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营运资金管理

一、单选题

1、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）o

A.资产总额一负债总额

B.流动资产总额一负债总额

C.流动资产总额一流动负债总额

D速动资产总额一流动负债总额

『正确答案』C

『答案解析』营运资金=流动资产总额-流动负债总额。选项C正

确。

2、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是

（）o

A.占用形态的不同

B.金额是否确定

C.形成情况

D.利息是否支付

『正确答案』C

『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负

债和人为性流动负债。选项C正确。

3、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）o

A.应付账款

B.应交税费

C.应付职工薪酬

D.短期借款

『正确答案』ABC

『答案解析』短期借款是要经过人为安排才形成的负债，所以不是自

然性流动负债。选项A.B.C正确。

4、下列属于营运资金特点的有（）o

A.来源具有多样性

B.数量具有稳定性

C.周转具有长期性

D.实物形态具有变动性和易变现性

『正确答案』AD

『答案解析』营运资金=流动资产一流动负债，所以数量不具有稳定

性，周转也是短期性的。正确答案为A.Do

5、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高

资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据

此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）o

A.紧缩的流动资产投资策略

B.宽松的流动资产投资策略

C.匹配的流动资产投资策略

D.稳健的流动资产投资策略

『正确答案』A

『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动

资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的

持有成本，选项A正确。

6、某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波

动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需

要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）o

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

『正确答案』B

『答案解析』长期融资方式满足部分波动性流动资产的需要，这是长

资短用，属于保守型融资策略。选项B正确。

7、甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持

不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%,那么企业

在现金管理方面应采取的对策是（）o

A.将最佳现金持有量提高29.29%

B.将最佳现金持有量降低29.29%

C.将最佳现金持有量提高50%

D.将最佳现金持有量降低50%

『正确答案』D

『答案解析』

。原=(2TF/4%)1/2

0新=（2TF/16%）1/2

（C新-C原）/C原=[（2TF/16%）1/2-（2TF/4%）1/2]/

（2TF/4%）1/2=-50%

所以选项D正确。

8、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）o

A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）

B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）

C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）

D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）

『正确答案』B

『答案解析』确定最佳现金持有量需要考虑的是管理成本、机会成本

和短缺成本。选项B正确。

9、确定目标现金余额的成本模型和随机模型共同考虑的成本因素是

（）。

A.机会成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.转换成本

『正确答案』A

『答案解析』确定目标现金余额的成本模型主要考虑机会成本、管理

成本和短缺成本，随机模型考虑交易成本和机会成本，所以正确答案

为Ao

10＞某公司采用随机模式进行现金管理。已知持有有价证券的平均

年利率为5%,公司的现金余额的最低控制线为150。元，回归线为

8000元。如果公司现有现金20000元，则此时应当投资于有价证

券的金额是（）元。

A.0

B.6500

C.12000

D.18500

『正确答案』A

『答案解析』最高控制线=3X800。-2X1500=21000

（元）＞2。。。。元，所以此时应投资于有价证券的金额是。。选项A

正确。

11、在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金

的机会成本率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，

则企业的最佳现金持有量为（）元。

A.30000

B.40000

C.50000

D.无法计算

『正确答案』C

『答案解析』最佳现金持有量下，机会成本=交易成本，所以机会成

本=0/2*8%=2000

C=50000（元）。选项C正确。

12、下列关于现金管理随机模型回归线的表述中，正确的是（）o

A.回归线的确定与最低控制线无关

B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线上升

D.当现金的持有量高于或低于回归线时,应立即购入或出售有价证券

『正确答案』C

『答案解析』根据回归线的公式，可知选项A.B不正确，选项C

正确。当现金持有量达到上限或者低于下限时，才考虑出售或者购入

有价证券，所以选项D不正确。

13、以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）o

A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门

B.现金收支的批准权高度集中

C.有利于企业集团的全面收支平衡

D有利于调动成员企业开源节流的积极性

『正确答案』D

『答案解析』统收统支不利于调动成员企业开源节流的积极性。应该

选择D。

14、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到

以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）o

A.现金周转期

B.应付账款周转期

C.存货周转期

D应收账款周转期

『正确答案』B

『答案解析』从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间

所用的时间称为应付账款周转期。选项B正确。

15、现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期

都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是（）o

A.存货周转期变长

B.应收账款周转期变长

C.应付账款周转期变长

D应付账款周转期变短

『正确答案』C

『答案解析』现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款

周转期，可见，正确答案为C。

16、某公司存货周期转期为160天，应收账款周转期为90天，应

付账款周转期为1。。天，则该公司现金周转期为（）天。

A.30

B.60

C.150

D.260

『正确答案』C

『答案解析』现金周转期=存货周期转期+应收账款周转期一应付账

款周转期=160+90—100=15。（天），选项C正确。

17、假设某企业预测的年销售额为2000万元，应收账款平均收账

天数为45天，变动成本率为60%,资金成本率为8%,一年按360

天计算，则应收账款占用资金应计利息为（）万元。

A.250

B.200

C.15

D.12

『正确答案』D

『答案解析』应收账款占用资金应计利息=2000/360X45X60%

X8%=12（万元）。选项D正确。

18、企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）o

A.发展创新评价指标

B.企业社会责任指标

C.流动性和债务管理指标

D.战略计划分析指标

『正确答案』C

『答案解析』企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标

是流动性和债务管理指标。选项C正确。

19、某公司第二季度的月赊销额分别为1。。万元、12。万元和115

万元，信用条件为n/60,6月份公司应收账款平均余额为270万元。

则该公司在第二季度应收账款平均逾期（）天。（一个月按30天

计算）

A.72.58

B.60

C.0

D.12.58

『正确答案』D

『答案解析』

平均日销售额=（100+120+115）/90=3.72（万元）

应收账款周转天数=270/3.72=72.58（天）

平均逾期天数=72.58—60=12.58（天）。

2。、某企业应收账款收款模式为:销售当月收回销售额的50%,销售

后的第1个月收回销售额的30%,销售后的第2个月收回销售额的

20%o已知本年1—3月份的销售额分别为：2。万元、3。万元、40

万元。根据以上资料估计3月份的现金流入为（）万元。

A.50

B.60

C.70

D.33

『答案解析』3月份的现金流入=40X50%+30X30%+20X20%

=33（万元）。选项D正确。

21、在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的

是（）。

A.明保理

B.暗保理

C.有追索权保理

D.无追索权保理

『正确答案』D

『答案解析』由保理商承担全部收款风险的是无追索权保理。选项D

正确。

22、应收账款保理具有多种方式，其中在销售合同到期前，保理商

将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的

70%〜90%,这种保理方式为（）o

A.无追索权保理

B.有追索权保理

C.融资保理

D.明保理

『正确答案』C

『答案解析』在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给

销售商，一般不超过全部合同额的70%〜90%,这种保理方式为融

资保理。选项C正确。

23、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）o

A.数量较多的存货

B.占用资金较多的存货

C.品种较多的存货

D.库存时间较长的存货

『正确答案』B

『答案解析』ABC控制系统应当重点控制的是A类存货，A类存货

的特点是品种数量较少，而占用资金较多。选项B正确。

24、某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25

元，单位储存成本1元/年。假设一年为36。天。需求是均匀的，不

设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误

的是（）o

A.经济订货量为180。件

B.最高库存量为45。件

C.平均库存量为225件

D.与进货批量有关的总成本为600元

『正确答案』D

『答案解析』每日的耗用量=16200/360=45（件），经济订货量

=[2KD/KcXp/（p-d.]1/2=（2X25X16200/1X60/15）1/2

=1800（件），所以选项A正确。最高库存量=1800-1800X45/60

=450（件），所以选项B正确。平均库存量=450/2=225（件），

所以选项C正确。与进货批量有关的总成本=[2X25X16200X1

X（1-45/60）]1/2=450（元），所以选项D不正确。

25、某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留

15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）o

A.5.8%

B.6.4%

C.6.8%

D.7.3%

『正确答案』C

『答案解析』5.8%/（1-15%）X100%=6.8%o选项C正确。

26、某企业需要借入资金6。万元，由于贷款银行要求将贷款金额的

20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万

兀。

A.75

B.72

C.60

D.50

『正确答案』A

『答案解析』贷款数额=6。/（1-20%）=75（万元）。选项A正

确。

27、某企业拟以“2/20,N/40”的信用条件购进原料一批，则企

业放弃现金折扣的机会成本率为（）o

A.2%

B.36.73%

C.18%

D.36%

『正确答案』B

『答案解析』〔2%/(1-2%)]X[360/(40-20)]X100%=

36.73%O选项B正确。

28、下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是

()。

A.现金折扣率

B.折扣期

C.信用标准

D.信用期

『正确答案』D

『答案解析』根据放弃现金折扣信用成本的公式可知，与放弃现金折

扣的信用成本率呈反向变化的是信用期。选项D正确。

29、某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分

波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需

要，该企业所采用的流动资产融资策略是()o

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

『正确答案』B

『答案解析』以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分

波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需

要，则该企业所采用的流动资产融资策略为保守融资策略。

3。、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到

以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）o

A.现金周转期

B.应付账款周转期

C.存货周转期

D.应收账款周转期

『正确答案』B

『答案解析』企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间

段就是应付账款周转期。所以本题正确选项为B。

31、现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期

都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是（）o

A.存货周转期变长

B.应收账款周转期变长

C.应付账款周转期变长

D.应付账款周转期变短

『正确答案』C

『答案解析』现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款

周转期，应付账款周转期变长会导致现金周转期缩短。存货周转期变

长、应收账款周转期变长、应付账款周转期变短都会导致现金周转期

变长。所以本题正确选项为C。

32、持有过量现金可能导致的不利后果是（）

A.财务风险加大

B.收益水平下降

C.偿债能力下降

D.资产流动性下降

『正确答案』B

『答案解析』现金属于非盈利资产，现金持有量过多，导致企业的收

益水平降低。

33、某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低控制

线为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金

20000元，根据米勒一奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额

是（）元。

A.0

B.6500

C.12000

D.18500

『正确答案』A

『答案解析』L=1500（元），R=8000（元），现金控制的上限H

=3R-2L=3X8000-2X1500=21000（元），公司现有现金

2000。元，此时应当投资于有价证券的金额是0。

34、某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为

100000元，有价证券的年利率为10%o在最佳现金持有量下，该

公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元。

A.5000

B.10000

C.15000

D.20000

『正确答案』B

『答案解析』本题中，持有现金的机会成本率为10%,最佳现金持

有量下，持有现金的机会成本=（100000/2）X10%=5000（元），

与现金持有量相关的现金使用总成本=2X5000=1000。（元）。35、

某集团公司根据几年来的经营情况，确定的现金最低持有量为

30000元，最高持有量为75000元。已知公司现有现金88000元，

根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为（）

兀。

A.3000

B.13000

C.43000

D.58000

『正确答案』C

『答案解析』L=30000（元），H=75000（元），现金控制的上限

H=3R-2L=3R-60000=75000（元），因此，R=45000（元），

由于公司现有现金88000元超过现金的控制上限75000元，投资

于有价证券的金额为88000—45000=4300。（元）。

36、某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线

为800。元。如果公司现有现金2200。元，根据现金持有量随机模

型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.14000

B.6500

C.12000

D.18500

『正确答案』A

『答案解析』根据题意可知，R=8000（元），L=1500（元），现

金控制的上限H=3R—2L=24。。。-3。。。=21。。。（元），由于公

司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，

企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水

平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000

（元）。

37、某公司第二季度的月赊销额分别为1。。万元、12。万元和115

万元，信用条件为n/60,二季度公司的应收账款平均余额为270

万元。则该公司在第二季度应收账款平均逾期（）天。（一个月按

30天计算）

A.72.58

B.60

C.0

D.12.58

『正确答案』D

『答案解析』平均日销售额=（100+120+115）/90=3.72（万

元）；

应收账款周转天数=270/3.72=72.58（天）；平均逾期天数=

72.58-60=12.58

38、某企业应收账款收款模式为:销售当月收回销售额的50%,销售

后的第1个月收回销售额的30%,销售后的第2个月收回销售额的

20%o已知本年1—3月份的销售额分别为：2。万元、3。万元、40

万元。根据以上资料估计3月份的现金流入为（）万元。

A.50B.60C.70D.33

『正确答案』D

『答案解析』4OX5O%+3OX3O%+2OX2O%=33（万元）

39、在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的

是（）。

A.明保理

B.暗保理

C.有追索权保理

D.无追索权保理

『正确答案』D

『答案解析』无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担

全部的收款风险。所以本题正确选项为D。

40、应收账款保理具有多种方式，其中在销售合同到期前，保理商

将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的

70%〜90%,这种保理方式为（）o

A.无追索权保理

B.有追索权保理

C.融资保理

D.明保理

『正确答案』C

『答案解析』融资保理又称折扣保理，即在销售合同到期前，保理商

将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的

70%〜90%。

41、企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）o

A.发展创新评价指标

B.企业社会责任指标

C.流动性和债务管理指标

D.战略计划分析指标

『正确答案』C

『答案解析』进行商业信用定量分析时，常用的指标有：流动性和营

运资本比率、债务管理和支付比率、盈利能力指标。本题正确选项为

Co

42、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）o

A.数量较多的存货

B.占用资金较多的存货

C.品种较多的存货

D.库存时间较长的存货

『正确答案』B

『答案解析』A类存货应作为管理的重点，A类是高价值的存货。

43、下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是

（）o

A.专设采购机构的基本开支

B.采购员的差旅费

C.存货资金的应计利息

D.存货的保险费

『正确答案』A

『答案解析』专设采购机构的基本开支属于固定性订货成本，它与进

货批量无关，属于决策无关成本；采购员的差旅费（变动订货成本）

存货资金的应计利息和存货的保险费（变动储存成本）都与进货批量

有关，属于决策相关成本。

44、某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25

元，单位储存成本1元/年。假设一年为36。天。需求是均匀的，不

设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误

的是（）o

A.经济订货量为180。件

B.最高库存量为45。件

C.平均库存量为225件

D.与进货批量有关的总成本为600元

『正确答案』D

『答案解析』每日的耗用量=16200/360=45（件），经济订货量

=[2KD/KcXP/（P-d.]1/2=[2X25X16200/1X60/（60-

45）]1/2=1800（件）,所以选项A正确。最高库存量=1800-1800

X45/60=450（件），所以选项B正确。平均库存量=450/2=225

（件），所以选项C正确。与进货批量有关的总成本=[2X25X

16200X1X（1-45/60）]1/2=450（元），所以选项D不正确。

45、ABC公司2011年取得为期1年的周转信贷额2000万元，承

诺费率为0.4%。2011年1月1日从银行借入1。。。万元，7月1

日又借入600万元，如果年利率为4%,则ABC公司2011年末向

银行支付的利息和承诺费合计为（）万元。

A.52

B.61.2

C.68.5

D.54.8

『正确答案』D

『答案解析』利息=1OOOX4%+6OOX4%X6/12=52（万元），

未使用的贷款额度=400+600X（6/12）=700（万元），承诺费

=7OOXO.4%=2.8（万元），利息和承诺费合计=52+2.8=54.8

（万元）。

46、甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为

1000万元，借款利率为6%,承诺费率为0.5%,甲公司需按照实

际借款额维持1。%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元,

则该笔借款的实际利率是()o

A.6%

B.6.33%

C.6.67%

D.7.04%

『正确答案』D

『答案解析』(600X6%+400X0.5%)/[600X(1-10%)]X

100%=7.04%

47、某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留

15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为()。

A.5.8%B.6.4%

C.6.8%D.7.3%

『正确答案』C

『答案解析』实际利率=1OOOX5.8%/[1OOOX(1-15%)]=6.8%

48、下列关于短期融资券的表述中，错误的是()o

A.短期融资券不向社会公众发行

B.必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券

C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高

D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大

『正确答案』C

『答案解析』相对于发行公司债券而言，发行短期融资券的筹资成本

较低。所以选项C的说法不正确。

49、某企业按“2/20,N/40”的付款条件购进原料一批，则企业

放弃现金折扣的机会成本率为()o

A.2%B.36.73%

C.18%D.36%

『正确答案』B

『答案解析』放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]X[36O/

(40-20)]X1OO%=36.73%

5。、某企业按“1/1。，n/30”的条件购进一批商品，货款为100

万元。若企业放弃现金折扣，在第5。天付款，则其放弃现金折扣的

信用成本率为()o

A.18.18%B.9.09%

C.10%D.16.7%

『正确答案』B

『答案解析』放弃现金折扣的信用成本率="%/(1—1%)]X[360/

(50-10)]xl00%=9.09%o提示：应该按照“现金折扣百分比

/(1—现金折扣百分比)X360/(付款期-折扣期)”计算“放弃现

金折扣的信用成本率”。

51、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是

()。

A占用形态的不同

B金额是否确定

C形成情况

D利息是否支付

【正确答案】C

【答案解析】以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动

负债和人为性流动负债。

52、下列关于如何选择流动资产投资策略的说法中，错误的是()o

A首先需要权衡的是资产的收益性与风险性

B充分考虑企业经营的内外部环境

C可能还受产业因素的影响

D不会受产业因素的影响

【正确答案】D

【答案解析】一个企业的流动资产投资策略可能受产业因素的影响。

在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外

应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的

收益，因此，选项D的说法错误。

53、运用成本模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本不包括

()。

A管理成本

B机会成本

C转换成本

D短缺成本

【正确答案】C

【答案解析】确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量

是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小化的持有量。

其中，现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资

收益，现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小；现金的管理成

本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，一般认为在

一定范围内和现金持有量没有明显的比例关系;现金的短缺成本是指

在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业

造成的损失，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持

有量的减少而上升。

54、在营运资金管理中，企业将“从取得存货开始到销售存货并收

回现金为止的时期”称为（）o

A应付账款周转期

B存货周转期

C经营周期

D应收账款周转期

【正确答案】C

【答案解析】企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收

回现金为止的时期。其中，从收到原材料，加工原材料，形成产成品，

到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾

客支付的货款的这一时期，称为应收账款周转期。但是企业购买原材

料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。

55、下列关于激进的流动资产融资策略的表述中，错误的是（）o

A公司以长期融资方式为全部非流动资产融资

BL部分永久性流动资产使用短期融资方式融资

CL部分永久性流动资产使用长期融资方式融资

D短期融资方式支持了部分临时性流动资产

【正确答案】D

【答案解析】本题考核营运资金管理的主要内容。在激进的流动资

产融资策略中，企业以长期融资方式为所有非流动资产融资，仅对一

部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持了一

部分永久性流动资产和所有的临时性流动资产，所以选项D的表述

是错误的。

56、某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产160万元）,

企业共融资1500万元，其中80%为长期融资，则以下说法正确的

是（）。

A该企业采取的激进融资策略

B该企业采取的保守融资策略

C该企业的风险和收益居中

D该企业的风险和收益较高

【正确答案】B

【答案解析】该企业的波动性流动资产=5。。—160=34。（万元），

大于短期融资1500X（1-80%）=300（万元），所以该企业采取

的是保守的融资策略，这种类型的策略收益和风险均较低，所以本题

的答案为选项Bo

57、某企业2013年6月底的应收账款余额为345000元，经测算,

过去6个月平均日销售额为3860元，企业规定的信用期限为70天,

则应收账款平均逾期天数为（）天。

A.19.38

B.89.38

C.59.38

D.48.72

【正确答案】A

【答案解析】应收账款周转天数=应收账款余额/平均日销售额=

345000/3860=89.38（天）

平均逾期天数=应收账款周转天数—平均信用期天数=89.38-70

=19.38（天）

58、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收

支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低

资金成本的是（）o

A统收统支模式

B拨付备用金模式

C结算中心模式

D财务公司模式

【正确答案】A

【答案解析】在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集

团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金

支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因

此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少

资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

59、在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金

的机会成本率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，

则企业的最佳现金持有量为（）元。

A.30000

B.40000

C.50000

D无法计算

【正确答案】C

【答案解析】机会成本=。/2*8%=2000（元）

C=50000（元）

6。、某公司采用随机模型进行现金管理。已知现金余额的最高控制

线为21000元，回归线为800。元，当现金余额为160。元时，应

出售有价证券的金额为（）元。

A.6500

B.13000

C.8000

D.0

【正确答案】D

【答案解析】最低控制线为：（3X8000-21000）/2=1500（元），

当现金余额为160。元时，不必出售有价证券。

61、应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括（）o

A融资功能

B改善企业的财务结构

C增加企业经营风险

D减轻企业应收账款的管理负担

【正确答案】C

【答案解析】应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体

现在：（D融资功能；（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减

少坏账损失、降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。

62、应收账款监控中的ABC分析法下，可以多发几封信函催收，或

打电话催收的是（）o

A.逾期总额占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重小

B逾期总额占应收账款逾期金额总额比居中，且占客户总额比重居

中

C.逾期总额占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重大

D.逾期总额占应收账款逾期金额总额比重小，且占客户总额比重大

【正确答案】B

【答案解析】逾期总额占应收账款逾期金额总额比重居中，且占客

户总额比重居中，为B类客户。对B类客户，可以多发几封信函催

收，或打电话催收。

63、以下有关应收账款功能的说法中，不正确的是（）o

A改善企业的财务结构是应收账款的功能之一

B在激烈的市场竞争中，通过提供赊销可以有效地促进销售

C.可以增加企业收益，增加的收益=增加的销售量X单位边际贡献

D可以减少存货

【正确答案】A

【答案解析】改善企业的财务结构是应收账款保理的作用。

64、某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10,n/30”

时，预计有20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款,

变动成本率为60%,资金成本率为10%,则应收账款占用资金的应

计利息为（）元。（1年按36。天计算）

A.20800

B.14568

C.12480

D.15600

【正确答案】D

【答案解析】应收账款平均收账期=10X2。%+30X8。%=26

（天）

应收账款占用资金的应计禾U息=3600000/360x26x6。％XI。%

=15600（元）

65、以下关于付款管理的方法中，错误的是（）o

A使用现金浮游量

B推迟应付款的支付

C支票代替汇票

D改进员工工资支付模式

【正确答案】C

[答案解析]现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时

间。汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，与支票不同的是，承兑

汇票并不是见票即付。汇票代替支票这一方式的优点是推迟了企业调

入资金支付汇票的实际所需时间。

66、某企业按照“3/10,n/50”的信用条件购进一批商品。若企

业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为

()。

A.20.41%

B.24.65%

C.27.84%

D.20%

【正确答案】C

【答案解析】放弃现金折扣的机会成本=[3%/(1-3%)]X[36O/

(50-10)]=27.84%O

67、(2009年考题)某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行

要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的

贷款数额为()万元。

A.75

B.72

C、60

D、50

【正确答案】A

【答案解析】因为借款金额=申请贷款的数额x（1-补偿性余额比

率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=

75（万元），选项A是正确答案。

68、预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素不包括（）o

A、企业愿冒现金短缺风险的程度

B、企业预测现金收支可靠的程度

C、企业临时融资的能力

D、企业日常经营需要

【正确答案】D

【答案解析】本题考核持有现金的动机。确定预防性需求的现金数

额时，需要考虑的因素包括：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度；（2）

企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。

69、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（）o

A、营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理

B、流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现

或运用的资产

C、流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，

波动很大

D企业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回

【正确答案】D

【答案解析】营运资金的周转具有短期性，企业占用在流动资产上

的资金，通常会在一年或超过一年的一个营业周期内收回，所以选项

D的说法不正确。

7。、某企业拥有流动资产1000万元（其中永久性流动资产比重为

30%）,长期融资400。万元，短期融资50。万元，则以下说法正确

的有（）o

A该企业采取的是激进融资策略

B该企业采取的是期限匹配融资策略

C该企业收益和风险均较高

D该企业收益和风险均较低

【正确答案】D

【答案解析】该企业波动性流动资产=1。。。*（1-30%）=700

（万元），大于短期融资50。万元，所以该企业采取的是保守融资策

略，此策略收益和风险均较低。

71、某企业全年需要某零件18。。。件，均衡耗用。全年生产时间为

360天，根据经验，该零件从发出订单到进入可使用状态一般需要

1。天，保险储备为50。件，则再订货点为（）件。

A.1000

B.500

C.550

D.1800

【正确答案】A

【答案解析】本题考核再订货点的计算。再订货点=预计交货期内

的需求+保险储备=10x（18000/360）+500=1000（件）。

72、下列各项中，可以导致经济订货基本模型中的经济订货批量减

少的因素是（）o

A每期单位存货储存费率减少

B单位缺货成本降低

C每次订货费用增加

D存货年需要量减少

【正确答案】D

【答案解析】经济订货批量=（2X存货年需要量X每次订货费用/

每期单位存货储存费率）1/2,由此可知，选项D是答案，选项

A.C不是答案。在存货经济订货量基本模型中，不允许缺货，因此

不选Bo

73、某企业应收账款收款模式为：销售当月收回销售额的50%,销

售后的第1个月收回销售额的30%,销售后的第2个月收回销售额

的2。％。已知201。年1—3月份的销售额分别为：20万元、3。万

元、4。万元。根据以上资料估计3月份的现金流入为（）万元。

A.50

B.60

C.70

D.33

【正确答案】D

【答案解析】本题考核应收账款收款模式。3月份现金流入=40X

5O%+3OX3O%+2OX2O%=33（万元）

74、关于应收账款成本，下列说法中不正确的是（）o

A因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款

的机会成本

B应收账款机会成本一般是固定成本

C应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时，所增加的

费用

D应收账款的坏账成本一般与应收账款发生的数量成正比

【正确答案】B

【答案解析】应收账款机会成本并不是固定不变的，应收账款的机

会成本=应收账款占用资金X资本成本，所以，选项B的说法不正

确。

75、下列各项关于现金周转期的表述中，错误的是（）o

A减慢支付应付账款可以缩短现金周转期

B产品生产周期的延长会缩短现金周转期

C现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D

现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

【正确答案】B

【答案解析】如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快

制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应

收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。故选项A

的说法正确。产品生产周期的延长会延长存货周转期，从而延长现金

周转期，故选项B不正确。现金周转期，是指介于公司支付现金与

收到现金之间的时间段，它等于经营周期减去应付账款周转期。由此

可知，选项C、D的说法正确。

76、关于商业信用，下列说法中不正确的是（）o

A商业信用容易获得

B对企业现金流量管理的要求很高

C.在出现逾期付款或交货的情况时，会面临抵押资产被处置的风险

D企业有较大的机动权

【正确答案】C

【答案解析】通常，商业信用筹资不需要第三方担保，也不会要求

筹资企业用资产进行抵押。这样，在出现逾期付款或交货的情况时，

可以避免像银行借款那样面临抵押资产被处置的风险,企业的生产经

营能力在相当长的一段时间内不会受到限制。所以选项C不正确。

77、某企业按"1/10,n/30”的条件购进一批商品。若企业放弃

现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为（）o

A.18.18%

B.10%

C.12%

D.16.7%

【正确答案】A

【答案解析】本题考核现金折扣成本的计算。

放弃现金折扣的信用成本率=［1%/（1-1%）］X［360/（30-10）］X

100%=18.18%

78、某公司持有有价证券的年利率为6%,公司的最低现金持有量为

4。。。元，现金回归线为10000元。如果公司现有现金2200。元，

根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是（）

兀。

A.0

B.14000

C.12000

D.10000

【正确答案】C

［答案解析］H=3R-2L=3X10000-2X4000=22000（元），

公司现有现金22000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现

金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22000-10000=

12000（元）。

79、某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留

15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）o

A.5.8%

B.6.4%

C.6.8%

D.7.3%

【正确答案】C

【答案解析】本题考核补偿性余额。实际利率=5.8%/（1-15%）

X100%=6.8%o

80、以下关于短期借款的描述中不正确的是（）o

A信贷额度是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，在限

额内银行必须满足企业任何时候提出的借款要求

B周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额

的贷款协定，在有效期内银行必须满足企业任何时候提出的借款要求

C补偿性余额提高了借款的实际利率

D贴现法计息提高了贷款的实际利率

【正确答案】A

【答案解析】本题考核短期借款。信贷额度是借款企业与银行在协

议中规定的借款最高限额，银行并不承担必须贷款的义务；周转信贷

协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协

定，在有效期内银行必须满足企业任何时候提出的借款要求；补偿性

余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一

定比例计算的最低实存款余额；贴现法计息是银行向企业发放贷款

时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。补偿

性余额和贴现法计息提高了借款的实际利率。

81、下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（）o

A存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统

B.ABC控制法是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大

小或者资金占用等标准分为三类

C适时制存货控制系统可以减少对库存的需求，但不能消除对库存

的需求

D适时制库存控制系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大

大提高企业的运营管理效率

【正确答案】C

【答案解析】本题考核存货的控制系统。目前，已有越来越多的公

司利用适时制库存控制系统减少甚至消除对库存的需求一即实行零

库存管理，选项C的说法不正确。

82、下列关于存货成本的说法中不正确的是（）o

A取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成B

订货成本是指取得订单的成本

C仓库折旧和存货的保险费通常都属于固定储存成本

D缺货成本，是指因材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺

货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等

【正确答案】C

【答案解析】存货的保险费通常属于变动储存成本。

83、下列各项中，属于发行短期融资券筹资特点的是（）o

A筹资成本较低

B筹资弹性比较大

C筹资条件比较宽松

D筹资数额比较小

【正确答案】A

【答案解析】本题考核短期融资券的筹资特点。发行短期融资券筹

资的特点主要有：（D筹资成本较低；（2）筹资数额比较大；（3）

发行条件比较严格。所以，本题的答案为A。

84、以下有关流动负债利弊的说法中，不正确的是（）o

A短期借款一般比长期借款具有更少的约束性条款

B.流动负债的一个经营劣势是需要持续的重新谈判或滚动安排负债

C流动负债的主要经营优势之一为容易获得

D实践证明，使用流动负债为永久性流动资产融资是恰当的，可为

企业创造更高的收益

【正确答案】D

【答案解析】本题考核流动负债的利弊。许多企业的实践证明，使

用流动负债为永久性流动资产融资是一件危险的事情。

二、多选题

1、某企业拥有流动资产1。。万元（其中永久性流动资产为30万元）,

长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（）o

A.该企业采取的是激进融资战略

B.该企业采取的是保守融资战略

C.该企业收益和风险均较高

D.该企业收益和风险均较低

『正确答案』BD

『答案解析』波动性流动资产=1。。-3。=7。（万元），短期融资5。

万元，短期融资只解决了一部分波动性流动资产，另外一部分波动性

流动资产需要通过长期资金来源解决,这种情况属于长资短用，因此，

属于保守融资战略。保守融资战略的特点是收益和风险均较低。选项

B.C正确。

2、为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金余额取决于（）o

A.企业愿冒缺少现金风险的程度

B.企业预测现金收支可靠的程度

C.企业临时融资的能力

D.企业的销售水平

『正确答案』ABC

『答案解析』为应付意料不到的现金需要，这是预防动机。而企业的

销售水平属于交易动机。选项A.B.C正确。

3、运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成

本之间的关系表现为（）o

A.现金持有量越小，总成本越大

B.现金持有量越大，机会成本越大

C.现金持有量越小，短缺成本越大

D.现金持有量越大，管理成本越大

『正确答案』BC

『答案解析』成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本

和短缺成本。一般认为管理成本是一种固定成本，在一定范围内和现

金持有量之间没有明显的比例关系。因此选项D错误。由成本分析

模型可知，如果减少现金持有量，则增加短缺成本；如果增加现金持

有量，则增加机会成本。因此选项B.C正确，选项A错误。

4、某企业将所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别

采用不同的收账策略。该企业采用的这种做法（）o

A.属于ABC分析法

B.可以缩短应收账款周转期

C.可以缩短现金周转期

D.可以降低应收账款机会成本

『正确答案』ABCD

『答案解析』根据题干，可知属于ABC分析法，所以选项A正确；

这种方法有利于应收账款的管理，可以缩短应收账款周转期，进而可

以降低应收账款机会成本，也利于缩短现金周转期，所以选项B.

C.D都正确。

5、下列各项中，属于应收账款成本构成要素的有（）o

A.机会成本

B.管理成本

C.坏账成本

D.短缺成本

『正确答案』ABC

『答案解析』应收账款成本包括机会成本、管理成本和坏账成本。选

项A.B.C正确。

6、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有()o

A.扩大当期销售

B.延长平均收账期

C.增加坏账损失

D增加收账费用

『正确答案』ABCD

『答案解析』企业延长信用期限，比如说从30天延长到60天，那

么可能会导致销售额的增加，平均收账期的增加，也会增加坏账损失

和收账费用，所以四个选项都是正确答案。

7、运用应收账款余额控制模式进行应收账款管理可以发挥的作用有

()o

A.预测公司的现金流量

B.预计应收账款的水平

C.反映应付账款的周转速度

D.评价应收账款的收账效率

『正确答案』ABD

『答案解析』运用应收账款余额控制模式进行应收账款管理可以发挥

的作用有预测公司的现金流量、预计应收账款的水平、评价应收账款

的收账效率。选项A.BD正确。

8、在存货经济订货量基本模型中，导致经济订货量减少的因素有

（）o

A.存货年需要量减少

B.单位缺货成本降低

C.存货变动储存成本增加

D.每次订货的变动成本增加

『正确答案』AC

『答案解析』经济订货量=（2KD/KC.1/2,可见选项A.C是正

确答案。

9、不考虑保险储备情况下，影响再订货点的因素包括（）o

A.单位缺货成本

B.每天消耗的原材料数量

C.预计交货时间

D.每次订货成本

『正确答案』BC

『答案解析』在不考虑保险储备的情况下，再订货点=平均交货时间

X每日平均需用量，所以正确答案为BC。

10、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）o

A.应付账款

B.应交税费

C.应付职工薪酬

D.短期借款

『正确答案』ABC

『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负

债和人为性流动负债。应付账款、应交税费、应付职工薪酬属于自然

性流动负债，短期借款属于人为性流动负债。

11、某企业在生产经营的淡季，需占用30。万元的流动资产和500

万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外占用200万元的季

节性存货需求。如果在生产经营的高峰期，需要借入1。。万元的短

期借款，则下列说法中正确的有（）o

A.自发性流动负债+长期负债+权益资本=9。。万元

B.永久性流动资产为30。万元

C.波动性流动资产为2。。万元

D.属于保守型融资策略

『正确答案』ABCD

『答案解析』在生产经营的高峰期，流动资产+长期资产=长期来源

+短期来源，即：永久性流动资产+波动性流动资产+长期资产=自

发性流动负债+长期负债+权益资本+临时性流动负债，所以有：

300+200+500=自发性流动负债+长期负债+权益资本+100,

即自发性流动负债+长期负债+权益资本=300+200+500-100

=900（万元），选项A的说法正确。由于在生产经营的淡季，需占

用300万元的流动资产，所以，永久性流动资产为30。万元，即选

项B的说法正确；由于在生产经营的高峰期，会额外占用200万元

的季节性存货需求，所以，波动性流动资产为200万元，选项C的

说法正确；由于短期来源为1。。万元，小于波动性流动资产，所以，

属于保守型融资策略，即选项D的说法正确。

12、预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素包括()o

A.企业愿冒现金短缺风险的程度

B.企业预测现金收支可靠的程度

C.企业临时融资的能力

D.企业日常经常需要

『正确答案』ABC

『答案解析』确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素包括：

(1)企业愿冒现金短缺风险的程度；

(2)企业预测现金收支可靠的程度；

(3)企业临时融资的能力。

13、某企业将所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分

别采用不同的收账策略。该企业采用的这种做法()o

A.属于ABC分析法

B.可以缩短应收账款周转期

C.可以缩短现金周转期

D.可以降低应收账款机会成本

『正确答案』ABCD

『答案解析』按照金额的多少进行分类，属于ABC分析法，A正确。

采取一定的策略，就会加速应收账款的回流，进而可以缩短应收账款

周转期和现金周转期，可以降低应收账款机会成本。BCD正确。

所以本题正确选项为ABCDo

14、下列各项中，属于应收账款成本构成要素的有（）o

A机会成本B.管理成本

C坏账成本D短缺成本

『正确答案』ABC

『答案解析』应收账款成本构成要素有机会成本、管理成本、坏账成

本。本题正确选项为ABC。

15、关于应收账款成本说法中，正确的有（）o

A.因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的

机会成本

B.应收账款机会成本一般是固定成本

C.应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费

用

D.应收账款的坏账成本一般与应收账款发生的数量成正比

『正确答案』ACD

『答案解析』应收账款机会成本并不是固定不变的，应收账款的机会

成本=应收账款占用资金X资本成本

16、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）o

A.扩大当期销售B.延长平均收账期

C增加坏账损失D增