A科技公司融资风险管理研究

摘要科技型企业随着我国经济的增长得到迅速发展，其在优化产业结构、促进经济稳速发展和提高国家创新能力等环节都发挥着重要作用。科技型企业具有高成长性、高回报以及高资金投入等特点，但同时面临着较高的风险。在经济发展迅速的背景下，融资风险成为科技型企业持续健康稳定发展的最大问题。本文选取了融资需求旺盛的A科技公司，通过对A科技公司融资风险管理现状的研究，发现A科技公司融资风险管理在风险识别、风险评估和风险控制中存在的问题，针对这些问题提出相应措施，借以提醒同行业的其他企业加强对融资风险管理工作的重视。关键词：科技型企业；融资风险；风险管理

目录一、相关理论的概述 1（一）融资风险管理的目标 1（二）科技型企业融资风险管理现状 1二、A科技公司融资风险管理现状分析 2（一）融资风险识别与评估 2（二）融资风险控制 2三、A科技公司融资风险管理中存在的问题 2（一）风险识别存在的问题 3（二）风险评估存在的问题 3（三）风险控制存在的问题 3四、A科技公司融资风险管理优化建议 4（一）针对风险识别的优化建议 4（二）针对风险评估的优化建议 5（三）针对风险控制的优化建议 5五、结论 8参考文献 10A科技公司融资风险管理研究一、相关理论的概述（一）融资风险管理的目标众所周知公司内外部环境是瞬息万变的，比如企业的盈利情况、市场利率的变化和政策调整等因素随时都有可能使公司陷入各种各样风险的“泥潭”。因此，企业就需要设立相关的风险管理目标，通过对企业风险进行识别评估和控制来降低和避免企业可能经受的经济损失，从而保证企业健康积极的可持续性发展，企业风险管理的主要目标包括：（1）降低公司意外风险，避免企业破产；（2）增加企业的盈利收入，提高市场竞争力；（3）确保企业发展的持续性，避免经营中断等情况；（4）树立正面的企业形象，为企业在业内建立良好的口碑。（二）科技型企业融资风险管理现状近年来，科技型企业立足于经济大环境的变化和相关优惠政策的出台这一有利平台中，紧跟时代潮流得到日新月异的快速发展，企业数量也持续增高。同时，由于大部分科技型企业仍处于起步阶段，面临发展不完善等各种问题，企业普遍仍在融资方面存在诸多困难。目前科技型企业主要采取以下三种办法来对融资风险进行管理。1.由财务人员进行融资风险防控。这种方法是科技型企业采用财务部门人员考虑融资风险防范和控制的融资风险管理方法。在这部分企业中，大多融资风险管理理念落后，组织结构不完善，人员较少，职业经理人更少，只能依靠财务部门人员来监控风险，并没有专门的部门进行融资风险的防控。此外，虽然有的企业有融资风险管理的意识，但并没有专门的部门进行相关管理，仍然主要依靠财务人员来兼顾融资风险的管理。对融资风险管理的专业性不够，只靠固定的几个财务指标进行衡量，没有重视融资风险管理流程的科学性，也轻视了风险融资在企业健康持续发展中至关重要的作用。2.外聘专业风险企业管理工作人员进行融资风险把控。由于自身的发展状况和成本效益原则，这部分企业没有专门对风险进行的部门，也没有配备专门的风险管理人员来跟踪和监控企业融资风险管理全过程。只有在有融资需求的时候，才根据市场的要求聘用外部机构的专业风险管理人员来衡量融资机会、融资金额、融资成本以及企业的偿债能力等。由于外聘人员对企业的了解有限，因此很有容易对企业内部融资过程中可能面临的问题有所疏漏，不能进行全面细致的分析。3.设立专业的融资风险管理部门。由专业风险管理人员和财务人员,负责日常控制企业的融资风险,以及企业融资风险管理系统制度的制定。通过建立一套规范的融资风险评价指标体系，使风险管理者能够全面清晰地衡量企业融资风险的严重程度，目前，仅有少数公司制定了较为全面可行的融资风险管理体系来有效应对财务风险。二、A科技公司融资风险管理现状分析（一）融资风险识别与评估公司通过实行内部审计制度实施内部监督，下派专职人员在董事会和审计委员会的监督和指导下，对企业所有的财务获得和内部控制体系进行审计和定期审计，以防范和控制风险。首先，由集团母公司统一拟定风险识别评估计划，再由审计部门分派相关风险识别人员，其职责是检测融资环境，记录和监督总部各职能部门的财务活动。A科技公司的母公司以及子公司的财务人员对其所在的公司的财务环境和活动进行检测，并将已收集到的财务环境和活动的风险信息汇总给集团母公司。其次，总公司审计部门按照规定对子公司的融资状况及相关风险进行审计和检查。根据A科技公司财务风险识别表，对风险汇总信息进行筛选和评估后，确定公司融资风险，最终形成A科技财务风险识别表。最后，每一会计年度终了，采取财务报告定量标准指标对企业融资风险进行分析和评估。具体评价标准如下：定量标准指标重大风险重要风险一般风险利润总额潜在错报直接损失≥利润总额的5%利润总额的1%≤损失<利润总额的5%损失<利润总额的l%资产总额潜在错报直接损失≥资产总额的0.5%资产总额的0.2%≤损失<资产总额的0.5%损失<资产总额的0.2%（二）融资风险控制根据已识别和评估的融资风险，A科技公司通过加强手工审批功能来控制风险。根据相关法律法规与企业具体情况，A科技公司建立了风险控制体系管理体系。通过制定相关风险管理制度包括公司治理、采购、销售、人力资源、投资等各方面，识别评估可能出现的风险，并提出相应的优化策略。此外，公司依据《会计法》、《企业财务通则》、《企业内部控制规范》等一系列法规，结合企业会计准则的有关规定及其性质和特点，制定了与之相一致的会计政策和会计制度。公司通过信息系统对资金利用、定期费用和采购费用建立了相应的内部审批程序，明确相关的核准权限，以实施有效的控制和管理。三、A科技公司融资风险管理中存在的问题A科技公司自成立以来，经过多年持续不断的发展，公司规模不断扩大。公司已于2008年在深圳交易所上市，经营范围涵盖金融、电力、政府、交通等不同领域，是一家以软件开发及信息系统集等高科技产品成为主营业务的科技型公司。先后与华夏银行、中国人寿保险公司、水利部、中石油股份公司等优质客户达成合作关系，为其完成计算机集成系统和应用软件开发等项目。现有职工七千余人，其中研发四千余人，作为科技型企业也拥有多项国家级资质和自主研发的专利产品，服务客户遍布全国。（一）风险识别存在的问题A科技公司没有意识到也没有充分重视资金风险，对资金风险没有全面了解。A没有完全意识到它的风险，只采用简单的控制措施来识别其风险。通过对A科技公司的了解和分析，可以看出A科技公司的风险识别是缺乏专业性的。企业的自身经营状况和外部环境等各方面对A科技公司在日常运营影响重大。内部融资风险主要是由公司自身运营产生的，包括财务风险、研发风险等因素，外部风险是公司在国家政策以及市场变动下企业所面临的竞争风险等，可以看出A科技公司对自身的风险识别和审视不够全面，仅依靠部分企业内部控制财务信息数据，缺乏专门的人员需要进行分析风险识别，融资风险问题意识不足。（二）风险评估存在的问题1.评价体系不健全A科技公司在进行融资风险评估时，并没有一套标准的评价体系，也没有指定相关政策和方案对风险进行评估。只是通过财务人员兼顾风险识别，企业风险的评估明显缺乏科学性和有序性，并且由于财务人员专业性的缺乏也将对企业的判断造成不利影响。企业缺乏完善的风险评估体制，也不利于企业更好的发现和解决所存在的融资风险问题，长此以往将会影响企业的长期发展。2.风险评价指标选取不合理在风险评估方面，A科技公司选择财务部人员进行风险评估，财务人员的专业知识水平和风险管理经验对风险评估结果造成直接影响。由于A科技公司的相关人员缺乏风险管理专业知识和技能，缺乏经验积累，风险评估的内容非常有限和不全面，最终评价指标仅考虑资产负债率、总资产周转率、流动比率等财务数据指标资源评价指标的选取不够全面，评价体系的构建也毫无意义，评价结果无参考价值。（三）风险控制存在的问题1.内源性融资风险控制能力低A科技公司财务风险控制能力薄弱主要体现在其内部融资风险控制能力不足，在内部控制方面，资金管理和内部融资比例控制不合理，过于注重技术进步和创新水平，而忽视了资金管理。在资金的使用和分配方面，因为A科技公司缺乏对资金提前审核，导致资金分配不当，造成利用率低和项目风险。比如在2015至2019年，流动资产周转率持续不断降低，甚至低于其他行业平均值，通过对相关企业财务信息数据的了解得知，由于A科技有限公司成立初期，为了能够增加客户的信任，在提供技术和服务时多选择赊销的方式，以建立与客户关系之间的信任度，所以导致A科技公司应收账款数额较多，还款期限过长等问题，长此以往会严重影响公司的资金利用，导致资金资源不能合理利用造成浪费。2.过度依赖外源性融资在外部控制方面，A科技公司的资金主要来自于外部资金，其近五年融资金额占公司总融资的86.67%。A科技公司的外部融资方式包括股权融资和债务融资。股权融资方式包括非公开发行新股，债务融资是公司通过银行贷款获取所需的资金。外部融资往往包括高昂的融资成本，如服务费、股利利息等。相比之下，外部融资成本远高于内部融资成本。如果融资成本控制能力弱，企业就无法选择更有效的融资结构，最终无法对风险进行防范。由于公司A科技公司识别的外部融资风险为利率风险，但公司认为利率变动对整个公司影响不大，故未采取相关管理策略控制利率风险。从目前企业发展的角度来看，随着企业发展所需综合资本的大幅增加，利率变动对企业融资成本的影响不容忽视，因此企业必须充分考虑资金成本及利用率。3.缺乏有效的风险管理控制程序在现代全面风险管理体系中，公司风险管理部门应定期对风险管理的成果和有效性进行评审和测试，及时发现和纠正错误，并及时向风险管理委员会提供审计报告和建议。风险管理委员会应根据评审内容进行绩效评价，并针对评审中发现的一些问题提出修改意见。A科技公司缺乏完善的风险管理控制程序，针对发现的问题仅采用加强审批的方式进行管理，并没有专门的监督部门和组织。缺乏对风险识别、风险评估以及风险控制各环节的实施效果进行有效性的监测和审查，也没有对审查中发现的不足之处提出改变建议。四、A科技公司融资风险管理优化建议（一）针对风险识别的优化建议1.引进专业融资人才就一家公司而言，财务运作往往需要各部门之间的协调，这是一项复杂的任务，因此，财务人员不仅要了解金融相关的知识，还要对企业财务以及国家法律政策有一定的涉猎，同时还应具备良好的沟通技巧。尤其A科技公司作为一家科技型上市企业，融资程序复杂且更容易面临融资风险，因此更需要聘用专业的融资人才。其次，一旦招聘了专业人员，就需要及时对他们进行培训，以便他们能够及时学习新的财务结构和概念，顺利开展工作，同时，工作人员的学习能力需要不断加强，这可以通过积极获取适当资格的措施来实现，以提高专业知识的储备和业务水平。最后，内部控制也需要加强，公司的评估和审查机制也需要不断优化，以确保公平和公正。通过不断提高员工满意度，公司可以留住金融人才，并吸引新的人才。2.完善融资风险识别相关信息A科技公司应对公司融资风险的内外部综合信息进行广泛收集，内部信息主要包括各类关键业务数据、重要的经营和财务活动信息以及近年来对未来的预测等。外部信息主要包括同行业改善指标和平均指标、与企业经营活动有关的产业政策措施、税收法律法规等。然后对与企业融资相关的重要业务流程和重要业务活动进行识别，以确定是否存在风险。A科技公司应设立相关专职部门进行风险识别，并定期与资质较好地专业机构进行合作，从而更好地发现防范风险。最后，A科技公司应详细描述所识别的融资风险的特点，可从财务风险、研发风险、竞争风险、市场风险以及政策风险等多方面综合分析融资风险发生的可能性、条件和原因，以及可能对其公司造成的影响。同时A科技公司应选择合适的风险识别方法，结合定性与定量的识别方法，从而提高A科技公司融资风险识别的完整性和准确性。（二）针对风险评估的优化建议1.健全融资风险评估程序A科技公司还应完善其基本的融资风险评估程序。A科技公司要想对融资风险进行更为全面复杂的评估，那么必须提高对A科技公司评估方法的要求。企业在不完全依靠主观判断的情况下，最好合理运用定性和定量的评价方法。定性方法可采用情景分析法和人员访谈法等。定量方法可通过指标评价法、F评分模型法、功效系数法等进行评估。定量风险评估需要使用统一的测量单位和模型，必须对其进行持续的测试和更新。同时，由于风险管理是不断变化的，公司需要定期审查相关参数，并根据情况变化进行调整，以确保评估结果的准确性和风险管理的有效性。2.合理选取评估指标一旦确定了评估金融风险的方法，就需要相应地选择评估指标。首先，A科技公司选取的融资风险评估指标应具有一定的代表性。该公司应该紧跟国内外形势，定期查阅相关文献，选取具有代表性的指标对企业的融资风险进行评估。其次，A科技公司选取的融资风险评估指标应与融资风险具有一定的相关性。通过相关指标可以更加精确的测算企业是否存在融资风险，并且能对企业当前状况下承受的风险程度做出进一步的衡量。同时，A科技公司选取的融资风险评估指标还应当具有全面性。在对企业的融资风险进行评估时，应全面考虑企业各方面的因素，包括企业的经营能力、创新能力以及企业未来发展潜力等。通过更全面细致的评估企业的融资状况，可以对企业当下的融资现状做出更有针对性的改善措施。（三）针对风险控制的优化建议1.提升企业经营能力（1）持续进行技术自主研发与创新。A科技公司作为科技型企业，其主营业务包括应用软件开发、计算机信息系统集成和信息技术服务等多项高科技业务，其创新能力是公司整体实力的体现。而正是由于其独特的企业性质，只有开发出具有竞争力的新产品，才能在同行业独占鳌头。具体措施如下：①建设创新的企业文化。A科技公司在公司内要建立创新的企业文化，培养员工的积极性和创造性，同时在上述基础上持续注重创新，加强创新意识。A科技公司不能安足现状，应制定持续创新目标、追求发展。在节约成本的同时确保创新产品的转化率，这也是尖端技术产业生存的重要因素。②提高研发产出。A科技公司是一家技术驱动的公司。公司的研发和产出对公司的发展有着决定性的影响。因此，在企业发展中，必须提高科研部门的科研产出，提高企业的竞争力。同时，可以深化与高校的合作，及时了解国内外研发项目和新技术的发展现状。由于技术创新往往不是由科技公司单独实现的，企业可以通过与当地大学合作，有效提高科技公司的创新能力，在产品开发方面取得有效成果。③在不断地选拔培养高质量创新人才的同时持续提升公司技术人员的专业素养。人才作为提高企业的自主创新能力的强力引擎，必须引起企业的注意并加以重视。A科技公司定期对管理人员、相关研发人员和财务管理人员进行创新培训。同时引进高技术人才，研发人员的专业素质是企业技术创新的核心要素，高素质技术人员是新技术研发的引领者，只有研发人员的素质是优秀的，才能够保证新技术研发的成功。（2）更好地了解市场和精确的产品定位。消费者需求的定制化是科技公司的一个特点，尤其是在软件服务的核心业务领域，产品质量和技术发展必须与时俱进。对企业来说，深入了解市场需求是至关重要的，这需要进行微调，了解市场情况，并与客户进行及时和全面的沟通。多渠道的反馈能够对用户的个性化需求作出有效的反应，并获得市场份额。同时，建立基于反馈的系统化产品创新流程，持续优化和改进产品，不断提高产品和服务质量。（3）稳定上游和下游资源。在配置上游资源时，公司应顺应市场趋势，与成功的公司和机构建立稳定和长期的战略伙伴关系，深化对先进产品和技术的探索，提高公司在行业中的地位和综合竞争力。与国内和国际主要供应商的长期战略伙伴关系将增强企业实力，为客户提供可信赖的高质量产品和服务。在下一阶段，作为解决方案的提供者，我们需要与客户保持长期的沟通和合作，提供持续的服务。同时，我们要比竞争对手更好地了解客户的现状、发展趋势和基本需求，不断发展我们在各个领域的活动。因此，拥有一个在广度和深度上具有明显优势的客户群，会给在客户中具有良好声誉的公司带来一定的连锁效应和交叉营销机会。2.科学制定融资决策当公司重新使用通过融资获得的资金时，如果项目收益比预期的不充分，或者项目收益大大低于融资成本，他们将面临潜在的融资风险。导致融资风险恶化的原因有很多，但如果企业能够做出科学的融资决策，这些问题可以在一定程度上得到缓解。本文根据科技公司在做融资决策时面临的问题，提出以下建议：（1）综合选择多种融资方式从A科技的融资决策来看，其主要存在的问题是融资方式过于单一。A科技公司将过于依赖债务融资，公司的负债率就会增加，就会被迫支付利息。因此，A科技公司应首先对总体决策的指导思想进行明确，有计划有原则有目标地规划企业的融资活动。同时根据企业的实际情况，对不同的融资方式进行了解比较和探讨，分析每个方案的优缺点，做出可行性分析报告并将其提交至于决策层进行确认和评估审批。随着市场的变化，影响企业融资活动的因素也是不断变化的，因此企业应该紧跟潮流，与时俱进地对企业融资体系进行调整和优化。此外，良好的风险意识和较强的内部控制能力也是公司制定科学融资决策的重要条件。（2）全面分析融资决策的影响因素。企业的融资活动往往受到内部和外部多方面因素的影响。特别是企业的组织、规模、业绩、生命周期、资产结构、盈利能力和偿付能力等内部影响因素，更是举足轻重。而外部因素复杂多变，包括当前的经济环境、市场环境和金融环境等等都对公司产生重大影响。因此，企业在注重内部影响因素的同时，也要全面了解国内外宏观经济发展、产业发展、金融政策乃至国家政策等信息，制定最适合企业的融资体系。（3）遵循融资决策的制定原则。在未来的融资决策中，A科技公司不仅要充分结合公司的实际情况进行融资，还要注重决策原则制定的科学性。例如，例如，收入与风险相匹配的原则、合理规模期限的原则、合理资本结构的原则、控制融资成本的原则等。公司财务决策是一个动态的过程，需要多方面的思考，并不是盲目的随机和一成不变的。有必要认识到，资金风险的加剧和资金决策的错误是密不可分的。此外，公司需要确定其债务目标，并客观地分析未来重大投资的可行性。A科技公司年度融资计划不能仅仅对债务融资的数额和融资对象进行确定，制定的融资计划必须对应公司的具体情况和长远发展。3.积极缓解现金流压力A科技公司的现金流面临压力，因为其财务状况不容乐观。A科技公司作为高新技术企业，科技公司在其行业中面临一定的风险，分析表明，科技公司与其他公司相比也处于不利地位。在这种情况下，A科技公司应该结合企业当前和未来的经营发展状况及资金需求，积极缓解企业现金流压力。本文根据A科技公司的财务状况提出以下建议：（1）提高存货周转率。A科技公司由于其商业模式和客户的性质，对其存货周转率有一定的影响。虽然有些因素无法控制，但总是可以对那些可以控制的因素提出适当的建议。在项目准备方面，必须与有能力的供应商进行长期稳定的合作，材料准备的周期也必须合理。因此，主要为最终用户服务的系统集成商的业务需要与客户进行更彻底和多边的沟通，不断提高其专业水平和业绩，以确保快速的项目交付和更快的投资回报。（2）加强对应收账款的管理和控制。在应收账款的控制和管理方面，A科技公司在签订销售合同前应派法务人员审核其各项条款，避免出现错误、遗漏和歧义。在签订合同时也应根据客户的个人状况，确定应收账款的信用额度和信用期限，努力为公司收款创造有利条件。信用期内的应收账款，财务部门在定期进行对账以外还应具体数额及情况告知销售部和管理部门，以保证信息及时性和准确性。并督促销售部门做好催收工作，将发生坏账损失的可能性降至最低。信用期以外的应收账款应由法务部负责，除财务部持续对账外，公司销售部及相关高级管理人员根据客户的具体情况确定应收账款的催收方案。最后，以回款率为主要考核指标，对相关销售人员进行考核。（3）努力降低关联交易。资金占用关联方参与交易对A科技公司有着显著影响，企业必须足够重视这一问题。A科技公司首先要明确与关联方的所有交易，了解关联方交易的进展以及出现的问题。其次，A科技公司要重点关注长期未结算的关联方交易，无论遇到什么困难，都不能消极对待，必要时甚至可以向集团公司求助。最后，A科技公司应建立完善的关联交易制度并给予严格执行，公平合理的制定关联交易定价政策，科学有依地完善定价依据。公司与关联方的交易应当符合公司的长期发展，避免恶化公司的财务状况、自主运营和经营成果，并在关联方交易中发挥积极作用，努力降低关联交易资金的占用，缓解企业的现金流量短缺问题。4.优化融资风险管理控制程序A科技公司不能仅仅简单的人工审核融资系统，更应该建立完善的融资风险管理控制程序。首先，A科技公司应根据公司发展战略和融资活动的具体特点制定风险偏好，提前对风险地发生有所预防。通过确定公司风险承受能力以及可接受风险管理的程度制定相应的风险管理策略。同时应有效平衡风险报酬比，以避免出现激进的收益保证策略或过度的风险规避情况。其次，A科技公司应根据具体的融资风险情况制定解决方案，特别是具体的风险控制目标、涉及的业务流程、业务分工等方面都应采取具体的措施。在风险发生前、中、后各个环节做到事前防范、事中控制和事后总结。不断提高风险管理解决方案的合理性。最后，在对企业融资风险的监督与评价中，A科技应该监控整个风险管理融资过程的实施并实行一定的检验程序，建立信息渠