重庆财经学院《证券投资分析》2023-2024学年第一学期期末试卷

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《证券投资分析》2023-2024学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、某投资组合由A.B两种股票构成，权重分别为40%、60%，两种股票的期望收益率分别为10%、15%,两种股票收益率的相关系数为0．7，则该投资组合的期望收益率为（）。A.12．5%B.9．1%C.13%D.17．5%2、下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策3、公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本4、下列关于股利理论的说法中，不正确的是（）。A.“手中鸟”理论认为，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部B.信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价C.所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率差异及纳税时间的差异，企业应当采用高股利政策D.代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制，应该选择代理成本与外部融资成本之和最小的股利方案5、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（）。A.股利增长率B.要求的收益率C.持有期限D.内部收益率6、某企业销售产品不含税销售额160万元，不含税购进额100万元，则增值率为37.5%若当一般纳税人适用的增值税税率为13%，小规模纳税人增值税的征收率为3%，所计算出的无差别平衡点增值率为23.08%（3%/13%），不考虑其他因素，该企业应选择成为（）。A.小规模纳税人B.一般纳税人C.二者均可D.无法判断7、25.在对某独立投资项目进行财务评价时，下列各项中，并不能据以判断该项目具有财务可行性的是（）。A.以必要报酬率作为折现率计算的项目，现值指数大于1B.以必要报酬率作为折现率计算的项目，净现值大于0C.项目静态投资回收期小于项目寿命期D.以必要报酬率作为折现率，计算的年金净流量大于08、某企业生产某一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为（）。A.40%B.76%C.24%D.60%9、已知ABC公司加权平均的最低投资收益率20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资收益率为（）。A.40%B.30%C.20%D.10%10、金融市场按照期限划分为货币市场和资本市场，以下不属于货币市场特征的是（）。A.价格平稳B.期限短C.借贷量大D.风险小11、下列各项中，属于增量预算法缺点的是（）。A.可比性差B.可能造成预算上的浪费C.适应性差D.编制工作量大12、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略13、某投资者从小现在开始存入第一笔款项，随后每年存款一次，并存款10次，每次存款金额相等，利率为6%，复利计息，该投资者期望在10年后一次性取得100万元，则其每次存款金额的计算式为（），A.100/（F/A,6%,10）B.100/（F/P,6%,10）C.100/[（F/A,6%,10）×（1+6%）]D.100/[（F/P,6%,10）×（1+6%）]14、在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。A.资金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算15、下列各项说法中，属于“手中鸟”股利分配理论观点的是（）。A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制B.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性C.公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息D.股利政策不对公司的价值产生影响16、在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的是（）。A.明保理B.暗保理C.有追索权保理D.无追索权保理17、与股东财富最大化相比，企业价值最大化的优点是（）。A.考虑了风险因素B.适用于非上市公司C.避免了过多外界市场因素的干扰D.对上市公司而言，容易量化，便于考核18、为了预防通货膨胀而提前购买了一批存货，这活动属于（）。A.收入管理B.筹资管理C.长期投资管理D.营运资金管理19、甲、乙两个投资项目的期望收益率分别为10%、14%，收益率标准差均为3．2%，则下列说法正确的是（）。A.乙项目的风险高于甲项目B.无法判断两者风险的高低C.甲项目的风险高于乙项目D.甲项目与乙项目的风险相等20、下列有关股权激励模式的说法中，错误的是（）A.股票期权模式能够降低委托－代理成本B.成熟期的企业采用限制性股票模式较为合适C.现金流量比较充裕的非上市公司采用股票增值权模式较合适D.业绩股票激励模式激励成本较低二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。（）2、弹性预算法的主要优点是考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况。（）3、当年法定公积金的累计额已达注册资本的30%时，可以不再提取。（）4、投资中心考核指标剩余收益是净利润扣减经营资产按要求的最低投资收益率计算的收益额之后的余额。（）5、当企业的资本报酬率低于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。（）6、某公司从银行取得1年期借款100万元，年利率5%，若按贴现法付息，则实际利率大于5%。（）7、股票回购可以看做是现金股利的替代。（）8、边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。（）9、内部筹资是减少企业的所得税负担的有效手段。（）10、产品成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、销售及管理费用预算的汇总。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）某企业向银行借入5年期贷款10000元，年利率10%，每年复利一次。则：

（1）若银行要求该企业在5年内，每年年末等额偿还该笔贷款，则企业预计每年年末的还款额是多少？

（2）若银行要求该企业在第5年末一次还清贷款，则企业预计的还款额是多少？2、（本题10分）甲公司生产销售A产品，有关资料如下：资料一：甲公司2019年12月31日资产负债表如下（单位：万元）：

资料二：2019年销售收入为6000万元，净利润600万元，股利支付率为70%。资料三：预计2020年销售收入将增长到9000万元，公司流动资产和流动负债占销售收入的比例一直保持稳定不变。此外，随销售增长而需要追加设备投资1500万元。2020年销售净利率和股利支付率与2019年相同。

要求：

（3）根据资料一、资料二和资料三，计算：

①2020年增加的流动资产；

②2020年增加的流动负债；

③2020年留存收益增加额；

④2020年的外部融资需求量。3、（本题10分）A公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关资料如下：

（1）本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7200元（其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2200元）。

（2）其他情况：本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元（其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元），采购原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。要求：

（1）编制甲产品标准成本卡，填写下表：

（2）计算直接材料价格差异和直接材料用量差异。

（3）计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异。

（4）计算变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异。

（5）计算固定制造费用耗费差异、能量差异、产量差异和效率差异。4、（本题10分）王某计划投资A.B.C三家公司的股票，投资情况及股价如下表：

已知短期国债利率为6%，市场风险利率为4%。A公司与C公司采取固定股利的政策，A公司每年派发股利1元/股，C公司每年派发