财务管理第5版

财务管理第5版演讲人：日期：财务管理概述财务报表分析筹资决策与管理投资决策与管理营运资金管理目录利润分配与股利政策财务预算与控制企业并购与重组国际财务管理目录财务管理概述01财务管理是企业管理的重要组成部分，负责企业资金的筹集、运用、分配和监控等活动。定义综合性强、涉及面广、灵敏度高、风险性大等。特点财务管理的定义与特点实现企业价值最大化，确保企业资金的安全、流动和增值。风险与收益平衡原则、资金合理配置原则、成本效益原则、利益关系协调原则等。财务管理的目标与原则原则目标环境宏观经济环境、金融市场环境、企业内部环境等。挑战经济全球化带来的挑战、金融市场波动带来的挑战、信息技术发展带来的挑战、企业内部管理变革带来的挑战等。为应对这些挑战，财务管理需要不断创新和改进，提高管理效率和质量，以更好地服务于企业的发展战略和目标。财务管理的环境与挑战财务报表分析02

财务报表的种类与要素资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益三大要素。利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润三大要素。现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。遵循会计准则和会计制度，按照规定的格式和内容编制财务报表。财务报表编制方法包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法等，用于评估企业的财务状况、经营成果和现金流量。财务报表分析方法财务报表的编制与分析方法市场价值比率如市盈率、市净率等，用于评估企业市场价值与财务表现的关系。偿债能力比率如资产负债率、利息保障倍数等，用于评估企业长期偿债能力。盈利能力比率如销售利润率、净资产收益率等，用于评估企业盈利能力。流动性比率如流动比率、速动比率等，用于评估企业的短期偿债能力。营运能力比率如存货周转率、应收账款周转率等，用于评估企业资产管理效率。财务比率分析与应用筹资决策与管理03筹资渠道包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金以及企业自留资金等。筹资方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用以及发行公司债券等。筹资渠道与方式资本成本与结构资本成本指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费和资金占用费两部分。资本结构指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。杠杆原理指由于固定成本的存在，导致某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。经营风险指在企业的生产经营过程中，由于供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。杠杆原理与经营风险投资决策与管理04基于行业、市场、技术等因素进行初步评估。项目初步筛选尽职调查投资决策对项目进行深入调查，包括财务、法律、商业等方面。根据评估结果，决定是否进行投资及投资额度。030201投资项目评估与选择预测项目未来现金流入与流出情况。现金流量预测制定针对性风险控制措施，降低投资风险。风险控制策略分析关键因素对现金流量的影响程度。敏感性分析现金流量预测与风险控制评估项目投资回报情况，包括回报率、回收期等指标。投资回报评估设计合理的退出机制，如股权转让、IPO等。退出机制设计制定收益分配方案，确保投资者权益。收益分配方案投资回报与退出机制营运资金管理0503短期投资将暂时闲置的现金进行短期投资，如购买货币市场基金等，以提高资金使用效率。01确定最佳现金持有量通过成本分析模式、存货模式等，确定企业最佳现金持有量，以满足正常运营需求。02现金收支管理制定严格的现金收支计划，加强日常收支控制，确保现金流动畅通。现金管理策略及技巧应收账款日常管理建立应收账款台账，定期与客户对账，确保账款准确无误。信用政策制定根据企业实际情况和市场环境，制定合理的信用政策，包括信用标准、信用条件和收账政策等。坏账处理对无法收回的应收账款进行坏账处理，并及时总结经验教训，完善信用政策。应收账款管理与信用政策存货成本控制存货数量控制存货质量管理供应链优化存货控制及优化方法通过ABC分类法、经济订货量模型等方法，控制存货成本，提高存货周转率。加强存货质量管理，定期进行存货盘点和清查，确保存货质量符合企业要求。建立合理的存货数量控制制度，避免过多或过少存货对企业生产经营的影响。通过供应链优化，实现与供应商、销售商等合作伙伴的协同管理，降低存货成本，提高运营效率。利润分配与股利政策06利润分配的原则与顺序依法分配原则、资本保全原则、充分保护债权人利益原则、多方及长短期利益兼顾原则。利润分配原则在计算可供分配的利润时，需要依次扣除各种公积金、公益金等，然后才能向投资者分配利润。具体顺序包括弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付优先股股利、支付普通股股利等。利润分配顺序VS包括剩余股利政策、固定或持续增长股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策等。影响因素影响股利政策的因素包括法律法规限制、宏观经济环境、公司的融资能力、投资机会、资本成本、债务需要、盈利的稳定性、股东对股利的态度等。股利政策的种类股利政策的种类及影响因素股票回购可以减少公司注册资本，提高每股收益和每股净资产，调整公司的资本结构，向市场传递公司的价值被低估的信息等。股票回购的财务效应股票分割可以降低每股价格，增加股数，提高股票的流动性，有利于公司并购政策的实施，向市场传递公司发展前景良好的信息等。同时，股票分割也可能导致每股收益和每股净资产的下降。股票分割的财务效应股票回购与分割的财务效应财务预算与控制07123明确目标、收集资料、制定方案、评审与调整、下达执行。财务预算的编制流程建立预算执行责任制度、实施动态监控、加强预算分析与考核。财务预算的执行策略根据实际情况，按照规定程序对预算进行调整或追加。财务预算的调整与追加财务预算的编制与执行成本控制的基本原则全面介入、例外管理、经济效益、责权利相结合。成本控制的技巧优化产品设计、降低采购成本、提高生产效率、减少库存积压等。成本控制的方法目标成本法、标准成本法、作业成本法等。成本控制方法与技巧业绩评价体系的建立确定评价目标、选择评价指标、设定评价标准、制定评价方案。激励机制的设计原则公平公正、奖惩分明、及时有效、灵活多样。激励机制的实施方式物质激励与精神激励相结合、短期激励与长期激励相协调、正向激励与负向激励相补充。业绩评价与激励机制企业并购与重组08企业并购的动机包括实现协同效应、提高市场份额、获取优质资源、扩大经营规模等。通过并购，企业可以迅速提升自身竞争力和市场地位。企业并购的类型包括横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购是指同行业间的企业合并，纵向并购是指上下游企业之间的合并，而混合并购则涉及不同行业的企业。动机类型企业并购的动机与类型估值方法在企业并购过程中，估值是至关重要的环节。常用的估值方法包括市盈率法、市净率法、现金流折现法等。这些方法各有优劣，需要根据具体情况选择合适的方法。支付方式支付方式的选择也直接影响到并购的成败。常见的支付方式包括现金支付、股权支付、混合支付等。企业需要根据自身财务状况和并购目标的特点来选择合适的支付方式。并购估值与支付方式选择整合措施重组完成后，企业需要进行全面的整合工作，包括文化整合、组织整合、人力资源整合等。这些整合措施有助于实现并购双方的深度融合和协同发展。0102协同效应协同效应是企业并购所追求的目标之一。通过并购，企业可以实现资源共享、优势互补、成本降低等协同效应，从而提升整体竞争力和盈利能力。同时，协同效应的实现也需要企业付出一定的努力和时间。重组后的整合与协同效应国际财务管理09涉及多币种、多法律环境、多税收制度等复杂因素，要求管理者具备全球化视野和跨文化沟通能力。特点汇率波动、政治风险、文化差异等给国际财务管理带来诸多挑战，需要采取有效措施进行应对。挑战国际财务管理的特点与挑战风险管理策略包括风险规避、风险转移、风险分散等，企业可根据自身情况选择合适的风险管理策略。外汇风险管理工具远期外汇合约、货币期权、货币互换等是常见的外汇风险管理工具，可帮助企业规避汇率波动风险。外汇风险管理策略及工具