计算机财务管理答案解析

第一章习题

习题1【答案】：答案略

习麴2【答案】：答案略

习题3【答案】：答案略

习题4【答案】：答案略

习题5【答案】：

单元地址主要指出在Excel工作表格中,一个单元或一组单元的位置，以便Excel可以

由此“参考”辨识目标单元，以进行数据分析处理。在工作表格中所使用的“地址”基本有如下两种形式：相对地址和绝

对地址。相对地址是以某一特定单元为基准对其他单元

进行定位。绝对地址是直接指出某些单元在工作表格中的确切位置。

习题6【答案】:

单元区域是指由若干个单元组成的区域。单元区域的表示方法有三种：连续区域、合集

区域和交集区域。连续区域第一个和最后一个单元引用中间用冒号“：”连接，表示由若干

个连续单元组成的区域：合集区域单元引用间用过号“，”连接，表示互不相连的单元组成

的区域：交集区域两个单元引用间用空格"”连接,表示两个单元引用的公共单元区域。

习题7【答案】：答案略

习题8【答案】，答案略

习题9【答案】：答案略

习题10【答案】：答案略

习题11【答案】：答案略

第二章习题

习超1【答案】：答案略习题2【答案】：答案略习题3【答案】：答案略习题4【答案】：答案略

第三章习题

习题1【答案】：见附件习题2【答案】：答案略

习题3【答案】：答案略习题4【答案】：答案略

习题5【答案】：答案略习题6【答案】：答案略

附件:CWGL03-XT.XLS

.专业知识分享

WORD格式推理

第四章习题

习题1【答案】：答案略习题2【答案】：答案略习题3【答案】：答案略习题4【答案】：答案略习题5【答案】：

答案略

习题6【答案】：见附件习题7【答案】：答案略

习题8【答案】：答案略

附件:见CWGL04-XT.XLS

第五章习题

习题1【答案】：答案略

习题2【答案】：答案略

习题3【答案】：见附件

决策变量:X,表示对各方案的投资情

况，i1,2,3,4表示A,B,C,D四个方案,

0表示不投资.

X.X1表示投资

目标函数：组合净现值SUM(NPV)=21.4X.16.07X211.94x313.22x4

二进制，表示Xi只能取0或

约束条件：«4

10X,5x25x30X410.表示第0期满足资本限额：

30X.5xz5X34OX,10.表示第1期满足资木限额；

5xi20X215：＜360X..10,表示第2期满足资本限额。

最优解：令组合净现SUM(NPV)最大时的

值XuX2,X3,X，的值

A和方案D时，在满足资本限额规划求解：通过EXCEL规划求解工具，当投资方案的条

件下总的净现值最大，

为〜34.62万元。

习题4【答案】：见附件

（1）原来的应收账款收账期=:50%*10+50%*30=20.

新的应收账款收账期=50%*10+50%*40=25（天）

（2）计算见附件SHEET"习题4"

.专业知识分享

通过EXCEL计算，采用新的政策后，应收账款投资额增加6.25万元，税前利润

增加7.4150万元。因此企业应该改变赊销条件.

（3）、若反过来分析,改变赊的条件后，应收账款投资额下降,坏账损失、现金折扣和利息支出卜.降,但税前利涧

也有所下降，因此企业不应该改变官用政策。

（4）、通过EXCEL计算，采用新政策后，税前利润下降1.2678万元.因此企业不应该改变赊销政策。

习题5【答案】：见附件

5.博创公司生产4种计算机产品：学生型、增强型、网络型与专业型，各种机型的

酉己理一r

-、([»H([

皿r.TTlrr1Lill3pjTtf1

学生型.-r增强型一网络型「专业型-

J宓块.

处理器雍n校

硬盘20G20G20G30G

软驱1121

压缩驱动

YesYesNoYes

器

I光驱CDR/WDVDDVD+CDR/WDVD+CDR/W

显示器15AJ-力一17n仃”

15〜FU△/1•,r

，机箱«TOWERMINI-TOWER:MINI-TOWERTOWER...............

小声忖向C/KR+11A!6c

1利润

$70$80$130$150

•合同约定博创公司每周至少生1

-300台网络型计算k机

18。名工人,每人每周的工作时间30小

•博创公司共聘用为时

•每周的可用资源如下：

处理器硬盘其他驱动器

赛扬70020G800软驱1600

奔腾55030G950♦压缩驱动器-1000

光郭显示踹机箱

CDR//W160015”850MINI-TOWER1250

DVD900170800TOWER750

a.确定博创每周的最优生产计划及每周的最优利涧。

b.为了额外生产•台计算机，博创公司能够承担的最低价格是多少。请对你的

结果进行解释。

C.博创公司是否愿意以超出现价$15的价格额外购买17…显示器？说明原因

d.博创公司是否愿意以超出现有工资水每周的待遇额外聘用一名工人？说

平$1000明

原因。

决策变量：每周学生型、增强型、网络型、专业型计算机的生产产量分别是：Xl,X2,X3,X4

目标函数：坡大利润=70xi80x2130x3150x4

约束条件：Xi.X2.X3.X40,表示非负约束：

.专业知识分享

WORD格式整理

X3300,表示合同约束;

XiX3700,表示赛扬处理器约束:

X2X，550.表示弃幡处理器约束:

XiX2X3800.表示20G硬盘约束;

X4950,表示30G硬盘约束;

XiX22x3X41600,表示软业约束:

XiX2X.i1000.表示压缩驱动密约束：

vV，表示CDR/W光驱约

XivXA4

Til-

1600乐，

X?'3Xj9。。.表示DVD卉期约束：

XiX2850，表示15”显示器约束:

X3X4800,表示17”显示器约束：

1250.表示MINI-TOWER机箱约

X2X3束;

XX，750,表示TOWER机箱约束:

4X,5X26:<38X45400,表示工时约束。

Excel规划求解可得：最优生产计划80,x3700,

规划求解：利用是Xi0,X2X410

此时每周的最优利润

是$112400.

不生产学生型计莫机、生产增强型计算80台、网络700

a.每周的最优生产计划是机型台,

专业型100台，此时利润

最大，为$112400,

Ml

b.

c.由幽硬件粮落可得，17”显示器的阴影价格为$22,说羽每多17'显示器，能够多创

而一台造

出$22的利润，因此博创公司愿意以超出$15的价格额外购

现价•c买17'显尔器。

d.由敏感性报告可知工时的阴影价$16,说明每增加•小时工时能够额外创造

格为111$16的利

润。工时允许的增量

为100,额外照用一名工人每周的工时会增加30小时，在允许的增量范

国之内，因此阴影价格不发生变化,以$1000的待遇额外聘用一名工人，每小时成本增加

$33.33,高于影子价格$16.额外的收益小于额外的成

本，因此博创公司不会愿意以超出现有

工资每周$1000的待遇额外聘用名工

人。

.专业知识分享

WORD格式推理

习题6【答案】：见附件

决策变量：朱尔斯的产量X..朱古力的产房X2

目标函数：总边际贡献F=X.2X2

约束条件：Xi,X2。，表示非负约束

0.02x10.05X2700表示机器工时约束;

0.20X।0.25X25000，表示人工工时约束

F最大时x1.X2的值。

规划求解：利用规划求解可得，最优解是:

ExcelX.15000,x28000

此时总边际贡献最大是$31000。

因此，最优的生产计划是：生产朱尔

斯15000,生产朱古力8000.

习题7【答案】：见附

件

1、建立模型求解

决策变量：x."

1»其1,2,3表示各生产基

地；

j1,2,3,4.表示各市场

43

(j表示从〔i生产运彳

j所厢的单位营运

目标函数：v厂场成

j1i1

本)

约束条件：

P

令&表示市场j的需求量,j=1,2,3,4

b表示工厂i的产能，i=1,2,3

3

X•

ij

i1

4

x_b.

iji

j1

最优解：令总成本最小的治的值

规划求解：

.专业知识分享

利用Excel进行规划求解，可得最优解如上图，总营运成本最低是

2、淡源条件的影子价格分析$169570

影子价格，是指约束条件右边的数值变动一个单位，对应的目标函数值的变动量0

(1)产能约束的影了价格根据敏感性报告可知：约束条件

增加一个单位，总的营运成本会下降

时，总营运成本会上升

$F$7<=2000的影子价格为一0.25,表示工厂的产能每

A工厂减

0.25个单位。因此，当在少100单位的产能

25个单位，此时的产量和运输冲划均会发生变化。对产能约束条件的影子

价格以及现行最优解下各个工厂的闱置产能进行时比.可以发现如果企业需要扩大产

B工厂的闲置生产线出1%提高资金的

能，最好地点是在C工厂；另外，企业可以考虑将使用效

率.

三个产能约束条件的影子价格分别为0・25，0,-0.75,分别表示

在ABC三个工厂增

加一单位产能，可以使得总营运成本降0.25美兀，0美兀.0.75美元根据问题4的决

低策，

若增加产能为单位的生产线，那么单位产能需增加投入需

500要0.8美元；若增加产能为800

单位的生产线，那么单位产能需落

加0.6875美元。因此，最佳方案则是在C工厂增加产能

区域1区域2区域3区域4合计判断函数产能限制

工厂A1100900002000<=2000

口B1000008001800<=3000

工厂co024001QQ2500<=2500

合计21009002400900

判断函数>=>=>=>=

市场容量限制21009002400900

总营运成本169570

为800单位的生产线。

《2》市场需求的影j‘价

格

根据敏感性告别可知：约束条件$B$10>=2100的影子价格时27.25,即区域1的市场需

求增加一个单位，总营运成本增加愿意按照27.25美元。对于问题3的潜在合同，若区域1的承销商

27.5美元的成本对我们给予补偿，那么则可以考虑接受该合同，该合同带来的收益大于成木。

3、价值系数的最优范围分析

最优范围是指可以保持最优辨不变时的价值系数的可变动范围。根据敏感性报告：可变

单元格$C$7的系数允许的增量是0.6,允许的减量是27.85;在这个范围内，产量和运输计划都不会发生变化。因此，当工厂

A和区域2之间的运输成本增加$0.5时,并未超过最优

范围，产量和运输计划不会改变，但总的营运成本将增加900X0.5=450美元.

.专业知识分享

第六章习题

习题1【答案】：见附件

习题2【答案】：见附件

习题3【答案】：见附件

与采用旧设备相比，采用新设需产生的增量现金流罡如下:

初始投资额增量=300000[70000(70000120000)25%]217500(TE)

营业现金流量增=税后收入增加+税后付现成本减

量少十折旧抵柳增加

终结现金流量增

量=15000（元）

通过计.算净现值,若采用新设备并且按照直线法计提折旧，增量现金流量的净现值为

34214.28元：采用新设备并按照年数总和法计提折IH,增量现金流量的存现值为38789.02

元。因此应该更新设备，并对新设备采用年数总和法计提折

旧。

通过计算内部报酬率，若采用新设备并且按照直线法计提折旧，内部报酬率为17.25%；

若采用新设备并按照年数总和法计提折旧，内部报酬率为18.25%.因此，应该更新设备，

并对新设缶采用年数总和法集体折旧。

计算见附件（注：所得税率

按25%计算）

习题4【答案】：见附件第六章增加的题（原第五章）

20万元用于债券投资.经投资部理财师的提现有三类5只

H公司董事会决定招议：债

券是比较好的投资对象，它们是：

第一类债券：银行债券

为了减少风险建议

银仃美债券我货不彳:超过12J

高新生信卷抄潜木在翻时81

上海银行债券投资彳得超过对整个艮行债券投资

的70%

时电信债券的投资不得氏F对银行类债券投资的20%

发债主体债券代码发行日期付息方式票面利率债券期限

厦门银行10200022010-03-08附息固定利率6.380010年

上海银行0920072009-11-17附息固定利率3.65003年

第一类债券：高新技术产业债券

债券期

发债主体债券代码发行日期付息方式票面利率限

北京中关村有限公司2008-01-3年I

FJ111036半年官定利率6.68%

21

苏州新区高新拈术112299/f2008-10-28年付底定利率二1-6.14%5"A

［第三类债券：电信*类债

券利息率

I发债主体发行时间］月限信用评级

电国电信2009-11-16附息式固定利率3.653年AAA

(1).该公司应该如何投资，才能在满足董事会要求的前提下使得总回报额最大？请给

.专业知识分享.

WORD格式整理.

出数学模型和EXCEL模型及其结果。

(2)财务部经理发现投资部理财师选择的五只债券并非很合理，现要求财务部有经验的理财师!E新作出投资方案:

投资组合的理论基础

债券市场的调杳报告(包括新的五只债券的选举依据、风险规避的约束条件)建立债券投资决策模型

(1)、假设5只债券均平价发行,即票面利率同到期收益率相等

5只债券收益率如下

表：

票面利息率有效年收益率

6.38%6.38%

厦门银行上海银行北京中3.65%3.65%

关村苏州高新6.68%6.79%

电国电信6.14%6.14%

3.65%3.65%

决策变量：为卜只债券的投资额分别

Xi,X?,X3,X%X5

目标函数：年收益合6.79%x36.14%x43.65%

il-=6.38%Xi3.65%X2Xs

妁束条件：

X.,X2,X3,＞：4,

x50.表示非负约束：

20.表示总资本限

X.X2X3X4Xs制;

X,)G12.表示银行类债券投资的限制:

X3X，e,表示高新类债券投资的限制：

X?),表示上海银行债券投费的限

X270%(X1制;

X?),表示电信债券投资的限

Xs20%(Xi制。

规划求解：利用EXCEL规划求解工具，计兑年收益合计最大时的Xi,X2,X3,X4,X

最优解是：Xi10,x20,x38,x40,x52

此时年收益合计=12540元

(2)、答案略

习题5【答案】：答案略

习题6【答案】：答案略

提示：敏感性分析可采用双变量分析，方案管理涔,滚动条控制项，雷达图等辅助工具习题7【答案】：见附件

思路：建立股利贴现模型计算当前股价;利用单变盘求解工具计算固定成长率。计算结

果是当未来固定股利成长率为4.99%时，当前股价是10.05美元。具体见附件

附件:见CWGL06-XT.XLS

第七章习题

习题1【答案】：见附件

习题2【答案】：见附件

习题3【答案】：见附件

习题4【答案】：见附件

习题5【答案】：见附件

习题6【答案】：见附件

习题7【答案】：见附件

（1）当折现率设为9.5%时，根据计算结果，租赁设备现金流出的净现值更小，因此

应该租赁设备，

（2）通过单变量求解可知，当租金为36.88万元，购买或租赁对中财公司来说没有区别

（3）所得税降低将会减少抵税作用，使得现金流出的现值增大。由于•借款购买的节彳兑效应

更加显著.因此当所得税率升高时.借款购买与租赁的成本差距将

减小，当所得税率降低时,

借款购买将更加不划算。当所得税率减小到。时，现金流出量增大,租赁仍然优于借款购买。

（4）折现率的增大会导致现金流出现值的减少，且越到后期，现金流出的影响越小.

但是就此题而言，对决策的结果没有影响。

附件：见CWGL07-XT.XLS

习题8【答案】：

（1）答案略

（2）见附件

（3）答案略

附件：见CWGL07-XT.XLS

第八章习题

习题1【答案】答案略

习题2【答案】答案略

习题3【答案】见附件

习题4【答案】答案略

习题5【答案】见附件|

（2）、动态决策

2）、若希望调整某类人员工资（主管、技术或辅助）达到盈亏平衡，可直接用

【单变属求解】工具。将利润设为【目标单元格】，将对应的工资项设为【可变单元

格】。

若希望通过工资整体下调•定的忏分比来达到盈亏平衡.可采用【单变星求解】工具，

将利润设为【目标单元格】，将“盈亏分析

表”中的“人员费用”设为【可变单元格】，在艰

据求解结果诃算下调幅度。或者采用添加【滚动条控制项】，逐步试出当人员费用下调到

何种水平时,能够达到盈学平衡。

3）、采用【单变量求解】工具，将利润设为【目标单元格】，将销售量设为【可变单元格】，求解即可。

4）、为了计克方便，答案只给出三种假设的销售提成方案，实际中销件提成方案及对应

的预计效果可根据经验假设给出。

在盈亏分析表中通过销售费用反映提成支出，测出每一个方案的提成额和提成后利

润并进行比较.EXCEL表只给出100-105万元之间的计算,其他过程可同理得出。

实际应用中要注意，由于不同的提成方案对于销售人员的激励不同，因此用假设同样

的俏售额作比较可能无法得出正确的结论。比如某种方案提成比例大但是有助于销售人员卖

出更多，也可能获得较高的收入。

附件:见CWGL08-XT.XLS

.专业知识分享

第九率习题

习题1【答案】：答案略

习