垒。研完院人数研究院意义电动化天团行业人数最多，实力最强半导体天团致力于在车规级半导体上不断创新，为中国车造中国心智能化天团1.5万涵盖智能化、易四方混合动力等领域，引领汽车智能化发展轨道交通天团致力于城市轨道交通研发，为城市交通疏通脉络汽车集成天团1万用汽车电子与底盘技术为行业提供汽车电气化解决方案新材料和基础科学天团专注前瞻科技，攻克技术瓶颈，被誉为创新永动机动力总成天团擅长各类型动力系统研发，立志用技术驱动世界电子研发天团1.1万为消费类电子产品提供了一站式技术解决方案电池天团1万掌握了电池全产业链核心技术，提供全领域的电池解决方案商用车天团专注于商用车及底盘技术研发，助力绿色交通智慧升级领域的研发，目前已发布智能车身控制系统——云辇，并不断推进碳纤维、镁合金在一体化压铸上的应用以及线控转向、制动、自动驾驶等前沿领域的探索。解决的产品问题4713512混合动力系统优化提升油耗高电池系统刀片电池---新材料、新工艺车价高不安全电驱动系统优化提升易四方平台技术特定场景下安全脱困等八合一电机为优化提升重),电池电量不足制系统优化提升云辇W特定场景下运动性舒适性不足车身系统一体化压铸铝-Tesla碳纤维、镁合金线控转向制动自动驾驶线控转向制动超大和灵活内部空间4、整合四大平台构建璇玑系统，奠定全车智能战略比亚迪深刻洞察行业和用户需求，发布整车智能战略。比亚迪认为，目前行业把汽车智能化和智舱智驾画上等号，导致概念被窄化。实际上，智能化绝不止智舱智驾，整车智能打破固有思维，重新定义智能汽车。通过璇玑智能化架构，比亚迪可实现电动化与智能化的高效融合，让驾乘更安全、更高效、更个性。整车智能整车智能e平台璇玑智能化电动化璇玑架构由一脑，两端，三网，四链构成。打破了不同系统间的壁垒，做到实时捕捉内外部环境的变化，在毫秒之间将信息汇总反馈到一个“大脑”进行思考决策，迅速调节车辆“身体”状态，大幅提升驾乘安全性和舒适片丰联牌5G网黑里网两端：链接端口作魅控州能数据性机流链 在整车智能下，智能驾驶与智能座舱都得到进一步升级。易四方泊车全场景导航辅助驾驶易四方泊车代客泊车窄道通行辅助极限宽度自动避障断头路泊车极限空间游刃有余图表26:全新DiLink智能座舱平台全场景车载卫星通信双向通讯循迹导航不失联车载无人机系统自动起降智能换电全场景智能语音户外露营K歌超感游戏车转向解耦不磨轮胎n 围绕璇玑系统，比亚迪制定了2024新车规划。计划在2024年推出14款新车，图表27:比亚迪2024年新车规划品脾断车定位动力预计价格上市时间车长王朝泰L紧凑型轿车11万-16万2024年初上市4765<车长<4980汉工汉的加长加大版2024年二季度长将>5米，轴距达到3米元CROSS紧凑型跨界SUV14-17万2024年与元PLUS差不多面向大众的纯电动小型SUV10万元左右2024年上半年车长4310mm,轴距2620mm明或夏定位20万家用MPV市场介于宋MAX和腾势D9之间2024年下半年车长5000mm,轴距超过3000mm海洋海狮07中型轿跑SUV20-26万2024年上半年海狮05紧凑型猎装运动SUV纯电/DM14万-18万2024年海狮06中型SUV20万左右2024年两厢丰纯电8-10万2024年方程豹豹3紧凑型硬派越野20万起售2024年下半年豹8大型硬派越野39~70万2024年下半年丰长约5.1米，轴距>3米皮卡硬派新能源皮卡20-25万起2024年车长预计5.6-5.8米仰望仰望U9纯电动性能超跑100万+2024年上半年车长4966mm,轴距2900mm仰望U6中大型轿跑丰70~100万2024年车长约52米轴距达到3米现390-400万辆额保持在35%以上，其中仰望&方程豹&腾势等高端图表28:比亚迪2024战略发展目标销售目标智能化目标高端化目标市场份额：35%24Q3:在30万以上车型标仰望&方程豹&腾势23年销内销：350万配城市NOA;量占整体4-5%,收入占整出口：40-50万24Q4:在20万以上选配L2+体12%目标：390-400万2025:20万以内标配L2+车型23年销量占整体4-5%,收入占整体12%。同时.比亚迪还制定了全年战略发展目标。销售方面，比亚迪预计实现390-400万辆汽车销售，市场份额保持在35%以上，其中仰望&方程豹&腾势等高端车型23年销量占整体4-5%,收入占整体12%。智能化方面，到2024年3季度将在30万以上车型标配城市NOA。在既有战略目标牵引之下，比亚迪进一步加强了产能规划，2024年国内外总产能预计达到458万辆，2025年产能预计达到505万辆。图表29:比亚迪产能规划工厂产品类型期数规划产能广东深圳工厂汉、唐、海豚、腾势系列、方程豹5一期二期广东深汕项目车型未定0陕西西安工厂秦、宋、仰望U8、海洋系列一期二期三期湖南长沙工厂星沙工厂唐、元、宋、腾势系列、海洋系列一期二期安徽合肥工厂秦、宋一期二期7河南郑州工厂宋、海豹、方程豹一期二期5江苏常州工厂元、海豹、海鸥一期二期江西抚州工厂元、e2、e3山东济南工厂宋、海豚、腾势系列襄阳项目未定0泰国工厂ATTO3等一期0乌兹别克斯坦宋、Chazor等一期二期三期5500055055巴西工厂印尼工厂未定未定一期5总产能 方案商在汽车领域，比亚迪将涵盖乘用车、商用车多种车型，其他业务将围绕汽车业务联系协同相辅相成，最终形成取能-储能-用能的完整闭环。TT个常规领域商品物违车环卫季出租季南用丰解决方案城市公交城际客运商品物流机场矿山港口多元需求解决方案纯电公交纯电客丰纯电货丰摆渡车专用丰二类底盘实现全市场我盖，构建多领域电动化解决方柔混动车纯电丰是最终目标，混动丰是必要过波坚持地电动与插电混动技术路线并行发展从燃油丰到纯电丰无法“一蹴而就”,需要插混车作为过渡来缓和电动化进程中国无丰家庭约占60%,可油可电的插混车更易满足其首购需求"4°个特珠领域专用车(商用车)建筑物流城际客适车私家车商用车乘用车矿山仓储卷口燃油车纯电车光伏业务通光伏业务通过光伏发电获取清洁电能二次充电电池业务生产储能电池存储电能新能源汽丰业务生产汽车能直接使用电能三者彩成”取能储能用能究整用环，为新能涛汽车成长提供及好供能环境闭环新能源汽车业务新能源电动汽丰产业错延仲至轨道交通领域，打造绿色出行、零碳公共交通解决方案智能驾歌中运量-云轨低达最云巴智能网联域控制器车载声学取能储能用能布局汽丰智能系统产品，推动智能化手机部件及姐装业务智能应舱赋能号：鼎帷咨询 产品，并提供储能系统，机器人电池需求等解决方案。车等多元化市场。工程师人数过万，拥有25000+专利。轨道交通方面，比亚迪拥有“云轨”和“云巴"两个品牌。"云轨”属于一种中运量的跨座式单轨，“云巴”是小运量胶轮有轨电车，二者均搭载无人驾驶系统等技术，是解决城市交通拥堵问题的新方向。2022年，巴西圣保罗地铁17号线云轨正式下线。2023年9月，合肥比亚迪园区云巴开通。 图表3