《财务管理》试题参考答案及详细解析

2004年《财务管理》试题参考答案及详细解析【答案】nn期普通年金现值的期间相同，但由于其付款时间不11所得的结果。【答案】【答案】【解析】债券的发行价格＝1000×（1＋10％×5）×（P/F，12%，5）＝851.1（元【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【解析】项目的年等额净回收额＝/年金现值系数＝10000/3.791【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】利润率－200×20％＝200×投资利润率－40＝20，所以，投资利润率＝30％【答案】【答案】【答案】【解析】企业的自有资金指的是所有者权益，选项B、C筹集的都是负债资金；选DA【答案】【答案】【答案】【答案】＝该年因使用该固定资产新增的净利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年因使用固定资产新增的利息＋该年回收的固定资产净残值；按照全投资假设，在确定项目的现金流量时，只考虑全部资金的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形【答案】力风险、流动性风险、再投资风险和破产风险，该题答案应该是ABC。【答案】（1（2）（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位（4（5（6）【答案】【答案】（（2）（3）【答案】【解析】社会贡献率＝企业社会贡献总额/平均资产总额，社会贡献总额包括：工【答案】（（2）“【答案】【答案】【答案】财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，A、B、D均可以导致经营杠杆系【答案】【答案】【答案】（1（2）利率上升时，企业资金成本增加，利润减少，从而企业派发的股利将减少甚至发不出股利，这会使股票投资的风险增大，收益减少，从而吸引投资者进行股票投资，引起股价上涨。【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】配的股票。“不参加优先股”（1）A2004增发普通股股份数＝2000/5=400（万股2004年全年债券利息＝2000×8%＝160（万元（2）B2004年全年债券利息＝（2000＋2000）×8%＝320（万元（3）计算每股利润无差别点：解之得：每股利润无差别点＝3520（万元②∵预计的息税前利润4000万元>3520∴（1）（（（2）①包括建设期的投资回收期=（年不包括建设期的投资回收期＝3.5－1＝2.5（年②净现值为1863.3③原始投资现值＝1000＋943.4＝1943.3（万元④净现值率＝⑤获利指数＝或：获利指数＝（3）∵该项目的净现值1863.3万元净现值率获利指数包括建设期的投资回收期3.5年>∴（1）经营性现金流入＝36000×10%＋41000×20%＋40000×70%=39800（万元（2）经营性现金流出＝（8000×70%＋5000）＋8400＋（8000－4000）＋1000＋＝29900（万元（3）现金余缺＝80＋39800－29900－12000＝－2020（万元（4）应向银行借款的最低金额＝2020＋100＝2120（万元（5）4月末应收账款余额＝41000×10%＋40000×30%=16100（万元（1）①集团公司投资利润率＝A投资中心的投资利润率=B投资中心的投资利润率=C投资中心的投资利润率=⑤评介：C投资中心业绩最优，B（2）A投资中心的剩余收益=10400－94500×10%=950（万元B投资中心的剩余收益=15800－14500×10%=1300（万元C投资中心的剩余收益=8450－75500×10%=900（万元④评价：B投资中心业绩最优，C（3）B投资中心业绩最优，A投资中心次之，C（1）该公司股票 系数为（2）该公司股票的必要收益率（3）甲项目的预期收益率（4）乙项目的内部收益率=（5）14.4%>∴（6）A、BA筹资方案的资金成本=12%×（1—B筹资方案的资金成本（7）A、BA8.04%<14.4%B12.6%<14.4%A、B（8）==（9）∵AB（1）2000年年末的所有者权益总额＝1500×125%=1875（万元（2）2003年年初的所有者权益总额＝4000×1.5=6000（万元（3）2003年年初的资产负债率＝（4）2003年年末的所有者权益总额＝6000×（1＋150%）＝15000（万元2003年年末的负债总额＝（万元（5）2003年年末的产权比率＝（6）2003年所有者权益平均余额＝（万元2003年负债平均余额＝（万元（