《华谊兄弟公司合并商誉的减值问题探究》11000字（论文）

合并商誉的减值问题研究—以华谊兄弟为例华谊兄弟公司合并商誉的减值问题研究目录TOC\t"标题4,1,标题1,2,标题2,3,标题3,4"\h\u14487一、引言 引言随着社会主义资本市场的不断壮大和发展,对上市企业成本效益扩大的需求也与日俱增，而并购是其中的一种重要途径。2010以来，我国上市公司重大资产重组并购活动逐步活跃。总体而言，高价收购企业已经成为当今文化传媒电影企业新的扩张方向。且合并重组是企业发展、调整和壮大的重要途径。在帮助企业提高自身效益的同时，也存在着大股东利用股权占用资金、转移资产占用小股东利益的现象。为了加强对中小股东利益的保护，监管部门设立了对赌协议制度，但在实践中，大股东以高溢价和高承诺吸引中小股东，后期经营的业绩也不达标，因此股东的利益也受到了损害。大公国际资信评估有限公司的统计，根据《2013-2017年传媒行业并购案例研究报告》,沪深股市139家传媒企业中,有82家公司披露了重大并购或者再次重组的事项,实际已经完成并购或者再次重组的企业只有108家,交易金额2895亿元。文化传媒行业的高溢价合并收购现象虽然火爆了一段时间，但在火爆的背后仍然存在着风险还有隐患，这可能会造成严重的后果，因此也促进了传媒业出现巨大的商誉减值。传媒行业在高溢价进行并购后，一定会在企业的财务报表中显示出了，形成了商誉，而在商誉形成的背后，也不可避免会存在商誉减值的巨大风险。此外,当前的会计准则还要求公司每年年底资产对应的资产或资产组减值测试,在并购的情况下,通常用来评估收入的方法,这也就意味着,当并购方企业对他们的未来的营运能力非常有信心的时候,巨大的商誉减值现象可能会随之出现，并且对企业带来不利的影响。企业的利润也会因为巨大的商誉减值现象的出现开始急剧下降,企业投资者也会因为这种情况的出现迎来了一系列的负面影响,这种情况的出现对于投资者和企业来说都是不利了，因此商誉减值的问题研究也是非常必要的。为了更好的研究商誉减值问题，本文以华谊收购东阳美拉为例，来对商誉减值问题进行分析。

华谊兄弟并购东阳美拉案例回顾华谊兄弟华谊兄弟文化传媒集团股份有限公司在1994年正式通过注册投资创立,并且当时作为国内大型一家综合性的民营电影文化传媒产业服务投资企业,华谊兄弟文化传媒集团股份有限公司在1988年正式通过注册后并进军了中国电影影视制片投资行业。因为他每年都积极地深入投资冯小刚电影,所以后来他的声誉声名大噪,于是他就慢慢开始把自己目光专注于传媒这个新的行业,2005年他还投资成立了华谊兄弟文化传媒影视股份有限公司。华谊兄弟在2009年9月27日在国内正式公开挂牌上市,成为目前全国内地首家公开发行募资方式发行公司股份的大型传媒体影视产业公司。而在2015年,华谊兄弟传媒股份有限公司的销售量达到了历史性的顶峰,，总市值达到577亿元，企业内部各种业务百花齐放，华谊兄弟投资的岁末年初电影每年都是票房的重头戏。华谊兄弟传媒股份有限公司拥有最多元最丰富的的知识产权池，这也使得他在文化传媒行业转稳脚跟，华谊兄弟旗下的知识产权库也涵盖丰富多样的影视资源和明星资源，因此，华谊兄弟在文化传媒行业、电影、电视剧、以及明星市场上都具有很大的竞争力和一定的地位。现在华谊兄弟也逐渐向游戏领域和新媒体等领域方向迈进，但是他的核心竞争力还是媒体行业和电视剧、电影。东阳美拉浙江东阳美拉传媒有限公司在2015年9月2日正式成立。东阳美拉主要法人代表为冯小刚(实际持股比例99%)、卢国强(实际持股比例1%)。制作、出版、复制、专栏、专题等经营项目是东阳美拉的经营范围。在浙江东阳美拉传媒有限公司实施合并收购前已经完成的一系列电影类作品有很多,如:电视剧《12封告白信》以及综艺节目、《非诚勿扰3》、《丽人行》、《手机2》、《念念不忘》等电影作品,除此之外,还要进一步制定并组织实施一些新人导演的计划来培养一批新的现代导演。并购过程东阳拉美集团公司成立于2015年9月,其成立时全年累计实现注册资本超过人民币亿元总计500万元,合并前，浙江东阳美拉传媒有限公司未经审计的资产总额仅为1.36万元，负债总额却达1.91万元，所有者权益为-0.55万元。根据2015年华谊集团兄弟的公司年报统计数据资料显示,其在2015年至2018年间，其营业净利率在逐年降低，2018年达到历史最低水平，接近50%，并在2019年显示出强劲的上升趋势。可见合并收购后的东阳拉美整体的收益还算尚可。东阳拉美的权益收益率受经营效率，资产运用效率以及财务杠杆三个因素的影响。可见，东阳拉美在经营战略上采取了“高盈利、低周转率”的差异化战略。不过，东阳拉美的偿债能力尚可，但其股本回报率却是由于其资产周转率低，资金利用不足已连续4年处于较低水平。2015年1月7日,华谊兄弟停止交易。随后在2015年7月27日宣布暂停重大外商投资项目的交易。又于当年11月19日就一致同意通过重组预案。2015年12月4日华谊兄弟公司股东大会同意收购东阳美拉公司。在华谊宣布上述消息之前,冯小刚和陆国强是华谊兄弟的两大股东。在公司的并购计划中，华谊兄弟代表冯小刚和陆国强对东阳美拉资产的所有权进行了投资。当日9日，双方正式宣布完成所有股份的二次转让，并与东阳美拉公司签订了一份转让公司股权合同的利润承诺合同，有效期最长为五年。在当时的收购公告中，华谊兄弟的收购定价标准是:“本次投资的交易价格基于老股东对目标公司2016年经审计的税后净利润的承诺，为公司估值的15倍。”。然而，基于股东未来承诺进行定价的情况很少见。而当时东阳美拉业绩，2016年度审计的税后净利润不低于1亿元，自2017年起至2020年12月31日，每年在上一年度的基础上承诺净利润目标增长15%。如果没有达到目标，冯会用现金补上差额。华谊兄弟2016年年报显示，2016年东阳美拉净利润5511.39万元，如果这一年的净利润，东阳美拉没有完成业绩承诺。但需要指出的是，华谊在其2016年年报中强调，东阳美拉2016年年度承诺的履行期限实际上是股权转让完成之日起至2016年12月31日止，即为2016年。2015年东阳美拉净利润为4602.67万元，2016年合并净利润约为1.01亿元，勉强达标。2017年，东阳美拉业绩投注依然勉强勉强，当年净利润约为1.17亿元，同比增长约15.84%。这两年的业绩组合方式引发了对机会主义做法的质疑。在这方面,上述审计人员说,在上市公司的并购绩效承诺主要取决于双方同意,同意每年不少于多少,或者三年之和不小于多少,通常一年,业绩承诺期通常是3年。但根据双方的约定，也可以从股权转让之日起计算，以确保业绩承诺达到标准，减少收购目标的投注压力。根据对赌协议，东阳美拉2017年——2020的业绩标准可分别计算为1.15亿元、1.3225亿元、1.52087万亿元、1.74906万亿元。根据华谊的财务报表发现，东阳美拉的净利润超过了当时承诺的业绩目标2016年、2017和2019，但没有2018年实现。然而在2020年,由于新冠肺炎病毒感染的影响,整个医疗和电影产业都被迫进了困境。对于仅仅在整个中国大陆成立两个多多年之久的东阳美拉公司,华谊兄弟分别以15亿元以上人民币和10.5亿元以上人民币代价合计巨额收购了该公司东阳美拉有限公司70%的全部所有权和全部股份,产生了一个价值逾10亿元以上人民币的巨大品牌商誉。自从这次并购事件发生以来,每年华谊兄弟巨大的商誉账面价值都在悄悄地躺在财务报表中,就像一个定时炸弹,我不知道什么时候会摧毁华谊兄弟未来的发展。

华谊兄弟商誉减值存在问题当前我国文化传媒行业逐渐走向国际市场,并购已经成为我国文化传媒行业持续发展和稳固的重要步骤。但是我们应该看到,虽然文化传媒行业并购企业的是为其发展而且的最重要的一个扩张形式,然而，并购具有风险性，当并购没有到我们所规定的目标，或者达到我们规划的效果，公司可能会受到商誉减值的重大影响。在华谊兄弟这样的文化传媒行业中，明星的发展对公司的发展有着密不可分的联系，也就是明星在公司的发展中起着非常强大的主导作用，公司的发展方向受明星的主宰。我们也可以看出华谊是通过明星占据的公司的高收购价值来控制明星，通过明星的持股来控制明星。所以商誉的确认主要是通过收入方法估值,它不能实现客观公正的结果,与此同时,因为电影和电视产业本身,与大的波动性能,盈利的潜在不确定性因素，影视行业中的商誉也是一种可能。首先，商誉减值与评估的方式选择有关。当文化传媒企业在并购是会考虑对并购方的估值，其次估值也是企业合并的基础，因此估值对文化传媒企业并购后的商誉减值有着很大的影响，及对对方的目标估值越大，在实现并购后重组造成的商誉减值肯会越严重。故估值在媒体行业实现并购的时候有着重要的作用。其次，业绩补偿协议的制定不科学，补偿金额被夸大，从而增加商誉的总价值，也就造成了商誉减值发生的隐患。第三，高溢价也给企业带来巨大的商誉减值问题，当在并购是，溢价越高，在并购后出现商誉减值的可能性也就越大。第四，经营业绩的下滑也肯是商誉减值的重要因素，在企业并购后，经营业绩并没有达到最初所设定的目标，导致企业利润下滑，进而使商誉发生了减值。第五，企的盈余管理问题，在并购完成后企业会通过调整商誉的数额的形式来调节企业的经营目标。最后，管理因素也可能是商誉减值的原因之一。盈余管理是我国企业计提和退出商誉减值的原因，但也不可能排除企业受管理层变动和自身盈利状况变化的影响，企业管理者经常出于各种动机对商誉减值进行操纵。本文将通过这五个方面来对商誉减值的问题来进行探讨。估值方式的选取在企业合并的时候文化传媒企业一般通过收益法、市场法和成本法三种方法来实现对并购企业的评估。每种评价方法都有利有弊，当选取不适宜的方法时就增加了商誉价值的风险。例如，当想预测被收购企业的盈利能力时，此时收益法就比较适合，它能够更好的判断企业未来的盈利能力。当被收购企业在市场上比较活跃，且信息在公开市场上能够展现的时候，此时适用于市场法。当无法获得被收购企业的市场价值时，此时成本法更加实用。而华谊兄弟通常是采用收益法对目标公司进行收购。由于采用那三张评估方法对收购结果有着不同的影响，但是出于对溢价率的考量，收购是收益法就成为了华谊兄弟收购的估值方法。收益法的评估是根据被收购公司的特性，以及目标公司所处的环境，以息税前现金流量来进行对目标公司的评价，以对东阳美拉公司可持续性管理的考量来作为评估的前提，评估结果显示，东阳美拉拥有净资产1360万美元，评估价值15亿元，增值人民币136400元，增值率约为10000%。虽然东阳美拉所在的行业属于“轻资产”行业，但是他的未来盈利情况和收益情况也无法得到确切的结果，也不一定会有固定的走向，故华谊兄弟对东阳美拉收购所采取的收益法是否合理也是有待考量的。但收益法是一把“双刃剑”，这种模式下可能会因为市场的变化和需求来进行变化，如电影大卖，电视剧得到国民的认可都可能给企业带来盈利，但同时也存在着被收购方未来不稳定所带来的商誉减值的巨大风险。因此，华谊兄弟在收购东阳美拉的时候采用收益法是华谊兄弟商誉发生减值的可能原因。业绩补偿协议的制定不够科学签订业绩承诺在我国多家上市企业的并购和资产重组中几乎都是不可或缺的环节,业绩承诺的金额也对标的公司的估值有较大影响。华谊兄弟也不例外,在数起被标的公司并购的案例中都和标的公司的大部分股东之间签订了一份对赌协议。例如,在2015年12月,华谊兄弟以每股3亿元的价格并购了东阳美拉70%的股份时,与其主要股东冯小刚正式签订了一项业绩承诺合同,该协议中明确约定东阳美拉在2016年实现的营运总额和净利润平均不得少于1亿元,此后在上一年的业绩承诺期内,每年在上一年基础上比上一年提高15%,如未实现,则以现金补齐。如此高额的业绩承诺也为东阳美拉带来了10.5亿元的并购对价。然而,华谊兄弟与标的公司签订的业绩承诺存在漏洞。华谊兄弟的多次并购，都将目标公司明星股东的个人收入纳入了业绩承诺。标的公司的营业收入中很大一部分是其他明星股东的单位和个人收入,而公司本身创造的利润并不足以支撑起高昂的收购价格。高溢价给企业带来巨大商誉和减值的安全隐患从会计核算角度而言，演员片酬应计入公司生产成本根据《我国职工薪酬标准适用指引》:“在企业的发展规划和管理体系中，虽然未与企业订立相应的劳动合同或未由其正式选聘，为其他单位提供与企业职工类似服务的人员，也纳入职工范围，如使用劳动合同的人员。因此，在正常情况下，影视公司产生演员报酬时，会计分录借记“制作成本--演员的劳动报酬”，贷记“应付职工薪酬”。但华谊兄弟公司改用高溢价并购艺人公司的薪酬方式来支付部分股东薪酬,使得这部分股东薪酬转化成了支付给艺人并购公司对价,计入公司的商誉,其中会计学分录转化变为了借记"相关权益科目""商誉",贷记"长期股权投资""少数股东权益"。这样的会计处理使得华谊兄弟生产成本降低,虚增利润,推高了公司股价,也使得华谊兄弟形成了30.6亿元的巨额商誉。许多公司在对赌期间准确地实现了业绩目标。但在对赌期过后,业绩大幅下滑，由盈到亏。对赌协议对缓解商誉危机有一定的减缓作用。在合并收购完成之后,如果被并购公司在规定的会计期间内没有完成承诺业绩,则并购方无需支付该部分的合并对价。这在一定程度上抑制了商誉减值风险对企业的负面影响。经营业绩下滑导致商誉减值签订业绩承诺关系几乎是我国众多上市公司并购重组和资产重组中必不可少的环节，业绩承诺金额的多少也对标的公司的估值产生较大影响。华谊兄弟也不例外。在几次并购中，它都与目标公司的股东签订了对赌协议。如华谊兄弟在收购东阳美拉70%股权时，与其主要投资股东冯小刚签订战略对赌投资合伙协议，约定公司收购东阳美拉2016的营业净利润不低于1亿元，而此后，在公司上年度业绩分红承诺期内，上年度利润将在上年度利润的基础上增加15%，如国未实现则以现金方式补足。如此高的业绩承诺也给东阳美拉带来了10.5亿元的并购对价。然而,华谊兄弟与标的公司签订的业绩承诺存在漏洞。华谊兄弟的多次并购，都将目标公司明星股东的个人收入纳入了业绩承诺。然而公司本身创造的利润并不足以支撑起高昂的收购价格，签订合约初衷就是为了保护被并购企业和并购企业的中小股东的利益,现在绝大多数的并购企业都会在签订的履约承诺中加入补偿协议，能够保证双方的协议稳定存在，以及维护协议的公平性。然而,事实并非如此。以不合理且难以达到绩效合约承诺来代替并购过程中的交易价格,并不能很好的判断被收购企业未来的盈利情况，以及其发展前景。由此可见，也是华谊兄弟商誉减值的原因也有高溢价产生的对并购企业绩效承诺的金额过高，甚至业绩承诺的设计也不合理导致被并购公司无法履行承诺的情况。盈余管理政策的影响对于文化传媒的公司来说，在实现并购后，并购后的起因将会对每年被并购方企业所产生的利润和并购时所产生的的商誉来进行摊销，因此在企业盈余管理的过程中，商誉摊销具有很大的作用。同时这也是财政部主推的一种方法，通过这种方式，被并购方由于其业绩和每年产生的商誉都会面临摊销，这样一来企业的利润将会降低，故企业发生亏损。从华谊兄弟公司在2016年——2018年的贷款减值计提上来看,在没有按时完成相应的业绩和贷款承诺的情况下,2016年并未按时计提其他商誉的减值,相反的,在2018年却对其进行了贷款减值的计提，很显然商誉减值收到了英语管理政策的影响。

商誉减值风险防范建议通过前文华谊兄弟并购东阳美拉的案例研究，我们已经了解到华谊兄弟背后商誉泡沫的原因主要是存在于我国制度环境、行业特征和企业自身的三个方面原因，结合华谊兄弟的案例和传媒行业普遍存在的情况，得出了从改进企业价值评估方法、提升业绩承诺协议的合理性、科学设计对赌协议、加强对并购公司的管理、完善内外监督机制五个方面的关于商誉减值风险防范的建议。改进企业价值评估方法市场法、资产价值基本定律和资产收益评估法是目前国际上对民营企业资产价值综合评价应用最为广泛的三种评估方法。市场法是指识别市场上类似可比的交易案例或可比公司，将被评估企业或资产与市场上相同或相似的企业或资产进行比较，然后根据比较结果对可比市场价格进行调整，得到需要评估的企业价值。而它的限制性就是,在我们使用这种市场法的同时,需要一个具有正确科学的市场和定价管理机制的外部市场,并且还拥有一个比较成熟的进行资产和知识财务交易的市场。在房地产市场中,只有一个人或者是具有同等类型的房地产或者是企业,才可以能够为所需要和评估的标的寻找合适价格数据,但是选择可比的公司或者可比的交易案例一般是比较困难的。资产基础法的思路是先评估企业各单项资产的价值，再评估企业负债的价值。企业的价值可以用两者相减得到。而它的限制性也很明显,由于企业的资产价值不只是资产负债表中所有有形资源的价值,以专业人才和技术为主要代表的其他无形资源也可以说是能够给整个企业带来社会经济效益的资产流入,但依据资产价值基础方法的评价思路仅仅只对企业的其他有形资源进行评估且仅仅是对企业的单项资产价值进行了评估,没有考虑资产之间所形成的整合联动效应。收益法是指将特定企业或其他资产在相当长的时期内的未来现金流量进行预测，然后转换为企业价值或资产价值的方法。对于收益方法,然而,含有大量的主观判断过程中评价在实践中,与此同时,企业的经营环境和战略变化和其他因素会影响企业的估值,即使企业未来现金流量和资本成本可能只有轻微的变化,企业估值结果的形成会产生很大的差异,增加了收益评估方法的误差。因此，对于企业价值评估而言，无论哪种价值评估方法都存在一定的缺陷。由于文化企业经营复杂，采用收益法时折现率无法准确估算，收益法不能公允反映企业评估价值。因此，就目前这类企业的资产评估方法而言，虽然收益法能较好地反映企业价值的实质，但在选择收益法作为评估方法时，如果仅以绝对评估值作为企业价值，仍然是不合理的，企业价值的评估结果可以作为一个波动范围，以增强评估结果的可靠性，此外，在对企业现金流量和折现率进行预测时，评估机构还需要考虑诸多因素，坚持谨慎性原则。同时，即使事先已经认定某种评估方法更适合该类企业价值评估，但在评估时也仍须采用多种方法同时计量，比较其评估结果并选择相对谨慎的结果来体现评估价值的公允。业绩承诺补偿协议的合理性当企业在收购的时候签订业绩补偿协议的原因也是为了规避上予以减值的风险，防止商誉发生巨额亏损。然而，这违背了我们的意愿。如今，许多企业为了能够提高并购估值而去故意设计不合理的绩效承诺协议，这也使得被收购方产生巨额商誉，所以商誉没有起到风险防范的作用，因此也可以通过不合理的业绩补偿协议来隐藏被收购方的真实盈利水平，这就增加了商誉的风险。因此合理的设计业绩补偿协议是非常有必要的，在设计业绩补偿协议时应该对呗并购公司公司的经营状况、盈利能力，拥有的资源和知识产权以及当时的市场现状和未来市场走向进行详细全面的调查，以及被收购方的行业背景及其竞争优势和劣势，根据各种因素制定可执行的绩效承诺薪酬协议，并根据合理协议进行商誉评估。业绩补偿协议营造被并购公司的合理营业能力内切需具有合理性。必要时可以协助财务指标进行对业绩补偿协议合理性的衡量。这样有利于企业在并购时对并购企业的盈利能力和对赌协议有一个公平的判断。最后，企业应遵循会计谨慎性的原则，在并购时提前做好对风险的预测，以及风险出现时的应对方法，因此可以避免被并购方高估自己的盈利能力，从而签订高额补偿协议，提高商誉减值的风险，同时随时掌握国家相关会计政策，来是业绩承诺协议更加合理。科学设计对赌协议条款2003年，KaplanSN等归纳了美国的对赌协议，研究发现，很少有并购交易以财务绩效为对赌标准，更多的并购交易以原始股东留存为下注标准。但国内大多数企业在设计对赌协议时仅依赖单一的量化财务指标，这导致目标企业回避业绩补偿，只注重短期效益。为了保护中小股东的利益，避免大股东占用等风险，可以采用更科学的赌押设计方法，从财务指标和非财务指标两个方面建立业绩承诺，并设定短期财务业绩和长期战略发展目标，更好地发挥绩效承诺，促进企业长期发展和价值提升。同时,虽然在对赌协定中补偿性抵押贷款机制的设置主要是基于对价支付的相应计算,但对于投资者商誉的减值准备仍存在较大的差距。在大多数情况下,补偿的程度远远小于造成损失的严重性程度,导致投资者遭受损失。至于金融家,他们所支付的报酬仅仅只是收购所对价格的一小部分。这种补偿机制在很大程度上对于并购买卖双方来说都是不公平的,很容易就会引起金融家们的机会主义行为。,设定业绩性补偿时应充分考虑关系到了并购双方的利益,能够进行业绩性补偿的金额和价格应该等于被并购方的商誉减值损失金额,相应的业绩担保力度在业绩性补偿和损失的程度上,要充分考虑到被并购融资人实际管理经营能力和业绩性偿债能力,如设置附加条款来补偿二次业绩性赔偿之间的较大差距等,最大限度地给予投资者充分补偿,限制投融资方的机会主义行为,降低中小投资者遭受损失的概率。提升经营业绩大多数文化传媒公司在文化理念和内容运营方面都具有较专业的能力，被并购公司的管理层和董事会成员大多来自初创团队，但是高级管理团队在并购重组后无法得到重组，以之前的班底来经营合并后的企业显然是不够的，因此将导致并购后的公司的经营理念和目标设定，盈利判断等等出现很多不和。因此在企业完成收购后，对合并后的公司进行管理层，经营理念的融合也是很有必要的。从未来发展融合的角度来分析，充分了解合并的两家企业所拥有的资源和市场现状，找到一个另双方都能和谐发展的方法，并且进行有效的实施，提高两家公司融合后的交接工作也是非常重要的，并购方的公司理念，公司战略发展也应该在被并购方的公司身上得以实施。被收购公司的记账方法和企业会计准则以及采取的记账方式将与并购方的保持一致。同时也应该寻找外部审计人员或者内部审计人员对被并购方的财务风险进行一个合理的评估，并且进行交接。同时也应该应鼓励文化交流，是的两个公司的文化得以融合。同时合并后的公司也应该加强对公司体系的管理，互利共赢。完善内外监督机制需要完善内外部监督机制，特别是对资产规模较大的“轻资产”行业更要加强监管。“两权分离”明显的大公司，股东要明确限制管理层利用准则弹性主观调节利润的行为，要求其详细披报商誉的计算过程、计算依据和企业采用的估值技术等，同时增加独立董事发挥监管作用；相关管理部门应将规模较大的文化产业类公司作为风险管控重点，着重防范高估值导致的商誉泡沫以及信息披露不完全的情况保护投资者的利益；审计机构要深入核查并购情况，一旦发现企业的盈余管理迹象，应审慎评估其商誉减值情况，避免利润操纵。依据目前会计准则关于企业披露商誉减值情况的相关条例，上市公司应在财务报表附注中详细披露商誉的可回收金额及其确认方法、减值中所使用的折现率、资产组与前期相比所发生的变化等相关信息。但在本案中，华谊兄弟仅披露了减值测试中使用的折现率以及在财务信息披露过程中选择的计量可收回金额的方法名称，未披露其具体测试过程、资产组的具体变化、以及所认定减值中的关键假设是否与历史或同业情况一致。这种行为造成的管理层与投资者之间信息不对等的情况，导致投资者无法对管理层的经营状况有较为准确的认知与理解，从而管理层有更多的机会进行盈余管理操作。为避免这种情况的发生，同时更好地保护中小股东的利益，会计准则可以进一步明确披露要求，强制企业就其减值过程中选择各项参数的理由进行补充说明。同时,披露了资产减值风险测试的相关具体情况,例如,资产股份组如何正确进行资产分类、对未来相关产业发展趋势如何判断形成原因和确定理由等以及相关业务信息,同时加强了企业披露信息有效性以及信息量,减少了披露并购双方信息的不对称性。例如，投资者不能通过披露减值信息来做出投资判断。此外，还可以加强对选择的减值参数或对未来经济、行业发展判断与同行业其他企业相比有较大差异的企业的监管，并且在企业签订的高额业绩承诺和补偿方案时要求其披露业绩承诺金额的确定依据。如果涉及并购企业未来的现金流与经营情况的，也可要求企业对其未来现金流的测算以及经营情况的判断依据进行披露。通过以上方式进一步增加企业信息披露的有效性，加强对企业商誉减值出现异常变化情况的监管，从而减少管理层利用信息不对称的情况进行盈余管理的行为。

结论

华谊兄弟有利于在连续两年内利用公司计提巨资或者加速企业盈余清算减值等行为来实现盈余清算的动机。其中,高溢价并购所造成的初始判断是否确认了巨额的商誉，在后续处理中，涉及管理层极大的自由裁量权，以及财务报告中未强制要求披露商誉减值的具体信息，都给管理层利用商誉减值提供了机会。这种行为最终引起了监管部门的反应，以及市场股价和交易量的变化，同时还造成了公司的投资价值失真的情况。同时，由于我国文化传媒行业特殊的情况，在企业并购重组的时候商誉将会变得很高，并伴随着一系列商誉减值风险，而且一旦商誉减值准备不得返还，传媒公司近年来由于业绩标准不符合承诺，在并购完成后可能会面临商誉减值的风险。但是商誉减值也给华谊兄弟带来了很大的影响，如对公司股价的影响，导致企业价值的扭曲，对中小投资者利益的间接损害，对公司业绩的严重负面影响等。善意确实是一把“双刃剑”。在合并开始时，企业可以给通过对并购企业的高估值，来增加企业资源，使企业增加盈利。然而，在影视行业中，一旦业绩承诺履行不到位或经营压力增大，提供巨额商誉将给企业业绩带来无穷无尽的隐患。参考文献[1]叶新宇,蒋峥.高业绩承诺下企业合并商誉减值研究——以传媒行业上市公司为例[J].会计之友,2021,(10):124-128.[2]陈坤.汇嘉时代业绩股价何以双折翼——基于大股东掏空视角[J].企业管理,2021(04):53-55.[3]王赟智.高溢价并购背景下的商誉减值会计处理[J].财会研究,2021(04):53-56.[4]何小琼,叶艳艳.上市公司商誉爆雷动机及影响研究——以华谊兄弟为例[J].西部皮革,2021,43(07):53-54.[5]胡蓓.商誉会计处理问题探讨[J].合作经济与科技,2021(08):132-133.[6]吴美.上市