工程经济学课件 -不确定性分析

不确定性分析9.1工程项目不确定性概述

不确定性分析的原因：

1、项目数据的统计误差(预测样本不足）2、通货膨胀和物价的变动（市场价格变化）3、技术进步和生产工艺改变（销售收入、成本变化）4、市场供应情况变化5、国家宏观经济政策、法规变化不确定性分析概念：

分析和研究对拟建项目具有较大影响的不确定性因素，计算基本变量的增减变化引起项目经济效果评价指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，使项目的投资决策建立在稳妥的基础上。9.1工程项目不确定性概述9.1工程项目不确定性概述1盈亏平衡分析

敏感性分析2

概率分析3分析产量、成本、盈利三者的相互关系实质9.2盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润等相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。

（1）将产品的生产成本划分成固定成本和变动成本。（2）产品销售量和生产量相等（即各年产品全部售出）（3）项目生产的是单一产品，如同时生产几种类似产品，则应把几种产品组合折算为一种产品。（4）产品的销售价格，在不同的销售水平条件下保持不变。（5）所采用的数据均为正常生产年份（即达到设计能力生产期）的数据。一、基本假设：单方案线性盈亏平衡分析

9.2.1单方案线性盈亏平衡分析

二、

线性盈亏平衡分析数学模型

1、销售收入计算：

R=P·Q-T=P·Q-t·Q=（P-t）Q（5-1）

R——年销售净收入；P——单位产品销售价格；Q——年销售量或年产量；T——年销售税金；t——单位产品销售税金。

9.2.1单方案线性盈亏平衡分析

二、

线性盈亏平衡分析数学模型

2、成本计算：C=F+V·Q

（5-2）

C——年总成本费用；F——总成本中的固定成本；v——单位产品可变成本；Q——

年销售量或年产量。3、利润计算：设利润为B时

B=R－C=（P－t－V）·Q－F

（5-3）当出现盈亏平衡时，B=0，由（5-3）得盈亏平衡时的年产量

（5-4）

项目的盈亏平衡点越高，则项目亏损的机会越大9.2.1单方案线性盈亏平衡分析收入、费用BEPQ0产量亏损区盈利区年销售收入线线性盈亏平衡分析图固定成本线总成本线固定成本变动成本利润

盈亏平衡点可以用产量、生产能力利用率、销售收入、销售价格、单位产品变动成本等来表示。盈亏平衡点表示方法：1、以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡点销售收入总成本盈亏平衡产量R=C2、以销售价格表示的盈亏平衡点盈亏平衡销售价格（P0）按设计生产能力进行生产和销售，C不变3、以生产能力利用率表示的盈亏平衡f0越小，项目的风险越小，盈利可能性越大。盈亏平衡点处的产销量占项目设计生产能力的百分比.4、用销售收入表示的盈亏平衡点即：5、以单位产品变动成本表示的盈亏平衡6、目标盈利规模上式中，r为销售利润率，R为单位产品利润额。按设计生产能力进行生产和销售，价格、固定成本不变。三、盈亏平衡分析目的

找出这种临界值，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。例5-1某厂建设方案预计单位产品的变动成本60元，售价150元，年固定成本120万元。

（1）问该厂盈亏平衡时的年产量和年销售额是多少？（2）若年产量达到30000件，则盈亏平衡时的生产能力利用率是多少？每年可获利多少？

盈亏平衡分析案例练习已知某企业设计年生产能力13万件，年固定成本200万元，单件变动成本40元，每件产品售价70元，税金每件平均5元。求：（1）分别用产量、生产能力利用率表示该企业的盈亏平衡点；（2）若企业达到设计生产能力时，该企业每年能获得多少利润？练习一、含义二、主要任务三、敏感性分析一般程序四、敏感性分析类型单因素敏感性分析多因素敏感性分析

9.3敏感性分析

一、含义

分析各种不确定性因素在一定幅度变化时，对方案经济效果的影响程度。从而判断外部条件发生变化时，投资项目的承受能力。二、主要任务通过敏感性分析，可以找出敏感因素，分析经济效果对该因素的敏感程度，分析该因素达到临界值时项目的承受能力。

9.3敏感性分析敏感性分析的一般程序1、确定分析指标：如IRR、NPV2、选取不确定性因素：

变化可能性大，对经济指标影响大的因素3、设定因素的变动范围和变动幅度：结合项目情况，设定不确定因素的变化幅度（5%，10%，15%.......)4、其他因素不变，只分析一个变量变动后，对应的经济效果指标值，建立不确定因素与分析指标之间的数量关系或分析图5、寻找不确定性因素，

判断敏感因素：6、进行分析，给出结论和建议9.3.1单因素敏感性分析1、含义2、敏感度系数

SAF----评价指标A对不确定性因素F的敏感度系数

---不确定性因素F的变化率（%）

-----不确定因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率SAF>0表示评价指标与不确定性因素同向变化；SAF<0,反向变化；较大者敏感度系数高。9.3.1单因素敏感性分析例5-4某一项目计划投资2930万元，当年建成并投产，预计该项目主要设备寿命为10年，基准收益率为12%，有关资料见表10-2，假定基准收益率不变，试对投资、销售收入、销售成本、寿命逐一作敏感性分析。

项目资料表（单位：万元）表5-2

投资年销售收入年销售成本寿命（年）NPV293095008200104415.3

解：根据表10-2可算得基本方案的项目净现值为：

设投资变化x时，项目的净现值变为：

当x在表5-2的基础上按±5%、±10%、±20%变化取值，则可算得相应的项目净现值。同理，可求得其它因素变化对净现值的影响。其结果见表5-3，图5-4

NPV

变化率参数-20%-10%-5%05%10%20%投资5001.34708.34561.84415.34268.34122.33829.3销售收入-6320.1-952.41731.44415.37099.19783.015150.6销售成本13681.69048.46731.84415.32098.7-217.9-4851.1寿命3527.93996.74206.04415.34602.14789.05122.7因素变化对净现值的影响表表5-3