经贸泛读应用篇金融类文章 课件（共五课）

经贸日语泛读—金融篇—金融関連文章第一课王

丽

编著第二章

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第一課週刊『エコノミスト』2006臨時増刊2⁄13日号第98～99頁110年サイクルの回復期に入った日本の銀行

野崎浩成

日興シティグループ証券マネージングディレクターつい先頃まで、「大赤字だ」「経営破綻だ」と大騒ぎしていたのが嘘のように、メガバンクが巨額の利益を計上し、トヨタ自動車をはじめとする我が国有力企業の利益水準すら上回りつつある。こうした「振れ」の大きさが銀行の特徴でもあり、本質をつかみにくくしている。【刚刚高喊“破产、倒闭〞而喧嚣一时的大型银行集团，转眼间竟然〔＝嘘のように〕创下巨额利润，甚至超过丰田为首的实力雄厚的企业利润。这种“名不符实〞【＝振れ】的差距，正是银行的特点，这使得我们难以把握银行的本质。〔提出问题，银行业绩与舆论相违〕】まず、金融危機から現状までの流れについて整理したい。図１は過去30年間における銀行全体の時価総額の推移である。なぜ時価総額が重要かというと、市場が銀行をどう評価しているかを最も明確に表す指標であるとともに、【＝だけでなく】市場全体における時価総額シェアを見ることによって銀行の日本経済における存在感を知ることができるからだ。【問い：なぜ銀行の時価総額が重要なのか。】①【图1是30年来银行开展脉络的市值总额走势。…为何重要呢？因为市值总额不仅是市场对银行的评价指标，更重要的还可通过分析银行市值总额占有率，了解银行在日本经济中的地位〔＝存在感〕。】第二章

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第一課第二章

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第一課【但银行市值总额仍与世界顶级银行有相当差距。主要原因是收益较欧美银行差，为此必须致力于强化收益方面的根底建设。难题大，但图表３已经暗示了日本银行在世界范围的复兴趋势。】ていることがわかる。大きな流れの中ではまさに欧米の銀行が下降局面に入ろうとしている一方で日本の銀行が上昇局面に入ろうとしているように見える。

【图3是从上述市价总额来看银行市场份额的走势图。图中显示了日、英、美各国银行的轨迹。从图表来看，银行在日英美任何国家，都是以10年为一周期，从复苏到衰退，周而复始。在这种循环浪潮中，欧美面临下降趋势，而日本即将迎来上升趋势。】

【论点⇢】このグラフは今後どういった展開を見せるかは、①日本経済のデフレ脱却の成否、②銀行の経営戦略の先鋭化③規制緩和や郵貯を含む政府系金融民営化に伴う銀行のポジションの変化などにかかっている。【论据1⇢】経済環境の改善は金利正常化や借入需要増加などをともないながら銀行収益にプラスに働く。【论据2⇢】銀行の経営努力も重要である。コストや店舗網の構造を変革し安定的に収益が稼げる構造の確立が必要だ。【论据3⇢】規制緩和等の環境変化も銀行に大きな恩恵をもたらす。【例如⇢】07年には銀行で保険商品の取り扱いがフルで可能となる。そうなれば運用相談にとどまらず人生設計すべてを銀行がカバーする可能性が広がってくる。

【問い：今後図3の展開について、作者はどう見ているのか、その根拠は何であるか。】第二章

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第一課メガバンク/大型银行集团(megabank；详见本课「豆知識」)日興シティグループ証券/日兴花旗证券公司(Nikkocitigroup)マネージングディレクター/总经理、常务董事(managingdirector)大赤字/巨额赤字経営破綻/经营倒闭利益/利润計上/计入、入账振れ/偏差時価総額/市价总额、时价总额推移/变迁度重(なる/反复、屡次凋落/凋落余儀なくされる/无奈…最悪期/最低落时期サポート/支撑、支持(support)センチメント/〔市场〕情绪(sentiment)第二章

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第一課単語自己資本比率/〔银行〕自有资本率りそな/〔日〕理索纳银行〔「resona銀行」の略；详见本课「豆知識」〕りそな救済/〔日本政府对〕理索纳银行的援助措施2003年5月17日、りそな銀行実質国有化方針決定の記事が新聞に掲載され、りそな銀行が公的資金により「救済」される方針が示された。チャート/图、图表(chart)引き当て/①抵销②〔抵销可疑债务的〕呆帐备抵款〔provisions,allowance;貸倒引当金の略、详见本课「豆知識」〕復権/〔申报破产公司的〕复权〔详见本课「豆知識」〕★日本の銀行の世界的な復権/日本银行在全世界获得〔破产后的〕复权地位前出/前述、文章前面提到过的ランク/顺序、序列(rank)★上位にランクされている/名列前茅有力銀行/资力雄厚的银行…に取り組む/致力于…下降局面/下降趋势⇠⇢上升局面デフレ脱却/摆脱通货紧缩〔defla［tion］～〕成否/能否可行第二章

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第一課単語第二章

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第一課単語1.メガバンク/大型银行集团〔megabank〕巨大銀行のこと。国際金融競争に打ち勝つため、国境こえて金融機関が合併、再編成して生まれた総資産100兆円前後の金融グループ。日本においては、2001年4月、さくらと住友が合併し三井住友銀行；【三井住友银行】2000年3月期の資産規模97兆円〕、東京三菱、三菱信託、日本信託が経営統合した三菱東京フィナンシャル・グループ【三菱东京金融集团】〔同85兆円〕、三和、東海、東洋信託の3行によるＵＦＪグループ【“日本联合金融〞集团】；同82兆円〕が相次いで発足した。これで第一勧業、富士、日本興業が2000年9月29日に設立したみずほフィナンシャルグループ【惠穗集团】；MizuhoFinancialpuorgInc.)同約134兆円〕と合わせ、4大銀行グループが形成された。いずれも規模は世界の10傑に入る。UFJ〔ユー・エフ・ジェイ〕は、UnitedFinancialofJapan〔日本金融連合〕の頭文字をとった名称。【三菱日本联合金融集团】2.りそな/日本理索纳银行「りそな銀行」の略「「resona」とは、ラテン語で「共鳴する、響き渡る」の意味。、お客様と共鳴し合いながら、理想的な銀行となっていく姿勢を表現した。」大和(だいわ)銀行、すさひ銀行が合併して設立。2006年1月に奈良銀行とも合併。第二章

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编著经贸日语泛读—金融篇—金融関連文章第二课第二章

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第二課週刊『エコノミスト』2007年2月12日号第21頁

1ヘッジファンドの投資戦略

草野豊己

草野グローバルフロンティア代表①第二章

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第二課

投資戦略別資産構成比が最も多い「株式ロング・ショート」は株式市場で値上がりが期待できる銘柄を買い持ち、値下がりが期待できる銘柄を売り持ちにして利益を追求する戦略だ。第二章

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编著经贸日语泛读—金融篇—金融関連文章第三课第二章

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第三課週刊『エコノミスト』2006臨時増刊8⁄14日号第38～39頁

1ドル暴落より怖いヘッジファンドバブル崩壊

草野豊己

草野グローバルフロンティア代表①第二章

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第三課単語ポジション/头寸〔position〕株式の信用取引や商品の先物取引で、売買約定をしたまままだ未決済のもの。買ったままで未決済の状態を買建玉、売ったままで未決済の状態を売建玉という。〔详见「第一章経済関連文章第七課豆知識」〕衝撃/冲击連鎖/连锁プロローグ/序曲、序幕(prologue)大手/大〔企业〕、大〔财团〕…に働きかける/作用于…計画を組み上げる/制定方案〔＝組み立て〕インパクト/影响、冲击(inpackt)第二章

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编著经贸日语泛读—金融篇—金融関連文章第四课第二章

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第四課週刊東洋経済2006

8⁄12・19号150～151頁

1ゼロ金利解除銀行の優先課題流動化市場を創設し納得の金利“価格〞を①第二章

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第四課

【大家都清楚，大型银行集团还清政府注入的公共资金已接近尾声。但民间并不因为还清了注入资金，就改变冷眼审视这些接受政府资金注入的银行的目光。我国已经进入消费者社会，顾客听命于银行说辞的时代已经过去。所以，由存款利率加息转为贷款利率的加息势头的变化，正是对银行的挑战。【银行面临贷款利率上调的挑战】第二章

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第四課【论点⇢】短プラレートをめぐっては、すでに貸出基準金利としての形骸化が指摘されるようになって久しい。元来は最優遇貸出金利という存在だったが、TIBOR(タイボ)〔東京銀行間取引金利〕など市場金利に一定のスプレッドを上乗せするスプレッド貸しが拡大する中で、最優遇という地位は薄まりつつある。【問い：文中の「形骸化」とはどういう意味であるか。】【课题⇢】現在の短プラレートは1990年代前半期に導入された。預金、市場調達など銀行の各調達コストを加重平均した数値に一定の経費を上乗せする仕組みだ。導入当時、この仕組みが「ブラックボックス」と批判されたが、はたして、今後はどうなるのだろうか。【問い：短プラレートの仕組みはどうなっているのか。】一説によると、今回の短プラレート引き上げを契機に、従来のレート算出方式に、さらに信用コストを上乗せする銀行もあるという。銀行間でレートの裁定が働き、一定のレベルに収斂する過程で、銀行ごとにレートがバラつくことは好ましい。【問い：文中の下線部をどう訳せばいいのか。】

【早就有观点指出，短期优惠贷款利率作为基准贷款利率已经形同虚设。短期贷款优惠利率原本是作为最优惠贷款利率而存在的，由于在东京银行间往来利率等市场利率上追加一定盈利的溢价贷款扩大，致使其最优惠的地位逐渐减弱。】【目前的短期贷款优惠利率始于90年代前半期。是在银行各种筹措资金本钱加权平均数的根底上追加一定费用而构成的。当初曾有观点批评短期贷款优惠利率的这一结构是暗箱操作。那么今后短期贷款优惠利率的去向如何？】【有一种观点认为，以本次短期贷款优惠利率上调为契机，将出现原有计算公式的根底上，再加信用本钱的银行。希望在银行间套利交易的作用下，在形成一定的贷款利率水平的过程中，各银行的贷款利率实现多样化。】第二章

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第四課【课题1⇢】しかし、その前段階のレート算出方法について、従来との違いがあるならば、それには貸し手としての説明責任が問われてもおかしくない。ダンマリは決してよくない。金融庁も消費者保護の姿勢を明確化しているだけに、金融検査の際に問題点として指摘されるリスクがある。【問い：「ダンマリは決してよくない」とあるが、誰が誰にダンマリするのか】【课题2⇢】それだけではない。今回、突入した貸出金利引き上げ局面では、いずれ、銀行業はその提示(ていじ)する価格の正当性を顧客から問われることになる。これは、企業向け貸し出しはもちろん、住宅ローンなど個人向けローンもあてはまるだろう。【不仅如此，在贷款利率上升的市场行情中，银行迟早将面临顾客对定价合理性的质询。不仅企业要质询贷款利息价格计算的合理性，住房贷款等，银行面向个人的贷款利息也同样要受到质疑。】【問い：…「その提示(ていじ)する価格」とは、具体的に何の価格のことなのか。】【质疑的合理性⇢】顧客の立場でいえば、貸し出し、ローンという商品について、売り手である銀行が提示する価格〔金利水準〕が納得できるかどうかということだ。かつて、現在の短プラレートの仕組みに「ブラックボックス」という批判を受けた際、銀行業界は「どの企業が価格はこのように決めていますと細かく説明しているか」と反発した。当時は、それが道理として通用した。しかし、今はどうか。【但要与前阶段计算法方不一样，要求贷款人就此进行说明的责任也就缺乏为怪了。银行绝不可沉默不语。正因为金融厅明确做出保护消费者的姿态，银行那么面临金融检查时，被指责短期贷款优惠利率的计算方法暗箱操作的风险。】【在银行提高借贷利息的背景下，顾客迟早会质询银行业，如此高的借贷利率〔=提示する価格〕是否合理。】第二章

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第四課第二章

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第四課【为了提高利率这一〔银行效劳收费〕价格的说服力，银行将迎来真正进行根底设施改造的时期。银行对此稍有怠慢，将会遭到消费者“盈利过高〞、“不透明〞的指责。】第二章

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第四課単語決断を下(くだ)す/决断半紙/日本纸〔长24cm×宽34cm可用于水墨纸〕苦渋/苦恼、痛苦★～に満ちた…/充满苦恼的…憂憤/愤怒、气愤★～が晴れた/消气。幾分/一点儿、多少有点儿～局面/…开展趋势。引き上げ局面/上升趋势、上升行情一色/清一色的、单一种类的〔一つだけの種類〕受け止める/理解、领悟完済/还清明朗/明朗、光明磊落唯々諾々/唯唯诺诺～かかる/正在…；将要…★銀行に襲(おそ)い～/将考验银行…に突入する/竟然进入…状态形骸化/使…流于形式、空架子TIBOR(タイボ)/银行往来业务利率TokyoInter-BankOfferedRate。「東京銀行間取引金利」の意：東京市場における銀行間取引の金利のこと。第二章

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第四課単語市場金利/市场利率(marketrate)市中金利/公开市场利率(openmarketrate)スプレッド/盈利、溢价、差价(spread)上乗せする/追加、另加スプレッド貸(が)し/溢价贷款(spread～)バラつく/七零八落一説/一种说法、一种观点収斂/收敛レートの裁定/套利交易★～が働く/套利交易发挥作用(rate～)類似金融商品間の金利差が理論値から離れている場合、割安なほうを買って割高なほうを売ることで利益を得る取引加重平均/加权平均数(weightedaverage)ブラックボックス/暗箱操作〔Blackbox)外部から見た機能や使い方のみを知り、内部の動作原理や構造の理解は無用とされ得られる結果を利用する、装置や機構の概念。第二章

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第四課単語第二章

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第四課単語1.所得移転/收入再分配家計は保有する金融資産の金額が金融負債の額を上回る「純金融資産部門」であるのに対し、企業は金融負債が金融資産を上回る「純金融負債部門」である。例えば、金利低下局面では、家計の利子収入は減少するが、企業の利払い負担は軽くなり、所得は金融市場を通じて家計から企業へ移転する。金利上昇局面では逆に企業から家計へ、所得の移転が起こる。2.実勢価格/〔不动产市场的〕交易价格実勢価格とは、実際の不動産取引で、売り手と買い手の需要が釣り合う金額のこと。実勢価格とは、端的に言えば不動産の時価で、実際の取引で付けられた値段のこと。取引がない場合には、その土地の周辺の取引から推定することが多い。土地の価格には公示価格、固定資産税評価額などさまざまな尺度があるが、売買の際に直接関係するのがこの実勢価格。ちなみに不動産の広告に記載されている価格は、売主の希望売却価格であり、厳密には実勢価格ではない。3.債権の流動化/债权的市场化流通企業が保有する債権を、有価証券に新しく仲間入りした資産担保証券〔ABS〕に形をかえて市場で流通させることを、債権の流動化といいます。資産担保証券のことを、アセットバックトセキュリティ〔AssetBackedSecurity〕、略してABSと呼んでいます。ABSは、企業が保有する資産を裏付けにして発行されます。企業が保有する債権や不動産などの資産を企業から分離し、その資産から生じるキャッシュフローを原資として発行される証券です。第二章

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编著经贸日语泛读—金融篇—金融関連文章第五课第二章

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第五課週刊『エコノミスト』2006年8月14日号臨時増刊毎日新聞社第52～54頁1ドル資産を増やすチャンスを見逃すな

前川貢

前川FP(エフピー)事務所アドバンス代表

超低金利下の日本であったからこそ、外貨運用が拡大したが、金利上昇局面を迎えつつある今後は、外貨運用を行うニーズは薄れ