广东省及下辖各市经济财政实力与债务研究

广东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2024）年，全省经济呈现恢复性发展，实现地区生产总值13.5710.8%4.8%，较上年回升2.920249.993.4%。年广东省各地市经济运行呈现回升向2.6%的经济增速居全省末位。2024年前三季度，财政实力：广东省财政实力强，2023年受益于经济回升及上年大规模留抵退税拉低基数等因素影响，全省一般公共预算收入和税收收入实现恢复性增长，13850.783920.6亿元，4.4%10.4个百分点；税收比率及一般公共预算自给率74.0%74.8%4501.8813.4%。广东省国有资本经营收入年全省教育、1-8成8986.38亿元，同比微降1.9%。从下辖各地级市情况看，2023年广东省各地市税收收入均恢复增长，除云41.6%的3年前三季度，广东省多数地市一般公共预算收入较上年同期保持增长，但增速总体不高。2023340%，520%~30%区间。珠三角城70%2023年政府性基金预算收入与一般公共预0.5规模均相对偏小，地方财力对政府性基金预算收入依赖较大，稳定性较弱。债务状况：广东省政府债务规模较大，截至2023年末，全省政府债务余额2.992023量，距财政部核定的债务限额仍有一定空间，债务风险总体可控。年末政府债6.5广东省城投债发行规模在全国处于中游，截至2024年9月末全省城投企业970.153121城投债规模相对较小。一、广东省经济与财政实力分析（一）广东省经济实力分析2023年前三季度，广东省工业生产平稳增长，工业投资增势良好，外贸增速明显提升。17.98万平方公里，占全国陆地面积的1.87%，省内有西江、北江、东江三大河流以及珠江三角洲、41.9408413.57万亿元，10.8%4.8%2.9个百分点，0.420231.27499.0%。202310.70产总值（8.94万元）1.2倍。图表1.2023年广东省与全国各省市地区生产总值规模及增速对比数据来源：公开资料，新世纪评级整理图表2.2002年以来广东省地区生产总值规模及增速情况数据来源：广东统计年鉴、2023年广东省国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理201520235540.705.447.574.1:40.9:55.04.1:40.1:55.820234.924.9%3.465%1.247.1%1.051.6%4.3个百分点。十大战略性新兴产业。20234.874.4%1.84.132.8-1.5%-7.6%31.5%6.1%，占规模以上工业增加值的比7.6%1.5%12.5%。202383.3%、23.8%17.9%30.3%。图表3.2002年以来广东省产业结构情况数据来源：广东统计年鉴、2023年广东省国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理图表4.广东省产业情况十大战略性支柱产业十大战略性新兴产业新一代电子信息半导体与集成电路绿色石化高端装备制造智能家电智能机器人汽车产业区域链与量子信息先进材料前沿新材料现代轻工纺织新能源软件与信息服务激光与增材制造超高清视频显示数字创意生物医药与健康安全应急与环保十大战略性支柱产业十大战略性新兴产业现代农业与食品精密仪器设备资料来源：广东省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二O三五年远景目标纲要20152.4820235.04万亿元，占全省进出口的比重由39.1%60.7%20186地位。20235.934.2%1.144.75上年大幅回升4.2个百分点。5.133.3%22.2%，先进10.0%。得益于自身资源禀赋及区位优势显著等，广东省在全国率先实现改革开放，8.300.3%0.2个百5.442.87万亿元，同比下降3.6%；当年，贸易顺差为2.57万亿元，较上年增加0.22万亿元。广东3.041.0%36.6%。图表5.消费、投资、净出口对广东省GDP的贡献数据来源：广东统计年鉴，新世纪评级整理图表6.2010年以来广东省消费和投资增速情况数据来源：广东统计年鉴、2023年广东省国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理20240.403.975.622.5%3.00万亿元，同比增长4.7%6.9%和13.8%；智能、环保、数字产品产量较快增28.7%104.4%34.0%。前三季度，受房地产投资下降拖累，广东省固定资产投资同比下降3.4%，扣除房地产开发投资，全省固定资产投资增长3.5%，其中在大规模设备更新政策等支持带动下，设备工器具购置投资实现19.1%同比增长9.1%，新动能投资保持较快增长，其中高技术制造业和先进制造业投14.5%12.6%0.4%3.540.7%6.754.392.3615.0%。（二）广东省财政实力分析广东省财政实力强，2023年受益于经济回升及上年大规模留抵退税拉低基地使用权出让收入为主的政府性基金预算收入规模则易受土地市场行情影响。年全省教育、民生等领域投入有所扩大，城乡社区支出有所收缩，政府专项债券安排的支出仍保持较大规模。年广东省财政收入合计1小幅下13850.78亿元，为全省政府性基金预算收入、债（包括一般公共预算和政府性基金预算3.12.0倍4.2年广东省本级一般公共预算收入约占全省一般分别占同期全省的2.1%和16.3%0.5个百分点和0.6个百分点。图表7.2021-2023年广东省财政收支情况（单位：亿元）指标2021年2022年2023年全省省级全省省级全省省级财政收入合计39506.4814173.8035371.5213464.9134253.4914539.55一般公共预算收入总计24247.339582.9622992.998917.4022854.629330.67其中:一般公共预算收入14105.043521.1213260.883065.7513850.783192.52上级补助收入2243.491878.572972.922496.773267.392697.41债务收入1827.631758.43944.91933.911207.081180.08政府性基金预算收入总计14920.824548.9912033.414494.3511087.455158.55其中:政府性基金预算收入8491.9167.625196.7380.444501.8892.621本报告中，财政收入合计=一般公共预算收入总计+政府性基金预算总计+国有资本经营预算总计。指标2021年2022年2023年全省省级全省省级全省省级上级补助收入32.0028.8130.9130.2937.5534.95债务收入4935.694418.695062.624354.755666.265010.64国有资本经营预算收入总计338.3341.85345.1353.16311.4150.32其中:国有资本经营预算收入328.2340.99334.1952.30304.2749.49数据来源：广东省财政收支决算表以及其他公开资料，新世纪评级整理13850.783920.6亿元，差距较上年收缩4.4%10.4增长。202310244.7710.3%74.0%3.9202341.9%、26.7%、10.1%6.1%（产（资产30.1%35.4%20233606.009.3%。支出方面，202318527.03亿元，较上年基本持83.3%2023年广东省一般公共预算自给率23.22一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%。图表8.广东省与全国其他省市一般公共预算收入及税收占比情况数据来源：Wind，新世纪评级整理4501.8813.4%25.4弱，国有土地使用权出让收入持续缩量，当年国有土地使用权出让收入占比为84.6%，该部分收入易受区域房地产市场景气度等因素影响。当年全省完成政府8244.7538.4%。2024年1-88986.3811450.734.8%78.5%，财政自平衡能力强。二、下辖各市经济与财政实力分析21个地级市，65个市辖区、20个县级市、37个县（3治县。根据空间布局及区域功能一般划分为珠三角核心区、东翼、西翼和北部9个地级市；东翼（）4个地级市；西翼（）3个地级市；北（5个地级市。上30.5%8.6%18.2%42.7%2023年13.0%12.6%12.5%202381.2%，东翼、西翼、北部生态发展区分别占比6.2%、6.9%和5.7%。轴带支撑、多向联通的综合交通布局。图表9.广东省城镇化空间格局示意图资料来源：广东省“十四五”规划，新世纪评级整理图表10.2023年广东省区域经济发展主要指标指标珠三角粤东粤西粤北地区生产总值（亿元）110214.708390.789362.607705.08地区生产总值增速（%）4.85.03.44.6年末常住人口（万人）7869.761647.861595.541592.84人均生产总值（万元）14.05.15.94.8三次产业结构比例1.7:40.6:57.78.3:43.3:48.418.0:36.3:45.616.1:35.0:48.8数据来源：广东省及各市2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理、计算3“一群五圈”指珠三角城市群，广州、深圳、珠江口西岸、汕潮揭、湛茂五大都市圈。图表11.广东省下辖各市产业布局情况区域地市主导及规划产业珠三角深圳电子信息制造、金融业、现代物流业、文化产业等广州现代服务业、新一代信息技术、汽车、生物医药与健康产业等佛山装备制造、泛家居、汽车、生物医药与健康产业等东莞新一代电子信息、高端装备制造、纺织服装鞋帽、食品饮料等惠州石化能源新材料、电子信息、生命健康产业等珠海新一代信息技术、新能源、集成电路、生物医药与健康等江门新一代信息技术、新材料、高端装备制造、新能源等中山装备制造、铁基材料、电子信息等肇庆金属加工、新能源汽车及汽车零部件、电子信息、生物医药等粤东汕头纺织服装、工艺玩具、印刷包装和智能装备制造、新材料等潮州陶瓷、食品、服装、印刷包装、不锈钢等揭阳绿色石化、海洋经济等汕尾电子信息制造、海上风电装备制造，布局大石化新材料及新能源等粤西湛江绿色钢铁、绿色石化、高端造纸，布局绿色能源、智能汽车等茂名绿色石化和氢能等阳江合金材料、装备制造、绿色能源等粤北梅州电子信息、机电制造、建材、烟草、电力等河源新一代电子信息、先进制造、现代农业与食品等韶关先进材料、先进装备及现代轻工业清远先进材料、装备制造、轻工消费品、生物医药等云浮金属智造，布局新一代电子信息、氢能与汽车制造、生物医药等资料来源：各地市统计公报、公开资料，新世纪评级整理（一）下辖各市经济实力分析年广东省各地市经济运行呈现回升向好态势，经济增速均有所2024随着经济逐步复苏，2023年广东省各地市经济运行呈现回升向好态势，经济增速均有所回升。从规模序次看，各地市经济规模排序与上年相比变化不大，20233.463.04万亿元，分别GDP25.5%22.4%1.331.146GDP规3700~570042000~3200亿元之1200~18001207.42亿元。从经济增速看，2023年广东省有8个地市经济增速高于全省平均水平（4.8%7.5%6.5%和GDP5.0%-5.8%GDP2.6%GDP年广东省0.78.8个百分点区间。8.83.5个百2.0增幅相差不大。图表12.2022-2023年广东省各市地区生产总值规模及增速情况数据来源：广东统计年鉴2023年、各市2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理人均经济指标方面，20236国平均值（8.94万元224.333.65万7（5.18万元14平，其中揭阳处于全省末位，为3.13万元。图表13.2023年广东省各市人均GDP、城镇居民人均可支配收入情况数据来源：各市2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理715%~20%全国及广东平均水平（7.1%4.1%。图表14.2023年广东省各市三次产业结构情况对比数据来源：各市2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理近五年常住人口平均增速最高，为1.7%3于劣势，本地人口向珠三角城市等流动，近五年常住人口呈现净流出状态。图表15.广东省各市近五年常住人口变动情况数据来源：广东统计年鉴、各市2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理7310%，13.1%高速增长，且基础设施投资快速增长，共同拉动当年全市固定资产投资增长5%-10%之3.8%以下。从增速变动看，2023年广东省下辖地市投资增速呈现“16546.52023年进13.1个百分点至20均在10.0个百分点以上。图表16.2022-2023年广东省各市投资增速情况数据来源：广东统计年鉴、各市2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理9112.1%44.9%346.6%、15.4%13.1%520.0%，其14市进出口总-8.2%、-4.2%和5.9%10.3%41.3%27.5%14%-20%之间。图表17.2023年广东省各市进出口情况数据来源：各市2023年国民经济和社会发展统计公报等公开资料，新世纪评级整理图表18.2022-2023年广东省各市进出口占地区生产总值的比重数据来源：广东省及各市2023年国民经济和社会发展统计公报等公开资料，新世纪评级整理消费方面，2023山和阳江外，其余地市增速均有所回升，84%~8%之间，8市增速在3%~4%区间，53%以内。其中，深圳、广州、湛江、茂名、梅州和肇5.5%~8.0%3%1.3%GDP202325%~30%30%~40%区间。图表19.2022-2023年广东省各市消费情况2023年国民经济和社会发展统计公报等公开资料，新世纪评级整理2024和外贸进出口快速增长支撑，以5.4%的经济增速居全省第一；其次是揭阳，凭4.5%~5.0%-1.9%2.0%~4.2%2023年情况，20242.592.210.930.88和4.5%890.304.6%。图表20.2024年前三季度广东省各市地区生产总值及增速数据来源：广东统计信息网等公开资料，新世纪评级整理（二）下辖各市财政实力分析4下辖各市一般公共预算分析2023年，随经济发展及留抵退税因素影响减小，广东省各地市税收收入均41.6%3市收入增长中非2024年前三季度，广东省多数地市一般公共预算收入较上年同期保持增长，但增速总体不高。2023年，广东省半数地市一般公共预算收入规模排名较2022年有所变化，其中处于上游的东莞和佛山排名互换，珠海和惠州排名互换，分列第三至六位；4本报告中，财政收入增速是以当年数与上年数绝对数计算而得，不考虑核算口径调整等因素，下同。2113位至第十四位和第十五位，揭阳上升幅度最大，云浮、梅州和阳江分别下降2位、114112.921945.10亿元稳805.094270~5007100~180亿元20236元后当年跌出百亿元序列，潮州以59.65亿元继续位于全省末位。10%-15%20%但因非税收入大幅下降导致当年全市一般公共预算收入增速仅2.5%；佛山税收恢复不及预期，叠加非税收入下降，当年一般公共预算收入微增0.5%；云浮税收收入并未明显恢复而非税收入下降，拖累一般公共预算收入同比下降7.4%；其余3%~5%区间。图表21.2023年广东省各市一般公共预算收入及税收收入情况数据来源：广东省各市财政预决算报告等公开资料，新世纪评级整理图表22.2023年广东省各市非税收入及增速情况数据来源：广东省各市财政预决算报告等公开资料，新世纪评级整理从一般公共预算收入质量看，2023142022年有所1.5-7.05.540%~85%个、2.33.384.3%、75.2%70.4%，深圳增幅为全省最高；阳3.463%202266.4%62.2%5.153.0%54质量整体较好，粤东西北地区非税收入占比相对较高。北地区，粤东西北地区财政平衡对上级补助等转移性收入依赖较大。2023年云88.9%81.5%3.571.8%71.5%13.83.260%~66%45%6.77.129.6%25%以下，居于全省末三位。图表23.2022-2023年广东省各市一般公共预算自给率及税收比率情况数据来源：广东省各市财政预决算报告等公开资料，新世纪评级整理20241455.40.3%606.37552.620.1%和-4.7%3501.0%190-25095~140754034.5%12.7%3.5%~20.0%19.5%。图表24.2024年前三季度广东省各市一般公共预算收支情况数据来源：广东省各市财政局等公开资料，新世纪评级整理下辖各市政府性基金预算分析2023年，广东省下辖地市中汕头、揭阳、茂名、梅州政府性基金预算收入3市降幅超市降幅在20%~30%70%。受此影响，2023年，除茂名和汕头外，各地市政府性基金预算收入对地方财力的贡献度总体延续下滑态势，广州、茂名、佛山、汕头2023年政府性基金预算收入与0.520235市政府性基金预算收入增幅在0.2%-35.0%区间，其余地市政府性基金预算收入呈现不同程度320%~30%市15.5%32.6%40%503市收入降幅相对较小，增速在-8.2%以内。从规模看，2023年广州政府性基金预算收入领先省内其他地市，规模为1621.90875.5314.4%8.1%477.03377.813100~200亿元区间；茂名、珠60~100369.9486.83845亿元，潮州政府性基金预算收入为10.95亿元，为各市最低。图表25.2023年广东省各市政府性基金预算收入规模及增速情况数据来源：广东省各市财政预决算报告等公开资料，新世纪评级整理2023年，除茂名和汕头外，广东省各地市政府性基金预算收入对地方财力202383.4%62.3%个、上升5.9个和下降10.4个百分点，汕头该比重较上年上升11.3个百分点至52.3%4542%~48%40%18.0%15.7%66.6个百分点。图表26.2022-2023年广东省各市政府性基金预算收入与一般公共预算收入对比数据来源：广东省各市预决算报告等公开资料，新世纪评级整理三、广东省及下辖各市债务状况分析（一）广东省政府债务状况分析年随着交通运输、市政建设、科教文卫等方面的20236871.334944.66亿（331.664613.00亿元1926.67亿元（873.411053.26亿元。新增债券中，深圳市6832023年末，全省政府债务余额（含深圳29879.607628.7722250.82亿元。2023年中央批准的广东省政府债务限额为30317.97亿元，其中一般债务限额7924.5222393.45务限额以内。2023（不含深圳27187.1631（不含深圳2.793127位，债务负担相对较轻。图表27.近年来广东省地方政府债务余额及债务限额情况数据来源：广东省财政决算报告等公开资料，新世纪评级整理图表28.2023年末各省市地方政府债务余额与一般公共预算收入对比注：标*系指剔除计划单列市数据来源：各省市地方政府债券信息披露文件等公开资料，新世纪评级整理（二）下辖各市债务状况分析2023年广东省各地市政府债务规模延续增长态势，债