电大本科《金融理论前沿课题》期末试题题库及答案

国家开放大学电大本科《金融理论前沿课题》期末试题题库及答案（试卷号.；1050）

一、名词解释

1.布雷顿森林体系：是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协定。（2分）布雷顿森林

体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同确定的规则、采取

的措施及相应的组织机构形式的总和。（2分）核心内容是“双挂钩”制度，即美元与黄金挂钩、各国货

币与美元挂钩。（1分）

2.成本偏好说：解释银行盈利性和市场结构之间关系的一种理论，是指在高集中度市场中的银行会

比在较低集中度市场中的同等银行有更高的费用支出，减少了银行的盈利，进而削弱盈利和集中度之间的

正相关关系。（5分）

3.国际铸币税：是指由本国以外的经济单位持有本国货币及相应资产带来的铸币税收入。（2分）国

际铸币税因货币形态的演化而有不同的表现形式。（2分）狭义口径，国际铸币税定义为货币发行者凭借

其发行货币在国际流通的垄断地位所获得的收入。广义口径是持有外汇资产所获得的收益。（1分）

4.赫芬达尔指数：衡量银行业市场集中度的一个指标，是指一个行业中各市场竞争主体占行业总收

入或总产出百分比的平方和。（3分）用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规模的离散度，是产业市

场集中度测量指标中较好的一个；最早由赫芬达尔于1950年提出而得名。（2分）

5.内部化理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论从自由市场非完全性

出发，认为现代跨国公司是市场内部化过程的产物。（2分）所谓市场内部化，是指外部市场机制造成了

中间产品（如原料、半成品、技术、知识、经验等）交易的低效率。为改变这种低效率，企业通过其有效

的组织手段一行政结构，将中间产品的外部市场内部化。当开辟内部市场的行动跨越国界时，就出现了

跨国公司。正是内部化的动机，促使企业进行国际直接投资。（2分）具体到跨国银行方面，主要的内部

化因素：管制规避、规模经济和范围经济、银行客户关系、信息等。（1分）

6.经济数据偏差：又称经济数据失真，是指因经济数据遭到扭曲而无法准确描述经济现实的情况。

（2分）造成经济数据偏差的原因主要是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府GDP政绩冲动以及微

观经济主体规避税收和管制的动机等。（2分）经济数据偏差会对一国宏观经济政策产生误导，影响政策

的有效性。（1分）

7.美元危机：货币危机的类型之一，专指以美元贬值为特征的货币危机。（3分）从遭受损失的角度

论，美元危机以美国债权国的法定货币升值为特征，受害者是美国的债权国而非美国。（2分）

8.核心通货膨胀：是从标题通货膨胀指标中剔除暂时性价格变动的价格指数。该指标反映通货膨胀

率变化的长期趋势，是价格指数中与货币增长相联系的长期或持久的部分，并有助于预测短期和中期通货

膨胀率。（5分）

9.铸币税：在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。（2分）一是从归属的角度看，铸币

税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。这里的货币既可以是

金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电子货币.（2分）二

是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于原始的充当货币的商品

的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。（1

分）

10.菲利普斯曲线：是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间存在的一种

负相关关系。（2分）菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长之间关系的经济学家，

后来这一关系不断被经济学家补充完善，逐渐发展成为一种宏观经济理论。（1分）

11.货币危机：是指在开放经济条件下，本国货币对外价值（表现为汇率）出现实际的或潜在的剧烈

的不稳定性，并给国内经济造成不良后果的一种状态。（2分）货币危机主要有两种类型：一是以菲美元

货币贬值为特征的货币危机；二是以美元贬值为特征的货币危机。（1分）

12.市场结构：是指在某一个市场中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之间、需求

者之间、供求者与需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供给者、需求者之间

的关系。（3分）

二、筒答题

1.跨国银行境外扩张主要采取什么途径？

答：（D新建投资。是指一国银行根据具体情况在另一国设立形式各异、规模不一的海外分支机构，

如代表处、分支行、子银行等。（5分）

（2）跨国并购。是跨国收购和跨国兼并的统称，具体指一国银行通过一定的渠道和支付手段，购入另

一国的银行的所有资产或足以行使经营控制权的股份。（5分）

2.经济数据偏差对货币政策有什么影响？

答：（1）经济数据偏差可能使货币政策被误导而制定出错误的货币政策，影响宏观经济调控。（5分）

（2）经济数据偏差可能在很大程度上削弱现有宏观经济理论框架，改变人们对经济史的看法。（5分）

3.伯南克对信贷渠道作了哪些解释？

答：（1）伯南克认为仅仅采取货币渠道解释货币政策传导是不够的。他发现在银行大面积破产过程中，

不仅货币数量大幅下降，信贷数量也大幅下降，究其原因，是银行破产和主动收缩信贷导致的。（4分）

（2）他采用Baa级公司债券与政府债券的利差比较显示出，在银行危机过程中，企业获得融资的成本

大幅上升，表明企业在得不到银行贷款后不得已转而寻求其他融资渠道的结果。（3分）

（3）他从信息经济学的角度强调了银行贷款与证券资产的不同。（3分）

4.简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。

答：（1）2009年1月，财政部发布了《金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法》，建立了一套

包括银行在内的金融企业绩效评价体系。银行绩效评价主要包括四大类10个财务指标。（2分）

（2）第一类指标是盈利能力指标，包括资本利润率、资产利润率和成本收入比3个指标。（2分）

（3）第二类指标是经济增长指标，包括国有资本保值增值率、利润增长率和经济利润率3个指标。（2

分）

（4）第三类指标是资产质量指标，包括不良贷款率和拨备覆盖率2个指标。（2分）

（5）第四类指标是偿付能力指标，包括资本充足率和核心资本充足率2个指标。（2分）

5.跨国银行发展的第三次浪潮具有哪些特点？

答：（1）跨国银行发展的第三次浪潮始于20世纪90年代初，主要具有以下特点：（2分）

（2）发展中国家成为这次跨国银行扩张的中心区域。（2分）

（3）欧洲银行成为这次跨国扩张浪潮的领导者。（2分）

（4）进入管制的放松是这次浪潮兴起的重要原因。（2分）

（5）追求高额的效率收益与抢占市场成为这次跨国银行扩张的主要动机。（2分）

6.弗里德曼对菲利普斯曲线进行/怎样的分析概括？

答：（1）弗里德曼在1976年12月诺贝尔经济学奖颁奖大会上系统阐述了菲利普斯曲线发展的三个阶

段的思想。（1分）

（2）第一阶段是负斜率的菲利普斯曲线时期。货币幻觉导致价格水平上升，引发了劳动力工资变动率

即通货膨胀率同失业率之间的反向替代关系。（3分）

（3）第二阶段是预期理论和自然失业率假说成立的时期。预期通货膨胀率逐渐接近实际通货膨胀率，

出现了短期和长期菲利普斯曲线。（3分）

（4）第三阶段是正斜率的菲利普斯曲线时期。由于通胀加速度的存在，弗里德曼断言，用通货膨胀换

取就业增加（即凯恩斯需求管理）无异于饮鸩止渴，每一次虽也能取得暂时效果，迎来的却是下一轮更高

的通货膨胀，最后导致“滞胀（3分）

7.如何测算银行的效率？

答：（1）银行业效率可以分为规模效率、范围效率、技术效率、配置效率等。（2分）

（2）规模效率所研究的就是随着银行规模扩大，银行的单位成本会发生何种变化，即银行业是否存在

规模经济的现象。（2分）

（3）技术效率所要决定的是产出水平。（2分）

（4）配置效率所要决定的是成本。（2分）

（5）实证研究中使用较多的是成本效率和利润效率。前者反映银行节约成本的潜力，后者反映银行进

一步扩大盈利的能力。（2分）

8.如何认识和测算通货膨胀税?

和前提假设，利用这些数据来间接地决定估计CDP的实际规模。（2分）

（2）在GDP修正的17类方法中，由于估计对象和结果特征与研究目的不相符合，或由于不存在相关的

统计数据，自愿调查法等11种方法无法应用于中国GDP数据修正。（2分）

（3）由于技术上比较成熟，相关的统计数据也比较充分，差异法、物量投入法、灰色系统模型方法、

现金比率法、现金需求方程法、和MIMIC方法等6种方法将被应用于中国GDP数据修正。（2分）

（4）从GDP指数序列看，15个不同的修正序列与官方数据序列随时间变化的趋势基本一致。（2分）

（5）研究认为，使用主成分法和现金需求方程法对中国GDP数据进行修正得到的结果较好。（2分）

13.简述银行监管体系中的要素评级。

答：（1）在CAMELS+体系的6个单项要素中，除了管理状况的评级取决于定性因素，其余5个要素的

评级结果均是定量指标和定性因素的算术加权结果，定量指标和定性因素的权重分别为60%和40%。得分

为90-100分评为一级，75-90为二级，60-75分为三级，45-60分为四级，30-45分为五级，30分以下为

六级。（5分）

（2）这五个指标是指资本充足状况、资产质量状况、资产集中度指标、全部关联度、损失准备充足状

况指标。（5分）

14.何谓广义信贷渠道？

答：（1）紧缩货币政策除了提高企业从银行贷款的成本外，还会使得企业从其他方面取得的外部资金

的成本的提升幅度高于无风险债券市场利率的提升幅度，这被称作广义信贷渠道或者资产负债表渠道。（5

分）

（2）奥力勒和鲁迪布什试图验证广义信贷渠道的存在性。根据模型，大企业往往不受融资约束，表现

为其资金供给曲线是水平的，当遇到货币紧缩时，成本曲线向上平移；小企业的资金供给曲线则是弯折的，

当货币紧缩时，不仅成本曲线会向上移动，而且弯折部分愈加厉害，表明小企业投资受到货币紧缩的影响

更大。这一点得到了实证的支持。（5分）

三、论述题

1.试论经济数据修正的政策含义。

答：（1）由于数据偏差会导致货币政策的低效率，因此，对各种经济数据进行修正是提高货币政策实

施效率的必要前提。影响的重要方面是中介目标选择、制度框架和价格指标选择。（3-5分）

（2）货币政策中介目标的选择。中介目标是否选择货币供应量？实证结论是肯定的，对GDP数据修正

可能也会改变货币口径的选择；以货币供应量作为中介目标还涉及货币统计范围及其调整的问题。（3-5

分）

（3）制度框架。中央银行根据GDP数据来制定货币政策，就会低估经济的波动性，从而延误货币政策

时机或者减小货币政策力度；即使中央银行认识到GDP数据存在问题，试图及时采取适当力度的货币政策,

但是由于CDP数据的官方性质和权威地位，中央限行将很难说服政府、人大和公众从而实施其货币政策意

图，特别是在中央银行独立性不足的情形下更是如此。（3-5分）

（4）价格指标选择。价格指标是货币政策的重要目标和观测变量，主要包括核心通货膨胀率、广义的

价格指数、资产价格。（3-5分）

2.试论治理股东掠夺、经理人掠夺的可行性政策选择。

答：（1）股东掠夺是造成金融危机的主要原因之一，经理人掠夺以及政府在税收上的短视又助长了股

东掠夺，从而使经济中利益与风险在时间上出现了严重的非对称性，给经济发展带来很大危害，必须通过

加强监管予以解决。（2-4分）

（2）首先是加强对金融机构的监管。包括明确坚持资本监管的重要性、对股东和高级管理者的收益适

当管理等。（5-8分）

（3）其次是对中国的金融业加强监管。包括改变坏账与利涧分离的财务管理方式、严格执行资本监管

原则，从整体上解决中国银行业资本不足的问题；通过资本监管，进一步放开银行业，以填补某些真空地

带；通过资本监管，解决银行业创新不足的问题；通过资本监管，增强银行投资者与经营者的风险意识，

防止过度竞争造成的行业伤害；在金融业高管中实行限薪措施等。（5-8分）

3.试论国际货币体系的重建思路。

答：（1）重建国际货币体系的必要性：美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵的国际货币

体系，无法满足国际经济平稳发展的需要。（3-6分）

（2）充当国际本位货币的条件：价值具有稳定性；数量具有非稀缺性。（3-6分）

（3国际货币体系的重建思路：取消美国在国际金融组织中独一无二的否决权，削减美国的投票权；

根据各国在国际经济发展和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权；要求美国维持国际收支平衡，减少

政府预算赤字，控制美元过多供应；选取并培育美元替代物，借鉴欧元创建经验，最好形成美元、欧元、

东亚统一货币三足鼎立局面；长远打算是建立世界中央银行发行世界统一货币。（4-8分）

4.试论菲利普斯曲线理论演变对货币政策实施的影响。

答：（1）通货膨胀与失业两者之间短期内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期。当偏离公众预期

时，货币政策对实体经济的影响最大。但是，如果中央银行为了系统地增加实际产出而不断地试图偏离公

众预期，则公众的预期一定会随之改变。因此公众的预期与中央银行以往的业绩密切相关。中央银行的信

誉度有助于以较低成本恢复到理想水平。（3-5分）

（2）对菲利普斯曲线具体形状的研究可以导致两种完全不同的货币政策策略。第一种是积极的中央银

行策略，第二种是以稳定为导向的中央银行策略。从建立中央银行信誉度的角度讲，应当采取第二种策略。

（3-5分）

（3）中央银行稳定通货膨胀的信誉度非常重要，是市场自我稳定机制发挥作用的前提。中央银行在实

施货币政策时首先应当明确目标，必须避免货币政策本身成为一种冲击。其次应当在立法层次上强调价格

稳定的重要性，以及在货币政策决策时采取透明的方式。这些都有助于中央银行“信誉”的建立，也会有

助于在制度层面上稳定私人部门的预期。（3-5分）

（4）在明确目标的基础上，中央银行还应当综合分析各种因素。通货膨胀的形成是一个复杂的过程，

是预期和当前及过去各种冲击相互作用的结果。因此菲利普斯曲线无法充分解释整个通货膨胀的过程。如

果我们不能对通货膨胀进行综合分析，则会对经济造成伤害。（3-5分）

四、材料分析题

1.材料一：中新网4月4日电，英国首相布朗表示，二十国集团G20今年九月将于纽约召开第三次

金融峰会，讨论超主权国际储备货币的议题。

据香港大公报报道，布朗2日在金融峰会闭幕礼后，向记者解释设立超主权国际储备货币的提议，因

未能取得与会国的具体共识，安排至秋天在美国纽约举行的第三轮峰会上再讨论。

俄罗斯总统梅德韦杰夫当日亦表示，俄罗斯赞成设立超主权储备货币的设想。G20峰会落幕后，梅德

韦杰夫在伦敦政治经济学院发表演讲。谈到国际储备货币问题时，梅德韦杰夫表示赞成设立一种超主权储

备货币，并认为“（国际货币基金组织的）特别提款权是一个现成、可利用的选择

—摘自中国新闻网2009年4月4日

材料二：系列标题新闻

阿根廷支持中国关于国际储备货币提议

印尼央行称将极力支持国际储备货币建议

巴西称中国提的国际储备货币建议有效且恰当

欧盟回应周小川：目前只能维持货币体系现状

奥巴马回应周小川：没有必要设立新全球货币

—摘自网络标题新闻

请认真阅读材料，然后回答下列问题：

（1）重建国际货币体系有什么必要性？

（2）你认为国际货币体系重建应走什么路径？

答：（1）美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵的国际货币体系，无法满足国际经济平稳

发展的需要。（6分）充当国际本位货币必须具备以下条件：价值具有稳定性；数量具有非稀缺性。这两

点美元已经越来越不具有。（6分）

（2）重建国际货币体系可有多种途径，需要国际经济界共同创新。基本思路一是要取消美国在国际金

融组织中独一无二的否决权，削减美国的投票权。二是根据各国在国际经济发展和金融稳定等方面的贡献,

重新分配投票权。三是要求美国维持国'际收支平衡，减少政府预算赤字，控制美元过多供应。四是选取

并培育美元替代物，借鉴欧元创建经验，最好形成美元、欧元、东亚统一货币三足鼎立局面。五是要有长

远打算，这就是建立世界中央银辱，发行世界统一货币。（13分）

2.材料：目前，国际银行业的资产已经下跌了3万多亿美元，全世界的股票、债券、金融衍生产品

都在快速下跌。朱民认为，在未来的三五年内，全球银行业资产下跌20%是正常的；股票的市值跌掉30%

是正常的；债券市场规模继续下跌；全世界金融衍生产品在现有规模下跌50%是正常的。而这就是全球银

行业在未来几年内所要面临的困局。

朱民继而指出，全球银行业面临一个根本性的结构性调整。“首先是大规模和长时间的去杠杆化，其

次是银行业监管的改革。而随着银行业的结构性调整，全球银行也将出现几大变化，二是银行业规模的下

滑，二是银行业经营模式的变化，三是银行的国际业务将会大规模减少

—摘自人民网2009年9月7日题为“全球银行业进入新的战国时期”的报道请认真阅读材料，然

后回答下列问题：

（1）什么是银行业市场结构？

（2）在市场竞争条件下，我国银行业结构出现怎样的发展趋势？

答：（1）银行业市场结构是指银行业中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之间、需

求者之间、供给和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供给者、需求者之间

的关系。银行业市场结构的划分依据有三个：行业内现有企业的数目、产品的差别程度和进入的障碍大小。

（12分）

（2）近年来我国银行业竞争不断加剧，特别是在2003年，存贷款及总资产的HHI指数己低于1800,

而且这种下降趋势仍在持续，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。尽管四大国有商业银行占据支配地

位的现实尚未发生根本性变化，但市场结构的明显改变无疑会对银行（特别是国有商业银行）的经营观念、

经营手段和经营作风产生较大影响，从而在一定程度上影响到银行业的盈利性。（13分）

3.材料1：香港英文报纸南华早报今天刊登文章，指中国经济数据误差很大，质疑是否在公布统计数

字的时候参杂其他因素。

在第三季，中央公布的经济增长数据和各省公布的数据的立均值相比，有大约3个百分点的差距——

中央数据是9.5%,而各省市数据的平均值是12.9%0

——摘自2004年11月13日《苏州论坛》文“南华早报质疑中国经济数据误差很大”

材料2：日本内阁政府官员上周五表示，当日公布的经济统计《速报》中所说的今年首季的经济增长

率“有偏差”，按照从第二季度起采用的新统计方法，首季增长率由原来的「4%调低至0.7%,按年增幅也

由5.7%调低至2.9%。内阁府官员说，统计有误的主要原因是对该季度的个人消费估算偏高，其中主要是

对家庭消费支出的估值偏高。由于对全国约4600万个家庭只选择了约700户作抽样调查，如果调查对象

集中购买高额商品，统计值就会偏高。内阁官员同时说，从第二季开始，将停止使用偏差较大的对家庭消

费的推算方法，而使用供给方面的统计。

—摘自2005年3月8日勇华投资网站

请认真阅读材料，然后回答下列问题：

(1)经济数据偏差有什么必然性？

(2)你认为我国经济数据偏差的主要原因是什么？

答(1)从上述材料分析可知，经济数据偏差不是一个国家的特殊情况，而是几乎所有国家都存在的问

题，这是因为经济数据偏差有发生的客观必然性。(7分)

(2)经济数据是由社会体系内生形成的，并不是对社会经济活动的完全外生的描述刻画，或者说，并

不存在超脱于社会之外的全能的机构或个人来搜集和提供经济数据，搜集经济数据本身必然会对经济活动

造成干扰。简而言之，经济数据是由社会体系内生形成的信息，因此经济数据可能遭到扭曲而无法准确地

描述经济现实。(9分)

(3)造成经济数据偏差的主要原因是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府GDP政绩冲动或者微

观经济主体规避税收、管制的动机等都可能造成经济数据的扭曲。(9分)

4.材料1：列数当今全球范围内的顶级私募，百仕通集团绝不会排出前三。而放眼金融危机风雨洗

礼后的华尔街，在仍可挥斥方道的金融大鳄中，百仕通首席执行官(CEO)史蒂芬.施瓦茨曼亦是个中翘楚。

施瓦茨曼最近一次登上头条是因为其不菲的薪酬。借助百仕通的成功上市，施瓦茨曼在2008年赚得

了高达7亿多美元的薪金(包括工资和股权收益在内)，一举摘得全美最高薪CEO的桂冠。由于其持有的

47亿美元百仕通股权收益权中，尚有75%的部分需在未来四年内分批解禁，机构预测他在未来一段时间内

将继续排在高薪CEO榜单的前列.

当然，若仅是以薪酬来衡量这位顶级私募掌门人对企业和行业的贡献度未免有些片面。

从百仕通24年的发展轨迹来看，这位驾驶着投资航母大举开进的领军人物最为人称道的，还是其精

准独到的眼光和坚守原则的执着。

一摘自中国证券报一中证网2009年8月20日

材料2：大量事实表明，公司股权高度集中，必然诱发种种弊端，妨碍科学的公司治理结构的建立，

不利于证券市场的健康发展。由于一股独大，或者第一大股东与第二大股东合谋，在我国资本市场上，大

股东非法掠夺中小投资者利益的现象非常普遍。尤其是国有股“一股独大”，对公司治理绩效损害很大，

中小股东权益受损更为明显。我国的上市公司，国有股基本上是第一大股东，由于国有股的行使主体——

政府部门具有特殊的地位，往往导致政府与企业角色错位，国家作为“大股东”对企业的监督和控制，演

变成为行政干预，而且第一大股东的持股份额远远高于其他股东的持股份额，使国有股一般处于绝对控股

的地位。据统计，2003年全国上市公司中，第一大股东持股份额占公司总股本超过50%的占上市公司总数

的80%,第一大股东为国家持股的公司占全部上市公司的65%。国有股“一股独大”的股权结构，直接诱

发大股东操纵和大股东“掠夺”。大股东掌握了公司控制权，实际上便操纵和控制了上市公司，使上市公

司成为自己的“金库”，通过关联交易，大量侵占上市公司资源，这便是大股东“掠夺

如股票发行时虚假或者误导性陈述、同业竞争、以不公平价格与上市公司进行关联交易、挤占挪用上

市公司资金，有时甚至通过合法的程序掠夺中小投资者，比如管理层随意决策、以低于市场价的价格与关

联企业进行资产替换、在企业管理职位上任人唯亲、过高地向管理层支付报酬等。

——摘自《证券投资者保护优秀论文集》陈共炎主编，转引自2009年7月16日广东证监局网站

请仔细阅读材料，然后回答下列问题：

(1)什么是经理人掠夺？什么是股东掠夺？

(2)如何才能比较有效地治理股东掠夺？你有什么具体建议？

答：(1)从上述材料即可看出，经理人掠夺、股东掠夺是市场经济中的普遍现象。所谓经理人掠夺，

是指经理人凭借其管理权限和负责职能，采用多种貌似合理的方法与手段，据更多财富为己有的行为。由

于经济繁荣时期与金融危机时期经理人掠夺的手段与方式有别，故需要对其不同时期的行为进行具体分

析，股东掠夺是指大股东利用自己的特殊地位，采取多种手段侵占中小股东权益的行为。这里所说的股东

掠夺主要是指银行股东的掠夺行为。

(2)一般认为，要治理股东掠夺，根本途径是加强监管。我国理论界提出了许多具体措施：

①改变坏账与利润分离的财务管理方式，分配利润必须要在以利润冲抵坏账后方能进行。②严格执行

资本监管原则，保证资本充足。③通过资本监管，进一步放开银行业。④通过资本监管，促进银行业创新。