赛迪前瞻2024年第36期（总876期）：新一轮中企加速出海在即我亟需支持引导企业上好ESG必修课 - 水印版

我国企业正在迎来新一轮出海，与以往“走出去”相比，呈现出全面国际化而非仅是产品出口、市场驱动而非政府主导、面向终端消费者而非企业客户等诸多特点，与此同时，我国企业出海遭遇“逆全球化”，各国可持续发展监管持续强化，加强ESG治理（环境、社会和公司治理）已经成为企业出海的必修课。建议支持企业开展ESG标准贯标，建立健全企业ESG管理体系和信息披露机制，积极参与国际ESG标准的制定。一、我国企业正在迎来新一轮出海，面临多重“新挑战”得益于制造优势、产业链能力释放的内驱动力和国内产业内卷的倒逼效应，我国企业迎来新一轮出海潮流。在经历几十年经双碳战略等成为新的目标，尤其2023年以来我国企业新一轮出海潮流兴起。据商务部数据，2023年非金融对外投资企业数和总金额分别同比增长23.1%和11.4%。一方面，我国制造从原本只依靠低成本的竞争优势，转变为在供应链协同、科技含量、数字化智能化、商业模式等方面的多重优势，企业“出海”具备较强的竞争力。中欧商学院对于2023年A股上市公司出海情况的研究显示，我国的出海企业结构不断升级，传统的纺织服饰和商贸零售行业出海收入占比逐渐走低，机械设备、电子、新能源汽车等行业凭借先进的技术实力和产品优势，迅速在海外市场占据了一席之地；从A股上市公司海外收入排名来看，前30的企业主要集中在电子、汽车等行业，立讯精密、比亚迪成为我国企业出海的标杆和领军者。另一方面，国内企业竞争加剧，盈利水平下降，企业出海可以拓展新的市场空间，“不出海就出局”成为一些新一轮出海是全面的国际化进程，面临更加复杂的挑战。一是与过去企业“走出去”以政府主导相比，新一轮的出海由市场驱动。我国企业出海早期，国有企业是出海的主力，近年来国有企业对外直接投资存量逐步下滑，民营企业日益成为出海企业主流。截至2023年末，民营企业非金融对外投资占比达到47.8%，占比逐渐提升。二是与过去产品出口、面向企业客户不同，新一轮“出海”是技术、品牌、产业链和供应链等全面出海，直接面向终建立生产基地、研发中心，打造销售网络、树立品牌、对接终端用户。三是与过去面向欧美市场为主，新一轮“出海”则更加重视根据大象研究院对WIND数据的整理，从重大出海订单区域分布来看，出海主要目的地集中在东南亚、其次才是欧洲，2021-2023年上市公司合计405个重大订单中，作为新兴市场的东南亚的订单占168个，是欧洲（74个）的2倍多。我国企业出海遭遇“逆全球化”，海外合规合法经营存在诸多风险。一是全球投资保护主义急剧抬头，各国在外商投资安全审查领域频频立法及加大执法力度。美国在2018年大幅修改《外国投资与国家安全法》，限制中国企业对美投资，美国外国投资委员会（CFIUS）2023年和2024年至今发出的罚款数量是之前近50年的三倍。欧盟委员会于2024年发布“欧洲经济安全一揽子计划”立法草案，要求各欧盟成员国设立审查范围更广的外资审查制度。新加坡于2024年1月出台《重大投资审查法案》，荷兰、瑞士、卢森堡等原本对外商直接投资持高度开放态度的国家，也着手新设外资审查制度。二是数据安全领域的“长臂管辖”增加了出海企业的风险，例如隐私合规问题、数据泄露风险等，如欧盟《通用数据保护条例》（GDPR），对违法企业的罚款可高达2000万欧元或该企业全球营业额的4%，以较高者为准。2024项针对TikTok数据隐私问题的法案。三是企业在出海过程中已经遭遇了相关领域的挑战。亚马逊集中对大批中国公司账号的商铺进行查封、产品下架，涉及产品侵权、缺乏认证等行为，跨境二、海外可持续监管持续强化，出海企业需做好ESG治理作为我国电动汽车、电池及零部件生产商等领域出海的重要各国政府、非政府组织、消费者和投资者等，均越来越重视企业的ESG（环境、社会和治理）表现，ESG成为衡量企业价值的重要标准之一，也成为企业进入当地市场的通行证。欧盟的ESG政策全球领先，是全球首个采用统一标准来规范企业开展ESG报告的发达经济体。2022年欧盟理事会通过《公司可持续发展报告指令》（CSRD），要求大型企业、上市公司以及在欧盟经营的大型非欧盟公司都必须遵循该指令，围绕环境、社会和治理三个主题进行深度披露。2023-2024年，欧盟又陆续通过《欧洲可持续发展报告标准》（ESRS）、《企业可持续发展尽责管理指令》(CSDDD)，作为配套规则提供了ESG报告的详细要求，要求企业及其上下游合作伙伴预防、终止或减轻对人权和环境的负面影响。尽管欧盟发展ESG的初衷是通过严格的ESG标准减比如欧盟的《可持续金融披露条例》（SFDR），但是一些ESG政策也某种程度上成为贸易保护的手段，例如欧盟的《碳边境调节机制》（CBAM）。2023年10月，欧盟的碳市场与碳边境调节机制CBAM过渡阶段生效，对欧盟进口的碳密集产品征收碳关税，涉及钢铁、铝、化肥、氢、电力等行业，这将显著弱化我国高碳产品在欧盟的市场竞争力，对于尚未建立碳排放管理体系2023年欧盟新电池法规出台，要求所有出口到欧盟的电池产品必须申报碳足迹，并且自2027年起电池出口到欧盟必须持有符合要求的“电池护照”。全球范围特别是东南亚等新兴国家的ESG信息披露从自愿转向强制，我国制造业企业的ESG治理尚处于初级阶段，加快新加坡、菲律宾、印度尼西亚和越南在内的国家已经全面强制要求上市公司披露ESG报告，强制披露制度出台时间均在2015年至2020年之间。投资目的国对ESG的要求，也带动中企加强ESG的治理。根据财新国际发布的中企在新加坡调研报告，60%的受访企业表示已经开始ESG行动。此外，国际财务报告准则理事会（IFRS）也发布了可持续信息披露准则，为全球企业提供一致的ESG信息披露框架。2023年6月，国际可持续发展准则委员会（ISSB）发布首套ESG报告标准，分别为《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》（IFRSS1）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRSS2），这标志着全球ESG信息披露步入了标准化和规范化的时代，作为全球ESG标准基线，有望被多国采纳。我国在ESG方面起步相对较晚，按照2024年沪深北三所正式发布《上市公司可持续发展报告指引》，到2026年前，上市公司自愿披露。按照中央财经大学发布的《2023年上市公司ESG信息披露进展报告》，披露比率最高的五个行业分别为金融业（93.55%），文化、体育和娱乐业（75.51%），卫生和社会工作（68.75%），采矿业（62.5%），交通运输、仓储和邮政业（59.65%），而制造业ESG报告发布率仅约为25%，居行业末位。其中，环境视角下温室气体排放、碳减排措施、环保投入三项指标披露率位居行业中后水平，其中温室气体排放指标披露率仅为7%，环保投入披露率仅为8%。ESG治理关系到企业的可持续发展，对于企业来说是树立企业形象、转化为未来竞争力的重要途径。ESG治理并不纯粹是一个法律合规、社会责任问题，有效的ESG治理将不是“成本中心”，而是可以为企业树立良好的企业形象，帮助企业获得融资支持、实现品牌提升、拓展市场空间等。第一，ESG标准正在成为企业出海的门槛条件。全球市场正迎来低碳发展模式转型，催生巨大的绿色消费市场，带来千亿级市场空间，一些率先实现ESG治理的企业更容易获得优先的市场准入，并且更快获得企业品牌知名度、消费者支持等，有利于企业把握全新的市场机遇。例如，联想集团、吉利汽车等较早开展国际化的企业，已经建立了较为完善的ESG治理能力，分别构建了企业级的ESG解决方案产品“乐循”（ESGNavigator）、一站式碳管理数字化平台，在够给企业带来获取绿色金融支持的机会，降低资本成本、提升市场估值。ESG已经成为一类专门的投资题材，企业具有良好的ESG表现和较强的风险管理能力，能够吸引投资机构的关注，以更低成本获得绿色发展资金支持。三、出海企业加强ESG治理的建议政府层面，支持企业开展ESG标准贯标，完善ESG管理体系建设。支持各地制定区域性ESG行动方案，加大对ESG投入的融资和政策扶持，鼓励企业按要求披露ESG信息，并鼓励其供应链企业参照标准率先披露ESG信息。支持制造业企业开展新能源汽车等领域，搭建服务平台，为企业提供针对性的支持和指导。支持特定区域发展ESG服务生态试点，加强ESG生态体系建设，支持设立ESG主题股权投资基金，优化完善人才、信息、中介等ESG生态体系各类要素。企业层面，建立健全ESG管理体系和信息披露机制，推动供应链的ESG管理。积极响应国内外ESG披露要求，制定并实施全面的ESG合规体系，以满足低碳发展、全球合规、全球供应链治理等要求。定期发布ESG报告，向投资者、客户和社会公众展示其ESG实践，提高利益相关者对企业的认知度和信任度。推动供应链上的所有参与者都遵循相同的可持续发展标准，评估和监督，确保供应商符合企业ESG标准。行业层面，积极参与国际ESG标准的