郑州航空工业管理学院《投资学》2023-2024学年第一学期期末试卷

学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号…………密…………封…………线…………内…………不…………要…………答…………题…………第1页，共3页郑州航空工业管理学院

《投资学》2023-2024学年第一学期期末试卷题号一二三总分得分一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、与负债筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于降低资本成本2、已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元，第四季度销售的应收账款24万元，则下列说法不正确的是（）。A.上年第四季度的销售额为60万元B.上年第三季度的销售额为40万元C.上年第三季度销售的应收账款4万元在预计年度第一季度可以全部收回D.第一季度收回的期初应收账款为24万元3、下列关于短期融资券的表述中，错误的是（）。A.短期融资券不向社会公众发行B.只有具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大4、剩余股利政策依据的股利理论是（）。A.股利无关论B.“手中鸟”理论C.股利相关论D.所得税差异理论5、下列各项措施中，不可用来协调公司股东与债权人利益冲突的是（）。A.限制性借债B.完善上市公司的治理结构C.不再给予新的借款D.收回借款6、下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额7、在下列各项中，不属于短期滚动预算方法的滚动方式的是（）。A.逐年滚动方式B.逐季滚动方式C.逐月滚动方式D.混合滚动方式8、若企业基期固定成本为200万元，基期息税前利润为300万元，则经营杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.5D.0.679、下列各项中，不属于存货的储存成本的是（）。A.仓库费用B.变质损失C.保险费用D.运输费10、下列各种风险管理对策中，属于风险转移的是（）。A.退出竞争激烈的市场B.降低客户信用标准提高销售量C.采取合营方式经营D.经营销售多种产品11、如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形式为（）。A.U型组织B.H型组织C.M型组织D.V型组织12、某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为140万件和200万件，第一季度期初产品存货量为14万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量（）万件。A.146B.154C.134D.16013、某借款利息每半年偿还一次，年利率为6%，则实际借款利率为（）。A.6%B.6.09%C.12%D.12.24%14、下列关于β系数的表述中，不正确的是（）。A.β系数可以为负数B.某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低D.β系数反映的是证券的系统风险15、企业全面风险管理的商业使命在于损失最小化管理、不确定性管理和绩效最优化管理，这体现了风险管理的（）。A.战略性原则B.专业性原则C.系统性原则D.二重性原则16、以下关于付款管理的方法中，错误的是（）。A.使用现金浮游量B.推迟应付款的支付C.支票代替汇票D.改进员工工资支付模式17、某企业编制弹性利润预算，预算销售收入为100万元，变动成本为60万元，固定成本为30万元，利润总额为10万元；如果预算销售收入达到110万元，则预算利润总额为（）万元。A.14B.11C.4D.118、企业生产销售某产品，当销售价格为800元时，销售数量为3378件，当销售价格为780元时，销售数量为3558件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。A.2.13B.－2.13C.1.97D.－1.9719、下列各项中，不属于财务预算方法的是（）。A.固定预算与弹性预算B.增量预算与零基预算C.定性预算和定量预算D.定期预算和滚动预算20、集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。A.削弱所属单位主动性B.资金管理分散C.利润分配无序D.资金成本增大二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、运用滚动预算法编制预算，通过持续滚动预算编制、逐期滚动管理，实现动态反映市场、建立跨期综合平衡，从而有效指导企业营运，强化预算的决策与控制职能。（）2、企业财务管理部门应当利用报表监控预算执行情况，及时提供预算执行进度、执行差异等信息。（）3、通常情况下，如果通货膨胀率很低，公司债券的利率可视同为资金的时间价值。（）4、证券资产是一种虚拟资产，决定了金融投资仅受市场风险的影响。（）5、企业财务管理部门在有关预算执行单位修正调整的基础上，编制出企业预算方案，报企业预算管理委员会讨论。对于不符合企业发展战略或者预算目标的事项，企业预算管理委员会应当责成有关预算执行单位进一步修订、调整。（）6、计算应收账款周转率时，必须使用赊销收入，而且应收账款要扣除坏账准备，以消除其影响。（）7、A.B两个项目的期望投资收益率分别为10%和12%，通过方差、标准差、标准差率衡量A.B项目的风险大小，可得出一致的结论。（）8、计算利息保障倍数时，“应付利息”指计入财务费用中的利息支出，不包括资本化利息。（）9、企业维持较高的流动资产存量水平有助于提高资金使用效率和企业总体收益水平。（）10、由于商业信用筹资无需支付利息，所以不属于债务筹资。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）233公司2019年的有关财务资料如下：

（1）2019年12月31日资产负债表简表如下：

（2）2019年利润表简表如下：

（3）该公司2019年非经营净收益为-60万元。要求：

（1）计算该公司2019年年末流动比率、速动比率和利息保障倍数；

（2）计算该公司2019年应收账款周转率和存货周转率；

（3）计算该公司2019年净收益营运指数。2、（本题10分）某公司为一家上市公司，具体资料如下：资料一：该公司A债券已发行2年，债券面值为1000元，10年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，按溢价10%发行，债券发行费用为发行额的5%，第二年的利息刚刚支付，目前的市价为880元。资料二：该公司B股票的β值为1.2，无风险利率为4%，市场组合的风险收益率为5%，该普通股的当前市价为10.5元/股，筹资费用为0.5元/股，股利年增长率为2%且长期固定不变，预计第一期的股利为0.8元。资料三：市场利率为10%，该公司适用的所得税税率为25%。相关计算结果保留两位小数，资本成本率与收益率使用百分数表示，百分数保留小数点后两位。已知：（P/F，16%，1）＝0.8621、（P/F，16%，2）＝0.7432、（P/F，16%，3）＝0.6407（P/A，10%，8）＝5.3349、（P/F，10%，8）＝0.4665、（P/A，12%，8）＝4.9676、（P/F，12%，8）＝0.4039要求：

（1）请计算A债券发行时的资本成本（一般模式）和B股票的资本成本（B股票的资本成本采用股利增长模型法来计算）；

（2）甲投资者拟投资购买该A债券，请计算A债券目前的价值，并判断是否值得购买；

（3）乙投资者目前持有B股票，请计算B股票目前的价值，并判断乙投资者是否应该继续持有该股票（乙投资者认为市价高于价值就要出售该股票）；

（4）假如乙投资者按照目前的市价将股票全部出售给丙投资者，丙投资者打算一直持有，请计算丙投资者持有的B股票的内部收益率；

（5）丁投资者目前持有基金C，购买时的价格为20元/基金单位，期间获得0.5元/基金单位的现金利息，目前计划按照市价25元/基金单位的价格出售基金，请计算丁投资者投资该基金的持有期间收益率；

（6）假如乙投资者计划将出售股票获得的收入进行再次投资，目前计划按照当前市价购买A债券或C基金，C基金近三年的收益率分别为8%、10%、12%，假设按照近三年的几何平均收益率作为C基金的投资收益率，请计算A债券的投资收益率和C基金的投资收益率，并判断乙投资者应该投资A债券还是C基金。3、（本题10分）某套住房预计第5年末的价格为638.15万元。某投资者打算通过投资于一种固定收益型理财产品的方式积聚资金，以便在第5年末将该住房买下。已知该理财产品的年复利收益率为8%。

要求：

（1）如果该投资者准备在未来5年内，每年年末等额投资一笔该理财产品，则每年年末的投资额应为多少？

（2）如果该投资者准备现在一次性投资一笔该理财产品，则现在一次性的投资额应为多少？4、（本题10分）已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A.B.C.D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；

B.C.D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。

（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当