出口贸易融资

出口贸易融资出口类贸易融资

（一）定义银行在汇款、托收、信用证和保函项下，以贸易合同为基础，向进口商或出口商提供的一种专项资金融通或便利。（二）分类1、以是否装船划分装船前融资(Pre-shipment)：打包贷款、开证额度装船后融资(Post-shipment)：进出口押汇、信托收据、福费廷等2、以进出口方划分出口融资：打包贷款(PackingLoan)出口押汇(OutwardBillsPurchased)进口押汇(InwardBillsPurchased)发票贴现(InvoiceDiscounting)进口代付(L/CRefinancing)福费廷(Forfaiting)信托收据(TrustReceipt)信用证项下无追索权贴现提货担保(ShippingGuarantee)出口保理(ExportFactoring)进口保理(ImportFactoring)进口融资：开证额度(CreditLimitsforL/CIssuance)贸易融资特点与分类（三）与一般流动资金贷款差异1、授信审查重点不一样信用历史经营状况财务状况担保落实情况特定交易背景贸易融资一般流动资金贷款单据与货权控制国外银行风险出口类贸易融资

国家风险贸易融资特点与分类（三）与一般流动资金贷款差异2、现金流与自偿性一般流动资金贷款经营活动融资行为贸易融资特定贸易活动出口类贸易融资

贸易融资特点与分类（三）与一般流动资金贷款差异3、贷款风险与结算方式关联度4、风险弱化与转移福费廷风险参与出口类贸易融资

贸易融资特点与分类出口项下产品分类福费廷信用证无追索权贴现信用证一般出口押汇信用证风险参与托收一般出口押汇商业发票融资出口保理出口类贸易融资

信用证项下信用证打包贷款信用证保险后出口押汇托收项下基础合同贷款托收保险后出口押汇汇款项下基础合同贷款一、以国际结算方式分类商业发票保险后融资信用证无追索权贴现信用证一般出口押汇信用证风险参与商业发票保险后融资福费廷二、以金融机构信誉为基础信用证保险后出口押汇托收保险后出口押汇出口类贸易融资

出口项下产品分类三、以商业信誉为基础托收出口押汇商业发票融资出口保理出口类贸易融资

打包贷款/基础合同贷款出口项下产品分类四、以是否有追索权分类托收出口押汇商业发票融资出口保理

保留追索权信用证出口押汇无追索权福费廷信用证无追索权贴现信用证风险参与保兑行信用证出口押汇出口类贸易融资

出口项下产品分类出口类贸易融资

业务流程与风险控制一、L/C打包贷款（一）流程出口商进口商通知行开证行贷款行1．签订基础合同2．申请开证3．开立信用证4．通知信用证5．申请与发放6．发货7．交单8．审单、寄单与付款9．扣款与入账

L/C是什么？

出口类贸易融资

业务流程与风险控制一、L/C打包贷款（二）定义

信用证打包贷款是指银行以出口商（受益人）提交的国外银行开立的有效信用证正本为保证，向出口商（受益人）提供的一种装船前短期融资，主要用于购买生产信用证项下商品所需的原材料，或直接购买信用证项下的商品，或支付其它相关的从属费用。

信用证与债权凭证

*anyarrangement---tomakepayment---authorizeanotherbanktoeffectpayment---authorizeanotherbanktonegotiateProvidedthatthetermsandconditionsoftheCreditarecompliedwith.

UCP500Article2出口类贸易融资

一、L/C打包贷款（三）风险控制点基础合同与交易历史KYC原则商品季节性信用证

贷后管理业务流程与风险控制出口类贸易融资

一、L/C打包贷款（三）风险控制点信用证

真实性

国家风险和开证行资信

条款与条件

合格的身份

业务流程与风险控制出口类贸易融资

一、L/C打包贷款（三）风险控制点信用证

真实性

UCP600Article9

*IfelectingtoadvisetheCredit,takereasonablecaretochecktheapparentauthenticity.

*IfcannotestablishtheauthenticityandelectingnonethelesstoadvisetheCredit,informtheBeneficiarythatithasnotbeenabletoestablishtheauthenticity.

业务流程与风险控制出口类贸易融资

一、L/C打包贷款（三）风险控制点信用证

国家风险和开证行资信

主权风险：由于主权国家的政府或政府机构的行为而构成的风险。

转移风险：东道国政府政策或法规禁止或限制资金转移所构成的风险。

业务流程与风险控制最低风险国家—主要发达国家—较好的国际收支平衡—良好的国际清偿能力—较少的外债负担—政治经济稳定—自由进入国际资本市场和净国外投资—国际认可的可自由兑换的国际货币—发展良好的资本市场瑞士、英国、法国、德国国家风险分类—社会、文化、民族和谐出口类贸易融资

一、L/C打包贷款业务流程与风险控制非常低风险国家—发达或新发达国家—强健的机构及政治稳定—较好的国际收支—足够的国际清偿力—社会、文化、民族和谐—国家货币是自由兑换的货币—债务清偿力表明偿债没有问题—国际储备足够偿付多于3个月的进口货物及服务澳大利亚、新加坡、丹麦—较轻的外债负担—外汇储备多于政府负债的20%—国家可以在国际资本上筹集长期资金出口类贸易融资

一、L/C打包贷款国家风险分类业务流程与风险控制低风险国家—一些有经济或政治弱点、或有较好社会、政治及经济表现的中等收入国家—较好的国际清偿力—轻度至中度债务负担—偿债率表明有能力偿付—满意的国际收支状况

—在国际金融市场上借款条件较好韩国、马来西亚—贸易收支/经常项目/国际收支显示有能力偿还外债出口类贸易融资

一、L/C打包贷款国家风险分类业务流程与风险控制风险国家—新发展中国家或能解决该国经济、政治问题的中度收入国家—有足够的国际清偿力—在贸易收支及国际收支方面有某些弱点—经济管理较好及政治较好的不发达国家

—总的国际收支/经常项目显示出某些弱点巴西、印度、埃及—中度至高度的债务负担—偿债率显示能够偿还债务—在国际资本市场上借款条件可接受出口类贸易融资

一、L/C打包贷款国家风险分类业务流程与风险控制注意风险国家—暂时严重的经济与政治问题—总体国际收支/经常项目显示较弱—在国际货币基金组织的非正式监督下，需要官方或商业债权人帮助—尽管局势能控制，但国际收支或债务需要调整

—偿债率超过30%越南、秘鲁、伊朗出口类贸易融资

一、L/C打包贷款国家风险分类业务流程与风险控制不满意风险国家—严重的政治、经济、社会问题—在IMF正式监督下，需要来自官方及商业债权人帮助，来保证达到调整的目标—不符合偿付外债条件或即将要不符合，但国家正采取有效措施以增加清偿力—有限自然资源与有限工业基础

—国家通过经济调整措施，也是IMF计划中的一部分，来提高其偿付能力如金融危机时的印度尼西亚—偿债率超过30%—总体国际收支/经常项目显示继续变弱出口类贸易融资

一、L/C打包贷款国家风险分类业务流程与风险控制不可接受风险国家—非常差的经济政治社会条件—在IMF正式监管下，要求所有的官方或商业债权人提供协助—没有采取IMF计划—存在调整国际收支的压力

—没有与债权人协商好债务重组计划，而且近期内也没有继续协调计划阿富汗、伊拉克—可能或已存在政治或经济动荡—面临债务问题危机—不能履行偿债义务，如拖欠、债务重组或展期—需要与官方/商业债券人进行艰苦的谈判出口类贸易融资

一、L/C打包贷款国家风险分类业务流程与风险控制出口类贸易融资

一、L/C打包贷款（三）风险控制点信用证

条款与条件

LockingClause

TheCredititselfandtheamendmentitselfmustbecompleteandprecise.

UCP500Article5

业务流程与风险控制出口类贸易融资

一、L/C打包贷款（三）风险控制点贷后管理

控制正本信用证

防止资金挪用

控制交单

控制单据质量

业务流程与风险控制打包贷款出口商进口商通知行/议付行开证行1、签订合同2、申请开证3、开证4、通知并放款5、装运发货6、交单7、邮寄单据8、提交单据、付款9、付款10、扣款、入账问题一：融资行如何保护自己？问题二：打包贷款期限如何确定？问题三：信用证是否是可以质押的权利凭证？(PackingLoan)案例分析出口类贸易融资

出口类贸易融资

二、L/C出口押汇（一）流程出口商进口商融资行开证行1．签订基础合同2．申请开证3．开立信用证4．通知信用证5．发货6、交单融资与还款寄单与付款提示与付款业务流程与风险控制出口类贸易融资

二、L/C出口押汇（二）定义

信用证出口押汇是指银行以出口商（受益人）提供的信用证项下符合信用证条款和条件的单据为质押，在收到开证行或保兑行支付的款项之前，向出口商（受益人）提供的一种短期资金融通。

BillsPurchased

Negotiation

Discounting业务流程与风险控制出口类贸易融资

二、L/C出口押汇（二）定义

UCP600Article2*Negotiationmeansthepurchasebythenominatedbankofdraftsand/ordocumentsunderacomplyingpresentationbyadvancingoragreeingtoadvancefundstothebeneficiary.

BillsPurchased

v.Negotiation业务流程与风险控制出口类贸易融资

二、L/C出口押汇（二）定义

UCP600Article6*AllCreditsmustclearlyindicatewhethertheyareavailablebysightpayment,bydeferredpayment,byacceptanceorbynegotiation.

Negotiation

v.Discounting业务流程与风险控制出口类贸易融资

二、L/C出口押汇（二）定义

UCP600Article7&8*IftheCreditprovidesfornegotiation---tohonor---Issuingbank

Withrecourse

v.Withoutrecourse*IftheCreditprovidesfornegotiation---tonegotiatewithoutrecoursetodrawersand/orbonafideholders,Draft(s)drawnbytheBeneficiaryand/ordocument(s).---Confirmingbank业务流程与风险控制出口类贸易融资

（三）风险控制点基础合同二、L/C出口押汇信用证客户状况业务流程与风险控制出口类贸易融资

（三）风险控制点信用证

真实性与正本L/C

国家风险和开证行资信

单据质量

合格的身份

二、L/C出口押汇

非单据化条件

业务流程与风险控制出口类贸易融资

（三）风险控制点信用证二、L/C出口押汇

非单据化条件

UCP600Article14h*IfaCreditcontainsconditionswithoutstatingthedocument(s)tobepresentedincompliancetherewith,bankswilldeemsuchconditionsasnotstatedandwilldisregardthem.业务流程与风险控制出口类贸易融资

（三）风险控制点信用证二、L/C出口押汇

非单据化条件

*Presentationofdocument(s)thatarenotincompliancewiththeapplicableanti-boycott,anti-terrorism,anti-moneylaundering,andsanctionslawsandregulationsisnotacceptable.applicablelawsverydependingonthetransactionandmayincludeUnitedStatesand/orlocallaws.业务流程与风险控制出口类贸易融资

（三）风险控制点信用证

合格的身份

二、L/C出口押汇

UCP600Article12业务流程与风险控制迟期付款贴现（DiscountingUnderDeferredPaymentL/C)*ClaimsagainsttheIssuingBankasanassigneecannotsucceed*BeneficiarycouldnotclaimthepaymentfromtheIssuingBankgiventhefraudulentdocumentsandthesameappliedtotheDiscountingBank.Asaresult,theIssuingBankdeclinedthepaymentduetofraud*AlthoughtheL/Cwasconfirmedandacceptedtomatureon27thNov,1998,theDiscountingBankwouldnotincuranyfinanciallossiftheydecidednotdiscount出口类贸易融资

业务流程与风险控制迟期付款贴现（DiscountingUnderDeferredPaymentL/C)*TheriskcouldbeminimizediftheL/CcalledforbillofexchangegivenitisalsogovernedbyBillofExchangeAct(1882).Thebeneficiarymaypursueitsrightasaholderinduecourse.*AuthorizationfromtheIssuingBankallowingfordiscounting*DifferentJurisdictionInUSA,theIssuingBankhasanobligationtoreimbursetheDiscountingBankaccordingtoUniformCommercialCode.However,FranceandItalyhavedifferentjurisdictioninsimilarcases.出口类贸易融资

业务流程与风险控制迟期付款贴现（DiscountingUnderDeferredPaymentL/C)1、国际商会第632号出版物第13号参考意见：“假定保兑行符合UCP500中第9条B款的所需条件已经承诺在将来某日付款，该保兑行在到期日的不付款将取决于禁运的性质及其对保兑行带来的后果，以及当地法院在此情况下采取的方式”。注意，这样的结论对开证行是同样适用的。第33号参考意见：法院止付令问题“已不属于UCP范畴，而应属于地方法律管辖范畴。……开证行于承兑到期日无法履行付款责任以及给开证行造成的连带影响，则完全取决于法院止付令的性质以及当地法律处理此类案例的方式”。2、UCP500项下的议付是指银行对汇票或单据付出对价，但是仅限于该银行已得到授权进行议付。在迟期付款信用证项下，开证行在依据信用证所确定的到期日付款，并未要求或授权另一家银行在到期日前进行付款。贴现银行的融资是其与受益人之间的安排，此行为已超出信用证交易的框架。出口类贸易融资

业务流程与风险控制保险责任除外责任索赔条件赔偿等待期保险后出口托收押汇国外代收行选择出口类贸易融资

业务流程与风险控制出口类贸易融资

商业发票融资单据邮寄问题债权让渡问题业务流程与风险控制（一）流程：信用证项下开证行国内外资银行通知行受益人交单行/议付行1、开立信用证6、入账2、邮寄单据3、承兑/确认到期付款4、卖出债权5、买入债权并付款7、到期付款出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（二）定义福费廷---这一专业术语来源于法语“AFORFAIT”，在德语中是“FORFAITIERUNG”，在意大利语中是“FORFEIZZAZIONE”，在西班牙语中是“FORFETZACION”，这些词语都表示“放弃权利和放弃追索权利”。根据《THEOXFORDDICTIONARYOFFINANCE》解释，福费廷是指“为出口商提供一种贴现融资，在这种融资方式下，包买商以无追索权方式贴现出口商从进口商那里收到的本票、汇票、信用证等。融资期限一般是1-3年，出口商支付贴现成本后，可以无风险地立即收到货款”。目前银行界定义：指包买商（银行）从出口商那里无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或确定的远期债权或进口商所在地银行担保或保付的由进口商出具的远期汇票或本票的一种贸易融资方式。出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（三）主要特点1、无追索权贸易融资付款人或担保人破产倒闭等信用风险外汇管制、政府更迭、政府干预、战争等不可抗力风险2、一般为资本性商品融资起源于谷物贸易，但后来主要为大型机器、设备等资本性商品提供融资，主要由于期限原因。当然，从更广义角度分析，任何出口贸易都可以通过福费廷进行融资，但一般不对以下商品提供融资：（1）军用产品（2）市场价格剧烈波动的商品（3）商品没有差异性，进口商能很容易地购买到同类替代品。出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（三）主要特点3、中长期固定利率融资福费廷提供固定利率融资，而且是中长期的，一般是2-7年，甚至可达10年，不仅能够满足出口商对融资期限的要求，而且能够锁定利率成本，控制利率风险。随着出口商新的融资需求和福费廷市场的不断发展，包买商也提供短期贸易融资，通常是30-180天。4、能够提供合同金额100%的融资出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（四）针对出口商优点1、固定利率中长期贸易融资；2、无追索权，能够转嫁利率风险、汇率风险、信用风险、国家风险；3、改善财务结构，增强资产的流动性；4、节约应收账款管理成本；5、由于无追索权买断性质，不占用出口商授信额度，并及时进行出口核销和获得退税；6、文件简单、效率高；7、在商务谈判初期，能够获得关于融资成本的确切数字，从而可以提高合同价格向进口商转移融资成本。出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（五）主要概念选择期(OptionPeriod)：报价时效性，一般不超过1个月，2-3个月很少。承担期(CommitmentPeriod)：签订福费廷协议至提交债权凭证要求贴现。1-6个月，最长可达18个月。宽限日(GraceDay):从债权到期日至包买商实际收到款项的一段时间。一般是3-5天。贴现方法(DiscountingMethod)：直接贴现法和贴现收益率法1/3/961/4/9631/7/9614/8/9631/1/97OptiondateSignShipmentDiscountdateFirstmaturitydatex出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（六）主要债权文件及单据债权文件：汇票(BillofExchange)本票(PrommisoryNote)票据担保形式：票据保证、票据保付见索即付独立保函、备用信用证跟单信用证：确认债权其它单据：签字证实书基础交易相关单据：发票、运输单据、基础合同、许可证等复印件债权转让单据：款项让渡书、款项让渡通知书、款项让渡确认书出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（七）与出口押汇比较追索权问题融资期限财务报表结构外汇政策出口类贸易融资

三、福费廷业务流程与风险控制（八）风险控制点出口类贸易融资

三、福费廷

国家风险和银行风险

基础交易合同

债权文件有效性

合格身份

无追索权例外条款

业务流程与风险控制1、融资总金额2、融资币种3、融资期限4、出口商名称及地址5、进口商名称及地址6、担保人名称及地址7、债权文件类型及特征8、债权文件金额及到期日9、保函种类及条款10、出口商品类型11、装船日期12、提交贴现单据日期13、付款地点14、进出口许可证和授权书（如需要）出口类贸易融资

三、福费廷（八）风险控制点

基础交易合同

业务流程与风险控制（八）风险控制点出口类贸易融资

三、福费廷

无追索权例外条款

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