《工商银行H分行债券投资业务风险管理的优化研究》11000字（论文）

工商银行H分行债券投资业务风险管理的优化研究TOC\o"1-3"\h\u6012一、绪论 126763（一）研究背景 18500（二）研究意义 131402（三）研究思路与方法 238781.研究思路 2116582.研究方法 217282二、相关概念及理论基础 224608（一）相关概念 263741.商业银行债券投资业务 210562.商业银行债券投资风险 332128（二）理论基础 4115561.风险管理理论 492432.信息不对称理论 425088三、工商银行H分行债券投资业务现状 525252（一）工商银行H分行概况 52473（二）工商银行H分行债券投资情况 5209871.债券产品期限现状 5226142.债券产品品种现状 684453.债券投资规模现状 61746（三）工商银行H分行债券投资风险管理机制 7238511.工商银行H分行债券投资业务信用风险管理机制 7115282.工商银行H分行债券投资业务流动性风险管理机制 7177663.工商银行H分行债券投资业务操作风险管理机制 88793四、工商银行H分行债券投资风险管理存在的问题 98077（一）对操作性风险的评判不够严谨 964601.过度依赖外部评级 940952.内部沟通流程不顺畅 96449（二）债券投资组合单一 910841（三）债券投资风险的监督不足 1020762（四）从业人员队伍能力有待提升 1027870五、工商银行H分行债券投资风险管理优化对策 1119818（一）操作性风险管理优化措施 119327（二）丰富债券投资组合 1114547（三）加强内部控制与外部监管的联系 1225857（四）加强从业人员队伍建设 1217238六、结论 1225323参考文献 14一、绪论（一）研究背景近年来，我国商业银行的债券投资规模不断扩大，而债券投资已成为商业银行运用超额准备金等先进资产的主要手段。到2018年末，我国国债发行规模已达66.56万亿元，较上年同期增加16.75个百分点。目前，受托管的商业银行资产总额达36.6万亿元，较2017年增加了1.97万亿元，较上年同期增长13.39%；商业银行在国债中占有65.33%，是目前最大的机构投资者。作为最主要的投资者，商业银行在证券投资方面做了大量的研究，既拓展了自己的盈利渠道，又为完善我国的资本市场体系作出了巨大的贡献。与此同时，由于我国的债券市场资源得到了合理配置，其融资能力得到了极大的提高。随着债券市场的迅速发展，我国的金融市场迅速发展，给广大投资者带来了一个共赢的机会和更多的选择。近几年，随着大环境的迅速发展，商业银行之间的竞争日趋激烈，市场利率也在不断的变动，使得商业银行在短期内以放贷为目的的经营活动受到了极大的制约，融资渠道难以迅速形成。但是站在投资者的立场上，各商业银行对债券信用风险管理水平存在显着差异。基于此，本文选择以H分行为研究案例，通过对H分行债券信用风险管理现状进行分析，指出了当前我国商业银行债券信用风险管理体系中存在的问题，并提出相关建议。当前，中国经济已步入新常态，在全国产业结构不断调整和优化的过程中、在经济增速趋缓背景下，债券市场呈现了低收益率和高信用风险共存的态势，债券违约现象加剧。在此情形之下，各商业银行的债券投资业务都面临较大挑战。与大型省市一级的支行银行相比，定位于区域性分行的H分行，在债券投资业务上，无论是从资产规模上看，还在在系统支持与团队建设上都有明显的不足。随着金融市场竞争日益激烈，H分行应通过创新产品服务模式来降低信用风险损失。中小银行在业务发展的过程中要明确定位，提高分析研判能力，改进信用风险的防范和控制手段，增强市场竞争力。（二）研究意义目前，学术界关于此类的研究，取得了大量的理论成果。例如，李梦婷（2017）对济宁农商行的债券投资业务做SWOT分析，并考虑当时经济环境变化以及宏观政策要求，对济宁农商行债券投资业务方面提出建议，建议其采取ST策略，在债券投资方面要谨慎，保证投资流动性安全。宋磊（2017）)通过对宁夏地区某家农村商业银行的数据分析，认为其在债券投资风险方面存在问题，主要体现在信用风险方面，存在重视程度不高、风险控制不规范等问题。但是，关于证券投资的风险管理的研究却很少。目前，银行正大力发展证券投资业务，以期增加其融资成功率，但相关的理论知识尚未建立起来。目前，我国的债券市场发展迅速，但在制度建设、理论研究、操作方法、管理理念等方面还不够完善。与迅速发展的证券市场相比，我国证券市场的风险管理工作显得太过落后，许多专家和学者对其进行了大量的理论探讨，将主要精力集中在拓展其业务范围上，而对风险管理方面的关注不够。本文以工商银行H分行为案例，着重阐述了其在证券投资领域的风险管理，并从风险管理的角度进行了深入的探讨，以期为我国证券市场的发展积累更多的专业知识。（三）研究思路与方法1.研究思路本文以工商银行H分行债券投资业务风险管理为研究对象。首先，从债券产品期限分类以及债券产品品种分类两个方面，介绍工商银行H分行债券业务发展现状。随后，基于对信用风险的评判不够严谨、债券投资组合单一等，分析工商银行H分行债券投资业务风险管理存在的问题。最后，对应上述发现的问题，提出了优化对策，以期促进该行债券投资业务的发展。2.研究方法（1）文献研究法文章采用文献研究法，通过查阅国内外关于债券投资风险管理的相关文献，更为科学详细的了解本篇文章的研究对象，为文章的后续研究提供了较为专业的参考。（2）案例分析法案例分析法主要是针对某一家或者多家企业、机构为基础，通过对已经发生过的或正在发生的事件进行分析以及研究，得出既定结论的一种方法。二、相关概念及理论基础（一）相关概念1.商业银行债券投资业务在我国，商业银行的主要经营模式为吸收各类存款，将其投资与贷款、债券、同业资产等资产，获取收益。根据监管要求，商业银行不可直接投资股票和信托等高风险资产，因此从银行的实际经营来看，生息资产主要集中在贷款、债券投资、存放中央银行、存放同业等几大类。首先，贷款是我国现阶段商业银行最重要的资产，它决定商业银行的总资产规模和盈利水平。按照贷款对象及服务内容不同，包括公司贷款、个人贷款、信用卡透支等品种。贷款在银行资产业务中地位最高，但面临的违约风险和流动性风险也最高。其次，债券投资是商业银行占比第二高的资产。银行投资债券可以获取收益，还可以调整投资的债券来优化资产结构，寻求安全性、流动性、收益性的平衡。通常来说，债券发行人的资质较高，因此投资债券的风险和收益较银行贷款要低。根据投资债券的资金来源不同，可以分为表内自有资金和表外理财资金，其中表内资金债券投资又称为自营债券投资，是商业银行债券资产的主要部分，本文所讨论的商业银行债券投资业务即自营债券投资业务。最后，商业银行经营货币的特殊属性决定了现金等货币资产在商业银行资产项目中的特殊意义，该类型资产主要以存放中央银行、存放同业等形式表现。该类型资产产生收益不高，但为银行提供了基本的流动性保障。2.商业银行债券投资风险在风险方面，债券投资主要面临的风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险等。债券的利率风险，又称市场风险。债券价格通常与利率反向变动，如果投资者必须在债券到期前卖出债券，那么利率上升意味着他将遭受损失。利率风险是投资者在债券市场面对的最主要风险。衡量利率风险最普遍使用的指标时久期，久期是收益率变化100个基点时，债券或债券组合价格变化的近似百分比。信用风险，指债券发行人无法履行及时支付利息和偿还所借款项的义务的风险，这种风险也称违约风险。信用风险还包括信用降级风险和信用利差风险，都会使债券价格下降。政府债券被视为无风险债券，但除中央政府以外的债券都有不同程度的违约风险。流动性风险是投资者不得不以低于债券市场公允价值的价格出售债券的风险。流动性风险的大小取决于债券以等于或接近债券价值的价格出售的难易程度。通常做市商报出的价差越大，流动性风险越高。再投资风险是是指在期间现金流以通过市场利率进行再投资的时期内，市场利率下降的风险。从投资债券中获得的现金流可以被用来再投资，再投资的收益取决于当时的利率水平，因此市场利率的变动可能导致收益波动。通常，持有债券的时间越长，再投资风险越高；票息越高，再投资风险越高。从债券品种上分析，当负债成本的压力增大时、贷款整体收益率很难出现较大幅度增长的情况，商业银行发行信用债性价比高。目前我国银行间债券市场的信用风险主要集中在商业银行，而非企业部门。一种是收益比较高的，和国债、政策性金融债和其他风险较低、收益较少利率品种相比，信用债的整体收益率应该高达数十个基点。在市场波动大的时候，信用债也能起到稳定金融市场的作用。资产配置时加入了一些信用债，承担部分信用下沉，可提高整体收益水平。此外，由于信用债是银行重要的信贷来源之一，其占比也会随之提高，对银行利润贡献将进一步增强。第二，信用债的风险比贷款更小，并且在信息披露与流动性方面具有明显的优势。三是信用债是银行重要的优质债权，对经济增长具有较强的支持作用，在信贷紧缩时，信用债也可作为补充融资渠道之一。截止2019年底，信用债市场总体违约率不足1%（含城投债券），低于国内商业银行的平均不良贷款率（1.86%）。（二）理论基础1.风险管理理论风险管理理论在我国起步较晚，公司风险管理实践起步较晚。风险管理在经济和金融领域得到了进一步的研究，重点是风险识别、风险评估和风险应对，80年代我国重点是完整的风险管理理论，朱荣恩（2003）分析了美国Coso委员会提出的框架中风险管理框架的要素和内容，并给出了内部管理框架的基本结构，为风险管理理论的发展做出了快速贡献[1]。2006年6月，SAC根据美国法律和国家财产控制规则等，提高了中央企业的风险管理和竞争力，这些规则基于中央企业的全面风险管理，显著改善了风险管理；2.信息不对称理论长期以来，人们对市场的研究从就没有中断过，而信息不对称理论也可以说是人们对市场研究的里程碑式的研究成果。信息不对称理论也给许多专家学者深入研究市场，提出了一种崭新的研究视角。信息不对称理论是由英国的约瑟夫.斯蒂格利茨，麦克尔.斯彭斯和乔冶阿克罗夫三位经济学家所提出的，信息不对称理论说明了在金融市场上，由于市场是不完全公开的，参与经济活动中的各方由于对信息了解程度的不同，会产生信息相对优势。而在金融市场中掌握信息比较多的当事人会形成信息优势，从而占据了有利地位。但是市场上可以采取债券交易，可以在一定程度上减少了这些信息差别。三、工商银行H分行债券投资业务现状（一）工商银行H分行概况近年来，H分行为地区众多客户提供了金融服务，包括公司、组织和私人客户。在服务理念上，工商银行H分行始终坚持“客户第一，服务第一”的宗旨，向公众展示优质服务。当前，工商银行H分行设有风险管理委员会，负责有关信贷风险的管理与决策，并将其授权给公司的高层管理者，完成专业审核，而风险管理部门则为特定的投资限额设定上限，然后由投资部根据该上限进行相应的投资。同时，授信审核委员会还会对特定的融资方式进行授信，并对融资方式、交易量、结算方式、交易方等进行明确的规定。具体债券投资业务流程如图3-1所示：数据来源：工商银行H分行运行管理部图3-1工商银行H分行债券投资业务组织结构图（二）工商银行H分行债券投资情况从工行H分行的债券期限来看，共分为1年以内的债券、1至3年内的债券、3至5年内的债券、5至10年内的债券、10年以上的债券这五种。工商银行H分行所持有的债券种类则包括了国债、银行政策性债券、地方国债、企业信用债券等。1.债券产品期限现状从表3-1可以看出，工行H分行的债券按期限结构可以分为：1年内到期的债券为9.19亿元、1年到3年内到期的国债为4.66亿元、3年到5年内到期债券为3.48亿元、5年到10年内到期国债为18.39亿元以及10年及以上期限债券为5.87亿元。表3-1工商银行H分行各发行期限债券交易额债券期限1年以内1到3年内3到5年内5到10年内10年及以上交易额9.194.663.4818.395.87数据来源：工商银行H分行运行管理部2.债券产品品种现状从表3-2可以看出，工商银行H分行的债券按产品种类可分为：国家债券12.74亿元、政策性银行债券21.83亿元、地方政府债券4.96亿元、公司信用类债券为3.01亿元以及其他为3.49亿元。表3-2工商银行H分行各类债券产品交易额单位/亿元持债品种国债政策性银行债券地方政府债券公司信用类债券其他交易额12.7421.834.963.013.49数据来源：工商银行H分行运行管理部3.债券投资规模现状工商银行H分行债券投资规模逐年稳步上升，由图3-2，可以看出2016年工商银行H分行债券投资为49827.76亿元，占总资产的21.42%，2017年、2018年、2019年债券投资分别为5373.733亿元、6049.076亿元、6862.850亿元，呈现逐年稳步上升的趋势。2020年工商银行H分行债券投资规模达到80541.94亿元，占据该行总资产的24.15%，相比于2016年增长为当年投资规模1.62倍。工商银行H分行债券投资资产占总资产的比例也在稳步提高，自2016年以来，除了2017年该数据有所降低外，债券投资资产占比呈上升趋势。数据来源：工商银行H分行运行管理部图3-2工商银行H分行债券投资规模及债券投资资产占比工商银行H分行债券投资规模明显逐年增长，且近几年有加快增长的趋势，债券投资在总资产中的比例也在增加，说明工商银行H分行在加大债券投资的力度。（三）工商银行H分行债券投资风险管理机制1.工商银行H分行债券投资业务信用风险管理机制（1）贷前风险管控措施在债券投资业务的风控环节，工商银行H分行通过客户姓名、身份证号、手机号以及客户授权查询的三方征信数据信息，对申请人身份进行核查，核查方式包括身份联网核查、三要素验证。依据三方征信数据，工商银行H分行风险人员设计并部署合规性审核与反欺诈规则识别客户欺诈风险，对贷款申请进行审批。规则具体应用的数据包括同盾、中智诚、中诚信、道琼斯，通过上述三方征信数据识别洗钱、犯罪嫌疑人、黑产、黑中介、欺诈嫌疑、被欺诈嫌疑等风险较高的客户。结合所收集到的数据，建立授信评分模型，由工商银行H分行独立开发与部署，深入挖掘现有三方征信数据资源及渠道推送的数据，参考行业同类业务的风险特征以及同业成熟的模型开发经验，应用量化分析建模和风险人员建议相结合的方式实施。工商银行H分行着重关注债券投资业务中的客户信用评估与反欺诈。反欺诈方面，通过搭建反欺诈系统，通过与第三方公司合作，搭建了包括设备指纹、人脸识别、生物探针、复杂网络的应用板块，为全面防范客户的欺诈风险做好了铺垫和准备。信用评估方面，基于AI算法平台，工商银行H分行在银行业传统的逻辑回归建模方法的基础上，针对债券投资业务，引入了多套机器学习算法，打造了具有自主产权的“H分行”模型体系，评估客户信用风险水平，实现客户的合理准入与授信。2.工商银行H分行债券投资业务流动性风险管理机制流动性风险有很多种，并不是单纯的市场风险和信贷风险。所以，很多专家和学者都习惯于将流动性风险视为一种特殊的风险集合。工商银行H分行的流动性风险控制措施如下：第一，是按照监管规定，在年度初审核公司流动性风险管理战略，并对相应战略进行修订和优化，并制订相应的应急计划；第二，是将流动性风险与银行账户利息风险结合起来。到今年年底，Deq的咨询工作将完成，咨询方案将交付，系统的实施将已经完成。第三，首次创新性地将资本资产分配到银行资源结构和风险管理目标中，这使得小企业、零售公司、金融市场和投资银行消耗了有限的资源，从而决定了投资银行，国际金融市场和金融市场三大利润中心的期末和期末金融指标的完善。3.工商银行H分行债券投资业务操作风险管理机制工商银行H分行为了严格控制业务操作风险，制定了许多规避和解决风险的措施：第一，建立“规范制度”，加强风险管理。在进行信贷，理财，融资、在网上银行和其他业务中，应就相关经营模式进行、系统开展监管，以及梳理业务过程。第二是要提高员工素质。加大排查力度，强化问题企业责任。要强化职工技术与职业道德教育，为了降低作业风险出现。第二是实行“审投分离”.“审投分离”是指在证券投资中，根据证券投资主体的信用等级和对发行者的贷款审批权限划分。第三是实行“岗位分离”.是指证券投资的每一步都要分开，着重于对证券业务进行风险控制，对贷款前、贷中、贷后三个环节进行了明确的界定，并对其进行了监督和约束。并且，在进行交易的时候，必须要有相应的资质。第四是投资经理根据需要和权限进行投资策略调整，超过投资权限的报投资负责人及投资决策委员会审议。具体流程图如图3-4所示：数据来源：工商银行H分行运行管理部图3-4债券投资业务决策流程图四、工商银行H分行债券投资风险管理存在的问题（一）对操作性风险的评判不够严谨1.过度依赖外部评级工行H分行对发债公司的评价，主要是以债券信用评级和发行人的主体评级为主，而对公司的评价则是次要的，目前工商银行H分行的债券市场，由于过分依赖外部评级，反而会导致更多、更严重的风险。从前几年的经验来看，内外风险评级不能互相取代，两者都是不可或缺的。2.内部沟通流程不顺畅《COSO》第13条规定，必须提供优质、有用的资料，以支持持续运作的内部控制。要实现内部控制的持续运作，必须通过内部的有效、及时的信息交流，其中包括责任、目标等。通过对工商银行H分行的数据分析，由此可见，我国证券投资业务信息录入存在信息质量低，交流不畅。当前工商银行H分行证券投资业务全部由私人办公系统完成，并由总行审批机关监督经营，在不涉及法律问题时，然后全体员工就看不到纸质原件了，而且客户经理在原件基础上输入资料的程度有限，还有刻意粉饰输入，对数据质量进行监管，并无专门检查和监管环节。在办理客户开户和交易时，由于没有统一的操作流程，导致客户的账户余额不能实时反映出来，从而出现了很多风险隐患。而贷款之后客户资料未必能够及时得到更新，银行会根据贷款的风险程度来判断贷款的风险，从而作出错误的判断。而工商银行H分行的业务系统也是相互独立的，这就给企业之间的信息交流带来了一定的难度。如果单个企业和地区的信贷额度不能随时变化，数据统计比较落后，有时甚至会出现董事会和管理层不能获得更多的信息，从而影响到公司的战略决策。（二）债券投资组合单一由于不同的证券，其所承担的风险与未来的回报各不相同，因此，如果只将资金集中于某一种证券，就会导致投资策略上的风险。工行H分行的债券投资主要是5至10年期的债券，尽管其收益率有所提升，但由于其流动性限制，其流动性较差，因此增加了投资的流动性。所以，我们应该根据自己的制度特征，选择不同期限、不同品种的证券进行组合，从而避免由于利率波动而产生的风险，从而更好地控制资金的流动。实现多元化，减少风险，获取更高的回报。另外，还可以增加一些交易比较活跃的股票，防止套现，增加流动性。（三）债券投资风险的监督不足工行H分行按投资项目审批的审批方式分为两个类别，其中，利率债由总行资管部交易人员负责办理，并报部门内部风险中台审批；在信贷债券的投资中，分行的客户经理或总行的前台业务人员在做好投前调查后，将其上报总行授信管理部审批。现行制度对审核审批环节缺乏监管，也没有专门的部门对内部审核审核的质量进行抽查，也没有对内部审核人员工作进行监督和评价的规章制度。而对于客户经理的错误再犯和屡试不爽的问题，审批部门并没有建立起相应的档案，也没有向客户经理提出任何的问题，客户经理也只是收集资料，有些问题还需要审批部门来审核，这不仅会增加审核的工作量，还会降低审核的效率。现工行H分行的情况是投资决策委员会的投票，在流程审批上合规即可。包括审核流程中，持仓比例和投资标的是否符合外部的评级要求。而对于资产管理类债券投资业务本身的潜在风险，投资决策委员会这个层面是不做要求的。投资决策委员会来进行风险管理和投资决策的最高决策机构。投资决策委员会中，也有授权机制。授权过后，实际的投资决策落到了投资经理手中，流程只是在OA系统中各个领导点击“同意”现在在现有的风险管理制度和风险管理流程下，风险控制流于形式。投资决策委员会的流程下，光是审批流程上是否合规，收集投资决策委员会的投票数据工作量都比较大。例如，在沪华信事件中：根据流程买入该债券，该债券在我公司信评组的信评结果为：在库一般关注。买入成功后，而后根据流程持有到债券发生风险事件。其中，信评流程，投决流程，OA审批流程到发送下单都是按照相关制度进行，但是流程没有管控风险。（四）从业人员队伍能力有待提升受工行H一些人从事证券投资员工水平所限，对于市场波动，宏观经济，政策走向缺乏独特见解，导致多数机构对于未来判断持人云亦云之看法与态度，未形成有自己特点的投资决策与偏好，易造成单边行情。而工行作为国有商业银行，其资金实力较强、资产质量较高，在证券投资领域有一定优势。但是，随着金融全球化进程的加快，国内金融市场竞争也日趋激烈，工商银行面临的风险越来越大。这一点已得到业界认同。但还有待提高。差距依然存在，所以如何设置并培养人才始终是工行H分行面临的重要课题。与此同时，在原有的组织架构下，投资决策委员会是进行风险管理和投资决策的最高决策机构。投资决策委员会作为风险管理最高机构，如果事无巨细，则工作量太大。分管总裁等都是非业务出身，很难在实质上起到风险管理的作用。投资决策委员会中，也有授权机制。垂直型的授权机制使得实际的投资决策落到了投资负责人手中。投资决策委员会变成了OA审批部门。需要扩充专业人员队伍。进一步使投资决策流程能落地到实处。五、工商银行H分行债券投资风险管理优化对策（一）操作性风险管理优化措施工商银行H分行要关注与流动性风险有关的各种因素，如债券的变现能力、利率形式以及资金的合理分配。特别要重视突发事件的潜在危险，定期对突发事件所带来的风险进行评估，并根据实际情况对其进行压力测试，并根据实际情况调整相关政策、投资额度、投资期限等，制订并完善相应的应急方案。尤其在中国工商银行投资A评级以下债券较多时，更要对所投资债券加强对项目实施后的监督管理，通过对政府宏观调控、行业发展趋势的研究，适时地做出相应的投资决策。对于持有其债券的公司当其业务或金融状况发生了不正常的变动，应密切注意上市公司的资金状况和授信额度，并及时提交公司的投资后管理报表。二是加强对风险资产的处置。操作人士要注意某些证券的潜在危险信号，并对其进行动态追踪，对于那些已启动了风险警示的，比如有良好的流动性，就坚决抛售；对于不具备流动性的财产，应积极与管理人、融资人或担保人联系，及早采取有效的防范手段，确保其财产的安全性。（二）丰富债券投资组合利率风险的管理基本思想就是，预测当利率发生变化时，调整债券价格对于利率变化的敏感度和价格的变动大小，或者说，不确定性越高，即利率风险越大。分为三种情况管理利率风险。必要时使得组合麦考利久期等于投资期限，这样票息的再投资风险和债券的市场价格风险完全对冲。当持有债券的时间较短，组合久期大于投资期限时，市场价格风险大，债券持有人主要要考虑市场价格风险对债券投资组合的影响，收益率上升时，利率风险变大。当持有债券的时间较长，大于麦考利久期时，即组合麦考利久期小于投资期限时，此时，收益率对债券价格影响较小，而票息的再投资风险风险大，债券持有人债券投资时应主要要考虑票息的再投资风险，收益下降时，利率风险变大。实际操作中，组合久期、凸性的选择往往和客户的投资需求相匹配。通过自上而下的分析方法，对未来收益率做判断。预期收益率曲线下移时，可提高久期，以增大债券组合价格上扬的获利收益；预期收益率曲线上移时，可降低久期，降低损失。（三）加强内部控制与外部监管的联系因此，完善风险管理既要做好内部控制，又要把两者有机地结合起来。我国银行业的外部监督管理体制是以审计、会计、法律等为核心的，因此，商业银行要充分发挥外部监督的作用，并且充分发挥了它本身的功能，强化银行内部财务，经营质量等方面监督。其实外部监控比内部控制更有效，因为这样才能站在外人的角度上更加明确、对银行所有业务进行更加明确的检测，还可以有效地监督银行主管和金融体系。因此，商业银行应该将监督放在重要地位。还要发挥社会监管作用，用法律来约束银行的债券投资行动，规范各项业务的流程，以及时发现问题。另外，要建立起一套完善的内部审计制度来保证银行内部控制的执行情况。一边要进行外部监管，还要考虑到你在经营上是否存在漏洞，是否有风险。也就是说，外部监管对改善和提升内部控制的有效性起着重要的作用，因此，银行业必须充分发挥二者的功能，对操作风险进行更全面、更有效的管理。（四）加强从业人员队伍建设工行H分行要重视提高员工的素质，加强研发力度。证券行业对专业人士的专业素质要求很高，而研究投入的大小直接关系到证券投资的成功与失败。对员工进行的培训应包含两个方面：一是通过银行内部的工作训练，二是让雇员进行更加专业的专业训练。使雇员在较短的时间里掌握新的技术和想法。另外，研究投资对于我国证券公司的发展具有十分重要的意义，不仅要从宏观基本面入手，还要对其进行深入的风险评价，要对其进行客观的评价和合理的管理。六、结论在众多市场参与机构中，商业银行的资产规模最为庞大，是最重要的机构投资者。而在商业银行内部，除贷款之外，自营债券投资是占比第二大的资产业务。从获取投资收益、调节资产负债结构、管理全行流动性、促进各项业务协同发展等各个角度来看，债券投资业务为商业银行发挥了不可或缺的作用。本文以工商银行H分行债券投资业务风险管理为研究对象，首先，从债券产品期限分类以及债券产品品种分类两个方面，介绍工商银行H分行债券业务发展现状，并从信用风险管理机制、流动性风险管理机制、业务操作风险管理机制等三个方面阐述了工商银行H分行债券投资风险管理机制。随后，基于对信用风险的评判不够严谨、债券投资组合单一、操作风险的监督不足、从业人员队伍能力有待提升等，分析其债券投资业务风险管理存在的问题。最后，对应上述发现的问题，从信用风险管理优化措施、流动性风险管理优化措施、加强内部控制与外部监管的联系、加强从业人员队伍建设等四方面提出了优化对策，以期促进该行债券投资业务的发展。通过本文的研究可以发现，工商银行H分行债券投资所获得的收益主要来自于投资债券带来的利息收益。工商银行H分行要加强对债券的投资经营，在保证利率收益的基础上，对债券的收益进行积极的探讨。把握市场机遇，增加其他收入来源，提高债券投资的资产周转率。扩大债券交易频率，不但可以改善资产端的流动性，也可以有效地减少利息的风险，同时也会促使证券交易者进入股市，让他们在持续的交易中磨练和提升自己的分析和反应能力，从而在某种意义上减少操作的危险。参考文献[1]朱荣恩.内部控制发展20年回顾[J].中国审计,2003(17):1.[2]孙玮婷,王昱霖.中小银行债券投资业务利率风险管理研究[J].大陆桥视野,2021(09):69-71.[3]孙勇.证券公司债券投资业务