财务估价练习试卷2(题后含答案及解析)

财务估价练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型2.多项选择题多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。1．关于债券到期收益率含义的表述中正确的有()。A．它是指导选购债券的标准B．它是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率C．它可以反映债券投资按复利计算的真实收益率D．它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率正确答案：A,B,C,D解析：债券到期收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。知识模块：财务估价2．有关债券到期收益率计算的结论中正确的有()。A．平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率B．如果债券的价格不等于面值，其实际收益率与票面利率不同C．如果债券到期收益率高于投资人要求的报率，该债券应买入D．如果债券不是定期付息，那么即使平价发行，到期收益率也可能与票面利率不同正确答案：B,C,D解析：平价发行债券，只有在每年付一次利息时，其到期收益率才等于票面利率。知识模块：财务估价3．下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有()。A．债券发行价格B．债券支付利息的方式C．当前的市场利率D．票面利率正确答案：B,C,D解析：债券内在价值，即债券的价值，是指债券未来现金流入的现值。未来现金流入包括利息和归还的本金。各期利息是债券面值乘以票面利率；而债券的汁息方式和付息方式不同，都会影响各期的现金流入。计算现值可以用市场利率作为贴现率。知识模块：财务估价4．购入股票可在预期的未来获得的现金流入包括()。A．到期按面值返还的本金B．每期预期的股利C．出售时得到的价格收入D．预期资本利得增长率正确答案：B,C解析：股票未来现金流入包括两部分：每期预期股利和出售时得到的价格收入。知识模块：财务估价5．关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是()。A．股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B．股票组合的贝他系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C．股票组合的贝他系数是构成组合的各股票贝他系数的加权平均数D．股票的贝他系数可以衡量个别股票的系统风险正确答案：A,B,C,D解析：贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标。它可以衡量出个别股票的市场风险，而不是公司的特有风险。股票组合的贝他系数是单个股票贝他系数的加权平均数，权数为各种股票在股票组合中所占的比重．知识模块：财务估价6．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有()。A．风险程度越高，要求的报酬率越低B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C．它是一种机会成本D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高正确答案：B,C,D解析：风险和报酬率的基本关系是风险越大要求的报酬率也越高。它们的关系可表示如下：期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬斜率×风险程度。投资者在投资决策中，被选中项目的投资报酬率是被放弃项目的机会成本。知识模块：财务估价7．投资决策中用来衡量某个投资项目风险的，可以是项目的()。A．预期报酬率B．各种可能的报酬率的概率分布C．预期报酬率的置信区间及其概率D．预期报酬率的方差正确答案：B,C,D解析：单项资产的风险衡量，可以是概率分布、预期值、标准差、方差。知识模块：财务估价8．关于衡量投，资方案风险的下列说法中，正确的有()。A．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小B．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大C．预期报酬率的标准差越大，投资风险越大D．预期报酬率的变化系数越大，投资风险越大正确答案：A,C,D解析：概率分布越宽，随机事件的不确定性越大，风险则大，反之风险则小。标准差是绝对数不便于比较不同规模项目的风险大小，只有在预期值相等的情况下，才能说标准差大的风险大；但对于某一个特定的项目来说，即投资额不变的情况下，其标准差大，则风险大。变异系数是相对数可直接用于比较风险的大小。知识模块：财务估价9．若按年支付利息，决定债券到期收益率高低的因素有()。A．债券面值B．票面利率C．购买价格D．偿还年限正确答案：A,B,C,D解析：债券到期收益率是能使债券价格等于债券价值的折现率。债券价值受到债券面值、票面利率、债券期限的影响。知识模块：财务估价10．长期债券收益率一般高于短期债券收益率，这是因为()。A．债券的到期时间越长，利率风险越大B．债券的持有时间越长，购买力风险越大C．长期债券的流动性差，变现力风险大D．长期债券的面值较高，每年支付利息固定正确答案：A,B,C解析：长期债券的特点是期限长，由此利率变动给投资人带来损失的可能性就大；同时期限长，又难以避免通货膨胀的影响。长期债券的另一个特点是流动性差，使投资人无法在短期内以合理的价格来卖掉的利率风险就大。风险和收益率的基本关系是，风险越大，投资人要求的报酬率就越高，因此，长期债券收益率会高于短期债券收益率。知识模块：财务估价11．按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括()。A．无风险收益率B．证券市场的必要收益率C．证券投资组合的β系数D．各种证券在证券组合中的比重正确答案：A,B,C,D解析：A、B、C三个选项直接构成资本资产定价模型。各种证券的比重会影响证券组合的贝他系数。知识模块：财务估价12．如果将若干种股票组成投资组合，下述表达正确的有()。A．不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关B．可以降低风险，但不能完全消除风险C．投资组合包括的股票种类越多，风险越小D．投资组合包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司特有风险正确答案：A,B,C,D解析：在实务中，股票间的相关程度在0.5-0.7之间，所以投资组合可以降低风险，但并不能完全消除风险。一般而言，组合中股票的种类越多，风险越小。如果投资组合中包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司的特有风险。知识模块：财务估价13．下列关于“资本资产定价模式”的表述中，正确的有()。A．Rp表示无风险收益率B．β表示个别股票的市场风险程度C．(RM－RE)表示市场风险报酬率D．该模式表明了风险和报酬率的关系正确答案：A,B,C,D解析：资本资产定价模式的公式可表明。知识模块：财务估价14．下列关于投资组合标准差计算的表述中正确的有()。A．充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响B．两种证券的相关系数小于1，组合报酬率的标准差必定小于各证券的标准差C．将两种相关系数为1的证券等比组合，组合的标准差等于各自标准差的简单平均数D．将同一种债券组合在一起时，他们的相关系数一定为1正确答案：A,C,D解析：两种证券的相关系数小于1，组合报酬率的标准差必定小于各证券的标准差的平均数。知识模块：财务估价15．风险分散理论认为，市场风险具有的特征有()。A．不能通过多角化投资来回避，