中直股份（600038）公司2023年财务分析研究报告

中直股份(600038)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1公司2023年营业收入为2,332,992.94万元，与2022年的1,947,285.84万元相比大幅增长，增长了19.81%。2023年净利润为34,700.17万元，与2022年的公司2023年营业成本为2,096,599.45万元，与2022年的1,746,788.87万元相比大幅增长，增长了20.03%。2023年销售费用为23,931.29万元，与2022年的17,358.47万元相比大幅增长，增长了37.87%。2023年管理费用为93,413.02万元，与2022年的91,204.20万元相比有较大幅度增长，增长了2.42%。2023年财务费用为158.70万元与2022年的174.35万元相比大幅下降，下降了8.98%。公司2023年总资产为2,779,529.82万元，与2022年的2,774,137.05万元相比变化不大。2023年流动资产为2,436,745.53万元，与2022年的2,423,402.80万元相比有较大幅度增长，增长了0.55%。公司2023年负债总额为1,757,867.95万元，与2022年的1,768,385.38万元相比有较大幅度下降，下降了0.59%。2023年所有者权益为1,021,661.87万元，与2022年的1,005,751.66万元相比有较大幅度增长，增长了1.58%。公司2023年流动比率为1.5665,与2022年的1.4537相比有较大幅度增长，增长了0.1128。2023年速动比率为0.6845,与2022年的0.6287相比有所增长，2公司2023年营业利润率为1.5%,与2022年的1.91%相比变化不大。2023年资产报酬率为1.27%,与2022年的1.41%相比变化不大。2023年净资产收益率为3.42%,与2022年的3.88%相比变化不大。公司2023年资产周转天数为434.4395天，2022年为513.2926天，2023年448.3346天，2023年比2022年缩短68.1461天。2023年营业周期为308.81天，2022年为354.59天，2023年比2022年缩短45.78天。公司2023年经营现金净流量为71,661.54万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为1.25%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为3一、中直股份(600038)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析中直股份(6000382023年实现利润为35,138.26万元与2022年的38,334.99万元相比有较大幅度下降，下降了8.34%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，中直股份(600038)2023年主营业务收入净额为2,332,992.94万元与2022年的1,947,285.84万元相比大幅增长，增长了19.81%。2023年主营业务成本为2,096,599.45万元，与2022年的1,746,788.87万元相比大幅增长，增长了20.03%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。数据的洞察。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，中直股份(600038)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析市场份额迅速扩大，但公司营业利润却有所下降，公司应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。5二、中直股份(600038)公司成本费用分析2023年中直股份(600038)成本费用总额为2,214,102.46万元，其中：主营业务成本为2,096,599.45万元，占成本总额的94.69%;销售费用为23,931.29万元，占成本总额的1.08%;管理费用为93,413.02万元，占成本总额的4.22%;财务费用为158.70万元，占成本总额的0.01%。数据的洞察。2022-2023年中直股份(600038)公司成本构成表数值(万元)数值(万成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6中直股份(6000382023年销售费用为23,931.29万元与2022年的17,358.47万元相比，大幅增长，增长了37.87%。2023年随着销售费用的增长，主营业务良好效果。(三)管理费用变化及合理化评判中直股份(6000382023年管理费用为93,413.02万元与2022年的91,204.20为4%,与2022年的4.68%相比，下降了0.68个百分点。盈利能力水平没有变中直股份(600038)2023年财务费用为158.70万元，与2022年的174.35万元相比大幅下降，下降了8.98%。7三、中直股份(600038)公司资产结构分析中直股份(600038)2023年资产总额为2,779,529.82万元，其中：流动资产为2,436,745.53万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的53.02%、20.90%和13.23%。非流动资产为342,784.29万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的52.65%和47.35%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的53.02%,说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看,公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产2023年资产总额为2,779,529.82万元，与2022年的2,774,137.05万元相比变化不大。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固存货增加26,240.39万元其他应收款增加1,058.40万元动使资产总额减少：长期投资减少698.30万元；其他资产减少12,178.67万元；应收账款减少82,932.32万元；其他流动资产减少88,129.20万元；共计减少从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023(六)资产结构的变动情况2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的利能力水平没有提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所恶化。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、中直股份(600038)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况中直股份(600038)2023年负债总额为1,757,867.95万元，资本金为0万元，所有者权益为1,021,661.87万元，资产负债率为63.24%。在负债总额中，流动负债为1,555,495.11万元，占负债和权益总额的55.96%;付息负债合计占资金来源总额的9.67%。数值(万元)数值(万元)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，应付账款占71.82%、其他流动负债占15.53%、应付票据占7.12%,其中应付账款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化中直股份(600038)2023年负债总额为1,757,867.95万元，与2022年的1,768,385.38万元相比有较大幅度下降，下降了0.59%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加6,174.46万元；其他应付款增加40.30万元；长期负债增加101,027.44万元；其他流动负债增加33,315.04万元；合计增加140,557.24万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少21,783.73万元；应付票据减少127,056.33万元；应交税金减少2,234.62万元；合计减少151,074.68万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少中直股份(600038)2023年所有者权益为1,021,661.87万元，与2022年的1,005,751.66万元相比有较大幅度增长，增长了1.58%。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积0盈余公积00未分配利润具体来说，使所有者权益增加的项目包括：未分配利润增加32,656.10万元；合计增加32,656.10万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长32,656.10万元。五、中直股份(600038)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，中直股份(600038)2023年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的(二)流动比率从总体上来看，中直股份(600038)的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，中直2023年流动比率为1.5665,与2022年的1.4537相比有较大幅度增长，增长了0.1128。2023年流动比率比2022年有较大幅度增长的主要原因是：2023年流动资产为2,436,745.53万元，与2022年的2,423,402.80万元相比有所增长，增长了0.55%。2023年流动负债为1,555,495.11万元，与2022年的1,667,039.99万元相比有所下降，下降了6.69%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率较大提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比(三)速动比率从总体上来看，中直股份(600038)的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2023年速动比率为0.6845,与2022年的0.6287相比有所增长，增长了0.0558。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年速动资产为1,064,701.92万元，与2022年的1,048,103.53万元相比有所增长，增长了1.58%。2023年流动负债为1,555,495.11万元，与2022年的1,667,039.99万元相比有所下降，下降了6.69%。速动资产增长了而流动负债下降了，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高主要是由长期性资金来源的增长或应收账款的增长带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠(五)短期付息能力从短期的角度来看，中直股份(600038)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率(六)长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为222.4131倍。从实现利润和利息支付的关系来看，中直股份(600038)有较强的盈利能力，利息支付有保证。从资本结构和资金成本的角度出发，中直股份(600038)2023年的付息负债为66,483.39万元，实际借款利率水平为0.24%,公司的财务风险系数为145。六、中直股份(600038)公司盈利能力分析中直股份(600038)2023年的营业利润率为1.5%,资产报酬率为1.27%,净资产收益率为3.42%,成本费用利润率为1.59%。公司实际投入到自身经营业务的资产为2,747,521.98万元，经营资产的收益率是1.28%,对外投资的收益率主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力中直股份(600038)2023年经营性资产利润率为1.28%,与2022年的1.36%相比变化不大。(三)内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，对外投资业务没有盈利能力，公司需要改变对外的投资策略。2023年净资产收益率为3.42%,与2022年的3.88%相比变化不大。2023年净资产收益率比2022年下降的主要原因是：2023年净利润为34,700.17万元，与2022年的38,806.84万元相比大幅下降，下降了10.58%。2023年平均所有者权益为1,013,706.77万元，与2022年的999,259.79万元相比有较大幅度增长，增长了1.45%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收2023年资产报酬率为1.27%,与2022年的1.41%相比变化不大。2023年资产报酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息税前利润为2023年成本费用利润率为1.59%,与2022年的2.07%相比变化不大。2023年期间费用经济效益为29.9%,与2022年的35.25%相比大幅下降，下降了5.35个百分比。2023年成本费用利润率比2022年下降的主要原因是：2023年实现利润为七、中直股份(600038)公司营运能力分析(一)存货周转天数中直股份(600038)2023年存货周转天数为222.6308天，2022天，2023年比2022年缩短45.4768天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为了20.03%。平均存货下降而主营业务成本增长，致使存货周转天数缩短。收入(三)应收账款周转天数中直股份(600038)2023年应收账款周转天数为86.1824天，2022年为86.4825天，2023年比2022年缩短0.3001天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应收账款为550,857.57万元，与2022年的461,386.78万元相比有较大幅度增长，增长了19.39%。2023年营业收入为2,332,992.94万元，与2022年的1,947,285.84万元相比大幅增长，增长了19.81%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能中直股份(600038)2023年应付账款周转天数为193.9388天，2022年为198.3212天，2023年比2022年缩短4.3824天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为1,114,005.47万元，与2022年的949,110.54万元相比有较大幅度增长，增万元相比大幅增长，增长了20.03%。(七)现金周期中直股份(600038)2023年现金周转天数为41.7723天，2022年为52.8361天，2023年比2022年缩短11.0638天。中直股份(600038)2023年营业周期为308.81天，2022年为354.59天，2023年比2022年缩短45.78天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。中直股份(600038)2023年流动资产周转天数为380.1885天，2022年为448.3346天，2023年比2022年缩短68.1461天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为2,430,074.17万元，与2022年的2,391,878.27万元相比有较大幅度增长，增长了1.6%。2023年营业收入为2,332,992.94万元，与2022年的1,947,285.84万元相比大幅增长，增长了19.81%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。(十二)总资产周转天数中直股份(600038)2023年资产周转天数为434.4395天，2022年为513.2926天，2023年比2022年缩短78.8531天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为2,776,833.43万元，与2022年的2,738,431.37万元相比有较大幅度增长，增长了1.4%。2023年营业收入净额为2,332,992.94万元，与2022年的1,947,285.84万元相比大幅增长，增长了19.81%。(十四)固定资产周转天数中直股份(600038)2023年固定资产周转天数为27.9044天，2022年为33.3725天，2023年比2022年缩短5.4681天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为178,358.13万元，与2022年的178,043.40万元相比变化不大。2023年营业收入为2,332,992.94万元，与2022年的1,947,285.84万元相比大幅增长，增长了19.81%。八、中直股份(600038)公司发展能力分析(一)可动用资金总额中直股份(600038)2023年新创造的可动用资金总额为34,700.17万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.9601,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数18.82天，由此可以节约120,282.54万元资金，用于企业今后发展。九、中直股份(600038)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，中直股份(600038)长期投、融资活动能给企业带来881,250.42万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产中直股份(600038)2023年营运资本为881,250.42万元，与2022年的从中直股份(600038)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常2023年营运资金需求为669,218.17万元，与2022年的850,276.08万元相比有较大幅度下降，下降了21.29%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经提供营运资本，营运资本数额由不能满足营运资金需求变为能够提供881,250.42万元的营运资金，企业资金供求状况变为协调，企业进入良性循环。十、中直股份(600038)公司经营风险分析(一)经营风险亏损。营业安全水平为48.77%,表示公司主营业务收入下降只要不超过从资本结构和资金成本的角度出发，中直股份(600038)2023年的付息负债为66,483.39万元，实际借款利率水平为0.24%,公司的财务风险系数为145。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数10十一、中直股份(600038)公司现金流量分析中直股份(600038)2023年现金流入总额为3,052,010.74万元，与2022年的2,007,035.26万元相比有较大幅度增长，增长了52.07%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为2,612,849.61万元，约占公司当期现金流入总额的85.61%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加71,661.54万元。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资0000取得投资收益00长期资产处置0吸收投资0000吸收借款0000其他流入中直股份(600038)2023年现金流出总额为2,935,855.41万元，与2022年是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的76.04%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资0000偿还债务利润分配其他流出52023年中直股份(600038)2023年中直股份(600038)投资活动需要的资造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023年中直股份(600038)从企业息的压力。2022-2023年中直股份(600038)公司现金流量净额变化表数值(万数值(万现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有37.49%的现金来自于折旧资金，量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要3.75年，而公司债务偿还率为97.9%,按照本期债务偿还速度，还债期为1.02年。在销售收入中，有3.07%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力较弱，"造血"功能不强。2023年销售现金收益率为3.07%,与2022年的