中级会计师财务管理-第一节货币时间价值

中级会计师财务管理-第一节货币时间价值1.【单选题】某公司向银行借入20000元，借款期为9年，每年的还本付息额为4000元，则借款利率为（  ）。[已知：(P／A，12％，9)=5．3282，(P／A，1（江南博哥）4％，9)=4．9464]A.13．06％B.13．72％C.15．36％D.16．5％正确答案：B参考解析：本题的考点是利用插值法求利息率。据题意：20000=4000×(P／A，i，9)，解得：(P／A，i，9)=5

故选项B正确，选项A、C、D不正确。2.【单选题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10％，5年期，利率为10％的普通年金终值系数为6．1051；5年期，利率为10％的普通年金现值系数为3．7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（  ）元。A.16379．75B.26379．66C.379080D.610510正确答案：A参考解析：本题属于已知终值求年金，故答案为：A=F／(F／A，10％，5)=100000／6．1051=16379．75(元)。故选项A正确，选项B、C、D不正确。3.【单选题】下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（  ）。A.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率B.没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率C.货币的时间价值用增加的价值占投入货币的百分数来表示D.货币时间价值是指在没有风险的情况下货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值正确答案：D参考解析：选项AC正确：在实务中，人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率(简称纯利率)。选项B正确：纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时短期国债利率可以视为纯利率。选项D错误：货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。4.【单选题】一项投资从第三年年末开始连续5年每年收回现金200万元，投资收益率9%，则其收回现金的现值为（  ）万元。[已知：（P/A,9%,5）=3.8897,（P/F，9%，2）=0.8417]A.689.67B.654.79C.622.78D.778.99正确答案：B参考解析：递延年金现值P=200×（P/A,9%,5）×（P/F，9%，2）=200×3.8897×0.8417=654.79（万元）。故选项B正确，选项A、C、D不正确。5.【单选题】某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第5年末的本利和为（ ）元。A.13382

B.17623

C.17908

D.31058正确答案：C参考解析：该笔资金每年复利2次，年利息率为12%，意味着该笔资金在第5年末以6%的利率复利了10次。则该企业第五年末的本利和(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908(元)。故选项C正确，选项A、B、D不正确。6.【单选题】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1000万元，假设年利率为10%，则该年金在第7年年末的终值计算式是（ ）。A.F＝1000×（P/A，10%，5）×（F/P，10%，4）

B.F＝1000×（F/A，10%，5）

C.F＝1000×（F/A，10%，5）×（1＋10%）

D.F＝1000×（F/P，10%，7）

正确答案：B参考解析：

此题年金最后一次流量发生在第8年初（相当于第7年末），因此是递延年金终值的计算。递延年金终值计算与普通年金终值计算一样，F＝1000×（F/A，10%，5）。故选项B正确，选项A、C、D不正确。7.【单选题】企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年初应付金额为（ ）元。A.8849

B.5000

C.6000

D.7901

正确答案：D参考解析：因为：P＝A×（P/A，12%，10）×（1＋12%）所以：A＝P/[（P/A，12%，10）×（1＋12%）]＝50000/（5.6502×1.12）＝7901（元）故选项D正确，选项A、B、C不正确。8.【单选题】某人于第一年年初向银行借款100万元，预计在未来8年内每年年末偿还借款20万元，则该项贷款的年利率为（ ）。[（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/A，12%，8）＝4.9676]A.10%

B.14%

C.11.82%

D.10.75%正确答案：C参考解析：

预计在未来8年内每年末偿还，这是一个普通年金，所以100＝20×（P/A，i，8），所以（P/A，i，8）＝5，使用内插法计算可知：（i－10%）/（12%－10%）＝（5－5.3349）/（4.9676－5.3349），解得i＝11.82%。故选项C正确，选项A、B、D不正确。【该题针对“利率的计算——插值法”知识点进行考核】22.【多选题】下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（  ）。A.普通年金现值系数×资本回收系数=1B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数正确答案：A,B,C,D参考解析：本题考点是货币时间价值系数之间的关系。普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数，选项A正确；普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数，选项B正确；预付年金现值系数=普通年金现值系数*（1+i），选项C正确；预付年金终值系数=普通年金终值系数*（1+i），选项D正确。23.【多选题】如果按照短于一年的计息期计算复利，下列关于此时的名义利率与实际利率关系的说法中，不正确的有（  ）。A.名义利率大于实际利率B.名义利率小于实际利率C.名义利率等于实际利率D.不确定正确答案：A,C,D参考解析：如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率。选项B的说法正确，本题选择不正确的，故答案为选项A、C、D。24.【多选题】有一项年金，前2年无流入，后6年每年年初流入100元，则下列说法中正确的有（ ）。A.该年金的递延期是2年

B.该年金的递延期是1年

C.该年金的现值计算式子是P＝100×（P/A，i，6）×（P/F，i，1）

D.该年金的现值计算式子是P＝100×（P/A，i，6）×（P/F，i，2）正确答案：B,C参考解析：“前2年无流入，后6年每年年初流入100元”意味着从第3年年初即第2年年末开始每年有现金流入100元，共6笔。因此，递延期m＝1，年金个数n＝6。所以选项B、C正确，选项A、D不正确。【该题针对“递延年金现值”知识点进行考核】29.【判断题】在终值和计息期一定的情况下，折现率越低，则复利现值越大。（  ）A.对B.错正确答案：对参考解析：因为复利现值P=F／(1+i)n，现值与期限、利率都是反向变动的。故本题的说法是正确的。30.【判断题】当一年内多次复利时，名义利率等于每个计息周期的利率与年内复利次数的乘积。（  ）A.对B.错正确答案：对参考解析：设名义利率为r，每年复利次数为m。则一年内多次复利时，每期的利率为r／m。则每期利率与年内复利次数的乘积为r(r=r／m×m)，即名义利率。例如年利率为8％，每年复利4次，则每期利率为2％(8％／4)，乘以年内复利次数(4次)，其乘积为8％(2％×4)即名义利率。故本题的说法正确。31.【判断题】若存在通货膨胀，实际利率会高于名义利率。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率。实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。所以若存在通货膨胀，实际利率会低于名义利率。故本题的说法不正确的。32.【判断题】随着折现率的提高，未来某一款项的复利现值将逐渐增加。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：本题考查的是折现率与复利现值之间的关系。在期数不变的情况下，折现率越高，复利现值系数则越小，因此，未来某一款项的复利现值越小。故本题的说法不正确。32.【判断题】随着折现率的提高，未来某一款项的复利现值将逐渐增加。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：本题考查的是折现率与复利现值之间的关系。在期数不变的情况下，折现率越高，复利现值系数则越小，因此，未来某一款项的复利现值越小。故本题的说法不正确。33.【判断题】在存在通货膨胀情况下，名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：通货膨胀情况下的名义利率与实际利率的关系：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）-1，故本题不正确。34.【判断题】在不考虑通货膨胀的因素下，如果以年为计息单位，每年复利一次时，名义利率等于实际利率。（  ）A.对B.错正确答案：对参考解析：如果以“年”作为基本计息期,每年计算一次复利,这种情况下的实际利率等于名义利率。如果按照短于一年的计息期计算复利，这种情况下的实际利率高于名义利率。故本题正确。35.【判断题】普通年金现值是指普通年金中各期等额收付金额在第一期期末的复利现值之和。（ ）A.对B.错正确答案：错参考解析：普通年金现值是指普通年金中各期等额收付金额在第一期期初的复利现值之和，不是第一期期末。（也就是把每年末等额的现金流入，折现到0点时期），因此本题说法不正确。36.【判断题】复利终值系数×复利现值系数＝1。（ ）A.对B.错正确答案：对参考解析：

复利终值和复利现值互为逆运算，因此复利终值系数×复利现值系数＝1。故本题正确。【该题针对“复利的终值和现值（综合）”知识点进行考核】37.【判断题】某人于2013年年初向银行贷款10万元，年利率为5%，按年复利计息，贷款期限为5年，要求计算每年年末等额偿还的金额，这属于偿债基金计算问题。（ ）A.对B.错正确答案：错参考解析：本题是已知普通年金现值，求年金，属于年资本回收额计算问题，不属于偿债基金计算问题。如果是已知普通年金终值，求年金，则属于偿债基金计算问题。故本题的说法不正确。【该题针对“年偿债基金”知识点进行考核】42.【计算分析题】某公司拟购置一处房产，房主提出四种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；(2)从现在起，每年年末支付22万元，连续支付10次，共220万元；(3)从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；(4)从第5年开始，每年年初支付23万元，连续支付10次，共230万元；假设该公司的资本成本(即最低报酬率)为10％，你认为该公司应选择哪个方案?参考解析：方案(1)的现值：P=20×(P／A，10％，10)×(1+10％)=20×6．1446×1．1=135．18(万元)或：P=20+20×(P／A，10％，9)=20+20×5．7590=135．18(万元)方案(2)的现值：P=22×(P／A，10％，10)=22×6．1446=135．18(万元)方案(3)的现值P=25×[(P／A，10％，14)-(P／A，10％，4)]=25×(7．3667-3．1699)=104．92(万元)或：P=25×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，4)=25×6．1446×0．6830=104．92(万元)方案(4)的现值：P=23×[(P／A，10％，13)-(P／A，10％，3)]=23×(7．1034-2．4869)=106．18(万元)或：P=23×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，3)=23×6．1446×0．7513=106．18(万元)该公司应该选择方案(3)。43.【计算分析题】某企业准备购买一处办公用楼，有三个付款方案可供选择：A方案：一次性付款1000万元；B方案：从现在起每年年末付款165万元，连续支付10年；C方案：前3年不付款，从第4年年初到第10年年初，每年付款200万元；假设该企业投资要求的最低报酬率为10%；通过计算说明，公司应该选择哪种付款方案最为合理，假