《有效防范化解重点领域风险 牢牢守住不发生系统性风险底线》课件

更加积极的财政政策适度宽松的货币政策有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。房地产市场一二经济转型与风险挑战防范化解重点领域风险一二经济转型与风险挑战防范化解重点领域风险一经济转型与风险挑战系统性风险中国经济加速发展的三个阶段阶段一：市场化改革的开始（2000年—2007年）快速工业化发展阶段中国经济加速发展的三个阶段阶段二：市场化改革的调整（2007年—2017年）外向型产业供给过剩阶段寻找新的增长动能和方向内需主导的来源房地产城投消费的增长系统性风险上升供给侧结构性改革“三去一降一补”系统性金融风险上升城市化过程中杠杆的过度使用地方政府的隐性债务一方面，过多的资金进入到房地产城投领域，会导致资源配置对实体经济，尤其是对制造业的支持不够；另外一方面，房地产企业与地方城投的过高杠杆会形成潜在的风险。回归本源，服从服务于经济社会发展金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点中国经济加速发展的三个阶段阶段三：高质量发展阶段后工业化时代我们要坚持以推动高质量发展为主题……推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。党的二十大报告金融要逐步从过度投向房地产城投相关领域，转向更多的去服务实体经济。大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。制造业过剩房地产过剩房地产城投金融机构中小金融机构3002502001501005002000-032001-022002-012002-122003-112004-102005-092006-082007-072008-062009-052010-042011-032012-022013-012013-122014-112015-102016-092017-082018-072019-062020-052021-042022-032023-02居民部门 政府部门 非金融企业部门经济发展中的金融风险：债务扩张速度过快%3002502001501005002000-032001-022002-012002-122003-112004-102005-092006-082007-072008-062009-052010-042011-032012-022013-012013-122014-112015-102016-092017-082018-072019-062020-052021-042022-032023-02居民部门 政府部门 非金融企业部门经济发展中的金融风险：债务扩张速度过快%债务过度扩张的重要机制：影子银行信托、证券、货币市场基金等持牌机构商业银行经纪交易商保险公司地方准金融机构非银行金融机构信贷支持流动性资产证券化、类资产证券化信用增级和保险创新产品等影子银行链条融资、通道、助贷互联网金融机构、小贷公司、租赁公司券商、信托、地方金融资产交易所、互金平台2023年中央金融工作会议：全面加强监管全面加强金融监管全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管有效防范化解重点领域金融风险中央金融委中央金融工作委员会2021年中央经济工作会议要正确认识和把握防范化解重大风险2022年中央经济工作会议有效防范化解重大经济金融风险2023年中央经济工作会议有效防范化解金融风险房地产风险地方政府债务中小金融机构金融市场有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。房地产中小金融机构非法金融活动地方政府债务房地产风险中小金融机构二防范化解重点领域风险房地产风险：稳需求，促转型（一）房地产价格上升抵押信用膨胀其他领域日本经济失去的三十年托底房地产市场房地产市场由“住房不炒”逐步转化到“稳市场、防风险、促转型”，推动构建房地产发展新模式。要促进房地产市场止跌回稳稳住楼市股市供给端需求端探索新模式保交楼财政政策方面货币政策方面调控政策方面持续用力推动房地产市场止跌回稳加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力合理控制新增房地产用地供应盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作廉租房（二）地方政府隐性债务解决地方政府隐性债务问题需要制度改革过度的事权过度的融资短期：化债长期：推动体制改革截至2023年底，我国地方政府债务余额为40.74万亿元，约占全国GDP的32.3%；地方政府融资平台的计息负债总额约60.24万亿元，约占全国GDP的47.9%。广义地方政府债务规模为117.05亿元，相当于全国GDP的92.9%。国际货币基金组织（IMF）发布：财政部（2024年11月发布）截至2023年末，全国地方政府隐性债务余额14.3万亿元。截至2023年末，地方国有企业资产总额255.4万亿元、负债总额162.4万亿元、国有资本权益总额79.0万亿元，平均资产负债率63.6%。地方政府化债：债务重组防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构。城投转型多轮债务置换最突出的特点是将非债券形式的债务置换为债券形式债务，将隐性债务置换为显性债务，置换后的债务更加规范透明。同时，债务置换也可以通过调整债务期限结构，缓解地方政府的化债压力并帮助其减少利息支出。一是将隐性债务显性化，实现债务规范透明管理二是以时间换空间，减轻地方政府化债压力三是以法定债务置换隐形债务，可降低债务成本，大幅节约地方利息支出债务置换将从以下三方面直接推动地方政府化债长期风险防范：深化财税体制改革（三）金融机构风险：金融去产能，压实地方责任1资产荒房地产商地方投资平台个人2净息差收窄净息差收窄，银行的资本补充以及坏账核销能力都会下降，长期稳健发展的能力会受到重大的挑战和冲击。3资本补充困境趋势展望：银行业集中度持续提高大型银行与中小银行新增信贷增速（同比）不同类型银行的资产增速（%）金融供给侧结构性改革严格中小金融机